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> 全球股市討論
soda
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投資少尉
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股票市場

美國: 道瓊重挫268點 標普跌幅4月來最大 美股週四重挫,在企業獲利不如人意、初次申請失業救濟人數意外增加,希臘、西班牙和葡萄牙的預算赤字恐難化解下,道瓊重挫 200 多點,標準普爾 500 跌幅則創去年 4 月來最大。終場,標準普爾 500 指數大跌 3.1%,收 1063.11 點。

美國上週初次申請失業救濟人數高出預期,引發就業市場復甦恐過於樂觀的疑慮。週五,美國將發布 1 月就業數據,預期新增就業人數將增加 1 萬 5000 人。



歐洲: 重挫逾2% 跌幅創兩個月來最大

歐洲股市週四大跌,在葡萄牙、西班牙及希臘預算赤字恐失控,美國初次申請失業救濟人數又意外增加下,基準指數跌幅創兩個月來最大。葡西兩國指數重挫,跌幅創 15 個月來最大。終場道瓊歐洲 600 指數下跌 2.7%,收 242.7 點,是 11 月 26 日來最大跌幅。

葡萄牙及希臘的債務問題,引爆主權債務違約避險成本暴增。歐洲央行 (ECB)今天維持基本利率 1%不變,還是在歷史最低,各項緊急放款措施可能暫不收回。

根據歐盟,葡萄牙 2011 年的公共債務將自去年占國內生產毛額(GDP)77%飆升至 91%。希臘也將自113%增至 135%,西班牙自 54%升至 74%。




亞洲: 買盤趨於觀望,亞股多數走跌

日本: 日股開盤後震盪走低,豐田汽車受召回事件影響續挫,夏普股價也因季營收不如預期而下滑,惟本田汽車調升本年度獲利目標股價攀升,日經 225 指數終場跌幅 0.5%,下跌 48.35 點,以 10355.98點作收,東証指數跌幅亦為 0.5%,以 911.09 點作收。

南韓: 現代汽車挾著 1 月銷售數字亮麗,股價應聲上攻,惟 KB 金融集團、樂天購物聯袂下挫,韓股 KOSPI呈現震盪整理,終場小漲 0.09%,以 1616.42 點作收。

台灣: 台股以平高盤開出後,買盤縮手觀望,權值股缺乏領軍總司令, 盤面無主流,僅由中小型股各自表現,盤勢陷入平盤上下狹幅震盪整理,收盤時加權指數下跌 5.94 點,以 7542 .04 點作收,成交值 794.94 億元,成交值則是創下去年 11 月 10 日以來新低。

中國大陸: 大部分中國股票上漲,觀光相關類股走高,因市場預期本月的中國農曆新年假期將提振旅遊的支出,蓋過原物料生產股的下挫。上證綜合指數下跌 8.53 點,或 0.3%,收 2955.31 點。中國第一財經報導,中國銀行 1 月份新增貸款金額為 1.5 兆人民幣(2197 億美元)。

香港: 香港恆生指數下跌 1.8%,收 20341.64 點,因為商品製造股隨金屬價格下跌,加上交通銀行可能需要募集基金的消息,拖累中國銀行股下挫。中國市值第四大銀行交通銀行下挫 1.7%,因為第一財經報導,該銀行可能售股以籌集基金。報道指出,香港政府正在考慮提高價值 2000 萬港元及以上毫宅的印花稅,此外政府還計劃通過增加地產供應的方式來抑制豪宅價格的飆升。

新加坡: 新加坡股市小跌。個別消息,水資源處理公司 Asia Environment 控股公司表示去年第四季獲利將呈現虧損,其股價重挫 19%。消費電子商 Creative Technology 上季虧損 530 萬美元,其股價小跌0.5%。教育機構 Raffles 表示上半年獲利年成長率下滑 64%,其股價下跌 7.3%。

印度: 印度股市開低走低,政府可能延緩原預估 3/31 競標的 3G 行動電話執照,大型電話公司股價走跌。第二大行動電話公司 Reliance Communication 受券商調降評等至減持,其股價下跌 0.6%。資金方面,截至 2/2 外資買超印度股市金額為 1.09 億盧比,累積年初迄今共賣超 34.1 億盧比。

東歐: 油價及俄羅斯盧比下跌,俄羅斯回檔 1.18% 俄羅斯 RTS 指數週四下跌 1.18%,收在 1445 點,呈現俄羅斯本週來最大跌幅。主要由於油價下跌及盧比下跌的因素。俄羅斯最大油商 OAO Rosneft 及最大銀行 OAO Sberbank 領跌。盧布呈現本週最大跌幅,下跌 0.4%,目前匯率為一美元兌 30.0878 盧比。 由於擔憂亞洲及歐洲借貸成本漸高,會影響經濟復甦及市場對原物料的需求,因此俄羅斯股票本週從上個月的高點回檔。

拉丁美洲: 經濟復甦不確定,巴西下跌 4.73% 巴西股票昨日呈現近三月來最大跌幅,下跌4.73%,收63934點。歐洲債務影響,使市場對於經濟復甦呈現不確定感,市場害怕會導致開發中國家受害。昨日巴西主要原物料商領跌,呈現去年七月以來最大跌勢。
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soda
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商品市場

原油: 歐洲債務焦慮帶動美元上漲 失業申請人數增 商品跌價 市場對歐洲國家債務焦慮再起,帶動美元兌歐元強勁上漲,周四(4日)商品期貨價格下跌,原油售價縮減至每桶73美元以下。另美國失業補助申請人數意外上升,致使商品需求前景蒙塵,也是價格挫低原因之一。紐約商品交易所 3 月原油期貨收盤下跌 3.84 美元或 4.9%,報每桶 73.14 美元,創下自 2009 年 7 月 29 日以來最大跌幅。倫敦布蘭特原油期貨亦跌 3.76 美元或 4.95%,報每桶 72.16 美元。



金屬: 歐洲國家債務擔憂 投資人轉向美元避險 黃金大幅收低 49 美元 近幾周,希臘,葡萄牙與西班牙債務擔憂升高,對歐元構成壓力,促使投資人轉向美元避險。周四,葡萄牙債務違約保險成本上升到了歷史高點。周三,歐盟審慎通過了希臘於未來三年削減預算赤字的計劃。歐元兌美元下跌至七個月低點,追蹤美元兌一籃貨幣走勢的美元指數上漲 0.6%至 79.87。

由於幾個歐洲國家的債務擔憂升高,投資人轉向美元,尋求避險,美元因而上漲,壓低了商品價格。美國勞工部今日公布,上周初次申請失業金人數意外上升,重燃了對經濟的擔憂,尤其周五美國將公布就業報告,亦增加了商品市場的壓力。紐約 4 月黃金大跌 49 美元,或 4.4%,收於每盎司 1063美元。



外匯市場: 歐元區赤字問題續燒 歐元跌破近年低點 日元美元看漲

葡萄牙信用違約掉期增加,歐洲國家債務問題令市場擔憂加深,預期歐洲國家減少赤字的舉措,將減少投資人對風險資產的需求,避險性貨幣身價回漲,日元昨日對所有主要貨幣身價均上漲,日元兌歐元繼周三升至 1 年新高點後,今日持續良好表現。即使歐洲央行總裁 Jean-Claude Trichet 昨日表示,他對希臘削減赤字的成果有信心,並表示目前沒有計畫,將基準利率由歷史新低 1%向上調升,歐元兌美元身價仍下落至 5 月以來最低點。

昨日英國央行表示,可能將暫止資產收購計畫,並 將基準利率維持在歷史低點 0.5%,英鎊兌美元身價向下跌落。




債券市場: 英央行維持0.5%利率不變,歐洲央行維持利率1%

英央行維持利率不變,收購計畫暫不再擴大。英格蘭銀行一如市場預期,中止其3170億美元的債券購買計畫,並維持基準利率於歷史最低的0.5%不變。英鎊兌美元下挫至去年10月13日以來最低紀錄。歐洲央行總裁特里榭表示:歐銀維持利率1%不變,目前的基準利率水準「適當」,有信心希臘預算赤字能獲得控制告,但也發出警告,歐元區有許多國家都面財政失衡快速擴大與惡化情況,市場對歐洲持續的外債問題憂慮增加。

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張貼文章 02-05 2010, 16:06
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天達:大型石油公司在能源股補漲行情中看俏

美元近來走勢相對偏弱,加上歐美遭受大風雪侵襲,取暖用油需求增加,激勵油價在新年開春一舉突破每桶80美元關卡,相較於去年第一季平均每桶油價僅43.3美元,高出甚多,天達投顧表示,高油價時代將有利提高能源股獲利水準,尤其當目前舊油田逐漸枯竭之際,掌握資金與技術的大型石油公司,在新油源的探勘與開採成果更具優勢,未來能源股相對落後油價的補漲行情中將更為可期。

去年第一季,受到全球景氣衰退、原油需求下滑影響,油價大幅走跌,第一季平均每桶油價僅約43.3美元,反觀今年,新年才開春,油價即漲破每桶80美元,天達投顧表示,雖然能源期貨淨多頭部位回升,增加短期油價上漲力道,然而受到石油輸出國家組織(OPEC)可能在石油價格漲破每桶80美元提高產量,且高油價對剛剛開始轉佳的全球經濟復甦將帶來威脅,都將成為未來油價持續大幅上揚的阻力,惟漲勢相對落後的能源類股,將可望受惠於居高不墜的油價,展開補漲行情。

再就技術面來看,天達投顧分析指出,能源股指數目前正處於多頭趨勢線下緣,加上去年油價基期較低的情況下,2010年第一季能源公司盈餘成長預期將有不錯表現,提供良好進場佈局良機,其中產業別的股價,又以大型綜合公司的股價較具吸引力。

天達投顧強調,由於容易開採的傳統油田日益稀少,促使油商往高難度的深海油田發展,然而此舉將需仰賴大量資金與專業技術,小公司因缺乏足夠的資源,不易與大型石油公司抗衡,因此,有鋻於大多數能源類股公司投資價值在於成功的探勘,全球產能又逐漸迎賴較難開發的油田,如深海油田、重油,大型石油公司的投資價值將更獲青睞。

以天達環球能源基金目前的第一大持股雪弗龍(Chevron)*為例,近年來積極搶挖深海原油,在墨西哥灣開發計畫的第一批油井,已於去年5月加入供油行列,天達投顧表示,大型整合公司將在未來18個月開始提升生產力,且高油價將激勵外海油田探勘,更增添大型石油公司的投資魅力。
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張貼文章 03-03 2010, 22:12
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洞察美元、油、金的三角關係

美元影響力量減退
能源及黃金類股投資價值浮現


基本面重回主導地位 原物料蓄勢待發

一、 景氣復甦帶動原油需求成長
二、 中印原油進口數量持續增加
三、 升息環境對能源及黃金價格影響有限
四、 黃金股票出現超賣現象

黃金股票投資動能指標處於相對低點

擺脫利空因子 黃金及能源投資價值出現
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soda
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【美股技術分析】

