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> 外匯基礎
就是要海尼根!!
張貼文章 02-28 2006, 13:30
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投資少尉
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外匯市場是什麼?

外匯交易市場(FX)是全球貨幣買與賣的市場,與商品和股票市場不同,它並不需要固定的交易場所;相反,它是一個虛擬的交易市場,參與外匯買賣者會以電話和電腦相互連繫,從而進行貨幣交易。
網上外匯投資,造就了一個每日交易額超逾1.8萬億美元的龐大外匯市場,就交易數額和資金流量而言,外匯市場遠遠超過美國股票或期貨市場。外匯買賣每週六天、每天24小時進行。一天的外匯買賣由悉尼開始,倫敦是主要的貨幣買賣市場,其次是紐約。香港、日本及新加坡則在亞洲的辦公時間進行大批買賣。星期五北美匯市休市(香港為星期六早上五時)至星期一悉尼開市(香港為星期一早上約四時),中間大概有一天的空檔。交易時全以電子形式進行,由一間銀行轉賬到另一個銀行的賬戶,並不會看到實際貨幣的交收。由於外匯市場是以場外交易(OTC)運作,所以有關以下的交易細節,均由交易雙方自行商議確定﹕

- 交易的數額

- 結算日

- 價格

而在外匯市場,投資者是以一對組合進行買賣,同一時間買入一種貨幣(long position)和賣出另一種貨幣(short position)。



外匯市場的重要性﹕


外匯市場具有其重要存在價值,有兩個主要原因﹕國際貿易及對沖,以及投資買賣。



國際貿易及對沖﹕


跨國企業多會積極參與外匯市場,他們既可兌換貨幣,又可保護公司免受匯率變化導致損失,這稱為對沖外匯風險。這些公司亦會利用外匯市場,因應市場大勢,賺取其他貨幣與本國貨幣匯率變化的利潤。



投機買賣:


當投機者相信能在匯率波動中獲取利潤時,就會進行投機買賣。例如,若投機者認為美元對日元將會升值,就會以日元購入美元,並試圖以較高的價錢再把美元出售,以從中賺取利潤。此外,在交易場內的交易商除了為客戶提供報價外,還會通過對匯率的投機買賣,為銀行賺取利潤。

而外匯市場的絕大多數交易,都是以投機買賣為主。

什麼是匯率?

與其他市場一樣,貨幣價格由買賣雙方(供應與需求)的互動而建立,貨幣價格就等如是該貨幣的匯率,並以另一種貨幣來顯示該貨幣的價格。?

任何外匯交易都牽涉兩種貨幣的買和賣。匯率則是一種貨幣相對於另一種貨幣的價格(反之亦然)。例如當你以貨幣B購買貨幣A的話,實際上你也是在出售貨幣B以換取貨幣A。

什麼是交叉匯率?

匯率一般以美元報價,例如歐羅/美元、英鎊/美元、美元/日圓及美元/瑞士法郎等。?但也有兩種貨幣都不牽涉美元的匯率,我們稱之為交叉匯率,例如?歐羅/日圓、歐羅/瑞士法郎、英鎊/日圓、瑞士法郎/日圓、英鎊/瑞士法郎。

在歐羅/日圓交叉匯率中,基本貨幣為歐羅(即貨幣組合中的第一種貨幣)。因此市場經營者會以買入價,購入歐羅(基本貨幣),售出日圓;以賣出價售出歐羅,購入日圓。

而交叉匯率通常透過美元或歐羅計算出來,計算準則如下:

如果貨幣組合中兩種貨幣皆採用同一基本貨幣,則會將兩者的匯率相除而得出交叉匯率。

如果貨幣組合中兩種貨幣是採用不同的基本貨幣,則會保持相同匯率再將兩者相乘。



甚麼是買賣差價?

買賣差價是指兩種貨幣在買與賣之間價格的差距,賣出價是投資者願意賣出某貨幣的價格,而買入價則是投資者願意買入某貨幣的價格,而它們之間就是買賣差價。買賣差價視乎不同貨幣組合而定,但通常主要貨幣的買賣差價比較少。


市場流動性

要在外匯市場取得成功,除了要考慮各方面的因素外,最重要還是「流動性」的因素,這表示市場要有深度,而且能在不明顯影響價格的情況下執行交易 。
舉例而言,主要貨幣通常具有很好的流動性,例如歐羅/美元、美元/日元、英鎊/美元、美元/瑞士法郎等,但一些交易很少的貨幣的流動性就較差,如南美的貨幣,由於流動性低,較難取得報價,因此亦較難平倉;而這類貨幣的差價也會較大。

轉載來源:億創理財-外匯基礎


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takuya
張貼文章 02-28 2006, 13:36
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MoneyQ 天王站長
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這篇 對我這種新手很有用喔
感謝好文 哈
來研究一下


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投資的秘訣是:看到別人貪心的時候要害怕,別人害怕的時候要貪心
華倫巴菲特,股市投資奇才

你賺的一塊錢不是你的一塊錢,你存的一塊錢才是你的一塊錢
王永慶,台灣經營之神
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就是要海尼根!!
張貼文章 02-28 2006, 13:37
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投資少尉
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外匯技術分析
除了基礎分析外,另一種經常用來分析和預測匯市動向的方法,就是技術分析。透過分析過往的市場走勢圖表,預測價格走勢及未來趨勢。技術分析著重於過往的市況如何變化,而不是應如何變化。換句話說,技術分析主要分析價格的變化情況,而非變化的原因。

技術分析的目的在於分析市場變化的格局。其實,市場變化模式的重要性早已獲得肯定。透過圖表確定市場變化格局後,很有可能會產生預期的結果。事實證明,有些模式是會不斷重複的。



外匯技術分析理論五個類別



指標 (波動指標,例如指標相對強弱指數RSI)

數字理論 (斐波納契數列、Gann數列)

波動 (Elliott波理論)

裂口 (高 - 低、開市 - 收市)

趨勢 (跟隨移動平均數字)



以下介紹一些常見的技術分析:



相對強弱指數(RSI)

RSI用於衡量上漲及下跌的比例,以及將計算標準化,令指數數值介乎0 - 100之間。若RSI數值為70或以上,則表示金融產品可能被超買(價格上升超出市場預期);若RSI數值為39或以下,則可能是該金融產品可能被超賣(價格下跌超出市場預期)。



或然率波動

以0-100%來表示超買/超賣的情況。此指標建基於:強勁升勢中,收市價為一個時段內較高部分;相反,在強勁跌勢下,收市價為該時段內最低部分。或然計算會產生兩條線,即分別表示超買及超賣區的%K及%D。兩條線之間的差異及所代表的金融產品價格變化,將提供重要的買賣資訊。



移動平均逼近差異(MACD)

這項指標涉及兩條線。MACD線是指兩組冪數級移動平均值之間的差異,而訊號或觸發是差異的冪數的級移動平均值。若MACD及觸發線有交叉,則表示走勢有可能變化。



斐波納契數列

斐波納契數列(1,1,2,3,5,8,13,21,34……)由前面兩個數字相加、得出第三個數字的數值。任何一個數字與之後一個較大數字的比例約為62%,這就是斐波納契逆程數字;而與62%相反的38%,亦被用作斐波納契逆程數字。


轉貼:億創理財


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張貼文章 02-28 2006, 14:23
發表於: #4


投資少尉
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其實個人覺得[議價]也是很重要的一環
有可能每一家甚至是銀行聯絡的匯市專員所報的優惠都不一樣
不知道各位是否也有這樣的經驗願意說來分享
不知那位"大咖"或是有相關專業人員
願意透露分享一點在交涉過程中用那些"手段"有可能會得到比較多"優惠"呢?


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croat
張貼文章 03-10 2006, 20:54
發表於: #5


投資少尉
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大推海大的文章
真的獲益良多.....

優惠的話....越趨於中價越好
不過就是要努力凹啦
聽一些大戶講 他們每次一筆下很大的時候
就會叫銀行以中價給
這算是一招吧


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投資就是種作戰心法
保持平靜 儘量低調
該玩樂的時候玩樂 該工作的時候工作
[b]
[/b]
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小豬豬
張貼文章 03-10 2006, 21:55
發表於: #6


投資少尉
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推一下海大的文章
可以學到不少外匯概念...
(IMG:http://www.moneyq.org/forum/style_emoticons/default/rolleyes.gif)
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Iwakuma
張貼文章 03-10 2006, 22:09
發表於: #7


MoneyQ 榮譽站長
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好文!
幫忙手動置頂 (IMG:http://www.moneyq.org/forum/style_emoticons/default/laugh.gif)
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就是要海尼根!!
張貼文章 03-12 2006, 23:25
發表於: #8


投資少尉
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■Cheers雜誌 2006 / 03 / 07 (星期二)

【黃采薇】
年前年後,面對起伏不定的匯率,你眼花撩亂了嗎?讓專家告訴你幾個原則,投資外幣,也可以很easy!


