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> 經濟日報重點新聞
屁屁剛
張貼文章 08-08 2011, 14:18
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經濟日報

1. 美債 降評 全球經濟信心又挨一重拳

信評機構標準普爾以美國赤字嚴重、決策程序缺乏效率為由,把美國政府債信等級從最
高的AAA降一級到AA+,債信展望調為「負向」,讓剛解決債信危機的美國政府,又遭到
「債務炸彈」襲擊,而這對全球經濟信心的衝擊恐怕難以預期。
短期來看,全球最大經濟體美國失去最高級信用評級,首當其衝的是歐巴馬政府及美國的信譽
與形象,其次也可能推高資本市場的借貸成本,對美國政府、企業及個人來說,財務負擔
將加重。
不僅如此,全球金融市場也可能出現不可預料的動盪。例如美元匯率大跌,可能導致石油等
大宗商品價格暴漲,對其他國家造成壓力。
此外,債信評等下調不僅讓美國蒙受損失,必須付更多利息才借得到錢,也將使全球市場加深
對歐債的疑慮,使信用欠佳的歐元區經濟體更易受到攻擊,產生無法預期的連鎖反應。
不過,美國主權信用評等多年維持在最高等級,美國國債也因此被各國視為最安全的資產,儘
管美債「絕對風險」上升,但「相對風險」仍低,因此降級事件會不會對全球經濟帶來衝擊,
仍需密切觀察。對投資者而言,美債從過去的「無風險」轉為「有風險」,則是不爭的是事實。
2. Fed 貨幣決策 美股後市關鍵
本周投資人將聚焦於聯邦準備理事會(Fed)的貨幣決策會議。專家預期Fed將討論提振經濟的
新措施,但結論可能要等到三周後公布會議紀錄時才會宣布。但如果市場情勢混亂,Fed
可能在會後聲明中強力暗示。
此外,美國AAA債信評等遭調降,是否影響周一開盤後的走勢,也備受投資人關注。 本周重要經
濟數據包括7月零售銷售、6月貿易收支和8月密西根大學消費者信心指數。
3. 美 債信風暴 各國領袖熱線急商對策
美國和歐洲的雙重債務危機引爆金融市場波瀾,世界各國領袖紛紛放棄周末休息加班會商,包括
20國集團 (G20)、7國集團 (G7)、國際貨幣基金 (IMF)、歐洲央行 (ECB)預料這兩天都要進行視訊
會議,共商對策。
各國財長會商 將開視訊會議
目前擔任G7輪值主席的法國,財政部長巴洛安昨天和今天上午頻頻和G7財長通電話。消息人士透
露,G7財長和央行總裁周末將舉行視訊會議,G20的財政官員也將進行電話會商。
下月發行歐元公債 對策之一
義大利總理貝魯斯柯尼和歐盟金融專員雷恩都呼籲G7各國採取一致行動,他們表示,這次危機需
要全球行動。雷恩為市場,並表示將提議在下個月發行歐元公債。
法英商議共同合作度危機
歐洲央行總裁特里謝預定7日召開罕見的周日視訊會議,討論可能採行的應對措施;市場寄望央行
能夠在周一開始購買義大利和西班牙的公債。在亞洲,中國和日本表示要合作防止全球金融危機。
4. 求援! 房利美 財務大洞51億美元

美國抵押貸款融資公司房利美 (Fannie Mae)在宣布第二季淨虧損29億美元之後,現在可能必
須再向美國政府要求28億美元紓困金。

由於高失業率、以及房價自2006年以來持續下滑等因素,房地產和抵押市場疲軟,房利美在過去
16季有15季出現紅字,而今年第二季虧損29億美元是去年同期12億美元的兩倍多。

第二季除了貸款虧損,房利美也付給財政部23億美元的優先股股利,財務大洞總計51億美元。自從
三年前被政府接管以來,房利美提出的紓困要求達1048億美元,支付的股息總額已達147億美元。
歐巴馬政府在今年2月間雖然提出房利美和房地美的「兩房」改革計畫,以逐漸減少政府在住房金
融體系的角色,但這項改革計畫迄今未有實質進展。

在美國政府債信遭標準普爾降級後,預料所有聯邦政府擔保債務的成本將上升,其中就包括房利美
與房地美的債務。
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屁屁剛
張貼文章 08-09 2011, 09:38
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經濟日報重點新聞

柏南克的抉擇:QE3將上路?

具有美國央行地位的聯邦準備理事會9日召開公開市場委員會利率會議,聯準會以往都在美東時間下午 (台灣時間凌晨)宣布利率決策,這次會議如果未變,將在台灣時間10日凌晨宣布利率決策,是否推出第三波量化寬鬆 (QE3)措施,成為全球注意焦點。

2008年9月雷曼兄弟倒閉引爆金融風暴後,聯準會實施量化寬鬆措施,以維持金融市場流動性,去年底再展開第二波量化寬鬆 (QE2),按月購買總額六千億美元的美國國債。QE2已於6月底期滿,聯準會主席柏南克表示,短期內不會實施QE3 。

然而,標準普爾上周調降美國債信一級,可能讓QE3不得不上路。

美國第一季GDP僅成長0.4%,第二季也只有1.3%,經濟似乎失去動力,債信降低後,對美國公債利率影響可能有限,但對股票等風險較高資產的投資人的信心衝擊大。

中國人民銀行 (中國央行)貨幣政策委員李稻葵日前在微博上表示,聯準會將推出QE3,機構投資人將出脫長期美債,可能導致金融動盪。

全球最大債券基金公司PIMCO投資長葛洛斯周日召集部分主管、交易員開會,為雷曼事件以來首度周日停休。葛洛斯準備美東8日凌晨3時半開始上班,但他認為,只有1%投資人會賣美國公債。



美重登3A 標普:短期機率
標準普爾公司(S&P)分析師比爾斯(David Beers)和錢伯斯(John Chambers)在電話會議中表示,即便美元依舊是全球主要儲備貨幣,美國迅速奪回頂級長期信評的機率卻不高。

標普5日盤後宣布摘除美國「AAA」債信評等,不但責難美國的政治進程,也將無法降低空前赤字的罪責歸咎朝野議員。

美主權信用遭降
美國股市開盤走低,標準普爾500指數延續2008年以來最糟週線頹勢,肇因市場憂心美國信評遭標準普爾公司(S&P)調降,恐會使經濟成長趨緩現象惡化。

佛州Raymond James & Associates策略師紹特(Jeffrey Saut)接受電訪時表示:「這是恐慌性殺盤。」紹特說:「這波賣壓欠缺基本面理由,我們沒有陷入衰退,財報季表現也很棒。現在不是恐慌的時候,而是再度投入資金的時機。」

歐股重挫 美成長堪憂
歐洲股市賣壓再現,因標準普爾公司(Standard & Poor's)下砍美國信評的利空,蓋過歐洲央行(ECB)收購義大利和西班牙公債的利多。

礦業、汽車和科技類股引領大盤走低,市場擔心美國信評遭降恐使經濟放緩情況加劇。

澳股連跌5天 指數創兩年新低
澳洲股市連續5天收黑,今天收盤跌破4000點,創下2009年7月16日以來的新低,今天共損失350億澳幣(約新台幣1兆490億元)。

由於市場擔心新一輪全球金融危機可能來到,澳洲股市也大受影響,分析師表示,今天市場上的氣氛是「賣了再說」,投資人都急著拋售手中的股票。

原先市場一直預期澳洲央行將在短期內再度升息,不過經歷了連續幾天的股災之後,現在投資人則認為澳洲央行可能會在下個月的例行月會中,一次降息兩碼(共0.5%),對於被房貸壓得喘不過氣的澳洲民眾來說,或許是一個好消息。

南韓股市狂跌 交易暫停
今年以來,南韓的KOSDAQ股市首次出現被暫停交易現象。同時,KOSPI200指數(首爾股市綜合指數)期貨價格狂跌,有價證券市場也啟動臨時停盤措施。

南韓「聯合新聞通訊社」今天報導,下午1時10分,KOSDAQ指數比前一交易日收盤價495.55點,下滑51.61點,達到443.94點,跌幅10.41%,韓國交易所因此啟動暫停交易措施。

KOSDAQ股市被暫停交易20分鐘後,從1時40分開始恢復交易。

據報導,KOSDAQ啟動暫停交易措施,已是歷來第5次。南韓在2008年10月24日美國發生金融危機時,首次採取這項措施。

韓國交易所認為,投資者對美國信用評等降級、全球經濟成長速度放緩的擔憂,打壓了投資信心,這是導致KOSDAQ狂跌的主要原因。

標普砍美國頂級信評 油價重挫
紐約原油價格重挫,因標準普爾公司(Standard & Poor’s)摘除美國頂級債信評等,市場開始擔心這個全球最大原油消耗國的經濟放緩程度惡化,燃料需求也減少。

原油期貨跌幅多達4.3%,接近逾8個月來單日最低水準。在總統歐巴馬和國會議員日前達成協議,提高美國政府14.3兆美元舉債上限後,標普5日調降美國AAA信評,至AA+。

紐約商品期貨交易所(Nymex)電子盤9月交割的期油最多下跌3.70美元,報每桶83.18美元。台北時間下午2時58分,期油報每桶83.85美元。期油5日上揚25美分收在86.88美元,盤中一度挫至82.87美元,改寫去年11月26日以來單日最低盤中水準。期油上週累跌9.2%,締造3個月來最深跌幅,2011年迄今計跌8.9%。

倫敦ICE期貨歐洲交易所9月交割的布倫特原油,最多挫跌3.58美元或3.3%,報每桶105.79美元。

大逃命 恐爆多殺多
台股昨(8)日延續上周五大跌走勢再度重挫300點,投資人信心瀕臨潰散。外資昨天賣超315億元,是史上單日第五大賣超金額,散戶指標融資餘額昨天也大減91億元,分析師指出,法人與散戶爭相賣股換現金,若美股再不止跌,台股可能出現多殺多。
台股昨天早盤開盤跌幅不大,成交量也有萎縮的態勢,但大陸股市開盤後重挫,亞洲鄰近股市跌幅擴大,台股跟隨爆量殺低,盤中一度大跌逾400點,連政府基金護盤標的金融期貨也亮燈跌停,終場收7,552點,跌幅雖然縮小,但成交量出現逾1,600億元大量,分析師認為不利台股打底。

315億 外資史上第五大賣超
美債風暴肆虐全球,台股外資、內資大逃殺,昨天上市融資餘額暴減九十一億元,市場整戶維持率逼近百分之一百四十,融資追繳令「箭在弦上」;全體外資瘋狂賣超三百一十五億元,是史上第五大賣超,也是次貸風暴以來最大賣超。

昨天外資鎖定權值股大砍,包括台積電、中鋼,以及中信金、元大金、兆豐金、富邦金、開發金、彰銀、玉山金等金融股等,都是賣壓重心。

而本土法人中,投信則買超五億元,自營商大賣了廿五億元。

台灣證券交易所統計,外資大賣超多落在2007年七月至八月間,當時外資拚命賣股票換鈔票,主要是受到美國次貸風暴影響。

外資史上最大賣超落在2007年七月廿七日,當天外資大賣六百廿三億元,大盤指數下跌四百零四點。

值得注意的是,外資昨天在股票現貨市場倒貨後,還在股票期貨市場回補一萬四千多口的空單,淨空單部位僅餘八百多口,這兩天大盤急跌近千點,外資在期市作空大獲全勝,幾乎全數落袋為安了。

外資賺飽飽出場,借錢買股票的融資戶卻面臨斷頭危機,證券金融公司統計,目前整體融資維持率大約在百分之一百四十附近,許多融資戶都收到追繳令,如果台股今天無法有效止跌,融資認賠、斷頭的賣壓恐傾巢而出,多殺多危機四伏。

證金公司說,昨天融資又減少九十一億元,累計兩個交易日「減肥」約二百廿億元,大盤融資餘額來到二千五百四十四億元。

八大公股銀行 備妥銀彈護盤
美債危機發威重創股市,短短兩個交易日台股市值即蒸發兩兆元,據了解,台灣銀行等八大公股銀行已備妥千億元銀彈待命,昨天也有多家行庫在「自行評估」後,開始下手買股票,合計買超數千萬元。

銀行主管透露,依過去經驗,每逢台股不理性大跌時,政府護盤一般由勞保、勞退、退輔與郵政儲金等四大基金「打頭陣」,台銀、土銀、兆豐銀、合庫等八大公股銀行接棒,國安基金最後出動。

這位主管說,昨天公股行庫「酌量買進」,代表政府基金已經「開始評估」,財政部表面上雖然還下不鬆口,但預料很快就會有動作

日本6月國際收支經常盈餘 腰斬
日本財務省8日公布的統計數據顯示,今年6月份,日本國際收支經常項目盈餘同比減少50.2%,為5269億日元(約合67億美元),為連續第四個月同比減少。

數據顯示,6月份日本商品貿易順差額為1315億日元(約合18億美元),同比減少82.7%。其中,出口總額為5.5044兆日元(約合703億美元),同比減少1.1%,為連續第四個月同比減少;進口總額為5.3729兆日元(約合685億美元),同比增加11.9%,為連續第18個月同比增長。

此外,受外國遊客減少等因素影響,6月份日本服務貿易逆差額擴大為1206億日元(約合15億美元)。

得益於境外直接投資收益增加,日本6月份實現所得收支盈餘同比增加31.7%,為6069億日元(約合78億美元)。財務省同一天公布的數據還顯示,今年上半年日本國際收支經常項目盈餘為5.5098兆日元(約合702億美元),比去年同期減少36.3%。

美歐雙債、中東暴跌 亞股黑色警戒
美國史無前例遭調降信評加上歐元區債務危機可能惡化,導致七日開盤交易的中東股市幾乎全面大跌,以色列股市最慘,收盤跌幅超過百分之七,為今日開盤的全球金融市場埋下陰影,首先開盤的亞股更將成為全球股市溫度計。

全球決策官員七日紛取消休假,緊急會商因應美歐雙債危機。

標準普爾五日將美國的債信評級從AAA降級為AA+,率先在周日至周四交易的中東市場掀起大波。以色列股市七日開盤暴跌百分之六,一度暫停交易,收盤跌了百分之七點二。

沙烏地阿拉伯已連跌兩天,六日跌幅達百分之五點四六,七日縮小幅度為百分之○點八三,埃及跌幅超過百分之四,其他中東市場也都大跌。過去一周全球股市市值蒸發二點五兆美元,中東領跌對全球市場無疑是個凶兆。市場預期八日美元將走跌,債券殖利率則上升。