從技術分析的角度來看,目前股市型態為重要轉折點,資金面亦顯示短線多頭難以維持上升動能。儘管標普500指數的短期趨勢依然向上,但近期的走勢溫吞,可能出現短暫回調壓力。如果標普突破了當前1125-1112點的交易區間,並進而站上1130-1150點的區域,短壓將消失。目前關注指數在2月高點區域的價格走勢,約在1112點。如果在這一位置沒有出現買盤,那麼預計指數將向下測試1103點的雙重支撐位。如果這一支撐繼續失守,將觸發強烈賣出信號,下方看到1056點,即短期交易區間的底部。

分析近期市場修正的主因,主要是來自各市場資金緊縮政策的不確定性。不過,若是目前升息預期背景是奠基於經濟走出谷底且生產消費活動增溫,則反而可視為是確認景氣重回擴張軌道的象徵,預料升息前預期心理造成之賣壓應為短期影響,後續股市仍將反應經濟及企業獲利基本面,恢復逐步向上趨勢,整體股市中長期盤堅格局仍將持續。
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張貼文章 03-09 2010, 12:22
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上週美股焦點

在美國2月就業人口減少遠低於預期,市場對經濟復甦信心大增後,美股週五收高,標準普爾500指數第六天上漲,終場上漲1.4%,收1138.70點,全週漲幅3.1%。若自2007年的歷史高點起算,標準普爾500指數的跌幅縮減為27%。

美國勞工部報告2月就業人口減少3.6萬人,遠低於經濟師預估的減少6.8萬人,失業率維持9.7%不變。就業市場逐漸變得更為健全,為股市打下良好基礎。此外,美國鋁業因金屬價格上漲收高,標準普爾500指數能源類股的40檔成分股,亦全面收漲,因油價創七週來最高。


上週歐股焦點

歐股週五收高,是第六天上漲,創下六個月來的最長漲勢,因為美國就業人口的減少低於預期,歐洲聯盟又傳出正在研擬援助希臘的計畫,終場道瓊歐洲600指數上漲1.6%,收257.09點,當週大漲4.6%,收復今年來的跌幅。

歐盟國家傳出正在草擬有條件的救援希臘措施,由各會員國政府提供資金。


上週黃金焦點

美國就業報告優於預期,提升了投資人買進風險性資產的意願,包括股票與商品。周五黃金期貨價格上漲,終場上漲2.10美元或0.2%,收每盎司1135.20美元,金價若以歐元計價創歷史新高。金價全週上漲1.5%,因為投資人捨棄貨幣、轉進黃金,使得投資需求增多。這是四周來,黃金第三周上漲。

因美國就業數據優於預期,銅等基本金屬需求可望轉旺後周五上漲。

倫敦銅價周五上漲147美元或2%,每公噸收7545美元。因智利大地震,短期內銅生產和運輸都可能受到一定的影響,造成國際銅價大漲。


上週礦業焦點

MSCI礦業指數站上均線,有利反彈持續,指數上方壓力暫看420。

一份調查報告顯示英國服務業活動意外上升及消費者信心強勁復甦,一度帶動英鎊上升。然而,英倫銀行將利率維持於0.50%不變,且儘管其暫緩量化寬鬆計劃,但未來仍有可能擴大資產購買規模,使英鎊承壓。除此之外,市場猜測五月份的大選可能誕生沒有多數黨的國會,將更難以推行政策,加上英國公共財政前景惡化,皆拖累英鎊兌美元顯著下跌。


上週台股焦點

國際股市普遍呈震盪趨堅的格局,而美元轉弱、原物料走強,以及中國兩會期間的促內需概念,則是近期市場關注的兩大焦點。台股目前處在半年線反壓的震盪中,預期類股也將因市場議題而出現強弱的分別。電子股漲多後目前高檔震盪,等大盤正式回穩,CEBIT秀將概念變實際應用,為市場關注焦點。台內需股可望受惠中國全國人大第11屆3次會議宣示商簽ECFA是今年對台的工作目標之一影響。後續ECFA效應將於下半年發揮,金融股屬落後產業,等升息後才會是金融基本面好的開始。


上週陸股焦點

「全國政協十一屆三次會議」3日起在北京人民大會堂開幕,會期十一天,國務院總理溫家寶提出了2010年中國經濟的10個關鍵數據:其中

包括GDP(國內生產總值)增長「8%」左右。城鎮登記失業率控制在「4.6%」以內。CPI(居民消費價格)漲幅「3%」左右等項目。另外,中國銀監會主席劉明康表示,信貸收縮不會太緊;因信貸資金流入股市樓市的情況並不嚴重,所以不會對房地產信貸作出特別限制,但是放貸過程 中審慎性應當加強。


上週印度焦點

。HSBC公布2月份印度PMI(採購經理人指數)升至58.5,創下近二十個月新高,帶動股市上漲,另外,印度政府公布今年度(至2010年3月31日為止)經濟成長率可達7.2%,明年度(2010年4月到2011年3月)經濟成長率可達8.5%。


上週巴西股市焦點

紙漿價格上漲帶動原物料製造商價格,以及巴西最大零售消費用品商發佈優於分析師預期的獲利消息。市場認為全球經濟復甦趨於穩定,以及原物料礦產價格上揚,股市由原物料及能源商領漲,此外,巴西鋼鐵產業刊物4日報導,全球最大礦廠淡水河谷(Vale)於今年3月起,擬對巴西境內鋼鐵業調高鐵礦砂報價,3月份淡水河谷提高對巴西境內鋼廠價格,漲幅達四成,而4月則是再漲4成,未來兩個月鐵礦砂價格的漲幅達96%


上週俄羅斯股市焦點
原油價格站穩80每元,俄股連續上漲,為去年十月以來最長的一次漲幅。大盤主要由能源類股領漲。此外,俄羅斯政府決定,自 3 月 1 日起,俄羅斯下 調原油出口關稅,從每噸 270.7 美元降至 253.6 美元 ,降低 17.1 個百分點,但政府將對工業用鉀合物之出口商課徵三倍的稅,這可為官方帶來90億盧布的稅收,但也引起市場認為政府對於出口商的政策難以理解。


近期國際資金動向 – 新興市場

截至2/26 當週,外資主要流入印度和泰國市場,其中對泰國市場買超創近五個月來單週最大規模,對其餘亞洲國家則皆從淨流入轉為淨流出。

截至2/19 當週,外資持續大幅流入日本市場,總計過去五個月來,外資僅於11/20、1/29 和2/5等三週流出日本,其餘期間皆維持淨流入情形。

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張貼文章 03-09 2010, 15:24
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本週歐美經濟數據轉趨清淡,市場投資焦點將集中在中國。關注焦點有二:(1)中國將公佈二月房價、新增貸款、進出口年增率、零售銷售、工業生產以及生產者、消費者物價指數等通膨相關指數,這些數據除了可檢視中國官方對信貸的調控是否有初步成效外,亦可體現經濟成長動能是否延續,以及物價壓力是否升高。(2)上週開幕的「第十一屆全國人大三次會議」,本週將持續召開,會議可能對整體經濟發展政策提供更多也更明確的指示,推估整體政策依舊屬中性偏多,研判對已開始打底的中國股市具有正面支撐效果。

美國:本週消息面清淡,僅週五的零售銷售及密西根大學消費者信心指數較為重要,市場預估二月份零售銷售可能受暴風雪影響而遜於上期,若經濟數據未能持續釋出經濟復甦的利多訊息,則不利股市挑戰前波高點。技術線型方面,S&P500指數連漲六日後拉抬MACD及DIF回揚至零軸上方,KD值落入超買區;依均線扣抵值推估,月季線將持續上彎,技術指標偏多,惟需留意指數連漲六日後,在本週消息面清淡下,漲勢可能陷入停滯呈盤整走勢,除非週五的數據意外大幅優於市場預期、或者等待下週3/16FOMC的會後聲明能激勵投資人信心,否則預料以盤整走勢為主。

歐洲:希臘政府上周三宣佈最新財政緊縮計畫,預計削減48億歐元預算赤字,以展現改善財政誠意。對此希臘稅務工會也計劃號召旗下1.5萬名稅務官在3月8日舉行48小時罷工。繼最新財政計畫出籠後,希臘隨即於上週四順利募集50億歐元10年期公債。一如預期,歐洲央行與英國央行上週四分別宣布繼續將利率保持在歷史低點,但歐洲央行將針對金融危機期間的緊急振興措施陸續啟動退場機制。同一時間,歐洲央行發布最新經濟預估報告,結果顯示與早先的預期相差不遠,突顯歐洲經濟復甦看來離步伐穩健還有一大段差距。本週重要的經濟數據有歐元區3月投資者信心、1月工業生產、3月ZEW經濟景氣調查,料投資信心與景氣調查恐受近期不斷浮出檯面的債信疑慮影響而走弱。

澳洲:本週四預計公布二月份失業率,有機會小幅下滑或維持高檔,而景氣狀況及消費者信心亦有機會轉佳,本週預料在美元漲勢暫歇以及經濟數據相對偏多下,大盤料有機會緩慢反彈挑戰4800點前波跳空缺口,惟觀察原物料權值類股已反彈逼近前波1月中跳空缺口,短線反彈或遭逢上檔壓力區,大盤逼近4800點附近或有回落可能,惟指數短線料仍未脫反彈格局。

日本:本週將公佈二月份企業破產家數、景氣觀測調查現況與展望、工具機訂單年比初值、國內企業物價指數年增率、第四季國內GDP終值等數據,其中在GDP方面,由於日本財務省4日公布去年第四季企業資本支出較前一年同期衰退17.3%,為連續第11季衰退,顯示出口回升力道仍不足以提振投資,預定11日公布的上季GDP初估值恐將因此下修。此外,為改善日本政府財政赤字問題,日本近幾週開始討論調高消費稅的議題,由於消費占GDP的比重高達五成以上,增加消費稅是增加政府收入最快也最簡單的方法,但對於目前仍舊疲弱的內需動能可能再受衝擊,將持續觀察消費稅的後續發展,是否反造成經濟復甦的絆腳石值得關注。另考量日圓近期變化,即便市場轉趨謹慎,日圓升值幅度已不若以往,反對日股形成支撐。從技術指標研判,日經指數在月線附近整理,維持在二月中旬反彈的上升軌道,月線與季線將開始扣抵較低價位,倘股價可支撐在萬點之上,月線將有機會逐漸走平後上彎,季線則繼續走揚,日MACD於零軸下方出現黃金交叉向上,局勢相對偏多。