分散風險,匯差利差雙邊賺

臺灣銀行財務部交易科中級專員李樹森表示,新台幣相對於其他主要貨幣,較為淺碟,容易受到外資以及政治因素的干擾。如果手頭上有筆為數不小的新台幣,可以考慮將部份資金轉成外幣定存。

外幣定存,一方面減少台幣貶值所造成的匯差損失,另一方面可以賺到國外貨幣較高的利息。以臺灣銀行為例,美金定存1年期利息就高達4.55%,足足比新台幣定存高出2倍以上。

此外,外幣定存相對於其他投資商品,風險較低。全球幾個主要貨幣平均每年波動約在8%~9%之間,但股市或基金可能單日就有數個百分比的漲跌幅,如果把一定比重的資產放在外幣定存,相對來說也是較為穩健保本的做法。

和債券相較,定存又多了些好處:首先,債券通常有固定期限,提前變現只能依照市價賣出,不一定能保有本金;但定存提前解約,頂多利息打折,本金絕不縮水。其次,購買債券還有公司經營不善的風險,但定存不論國內外都有「存款保障」機制。只要存款在國內100萬台幣以下、國外10萬元美金以下,無論銀行的營運狀況如何,絕對可以拿回當初存入銀行的金額。

其實,外幣定存也有須注意的地方,投資人可依以下原則,讓資產管理再升級:

1.以強勢貨幣為主

貨幣價值和國家經濟表現有相當的關聯性,除非對匯市頗有研究,否則建議初入門的投資人還是以購買美金、歐元、英鎊等主要貨幣較為穩當,流通性也較高。

2.兼顧利息與匯差

投資外幣定存除了要注意利率,還必須留心該國貨幣貶值所帶來的匯差損失。不過,荷蘭銀行消費金融資深副總經理孫可基表示,一般而言,利息越高,幣值會越強勁。一旦提高利率,會吸引國際上較為保守的資金流入,加強幣值走勢。

以美國聯邦準備理事會(FED)連續10多次升息為例,各界猜測美國升息已經到達頂端,沒想到2月聯準會仍持續升息,目前看來3、5月繼續加碼的機率也不小,所以美金在一定期間內還是會維持強勢格局。

3.認清投資目的
如果在幾年內有留學或出國計劃,可以留心該國家匯率變動,趁相對低點時買進一筆供日後出國之用。但如果沒有明確用途,只是純粹想要買低賣高,賺取差價的話,那還是投資主要貨幣為先。

那麼,面對銀行掛牌的多種幣別,該如何挑選,何時才是適當的進場時間點?

紐、澳幣已經過熱

首先,緊盯紐、澳幣高利率的投資者,可以先緩一緩,目前這兩個國家的貨幣大抵上已經成「過熱」的態勢。中國國際商業銀行國外部襄理王文龍分析,幾年來亞洲移民潮帶動紐、澳經濟發展,讓紐、澳幣值相對推升,但目前此趨勢已經減緩。

雖然國內紐幣定存利息將近6%,還是建議投資人保守為宜,小心進場,別賺了利息,賠了匯差。



美金若跌破32元,可放長線

由於聯準會近期升息機率高,因此美金在一定期間內仍然強勢,王文龍認為,想買美金,可以兌台幣匯率32元為基準,在此情況之下再進場較妥當。

但王文龍也強調,這筆錢必須是「閒錢」,前提是要能久放,否則如果有急用,臨時必須兌換成台幣,就不能保證在匯率方面穩賺不賠。

投資日圓不必急於一時

至於日圓,雖然各界一致看好日本經濟,但目前日本國內物價並沒有隨著經濟復甦而同步揚升,還是處在「零利率」的狀態,錢放在日圓1天,就等於損失了1天利息,所以王文龍建議,若想要投資日圓,等到一美元兌換120日圓左右再買,如此就算短期套牢,長期一定有回檔的機會。


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張貼文章 03-13 2006, 21:30
發表於: #9


投資少尉
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影響外匯匯率變動的因素

國情與經濟環境

由於各國國情與經濟環境不同,因此所遭遇的問題也不一,所以對於匯價的影響,在某段時間內,可能只會有某幾項變數影響力較大。

貿易順、逆差 :
這是經濟基本面影響一國匯率最深的變數,通常一國的貿易出入情況不佳,其匯率貶值的機會較大 ; 如過能持續維持高額的貿易順差,則就能維持較高的匯價。此外,貿易順差的影響變數,特別再以資源不豐富,經濟完全仰賴出口的國家尤其明顯。

經濟、金融問題
一國的經濟成長實力,除了靠強勁的出口外,內需是否能帶動經濟成長也是重要關鍵,特別向天然資源較多的美國、日本,如果出口不夠暢旺,就必須靠刺激內需以達到經濟成長。而內需是否能增加,則與一國經濟息息相關。一國國內金融風暴不斷、企業相繼倒閉、國人消費意願與能力不強,景氣自然不佳,幣值就不容易維持強勢。

資本帳淨流入(出):
隨著國際化的腳步,各國間資本移動的情形也加大了匯率波動的幅度。

利差
利率就是金錢的使用價格,利率低的貨幣,因獲利低,持有的意願不高。因此除非匯差非常高,否則不會有人想擁有低利率的貨幣。

季節性因素
有時一國的貨幣會受到季節性因素的影響而升貶,例如日圓在每年三月,是企業結帳、繳稅截止日,每年三月日本企業海外分公司會將獲利匯回國內,以挹注國內企業的虧損,讓帳面好看些。

經濟數據的影響

基本面是影響匯價變動最基本、也最關鍵的因素,一般來說消息面與心理面雖然會造成匯價的起落,但都只是短暫的影響 ; 而技術分析也只能幫助投資人選擇最佳的買、賣點,卻不一定能正確預測出未來走勢的大方向。對外匯投資人而言,基本面分析所做出的匯率趨勢預測,才最能掌握匯率未來的走勢。而基本面分析也就是透過研究各國的經濟發展狀況與經濟數據,衡量該國的經濟狀況,作為判斷幣值的依據。

消息面對匯市的影響

其實除了基本面長遠的影響外,匯市短期還是會受到消息面的影響而波動,有一些原則可以作為因應消息面變化的參考,才不會在短期的波動中被三振出局:
1. 在傳言發生時進場,在傳言變成事實時出場
2. 回歸基本面來分析匯率波動的主要趨勢
3. 注意利多不漲或利空不跌的情況,將是行情反轉的訊號
4. 消息面對投資不利,可能會大幅賠錢或斷頭時,要立即停損

各種消息對匯市的影響

天災 大地震、森林大火、大風雪、大水災 發生在景氣衰退期:匯率會因利率降低而走低
發生在景氣復甦期:匯率會因利率維持在高檔而易升難貶
政治不穩 戰爭、政變、大選、醜聞 發生戰爭、政變國家幣值貶值
選後經濟前景看好,匯率提前升值
醜聞對匯率的殺傷力最大
經濟金融政策的重大改變 調整利率、貿易法案 利率降低、景氣看好:匯率升值
利率調高、景氣看淡:匯率貶值
國際重要集會 七大工業國會議、國際貨幣基金會 在後續影響難測的情況下,宜退場觀望
央行進場干預 央行準備進場拉抬或打壓 干預動作會有心理上的宣示作用
其他雜音 突然有大筆買、賣單 與匯率波動可能沒有關聯,投資人要弄清楚狀況再做決策


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張貼文章 03-14 2006, 05:30
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債券基礎觀念


票面利率:債券發行條件上載明的利率,及債券持有人可以自債券發行機構領到的利率,例如央債89-9,票面利率為6.125%

 

殖利率:公債發行後,投資人買進債券至債券到期日為止,這段期間內的年平均報酬率,又稱到期殖利率(YTM: Yield to Maturity)


債券折價,溢價

當債券殖利率高於票面利率時,債券價格低於票面金額,即為折價(discount);反之,若殖利率低於票面利率,則產生溢價情況(premium)

成交金額:債券現金流量現值的總和

除息價:成交金額減去應計利息

應計利息:為前次領息日至成交日間所發生之利息

存續期間(duration):

衡量債券風險的重要觀念

是將各期現金流量加以折現,並用時間加權計算,故其值與債券到期年限呈正比,與票面利率呈反比;簡言之,為債券的平均到期期限。也代表債券價格對利率變動之敏感度,故為衡量債券利率風險的有利工具。

殖利率曲線(Yield Curve)

同等級不同到期日之公債殖利率所繪成的曲線,橫軸為到期期限,縱軸為殖利率;一般多為正斜率,但也有負斜率之情況。

基點價值(value of basis point)

殖利率變動一個基本點(1 b.p.(basis point)=0.01%),債券價格波動之金額稱為基點價值。


投資債券的風險



投資債券之風險

(一)利率風險

(二)流動性風險

(三)信用風險

(四)通貨膨脹風險


投資債券之利潤


利潤來源

(一)利息收入

(二)利息再投資收入

將固定的債息,再投資於其他的金融商品,獲取更多的報酬

(三)價差收入

利率走低,債券價格上漲,利率攀升,則債券價格下跌;在利率高檔,

買進債券,再於利率下跌時,賣出債券,享受投資收益。


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小豬豬
張貼文章 03-14 2006, 05:37
發表於: #11


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頂一個
感謝海大的教學 (IMG:http://www.moneyq.org/forum/style_emoticons/default/smile.gif)
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張貼文章 03-14 2006, 05:45
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投資少尉
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引用框(pigbrain @ 03-14 2006, 05:37)

教學就言重了,
只是看到基金版跟外匯版,都有人提到一些基礎問題,
整理一下相關資料提供分享而已.