台股上周五爆發金融海嘯後最嚴重股災,單日市值大減一點二兆元,等於一天蒸發掉二條高鐵,一周加權指數跌掉七百九十一點,以七千八百五十三點收市

淡季好旺 7月出口額攻頂
財政部昨(8)日公布7月海關進出口,受惠智慧型手機出口歐美暢旺,7月出口金額高達281.2億美元,創歷年單月新高,淡季不淡。以美元計價的年增率高達17.6%,重回兩位數成長。
7月出口傳出好消息,以新台幣計價觀察,仍比預期好,5、6月已連續兩個月較去年同期衰退,7月不僅轉為成長,且年增率拉高到5.6%。7月進口總值則為247.7億美元,為歷年單月第四高。

江陳七會 將簽投保協議
大陸國台辦主任王毅昨(8)日在張家口出席海峽兩岸「三祖文化」交流周暨冀台經濟合作洽談會開幕式時表示,兩岸投資保障與促進協議以及兩岸核電安全合作協議,有望在第七次江陳會中完成簽署。
目前,兩岸投資保障與促進協議以及兩岸核電安全合作協議的專家級協商已基本結束,雙方離達成共識的目標已經非常近了,有望在第七次兩會商談中簽署。

人民幣飆新高 創4個月來最大單日漲幅
人民幣匯率昨(8)日一度升破6.4300元兌1美元,且盤中最高創下四個月來最大單日漲幅,因為中國人民銀行(大陸央行)再度調升中間價至歷史新高,且市場推估人行以往買進美元以抑通膨的做法,近期腳步可能減緩。

彭博資訊、路透及道瓊社報導,人行昨天調升人民幣中間價至6.4305元,較上周五的6.4451元高出0.23%,是九個月來最大升幅。

受此激勵,人民幣匯率昨天在上海匯市盤中衝破6.4300元,最高站上6.4250元兌1美元,等於較上周五收盤價6.4404元躍升0.24%,是四個月以來最大盤中最高漲幅。

不過,人民幣匯率在尾盤回跌,終場收6.4360元兌1美元,較上周五收盤小升0.07%。

【編譯吳國卿/綜合外電】標準普爾(S&P)調降美國債信引發美國財政惡化的憂慮,使美元兌瑞士法郎匯價8日再跌至歷史新低,兌日圓也連兩個交易日滑落。亞洲貨幣兌美元漲多跌少,反映資金可能流入亞洲,其中人民幣盤中一度升至17年來高點,韓元則重挫1.5%。

美元兌瑞郎8日盤中一度大跌2.5%至0.7485瑞郎,刷新歷史低價;紐約早盤跌幅縮小至1.24%,報0.7579瑞郎。美元兌日圓下滑0.9%,報77.68日圓。

歐洲央行表示將收購義大利和西班牙債券,紓解歐元區債務危機的疑慮,也美元兌歐元8日歐洲盤滑落0.1%,但紐約早盤美元回升至小漲0.26%,報1.4227美元兌1歐元。

受亞股連續五個交易日下跌的刺激,投資人買進日圓尋求避險,使日圓兌主要貨幣8日持續攀升。日本財務省官員重申,將再度干預匯市以阻升日圓,避免傷害311強震後逐漸復原的日本經濟。

興富發大買地 明年推案百億
歐美經濟情勢動盪,引發全球股災,面對不確定的未來,興富發建設持續在台獵地,昨(8)日以近28億元買下台中七期1,743坪土地,預計明年推出百億元大案。
興富發昨日公告台中土地交易案,成為歐美經濟危機引爆後,第一家出手買地的建商。興富發副總廖昭雄指出,房地產是內需型的產業,此次買地,純粹是因為台中房市需求強,在合理價格買地,未來推案仍有獲利空間。

士林光華戲院土地標售 底價9.2億
台北市士林商圈將有大面積土地標售了!基泰建設昨天宣布,預定在月底標售士林「光華戲院」土地,面積約230坪,底價9.2億元,換算每坪單價約400萬元,據了解,目前已有10組投資人詢問中,市場反應熱烈。

這筆土地將委託第一太平戴維斯公司標售;基泰建設在2008年6月以6.2億元、每坪價格約270萬元取得這塊土地,如以月底標售底價9.2億元計算,獲利至少3億元,而短短2年,每坪土地上漲超過100萬元,驗證了「有土斯有財」。

看好下半年房市 商仲推案500億
股災蔓延全球,台股重挫一片慘綠,房地產市場是否會受到衝擊?國內商仲業者第一太平戴維斯總經理高銘頂昨天說,下半年房市仍會穩定成長,商仲市場逾500億的推案陸續釋出,預測今年成交量將破千億。

據第一太平戴維斯分析,下半年公開標售案件包括歌林全省資產、基泰建設光華戲院、宜蘭烏石港土地、基泰之星REITS、三鼎REITS、國泰REAT、新光REAT、台中中港路土地、華票敦南總部等9件,累計為316.2億元。

私下議價案件如太子敦南總部、台中達新、倚天總部、宏普文德、宏都金殿等6件累計約253.5億元,下半年商用不動產標售案件累計至少新台幣569.7億元。

桃縣航空城捷運線 估投資逾886億
桃園縣境內可望再增一條捷運線。經建會議昨(8)日通過桃園縣政府規劃的桃園都會區大眾捷運系統綠線(航空城捷運線)可行性研究,未來完成綜合規劃等後續作業,並經行政院通過後,即可動工。

桃園縣政府規劃的航空城捷運線,路線是自八德市至桃園縣航空城特定區(於遠雄自貿港區旁),全長29.3公里,設置20座車站。

航空城捷運線的都市計畫區內路段約25.9公里,都市外區域共3.4公里,估算包括土地徵收等整體路線總建設經費為886.29億元,預計114年底全線可營運通車。

庫存調整收尾 台積電看好Q4
外資昨天賣超台積電4.5萬張,引起市場關切,台積電強調,儘管第3季仍面臨庫存修正的壓力,不過庫存調整快近尾聲,投資人要對台積電未來發展前景有信心。

台積電發言體系強調,上月28日的法說會,台積電已給法人很明確的訊號,下半年將是先蹲後跳,本季營收雖季減6%到8%,但預估庫存修正已近尾聲,第4季訂單就會回升。

至於各界擔心美國景氣是否陷入二次衰退危機,台積電董事長張忠謀說,今年全球經濟表現已不像半年前想像中那麼好,但跟2008年的金融風暴不同,不致於出現二次衰退。

台積電也未來景氣回升,台積電業績回升速度將優於同業深具信心;近幾日台積電股價表現相對抗跌,昨天在外資賣超4.5萬張壓力,台積電跌幅2.1%,表現仍優於大盤。

華碩7月營收 創分家後新高
華碩昨(8)日公布7月非合併營收318.55億元,打破分家後的單月營收新高紀錄,且公司初估單月合併營收數字還會更好,7月筆電出貨量創下歷史新高,在大陸需求回溫下,不畏歐美債務危機,秀出亮麗成績單。

華碩7月非合併營收318.55億元,比6月成長12.7%,更較去年同期大幅增加38.1% ,創下與和碩分家三年半以來的單月營收新高;前七月非合併營收1,674億元,年減0.48%。

廣達7月營收 意外下滑
筆記型電腦(NB)代工龍頭廣達(2382)7月營收意外下滑,由於客戶遞延出貨,單月營收比上月減少3.8%,出貨量也較上月減少10%,本月可望回升,第三季NB出貨季增率約5%,僅達先前市場預期的低標。

廣達表示,7月營收下滑幅度的確比原先預期還要大,主因是客戶拉貨趨於保守,在訂單遞延之下,8 月營收有機會比7月成長,但遞延的訂單是否持真的延後出貨、甚至是取消,這些都還需要觀察。

市場預估,受到歐洲、美國市場衰退的疑慮影響,廣達其他客戶如惠普、宏碁等拉貨趨於保守,7月下半月部分出貨訂單遞延至8月。

廣達昨(8)日公告7月合併營收為855.89億元,較上月減少3.8%;較去年同期減少0.7%, NB電腦出貨量為450萬台,比上月500萬台減少50萬台。

廣達第二季NB出貨量達1,430萬台,較第一季成長9.16%,法人預估廣達第三季筆記型電腦出貨量約1,500萬台,今年廣達是否能達到全年出貨量年增10%、5,700萬台的目標,還需要觀察。

7月營收/緯創減11% 英業達增近3%
筆記型電腦(NB)廠緯創(3231)受到旺季不旺的出貨遞延影響,7月合併營收515.58億元,月減11.54%;英業達則因惠普(HP)的平板電腦TouchPad 量產出貨,挹注7月營收331.03億元,月增2.89%。

在全球景氣反轉陰霾的籠罩下,市場認為,PC產業第三季「旺季不旺」的趨勢已經確立;緯創前七月合併營收3,480.49億元,年增率2.03%。

緯創7月筆電(NB)出貨量240萬台,較上月下滑14.28%。8月筆電出貨預計優於7月。就產品別觀察,7月除NB及TV出現下滑外,緯創其餘產品均維持小幅成長或持平。

意外! 正文上半年虧損
網通代工大廠正文(4906)在匯損以及毛利率降的兩大衝擊下,上半年由盈轉虧,上半年稅後淨損1.94億元每股稅後淨損0.69元,超出市場預期,這也是正文掛牌以來首次虧損,正文今年力拚全年獲利。
正文上半年營收131.5億元,年增率約53.86%,表現不差,但正文表示,第二季在新台幣持續升值,造成毛利壓縮及匯兌損失,日本311地震後零組件價格在第二季大幅攀升以及認列轉投資聯茂電子股價跌價損失逾8,000萬元等三大因素影響下,第二季出現虧損。
正文上半年淨損2.17億元,稅後淨損為1.94 億元,每股稅後淨損0.69元,由盈轉虧。不過正文表示,日本311地震後零組件價格攀升問題在下半年將逐漸緩和,聯茂股價下跌屬於短期股價波動的帳面損失。

正文今年第一季在匯損影響下,單季毛利率降至11%,匯兌損失7,537萬元,稅後純益4,530萬元,每股稅後純益僅0.18元。

目前正文尚未公布第二季毛利率及匯損狀況。不過法人推估,正文第二季毛利率恐低於10%,面臨很難獲利的關卡,加上匯損,讓正文第二季稅後淨損恐高達2.39億元。

昱晶茂迪 半年報恐不妙
太陽能電池廠旺能(3599)受庫存跌價損失拖累,昨(8)日公布第二季稅後大虧9.47億元。旺能上半年財報轉虧,前六月稅後淨損9.55億元、每股淨損3.82元,虧損幅度超出市場預期。

旺能是台達電集團太陽能重要布局,持股約55%。台達電集團以嚴控庫存聞名,但旺能仍難逃此波太陽能報價大跌壓力,台達電須認列逾5億元轉投資損失,也讓昱晶、新日光、茂迪等同業半年報表現更受矚目。

法人指出,太陽能電池第二季報價大跌逾三成,以業界平均庫存水位一個月估算,每家廠商都難逃高額庫存跌價損失壓力,第二季營運壓力大,加上第一季業者盈利普遍不高,難以彌補第二季虧損,不少廠商都面臨半年報赤字壓力。

旺能是台股第一家公布半年報的太陽能廠,財報數字大虧,引起市場震驚。旺能表示,第二季太陽能電池售價暴跌,高額庫存跌價損失,是造成虧損主因。旺能另因認列與某歐系大廠的料源長約跌價損失,該筆損失就達3.3億元。

矽品新纖 大買自家股
美國債信遭到降等,全球股市劇烈震盪,金管會昨(8)日再度強調我國經濟基本面良好,呼籲投資人理性面對,同時也鼓勵上市櫃公司實施庫藏股。

金管會指出,如果上市櫃公司認為股價已經背離基本面,願意實施庫藏股,金管會樂觀看待。不過,是否實施庫藏股,是公司自治行為,金管會不會強制要求。

外傳金管會不排除實施限制股市漲跌幅制度,金管會昨天予以否認。金管會副主委吳當傑表示,一旦實施限制股市漲跌幅,會影響市場流動性,對於股價是否有正面的意義,要非常審慎。金管會尊重市場機制,現階段會密切觀察股市表現,但用技術性工具去調整,不是治本之道。台股昨天重挫300點,昨天晚間歐洲股市開盤也都大跌,顯示今天台股仍然面臨嚴峻挑戰。

7月營收 立錡凌耀彈升
科技業進入下半年傳統旺季,類比IC族群立錡(6286)、凌耀、通嘉等公布7月營收都較6月彈升。類比IC股最近受到歐美債風暴衝擊,股價全軍覆沒,立錡、聚積法說會將於本周密集登場,能否力挽頹勢值得觀察。

類比IC族群利空一波接一波,去年底開始受到德州儀器(TI)擴廠效應影響,法人擔心恐壓縮國內業者的生存空間,股價本益比面臨第一波修正。而最近歐美債引發全球股災,類比IC族群再度全軍覆沒。

立錡7月營收9.44億元,較6月反彈4.77%,但比去年同期下滑10.64%;前七月營收63.72億元,年減7.72%。立錡明天將舉行線上法說會,法人認為立錡第三季營收可能只有個位數百分比成長,旺季動能不如往年,但股價長期投資買點浮現。

LED驅動IC廠聚積7月營收1.75億元,比6月下滑5.4%,較去年同期增加8.14%。聚積本周四將接棒召開法說會,隨著旺季報到,法人看好聚積第三季營收有望比第二季成長5%至10%。

凌耀7月營收1.36億元,較6月再成長9.67%,更比去年同期增加48.86%,已經連續第五個月改寫單月營收歷史紀錄。前七月營收7.14億元,年增37.57%。

7月營收/友達增4.7% 拚降低虧損
面板大廠友達(2409)昨(8)日公布7月合併營收327.39億元,較6月增加4.7%,較去年同期減少15.8%。友達第三季大尺寸面板出貨將較第二季成長1%至5%,面板價格在高單價產品出貨比重提升下,則小幅上揚,希望能持續降低虧損金額。