拉美:墨西哥將於3/10公佈消費者物價指數,巴西則是有零售與Q4國內GDP等重要數據要揭露,因其央行將於下週(3/17)召開利率決策會議,因此本週市場有可能會反應的是該些數據對於升息預期的影響,就高盛的研判,Q4GDP季比將比前一季的1.3%再上升到2.3%,而零售的月成長與年成長也還是在近來一貫的步調之上;儘管上週五央行行長祭出較先前為鴿派的談話,且週五公佈的通膨數據也比調查值來得低,使得期貨市場對於升息預期有降溫的情況,但分析師多還是認為3/17會調升基準利率,幅度可能為一或二碼。

俄羅斯:俄羅斯本週經濟數據較清淡,僅公佈1月份進出口數據,市場分析師預估1月進口出口皆將較前期萎縮許多,觀察過去1月份實際公佈結果,表現皆不若前期,加上今年1月俄羅斯新年假期休市長達十天,工作天數較短,本次數據難優於市場預期,加上本週原物料漲勢恐稍做歇息,俄股表現恐受抑制。技術線型部分,MACD雖仍向上攀升,但正柱狀體擴大的幅度漸緩,且KD值於超買區恐出現死亡交叉,俄股雖突破均線反壓,但上方面臨2月初波段高點、黃金切割率0.5、整數關卡1500點之壓力,料難順利站穩。受到智利大地震影響,銅價等原物料近期漲勢較大,帶動以原物料為主體的俄股表現,但智利地震未對主要礦脈造成結構性損傷,主要金屬價格自智利地震以來每天皆以漲作收,但4日皆出現回跌現象,在礦產運作逐步恢復的情形下,短期銅價因炒作地震題材的漲勢可能稍歇;而油價在上衝至80美元上方後,未能獲得基本面支撐,料近期漲勢恐稍做歇息。在兩大支撐俄羅斯股市上漲的利多消退下,料俄股上漲動能將退卻。

泰國:本週三泰國央行預計維持利率於1.25%不變,外資及本土法人買超持續增加,主要權值類股黃金切割比例優於大盤比例亦續攀昇下,泰股本週或有機會反覆測試730~740點(去年10月份跳空缺口)反壓。

印度:本週五印度預計公布1月份工業生產有機會持續轉佳,就印度盧比升破前波頸線壓力區觀察,外資買超力道仍存,短線雖然17000點附近技術性反壓仍存,但在外資流入及經濟數據持續回溫下,印度股市或仍有反彈空間。

台股:本週台灣將公佈二月份進出口年增率,目前彭博社預估二月份出口年增率為33.1%、進口年增率為40%,除受到基期影響外,二月份工作天數較少也是因素之一。進入三月初,照例上市櫃公司將公佈二月份營收,由於二月份恰逢農曆過年,營業日數較少,且遇到中國缺工潮,恐影響部分企業產能,營收年增率情況可能不容樂觀。由於中國人大會議將討論兩岸ECFA議題,是否加速簽訂並對部分產業造成利多,值得關注。從籌碼面來看,1/19日下跌以來,融資餘額大減213.76億元,籌碼逐步穩定,而原本站在賣超的外資,三月以來的前四個交易日合計買超103億元,若外資持續進行加碼,對台股具撐盤效果。另從技術面來看,指數面臨半年線反壓沉重,多次挑戰未果,且由於量能未能擴大至千億之上,預料台股將在月線與半年線之間狹幅整理。

中國:本週將公佈多項重要經濟數據,包括二月份中國房價、貨幣供給年增率、新增貸款、進出口年增率、生產者物價指數、消費者物價指數、購進價格指數、零售銷售與實質工業生產等,觀察根據彭博社調查,中國房價指數出現小幅滑落、新增貸款預估為6000億元、進出口年增率約在38%、生產者物價指數年比上升至5.1%、購進價格指數年比上升至8.4%、消費者物價指數年比上升至2.6%、零售銷售年增率達18.5%、實質工業生產年比達19.6%,綜合上述,若數據符合預估,則信貸調控對房價與貸款額度都已有初步成效,經濟數據也顯示經濟成長動能延續,惟物價壓力升高,因此在本週持續召開的「第十一屆全國人大三次會議」,可能對數據所帶來的風險有更多明確指示,但雙率調整的揣測仍會持續干擾市場,整體來說政策依舊是中性偏多,對已開始打底的中國股市具正面支撐。

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soda
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高收益債:希臘問題對市場的衝擊逐漸降低,隨股市的回揚,高收益債殖利率同步走低,惟相較於股市已收復一月中旬以來的高點,高收益債殖利率僅收復一月底的位置,表現相對落後;由於本週消息面相對清淡,預料高收益債殖利率收斂速度可能放緩,但中期仍有機會反應其良好的基本面而持續下滑。高收益債基本面方面,目前高收益債新債發行及低價換債的情況良好,顯示高收益債流動性及償債能力持續改善,隨著高收益債之殖利率及利差收斂至長期均值下方後,與股市的連動性將更為敏感。


歐元:華爾街引述消息來源報導,美國司法部要求避險基金不得銷毀與歐元相關的交易紀錄,打算調查金融業者是否聯合打擊歐元匯價。歐盟執委會2日也表示已啟動相關調查。此外,根據彭博引述路透社報導,歐洲央行理事康士坦希奧(Vitor Constancio)答詢歐洲議會成員時表示,當歐元區穩定受威脅時,歐洲央行介入干預匯市,以遏止匯率波動過大,不無可能。由於美歐已介入調查金融業是否集體打壓匯價一事,想必市場投機者會有縮手的現象,歐元的下跌壓力近日會減輕不少。

澳幣:本週四預計公布二月份失業率,有機會小幅下滑或維持高檔,而景氣狀況及消費者信心亦有機會轉佳,在經濟數據回溫支撐下,短線澳幣或有機會反覆測試並站穩0.9頸線反壓區。

紐幣:本週四紐西蘭央行預計維持利率於2.5%不變,短線雖不排除跟隨澳幣出現技術性反彈可能,惟升息時程在官員持續出面消毒下,未若想像中來的早,料短線升幅有限。

日圓:歐美股市仍為整理格局,但因希臘問題初步獲得舒緩,美國請領失業救濟金人數減少等激勵,使市場擔憂氣氛降低,短期日圓有轉升為貶的趨勢。從技術面研判,美元兌日圓走勢之日KD於低檔黃金交叉向上,趨向指標也有收斂跡象,日圓或將由升轉貶,預料本週日圓將在89~91.7狹幅區間震盪。


油價:目前美國原油與各類油品庫存仍偏高,且進入用油淡季因素下,料油價短期不易大幅上漲。且觀察原油期貨市場之遠近月價差部分,價差縮小至過去一年以來最低,顯見市場對於未來中長期油價看法較偏保守,將不利於油價上攻。料本週除非美股出現超乎預期之漲勢,否則油價拉回至75~80美元區間之機會較高。能源股部分,或許反應上述油價有修正之疑慮,因此過去二週之表現可謂各產業之末段班,仍無法站上季線與半年線。而本週在料油價有拉回壓力下,料仍處於弱勢整理之格局。

黃金:目前金價已成功突破多條技術反壓(月、季、半年線;下降趨勢線),因此短、中期出現轉強之跡象。加上類股經歷過去一季大幅修正整理後,目前重新站回月、季、年線,也具轉強契機。而支持金價中長期走多之原因,為美元、歐元、英鎊、日圓都因該國財政赤字過高,而面臨實質貨幣貶值之疑慮,黃金之保值性再度受到市場青睞。至於本周部份,或許在歐元仍維持弱勢整理,與原物料價格稍作拉回下,金價進行整理之機會較高,料價格區間為1100~1140美元。

基本金屬:智利銅礦電力中斷因屬短期現象,料銅價上漲幅度應屬有限且短期,因此本週原物料價格應陷入整理,甚至小幅拉回。至於上週BDI指數回彈,料也與智利地震造成之投機買盤有關,應不易形成趨勢。(農曆年過後,BDI指數不漲反跌,加上中國最新公佈之原物料進口數據皆大幅下滑二成左右,但庫存卻偏高,顯示實質需求仍弱)至於礦業股部分,本週隨國際原物料價格陷入整理與上週漲幅較大下,料存有下修壓力。


科技:3/12國家半導體將公布財報,市場預估國家半導體上季(12~2月)每股獲利可達18美分,較前一季(9~11月)的20美分下滑,惟大幅優於去年同期的9美分。國家半導體去年年底時預估上一季度營收可達3.5億美元,此水準約和前一季度的水準相當,惟以季節性角度推估,國家半導體上一季度營收應不大可能維持3.5億美元的水準,惟2010年年初以來,半導體業出現淡季不淡的情形,營收衰退幅度應不大,故推估本季財報雖無法達到公司先前的guidance,但仍能符合市場預期。技術面方面,目前Nasdaq指數持續處於各均線之上,MACD指標持續走強,顯示指數本週仍有衝高機會。

健護:醫改訊息方面,先前歐巴馬與國會兩黨重量級議員舉行健保議題電視辯論,其結果顯示兩黨無明顯交集,而上週歐巴馬雖表示對於共和黨提供的健保改革四項建議持開放態度,希望爭取到共和黨的支持,以利推動醫療改革立法,但似乎也沒有爭取到任何共和黨人的支持。依此情勢發展,推估短期內美國醫改法案恐遭擱置,而目前歐巴馬政府為挽救日漸下滑的支持度,可能轉而積極推行民意支持度較高的金融改革,料近期影響健護類股的主要因素將轉至企業財報或整體盤勢發展,而本週健護類股無財報公佈,因此類股走勢將貼近整體盤勢。技術面方面,MACD指標持續黃金交叉,惟短線建護類股已接近前波壓力區,研判指數大幅上揚機率不高。

地產:本週房市數據集中在英國,3/9將公佈2月份RICS房市指數。儘管1月英國RICS 房市指數上揚2點至32,惟由英國房貸機構Nationwide Building Society公布的2月份英國房價較1月份下滑1.0%推估,2月份RICS 房市指數有機會小幅下滑。技術面方面,MSCI全球不動產指數的MACD指標持續黃金交叉,且月線已轉為上揚,顯示指數短線仍有衝高機會,惟上方季線持續下彎,恐持續壓抑上漲力道。

整體而言,在政府激勵政策支撐下,展望未來,料在3月氣候逐漸進入有利房市活動的春季及8000美元購屋稅負減免優惠措施將於4月底到期加持下,美國房市銷售從3月開始將有機會走高,惟目前美國經濟自發性動能尚不足,在MBS收購與8000美元購屋稅負減免優惠陸續到期後,房市恐仍面臨下滑可能。
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歐元兌美元自 2 周以來最高點回跌,因歐洲 央行總裁特里謝 (Jean- Claude Trichet) 表示由國際 貨幣基金組織 (IMF) 金援希臘「並不適當」。歐元兌 16 個主要貿易夥伴貨幣中,多達 12 個貨幣走貶。因歐洲央行決議將基準利率維持不變,並 延長部分刺激經濟措施,以確保經濟復甦。