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broadway520
張貼文章 03-14 2006, 05:54
發表於: #13


投資上尉
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等海大整理完了可以置頂
值得像我們這些新手們學習
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張貼文章 03-14 2006, 06:03
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寬鬆的貨幣政策

寬鬆的貨幣政策是指中央銀行採取像降低重貼現率與法定存款準備,或者在公開市場操作贖回債券釋出資金等方式,藉以提高貨幣供給成長率,增加市場的可借貸資金,應付企業對資金的需求,刺激景氣。
當中央銀行決定採行寬鬆的貨幣政策時, 對於外匯市場的影響可以從國際收支帳中的經常帳及資本帳來加以探討:

 ‧站在資本帳的角度:降低利率減少了外資存放於本國銀行生息的意願,而可能將資金轉存到其他幣別的帳戶,對本國的貨幣來說偏向利空;但降低利率可能會使股票、債券價格大幅上揚,吸引外資投入本國的股市、債市,此時對本國貨幣需求的增加,可以抵銷一部分降息對匯價所產生的不利影響。

 ‧站在經常帳的角度:利率的降低可以刺激本國的景氣成長,提高國民所得,增加消費支出,因此對進口品的需求也會增加,從而使淨出口金額減少,對本國貨幣來說是趨向貶值。

在國際匯市的實務上,主要工業國家調低利率時, 對該國的貨幣多偏向利空。不過並不是沒有例外,1995 年起德國一連串調降利率的動作在當時並末使馬克走貶,反而因美國股市下跌,資金轉注歐洲股市而受惠走強。一直到1995年10月以後,德銀連續降息,才成為投機客放空馬克的藉口。然而一方面也是因為美國股市正開始長波段的漲勢,使資金回流(由1995 年10月份至1996年2月份,道瓊斯工業指數上漲了1千多點)所致。故降息對匯市的作用,有時還要合併考慮股、債市的資本移動所產生的效果。當然,影響的程度多大,也要視該國的股市規模,及對外的開放程度而定。

緊縮的貨幣政策

緊縮的貨幣政策是指中央銀行採取諸如提高重貼現率、法定存款準備,以及在公開市場操作釋出債券等作法,以求降低貨幣供給成長率,減少市場可貸資金,冷卻過熱的資金需求,使景氣降溫,減少通貨膨脹的壓力。
當中央銀行決定採行緊縮的貨幣政策時, 我們同樣可以從國際收支帳中的經常帳及資本帳來加以探討對於外匯市場的影響:

 ‧就資本帳而言:調高利率增加了外資存放在本國銀行生息的意願,而可能將資金自其他幣別的帳戶轉存到本國貨幣的帳戶,對本國的貨幣來說,是偏向利多。但如果央行調升利率的行動造成股票、債券價格大幅下挫,可能會造成本國的股市、債市失血,當這筆資金開始向外國尋求投資管道時,對外國貨幣需求的增加,對本國的貨幣來說,反而是利空。

 ‧就經常帳而言:利率升高將會緊縮本國的經濟, 國民所得提高,消費支出減少,因此對進口品的需求也會減少,從而使淨出口金額增加,促使貿易順差增加或逆差減少,對本國貨幣來說是偏向升值。

在國際匯市的實務上,主要工業國家調高利率時, 對該國的貨幣多偏向利多。不過和降息一樣,也有例外的時候。1995年起美國聯邦準備局為抑制通貨膨脹的壓力,一連串調高利率的動作並未使美元上揚,反而因美國股市及債市的下跌,資金轉往歐洲股市而走貶,所以升息對匯市的作用,也要合併考慮股、債市的資本移動所產生的效果。影響的程度,也同樣要視其對投資外國股市或債市等有價證券的開放程度而定。

另外,一國採取貨幣緊縮政策時,通常是因為該國有通貨膨脹的壓力,如果通貨膨脹的程度超過政策的掌控能力,使「實質利率」降低,則調高利率對該國貨幣未必能產生利多作用。


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投資少尉
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外匯買賣基礎
基礎分析的目的,是要確定一項投資的真正價值。那麼怎樣將這個方法應用在貨幣上呢?對外幣作出基礎分析,便需要弄清楚影響貨幣價值的經濟狀況。其實有多種主要因素,影響和衝擊著貨幣的變動。



經濟指標

經濟指標如國內生產總值(GDP)、零售總額、工業生產及消費價格指數(CPI)等,都能從某個角度反映一個國家的經濟表現。這些數據直接反映一個國家的經濟是否健康,亦為市場提供了一個國家的經濟是改善中還是轉壞的參考。任何意料之外或非預期的轉變,都會導致外匯價格及交易量大幅度的波動。

國民生產總值(GDP)

GDP代表國家在某個年度的所有產品和服務所產生的總值,用於衡量其內部經濟增長。由於GDP本身是一個滯後的指標,多數參與買賣的人士反而會留意在最終GDP指標公佈之前幾個月發表的兩項報告:預測報告及初步報告。這些報告之間的任何重大出入都會導致匯市波動。

零售總額

這項數據代表一個國家所有零售商店的總銷售額。由於這項數據及時反映廣大消費者隨季節變化的消費模式,因此亦是一項非常重要的數據。它可用來預測其他重要的滯後指標表現,以及評估經濟的未來走向。

工業生產

工業生產報告反映國家的工廠、煤礦及公用事業生產方面的變化。由於公用事業(能源的交易和需求)會明顯受到氣候變化的影響,因此公用事業生產的波動非常大。報告數據更會因天氣變化而需作出重大修訂,導致國家貨幣大幅波動。

消費價格指數(CPI)

消費價格指數反映200多類消費品的價格變動。若與國家的出口比較,這個數據可反映一個國家的產品和服務究竟是盈利還是虧損。由於出口價格的變動取決於貨幣是強勁還是疲弱,因此參與外匯買賣的人士,都會密切留意出口的數據。



息率

息率發展及利率在市場上的不確定性,會直接影響外匯市場。若一個國家加息,一般來說,其貨幣會因獲得較高利息回報,而比其他貨幣強勢。

但另一方面加息對股票市場並非好事。加息會令不少投資者將資金從股票市場抽走,導致國家的貨幣轉弱。預測息率將如何變動有點微妙,但生產價格指數(PPI)、消費價格指數(COI)及國民生產總值(GDP)始終是最大的關鍵。


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張貼文章 03-21 2006, 06:21
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投資的目的是為了增加財產或保護現有利益

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http://finance.sina.com.cn 2004年08月20日 21:18 新浪財經

  人們進行投資的目的無非是為了增加自己的財產,或為了保護現有利益而進行避險,而具體投資的方式和投資工具則有很多。就金融投資而言,世界上最大的投資市場分別為外匯、債券和股票市場。特別是外匯交易市場,以其每月高達1兆5千億美元的交易量而稱雄,遠遠高於第二大投資市場 美國國債交易市場。因此,在歐美等先進國家和地區,外匯、債券和股票是普通投資者最常用的金融投資工具,同時也是最重要的理財、增值和對抗通貨膨脹或規避風險的工具。

  目前,除了歐元這一地區性的綜合貨幣之外,世界上所有的國家都有自己的貨幣。所謂外匯交易,簡單地說也就是兩種不同貨幣之間的交換行為。

  一般來講,由各個宏觀、微觀因素及自然原因的影響,一個國家的貨幣兌換另一國家貨幣的比值(匯率)都是不斷上下浮動的。基本上來說,一個經濟前景看好、政局穩定的國家的貨幣相對一個經濟發展減速或經濟倒退、政局動盪的國家的貨幣來說,其價值(匯率)會不斷走高,反之則下降。

  因此,在外匯市場進行投資也正是利用匯率本身的變動,現行的低買高賣或高賣低買,通過其中的差額來獲取利益。而和其他投資工具不同的是,外匯投資除了產生買賣差額之外,還發生利息的問題。也就是說,用低利率國家的貨幣來兌換高利率國家貨幣時,可以獲得這兩個國家之間因利差所產生的利益。反之,則必須付出因利差所產生的金額。因此,在進行外匯買賣時,我們必須在密切關注匯率變動的同時,避免長期買進低利率貨幣,以避免發生大額利率支出。

  綜上所述,進行外匯投資的利益來自匯率的變動和利差所產生的利益。


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張貼文章 03-21 2006, 18:47
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WSJ 貝南克分析長期利率難題

