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> 美國下月升息機率 逾九成/本週操盤筆記, 康 和 期 貨 營 業 員 女 王 李 思 儀
dolag16
張貼文章 11-13 2017, 14:36
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美國下月升息機率 逾九成
經濟日報 編譯林筠/綜合外電



葉倫


美國本周將公布通膨數據,為聯準會(Fed)12月決策之前的最後一份消費者物價指數(CPI)報告。彭博資訊的報價顯示,市場預估Fed下月升息的機率已超過九成。
美國勞工部將在周三(15日)公布10月CPI數據,是Fed貨幣決策機購聯邦公開市場操作委員會(FOMC)12月決策會議前的最後一份通膨報告。

彭博資訊匯整的數據顯示,目前債市預估Fed於12月提高基準利率區間1碼,至1.25%到1.5%的機率,達到92.3%。市場預期升息的心理,也已推升美國2年期公債殖利率攀抵2008年以來最高。

不過,摩根士丹利(大摩)分析師說,若美國10月CPI數據不如市場預期,Fed下月升息的機率將降至50%。市場預估美國10月CPI將比一年前攀增2%,核心CPI也將年增1.7%,朝Fed的2%通膨目標邁進。

大摩利率策略全球主管霍恩巴赫則說,若10月CPI數據不如市場預期,12月升息的機率可能降至50%,一切取決於10月CPI不如市場預期的程度,以及Fed官員談話時是有表達憂慮,可能使美國公債殖利率曲線再度趨陡。

但聖路易斯聯準銀行總裁博拉德已懷疑低失業率能否推高通膨率。他說,就業與通膨間的菲力普曲線關係已降低。

Fed因擔心逐漸緊縮的貨幣政策將使交易員驚慌失措,多年來一直謹慎小心避免造成債券市場動盪不安。但Fed今年以來始終堅決預估今年全年將升息3碼,而Fed迄今已升息2碼,目前聯邦資金利率區間為1%到1.25%。過去幾周以來,市場認為12月升息已成定局,導致美國規模14.3兆美元債券市場的殖利率曲線,出現十年來最平坦走勢。




本週操盤筆記 (1113-1118):

一. 中國十月 M2 貨幣供給量:

隨著中國人行 (PBoC) 持續執行去槓桿的緊縮性貨幣政策,市場預估,中國十月 M2 貨幣供給量年增率,仍將會低於雙位數增速;市場經濟學家並預料,十月新增人民幣貸款與社融規模,將會出現「雙降」的短暫放緩趨勢。

二. 歐洲央行舉辦「貨幣政策溝通」會議:

本週歐洲央行將擔任「貨幣政策溝通」會議的主辦方,聯準會 (Fed) 主席葉倫、歐洲央行 (ECB) 總裁德拉吉、英國央行 (BOE) 總裁卡尼、日本央行 (BOJ) 總裁黑田東彥等都將出席。

市場預期,各大央行將在會議上對經濟前景作出評估,並將對各央行的貨幣政策作出進一步表述,而目前 Fed 與 BOE 皆已啟動升息循環,ECB 則是啟動縮減 QE,目前四大央行中惟日本央行是最無條件撲撲「緊縮性」貨幣政策之央行。

三. OPEC、IEA 公布每月能源展望:

上週國際油價受到沙烏地阿拉伯政治動盪影響,布蘭特原油單週上漲了 2.34% 突破了每桶 60 美元大關,然而隨著國際油價的上攻,美國原油鑽井平台數也是同步出現大增,顯示在油價大漲的場景下,美國頁岩油業者也是在趁勝追擊、擴大增產。

彭博分析師 Jason Schenker 即認為,本次國際油價大漲很可能不是「短期現象」,因美國原油庫存下降、中國原油進口量也出現回溫,若即將到來的冬季美國再逢寒冬,那麼油價估將「淡季不淡」。

四. 美股財報季近尾聲:

本週美股財報季將臨近尾聲,重要看點為網路設備大廠思科 (Cisco)、美國零售巨頭沃爾瑪 (Walmart),其中沃爾瑪所屬的傳統零售業,正嚴重遭受電商亞馬遜 (Amazon) 搶奪市場份額。

雖然上季沃爾瑪公布 Q2 財報表現亮眼,同店銷售較去年同期成長 1.8%,高過分析師預測的 1.3%。

但市場更關心的其實是沃爾瑪目前在電商領域之佈局,2017 年至今,沃爾瑪併購下不少電商網站,故本週沃爾瑪公布之新一季財報,電商銷售的成長力道,勢將成為市場分析師之重點關注。

本週操盤筆記 (1113-1118)



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