美國勞工部今天發佈報告稱,上周美國的首次失業申報人數減少2.9萬至季節調整後46.9萬,單位勞工成 本則下降,美元因而上漲。

國際美元走弱新台幣持續走升,突破32元關卡,不過受亞股走跌影響,升幅縮小,新台幣兌美元今天以31.988元作收,升值1.6分,台北及元太外匯經紀公司總成交量9.69億美元。近期匯市成交量不大,預期新台幣兌美元匯率將在區間小幅盤整。



AUD:
主要因澳幣兌歐元及紐幣上揚,澳幣兌美元昨日錄得靠穩,於紐市最高見於0.9040。歐洲央行維持利率不變,並表示將延長維持低利率的時間。另外,美國經濟數據表現參差,就業數據靠穩,但樓市數據疲弱。市場將密切關注定於今日發佈的美國非農就業數據。澳幣兌美元現報0.9005,支持位及阻力位分別位於0.8900及0.9130。

NZD:
紐幣兌美元昨日跌至1週低位,於紐市最低見於0.6851。風險投資意欲減退及兌澳幣疲弱令紐幣承壓。紐幣兌澳幣跌至10年低位。儲備銀行預期將於3月11日之議息會議上維持利率不變。紐幣兌美元現報0.6875,支持位及阻力位分別位於0.6730及0.7000。

EUR:
歐元回吐前兩個交易日的升幅,於昨日紐市時段最低見於1.3550。由於歐洲央行維持利率不變及表示復甦勢頭並不均衡,拖累歐元走低。市場開始猜測歐洲央行實施低利率政策的時間將比聯準會更長。歐元兌美元現報1.3585,支持位及阻力位1.3450及1.3700。

GBP:
英鎊兌美元於昨日亞市時段開於1.5090水平後下跌,於紐市時段最低見於1.5006。英倫銀行將利率維持於0.50%不變,以及儘管其暫緩量化寬鬆計劃,但未來仍有可能擴大資產購買規模。英鎊兌美元現報1.5040,支持位及阻力位分別位於1.4900及1.5200。

JPY:
日圓兌美元昨日於亞市開於88.60附近,隨後走低,於紐市最低見於89.27。因希臘前景仍不明朗刺激避險情緒升溫,美元全線走強。美國經濟數據表現參差,未能為市場走勢提供指示,市場將密切關注今晚公佈的非農就業數據。美元兌日圓現報89.30,支持位及阻力位分別位於88.30及90.50。
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【昨日市場重點摘要】

美國市場 - 收高 標普500創2008年來最高

歐洲市場 - 收低0.3% 受美就業數據衝擊

亞洲市場 - 中國CPI高於預期,升息壓力漸增,亞股漲勢縮小

東歐市場 - 中國經濟過熱隱憂 引原油及原物料微跌

拉美市場 - 憂巴西中國升息 原物料價格回落

能源市場 - 中國經濟過熱憂慮再起 幸美元貶 油價站穩82美元

金屬市場 - 智利發生7.2級餘震 白銀與銅期貨上漲

外匯市場 - 希臘危機獲控制 歐元漲 中國經濟過熱憂慮激勵美元

債券市場 - 各國企業近來積極發債,顯示歐洲主權債務的恐懼已降溫



【美股重點摘要與建議】

美股平盤之下震盪整理,中場小幅走低。美國今日公布上周初次申請失業金人數下降,1月貿易赤字低於預期,加上商品價格下跌,投資人有溫和賣壓進場,尾盤有買單進場拉抬,終場收高,Nasdaq與S&P 500指數創新18個月收盤高點後於高檔震盪,道瓊工業平均指數收高44.51點或0.42%至10611.84。

經濟數據,上周初次申請失業金人數減少6000人下降至46.2萬人,高於分析師預估的下降至46萬人,1月貿易赤字縮小至373億美元,分析師預估為擴大至410億美元。2月法拍屋較去年同期上升6%,上升速度有所減緩。

從技術分析的角度來看,標普500指數昨日站上1月的高點1150點,若能配合量能增溫,則指數可能緩步向上,上方阻力暫看1200點整數關卡,下方支撐暫看1120。類股中科技類股的Nasdaq指數已突破1月的高點,來到近1年半的相對高點,其價量具揚指數有機會向上挑戰2008年5月的高點2551點。另小型股的羅素2000指數亦來到波段新高,且突破連結2008年9月及2009年9月的高點的下降壓力線反壓,目前日KD在高檔,有機會向上挑戰2009年9月的764.38點。生技股NBI指數創波段新高,指數昨日站上2008年8月高點937.65,短線技術指標持續在高檔可能或有調節賣壓,但整理後應有機會再向上。
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soda
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美國: 標普500收在18個月來最高

美股收高,在鋼鐵及半導體需求可能增加,全球經濟復甦可望轉強下,標準普爾500指數漲至18個月來最高點。標準普爾500指數終場上漲0.7%,收1174.17點,是2008年9月26日來的最高。

採礦及自然資源公司Cliffs天然資源在巴西淡水河谷傳出調高產品售價後大漲6.9%,帶動鋼鐵股反彈。英特爾在台積電調高對2010年的全球產量預估值後上漲1.9%,也推升半導體類股。

美國2月成屋銷售下降0.6%,年化數字為502萬幢,優於市場預期。



歐洲: 持續走高 德法支持IMF援助希臘

歐洲股市漲至18個月來最高,因為德國和法國同意支持國際貨幣基金(IMF)對希臘的援助,結束一週來有關援助方式的紛紛擾擾,且英國第四大保險公司Legal &General Group報告獲利優於分析師預期。終場道瓊歐洲600指數上漲0.7%,收262.85點。



亞洲:受國安基金釋股利空拖累 台股小跌

日本:
報告顯示,日本地產價格創至少 36 年來最大降幅,地產股為連續第三個交易日挫跌,日經225指數下跌0.5%,收10774.15點。東芝上漲3.6%,因為該公司表示,可能與微軟創辦人比爾‧蓋茲旗下的TerraPower攜手開發核子反應爐。



南韓:
美股收紅,點燃電子股、現代建設等個股的漲勢,由於歐盟對於援助希臘一事,遲遲未能達成共識,壓抑了韓股的漲勢,韓股KOSPI指數漲幅縮小0.55%,以1681.82點作收。


台灣:
台股受國安基金釋股利空拖累,開高走低,終場以7811.87點收盤,下跌24.11點,成交值1203.92億元;外資賣超26.89億元,投信賣超2.4921億元,自營商賣超3.3789億元,三大法人共計賣超32.7610億元。雖然外資論壇持續登場,利多不斷,但市場在指數已高的情況下,氣氛仍舊相當保守,且技術指標有背離現象,導致今天盤中賣壓湧現,大盤由紅翻黑,正式跌破季線。



中國大陸:
上證綜合指數由三週來高點拉回,因投資人比較政府降溫經濟措施後,認為近期漲幅恐已過頭。上證指數下跌21.451點或0.70%,收3053.125點。個股方面,保利地產和金地集團收盤跌幅逾1%,因東方早報報導,上海可能要求開發商加快購買土地付款。瑞士銀行表示中國國航股價被高估,該股收盤下挫1.4%。山東華泰紙業股份公司領先紙業製造股下跌,因市場對政府允許人民幣升值的預期降低。


香港:
因為市場擔心中國將加強抑止土地供應的措施,中國地產開發股下跌,恆生指數收盤上漲0.3%,收20987.78點。恆生國企股指數上漲0.1%,收12020.85點。個股方面,中國最大固網電信商中國電信上漲5.1%,因為該公司表示今年獲利將彈升。


新加坡:
新加坡股市收盤小漲0.57%。個股方面,新加坡郵政計劃出售2億新幣的固定利率票券,其股價上揚0.9%。東南亞最大貨櫃商Neptune Orient的運輸線預計今年將擴張,其股價上漲2.6%反應。經濟數據,新加坡2月消費者物價指數月增率上升0.4%,年增率上揚1%符合預期。


印度:
印度股市開高後平盤波動,收盤小漲0.23%。市場對於印度的消費成長樂觀看待,抵銷了央行升息的負面影響。印度總理表示將花費1兆美元從事內部建設以刺激經濟成長,大型權值股如Tata 電力公司及營建商類股齊揚。消息面,印度中央德里直轄區政府決定調高包括柴油、天然氣等商品及若干服務的增值稅,並取消對家用瓦斯的補貼,以支應大英國協運動會所需的龐大經費,將導致德里生活費水漲船高。



東歐: 電信股併購消息俄股小漲

俄羅斯昨日上漲0.03%,收1529點。原油部份,股市上漲有助支撐原油價格,美元走強與能源需求不佳,則屬原油壓力,兩者呈拉鋸。昨日俄股原油股多呈現下跌,主要為電信類股因傳出併購消息而有漲幅,終場小漲。



拉丁美洲: 預期商品價格上漲原物料商領漲

巴西股市昨日連續第二天上漲,上漲0.5%,收69386點。由於分析師指出世界最大鐵礦商Vale SA近日與其客戶尋求討論較短的銷售合約,市場揣測原物料價格在下一季將調升。因此昨日大盤由原物料股領漲。

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soda
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商品市場

原油: 股市上漲支撐原油收高 接近每桶82美元

原油價格周二震盪整理,終場收高。股市上漲有助支撐原油價格,美元走強與能源需求不佳,則屬原油壓力,兩者呈拉鋸。紐約5月原油一反稍早跌勢,終場上漲66美分,收於每桶81.91美元。

金屬: 美新屋銷售佳黃金實體需求旺 站穩1100美元

周二黃金期貨價格先跌後漲,收盤順利站回 1100 美元價位,並寫下 3 個交易日來首度上揚。主要因美國上個月成屋銷售數字優於預期,激勵美股走高,美元漲勢因而受到打壓,有助商品價格上升。今日紐約期貨交易市場 Comex 4 月交貨黃金價格上漲 4.20 美元或 0.4%,收每盎司 1103.70 美元。
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本週展望

美國:本週美國將公佈多項經濟數據,包括二月個人所得與支出、房市相關、消費者信心、ISM指數、就業報告等,依Bloomberg所統計的預估值顯示,除房市相關數據持續下滑外,其餘經濟數據多較上期小幅改善,就業狀況可望開始出現正成長,失業率則預估持平,惟週美股休市,故市場對失業率的反應料遞延至下週初;整體而言,除房市外的經濟數據預估值普遍偏多,惟目前股價來到相對高檔位置,料股市恐需更進一步利多方有助激勵股市持續大幅上攻;另本周前聯準會主席伏克爾將就金融改革發表談話,以及美光將公佈財報,需留意是否影響股市上攻力道。技術線型方面,MACD、KD值高檔下彎,技術指標較不利,本周較大的變數為市場對伏克爾談話的反應,以及慎防技術性修正風險。