2006-03-21 11:15 HKT


《華爾街日報》--新任美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)主席本.貝南克(Ben Bernanke)表示﹐一般說來﹐長期利率偏低時Fed就需要將短期利率維持在高於正常的水平--或者讓它低於正常水平。具體要看導致長期利率下降的因素是什麼。面對金融市場目前最令人費解的難題﹐貝南克借用他一年前宣揚的理論表示﹐Fed應該把短期利率降至正常水平以下。他認為﹐導致長期利率異常偏低的原因應該是全球儲蓄大量過剩﹐而這又是很多國家儲蓄偏高和投資需求疲軟的共同作用結果。貝南克週一在紐約經濟俱樂部(Economic Club of New York)發表講話時稱﹐如果真是這樣﹐那麼「中性的」短期利率──既不刺激也不抑制經濟發展──也就應該低於正常水平。以前他就討論過被他稱之為「全球儲蓄過剩」的問題﹐但週一的這番講話最清晰地闡述了這一現象對Fed政策意味著什麼。不過﹐他也提到了其他導致長期利率偏低的因素﹐例如長期債券供應不足或者養老基金需求強勁﹐這些因素會要求Fed將短期利率提高到正常水平之上。因此﹐他得出結論:長期利率的近期變動對貨幣政策的影響並不明朗。貝南克說﹐Fed必須密切注視債市收益率狀況﹐但一定要和其他因素放在一起考察﹐包括其他金融市場的價格走勢﹑經濟增長數據﹑通貨膨脹指標﹑以及大量有價值的信息。2004年6月以來﹐Fed連續多次加息﹐將銀行間隔夜拆息從1%一路上調至4.5%﹐但長期美國國債的收益率一直維持在3.75%-4.75%之間。目前﹐長期利率只略高於短期利率﹐造成了收益率曲線平緩的狀態。以往﹐這種走勢常常預示著經濟下滑甚至衰退。今年3月27日將是貝南克就任Fed主席以來第一次主持政策會議。人們普遍預計Fed將繼續加息25個基點﹐將短期利率升至4.75%。Fed也很有可能暗示以後還會再次加息﹐不過明確程度恐怕會不如截至目前Fed表現得那麼清楚。雖然貝南克避免對利率走向作出暗示﹐他的講話還是很值得關注。從中可以看出﹐他更重視那些能得出利率應該低於「中性」的因素﹐其重視程度超過了目前和以往的Fed官員們。大多數研究利率問題的Fed官員都認同這是眾多因素的共同結果﹐分歧就在於個人的側重點不同。前任Fed主席格林斯潘(Alan Greenspan)以前曾表示﹐長期利率偏低主要體現了投資者對樂觀經濟前景日益增強的信心﹐他們相信經濟將持續增長﹑市場狀況良好﹑通貨膨脹處於穩定且可以預測的水平。不過這種信心也許缺乏保障。紐約聯邦儲備銀行行長蓋斯勒(Timothy Geithner)最近發表講話時稱﹐導致長期利率偏低的一大重要因素就是外國央行大量購買美國債券。但是﹐貝南克對這一點卻沒這麼強調。他說﹐外國央行購買美國債券只會產生「短期」影響﹐並指出﹐即使外國央行對美國國債的購買有所放緩﹐這幾個季度的長期利率仍在繼續下滑。和其他官員一樣﹐貝南克也認為收益率曲線的變化似乎並不預示著經濟增長會放緩﹐他指出﹐以往常常是在短期利率高於目前水平的時候﹐這樣的走勢才會預示經濟放緩。他還分析了可能導致長期利率偏低的幾項結構性因素。經濟增長率和通貨膨脹率的波動減輕了﹐所以投資者可能並不需要為利率可能發生的意外變動做好過多的緩衝準備。他還指出﹐上世紀五﹑六十年代經濟波動也較小﹐利率結構也同目前類似。他還說﹐為了應對將來需要支出的退休福利﹐養老基金對長期債券的需求可能更高了﹐而超長期美元債券的發行卻在減少。如果這些因素能解釋長期利率為什麼偏低的現象﹐那麼如果其他條件不變﹐其結果就是刺激和要求Fed提高聯邦基金利率。


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linswas
張貼文章 03-21 2006, 20:52
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投資少尉
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真是好文章丫謝謝海大的發表
讓我這個菜鳥又多學到了新的東西了
真是感恩啦
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紫琉璃
張貼文章 03-22 2006, 09:45
發表於: #19


投資上尉
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推崇一下海大 (IMG:http://www.moneyq.org/forum/style_emoticons/default/thumb.gif)
感謝海大細心整理外匯基礎
讓我這菜鳥獲益良多 也決定離開台幣的低利市場
多虧你用心良苦 希望你繼續造福人群 (IMG:http://www.moneyq.org/forum/style_emoticons/default/notworthy.gif)


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任何投資須注意資產配置與放眼全球

行情總是在最悲觀時開始,在最樂觀的時候破滅


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raylin0107
張貼文章 03-23 2006, 21:23
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MoneyQ 首任海外事務部長
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外匯交易術語彙編

A

Accrual 累積 - 在每一次交易期間內,遠期外匯交易所分配的升水或折扣直接關係至利益套匯交易。

Adjustment 調整 - 官方行動,用於調整內部經濟政策來修正國際收支或貨幣利率。

Appreciation 增值 - 當物價應市場需求抬升時,一種貨幣即被稱作增值, 資產價值因而增加。

Arbitrage 套匯 - 利用不同市場的對沖價格,通過買入或賣出信用工具,同時在相應市場中買入相同金額但方向相反的頭寸,以便從細微價格差額中獲利。

Ask (Offer) Price 賣出( 買入)價 - 在一外匯交易合同或交叉貨幣交易合同中一指定貨幣的賣出價格。以此價格, 交易者可以買進基礎貨幣。在報價中,它通常為報價的右部價格。例: USD/CHF 1.4527/32,賣出價為1.4532,意為您可以1.4532 瑞士法郎買入1 美元。

At Best 最佳價格 - 一指示告訴交易者最好的買進/ 賣出價格。

現價或更好 - 一交易以一特定或更理想匯率執行。



B

Balance of Trade 國際收支 - 指一國承認的,在一定時期內對外交易的記錄,包括商品、服務和資本流動。

Bar Chart 棒形圖表 - 一種由4 個突點組成的圖表: 最高和最低價格組成垂直棒狀,被一小水平線標誌於棒形的左端為開市價格, 右端的小水平線則為關市價格。

Base Currency 基礎通 - 其它貨幣均比照其進行報價的貨 幣。 它表示基礎貨幣相對第二種貨幣的價值。例, USD/CHF 報 價為1.6215,即是1美元價值1.6215 瑞士法郎。在外匯交易市場中,美元通常被認為是用作報價的 「基礎」通貨,意即:報價表達式為1美元的1個單位等於不同單位的其他貨幣。 主要的例外貨幣為英鎊, 歐元及澳元。

Bear Market 熊市 - 以長時期下跌的價格為特徵的市場。

Bid Price 買入價 - 該價格是市場在一外匯交易合同或交叉貨幣交易合同中準備買入一貨幣的價格。以此價格,交易者可賣出基礎貨幣。它為報價中的左部,例: USD/CHF 1.4527/32, 買入價為1.4527; 意為您能賣出1 美元買進1.4527 瑞士法郎。

Bid/Ask Spread 差價 - 買入與賣出價格的差額。

Big Figure Quote 大數 - 交易員術語,指匯率的頭幾位數字。這些數字在正常的市場波動中很少發生變化,因此通常在交易員的報價中被省略,特別是在市場活動頻繁的時候。比如,美元/日元匯率是 107.30/107.35,但是在被口頭報價時沒有前三位數字,只報"30/35"。

Book 帳本 - 在專業交易環境中,帳本是交易商或者交易櫃臺全部頭寸的總覽。

經紀人 - 充當中介的個人或者公司,出於收取手續費或佣金目的,為買方和賣方牽線搭橋。與此相比,「交易員」經營資本並且購入頭寸的一邊,希望在接下來的交易中通過向另一方拋售頭寸賺取差價(利潤)。

1944年佈雷頓森林協定 - 此協定確立了主要貨幣的固定外匯匯率,規定中央銀行對貨幣市場進行干預,並將黃金的價格固定成 35 美元每盎司。此協定沿用至 1971年。

Bull Market 牛市 - 以長時期上漲價格為特徵的市場。

Bundesbank 聯邦銀行 - 德國中央銀行。



C

Cable 電纜 - 交易商針對英國英磅的行話,指英磅對美元的匯率。從 18 世紀中期起,匯率信息開始通過跨大西洋電纜傳遞,此術語因此流傳開來。 .

Candlestick Chart 燭臺圖表 - 表示當日成交價格幅度以及開盤及收盤價格的圖表。如果收盤價格低於開盤價格,此矩形會被變暗或填滿。如果開盤價高於收盤價,此矩形將不被填充。 .

Cash Market 現金市場 - 是以期貨或期權為實際操作的金融工具的市場。

Central Bank 中央銀行 - 管理一國貨幣政策並印製一國貨幣的政府或準政府機構,比如美國中央銀行是聯邦儲備署, 德國中央銀行是聯邦銀行。

Chartist 圖表專家 - 使用圖表和圖形,解釋歷史數據,以便能找到趨勢,預測未來走勢,並協助技術分析的人。 也可稱為技術交易員。

Cleared Funds 清算資金 - 能立即使用的現金,被用於支付一交易。

Closed Position 關單價位 - 外匯的交易已不再存在。一關單過程為賣出或買進一貨幣來抵消同等數量的現有交易。此為持平帳目。

Clearing 清算 - 完成 一交易的過程。

Contagion 金融風暴 - 經濟危機從一個市場蔓延至 另一個市場的趨勢。1997 年泰國的金融震盪導致其本國貨幣-泰銖- 極 其 不穩定。此局面引發金融風暴席捲其它東亞新興貨幣,並最終影響到了拉丁美洲。這就是現在所說的亞洲金融風暴。

Collateral 抵押 - 被用來作為貸款擔保或執行保證的有價值的東西。

Commission 佣金 - 由經紀人收取的交易費用。

Confirmation 確認書 - 由交易雙方交換、確認交易的各項條款的的交易文件。

Contract 合約或單位 - 外匯交易的標準單位。

Counter Currency 相對貨幣 - 成對貨幣中的第二個貨幣。

Counterparty 交易對方 - 外匯交易中的其一參與者。

Country Risk 國家風險 - 與政府干預相關的風險(不包括中央銀行干預)。典型事例包括法律和政治事件,如戰爭,或者國內騷亂。

Cross Currency Pairs or Cross Rate 交叉配對貨幣/ 交叉貨率 - 在外匯交易中一外匯與另一外匯之交易。例: EUR/GBP。

Currency symbols 外匯符號
AUD - Australian Dollar 澳元
CAD - Canadian Dollar 加拿大元
EUR - Euro 歐元
JPY - Japanese Yen 日元
GBP - British Pound 英鎊
CHF - Swiss Franc 瑞士法郎