7月營收/今國光玉晶光 業績閃亮
光學鏡頭廠7月業績俏,Kinect概念股新鉅科(3630)及Canon概念股的今國光7月營收同步站上今年新高,玉晶光也因iPhone5的加持,7月營收再度突破7億元大關,為今年次高,隨著旺季點火,光學元件族群8月營收將續攀高檔,成為近期台股多頭指標。
受惠於iPhone下一代新機即將於9月上市,玉晶光除了切入高階800萬畫素鏡頭供應鏈,與大立光分食訂單外,同時也搶攻其低階VGA鏡頭訂單,在新機拉貨效應下,玉晶光7月營收月增16.75%,來到7.07億元,為今年次高。

法人分析,由於玉晶光順利切入800萬畫素新機種,在新機需求點火下,玉晶光8月營收有機會寫下今年新高,不過,能否一舉超越去年12月締造的8.85億元歷史新高表現,將視工廠生產效率與良率而定,高階鏡頭出貨拉高,為玉晶光下半年旺季增添成長動能。

新鉅科歷經上半年業績低迷沉潛,7月因進入遊戲機及平板電腦旺季,在雙引擎帶動下,單月業績一舉衝破2億元大關,站上2.06億元,大吐悶氣,月增達58%,為今年新高,預估旺季動能持續向上,8月業績仍可望續創新高,第三季業績彈跳力道大

7月營收/正崴創新高 建興電增9%
連接器進入傳統旺季,正崴(2392)因蘋果、宏達電及微軟遊戲機Kinect三大客戶訂單加持,7月營收以74.62億元,創歷史單月新高,月增10.3%,法人估計,在旺季效應發威下,正崴第三季業績季增有兩成力道,寫單季新高。

法人估計,iPhone下一代新機種9月上市,智慧機手機大廠蘋果與宏達電第三季出貨持續走高,宏達電也預估第三季推出新機帶動下,銷售量約1,350萬支,季增一成,出貨量和營收都將續創新高,第四季「也會有很大的成長」,加上遊戲機Kinect旺季拉貨下,讓連接器主要供應商正崴第三季成長馬力強勁。

7月營收/旺宏減2% 華邦下滑3%
旺宏(2337)、華邦昨(8)日公布7月營收,旺季不旺,都比6月衰退。面對下游仍在庫存消化期,兩家公司目標力拚本季營收與上一季持平。

旺宏7月營收20.07億元,月減2.1%,較去年同期減少18.1%;前七月營收148.92億元,年減8.9%。

華邦7月合併營收29.84億元,月減3.14%,較去年同期減少20.50%;前七月合併營收214.95億元,年減8.6%。

7月營收/松翰 連三個月衰退
松翰(5471)昨(8)日結算7月營收為2.84億元,月減7.72%,連續第三個月營收衰退,且年減25.03%,旺季確定不旺。

依松翰7月的營收結構,多媒體產品占39%、微控制器(MCU)占35%、消費性IC占24%,其他還包括PC周邊IC等,其中MCU產品線逆勢成長,挹注營收達1億元以上。

松翰表示,7月MCU營收成長,主因客戶在4、5月日震後積極備貨,6月需求小幅滑落,7月又回到正常水準;雖然本季整體市況不明,但因MCU應用面較廣,預估本季表現將較平穩。

7月營收/洋華 站上今年新高
洋華(3622)昨(8)日公布7月營收15.75億元,較6月增加9.9%,較去年同期成長22%,創今年單月新高。前七月營收91.92億元,較去年微幅增加0.16%。

進入第三季出貨旺季,加上中尺寸產品的良率逐步提升,帶動洋華7月營收上揚,在新客戶諾基亞,以及三星、LG與宏達電等手機訂單陸續挹注下,洋華第三季營收可望成長約20%。

過去洋華在電阻式觸控面板獲利相當優異,目前已加速轉進電容觸控面板,並希望提升中尺寸觸控的比重,未來良率能否提升,將是觀察洋華獲利與毛利率的重要指標。

前7月EPS/全國電 賺贏燦坤
3C通路前二大的燦坤(2430)、全國電(6281)拚獲利,全國電前七月的每股稅前盈餘3.75元,小幅超越燦坤的3.4元。不過,燦坤7月營收達33.58億元,比6月成長51.67%,創下今年新高。

燦坤表示,受惠於會員特典促銷,及台北應用電腦展銷售,宏碁、華碩筆電、LED電視、蘋果iPhone及iPad、數位相機、宏達電的智慧型手機熱賣,以及冷氣等的夏季商品好賣,推動7月營收衝高至33.58億元,年增亦達11.69%,單月稅前盈餘1.34億元。

燦坤前七月營收172.17億元,年增4%,稅前盈餘7.72億元,每股稅前盈餘3.4元。昨(8)日股價相對抗跌,逆勢上漲0.8元,收在66元,成交量3,500多張。

全國電7月營收13.89億元,月成長3.2%,比去年同期衰退10.5%;前七7月營收78.35億元,比去年同期成長4% 。前七月稅前盈餘3.72億元,每股稅前盈餘3.75元。

抱美債 金融業曝險達3兆
美債問題引起全球資本市場動盪不安,據了解,銀行業持有美債部位約新台幣1兆元,保險公司約持有2兆元,整體台灣金融業持有美債部位高達3兆元。

壽險業者強調,美國是全球最大的資本市場,美債不僅流動性高,債信也相當強,違約機會微乎其微,固定收益商品種類多元又齊全,不會因為美債風暴就不去投資,且目前持有的美債,也不會在此刻拋出。

不過,投資人擔憂美債部位高的金融機構受到衝擊,昨天金融股一片慘綠,包括新光金、台新金、開發金、國泰金都見跌停,金融指數更創下近半年以來的新低。

金管會昨天緊急下令所有的金融機構回報所持有的美債部位,除了美國公債之外,還包括美國政府保證的債券,例如房地美、房利美等。但為免引起市場不必要的揣測與不安,金管會即使已經調查完畢,也堅不透露曝險金額。

根據中央銀行統計,美國為台資銀行跨國債權第一大的國家。

截自今年3月底,本國銀行(含國際金融業務分行及國外分支機構),對美國曝險金額為378.77億美元。

據了解,銀行業對美債的曝險金額,與央行統計相距不遠,約300多億美元,折合新台幣將近1兆元。

至於壽險業,依據保險事業發展中心的統計,截至5月底止,國外投資總金額約3.93兆元。

業者指出,估計美債部位大約占國外投資五成以上,總額將近2兆元。

相關人士表示,歐豬五國發生風暴時,因為台灣金融機構曝險金額很少,對金融股沒有太大的衝擊。

但美債是全球最重要的債券市場,也是國內金融機構海外投資必備的基本部位,美債風暴即使只是信心面問題,台灣金融機構還是被掃到。

不過,美債問題對台灣金融股的股價短期有衝擊,但大多數金融機構所持有的美債部位,會計帳上都列在「持有至到期」,中間不需要依據市價來評價,預期實質的影響有限。

即使少數放在「備供出售」,短期內因美債價格下跌造成未實現損失,可能讓股東權益縮水,但一旦美債價格回來,未實現損失還是可以沖回。

富邦金年獲利 將改寫金控史
富邦金控7月獲利大放異彩,受惠處分富邦媒體科技(momo台)獲利與股息收益入帳,富邦金7月單月大賺128.6億元,累計前七月稅後純益突破300億元,單月及累計獲利雙創歷史新高,每股稅後純益(EPS)3.54元,遙遙領先各金控,穩居冠軍寶座。
富邦金今年前七月稅後純益就衝高至302.7億元,表現出乎市場預期。法人表示,接下來,富邦金8月初確定出售另外近4%的momo台持股,獲利5.76億元可望在年底前入帳,預估富邦金今年全年稅後純益,將衝上350億元到380億元間的上緣高點,若以除權後股本計算,EPS將超過4元,富邦金今年獲利確定將創下金控成立來的獲利最高紀錄,每股獲利則已經是所有金控的歷史最佳紀錄。
法人指出,富邦金轉投資效益顯現,除了出售momo台一次性獲利入帳之外,在上市櫃投資也表現相當出色,光是6月及7月,認列股息收益就高達70億元,超過去年紀錄。這也使得富邦金7月稅後純益及累計稅後純益,均較去年同期大幅成長,成長率分別為184.5%及99%。

銀行團對茂德提損 近債權五成
銀行團對茂德「以債作股」案陷入僵局,銀行危機意識上升,紛紛增提損失準備,到目前為止,全體債權銀行提列的損失準備金額已有270億元,合計已達五成水位。

茂德委託的財務顧問提出銀行「以債作股」案,並引進策略性投資人,藉以化解茂德財務危機,但各銀行對於「以債作股」案意見分歧。以台灣銀行、合作金庫為首的債權銀行團,則將委託財顧公司,站在債權人立場,研提對債權銀行更有利的「銀行版」解決方案。

據了解,台銀正在進行「銀行版」的財顧公司遴選,是否能趕在8月底前,擬定對茂德的全套解決方案,讓債權銀行董事會通過,債權銀行主管說,目前看起來時間相當緊迫。

部分債權銀行對「銀行版」解決方案,能否提出「以債作股」案以外的方案,也不敢太樂觀,銀行目前能做的自保動作,就是趕快增提損失準備。

茂德債權銀行多達30幾家,加強提列損失準備,似乎變成目前解決茂德財務危機的一致作法。

三大市調同步下修 液晶電視出貨看淡
歐洲與北美地區需求不振,三大面板市調機構DisplaySearch、WitsView及Displaybank下修全球液晶電視出貨量,WitsView將出貨量從2.2億台下修至2.02億台,下修幅度接近一成,Displaybank下修至2.08億台,業者擔心年底耶誕節買氣不佳。

WitsView研究部主管張小彪昨(8)日表示,歐債、美債不見改善,上周五全球股災,以及標普調降美國債信評等,將衝擊消費者的購買意願,以及政府與企業標案信心,不利屬於液晶電視換機及新購。國內面板雙虎友達和奇美電昨天股價均以跌停作收,友達收盤價13.25元,奇美電13.05元。

張小彪說,友達、奇美電最不利之處為沒有自有品牌,可做為調節電視面板的出海口,不像三星、LG都有品牌為後盾,在電視面板供過於求之際,可以優先內部採購,去化基本產能。在今年歐美市場欠佳,三星及LG則衝刺大陸市場,並兼做電視面板的銷售。

中磊Q3將續登峰
中磊(5388)昨(8)日公布7月合併營收11.83億元,創歷史次高,並宣布旗下3G微型基地台(3G Femtocell)成為第一個通過國家通訊傳播委員會(NCC)認證的設備。法人看好中磊本季營收創新高,3G微型基地台將打入台灣電信採購計畫。

中磊7月合併營收月增13.4%,較去年同期成長90.4%;前七月合併營收70.99億元,年增61.5%。法人表示,網通產業第三季基本面還算樂觀,目前觀察新興市場需求,以及因應行動裝置帶動行動寬頻分享設備需求,中磊第三季營收可望再創新高。中磊的微型基地台是國內首個通過NCC認證整合型微型基地台,結合3G及WiFi無線功能,法人看好中磊下半年微型基地台出貨量表現。

中鋼 下季盤價看漲
美國債信風暴加持煤鐵原物料行情,鋼鐵市場一反疲態外銷報價每公噸拉升20美元至30美元,隨市場行情攀升,中鋼(2002)10月、11月盤價有上調空間,初步看好熱軋可望調漲新台幣500元上下,終結第三季的跌勢。

鋼廠指出,近幾個月來鋼鐵下游加工的單軋廠飽受不景氣之苦,不過,上周鍍鋅鋼材外銷報價順利從每公噸830美元拉抬到850美元至860美元,主力廠商盛餘、裕鐵、燁輝等士氣一振。

東鋼威致 8月接單旺
全球股災直接帶動廢鋼等實體原物料上漲,豐興(2015)昨(8)日廢鋼與鋼筋每公噸各調漲200元,型鋼漲500元,東鋼、威致、海光等鋼筋廠接單飽滿,8月營收獲得加持。

貿易商指出,美國債信評等調降導致原物料買氣加溫,上周美國、日本廢鋼行情一改每公噸僅上漲3美元、5美元小幅揚升的走勢,貨櫃廢鋼一口氣上調10美元,新價每公噸約475美元至495 美元,未來有挑戰500美元的空間。

正新建大 Q3獲利看淡
合成膠價格持續翻升,加上天然膠近期維持高檔不墜,輪胎業者認為,需求因持續漲價稍顯疲態,且合成膠價格因台塑化停工因素影響,將被迫外購原料,正新(2105)及建大等輪胎廠第三季獲利看淡。

石化原料丁二烯價格高漲,使得合成膠走勢將易漲難跌,加上台塑化烯烴三廠於15日確定停爐,市場丁二烯料源短缺情況勢必可見,也因為如此,將迫使國內唯一合成橡膠廠台橡向外購料,成本提高後被迫轉嫁於下游輪胎廠,故預期輪胎業者第三季成本壓力恐再度往上提高。

7月營收 華航長榮高飛
受惠暑假旅遊旺季,華航(2610)、長榮航營收增溫,華航7月營收達122.67億元,月增達11%,客運營收甚至高於去年同期,長榮航營收97.07億元,月成長也有近9%,法人認為,兩大航空公司8月營收應可維持高水準表現。
7月為傳統暑假旺季,客運量明顯回升,華航載客逼近85%,加上華航在去年透過租賃引進架空中巴士A330-300後,陸續交機,機隊規模再擴大,客運營收今年以來都守穩在60億元以上的成績,7月旅遊旺季效益發揮,華航客運營收衝上78億元,較去年同期76.83億元成長近3%。

至於長榮航,7月客運營收58.61億元,也優於去年同期表現。長榮航空指出,7月全線平均載客率達到85%,包括歐洲線、韓國線、澳門線以及大陸全線,載客率都突破90%,展現旺季應有水準。

喬山吃歐美肥單 Q4補
健身器材大廠喬山(1736)昨(8)日傳出接獲歐洲、美國新客戶高檔健身器材大單,第四季將貢獻至少6,000萬美元(約新台幣17.4億元)營收。
法人表示,喬山今年受惠於商用健身器材接單成長,若再加上家用器材部分的挹注,則全年營收保守估計年增1億美元,全年營收挑戰4.6億美元(約新台幣133億元)。