歐洲:上週歐盟峰會結束,歐元區十六成員國領袖接受德國與法國起草的紓困希臘案,規模據估達220億歐元,歐元區與國際貨幣基金(IMF)將在希臘已無任何管道從市場籌足資金的非常情況下,才聯手提供貸款,以避免希臘債信危機加劇,確保歐元區金融穩定。據外電報導,在得到歐盟的『保証書』之後,希臘將於本周發行價值50億歐元的3年期和7年期的債券,並於下個月再發行50億歐元債券。希臘新債發行計劃將是對投資者信心的重大考驗。本週重要的經濟數據有,歐元區3月景氣指數、2月失業率、3月CPI預估(年比),其中CPI預估(年比)若出現下滑,恐會再度引起市場對歐洲通縮的預期升高。本週五為耶穌受難日,下週一為復活節,對歐洲來說週末有連續假期,故上半週波動度料會較下半週明顯。
澳洲:本週暫無重要經濟數據公布,將關注力拓法院判決結果,加上美元再度回彈至80上方,原物料類股於1月初高檔區已整理逾一週,如未順利突破,本週拉回修正風險續增,短期觀察重點為前波跳空缺口4820附近能否守穩,或仍能維持反彈格局。

日本:本週將公佈短觀報告、失業率、零售銷售與工業生產等數據,根據彭博社預估,大型製造業與非製造業對前景展望悲觀程度降低,大型製造業與非製造業指數也出現改善;此外,二月份失業率維持高檔,甚至可能略高於一月份0.1%,失業率居高不下導致消費動能無法提振,二月份零售銷售年比也可能出現較一月份放緩跡象,因此,本週經濟數據恐難帶給日股正面支撐。惟受到希臘事件干擾,美元大幅反彈,美元兌日幣回到一月中旬以來的高點,日圓貶值對出口商有利,提供日股反彈動能。整體而言,經濟數據將壓抑日股部分漲幅,從技術面研判,日經225指數上週五突破2009年三月反彈以來新高,價量與日MACD出現背離,指數與月季線乖離擴大,儘管整體偏多氣氛未變,但股價已逼近雷曼事件大量套牢區,應慎防回檔。

台股:台灣央行未升息,但央行會議決議中表示將採取信用管制措施來控制貨幣市場穩定,未來也將適時發行長天期定存單,利用公開市場操作方式來管控市場資金。股市在上週四已預先反應不升息預期而拉尾盤,儘管如此,台股通週表現依舊疲弱,主導前波上漲的外資轉買為賣,國內法人操作亦保守,季線反壓仍大,加上ECFA第二次協商日期遲遲未定,市場疑慮升高,也使相關受惠類股承壓。惟進入四月份,股東會前的停資券可能降低股市動能,融券張數持續下滑,可能使融券回補行情減弱,融資在上週增加近50億元,籌碼凌亂將加重操作難度。短線上恐維持月季線區間狹幅震盪格局。

中國:本週將公佈領先指標與採購經理人指數,目前觀察採購經理人指數將由52回升到55,經濟復甦態勢不變。本週為上市公司公佈年報的最後一週,許多公司集中在31日公佈,盤面上依舊受到業績報告所干擾。另外,近期引發盤面轉弱的因素在於市場傳出將重徵印花稅並將再次調升存準率,此消息並未獲得官方證實,令整體股市動能依舊低迷。西南旱災似乎加重了市場對通膨的擔憂,市場擔心如果旱情延續,國內糧價上漲,未來一段時間升息的壓力可能會逐漸增加,在這些事件上的預期心理未消除前,大盤權值股還缺乏催化劑,而沒有權值股量能的配合,指數進一步上漲的空間有限。在此背景下,上證綜指面臨60日均線的巨大壓力,短線難以成功突破,而在沒有看到打破平衡的新因素之前,預計上證綜指仍只能在3000點-3100點之間震盪。

泰國:本週泰國預計公布2月份進出口數據及3月份通膨,上週泰國財長表示,他預期2010年泰國經濟成長率至少達4%,位於官方預估的區間中段,故即便央行4/21召開決策會議時決定升息,也不令人意外,泰國升息時程恐遠早於金融市場預期在6月或此後升息的時間點,本週預計公布之通膨預計由前期3.7%升至3.9%,逼近央行目標區間上緣,升息預期提昇,短線恐不利金融類股續揚動能(近期如siam commercial銀行等主要金融類股評等被資產管理公司由加碼下調至中立)。觀察上週泰銖陷入32.30-35區間整理,外資流入動能短線於800點高檔壓力區附近似有消退狀況,加上主要權值能源類股上週創新高後收長實黑K,賣壓明顯增強,需慎防高檔獲利了結賣壓出籠。

印度:上週在金融類股表現疲弱拖累下,印度股市持續於17500點附近震盪整理消化賣壓。ICICI 銀行總裁上週宣佈其需要有效減低不安全之零售端及信用卡端的呆帳,因預期違約率將因未來央行大幅升息而急劇提昇,消息一出金融類股由高檔再度回挫。而權值能源類股如信實工業等則在上週油價再度跌回80元附近,漲幅明顯縮小,觀察印度盧比於高檔區未再續創新高,外資上週淨流入金額縮減推估,短期印股反彈逼近前波1月中高點17800附近,外資流入動能恐出現減退。本週印度預計公布PMI指數及2月份進出口數據,預計有機會轉佳,惟市場關注躉售物價指數是否正式邁入雙位數成長大關,恐再度提昇升息預期,不利金融類股表現,料指數逼近1/16前波反壓-17800點附近賣壓仍存,加上現行權值類股黃金切割率較大盤為佳比例減為2成,印度股市短線反彈動能恐明顯減弱,短期支撐暫看17000點。

拉美:本週拉美數據有巴西的工業生產跟製造業採購經理人指數數據要公佈,隨著剛出爐的零售銷售年增率創14個月新高,汽車銷售與產能利用率也在高檔,上述二指標應該還是處於相對擴張的階段。不過,近期拉美受到基本金屬與能源價格拉回影響,加上巴西升息在即,股價表現疲弱。本週若美股只是高檔震盪為多,原物料價格也還是弱勢整理格局的話,MSCI拉美指數要越過3/16的前高4173點可能性不大。

俄羅斯:本週俄羅斯將公佈採購經理人指數,今年1月採購經理人指數終於站上景氣榮枯分水嶺50上方,為新興歐洲最慢站上的國家,二月整體數據優多於劣,料本次採購經理人指數仍可維持於50上方,而觀察過去兩次站上50之後,俄股皆以上漲作收,顯見具有一定激勵效果,加上本週油價應將維持在目前水位,影響俄股有限,料俄股將體現其自身因素,本週將在1500點以上震盪,此關卡為黃金切割率0.5位置、大頸線、整數水位,以目前投資氣氛研判,此關卡應具有一定支撐能力。

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商品市場

原油: 消費者信心指數上升 原油守於每桶 82 美元之上

周二,美國工商協進會公布,美國 3 月消費者信心指數上升,支撐原油價格周二持穩,守於每桶 82 美元之上。此外,美國 1 月房價創下近三年來最小降幅。紐約 5 月原油上漲 20 美分,收於每桶 82.37 美元。在倫敦,布倫特原油上漲 11 美分,收於每桶 81.28 美元。
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美國股市: 收低 經濟數據不佳拖累

1. 美股下跌,基準指數雖然連續第四個季度收高,但在民間數據顯示企業 3 月意外裁員且企業活動成長也不如預期後,第一季的漲幅縮減。終場標準普爾 500 指數下跌 0.3%,收 1169.43 點。這項指數自 12 月 31 日來上漲 4.9%,是 1998 年來最大的第一季漲幅,不過距其 2007 年的歷史高點還有 25%距離。

2. 由於週五將發布就業數據,投資人顯得謹慎,尤其是在美國民間僱主服務公司 ADP 今天發布數據引發就業市場未如預期強勁的關切。美國勞工部將在 4 月 2 日發布 3 月非農業就業數據,預期將增加 18 萬個就業機會,是三年來最多。

3. 芝加哥供應管理協會(ISM)報告 3 月採購經理人指數自 2 月 62.6 跌至 58.8,低於預期。分項的訂單及生產數據成長緩慢。這項指數大於 50 即屬擴張。而 2 月的數據是 2005 年 4 月來最高。



歐洲股市:收低 0.1% 穆迪調降希臘銀行評等

1. 歐洲股市下跌,道瓊歐洲 600 指數第一季雖然持續上漲,但在美國企業主 3 月意外出現裁員,且穆迪信評調降某些希臘銀行評等後,漲幅縮減。道瓊歐洲 600 指數終場下跌 0.1%,收 263.57 點。這項指數 3 月大漲 7.2%,第一季上漲 3.8%。

2. 指數早盤上揚,但在美國民間僱主服務公司 ADP 數據並未如許多經濟師所預期的強勁後翻黑。



新興股市:巴西內需成長 巴西小漲

1. 巴西:巴西股市昨日漲幅 0.59%,收在 70,371 點,為連續第五季股市的收紅結束。主要由於國內最大航空商預測今年國內需求會成長 18%以及原物料價格上漲。
2. 俄羅斯:由於原油價格連續第三天上漲,帶動原油商上漲,大盤來到兩個月以來最高點。




亞洲:對景氣復甦樂觀,日股盤中創 18 個月新高

日本:
1. 日股近期屢創新高,今日為 2009 年會計年度的最後一個交易日,獲利了結賣壓出籠,日經 225 指數終場跌幅 0.1%,小跌 7.2 點,以 11089.94 點作收,盤中最高達 11147.62 點,創近 18 個月新高。

2. 消息面,東京三菱金融集團引領銀行股走跌,因投資人擔憂政府計畫提高日本郵政(Japan Post)存款上限一倍,恐引起商業銀行擠兌。

3. 日本 2 月薪資連續 21 個月滑降,較上年同期減少 0.6%,延續 7 年來最長的下降走勢,意味著勞工大眾並未受惠於日本出口導向的經濟復甦。日本 3 月 PMI(採購經理人指數)經季節因素調整由 2 月 52.5,小幅下降至 52.4,係為連續九個月站穩 50 大關。


南韓:

1. 焦煤價格走揚,浦項鋼鐵應聲走弱,造成韓股 KOSPI 指數終場下跌 0.43%,以 1692.85 點作收,今年第一季韓股漲幅為 0.6%。

2. 南韓 2 月工業生產較 1 月攀升 3.6%,高於彭博調查預估增幅 1.5%,主因為受惠電腦晶片和汽車訂單攀升。南韓 4 月製造商信心升抵 7 年多來低點,南韓總統李明博表示,南韓今年經濟成長將超過 5%。



台灣:

1. 台股今天同時收季線及月線,受第 2 次 ECFA 正式協商未列入金融服務、面板等產業影響,金融類股出現失望性賣壓,終場以 7920.06 點作收,下跌 42.16 點,跌幅 0.52%,成交金額 1141.32 億元。