Currency 貨幣 - 由一國政府或中央銀行發行的該國交易單位,作為法定貨幣及交易之基本使用。

Currency Pair 對貨幣 - 由兩種貨幣組成的外匯交易匯率。 例: EUR/USD。

Currency Risk 貨幣風險 - 由於匯率的反向變化而導致蒙受損失的風險。



D

Day Trader 日間交易員 - 投機者在商品交易中的同一交易日內先於最後交易時限清算價位。

Dealer 交易員 - 在交易中充當委託人或者交易對方角色的人。投放買入或賣出定單, 希望能從中賺取差價( 利 潤)。與之不同的是,經紀人是一個人或公司作為中間人為買賣雙方牽線搭橋而收取佣金。

Deficit 赤字 - 貿易(或者收支)的負結餘,支出大於收入/收益。

Delivery 交割 - 交易雙方過戶交易貨幣的所有權的實際交付行為。

Depreciation 貶值 - 由於市場供需作用,貨幣價值下跌。

Derivative 衍生工具 - 由另一種證券( 股票, 債券, 貨幣或者商品) 構成或衍生而來的交易。 期權是一最典型的衍生具。

Devaluation 貶值 - 通常因官方公告引起的一種貨幣幣值對另一種貨幣幣值的刻意下調。



E

Economic Indicator 經濟指標 - 由政府或者非政府機構發佈的,顯示當前經濟增長率以及穩定性的統計數字。 一般的指標包括: 國內生產總值(GDP)、就業率、貿易逆差、工業產值、以及商業目錄等等。

End Of Day Order (EOD) 結束日定單 - 以一個指定的價格買入或賣出定單。這定單將持續有效直至當日交易結束,一般而言是下午五點。

European Monetary Union (EMU) 歐洲貨幣聯盟 - 歐洲貨幣聯盟的主要目標是要建立名為歐元的單一歐洲貨幣。歐元於2002年正式取代歐洲聯盟成員國的國家貨幣。 於1999 年1 月1 日, 歐 元 的 初 步使 用 過 渡 階 段 開 始.目前,歐元僅以銀行業務貨幣的形式存在,用於帳面金融交易和外匯交易。 這 個過 渡 階 段 為 期3 年, 之 後 歐 元 將 以 紙 幣 與 硬 幣 形 式 全 面 流 通.歐洲貨幣聯盟的成員國目前包括:德國、法國、比利時、盧森堡、奧地利、芬蘭、愛爾蘭、荷蘭、意大利、西班牙,以及葡萄牙。

EURO 歐元 - 歐洲貨幣聯盟(EMU)的貨幣,其取代了歐洲貨幣單位(ECU 埃居)的地位。

European Central Bank (ECB) 歐洲中央銀行 - 歐洲貨幣聯盟的中央銀行。



F

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) 聯邦存款保險公司 - 美國負責管理銀行存款保險的管理機構。

Federal Reserve (Fed) 聯邦儲備署 - 美國中央銀行。

First In First Out (FIFO) - 就根據FIFO 會計法則,所有貨幣對交易頭寸必須清算。

Flat/square 持平/ 或者軋平 - 如既沒有多頭也沒有空頭,即相當於持平或者軋平。如果交易商沒有任何頭寸,或者其所持全部頭寸都互相抵銷了,那麼他的帳目持平。

Foreign Exchange 外匯 - (Forex, FX) 在 外匯交易場中同時買入一種貨幣並賣出另一種貨幣。

Forward 遠期交易 - 將在未來約定日期開始的交易。外匯市場中的遠期交易通常被表達為高於(升水)或低於(貼水)即期匯率的差價。如要獲得實際遠期外匯價格,只需將差價與即期匯率相加即可。

Forward Points 遠期點數 - 為計算遠期價格,加入當前匯率或從當前匯率中減去的點數。

Fundamental Analysis 基本面分析 - 以判斷金融市場未來走勢為目標,對經濟和政治數據的透徹分析。

Futures Contract 期貨 - 一 種在將來某個日期以特定價格交易金融工具、貨幣或者商品的方式。 與 遠 期 交 易 最 主 要 的 不 同 處 是 期 貨 在 櫃 臺 市 場 上 交 易。 一 櫃 臺 式 交 易 為 任 一 不 在 交 易 所 交 易 的 合 同。

FX - 外匯交易。



G

G7 - 7 個領先工業國 家: 美國, 德國, 日本, 法國, 英國, 加拿大, 意大利。

Going Long 買漲 - 對股票, 商品和貨幣作為投資或投機的購買。

Going Short 賣空 - 賣出不屬於賣方的貨幣或金融工具。

Gross Domestic Product 國內生產總值 - 一國的總生產量, 收入及支出。

Gross National Product 國民生產總值 - 國內生產總值加上國際投資, 交易收入。

Good 'Til Cancelled Order (GTC) - 撤銷前有效定單 - 撤銷前有效。委託交易員決定,以固定價格買入或賣出的定單。在被執行或撤銷前,GTC 一直有效。



H

Hedge 對沖 - 用於減少投資組合價 值 易變性的投資頭寸或者頭寸組合。可在相關證券中購入一 份 抵銷頭寸。

"Hit the bid" 達到買價 - 在 一 買價價位上交易被執行。



I

Inflation 通貨膨脹 - 一種經濟狀態,其中消費品物價上漲,進而導致貨幣購買力下降。

Initial Margin 原始保證金 - 為進入頭寸所需的期初抵押存款,用於擔保將來業績。

Interbank Rates 銀行同業買賣匯率 - 大型國際銀行向其它大型國際銀行報價時所按照的外匯匯率。

Intervention 干 預 - 由中央銀行所採取的行動,以此調整該貨幣的價值。協定干預是指由不同的中央銀行一起干預來控制貨幣匯率。



K

Kiwi - 紐西蘭貨幣的另一名稱。



L

Leading Indicators 領先指標 - 被認為可預測未來經濟活動的經濟變量。

Leverage 槓桿 - 也稱為保證金,為實際交易的金額與要求保證金的比例。

LIBOR 倫敦銀行間拆放款利率 - 表示倫敦銀行間拆放款利率。最大型國際銀行間互相借貸的利率。

Limit order 限價定單 - 以指定價格或低於指定價格買入,或者以指定價格或高於指定價格賣出的定單。 例 如, USD/YEN 為 117.00/05。

Liquidation 清算 - 通過執行一筆抵銷交易,以結清一份未結頭寸。

Liquidity 流動性與非流動性市場 - 市場能夠輕鬆買入或賣出而不會影響價格穩定的能力。在買賣差價較小的情況下,此市場被描述為具有流動性。另一種測量流動性的方法是賣方和買方的存在數量,越多的參與者能產生越小的價差。非流動性市場的參與者較少,交易價差較大。.

Long position 多頭 - 購入的工具數量多於賣出數量的頭寸。依此,如果市場價格上漲,那麼頭寸增值。

Lot 單 - 一 用來衡量外匯交易數量的單位。交易的價值總是相對於一整數「單」而言。



M

Margin 保證金 - 客戶必須存入 的抵押資金,以便承擔由反向價格運動引起的任何可能損失。

Margin Call 追加保證 - 經紀人或者交易員發出的,對額外資金或者其它抵押的要求,使保證金額到達必要數量,以便能保證向不利於客戶方向移動的頭寸的業績。

Market Maker 運營者 - -提供價格,並準備以這些所述的買賣價格買入或者賣出的交易員。

Market Risk 市場風險 - 與整體市場相關的風險,並且不能以對沖或者持有多種證券等方式加以分散。

Mark-to-Market 調至市價 - 交易商以下列兩種方式計算各自持有頭寸:自然增長或者調至市價。自然增長系只計算已出現的資金流,因此它只表示已經實現的利得或者損失。調至市價方法在每個交易日結束之際利用收盤匯率或者再估價匯率,測算交易商的帳面資產價 值. 所 有 利 潤 或損失都被記錄在帳,交易商將持有淨頭寸開始第二天交易。

Maturity 到期日 - 一金融工具的交易日或到期日。



N

Net Position 價位 - 還未由相反交易抵消的買/ 賣的貨幣數量。



O

Offer (ask) 賣出價 - 在賣出時,賣方願意依照的價格或匯率。 參看買入價。

Offsetting transaction 抵銷交易 - 用於撤銷或者抵銷未結頭寸的部分或全部市場風險的交易。

One Cancels the Other Order (OCO) 選擇性委託單 - 一 種 突 發 性定單,執行定單的一部分將自動撤銷定單的另一部分。

Open order 開放定單 - 在市場價格向指定價位移動時買入或賣出的定單。通常與撤銷前有效 定單相關。

Open position 未結頭寸 - 尚未撤銷或者清算的交易,此時投資者利益將受外匯匯率走勢的影響。

Over the Counter (OTC) 櫃臺市場 - 用於描述任何不在交易所進行的交易。

Overnight Position 隔夜交易 - 直到第二個交易日仍保持開放的交易。

Order 指令 - 一給以交易在特定日期執行的指示。



P

Pips 點 - 在貨幣市場中運用的術語,表示匯率可進行的最小增幅移動。根據市場環境,正常情況下是一個基點。每 一 基點由小數點的第4 位開始計算。例, 0.0001。