4到6月財報 爾必達赤字連連
全球第三大DRAM廠爾必達(Elpida)昨天公布第1季度(4至6月)財報仍是赤字連連,不過虧損金額已收斂至78.76億日圓(約台幣29.41億元)。爾必達對全也下修全年出貨量預估值,由原本「成長50%以上」降為「成長40%至50%」。

爾必達保守看DRAM市況,增加市場疑慮,加上全球股災持續蔓延,國際DRAM廠股價昨天普遍大跌,台灣力晶、南科、華亞科都以跌停板收市。

前七月營收 東元業績增6.9%
東元(1504)下半年進入家電、重電營運高峰期,接獲越南風機訂單中的第一批十支年底前交貨,第四季將可進帳近8億元,營收及獲利均將高於去年,獲利再創新高。

東元昨(8)日表示,7月單一營收22.24億元,年增1%,前七月營收146.95億元,年增6.9%。7月營收在重電、馬達表現較為優異,年增近10%,家電營收則少了一些,合計的單一營收成長比率略低。

東元指出,下半年是家電的旺季,空調產品在天熱的第二、三季貢獻營收較大,第四季則是年終傳統家電的銷售旺季,至於重電及馬達比較沒有淡旺季之分。

農林砸4.5億 買回庫藏股
台灣農林(2913)今年擺脫負債後,昨(8)日公布實施庫藏股,將以每股16至20元,買進2.26萬張自家股票,最多將砸下砸下4.52億元,為台灣農林首次執行買回庫藏股。
台灣農林董事長林金燕日前指出,農林的財務轉趨健康,公司也積極轉型,未來表現不錯。以農林昨日股價跌破17.9元每股淨值,昨農林董事會正式決議,將以每股不超過20元,陸續買回2.26萬張股票。

農林今年起為創造新的獲利來源,動作頻頻,除了活化土地,下半年將出售7.5公頃的飯店用地外,還新增休閒茶廠,並規劃在2013年將轉投資的台霖生物科技掛牌上櫃。台灣農林持股90%的台霖生物科技,產品為種植蘭花,並且從最小的苗到切花都有外銷至,日本、荷蘭及美國等地。

台灣農林去年獲利1.81億元,每股稅後純益0.31元,並以現金增資方式公開募集10.2億元,全數償還銀行負債。
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屁屁剛
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經濟日報

1. 歐 央行 買義、西公債

為化解歐債危機,歐洲央行 ( ECB ) 台北時間八日凌晨做成重大決定,將「積極」購買義大利與西班牙公債。義大利總理貝魯斯柯尼
日前宣布提前一年達成預算平衡計畫,西班牙政府其後也表示,本月將推出節約49億歐元(約台幣2016億元)公共支出的改革方案。

認為兩國展現改革預算赤字誠意的歐洲央行,七日召開罕見的電話會議後,決定積極介入,收購兩國公債,助兩國政府一臂之力。紐約時
報指出,歐洲央行是可以出手購買義、西公債,但兩國的資金需求大到無法救。

2. QE3 上路? 全球都在看

美國聯準會預定九日召開公開市場委員會利率會議。聯準會以往都在美東時間當地下午(台北時間凌晨)宣布利率決策,這次會議
如果未變,將於台北時間十日凌晨宣布利率決策,是否推出第三波量化寬鬆(QE3)措施,成為全球矚目焦點。

雷曼兄弟2008年9月倒閉引發金融風暴後,聯準會推出量化寬鬆,去年底推出第二波量化寬鬆(QE2),按月購買總額六千億美元的
美國國債,已於六月底期滿,當時聯準會主席柏南克表示,短期內不會推出QE3。但美債信調降級,可能導致QE3不得不上路。

美國第一季GDP僅成長0.4%,第二季也只有1.3%,經濟似乎失去動力。信評降級後,對美國公債利率影響可能有限,但對股票等風險
較高資產的投資人信心衝擊大。中國人民銀行貨幣政策委員李稻葵日前透過微博表示,聯準會將推出QE3,機構投資人出脫美債,
可能導致金融動盪。

全球最大債券基金公司PIMCO投資長葛洛斯周日召集部分主管與交易員開會,為雷曼事件以來首度周日停休。葛洛斯認為,只有1%的
投資人會出脫美國公債。貝萊德(BlackRock)固定收益部門主管費雪則認為,投資人未必會因為降評出脫美國公債,而是賣
掉股票與等級比較低的債券。
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屁屁剛
張貼文章 08-10 2011, 09:40
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經濟日報重點新聞

美聯準會:低利率將維持至少兩年
美國聯準會台北時間10日清晨2時15分發表利率政策聲明,表示美國經濟成長速度比預期還慢,未來將維持幾近於零的超低利率至少兩年,到2013年年中。
美國聯邦準備理事會(Fed)今天在會後表示,聯準會將維持接近零的利率直到至少2013年年中,並正考慮促使經濟更強勁成長的工具。

聯準會也表示,美國經濟成長較預期緩慢許多。

聯準會今天舉行會議,檢討政策,至於能否扭轉再次邁向經濟衰退,及美信評遭降後引發的股災,令各界質疑。

美股暴跌,創下自2008年危機以來最大跌幅後,翌日召開此會;聯準會主席柏南奇(Ben Bernanke)及其利率制定小組為提振信心,面臨今年來最艱鉅挑戰,而他們口中一再指稱的「復甦」,其實越來越差。

第2輪量化寬鬆政策(QE2)6000億美元結束後,採取新1輪刺激經濟方案的壓力有增無減,儘管提高體系資產流通性能否激發更多成長,各界信心不大。

這是聯邦公開市場委員會在QE2到期後首次開議,雖然央行維持幾乎零的極低利率,但數據顯示經濟停滯不前。

【中央社台北9日電】美國聯邦準備理事會(Fed)今天召開的會議,可能會是自去年8月以來最艱難、也是最分歧的一場。

根據金融時報(Financial Times)報導,近幾週來經濟數據大幅趨弱,歐債危機升至新高點,再加上美國3A信評遭調降,都使得投資人信心動搖,可能導致不景氣再現。聯準會因此將被迫考量新的刺激方案,以作因應。

儘管最近出現接連震撼,但聯準會政策制定者仍有理由認為,今年稍後經濟成長步調應該會加快。原因在於目前油價每桶大約比春季高峰期少了25美元,日本海嘯造成供應鏈中斷的情況也應該會逐漸消散,而且與去年夏天的情況不同,通貨膨脹接近預定目標,且一直在上升中。

其中一方的論點是,市場渴求協助,如果什麼都不做將會使情況雪上加霜。另一方則極度不願制定花上1年或2年影響經濟的貨幣政策,以拯救低迷市場;而且不願這麼做的,不光是一直以來反對推出更多刺激方案的決策者。

決定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)現有17位成員,在突然改弦更張上面臨困難。

若聯準會想要有所作為,他們的選項將與過去幾年相同。

首先,針對殖利率曲線,聯準會能啟動「扭曲操作」,即賣掉短期國庫券並買進長期公債,好讓長期殖利率下降。然而聯準會去年11月原本考慮買進長期資產,但後來卻明確表示決定不這麼做。貨幣市場將會肯定額外的短期資產,但可能不足以扭轉貨幣政策。

第2個選項是,可能會推出第3輪量化寬鬆政策(QE3)。如果聯準會再買進6000億美元資產,這不僅會寬鬆當前的貨幣政策,連接下來8個月執行購入期間也會如此。但若存在任何通膨疑慮,那麼聯準會勢必不願意綁住自己雙手如此長久時間。

另1個選項是,聯準會承諾維持超低利率更長久時間,也就是較當前使用措辭「一段較長時間」更為長久,抑或對其資產負債表做出類似承諾。但與前述相同的反對理由,也適用於這個選項。

重點是,所有這些選項都不特別吸引人,因為它們皆會帶來不利情況,但容易推行的舉措對刺激經濟不會起多大作用。這意味市場面臨的更大風險是,聯準會審慎行事,做得不夠多。

美股止跌 道瓊收盤漲429點
美股道瓊工業指數昨日(8日)暴跌634點後,今天(9日)開盤見到止跌走勢,道瓊工業指數早盤上漲逾百點,那斯達克、費城半導體、標準普爾500指數早盤漲幅皆逾1%。

凌晨聯準會發表利率政策聲明,繼續維持近於零的超低利率至少2年,至2013年年中,並未提出新的救市計劃,市場頗感失望。在聯準會發表聲明後,原本漲幅達1.7%的道瓊指數一度下跌逾百點。

美股道瓊指數最終收在11239.77點,上漲429.92點,漲幅3.98%。

美生產力續跌 上季減0.3%
美國勞工第二季生產力下滑0.3%,延續第一季的跌勢,是2008年第四季來生產力首次連跌兩季;勞動成本也攀升,這對未來企業聘雇人力恐怕不是什麼好消息,也讓美國黯淡的經濟蒙上更多陰霾。

美國勞工部9日公布的數據顯示,今年4到6月期間,美國勞工生產力下滑0.3%,第一季為下滑0.6%。市場原先預期第二季會衰退0.9%。

原油需求展望 OPEC下修
石油輸出國組織(OPEC)大幅調降今、明兩年的全球原油需求成長預估,且不排除繼續下修,理由是經濟問題和全球景氣復甦失去動能,將壓抑石油消耗量。

OPEC 9日發布月報,將今年全球每日原油預估需求量大砍15 萬桶,調降幅度為今年來最大;這意味全球每日需求量將增加120萬桶或1.4%,達8,814萬桶。明年每日石油需求量也「稍微下修」2萬桶,但每日仍將新增130萬桶至8,944萬桶。

OPEC說:「經濟烏雲密布已影響市場走向。同時,已開發市場正飽受主權債信危機和高失業率之苦,全球工業活動也明顯開始減速。」

OPEC警告,如果油價持續徘徊在高檔或先進工業經濟體進一步遭受重創,不排除會再將每日原油需求量下修20萬桶。

新興亞洲 成長趨緩
亞洲開發銀行(ADB)9日表示,受歐美經濟成長減緩影響,今年全球經濟成長可能減速,但亞洲新興經濟體的成長預料會相對強健,可能吸引更多資金流入,亞銀建議亞洲新興經濟體採取措施,以防資本流動過度起伏。

亞銀在最新的亞洲資本市場監控報告中指出,新興亞洲經濟體去年是全球成長引擎,引領全球經濟邁向復甦,但今年成長速度預料將轉趨溫和,主因是各國的政策重點轉向應付飛漲的物價壓力。

亞銀預測,包括中國和印度在內的亞洲新興經濟體,今、明兩年國內生產毛額(GDP)整體增幅,可能會從去年的9.2%縮小到7.9%和7.8%。

儘管日本仍忙於災後重建、歐美各國依然為債務問題頭痛,但這些已開發經濟體預料仍有成長,只是這種微幅成長的情況可能會延續到2011年之後。

亞銀指出,亞洲新興經濟體的外部資金狀況依然良好,主要是因為相對於已開發國家該區利率較高,且成長前景穩健,因此能吸引資金。

韓股跌到怕 下令禁放空
受美國降評和歐洲債信危機影響,南韓股市9日劇烈震盪,盤中一度重挫9.9%。由於跌幅過深,政府基金進場護盤,當局也宣布實施禁止放空股票三個月。

南韓Kospi指數9日賣壓沉重,盤中最多大跌184點至1,684點,為13個月來首度跌破1,700點大關,迫使股市一度暫停交易五分鐘。但在法人與政府基金進場支撐下,尾盤跌幅縮小至3.6%,以1,801.35點作收。過去六天來韓股已急跌17%,本月初至今跌幅累積已達22%,步入空頭市場。

ING投資管理公司投資長鍾永錫(音譯)說:「一旦投資人傾向減碼新興市場資產,南韓這類國家可能率先遭殃,因為它多半由大型股組成,流動性也相對較高。」

南韓第二大政府退休基金韓國教師退休基金表示,這波股災期間已買進約700億韓元的持股。投資長並透露,如果股市續跌,將繼續加碼買進,估計到年底前還有3,000億韓元的銀彈可用。

公股行庫 執行「禁售股票」令
財政部昨對公股行庫自營部門下達「禁售股票」令,且為掩人耳目,將護盤基地從以往的台灣銀行改至兆豐金控。

消息人士透露,七大公股自營部門昨日一早接到財政部來電,自營部門即日起禁止賣出股票,何時解禁視情況動態調整。

據指出,台股從7月28日到現在大跌約1,500點,政府基金已將7,000點列為「2012年總統選舉防線」,且在昨日祭出實際動作。

他說,政府以往護盤,多以台銀為指揮基地,這次為避免打草驚蛇,從台銀改到兆豐。

有關動作顯示,國安基金與四大基金,將從過去兩天以「口水護盤」為主的戲碼,正式進入「大砸銀彈」的實戰階段。

金管會號召庫藏股自救 動員1兆元
全球股災蔓延,金管會呼籲上市(櫃)公司買庫藏股「自救」,證交所初步統計,超過四百家上市公司具備實施庫藏股的條件,如果「大家一起來(買庫藏股)」,將有一兆元以上的銀彈可供護盤、救市。

金管會「道德勸說」,漢唐、矽統、聲寶、華經、華晶科、新產、穎台、岱稜等八家上市櫃公司昨晚立即宣布實施庫藏股,積極配合政策。

金管會副主委吳當傑「希望」優質企業主動實施庫藏股;至於外傳融資追繳令齊發,三成融資戶被斷頭,吳當傑也強調,「絕無此事」,目前整體融資維持率約為百分之一百四十八,距離百分之一百廿全面追警戒線,「還很遠」。

吳當傑說,從六月到前天為止,共計四十四家上市(櫃)公司實施庫藏股,其中宏碁、楠梓電等六家已執行完畢,買回金額廿點三四億元;卅八家正在執行庫藏股的公司,可買回最大金額為三百八十七點八五億元,這些公司包括聯發科、宏達電、中纖等。

意外!大陸7月CPI 飆至6.5%
中國大陸7月居民消費價格指數(CPI)年增率意外升至6.5%的三年新高,高出所有市場預期,因為依然相對偏高的豬肉價格推升了食品價格。