2. 外資及陸資買超 26 億元,投信買超 8.7 億元,自營商賣超 1.2 億元。三大法人合計買超 33.5 億元。

3. 台股挑戰 8000 點功敗垂成,近日狹幅整理,所幸量能均保持 1000 億元以上,代表市場仍有承接意願,預期 8000 點前仍將震盪。



中國大陸:

1. A 股在早盤窄幅低開受多數權重股調整拖累震盪下跌,午後大盤跌勢並未出現減緩,滬深 300 指數收盤報3,345.61 點,跌 0.63%。

2. 數據顯示,3 月份中國央行(人行)公開市場淨回籠資金量高達 6020 億元,相當於上調 1 個百分點的準備金率所凍結的資金。



香港:

1. 早盤受 A 股走低拖累小幅開低,其後受恆指 3 月 31 日期指結算後指數震盪獲利回吐。中資金融股走揚,電訊類股則走跌。大型藍籌股普遍回落,恆指收盤下跌 0.63%,收在 21239 點。

2. 個股方面,受惠房地產行業的復甦,長江實業的核心業務地產業對集團的顯著提高,加上集團其他業務以及旗下和記黃埔的貢獻,去年長江實業的凈利潤增長 53%,為 198.86 億港元,高於市場預期。



印尼:
1. 印尼股市開低收低,指數下跌 0.75%。類股方面,水泥類股跌,石油類股走揚。

2. 個股方面,最球最大錫出口商 PT Timah 股價創單月最大跌幅,該公司表示因銷售下滑導致去年獲利年增率下滑 77%至 3400 萬美元。



印度:

1. 印度股市盤中震盪劇烈,漲幅縮小,指數收盤下跌 0.35%。

2. 個股方面,印度最大行動電話公司 Bharti Airtel 購併科威特電信業者 Zain 在非洲 15 國業務,該購併案金額達 90 億美元,印度企業史上第二大併購案,其股價收高 1%。

3. 資金方面,截至 3/29 外資淨買超印度股市金額達 103 億盧比,累計年初迄今共買超 1980 億盧比。
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張貼文章 04-01 2010, 22:05
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原油: 美元疲弱 原油收高 1.39 美元 接近每桶 84 美元

由於美元轉弱,支撐原油周三上漲,接近每桶 84 美元。投資人未在意疲弱的就業市場消息,及原油庫存增加高於預期的數據。紐約 5 月原油上漲 1.39 美元,收於每桶 83.76 美元。
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張貼文章 04-02 2010, 18:01
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美股繼續上漲,道指收盤上漲0.65%,納指以及標普500分別上漲0.19%以及0.74%。美國初請失業金人數以及ISM制造業指數好于預期,繼續提振了市場的風險偏好,令股市頑強地保持了堅挺。日內美國將公布關鍵的非農數據,可能決定股市下一步走向。如與預期一致或高于預期,股市短期回落可能仍是買入機會。

市場對全球經濟復甦的信心穩步增加,導致油價在過去幾天強勁上揚。中國、歐洲以及美國制造業數據均出現改善,推動國際油價現已升至85美元以上,創去年以來的反彈新高。技術上,油價似乎仍有上行空間,但美國非農數據可能決定短期走向。
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張貼文章 04-06 2010, 12:32
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【昨日市場重點摘要】

美國股市 - 數據利多 iPad熱銷 標普500創18個月來最高

歐洲股市 - 因復活節而休市一日

亞洲股市 - 雙印齊漲 部份亞股休市

新興市場 - 美國經濟數據樂觀及原油上漲 新興股市小漲

原油市場 - 經濟消息利多 紐約期油大漲2% 收近18個月高點

全球債市 - 10年期美債殖利率觸及4% 站上18個月高點 外資爭購TIPS債券

全球匯市 - 美經濟復甦 高成長貨幣需求升 美元走貶
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張貼文章 04-06 2010, 12:41
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美國股市:數據利多 iPad 熱銷 標普 500 創 18 個月來最高

長周末假期後,投資人重返股市,反應上周利多的就業報告,今早強勁的服務業和成屋銷售數據及蘋果 iPad熱銷,支撐美國股市周一上漲,三大主要指數均創新 18 個月收盤高點。

美國股市上周上漲,過去七周中,第六周收高。標準普爾 500 指數第一季反彈 4.9%,是 1998 年來第一季的最大漲幅。

3 月美國供應管理協會(ISM)服務業指數優於預期,2 月成屋待完成銷售則意外增加。

美國 3 月就業人口增加 16 萬 2000 人,少於預期。2 月則上修至減少 1 萬 4000 人。3 月就業人口的增加包括 4 萬 8000 名短期工,是政府用來進行 2010 年人口普查的。3 月的失業率還是 9.7%。

蘋果公司上漲 1.1%,該公司報告 IPad 推出首日銷售 30 萬台。康菲石油及艾克索美孚石油因原油價格創 17個月來最高而上漲。

--------------------

亞洲: 雙印齊漲,部份亞股休市

日本:
日本股市收漲,因為美國就業人數報告提振市場對全球經濟復甦的信心,加上美元兌日圓升值,提升日本出口商獲利前景。日經 225 指數上漲 0.5%,收 11339.30 點,創下 2008 年 10 月以來最高收盤紀錄。

個股方面,日本第四大製鋼廠神戶製鋼所勁揚 6.3%,因為摩根士丹利調升該股評等。


南韓:
受出口類股提振,韓國股市 5 日微幅收高 0.09%,刷新 21 個月收盤高位。三星電子等出口類股在外資買盤的扶助下延續漲勢,抵銷了造船類股的跌勢。綜合股價指數上漲 0.09%,報 1,724.99 點。

南韓大型網路公司「NHN」,打算出資買下日本的大型入口網站「Livedoor」、也就是「活力門」在五十到一百億日幣,也就是台幣十六億到三十三億之間,預計四月中旬會做出最後的決定。


印尼:
印尼股市今日再創波段新高,市場預期該國中央銀行 4/6 將維持利率在歷史最低水準不變,以振興經濟。印尼股市 JCI 指數勁揚 2%收 2887.25 點,突破 2008 年 1 月 9 日創下的 2830.26 點歷史前高。


印度:
印度股市今日開高走高,指數上漲 243.06 點,漲幅 1.37%,收在 17935 點。

--------------------

新興股市:美國經濟數據樂觀及原油上漲 新興股市小漲

巴西:巴西股市昨日漲幅 0.22%,收在 71289 點,為 21 個月以來新高。主要由於美國公佈樂觀經濟消息,市場展望全球經濟可復甦,以及原油價格走高至 86 美元。

俄羅斯:由於原油價格來到 18 個月以來高點,目前站上每桶 86.62 美元,以及美國樂觀經濟數據公佈。大盤連續第八天上漲,為 2006 年來最長一次漲幅,昨日漲幅 0.08%,收 1628 點。


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原油: 經濟消息利多 紐約期油大漲 2% 收近 18 個月高點

周一數項經濟消息為油價上漲動力再添薪火,其中包括美國購屋人潮重現,以及美國服務業改善等消息。新跡象顯示經濟確實復甦,增強投資人認為能源需求將再提升的預期,推升紐約原油期貨格超過 17 個月高點。

紐約 5 月原油上漲 1.75 美元或 2%,至每桶 86.62 美元,超越 2008 年 10 月 9 日創下的 86.59 美元收盤價,但仍未及當日每桶 89.82 美元的盤中高價,亦遠低於 2008 年 7 月 3 日創下的每桶 145.29 美元收盤價

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日內將公布歐央行利率決議,處於風暴之眼的歐央行維持現行政策不變的可能性非常大,值得拿捏的是特里謝在新聞發布會上措辭,若特里謝論調溫和甚至悲觀,則可能進一步打壓歐元。匯價日圖承壓具備重測1.3266趨勢低點的潛能。

日內英央行也將公布利率決議,英國第四季度GDP萎縮3.3%,財政赤字居高不下備受詬病,加之臨近英國大選,英央行的首要任務仍是堅持穩定壓倒一切,繼續實施寬鬆貨幣政策以刺激經濟進一步復甦
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張貼文章 04-08 2010, 15:12
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商品市場

原油: 庫存報告看空 美股下挫 美元上漲 紐約期油挫 1.1%

1. 周三紐約期油 7 個交易日來首次收低,係因石油庫存報告看空,加上股市下跌的影響所致。交易最熱絡的紐約 5 月原油下跌 96 美分或 1.1%,至每桶 85.88 美元。

2. 美國能源資訊局(EIA) 公佈,4 月 2 日止的一周,原油庫存上升 200 萬桶,高於分析師預期,為原油庫存連續第 10 次上升。接受 Platts(普氏)訪問的分析師預期 4 月 2 日止的一周,原油庫存上升 150 萬桶。
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張貼文章 04-09 2010, 12:30
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歐洲央行宣布維持基準利率於1%不變,符合預期。·特里謝表示,鑒於歐元區經濟增長“緩慢”前景,歐央行的基準利率仍適當,對歐盟成員國領導人救助希臘的決定表示歡迎,認為希臘不存在違約問題。

英國央行宣布將利率維持在紀錄低點0.5%不變,同時將量化寬鬆規模維持在2000英鎊。

隨著本周眾多風險事件集中釋放,包括澳儲行加息25點、美聯準會對緊縮貨幣政策持謹慎態度、日央行維持利率在0.1%不變 、英歐兩大央行均按兵不動,市場面臨的多重沖擊開始消退,焦點可能重新轉移到風險情緒走勢上來。官方表示希臘不存在違約問題令市場緊張情緒有所緩和。
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張貼文章 04-14 2010, 11:47
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最新! 美國企業財報消息

截至4/13,S&P500企業已公佈獲利家數為30家,其中高於預期家數有23家(76.7%),符合預期家數有4家(13.3%),低於預期家數有3家(10%)。就已公佈家數盈餘較去年同期成長33.49%,高於預期的30%。
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張貼文章 04-15 2010, 16:07
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截至4/14,S&P500企業已公佈獲利家數為35家,其中高於預期家數有28家(80%),符合預期家數有4家(11.4%),低於預期家數 3家(8.6%)。就已公佈家數盈餘較去年同期成長33.87%,高於預期的30%。
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張貼文章 04-21 2010, 12:04
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美國股市:企業財報安撫市場 能源價格上漲 美四大主要指數普漲

1. 能源價格上升、高盛第 1 季獲利優於預期,加上有利於高盛的報告傳出,以及其他利多因素支撐美股周二收高。Apple、Yahoo 周二盤後預計將公佈財報。道瓊工業平均指數上升 0.23%,收 11117.06 點。Nasdaq 指數上升 0.81%,收 2500.31 點。S&P 500 指數上揚 9.65 點或 0.81%,收 1207.17 點。

2. 投資者尚在評估高盛的獲利情形與 SEC 控訴高盛詐欺事件,但 Coca-Cola、Johnson & Johnson 與其他企業公佈財報優於預期,以及能源、礦業和金屬價格與股票上漲,帶動美股上揚。