Political Risk 政治風險 - 一國政府政策的變化, 此種變化可能會對投資者的頭寸產生負面效果。

Position 頭寸 - 頭寸是一 種 以買入或賣出表達的交易意向。頭寸可指投資者擁有或借用的資金數量。

Premium 升水 - 在貨幣市場中,升水指為判斷遠期或期貨價格而向即期價格中添加的點數。

Price Transparency 價格透明度 - 每 一 位 市場參與者都對報價說明有平等的訪問權。

Profit /Loss or "P/L" or Gain/Loss 利 潤/ 損 失 - 實際操作時,完結交易的兌現利潤或損失,再加上被調至市價的理論「未兌現」利潤或損失。



Q

Quote 報價 - 一種指示性市場價格,顯示在任何特定時間,某一證券最高買入和/或最低賣出的有效價格。



R

Rally 上升幅度 - 從一階段的價位下降開始回升。

Range 波動範圍 - 在將來的交易紀錄中, 一指定階段的最高價與最低價的差別。

Rate 匯率 - 以別種貨幣計的一種貨幣價格。

Resistance 阻力位 - 技術分析術語,表示貨幣無力超越的某一具體價位。貨幣價格多次衝擊此價格點失敗會產生一個通常可由一條直線構成的圖案。

Revaluation 再估價匯率 - 再估價匯率是交易商在進行 每 日結算時,為確定當日利潤和虧損而使用的市場匯率。 與貶 值 相 反。

Risk 風險 - 風險暴露在不 確 定變化中,收益的多變性;更重要的是,少於預期收益的可能性。

Risk Management 風險管理 - 利用金融分析與交易技術來減少和/ 或控制不同種類的風險。

Roll-Over 回購 - 一交易日期放至另一遠期交易日期。這 一過程的成本為兩種不同貨幣之間的利率差。

Round trip 雙向交易 - 買和賣一指定數量之貨幣。



S

Settlement 清算結算 - 一筆交易並進入紀 錄的過程。這一過程可以不需實際貨幣的有形交換。

Short Position 空頭頭寸 - 由賣出空頭而產生的投資頭寸。由於此頭寸尚未被沖銷,因此可從市場價格下跌中獲利。

Spot Price 即期價格 - 當前市場價格。即期交易結算通常在兩個交易日內發生。

Spread 價差 - 買賣價格之間的差價。

Square 軋平 - 沒有多頭也沒有空頭,即相當於持平或者軋平。

Sterling 英磅 - 英國英鎊的另一名稱。

Stop Loss Order 停止損失定單 - 以協議價格買入/賣出的定單。交易商還可以預設一 份 停 止損失定單,並可憑此在到達或超過指定價格時,自動清算未結頭寸。 例: 如 一 投 資 者 以156.27買 入USD,他會希望下一停止損失定單為155.49,以止損於當美元跌穿155.49。

Support Levels 支撐位 - 一技術性分析中的術語,表示一貨率在指定最高與最低價位間能自動調整自身走勢,與阻力位相反。

Swap 掉期 - 一貨幣掉期為同時以遠期貨幣匯率賣/ 買一相同數量貨幣。

Swissy - 瑞士法郎的另一名稱。



T

Technical Analysis 技術分析 - 通過分析諸如圖表、價格趨勢、和交易量等市場數據,試圖預報未來市場活動的作法。

Tick 替克 - 貨幣價格的最小單位變化。

Tomorrow Next (Tom/Next) 明日次日 - 為下一日交割同時買入和賣出一種貨幣。

Transaction Cost 交易成本 - 與買入或賣出一款金融工具相關的成本。

Transaction Date 交易日 - 交易發生的日期。

Turnover 交易額 - 指定時期內的交易量或交易規模。

Two-Way Price 雙向報價 - 同時提供一項外匯交易的買入和賣出報價。



U

Unrealized Gain/Loss 未兌現盈利/ 損失 - 現價的為開市價位的理論上的盈利/ 損失,由經紀人單獨對其做決定。未兌現盈 利/ 損失在關倉時變為實際盈利/ 損失。

Uptick 證券提價交易 - 高於同種貨幣較前報價的最新報價。

Uptick Rule 證券提價交易規則 - 美國法律規定證券不能被賣空,除非在賣空交易前的交易價格低於賣空交易被執行的價格。

US Prime Rate 美國基本利率 - 美國銀行向其主要企業客戶貸款所依照的利率。



V

Value Date 交割日 - 交割日 -交易雙方同意交換款項的日期。

Variation Margin 變動保證金 - 由於市場波動,經紀人向客戶提出的附加保證金要求。

Volatility (Vol) 易變性 - 在特定時期內市場價格變動的統計計量。



W

Whipsaw 鋸齒 - 此詞條用於說明一 種 高 速變動的市場狀態,即在劇烈價格變動週期之後又緊接著出現一個反向的劇烈價格變動週期。



Y

Yard 十億 - 十億的另 一種說法。

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掌握好外匯交易的技術性分析的基本原理可以很大地改善您的交易技巧。

在使用技術性分析時,價格是最主要的工具。所有的線索都在貨幣匯率裡能找到,但技術分析當然不是只要有價格圖表您就能找到「金磚路」那麼簡單。連同多種技術方法分析,技術分析員利用在圖表上繪製棒形式, 燭臺式以及X,O, 數據圖表 也同時應用許多其他技術研究來幫助他們能更進一步的分析數據。通過對價格圖表的這些研究, 交易者能比就只參看價格圖表更準確的進行交易。

以下是技術分析員最廣泛使用及經過時間檢驗的工具之定義解釋:

移動平均線

它是技術分析員工具箱中最常用,最基本的工具。移動 均線幫助交易者確定現有走向,隱蔽走勢及即將反方向的延伸走勢。移動平均線為圖表中的重疊線條,表示價格的長期走勢及短期浮動。

以下為3 種不同的移動平均線:

簡單移動平均線
線形加權移動平均線
平方係數加權移動平均線


簡單移動平均線 在一指定時期內給每一價位一平均的比重。使用者確定高, 低或關單點的選用以及這些價位綜合的平均價。 此平均價位被加放在現有的線上,以此形成一條線段。通過每一新價位的出現,舊的價位點被取消。簡單移動平均線是最常用的移動平均線。

線形加權移動平均線 把重點放在最新數據上。它乘於每一天都不 同 的比重因子。這些數據被加上然後在被比重因子總數所除, 一比重移動平均線能使使用者成功地順平一曲線,使每一現時價格能對與線段對應。

平方係數加權移動平均線 是另一種「比重」的更新數據。它是用最新價格的一百分比乘於前一時段的平均價格。為一貨幣組確 定最適當的移動平均線叫「曲線調整」它是一選取正確的時間段與正確的移動平均線來製造使用者想達到的結果。經歷不斷的嘗試與錯誤, 技術分析員就時間段來調整價格數據。

就最新的市場數據來看,由於移動平均線的持續變化, 許多交易者會在他們發現一特定貨幣的一系列平均移動線前運用不同的「特定」時間框架。

比如, 一交易者可以用一5 天, 15天及30 天的貨幣移動平 均線標於價格圖表中。您可先開始應用簡單移動平均線,最後應用線形加權移動平均線。在標出這些移動平均線時,交易者需要決定被研究的確切的價位數據, 也就是關單價位及 開單價位及最高/ 最低/ 關單價位等等。之後, 一系列反映5 天,一貨幣的15 天及30天的移動平均線完成。

當一數據被重疊在一價位表上,交易者可決定這些被選擇的時段以便紀錄跟蹤。例如,一市場走勢較高,您預計30 天的線路比較正確,為一條顯示價格往上升的線段。如果價格看起來就如30 天線路所示,在幾個位置都沒有中斷上漲趨勢,交易者就可調整時間段至45 天或60 天移動平均線來找到最好的平均價位。以此,移動平均線可被用作一走勢線。

在決定了一貨幣的最適宜移動平均線後,平均價位線路可以被用作一支撐線來保持一「多頭」或是一阻力線來維持一「空頭頭寸」。 該線段的缺口可被看作為一貨幣反弛信號,交易者會取消一現有價位或開始一新的價位。例,如果您決定一30 天移動平均線已就USD/JPY 的上漲趨勢中顯示出一支撐段,那麼很可能表示這一趨勢即將完結。不過,重要的是您必須等至此信號的確定信息出現。這其中的一種辦法為等至另一低於此水平的關單價位。在第二個低於一般水平的關單價位時,您應開始關 閉價位。獲得另一確定信息必須應用短期移動平均線。

一較長期平均移動線可幫助您確定及支持一特別走勢, 一較短期平均移動線可提供 一在價位低於較長期平均移動線的走勢即將完結的領先信號。就此原因,大多數交易者會在一圖表上標出多條平均移動線。在一市場走勢較高時,一較短期平均移動線可能會由方向的下調以及交叉於較長期平均移動線而顯示一市場返弛現象。例,如果您在一上升市場中用一15 天和一45天的平均移動線,15天的線段往下走及交叉於45 天的線段,這可能 是一上升趨勢完結的早期信號。

Stochastics

對於Stochastics的研究,或oscillators是另一應用於預計走勢的維持度的非常有用的工具。它們為交易者提供了有關就 交 易期間關單價位信息。

史特卡司第克司線由2 種線段衡量及表示: 由0 至100 為範圍的%K 和%的,指標為80 以上表示強勁的上升趨勢,而20 以下則為一強勁的下降趨勢。此方法數學研究並不如所謂的那樣重要。%K線是一較快,敏感的指標,而%D 線段則需要較長時間轉向。當%K 線段相交於%D 線段時,這可能是一表示市場即將轉向的預示。史特卡司第克司線並不適用於起伏較大,側邊的市場。當貨幣價格在一小範圍內波動時,%K 和%D 線段可能會多次相交,告訴您市價在作側邊移動。

史特卡司第克司是對衡量一走勢強 度及一對價格即將反弛的預測的最有用工具。當價位升至一新高 / 低時, 史特卡司第克司也如此顯示,您可以肯定該趨勢會繼續。另一方面,許多交易者發現最好的交易機會是當史特卡司第克司指標以水平方向延續或是以相反方向移動。當這些差異出現時,是時機為 一就原來趨勢相反的走向嬴取利益。.