但大陸國家發改委跳出來喊話,預期8月物價可望穩定下來,無需採更嚴格的物價控制措施,且國務院總理溫家寶最新談話中對物價的說法有小幅改變,雙雙暗示大陸宏觀調控在短期內可能不會進一步緊縮。

物價指數飆高 市場籠罩續升息疑慮
大陸國家統計局昨天公布七月消費者物價指數(CPI)年增率,意外升至百分之六點五的三年新高,主要是偏高的豬肉價格使食品價格持續升高。
七月物價指數漲幅來到卅七個月的高點,超出經濟學家預期的百分六點四,使市場籠罩在大陸將繼續升息或調高存款準備率的氛圍中。

仁武廠停電 台塑恐一天虧1億
台塑集團昨(9)日再出狀況,旗下台塑高雄仁武廠區因公用系統無預警停電,導致兩套氯乙烯(VCM)廠及一座聚氯乙烯(PVC)廠停產,VCM占公司總產能逾三分之一,廠方正搶修中,恐影響塑膠產業的供需。

法人估算,復工前相關產能損失一天恐逼近1億元。受影響的兩項產品屬於產業鏈中上游產品,VCM為PVC的上游原料,PVC最重要的用途是建築工程的各項塑膠管線,台塑是全球第二大的PVC生產商。

長庚握165億 力挺集團股
台塑企業最大股東財團法人長庚紀念醫院昨(9)日開始進場護盤,買進台塑、南亞、台塑化三家公司股票,長庚醫院手握165億元現金,還可以再持續布局。

法人預期,台塑四寶是傳統產業的指標,股價的漲跌關係著投資人的信心,隨著長庚醫院進場,預期股價表現相對樂觀。

台塑四寶昨天股價仍然全面下跌,但是分析其籌碼已出現明顯的土洋對決,外資對四寶共計賣超1.87萬張持股,相較之下自營商及投信對四寶各自買超7,119張及783張,自營商已連續五日持續買進台塑四寶股票。

台塑企業主管昨天透露,長庚醫院昨日起已針對企業內自家公司進場護盤。長庚醫院持有的台塑、南亞、台化及台塑化四大公司共277萬多張股票,去年度配發的現金股利165.96億元已於日前入帳,長庚醫院可說銀彈充足。

據了解,台塑四寶的股價已掉到65元至85元之間 ,正是長庚醫院評估進場護盤的時機,但目前僅是小量買進台塑、南亞及台塑化三大公司股票,沒有買台化的原因,據了解是長庚醫院持有台化18.58%股權,投資部位偏高,沒必要加碼。

小摩降台灣今明年GDP
歐美市場經濟前景黯淡,台灣上半年經濟成長表現雖然亮眼,仍躲不過外資的全球經濟展望下修潮。摩根大通證券指出,台灣的出口以及製造業都將面臨國際大環境的逆風衝擊,在下修美國經濟成長預測後,也下修台灣第四季經濟成長預期至4.8%。除了摩根大通證券以外,高盛證券也調降台灣明年經濟成長預期至4.6%。

摩根大通證券認為,台灣產業將遭遇全球景氣不明朗的逆風,不僅下修美國今明兩年的經濟成長預期,並且指出美國明年財政將大幅緊縮,全球終端需求表現都將受到影響,台灣的出口與製造業將遭拖累。因此,調整台灣下半年經濟成長預期,將第四季預期自5.3%降至4.8%,全年經濟成長維持5%的預期,同時下修明年的經濟成長預期,自4.1%調降為3.9%。

摩根大通證券指出,台灣的7月科技業出口表現回溫,終止連4個月的下滑,也顯示中國市場需求回溫的跡象。

不過,高盛證券認為,台灣科技業出口表現將受到日本強震後產能逐漸復甦,以及終端需求仍然持續走軟的衝擊而有滑落的可能。在考量台灣上半年經濟成長高於預期的情況下,高盛證券維持台灣今年經濟成長將達4.7%的預測值,對於明年經濟成長的預測,則在考慮出口與貿易相關的國內資本支出後,將明年的預測值由4.9%下修至4.6%。

小麥奶粉關稅 再降半年
財政部昨天宣布小麥粉、奶粉等7項貨品,繼續機動調降關稅稅率半年,估計稅收損失大約2.78億元。

財政部從今年2月10日起調降小麥等貨品的關稅稅率,為期半年,期限到昨天為止;不過,由於大宗物資行情仍然居高不下,行政院8日核定,降稅的措施再延長半年。

財政部關政司副司長謝玲媛坦言,2月調降關稅,市場上「(價格)沒有完全反映」,這次決定維持調降的稅率,希望進口業者能加以反映,進而讓消費大眾受益。

韓元海貶 我雙D業心驚膽跳
韓元近期對美元匯率貶值幅度大於新台幣,由於台、韓兩地在面板與DRAM產業的較勁激烈,若韓元貶值幅度擴大,將影響台灣企業的出口,並衝擊台灣雙D產業的國際競爭力。
南科昨(9)日表示,韓元再度走貶,對台灣DRAM廠將構成威脅,正加快產能轉換,降低非標準型DRAM產品比重,避免與三星、海力士直接競爭。南科認為,南韓是全球最大的DRAM製造商,韓元貶值,勢必讓三星等業者取得出口優勢,對台灣DRAM廠衝擊在所難免。

南韓公平會盯上LCD廠 友達奇美電遭調查
南韓公平交易委員會針對全球LCD廠提出違反南韓競爭法的規定,目前尚未公布罰鍰金額。據了解,南韓已針對三星、樂金顯示器(LGD)、友達、奇美電、夏普等全球LCD廠展開調查,指控其違反競爭法。

友達昨(9)日表示,已提列反托辣斯與反競爭法的相關準備與費用,目前並無影響,將採取上訴等因應措施。奇美電發言人陳彥松則不評論。

友達表示,已收到南韓公平會的審查報告,正在審視,將採取適當措施(即上訴),由於該公司已提列反競爭法的相關準備與費用,目前並無影響。

南韓政府未公布罰款金額,業界還無法評估實際的損失金額。目前各國政府對LCD廠的反托辣斯控訴,以美國及歐盟最明確。

再戰東南亞 鴻海傳大馬設廠
全球經濟局勢詭譎,鴻海董事長郭台銘持續擴張腳步,昨(9)日傳出鴻海集團有意前往馬來西亞柔佛州古來優美城設廠,生產印表機墨水匣和手機機殼。將是繼2007年越南投資案後,鴻海足跡再次踏上東南亞。

記者昨天查證鴻海,公司對此未予回應。根據馬來西亞東方日報報導,鴻海集團已在馬來西亞優美城取得一片面積15英畝的土地,擬分四期興建四座工廠,第一階段廠房占地約4英畝,目前廠房興建已完成60%至70%,預計最快今年9月底完工,相關設備將由台灣引進。

台積擬發債350億 九年首見
台積電昨(9)日舉行董事會,為鎖定長期低固定利率資金,充實營運資金,決議在350億元的額度內,發行無擔保普通公司債,這是台積電近九年多來首度發行普通無擔保公司債。
根據台積電半年報,截至今年6月底止,手握現金仍高達1,510億元,雖然今年資本支出由78億美元,下修到74億美元,但上半年資本支出已逾50億美元,預估下半年資本支出金額為24億美元,手中現金足以因應。

不過,台積電手中現金滿滿,且日前宣布調降今年資本支出,昨天董事會通過發行公司債募資,頗讓法人圈玩味。

Conexus11月大會 遠傳宏達電利多
遠傳(4904)行銷事業群執行副總何永生昨(9)日表示,Conexus行動聯盟11月將在香港舉辦的GSMA大會有重要宣告,預期包括與宏達電相關的聯合採購,以及加值服務業務等,都可望有進一步的消息。

此外,遠傳也將搶攻WiFi漫遊市場,目前已與Conexus行動聯盟成員的南韓、香港、新加坡等國進行測試,將在10月至11月與聯盟成員正式推出WiFi漫遊服務,衝刺海外數據漫遊業務。

宏達電透過遠傳牽線,今年5月與Conexus行動聯盟簽署策略合作備忘錄。何永生表示,Conexus行動聯盟有11個成員國,目前宏達電與成員國的聯合採購洽談順利,但因各國需求不同,例如越南、泰國的3G、4G發展沒有新加坡、香港快,而南韓則希望有更多WiMAX的選擇,加上須考量運營商明年度的整體採購量,因此尚未敲定聯合採購時間。

蘋果告宏達電 ITC調查
美國國際貿易委員會(ITC)在美國時間8日宣布,已針對蘋果在今年7月8日二告宏達電侵權案立案(案件編號337-TA-710)並進行調查。宏達電財務長容覺生表示,公司絕無侵權,將全力捍衛自身權利。

容覺生表示,公司絕對尊重智慧財產權,這只是ITC進行必要的程序與動作。

蘋果二告宏達電的侵權項目共五項,二告的侵權項目數少於一告的十項,不過一告著重於Android系統底層的相關程式設計與應用,而二告則牽涉使用者介面、硬體設計以及平板電腦等。

蘋果在去年3月一告宏達電,初判在7月15日宣布,終審將在12月初出爐,宏達電針對一告初審已提上訴。

而蘋果二告在本月8日立案,預計最快可能需要約12個月的時間才會完成初審。

六大通訊陸企來台搭橋 採購金額達1,500億
中國通訊企業協會會長劉立清本月25日將率領大陸重量級通訊業者來台搭橋。據瞭解,與劉立清同行的「三中」與「三大設備商」,本次對台採購金額將達1,500億元,國內電子業者包括鴻海、聯發科、宏碁、廣達都是受惠者。

據瞭解,本次下單以六大陸商為主,包括有「三中」之稱的中移動、中國電信及中國網通,及大唐、中興、華為等三大設備商。最大單是華為下單700億元給鴻海,其他包括聯發科、華碩、合勤、廣達、宏碁等業者則瓜分剩餘訂單。

除了採購下單,兩岸也將在本次搭橋會議上,洽簽兩分合作意向書。

富邦金 登基「雙冠王」
金融股昨(9)日成為台股撐盤要角,金控「獲利王」富邦金股價由黑翻紅,上漲0.75元,收在42.9元,股價與股票市值都躍居金控股「第一名」,登上金控「雙冠王」寶座。

今年以來,富邦金先在股價超越國泰金,榮登金控股王,昨天又在股票市值上趕過國泰金,成為市值最大的金控集團;富邦蔡家與國泰蔡家「兄弟登山各自努力」, 富邦蔡家目前略勝一籌。

國泰金昨天續跌,終場收在34.8元,下跌1.6元,而富邦金收在42.9元,兩者股價差距擴大至8.1元,富邦金遠遠領先國泰金;若以昨天收盤股價計算,富邦金市值為3686億元,也超越國泰金的3604億元。

國泰金前七月獲利 衝第五
金控前七月獲利昨(9)日全數出爐,壽險金控獲利報佳音,國泰金7月大賺33億元,為近三年最佳,累計前七月每股稅後純益0.96元,排名竄升至第五,新光金7月獲利也創下二年多新高,股息收益是壽險金控大賺主因。

包括富邦金在內,三大壽險金控7月單月現金股息收益,合計超過110億元。不過,國壽、新壽的7月股息收益均大於其自結單月稅後純益,顯示本業仍有部分保單首年提列費用較高或利差損等壓力存在。

國泰金獲利6月起連續兩個月單月賺逾30億元,主因股息收益挹注,獲利急起直追也使得國泰金的每股獲利排名三級跳,從5月的十名外躍升至7月已到第五名,若8月保持股息入帳高峰,國泰金累計獲利8月即可望突破百億,排名可望更上層樓,超越銀行型金控。

國泰金7月單月稅後純益33.5億元,創下97年8月也就是金融海嘯後的單月最好成績,累計前七月稅後純益99.9億元,每股稅後純益0.96元。

太陽能需求回溫 茂迪本季出貨看升
太陽能電池廠茂迪昨(9)日宣布,儀器事業部總經理周錫民請辭,職缺由光電事業部運籌管理處副總經理洪錦輝暫代,這項人事案即日起生效。

茂迪7月合併營收26.38億元,月成長8.4%,是連續第三個月向上反彈,但較去年同期衰退近三成;今年前七月合併營收193.42億元,年增6.42%。

茂迪表示,近期太陽能市場需求比第二季明顯好轉,本季出貨量及產能利用率可望回到第一季水準,但價格仍不見強勁揚升。法人預估,茂迪本季出貨量可由第二季的237MW(百萬瓦)提升到350MW。

Sony倫敦倉庫大火 錸德中環搶百億轉單商機
全球藍光光碟第一大廠新力(Sony)的倫敦倉庫9日發生大火,藍光、DVD、CD-R等碟片產品付之一炬,引爆「轉單效應」,錸德(2349)、中環(2323)成為最直接的受惠者,將瓜分上百億元的藍光訂單。

零售業 7月業績暖烘烘
零售業第三季淡季不淡,遠百(2903)、三商行、麗嬰房7月營收增溫,其中遠百、三商行月增幅更逾一成;展望後勢,包括遠百、麗嬰房都認為,今年國內經濟體質佳,消費景氣比往年好,下半年不看淡。


7月營收 大聯大續攻頂
國內IC通路龍頭大聯大(3702)7月營收續創歷史新高,單月合併營收達286.2億元,月增9%,年增更達31%,展現強勁成長動能,較市場預期佳,優於IC通路同業。

由於近期半導體陷入庫存調整的疑慮,但以IC零組件為主的大聯大,7月營收卻仍較上月成長近一成,透露傳統旺季效應還是存在,且大陸調漲工資帶動當地3C消費力提升的力道不小。大聯大昨天股價上演豬羊變色,由開盤跌停41.85元,最後收盤價45.1元,小漲0.15元。

大聯大表示,7月營收持續成長,主要受惠於旺季效應及新興市場需求增加帶動,加上雲端運用日漸普及,包括iPad、iPhone、智慧型手機、平板電腦、伺服器、網通、電視等終端通訊及消費性電子產品成長力道強勁。

小M首勝 晨星賺贏聯發科
電視晶片廠KY晨星(小M)因毛利率走揚,帶動獲利表現,第二季每股稅後純益(EPS)和上半年EPS,順利超越聯發科(大M),是大小M之爭,小M的首度勝利。