3. 企業消息方面,高盛公佈第 1 季獲利 35 億美元,因投資銀行事業上升與交易量改善,因而推升獲利。雖然高盛高層駁斥 SEC 的指控 但其股價仍受詐欺事件影響 周二收低 2.05% 道瓊成分股 Johnson & Johnson公佈第 1 季獲利優於預期,因營收上升推動。

4. 盤後消息方面, Yahoo 公佈第 1 季獲利翻升近 2 倍,且營收逾 1 年來首次上升。由於 iPhone 和 MAC 電腦暢銷,Apple 公佈第 2 財季獲利大幅上升。蘋果周二交易收低 1%,盤後公佈財報,股價大漲。



歐洲股市:高盛及希臘問題緩和 上漲 1.4%

1. 歐洲股市收高,因為美國證管會官員對高盛起訴案意見並不一致,且希臘指歐洲聯盟承諾將融通該國的短期資金。道瓊歐洲 600 指數收盤上漲 1.4%,收 269.73 點,是 3 天來首次上漲。

2. 希臘財政部長巴帕康斯坦迪諾說,歐元區盟國承諾提供希臘政府所需的短期融通,先前同意的緊急貸款方案很快就會啟動。

3. 經濟數據方面,德國 4 月份的投資人信心 7 個月來首見上升,因為失業率下降,歐元的貶值又使得經濟前景改善。歐洲經濟研究中心(ZEW)報告其投資人信心指數自 3 月的 44.5 上升至 53。經濟師原估 45.1。這項指數預測未來六個月的走勢。



亞洲:高盛判決意見分歧,金融股回升,亞指小漲 0.4%

日本:

1. 日本股市今天多數股票上揚,因為金融法規恐限制銀行獲利的疑慮降低,且汽車製造商獲利增長。商品類股則下滑。東証指數收漲 0.1%,收 972.11 點。

2. 個股消息,日本最大輕型貨車製造商五十鈴自動車獲利意外增長,上揚 4.6%。

3. 日本央行行長白川方明表示,該國經濟復甦預期溫和,但雙底衰退風險正在大幅消退,此外央行將維持極寬鬆政策立場以對抗通縮。

4. 經濟數據,3 月工具機訂單較去年同期成長 262.2%。




南韓:

1. 報載北韓準備進行核子試射,惟投資機構將關心焦點放在高盛事件後續,以及企業獲利財報的表現,韓股KOSPI 反彈收紅,終場漲 0.78%,以 1718.03 點作收。



台灣:

1. 美股出現反彈,加上央行再度要求熱錢進台股,台股早盤順利開高,大多在平盤上震盪,同時法人認為冰島火山灰對電子產品與供應鏈運輸趨緩,且電子產品需 求仍然強勁,今天由電子類股領軍吹反攻號角,加權指 數收盤時上漲 46.2 點,以 7900.42 點作收,成交值萎縮 至 1062.63 億元。

2. 外資賣超 48.0513 億元,投信賣超 20.7410 億元,自營商賣超 31.8749 億元,三大法人共計賣超 100.6673億元。



中國大陸:
1. 早盤雖在有色金屬和保險等權重股及農業概念股的快速反彈帶領下,展開兩波震盪反彈,但因量能無法隨之放大,房地產類股仍籠罩在北京當局打房的利空當中,拖累陸股表現,惟跌勢已有緩和的現象,上証指數終場跌幅為 0.03%,以 2979.53 點作收,深滬指數跌幅 0.91%,以 11538.98 點作收。

2. 中國人民銀行發布「2010 年 1 季度金融機構貸款投向統計報告」主要金融機構及農村合作金融機構和城市信用社房地產人民幣貸款新增 8457 億元,年增 44.3%。其中,房地產開發貸款新增 3207 億元,年增 31.1%;個人購房貸款新增 5227 億元,年增 53.4%。

3. 將購買二套房首付比例提高到 50% 後,中國國務院又發出「新國 10 條」停發放購買第三套及以上住房貸款。



香港:

1. 中國行動通訊市場成長,帶動中國移動股價上攻,日恆生指數跌深反彈,終場上漲 1.03%,以 21624.82 點作收,恆生國企股漲幅為 1.43%,以 12429.38 點作收。

2. 匯豐銀行調高香港今年經濟增長(GDP)預測,由原 先估計 3.8%大幅上調至 5.4% ,扣除紓困措施的核心通 膨預測,由 0.7% 升至 1.6%。該行另估計人民幣匯率 將於 5 月重拾升軌,到年底時最多漲 4% ,而資金將會繼 續流入亞洲區內市場。



印尼:

1. 印尼股市隨亞股反彈,漲幅逾 1%,銀行股受預估獲利狀況不錯以及合併題材的鼓舞下,帶動盤勢上漲。金屬類股則跟隨鎳期貨價格上揚而收高。



印度:

1. 印度央行如市場預期調高三個政策利率,附賣回利率升至 3.75%,附買回利率增至 5.25%,現金準備率從5.75%調升至 6%。經濟師表示,印度央行直至今年底將可能持續升息。

2. 印度央行總裁 Duvvuri Subbarao 形容印度的通貨膨脹情況「堪憂」製造業有能力擴大產能,來讓通膨降溫。

3. 印度股市不受升息影響,銀行股上漲,指數尾盤收高,印度盧比亦小幅升值。

4. 資金方面, 4/16 外資買超印度股市金額達 36.4 億盧比,累計年初迄今共買超 2607 億盧比。



新興股市:油價及原物料價格回升 新興市場上漲

1. 巴西:巴西股市昨日上漲 0.32%,收 69318 點。主要因房屋製造商銷售數字增加,以及商品價格回溫,大盤房屋製造商及商品業者領漲。

2. 俄羅斯:俄股昨日為自兩個月來最大跌幅中反彈,上漲 1.17 點,收 1619 點。主要是因為油價回升。俄股過去兩天共跌 4.7%。

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soda
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全球概況
上週全球股市普遍下跌﹝道瓊工業指數+0.2%;那斯達克指數+1.1%;德國法蘭克指數-1.1%;日經225指數-0.9%;香港恆生指數-1.5%;巴西聖保羅指數 -2.7%,至紐約時間04/16 下午四點止﹞。美元兌歐元與日圓均貶值。金屬價格持平,農產品價格上漲4.1%,使得非能源原物料價格上漲。上週黃金價格下跌2.2%,收在每盎司1136美元,西德州原油價格上漲至每桶85美元。

美國
三月份,在非必需消費支出的強勁增長帶動下,美國零售銷售上漲1.6%。相對成長較多的包括汽車、家俱、建材與成衣類。而一月份與二月份的銷售數據同時獲得上調。整體而言,第一季名目零售銷售年化成長達8%,表現超越預期,且同時期實質消費支出將達3.5%~4%。在季初時,聯博預估實質消費支出為2.0%~2.25%,因此增長結果幾乎是聯博最初預估值的兩倍。消費需求強勁,加上出口與投資成長,將推升GDP成長至近4%。

新興市場
阿根廷:針對2001年尚未解決的重組債券,短期內將正式進行債權換置(Debt swap),上週已公佈相關方案的細節。所提計畫的條件與預期一致,聯博預估參與率應約70%。不久的未來,阿根廷終於可獲得國際資金的抑注,因此阿根廷債市以上漲慶祝此可能的利多。聯博預期阿根廷的違約風險將維持低檔至少兩年,但是基本面表現仍將疲弱。中國:2010 年第一季GDP 年增率達11.9%,比聯博預期的11.2%略微強勁。聯博仍預期中國GDP將從目前水準趨緩,第二季GDP年增率降至10.8%,下半年GDP年增率則降至9.5%。至於2010年全年度中國GDP,聯博從10.2%微幅調升至10.4%。三月份所有的經濟數據均符合預期,但是,房地產類股投資的強度增加,年增率上升至39%,而三月份房價年增率也上升11.2%,顯示黃金地段將持續成為進一步緊縮的焦點。

美國高收益
上週高收益債券市場微幅上漲(+0.97%),衡量波動性的VIX指數維持在15左右。CCC級高收益債券(上漲+1.41%),表現落後BB級評等債券(上漲 +0.76%)。電力公用事業公司(上漲+1.28%) 與博奕公司(上漲+1.94%) 為表現最佳的類股,消費金融 (上漲+0.36%)則為表現最差的類股。基金淨流入2億8千2百萬美元,16檔債券定價,交易金額達74.5億美元。

歐洲
本週歐洲的焦點持續在希臘。上週,歐元區財政部長同意,若希臘未來幾週與幾月無法從市場籌得資金,將提供希臘較市場預期更佳的金融援助。此雖然有助於市場殖利率在週初下滑,但持續不久,且近期看來,希臘已很難不依靠歐元區的援助。這將使得未來的援助條件更為不利與具條件性。
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soda
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本週展望

美股:本週美國將公佈房價及消費者信心指數,數據本身影響性較小,料對盤勢影響有限。由於前幾日聯準會主席柏南克才發表對利率及景氣看法,料短期內不可能改變,因此29日召開的FOMC會議仍將維持近期基調不變。本週焦點仍將落在企業財報及高盛詐欺案的後續發展,S&P 500總共有167家企業將公佈財報,其中以金融25家、工業22家、資訊科技22家、非核心消費23家為主要公佈產業,較重要的企業則有艾克森美孚、雪佛龍、福特、德儀、康寧、博康等,料整體財報要大幅優於市場預期的機率不高,優於預期比例料將自高點出現下滑,所以本週財報表現不會像上週亮眼,上週財報優於預期比例達80.3%,與去年10月水位差不多,以往2次經驗顯示,即便優於預期比例仍高,但股價反應呈現利多鈍化,而本週推估公佈財報優於預期比例恐減少,本週需慎防回檔的發生。

歐股:由於4月ZEW經濟景氣調查數據表現不俗,料4月企業景氣指標數據也可望有好消息傳出,此外CPI與失業率亦為重要數據。本週已開始進入歐洲1Q財報公佈期,重量級公司有德意志銀行、巴克萊、桑坦德銀行、拜耳、殼牌石油、ArcelorMittal等,整體好壞參半,但歐股財報反應常同步於美國,而美國本週公佈財報恐難推升盤勢,而希臘債券殖利率再度創下新高,與德國債券殖利率差距亦擴大至有史以來新高點,且CDS仍持續攀升,代表希臘想要在資本市場上籌資的困難度越來越高,最終恐怕只能尋求歐盟及IMF支持。整體來看,上述事件皆不利本週歐股及歐元走勢。

日本:本週日本央行將舉行貨幣政策會議,預料利率將持續維持在0.1%不變。本週日經225指數成分股中,將有一百多家公司將陸續公佈年報與季報,從預估數據來看年報優於2009年的比例各半,金融股可望由虧轉盈,因此年報獲利表現與對未來展望將為本週左右盤勢重點。此外,近期歐洲債信疑慮升高,推升日圓匯價,導致日本出口類股下挫,短期債信問題恐持續干擾市場,亦成為日股阻力。因此,在經濟數據偏弱與日圓偏強的情況下,若財報未能優於市場預期,不排除日股仍有向下修正壓力。