在應用任一技術分析工具時,不要就您所看到的第一個信號開始行動。等至至少一或兩個交易時段來確定用哪一種方法才開始交易。

Relative Strength Index (RSI)

RSI 測量了價格變動的勢頭,它也被標為0 至100 的範圍標準。交易者可從RSI 中讀出超過80 的範圍就為一顯示市場為超買或很可能有一下降趨勢的指標,而低於20 就表示一超賣的市場或有一上升趨勢。

這一邏輯顯示了價格是不可能永遠上升或下降的,通過對RSI 的研究,您可測定一可能性較大的反弛是否會發生。當然,就單獨RSI 的研究要小心謹慎,就從多面來講,一RSI 可以在一段時間內沒有價格轉向的情況下停留於一很高或很低的位置。在這種時候,RSI 告訴您該市場走勢非常強勁或疲軟,沒有明顯的轉向跡 象。

RSI 研究可以就交易者的特定風格認為某一時間為必要參考來做調整。例如,一5天的RSI 可以非常敏感,顯示出許多價格變化的跡象,但不是所有RSI 都適合,比如一21天的RSI 波動就比較小。連同其他研究方法,就您個人風格嘗試一貨幣不同時段的RSI 。較長期交易的交易者會發現較短時間內的RSI 顯示過多信號,這樣會造成過量交易。另外,較短期的RSI 適合於短期價格浮動盈利的日間交易者。

史特卡司第克司方法為找尋價格與RSI 間的歧異,您的RSI 顯示一下降趨勢或在牛市中突然轉向,這可能表示一好的跡象: 一反弛即將來臨。在您以 RSI 確定交易前等待確定信號。

保林格頻帶

保林格頻帶為浮動曲線,用來確定價格的最高及最低點。保林格頻帶建立了交易範圍,或頻帶,基於一特定工具的平均移動和一系列就此平均移動平均周圍的標準偏差。

例如, 一交易者可能會決定用一10 天的移動平均線及2 種標準偏差來就一貨幣繪製保林格頻帶。之後,一圖表將顯示被一由上界線蓋住的價格棒條,基於2 種標準偏差高於10 天移動平均線; 被一下界線支撐,基於2 種標準偏差低於10 天移動平均線。在這兩條界線中間將有另一位於中間的條線,為10 天移動平均線,所有的移動平均線和標準偏差都可就一貨幣作最恰當調整。

Jon Bollinger, 保林格頻帶的創始者建議利用一20 天的移動平均線以及2 種標準偏差。由於標準偏差為一測定浮動性的方法,保林格頻帶為就市場現有浮動水平用它們自身( 加寬和縮小) 於調整的經濟活力指標,這不一定是一即將轉向的趨勢的指示。它只是用來衡量價格已移動至已建立範圍內的上限。因此,交易者應該應用另一研究,結合保林格頻帶來幫助他們決定一趨勢的強度。

MACD - Moving Average Convergence Divergence
MACD是一用移動平均線在價格圖表中找尋交易信號的更詳盡方法。 由Gerald Appel發明,MACD 為一26天平方係數加權移動平均線與一12 天一平方係數加權移動平均線間的差異。一9 天移動平均線常被用作一「導火線」,意為當MACD 相交於這一線段之下,此為一下跌信號;當它交於線段之上,則為一上漲信號。.

連同其他研究,交易者可以就MACD 方法找出一早期信號或一技術指標與市場價格之間的歧異。如果MACD 為正數,在價格還在下跌時有較高低位,這可能是一強勢買進信號。相反,如果MACD 在價位創新高時有一較低高位,這可能是一賣出信號。

斐波那契反弛現象

斐波那契反弛現象是由12 世紀的數學家Leonardo da Pisa 發現的一系列數據。這些數據描述了從自然界中發現的循 環週期,當把它應用在技術分析上,可發現貨幣市場的往返現象。

斐波那契反弛現象為用線段表示出對貨幣價格的走勢變化的預測。經後一明顯價格變化( 升或跌),價格將重返至一原來的關鍵。當價格重返,支撐與阻力位常出現在斐波那契反弛現水平上或附近。

在貨幣市場中,最常用的反弛現象等級為23.6 %, 38.2%, 50% 和 61.8%。斐波那 契反弛現象可以很容易的由一最高價位點連接一線段至另一最低價位點。從連接的最高與最低點間,您可用0% 等級來達到您想要的往返等級。

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經濟指標

經濟指標是金融及經濟的數據的片斷, 由政府或私人機構的各種各樣的代理處出版的.這些統計是定期告知公眾, 因此, 在金融市場, 幾乎每一個人都會依賴這些數據. 當許多投資對這種共享的信息的待機反應時, 經濟指標通常對產生交易及價格變動有很大的潛在力。儘管在表面上看起來在經濟上領先的掌握程序會帶來更大的方便去分析, 然後在充分瞭解經濟指標所提供的信息下交易, 幾個簡單的規則都是指有必要地根據這些數據來跟蹤組織及做出交易決定。

確切瞭解什麼時候每一經濟指標會如期公佈,把一個日曆,它記載著每個將公佈於眾的指標發佈的時間及日期。 您可以查閱這些日曆在紐約聯邦儲備銀行的網站 http://www.ny.frb.org/,然後查找經濟指標, 這些相同的信息通常也可以在其他網站或在您執行交易的公司找到。

追蹤經濟指標的日曆會幫助您明白在市場上那些非常規不能預見的價格變動,考慮以下情形,現在是週一早上,並且美元一直很混亂, 在這三周,在這種情況下,假定許多交易者持有大量看跌頭寸,是很穩妥的,然而,在週五,美國就業數據將如期公佈,很可能的是,隨著這關鍵的經濟信息即將公佈於眾,當交易者減少持有他們的看跌頭寸,美元可能會經歷一個短時期的價格回升直至週五公佈的那天。 此觀點是經濟指標可能直接地(按照公佈於眾)或間接(當交易者在預測數據後變動他們持有的頭寸)價格。

理解那種特別經濟情況, 可以在數據裡找到。 例如,您應當知道,哪一種指標判斷經濟增長(GDP),判斷通貨膨脹,或就業率, 跟蹤這些數據後,很快您會熟悉每一經濟指標細微差別,及熟悉那部分他們正在判斷的經濟情況。

不是所有的經濟指標是同等而設。 這些指標可能是同等重要,但按照這種方式,有些指標比其他的有更大的潛在力影響市場,市場參與者會按照經濟情況更看重某一統計數據。

知道哪一種指標市場正在倚重。 例如,如果價格通脹,對於某一特定外匯不是一個關鍵因素,那麼通脹數據很有可能不為市場預期反應,另一方面,如果經濟增長是一個另以焦慮的問題,那麼就業數據或GDP數據將會緊急預期,並且可能在數據公佈之前引發很大的波動。

數據本身並不是想它是否在符合市場預期下降那樣重要,除了知道所有數據何時公佈。 非常重要的是知道經濟學家和其他市場權威人士正在對每月一指標要預測些什麼。例如,您知道了這個月的產品價格指數(PPI)非預期地上升 0.3%, 但這對你的短期交易決定幾乎沒有像你知道這個月市場正預期PPI下降0.1%那樣重要。 如上所述,您應當知道此月PPI是評估價格以及一個非預期上升會是一個通脹的信號,但要分析這種每月非預期的價格上升的長期細節,可以等到你已利用了由數據提供的交易機會.再次重申市場對所公佈的經濟信息預期會在各種網上資源找得到,您應當把這些期待與那些經濟數據公佈日時間表一起放在日曆上。

不要只抓住標題,掌握市場正在預測各種經濟指標是怎樣,部分取決於要知道每一指標裡關鍵要素。 然而您的宏觀經濟學教授可能已將失業率的重要性教過您。既使老手交易者可能告訴您薪資數據是指非農業的薪資數據是指非農業的薪資數據,其他經濟指標是類似的,就是說標題數據幾乎沒有象數據裡更敏感的點那樣更受密切注意,含PPI作例子,它是度量產品價格的變化。但是最受市場密切關注的是食品與能源PPI。 交易者知道食品與能源要素在這個數據裡是太反覆無常的,並且要接受基於一個月對一個月的修正以提供一個在產品價格變動上的正確解讀。