梁公偉:不排除三度買庫藏股
台股連日重挫,電視晶片廠KY晨星股價持續改寫上市以來新低。面對媒體詢問是否第三度實施庫藏股,董事長梁公偉表示,不排除任何可能,會視情況決定。

晨星去年12月以每股300元掛牌,但掛牌七個多月來,在籌碼凌亂下,股價不斷走跌,加上近日台股隨全球股災而大跌,晨星昨(9)日盤中一度至新低價110元,終場收115 元、下跌3元。

晨星股價持續下挫,也成為昨日法人關注焦點之一。晨星認為,就除權的股東資料來看,員工占4%,賣壓並不是來自員工,研判應該是未上市期間5,000多位一般股東。

梁公偉認為,晨星上市時間短,對股市文化還在學習中,也必須在股市中證明,讓投資人有信心;另一方面,晨星上市後,IC設計族群的本益比,不斷遭市場下修是原因之一。

由於晨星已在5月底宣布,實施掛牌上市以來的第二次庫藏股,是否再度跟進這一波庫藏股熱潮,也是外界關注焦點,梁公偉說,會視情況決定是否再做庫藏股。

遠傳 前七月EPS 1.49元
遠傳(4904)昨(9)日召開線上法說會,總經理李彬表示,新資費方案推升用戶數及行動加值服務貢獻度,雲端應用也帶動企業用戶貢獻。遠傳昨天也公布前七月每股稅後純益達1.49元,單月行動非語音服務營收貢獻營收比重達22%,創歷史新高。
遠傳7月合併營收65.87億元,稅後純益約8.43億元,每股純益0.26元。累計前七月合併營收427.14億元,稅後純益48.54億元,每股純益1.49元。

致茂 上季獲利符合預期
量測儀器大廠致茂(2360)昨(9)日公布第二季每股稅後純益(EPS)1.41元,季增率33%,董事長黃欽明認為符合預期,但也透露第三季旺季不旺憂慮。

黃欽明表示,第三季是設備業者傳統旺季,今年大環境景氣雜音當中,旺季不旺已是各界共識,期待訂單能遞延到第四季發酵,下半年營收應較上半年持平或微增。

致茂昨天也公布7月營收4.66億元,比6月減少15.14%,較去年7月下滑24.33%;前七月營收36.25億元,年增率10.17%。

致茂上半年合併營收75.6億元,毛利率28.6%,稅前盈餘10.65億元,稅後純益9.26億元,EPS2.47元;合併營收年增率3%,毛利率提高0.7個百分點,稅前盈餘、稅後純益各成長6%、3%。

燦坤前七月 每股賺4.47元
燦坤(2430)公布今年前七月稅前盈餘7.72億元,較去年同期成長22%,每股盈餘4.47元。

燦坤表示,7月營收33.58億元,年增11.69%,單月稅前盈餘1.34億元。前七月營收172.17億元,年增4%。燦坤昨(9)日股價相對抗跌,上漲1.5元、收67.5元、成交量3,300多張。

燦坤指出,7、8月在空調、電扇的業績可期,9月開學季是電腦、筆電的銷售大月,下半年則是電視銷售旺季。

7月營收/聯強增0.4% Q3拚新高
亞太最大資訊通路商聯強(2347)7月營收258.7億元,月增0.4%,年增11%。聯強表示,7月消費性電子的營收24.5億元、年增率高達71%,目前觀察整體旺季需求沒有問題,接下來營收將會彈升成長,對後市樂觀。
聯強前七月營收1,731億元,較去年同期成長15%。聯強營收以電腦、伺服器等資訊產品為大宗,資訊產品7月營收139.5億元,優於去年同期的132.1億元,現占總營收比重達53%。

7月營收/介面增38% 熒茂激升55%
觸控廠7月營收點火,介面(3584)7月營收月增38%,熒茂月增達55%,包括TPK宸鴻、勝華與洋華等觸控面板廠,在蘋果、亞馬遜與三星等大廠訂單開始出貨下,觸控族群第三季營收將逆勢成長。

TPK將在今(10)日舉行法說會,該公司昨天股價已為法說會行情暖身,由早盤的跌停,至尾盤上漲2.91%,以672元收盤,上漲19元,並帶動部分觸控族群股價跟著上揚。

外資預估,TPK第二季每股稅後純益(EPS)約13元,第三季營收將較第二季成長5%至10%,持續創新高,隨著iPhone 4S在9、10月上市,第四季營收將來到歷史高點,獲利同步放大,法人估TPK今年EPS應有50元左右的水準。

介面公布7月營收7.01億元,較6月的5.08億元成長38%,外資預估,該公司8月營收為7.5億元,挑戰歷史新高的7.8億元。介面台灣廠產能滿載,短期內營收成長受限,預期9月營收將開始放大。

熒茂公布7月台灣營收1.07億元,較6月大幅成長54.52%,主要受惠中尺寸觸控面板出貨,7月觸控面板部門營收較6月成長逾92%,光學鏡片也因新產品及導入新客戶,7月營收小幅成長。

7月營收/聯電減4.1% 17個月新低
圓代工大廠聯電(2303)昨(9)日公布7月營收88.09億元,月減4.1%,年減18.59%,創17個月來新低;世界先進則較上月小增2%。

聯電7月營收表現,符合先前聯電法說會中執行長孫世偉預估本月將逐月下滑的預期。

聯電7月營收88.09億元,不僅低於90億元,且創下去年3月以來,首見營收低於90億元,創17個月來新低;前七月營收650.77億元,年減3.28%。

聯電本月初舉行法說會,公司對下半年展望保守,孫世偉表示,今年下半年半導體景氣受到庫存調整及全球刺激經濟方案縮手,將看不到以往旺季需求,且預估整體半導體市場需求減緩,可能會持續數月至數季時間。

相較世界先進則因LCD驅動IC出貨回溫,7月營收13.85億元,比上月小增2%,年減13.01;前七月營收93.93億元,年增0.08%。不過稍早世界先進法說會保守看待本季營運,預估出貨量恐季減1%至3%。

7月營收/正文25億 締造新猷
網通設備大廠正文(4906)昨(9)日公布7月營收,突破25億元,創下歷史新高。法人看好正文第三季受惠電信整合設備訂單增溫,將推升營收持續創新高。

正文股價昨天下跌1.85元、收24.95元,成交量721張,跌停委賣張數3,711張。

正文7月單月合併營收25.07億元,年增32.07%,較6月的23.27億元成長。正文表示,下半年電信業者持續增加對電信整合設備訂單。

7月營收/神達33億 今年次低
受歐美市況拖累,GPS(全球衛星定位)大廠神達(2315)昨(9)日公布7月合併營收33.72億元,是今年次低。神達表示,上半年力拚損益兩平。

神達第一季每股稅後虧損0.3元,在第二季營收僅比首季成長5%下,第二季獲利堪憂。但神達內部目標是上半年損益兩平,結算數將於8月底公布。

7月營收/華寶腰斬 四年新低
手機代工廠華寶(8078)昨(9)日公布7月營收,受到舊機種客戶拉貨力道下滑等影響,7月營收4.57億元,較6月的8.52億元接近腰斬,是近四年來單月新低。

展望未來,在遞延出貨效益加持下,華寶8月營收可望回溫,但能否回升到6月的8億元水準,還需觀察。華寶7月營收4.57億元,月減46.46%,年減33.71%;累計前七月營收60.23億元,年減22.22%。華寶昨天下跌1.20元、收30.35元。

7月營收/瑞儀減10% 中光電微增
背光模組廠7月業績—瑞儀(6176)因下游客戶調節庫存,月減10.23%,中光電及輔祥呈現小幅成長。中光電7月營收63.27億元,月增0.6%;輔祥7月營收重返20億元大關,單月營收20.52億元,月增8.4%。

對8月業績展望,中光電認為,投影機產品出貨將成長15%以上,背光板產品出貨約成長10%以內,8月營收持續向上。中光電本周五(12)日召開法說會,公布第二季營運實績。

台泥亞泥 營運旺
深耕兩岸已久的國內水泥雙雄台泥(1101)、亞泥昨(9)日同步表示,大陸地區水泥價格因限電政策而推升,台灣亦看漲,加上量能可望因旺季需求帶動,兩公司樂觀期待8月營運將比7月更佳。
台泥表示,由於集團位於貴州的安順和貴州廠正在試車中,產量已逐步增加,再加上8月初廣東、廣西售價調漲人民幣20至30元,將帶動8月營運動能;亞泥則指出,8月大陸天候狀況優於7月,若與7月同期相比,目前出貨量佳,產品平均單價則持穩,預估若後續沒有颱風或大雨的干擾,8月表現應可優於7月。

統一「食」力強 7月營收創新高
受惠暑假飲料旺季,食品龍頭廠統一(1216)在飲料、乳品、速食麵及冷調食品業績挹注下,昨(9)日公布7月營收達51.75億元,月增率15.2%,並創下單月營收歷史新高。
國內主要飲料廠所公布的7月業績中, 大飲單月營收逾8,400萬元,月增率28%成長幅度居冠,大飲、統一及泰山三家公司7月營收月增率都有兩位數成長。

統一7月營收首度衝破50億元,創下歷史新高,從營收結構看,主要為飲料、乳品、速食麵及冷調食品等業績較5、6月大增,其中因天氣炎熱,飲料單月站上13.48億元,乳品也衝上10億元;另外速食麵及冷調食品單月業績提升至8.84 億元,更較過去單月約4至5億元優異。

分析師指出,今年夏天特別熱,包括飲料、乳品等產品都會熱銷,更重要的是,從各飲料廠的業績來看,顯示日前塑化劑的風暴陰霾已確定散去,8 月業績應可維持高檔表現,第三季旺季效益可期。

森田濱川 7月營收登峰
金屬機殼廠可成7月營收續創新高,同為機殼及相關零組件供應商如模內射出轉印薄膜廠森田印刷(8410)、金屬機殼廠濱川等,雖然沒有蘋果大客戶的加持,但7月營收仍能同創歷史新高,表現亮眼。


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屁屁剛
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經濟日報

1. 美 聯準會:低利率 將維持至少兩年

美國聯準會台北時間10日清晨2時15分發表利率政策聲明,表示美國經濟成長速度比預期還慢,未來將維持幾近於零的超低利率
至少兩年,到2013年年中。聯準會聲明中並未提出新的購買公債救市等做法,市場顯然頗為失望,原本上漲的美股道瓊工業指數
急轉直下,聲明發表後半小時大跌超過百點。

美股暴跌,創下自2008年危機以來最大跌幅後,翌日召開此會;聯準會主席柏南奇(Ben Bernanke)及其利率制定小組為提振信心,
面臨今年來最艱鉅挑戰,而他們口中一再指稱的「復甦」,其實越來越差。

第2輪量化寬鬆政策(QE2)6000億美元結束後,採取新1輪刺激經濟方案的壓力有增無減,儘管提高體系資產流通性能否激發更多成長
,各界信心不大。這是聯邦公開市場委員會在QE2到期後首次開議,雖然央行維持幾乎零的極低利率,但數據顯示經濟停滯不前。

2. 降美信評後 標普 修理美國金融業

標準普爾公司(S&P)調降美國信評的效應正擴散至全美金融體系,部分大型保險業者、證券結算業者和投資基金都喪失頂級
AAA評等;股神巴菲特執掌的保險巨擘波克夏公司(Berkshire Hathaway)也受波及,信評展望遭降至負向。

根據標普準則,一國的債信評等會限制國內保險業者和其他企業實體的財務評等,因此標普上周調降美國信評後,也跟著調降許多保險
業者和投資基金的信評或展望。標普上月已把這些企業和基金列入觀察清單,警告未來可能降評。
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屁屁剛
張貼文章 08-11 2011, 13:18
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經濟日報重點新聞

美股跌勢不止 道指重挫519點

美國聯準會9日宣布維持低利政策激勵美股大漲,似乎僅有一日行情。美股10日開盤即重挫300點,且跌勢不止,開盤1小時,道瓊指數即狂瀉逾400點,主因市場擔心歐洲恐無法防堵主權債務危機,加上美國經濟復甦力道舉步維艱。

美股開盤4小時後曾稍稍回升近300點,之後又一路下挫近350點。終場道瓊工業指數收在10719.94點,下跌519.83點,跌幅4.62%;那斯達克綜合指數為2381.05點,跌101.47點,跌幅4.09%;標準普爾500指數為1120.76點,跌51.77點,跌幅4.42%。

【中央社芝加哥10日專電】

受到美國聯邦準備理事會低利率政策激勵大漲的美國股市,似乎只有一日行情。美股今天開盤前,9月份期貨指數下跌近200點,1萬1000點大關失守機會大,市場面臨沈重賣壓。

2天來,上沖下洗超過千點的美國股市,今天看來也將劇烈震盪。即將在半小時後開盤的美國股市,道瓊工業指數9月份期貨一度下跌203點,跌到1萬0991點。

昨天美國聯準會(FED)宣布將維持超低利率到2013年年中,維持寬鬆貨幣政策,讓市場大鬆一口氣,也拉動昨天股市行情,終場大漲429.92點,站回1萬1000點關卡。

但FED也在報告中表示,美國經濟仍十分困頓,短期內市場仍將維持震盪。投資人擔憂美國經濟前景不佳,市場瀰漫一片賣壓。路透一份企業調查顯示,有3/4華爾街經濟學家認為,美國將重返衰退。

擔憂美國經濟遠景,石油價格今天也呈現上揚局面,重新回到每桶80美元價位;12月份黃金期貨更是站上每盎司1760美元高點。

變形QE3市場不買帳 歐美股大跌
雖然美國聯邦準備理事會(Fed)9日破天荒明定超低利率的時間表,但是市場不認同,加上歐債危機有蔓延到法國的跡象,歐美股市10日早盤把前市漲幅悉數吐出,國際金價漲破1,800美元大關。
鑒於市場不斷謠傳法國頂級信評不保,標準普爾等三大信評機構10日重申法國信評沒問題,展望維持穩定,但法國銀行業在歐元區財政吃緊國的高曝險,仍讓市場惴惴不安。法國銀行股10日全面重挫,興業銀一度暴跌近20%,巴黎銀行跌幅近10%。擔保法國公債違約的成本創新高;法、德股市午盤跌逾5%,義大利大跌6.65%。歐元兌美元最低跌1.5%至1.4163美元。