澳洲:受SEC偵查違法事件利空影響,原物料類股上週跳空摜破月線,賣壓持續增強。觀察整體澳股大盤5日均線與10日均線形成死亡交叉,5000點整數壓力區(同時亦為240週週線壓力區及08年7月至10月盤整區)已逐漸形成明顯壓力區,而本週澳洲預計公布1Q生產者物價及消費者物價指數或有增加可能,升息預期恐不利盤面目前保守投資氣氛,拉回修正風險仍存,短期觀察重點為前波跳空缺口4800~4850整數關卡附近能否守穩或仍能維持反彈格局。(註澳洲本週一休市)

台股:本週將公佈貨幣供給年增率與領先指標、同時指標月增率,其中貨幣供給受到央行持續發行定存單於公開市場回收資金下,年增率將小幅下滑,但市場資金依舊充沛,料對盤勢衝擊不大;領先指標與同時指標月比預估維持小幅成長,顯示經濟持續復甦。四月份以來外資買超金額超過700億元,上週也僅小幅調節47億元,新台幣小幅升值,也暗示外資對台股熱忱並未減退。本週將有重要法說會登場,包括台積電、佳能、聯電、矽品、宏達電、華碩、聯發科等科技大廠,預料第一季季報可望傳出佳績,但須關注公司對第二季傳統淡季的展望與接單情況,若接單情況可望出現淡季不淡,將可提供盤勢一定支撐,預料大盤將在8200~7900點區間進行整理。

中國:中國祭出重手打房,導致金融股表現疲弱,大盤反彈無力。短線上房地產的利空因素仍難以消除,且中國政府仍持續加大調控力道,因此金融股恐持續拖累盤勢。另考量近期國際上對人民幣升值施加壓力,中國官方態度轉趨強硬,恐讓人民幣升值時間延後,熱錢推升陸股的動力可能下滑,不過上週中國人行發行三年期央票利率意外下滑,暗示進一步緊縮政策有所舒緩,預期升息疑慮有所降低,亦提供陸股短線支撐。由於股指期貨與融資、融券業務上路,股市波動幅度變大,且政策未明確前股市陷入多空拉鋸,短線可能維持3000點附近震盪。

泰國:本週三泰國權值能源類股-PTTEP及原物料類股-Siam Cement預計公布財報,在探勘成本增加下,以及政府補貼取消恐影響消費意願等均是使獲利成長減緩可能因素,料對大盤走勢將產生一定壓力。本週五預計公布3月份進出口,製造業產值及企業信心指數,有機會持續轉佳,惟近期在紅衫軍與黃衫軍及阿披實政府衝突未能完全去化前,投資氣氛仍相對偏保守,經濟數據轉佳支撐盤勢效果有限,加上泰股技術性反彈未挾帶量能,未來不排除若黃衫軍及紅衫軍衝突惡化,國會解散後政局恐再度陷入動盪,指數未來或仍有下探700~712點之可能。

印度:本週印度無重要經濟數據及財報公布,但觀察權值能源類股-信實工業月線已下彎,短線盤勢恐明顯走弱,大盤5日及10日均線向下穿過月線形成死亡交叉,上方17800點附近或成為明顯壓力區,印度股市短期修正乖離可能性增加。

新興歐洲:本週市場將關注波蘭央行會議,這次波蘭於墜機事件發生後,首度召開央行利率會議,目前總裁職務由副總裁擔任,因波蘭央行為10人執行團隊,目前運作仍正常,雖本次利率會議預料仍將維持利率不變,但接任的副總裁態度為首要觀察要件。本週歐美將有多家原物料及能源公司將公佈財報,整體獲利狀況較不佳,原物料價格波動恐加大,且較為不利,恐影響新歐股市走勢,加上本週國際股市恐較震盪,技術線型亦屬偏弱格局,新興歐洲本週回檔機率較大。

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soda
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科技:通訊晶片大廠-德儀、博康與玻璃基板龍頭-康寧將公佈財報,整體通訊晶片廠的獲利雖受惠手機市場回溫,但由於單價持續下跌,因此營收與獲利表現恐僅能符合市場預期,故德儀財報要大幅優於預期的機率不高,而博康為iPhone通訊晶片提供商之一,料受惠iPhone熱賣下,較有機會出現獲利擊敗市場預期的好表現;在康寧部分,檢視台、韓面板大廠第一季的營收表現,推估康寧儘管季出貨量較去年第四季下滑,惟在價格調漲下,季營收可望與去年第四季相差不多,推估每股獲利約落於42~45美分之間,而目前市場估值為42.2美分,故康寧財報結果應能符合市場預期,但要大幅超越市場預期的機率偏低。推估本週公布的重量級科技股財報與上週相比將不再有大幅優於預期的結果出現,由於股市經歷2個月的持續上漲,目前市場對利多的要求已變得較為嚴苛,營收或財報稍不如預期均可能導致個股重挫,故本週開始需留意財報結果在利多出盡下極可能出現獲利了結的回檔走勢。

健護:由於醫療保險改革法案已於3月底塵埃落定,故從上週的美股超級財報週開始,影響健護類股表現的關鍵因子已轉為企業財報,上週健護類股表現較為疲弱,主因係多家健護大廠(百特醫療、吉利德科等)紛紛表示本年度受健改法案影響可能影響獲利,因此本週觀察重點在於,即將公佈的幾家生技健護大廠-Bristol-Myers Squibb與Celgene等是否亦出現相同的獲利預警,由於NBI與MSCI健護指數近期已領先大盤回檔整理,料本週財報因素應不致再對指數產生大幅利空衝擊。技術面方面,MACD與KD指標處於死亡交叉,研判全球健護類股指數短線將於100點附近止穩,NBI指數亦將於920點附近獲得支撐。

地產:本週房市數據集中在美國,4/27將公佈2月份S&P/Case-Shiller 20大城市房價指數。市場預估2月房價指數將由1月的145.32小幅下滑0.1%至145.17,觀察S&P/Case-Shiller 20大城市房價指數已出現連續5個月的下滑,惟幅度均不大,而這段期間亦曾經歷房市銷售大幅下滑的階段,因此可以研判目前的房價或已接近美國房價的低點,要再大幅下滑的機率不高,惟這利多並不足以支撐房市回溫,主要原因係目前美國房市的問題在於需求不振,而需求不振的根本原因還是來自於就業市場的疲弱。3月房市銷售數據出現回溫,料下個月要公佈的房市數據亦將持續上揚,惟對市場的激勵效果應不大,主因係市場了解銷售數據的回升來自4/30即將到期的購屋稅負減免優惠措施所造成的短暫回溫現象,整體美國房市中期而言仍處於疲弱階段。
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soda
張貼文章 04-28 2010, 13:52
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希臘債信降至垃圾等級,歐洲股市大跌

昨日(4/28)信評機構標準普爾雙雙調降希臘、葡萄牙的債信評等,其中希臘主權債信更降至垃圾等級的BB+,為歐元區國家首見,葡萄牙則是調降兩個級別至A-。標準普爾同時表示一旦希臘政府債務違約,回收率恐僅有30%~50%,相當於2000億歐元。此一消息發布後,造成希臘與葡萄牙五年期CDS單日分別竄升114和67個基點。

此事件引發投資人對於歐洲財政赤字問題恐引發全球金融危機的擔憂,芝加哥選擇權交易所VIX指數於昨日大漲31%,不僅上漲至2月11日以來最高水準,更創下2008年10月以來最大單日漲幅。衝擊歐美股市全面重挫,道瓊歐洲600指數單日跌幅高達3.1%,希臘股市更重挫6%,美國S&P500指數則下滑2.34%。歐元兌美元亦跌破1.32價位,單日貶值1%,於亞洲盤時段則持續下跌至2009年5月來最低水準。



市場訊息解讀

1 調降評等已為市場所預期

自從半年前希臘事件爆發之後,歐洲國家的償債壓力便持續為市場所關注,也成為這幾個月來市場震盪的主因之一。先前歐洲股市隨著希臘獲得IMF與歐盟援助消息傳出,表現一度回揚;不過一旦有援助金額不足償付債務或支援可能延緩等相關聲音出現,市場遂報以下跌回應,顯示市場對此事件敏感度持續維持在高點。

不過就過去幾個月的情況來看,希臘和葡萄牙已多次遭到信評機構點名,相繼被移至負向觀察名單,調降評等只是早晚的事情,故應已為市場所預期。只是投資人在確定債信評等調降,而且還是降至垃圾等級,投資信心再度遭到重擊,才會造成昨日歐洲股市狂瀉。

針對希臘債務違約的可能性大增,歐洲央行總裁特里謝今日也出面滅火,表明會力挺到底,不會讓希臘出現需進一步債務重整的窘境;且IMF擔心原本規劃的450億歐元紓困貸款,恐不足以遏阻希臘債務危機,也可能再額外追加100億歐元的額度。

2 本事件將引發市場對其他高額債務國家的投資疑慮

歐洲債信危機愈演愈烈,除希臘和葡萄牙外,其他高額債務國家亦受到此調降評等事件影響,引發投資人的擔憂情緒,進而推升義大利與愛爾蘭的借貸成本;昨日義大利及愛爾蘭公債與德國公債的利差一度攀抵10個月來高點。實際上,光是愛爾蘭、希臘、西班牙、義大利與葡萄牙(依序見下圖) 的外債,合計即占了歐元區債務的40%以上,甚至是歐元區以外的英國也飽受債務所苦。西班牙在去年12/9已經被S&P移至負向觀察名單,英國也曾於去年中遇到此情況。此問題將需要一段較長時間弭平,成為這些國家經濟復甦的受制來源。

3 股市投資觀點

全球各國股市近期難免受市場緊繃情緒升高而出現齊拉回的現象。但針對債務負擔較為輕微,財務體質相對健全的區域如新興亞洲,跌深後反而創造不錯買點;且昨日東歐市場中的俄羅斯跌幅相對輕微(-1.38%),下跌盤勢只是因市場緊張情緒升高所致,長線支撐仍強勁。不過上述市場短期內仍將受市場風險意識影響而呈現震盪盤勢,投資人需多加留意。


結論與投資建議

近期成熟市場受到債信疑慮影響而使其表現相對不穩,新興市場則有緊縮政策或中國打壓房市因素所形成的短期壓力,整體市場波動度大幅提升。故我們今年上半年建議多數股市以波段操作為主軸,資產配置核心為新興市場債,波段操作的國家為俄羅斯。

而有鑑於通膨壓力逐漸升溫,黃金配置也不可少。當然短期由於全球股市累積漲幅不小,近期波動幅度仍大,若要波段操作,以拉回8%~10%為最佳進場點,不過新興市場債則沒有擇時問題,可長期持有。
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- 簡化版本 現在時間: 09-19-2014 19:47