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> 如何看懂上市櫃公司財務報表
評分 4 V
annieyeh
張貼文章 09-21 2007, 13:57
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投資新兵
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如何看懂上市櫃公司財務報表
台北訊╱台北訊 2007-09-21 09:52 (FROM yam天空)

投資人購買股票前總是擔心血本無歸,其實在上市櫃公司不法事件爆發前,從公司財報多少可得到一些警訊,所以投資人除了蒐集公司的公開資訊外,如何看懂財務報表,有助於避開地雷股,以下提供閱讀財報四大步驟供投資人參考,藉以瞭解公司財務狀況:

步驟一:取得所要閱讀之財務報表後,先看會計師出具的查核意見,以瞭解會計師對於該公司編製財務報表所出具的意見類型(意見類型可分為無保留意見、修正式無保留意見、保留意見、否定意見及無法表示意見)。當公司未依規定編製財報,或會計師未能取得足夠適切的證據以證明公司財報編製是有符合規定,而此兩種情節極為重大時,會計師則出具否定意見或無法表示意見,這兩種的意見類型,投資人應注意該公司財務狀況可能出現問題。


步驟二:找出財報(資產負債表、損益表、股東權益變動表及現金流量表)重點

(1)觀察本期資產負債表中各資產科目金額與前期之變化,以瞭解其產生原因,例如本期存貨較前期減少,而應收帳款較前期大幅增加時,有可能公司為增加營收及消化存貨,將陳舊存貨售予特定關係人,如此將產生難以收回的應收帳款而可能在以後年度造成呆帳損失。另外,本期長期股權投資較前期增加許多時,要注意投資名單中是否出現『投資公司』或『境外公司』(例如英屬維京群島),投資人此時要有警覺,再配合平常報章媒體得知的訊息,以了解管理決策者是否專注於本業。


(2)觀察本期損益表中各科目佔營業收入淨額之比重有多少,並比較其與前期之變化,例如本期營業收入較前期成長許多時,但應收帳款增加幅度遠大於營收成長,應注意應收帳款是否有回收困難的情形,而影響該公司資金週轉;另外有些本業經營不佳的公司,常藉由營業外收入項目來製造獲利,如公司可能以股權投資、固定資產等處分利益以彌補本業獲利不佳,而投資人應考慮獲利來源的持續性,以免對獲利過度樂觀。


(3)觀察各期股東權益變動表之變化,其中備供出售金融商品未實現損益,因短期內不會實現並不會在損益表中出現,因此其金額隱含了公司實際損益,要注意其跌價損失是否過大或與日俱增。


(4)觀察現金流量表各項目變化,而營業活動現金流量應大於淨利比較好,若呈現為負數或與前期比較是下滑的,則表示該公司現金流量不佳,即便是該公司獲利好看,但營業活動收現性不足,可能是個經營失衡的警訊。


步驟三:搭配前述發現重要科目之相關附註加以解析

附註揭露係為財務報表中部分科目未能充分表達而加以補充,或主管機關要求加註,故閱讀前述財報時,亦應搭配相關附註以瞭解該公司財務狀況。


步驟四:注意非財務報表以外其他之警訊

投資人可至公開資訊觀測站取得相關資訊,評估公司是否有如下4種狀況,來增加對公司相關財務、業務狀況敏感度,也可做為投資決策參考:

(1)是否有實質經營者持股低,卻掌握過半的董監事席位;(2)是否董監事出脫持股或質押比率過高;(3)董監事、內稽或財務主管陸續辭職、更換會計師(非屬會計師事務所內部調整);(4)掛牌後即大幅調降財測或有連續調降財測紀錄者等。
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takuya
張貼文章 09-21 2007, 14:11
發表於: #2


MoneyQ 天王站長
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來自: 政大文教區 呵呵
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呵呵 怕是怕 從源頭就開始作假
那就 沒辦法了 哈


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smart investment
張貼文章 05-07 2011, 21:34
發表於: #3


投資新兵
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引用框(takuya @ 09-21 2007, 14:11) *
呵呵 怕是怕 從源頭就開始作假
那就 沒辦法了 哈


站長您好:

我想請教您一下, 我是在公開資訊觀測站看公司的財報, 若是我要算一家公司的營收成長率, 請問我是不是應該要看"合併報表"的部份?
因為我之前都是看"個別報表", 但我想"合併報表"裡應該是有加入分公司的部份才對?

可以請您確認嗎? 謝謝您~
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hopesky
張貼文章 05-07 2011, 22:11
發表於: #4


投資少尉
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站長好像去度蜜月了說


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<<千古名詩>>

蒼天有井獨自空,星落天川遙映瞳。小溪流泉映花彩,松江孤島一葉楓。

武陵酒騰氣猶蘭,小徑芳澤映月圓,姬姜在野憑誰愛?長風掠谷綠滿川。
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小潔
張貼文章 05-08 2011, 00:36
發表於: #5


投資少尉
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受用!
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