聯準會看壞前景 超低利率再維持2年
美國聯準會聯邦公開市場委員會(FOMC)九日指出,今年以來的美國經濟成長較原先預期緩慢許多,經濟前景向下走的風險已增加,除決定將聯邦基金利率維持為百分之零至零點二五的歷史低點,也預期目前超低利率將至少維持至二○一三年中。

FOMC未如外界期待宣布第三波量化寬鬆措施,但表明今天會議討論多項可維持物價穩定、又能促進經濟復甦的政策工具,將依據後續資訊持續評估經濟前景,「已做好在適當時機採行這些政策工具的準備。」

聯準會希望藉持續寬鬆的貨幣政策來促進投資及消費,但內部對是否應明確宣示超低利率將再維持兩年有歧見。FOMC十名成員中,三人反對提出具體時間,認為應維持先前「將維持很長一段時間」說法。

FOMC會後聲明表示,委員會現在認為美國未來幾季的經濟復甦速度,將低於六月底會議所作的預估,同時預期失業率下跌的速度將相當緩慢。

原油需求成長 EIA&IEA下修
繼石油輸出國組織(OPEC)下修原油需求成長預估後,美國能源資訊署(EIA)和代表28個工業國的國際能源署(IEA),也下調今年的原油需求成長預估,凸顯經濟前景烏雲罩頂,將衝擊已開發國家的原油需求。

美國經濟趨緩的疑慮近來嚴重拖累油價走勢,紐約西德州輕原油8月迄今已狂瀉約15%。聯準會(Fed)9日宣布將維持低利率到2013年中,加上美國原油庫存意外減少,激勵油價10日止跌回升,紐約西德州輕原油9月期貨10日紐約早盤漲1.7%至每桶80.67美元;該期貨9日一度跌抵10個月低價75.71美元。倫敦布侖特原油9月期貨10日也漲1.76%,報每桶104.38美元。

兩韓再度傳出交火消息 台灣雙D產業 短多長空
兩韓再度傳出交火消息,與南韓業者有競爭關係的面板、DRAM等產業,若短期內因為交通運輸中斷,導致南韓面板與DRAM等產品無法運輸,則可能會有機會受惠。長期來說,戰爭總是不利景氣復甦,對台廠影響還要觀察。

南韓是全球最大DRAM供應地,全球市占率逾六成,也是全球最大面板供應國,市占率約五成,若兩韓交火波及海空運的運輸,甚至阻礙工廠生產,可望出現轉單效應,台灣相關的業者將受惠。

力晶表示,南韓是DRAM 生產重地,當地局勢不穩,勢必影響市場供給;當下DRAM市況低迷,若兩韓交火狀況更激烈,市場可能會出現預期性的補貨潮,帶動價格揚升。

儘管北韓已正式開火,昨晚DRAM現貨價並未因此上漲,根據集邦科技報價,2Gb DDR3有效測試顆粒(eTT)續跌0.46%,均價0.87美元;1Gb DDR3更重挫3.51%,均價0.55美元。

DRAM業者強調,不樂見「發災難財」,當下市場供過於求是事實,這次兩韓戰事,必須嚴重至波及到整個南韓記憶體供應鏈,DRAM價格才有望止跌回升。廠商必須自我調整投片狀況,降低市場標準型產品供給量,才是長久之道。

WitsView研究部主管張小彪說,上次兩韓交手,屬於短期現象,沒出現轉單效應,若交通受阻,才比較有可能。

金價 連三天衝上新高
前市才大幅反彈的美股10日早盤再度暴跌逾3%,避險的投資人擁進金市,激勵國際金價連續第三天改寫歷史新高,首度衝破每英兩1,800美元大關。

黃金現貨價10日盤中再接再厲,一度攀抵每英兩1,784.07美元的空前新高。交易最熱絡的黃金12月期貨同步改寫歷史高價,在紐約商品交易所(Comex)一度上漲3%,達每英兩1,801美元。黃金現貨與9月期貨價9日才分別改寫歷史紀錄。

美國聯準會(Fed)宣示超低利率政策將延續到2013年年中,市場對Fed會否重啟收購公債計畫展開激辯,也刺激資金轉進資金避風港,推升金價續創新高。

另一方面,在歐洲第二大經濟體法國傳出信評可能遭降,銀行股首當其重,蒙受沈重賣壓,也加深市場規避風險意識。自信評機構標準普爾(S&P)5日調降美國信評以來,黃金已上漲7.6%。黃金今年來一共上漲25%。

蘋果打勝仗 三星平板禁入歐盟
蘋果公司在控告南韓三星電子侵權案獲得初步勝利,德國杜塞道夫(Dusseldorf)地方法院已發出臨時禁令,禁止三星生產的平板電腦輸入荷蘭以外的歐盟會員國,但全案仍可上訴。

彭博資訊報導,蘋果發言人于蓋(Kristin Huguet)9日證實杜塞道夫地方法院的判決,表明法院已禁止三星生產的平板電腦Galaxy Tab 10.1出口到荷蘭以外的歐盟國家。不過目前並不清楚禁令的限制範圍為何不包括荷蘭。

三星電子發言人泰塔斯(Kim Titus)對此表示,並未收到任何通知說明蘋果曾向德國法院請求發出臨時禁令,禁止三星的平板電腦輸入歐盟。法院下達這項禁令不曾經過「任何庭審或者檢視三星方面的供詞」。

Android陣營 節節敗退
蘋果在專利戰上又取得優勢,德國法院宣判,三星平板電腦侵犯蘋果專利,將暫時在歐盟銷售,谷歌(Google)Android平台在平板電腦專利上似有節節敗退之勢,市場也相當關注宏達電的平板電腦是否能夠突圍。

三星的智慧型手機與平板電腦,在今年4月被蘋果列入控為侵權的標的,而宏達電的平板電腦飛行者(Flyer),則是在蘋果今年7月8日向美國國際貿易委員會(ITC)二告的名單上才出現。

業界指出,三星平板電腦的敗退,的確相對增加Android平台在平板電腦的專利壓力;不過,蘋果控告三星平板電腦侵權之一的項目還包括外型設計,若從螢幕大小來看,宏達電首款平板電腦飛行者7吋的規格,明顯不同於iPad 2的9.7吋,單看外型設計此項,宏達電應可避免有侵權疑慮。目前蘋果針對宏達電的侵權告訴僅在ITC與美國地方法院,尚未像三星被告地點已擴至德國、澳洲。不過,宏達電與蘋果則將專利戰層級提高到「重審專利是否有效」的層次,宏達電並率先將此戰線拉至英國法院。蘋果與Android陣營的專利戰,將愈演愈烈。

飆到頂 大陸物價本月回跌
大陸國家發改委指出,這波物價上漲已經來到轉折點,預估8月起物價會開始下降,大陸官方也會持續採取加強糧食、生豬和蔬菜供給等四大措施來穩定物價。

大陸國家統計局本周二公布7月份居民消費價格(CPI)達到6.5%的三年新高,國家發改委昨(10)日以「答記者問」的方式,說明對當前物價走勢的看法。

大陸7月出口 意外飆新高
中國大陸7月貿易順差金額意外攀升至兩年多高點,因為對歐洲及日本出口激增,推升出口總額達歷史新高,顯示歐洲債務危機尚未拖累大陸對歐洲的出口表現,但大陸專家警告年底前外貿仍有風險存在。路透、彭博資訊及新華社報導,大陸海關總署昨(10)日公布,7月出口年增率躍升至20.4%,高於經濟學家平均預期的17.0%,也是四個月以來首度加速成長。

外資 昨續賣超台股
根據金管會最新資料,外資在9日匯出3.81億美元,約新台幣110億元。金管會主委陳裕璋昨(10)日強調,國內經濟基本面好,投資人要有信心。

受歐美股市翻紅影響,連續下跌多日的台股昨天也大漲243點,但外資依舊賣超。

金管會統計,8月1日到9日,外資賣超金額約1,300億元,淨匯出21.88億美元,逾新台幣630億元。顯示逾半資金留在國內觀望,只有部分資金急著匯出,應付海外贖回需求。

金管會官員表示,受歐美債信問題影響,近來外資有應付海外贖回壓力,才會持續在台賣股匯出資金,以致8月初以來外資都呈現淨匯出。據了解,9日匯出金額還不是最大的,5日當天匯出金額就高達7億多美元,約新台幣200多億元。

台灣鋼鐵、紙張及橡膠業 泰國調查反傾銷
經濟部昨(10)日發文給燁輝、盛餘二大單軋廠,指稱泰國商務部針對台灣在內的五國鍍鋅、烤漆鋼材提出反傾銷調查,燁輝、盛餘暫停對泰國銷售;除了鋼鐵業外,台灣出口到泰國的部分紙張及橡膠製品也將面臨反傾銷調查。

官員指出,泰國商業部近日宣布啟動反傾銷調查的五種商品,對象包括來自中國、韓國、日本、印尼及台灣等地的銅版紙及紙板;來自中國、韓國和台灣等地的冷軋捲和鍍鋅、鍍鋁板;中國產含硼熱軋以及摩托車用橡膠製品等。

鋼鐵貿易商表示,泰國商業部完成調查約需一年時間,如果調查結果顯示存在價格傾銷行為,並對泰國相關產業造成傷害,泰政府會課徵反傾銷稅。

政府官員指出,燁輝銷往泰國的鍍鋁鋅板每年約4萬公噸,占年度銷售量約5.5%;烤漆1.9萬公噸、占比7%。另盛餘銷泰國鍍鋁鋅每年約2.5萬公噸、占比約5%。

燁輝總經理吳林茂說,會盡全力提出說明,讓泰國方面了解台灣鋼材銷售價格都在合理範圍內,以免事態擴大。

三科學園區 今年業績下修
三大科學園區上半年營業額昨(10)日出爐,面板、DRAM雙慘,拖累園區上半年營業額衰退,僅有9,573億元,比去年同期衰退9.01%。

國科會昨日下修三大科學園區全年營業額預估,從2月的2.4兆降為2.1兆,主因是全球消費需求持續下降,恐牽連廠商業績,不過下半年有不少新廠進駐投產,因此預估營收至少會與去年持平。

國科會表示,此預估是以各廠第二季法說數字為準,未評估美債信評遭降、全球股災的影響,後續仍需密切關注。

國科會副主委周景揚指出上半年面板業明顯衰退,晶圓代工、IC設計營收也下降,加上去年同期國內經濟好轉、墊高比較基期,使上半年園區營業額衰退幅度達9.01%,

雖然下半年全球景氣能否復甦還不確定,但周景揚信心喊話,他預計隨著廠商因應景氣調節庫存、傳統旺季帶來備貨效應等,園區下半年營業額將比上半年成長。

英特爾尬蘋果 供應鏈選邊站
英特爾今(11)日將邀集六、七百家廠商召開「Ultrabook」供應鏈大會,傳出受邀的可成僅派中階主管參與。可成是蘋果概念股,Ultrabook卻是和蘋果打對台,市場解讀為供應鏈開始選邊站。

可成表示,此類活動多半是由研發部門參與,他們自行決定參與層級。據了解,可成已經有取得筆電廠Ultrabook的訂單,真正有權力決定採用零組件為NB品牌廠與代工廠,並非英特爾,未參加活動的廠商不代表就拿不到訂單。

英特爾新定義的Ultrabook,是指厚度不到20毫米的筆電外殼,但和平板電腦一樣低功耗、同樣省電,續航力提升到十小時,還能快速開關機,只要幾秒鐘的時間,電腦就能脫離休眠狀態,訂價則低於1,000美元(約新台幣2.9萬元)。

英特爾為反攻以蘋果為主的平板電腦市場,力推更輕、更薄的筆電機種Ultrabook,希望在明年底前,讓Ultrabook在筆電的滲透率達到40%、市場規模超過8,000萬台。英特爾今天召開供應鏈大會,將與各關鍵零組件廠商討論開發架構與材料成本,包括機殼、散熱模組、面板、電池、儲存裝置、光碟機及軸承等七大關鍵零組件廠商,以及重要筆電ODM和OEM業者等。

據了解,原在受邀名單之列的金屬機殼廠可成,未如預期派出高階主管與會。由於Ultrabook競爭對象為蘋果產品,明年雙方較勁白熱化;而可成深具蘋果光環,甚至因蘋果訂單而產能滿載,市場解讀為供應鏈開始「選邊站」的意味濃厚。但也有供應商認為,可成低調應對此事,或許可以視為「選中間」,不要有明顯的標籤;其餘「蘋果概念股」的意向亦值得觀察。



多晶矽現貨看跌 太陽能業罩烏雲
太陽能材料與產品售價持續走跌,市調機構EnergyTrend指出,多晶矽原料本周現貨價持續面臨下跌壓力,跌幅擴大至2.92%;而矽晶圓與電池報價的跌幅也都超過1%,本季業者營運仍有壓力。

EnergyTrend指出,本周多晶矽現貨價仍力守每公斤50美元關卡,成交均價52.55美元。矽晶圓方面,單晶報價每片2.592美元,跌幅1.52%;多晶報價每片2.013美元,跌幅1.85%。

電池與模組方面,電池每瓦均價0.78美元,跌幅2.01%;模組每瓦均價1.242美元,跌幅1.19%。

壽險業 傳將搶進人民幣國債
美國聯準會(Fed)宣布超低利率至少維持至2013年中,美元應聲轉弱,香港離岸人民幣市場的人民幣債券成為資金避風港。

中國大陸財政部預定最快8月下旬發行200億元人民幣國債,市場盛傳台灣壽險機構將進場投資,以補美債部位。

這將是中國大陸財政部第三次赴港發行人民幣國債。人民幣國債在美債降評之際發行,市場預期將更受到包括亞洲各國央行與機構投資者的青睞。

國泰金 要砸90億買庫藏股
國泰金董事會昨(10)日決議,在每股33-45元之間買回20萬張庫藏股,總金額上限90億元,為保障股東權益及為引進策略性投資人鋪路。這是國泰金在2002年三次執行庫藏股後,暌違九年再度實施。