一個特別經濟指標落在市場預期以外,包含在每一新的公佈於眾的經濟指標在市場預期以外。 包含在每一新的公佈於眾的經濟指標,是對以前公佈的數據的修正。 例如:如果耐用食品應當上升0.5%在當前的修正。例如:如果耐用食品應當上升0.5%, 在當前月, 而市場正預測它們下降, 這種非預期的上升可能是一個對前一個月向下修正的結果。看一下對舊數據的修正。因為在這個例子裡, 前個月的耐用商品數據可能原來被公佈上升0.5% 。但現在,隨著新的數據,現在修正的為緩慢上升僅 0.1% 。因此,未預期的上升在當前月有可能是對前個月數據的向下修正。

不要忘記,在外匯交易市場存在兩方在交易, 於是當您或許一直對擁有整套在美國或歐洲公佈的經濟指標有很大把握時, 大多數其他國家通常也公佈類似經濟數據。 在這裡有的方面要記住,那就是不是所有的國家在公佈這些消息時象G7那樣有效率。再次,如果您打算交易某一特定國家的貨幣對時, 您需要特別找出他國經濟指標, 如上述, 不是所有的指標在市場上擔當同樣的比重。同時他們所有是像其他一樣正確。當您做決定時,要非常小心把關。

大多經濟指標可以分為領先指標和落後指標。

一般關注主要的經濟指標信息,當專注經濟指標在某一市場的價格影響時,外匯交易是最充滿挑戰的,而由此產生最大的盈利潛力。去評估一個經濟體的狀況,一個重要的方法是該經濟指標,要持續不段地細心跟蹤每一個國家特別經濟情況裡的問題及故障是一個難題,這幾項關於經濟指標,以及一些更受密切注意數據的意見。

大多經濟指標可以分為領先指標和落後指標。

領先指標是經濟要素,它們會在經濟開始時跟隨某一模式或趨勢之前變動,領先指標是用來預測經濟變化。


落後指標是那些經濟要素,它們是在經濟已經跟隨某一特定模式或趨勢後變化。
主要指標


國民生產總值 - 所有由本國或外國公司生產的產品及服務的總和,GDP顯示一個國家經濟增長(或下降)的步伐,並且被認為是一個經濟產量及增長力最重要的一個指標。

工業生產率 - 它是對某國工廠,礦業,公共事業的生產量變化的連續加權式的測量,等同測量他們工業生產能力及在工礦,公用事業中有哪些可用資源可以被利用。(通常指使用效能),製造業這一塊可以影響1/4的經濟,使用效能提供一個多大生產能力在被利用的評估。

採購經理指數 - 採購經理的國家協會(NAPM),現在稱做為供應管理之協會,公佈每月綜合指數,包括國內製造業情況,房屋建築新訂單。生產,供應者送貨次數,訂貨,庫存,價格就業,出口訂單,及入口訂單,它是將製造也除以非製造業以下指數。

產品價格指數(PPI) - 產品價格指數是在製造業裡價格變化的量度,它是度量賣價的平均變化,賣價是由國內生產者接受的產品價格用以再生產。它們包括製造業,採礦業,農業,電力業,通常用作經濟分析的PPIS是指那些成品,半成品及未加工品。

消費物價指數(CPI) - 消費物價指數是一個由城市消費(80%的人口) 支付籃子食品及服務的平均價格水平。它報道變化的價格種類超過200種。CPI通常包括各種使用者的手續費及稅費,這些直接與某一特定產品與服務的價格有聯繫。

耐用品(耐久材) - 耐用品的訂單時量度國內廠家對立即或將來要送貨的貨品所接的訂單數。一件耐用品定義為該商品會持續使用一段時間(超過3年),而在期間對它的服務也持續。

就業成本指數(ECI) - 受薪就業時對在所有州及255個地區超過500個行業所提供的工作數量的量度,就業估計是基於大企業的市場調整。而且把在國內企業及政府裡全職或兼職的受薪員工數目計算起來。

零售銷售 - 它是一個適時的指標,關於消費者的主要消費模式以及會因正常季節變動,節假日,交易日不同而調整。零售包括耐用和非耐用品商品銷售,及服務及難免發生的加在商品的費用稅收,但不包括負擔在消費者身上的銷售稅。

新建房屋報告 - 新建房屋報告量度每月與居住有關為單位的新建房屋的數目。一個建築的開始是指開挖地基的開始。同時主要由居住房屋建造組成,住宅房是對利率變動而作出反應的第一要素。對開始/接受利率變化的反應,若以圖形來表示利率的話,可能是接近谷底的谷峰。要分析,關注前個月的價格變動百分比,報告會在大約下月中公佈。

本篇文章已被 raylin0107 於 03-23 2006, 21:40 編輯過


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max100
張貼文章 03-29 2006, 14:11
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請問各位大大有沒有提供外匯的歷史走勢圖的網站?
最好還有交叉匯率的?
我之前用的網站似乎掛掉了,都無法連上.
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就是要海尼根!!
張貼文章 04-18 2006, 21:23
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推薦幾個網站:
匯率歷史資料查詢

(IMG:http://img231.imageshack.us/img231/9254/030207logo31sa.gif) (相信大家都很熟悉的網站)

(IMG:http://img91.imageshack.us/img91/6752/untitled6dl2.png)


匯世紀(此網亦有相當多相關網站連結,值得推薦)


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好的老師帶你上天堂
不好的老師帶你住套房
老師叫你不要買! 不要買!不要買!
老師有說阿~ 你沒有聽嘛
就這麼簡單(丟筆)
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下面選擇幾個比較重要的因素來集中分析它們對匯率變動的影響。
  第一,國際收支。國際收支狀況是一國匯率變動的直接原因,一國國際收支發生順差,就會引起外國對該國貨幣需求的增長與外國貨幣供應的增加,順差國的匯率就上升;反之,一國國際收支逆差,它的貨幣匯率就下降。例如,美國對前西德的貿易逆差使美元兌西德馬克的匯率從1985年的3.4390跌至1988年底的1.7685,跌幅高達48.6%。因此,有些經濟學家至今還堅持匯率決定的國際收支說。
  第二,經濟增長率。兩國經濟增長率的差異,往往構成匯率變動的基礎,因為它會影響對外貿易和外匯市場交易活動的變化。一般而言,經濟增長加速,國內需求水準提高,會引起更多的進口,從而造成本國貨幣匯率向下的壓力。
  第三,通貨膨脹。一國貨幣價值的總水準是影響匯率變動的一個重要因素,它影響著一國商品、勞務在世界市場上的競爭能力。由於通貨膨脹,國內物價上漲,一般會引起出口商品的減少和進口的增加。這些變化通過影響外匯市場上的供求關係和該國貨幣在國際上的信用地位,導致匯價下跌。例如:1974~1975年,美國國內通貨膨脹率從11%降為9%,同時,美元匯價保持上升趨勢;1977~1978年美國通貨膨脹率上升立即引起美元匯價下跌。
  第四,財政赤字。政府的財政赤字常常用作預測匯率變化的重要指標。如果一個國家的財政預算出現巨額赤字,則意味著政府支出過度,一方面可能引起通貨膨脹率的上升,另一方面可使國際收支惡化,二者都會導致匯率的自動下浮。
  第五,利率。利率下降,國內資本流出;利率上升,國外資本流入。這種由兩地利差引起的套利活動是國際資金流動的一種主要方式。資本流動將引起外匯市場供求變化,從而對匯率發生影響。在通常情況下,一國利率提高、信用緊縮,將導致該國貨幣升值;反之,則引起貨幣的貶值。如美國聯邦儲備銀行提高利率,西歐大量游資流入美國,導致美元匯價上漲,並特別堅挺。
  第六,外匯儲備。中央銀行的外匯儲備表明一國干預外匯市場和維持匯價的能力,所以它對穩定匯率有一定的作用。英國政府從1932年起就用部分外匯儲備設立外匯平準基金。當英鎊匯率下跌時,就賣出外匯買入英鎊,促使英鎊匯率上升;當英鎊匯率過高時、就買入外匯,賣出英鎊,使英鎊匯率下跌。
  後來,美國、加拿大、瑞士等國紛紛傚法,設立外匯平準基金。
  這一作法也一直沿用到現在,需要指出的是,只有一國擁有足夠的外匯儲備,才能有效地干預外匯市場,影響匯率短期變動的方向與程度。
  第七,心理預期。現實生活中,投資者往往根據自身對未來匯率的主觀評價來決定資本轉移的數量和方向,這對外匯市場有很大的影響,往往起到加大外匯波動幅度的作用。如1995年日元對美元匯率一度持續上升,其中市場交易者的心理預期起到了很大作用。


FROM:http://tw.knowledge.yahoo.com/question/?qid=1405121517930
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amingo
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thanks for all valuable informations
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棉花糖
張貼文章 07-14 2009, 12:19
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謝謝海大和raylin017大的整理
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kevinnnang
張貼文章 01-09 2012, 12:22
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最近這一兩年作外匯的越來越多了
這篇文章真不錯
感謝好文

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阿由美
張貼文章 02-26 2012, 00:52
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剛開始起步~ 有這樣的整理資料真是太受用了~
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thewein
張貼文章 01-31 2013, 15:16
發表於: #30


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外匯市場是指由銀行等金融機構、自營交易商、大型跨國企業參與的,通過中介機構或電訊系統聯結的,以各種貨幣為買賣對象的交易市場。成立公司


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