國泰金也是本次股災,政府鼓勵企業以庫藏股護盤後首家響應的金控公司,備受關注,預計在10月9日前執行完畢。

另外,新光產險昨晚也公告,董事會前天決議將在每股11.35~30.90元區間買回1萬張庫藏股股票,總金額上限約17.75億元。消息一出,同樣激勵新光產昨日開盤不久便攻上漲停。


國壽大陸置產 金管會核准
國泰金昨(10)日公告,金管會已核准國泰人壽大陸子公司購買自用不動產。據悉,核准金額人民幣15億元,約新台幣68億元,國泰金總經理李長庚昨坦言,金額的確有點少,上海現在房價飆漲,能出手的標的有限。

金管會去年10月宣布,壽險公司可以到大陸購買自用不動產,但總金額不得超過淨值的10%。「自用」的定義,即自用比率須占自用與出租總面積的一半以上。

國泰人壽拔頭籌獲得核准,以目前淨值1,100億元估算,可以有110億元額度,但金管會逐案審查下,只給了六成的額度。

富邦金法說 聚焦併購話題
富邦金控前七月獲利傳捷報,每股稅後純益(EPS)衝上3.54元,改寫金控成立十年歷史新高,今(11)日法說會成市場亮點,尤其昨天傳出富邦金將參股廣州銀行,是否再有併購規劃將成今天法說會關注焦點。

富邦金近年來表現令市場刮目相看,短短幾年內,已勇奪金融股「三冠王」,包括獲利王、股王及市值王。法人預期,富邦金除國內投資效益續發酵外,未來大陸轉投資效益,將是支撐富邦金能否續保「三冠王」的重要關鍵。

富邦金自結上半年稅後純益173.3億元,每股稅後純益2.03元,已遙遙領先金控同業,但7月自結獲利更衝上128.6億元,累計前七月達302.7億元,每股稅後純益達3.54元,拉大與同業差距。

受獲利大躍進的利多激勵,富邦金股價不畏國際股災衝擊,9日股價逆勢挺升,富邦金總市值首度超越國泰金;昨日再以45.25元、上漲5.36%作收,不但富邦金市值來到3,880億元,持續領先國泰金的3,853億元,富邦金與國泰金股價差距也拉大至8元以上。

傳國泰金併聯邦銀 雙方都否認
中小銀行併購傳聞滿天飛,昨(10)日盤中傳出國泰金控將併購聯邦銀行,激勵聯邦銀股價攻上漲停板。聯邦銀高層主管昨天澄清,表示聯邦集團林家不會放棄聯邦銀經營權。

國泰金高層也表示,百分之百沒這回事。

證券專家表示,聯邦銀與京城銀短線量價走勢相當接近,且放出併購消息與爆量大漲的操作手法如出一轍,是否有特定勢力從中運作,投資人應留意。

4日市場傳出京城銀將被滙豐銀行收購,股價放量上攻,創下12年多來新高價;公司派雖然立即否認,但5日股價再次爆量5萬多張,續創波段新高。同樣在5日,聯邦銀成交量也爆出9,000多張的今年新高量,股價攻上2月以來新高。

就在京城銀併購傳聞逐漸淡化之際,國泰金昨天實施庫藏股股價漲停,立刻傳出國泰金要併聯邦銀的傳聞,激勵聯邦銀攻上漲停板作收。

不過,聯邦銀澄清,聯邦集團林家不缺錢,不會放棄聯邦銀經營權,不會和金控談合併。另外,金融業人士也分析,聯邦銀的強項在消費金融,與國泰金的國泰世華銀互補性不強,更何況兩家銀行在消金信用卡的客群重疊性高,看不出雙方結合需求性。

公建施工 下半年進入高峰期
行政院會今(11)日將聽取上半年公共建設執行情形,今年公共建設總經費為5,851億元,已執行2,201億元,尚餘3,650億元,下半年將進入公共建設施工高峰期,水泥、鋼鐵、機電和營造業將是大利多。

工程會官員表示,下半年公共工程進入執行旺季及年底趕工期,發包量會比上半年多,經費也增加近1,500億元,下半年公共工程釋出的預算達3,650億元。

受到奢侈稅6月上路,上半年房市暫呈觀望,不過,在奢侈稅威力漸減,以及公共工程預算執行下半年進入高峰,下半年營造廠營收將較上半年好,水泥、鋼鐵、機電業也將受惠。

鴻海7月營收微增 法人憂心
鴻海昨(10)日公布7月營收2,294億元,比6月微增0.4%,續創今年新高,受惠於蘋果訂單挹注。法人分析,電子五哥7月營收兩好三壞,僅鴻海、華碩成長,其他皆下滑,透露今年電腦業「返校潮」商機恐落空。

法人分析,鴻海7月受惠iPad 2出貨暢旺,營收維持高檔,外傳蘋果iPhone 5手機最快9月上市,依此推算鴻海等代工廠8月開始組裝備貨,鴻海8 月營收可望向前推進,挑戰去年底的2,400億元以上高檔水準。

法人表示,第四季是鴻海傳統旺季,如果總體局勢沒有太大變化,成長依然可期,不過,市場更關心鴻海毛利率表現。

鴻海7月營收年增16.97%,也是歷史上的單月營收第五高,前七月營收1.417兆元,年增25.93%。鴻海主管昨天表示,以3C產品線來看,7月仍以消費性電子成長動能最強,其次為PC及通訊類產品。



宸鴻 上半年賺2.5個股本
觸控面板大廠TPK宸鴻總經理孫大明昨(10)日表示,第三季對公司來說是中場休息,6、7月營收均續創新高,8月面臨最大客戶的產品轉換期,為新產品的上市預作準備,是下半年營收最低點,9月就會明顯回升。

TPK第二季每股稅後純益(EPS)繳出14.65元的佳績,超出法人預期,隨著蘋果iPhone在第三季進入新舊產品交替期,TPK營收將呈現「8月蹲、9月跳、第四季飛」的模式,第四季營收可望創歷史新高。



台積電連跌四月 下月看升
晶圓代工龍頭台積電昨(10)日公布7月合併營收354.32億元,連續四個月下滑,雖未有過去旺季表現,但仍在高檔,月減3.4%,年減4.8%;法人強調,由於客戶庫存調整已近尾聲,台積電9月營收即見回升。

蘋果供應鏈透露,由於蘋果預定10月推出新款iPhone 4GS及iPad3,已通過相關零組件在9月提前備料,預料台積電客戶庫存調整已從本月起持續降低舊庫存,計劃9月追單,台積電產能利用率9月即可升溫。

由於台積電7月營收不再列入轉投資創意的營收,雖為近五個月單月合併營收最低,但符合預期;前七月合併營收2,513.18億元,年增7.2%。台積電昨天股價上漲2.5元,以65.8元作收。

台積電財務長何麗梅表示,受到全球經濟景氣復甦減緩,本季營收預估落在1,020億元到1,040億元間,季減約6%到8%;毛利率介於40.5%到42.5%間。第三季毛利率比第二季低逾3.5個百分點,主要是受產能利用率下滑影,還有一部分因素是打銷庫存產品。

法人觀察,台積電打銷庫存,主要是多家主力客戶如輝達、高通和多家供貨給蘋果感測器等晶片廠,目前正因蘋果新舊產品進行交替,正進行庫存調整,加上台積電先前承諾在本季給予價格折讓,影響毛利率表現。

中華電獲利 電信業NO.1
電信龍頭中華電信(2412)昨(10)日公布前七月每股稅後純益(EPS)3.76元,財測達成率超標,輕鬆拿下電信獲利王寶座,台灣大以EPS2.69元成績居次,但併入富邦媒體科技營收及獲利,單月營收年增逼近17%。


中美晶 砸百億併日廠
中美晶昨(10)日宣布,斥資350億日圓(約新台幣131.5億元),以現金收購方式,取得日商Covalent Materials半導體矽晶圓部門。中美晶躍居台灣最大、全球第六大半導體矽晶圓廠,朝世界前五大邁進。


立錡Q3營收 拚增8%
國內類比IC龍頭立錡(6286)昨(10)日舉行線上法說會,面對競爭對手德州儀器(TI)第三季產能大量開出,以及歐美二次衰退疑慮升高,立錡預估本季營收區間約比上季「下滑3%至成長8%」,毛利率介於35%至38%之間,展望合乎法人預期。
受到新台幣升值影響,立錡第二季營收27.8億元,比去年同期下滑11%,但較比第一季成長5.3%,合乎公司原先預估。第二季毛利率37.1%,比第一季略減0.3個百分點;稅前盈餘4.7億元,季減3.1%,比去年同期衰退三成,單季每股盈餘3.16元。上半年每股稅前盈餘達6.43元,全年可望再賺進一個股本。

展望第三季,立錡副總暨發言人張國城昨天坦承,今年很難看到過去的旺季盛況,但仍維持一定水準,估立錡本季營收介於27億至30億元,換算後約比上季下滑3%至成長8%,毛利率則力守和第二季差不多水準,介於35%至38%。

吳敏求:旺宏 不會虧損
旺宏(2337)董事長吳敏求昨(10)日表示,儘管電子業面臨下半年旺季不旺,旺宏在新應用增加帶動之下,仍能維持盈利,不會虧損。

旺宏在獲得經濟部頒贈「台灣百大品牌」榮譽肯定後,昨天再度獲頒「天下企業公民獎」,吳敏求親自出席授獎。吳敏求強調,今年景氣走勢和前兩年大不相同,第一季出乎預期好,第二季也因日本強震造成終端強力回補庫存,表現也沒往年差,但第三季卻面臨產業鏈消化庫存,導致旺季不旺,但目前大家都「太過保守」,第四季景氣不會太差。

光寶 本季業績不看淡
光寶(2301)第三季不看淡,受惠於雲端運算需求帶動,網通及伺服器對高功率電源供應器成長力道強,加上光電事業LED及照相模組出貨暢旺,成為驅動第三季業績成長最大動能。


諾基亞押寶WP7 華寶樂
據外電報導,諾基亞北美子公司高層表示,將把資源集中在今年底前將推出的微軟Windows Phone產品,屆時計劃在北美、加拿大停止銷售功能手機與Symbian平台的智慧手機。

法人表示,諾基亞把重點全壓在Windows Phone,搶下WP7手機訂單的代工廠華寶(8078)將是最大受惠的業者。

原本負責諾基亞功能手機業務的香港富士康,以及諾基亞其他供應鏈如電聲元件廠美律、閎暉等,可能都會較不利。

業界表示,北美同時是諾基亞與微軟最重要的市場,諾基亞宣誓,把資源全都放在Windows Phone產品上的動作,顯示公司力拼新機一定要成功的決心。

在供應鏈方面,市場較擔憂,若新款的Windows Phone銷量未能在一開始就獲消費者青睞、拿下廣大的市場規模,對既有的諾基亞供應商可能會有較不利的影響。

除了諾基亞營收占比高達四成的香港富士康營運將雪上加霜,營收比重超過兩成的閎暉、美律與部分鏡頭廠的訂單,也可能會受到部分的影響。

而供應鏈中受惠最大的業者,則非華寶莫屬。

華寶基於過去擁有打造Windows Phone以及與諾基亞合作的經驗,今年拿下WP7手機訂單。

華寶的WP7訂單目前估計將在9至10月開始出貨,在該機種的力挺下,華寶第四季出貨量上看200萬台,一舉達到今年累計前三季的規模;法人估計,華寶第四季200萬台的出貨量中,諾基亞WP7的貢獻將有六至七成。

訊連 上半年EPS僅2.89元
受到個人電腦(PC)市場需求疲弱不振影響,影音軟體大廠訊連(5203)昨(10)日公布上半年每股稅後純益(EPS)僅2.89元,較去年同期大幅衰退26.65%。

且公司保守展望第三季,估本季合併營收將比第二季減少約19%。

訊連昨天舉行法說會,訊連董事長黃肇雄表示,今年以來PC受到平板電腦瓜分市場,需求疲弱,電腦OEM 客戶廠搭售影音相關軟體的意願降低。

訊連昨天公布第二季合併營收8.8 億元,較第一季大減18.07%,不如原先預估的季減8%至10%。整體上半年合併營收19.55億元,年減20.2%;稅後純益3.4億元,EPS2.89元,比去年同期的3.94元縮水26.65%。

由於PC市場尚未看到明顯好轉跡象,訊連保守第三季合併營收將比第二季再減少約19%。接下來訊連預計推出PowerDVD Android 版本以及PowerDirector10 等新產品,希望帶動第四季業績能走出谷底。

群光處分宸鴻股 Q3業績補
電腦周邊大廠群光電子(2385)昨(10)日公告處份轉投資TPK宸鴻持股800張,處份利益達4.74億元,依股本62.56億元估算,每股獲利貢獻度達0.76元,群光目前手中仍有約4,000餘張持股,不排除持續處份。

群光業外投資豐厚,TPK宸鴻持股視為獲利金雞母,昨天處份動作,為第三季業外進帳可觀,股價昨天觸底反彈,終場收漲停板45.1元。

群光7月營收50.51億元,月增2.5%,前七月營收329.37 億元,年減2%。

同欣電 Q2每股賺1.51元
同欣電(6271)昨(10)日舉行法說會,公布第二季每股稅後純益1.51元,和上一季持平,但毛利率達30.4%,達到先前預估高標;總經理劉煥林預估,本季營收持平,毛利率希望能追平第二季或小幅超越。

同欣電7月營收4.93億元,月減9.5%。

劉煥林表示,同欣電有近50%營收來自LED散熱陶瓷基板,受到LED背光及LED 照明不如預期,也影響同欣電7月營收表現。

他預估,本季四大產品線表現,LED散熱陶瓷基板受到LED背光及LED照明客戶技術平台還未大量下單影響,呈現下滑趨勢,但下半年影像感測器將會強勁成長,加上射頻等模組產品仍會持平或小幅成長,因此預估本季營收仍持平。

前7月營收/漢唐50億 大增近兩成
無塵室設備大廠漢唐(2404)昨(10)日公布7月營收7.44億元,月增3.02%。前七月營收50.27億元,年增19.92%。

漢唐在手訂單達90億元,交期可達明年第二季,但近一個月來股價跌跌不休,一個月跌掉近四成的股價,昨天在台股大漲與公司實施庫藏股激勵下,強拉漲停版收市,上漲1.8元,收27.9元。

僅管半導體及面板廠紛紛因應第三季景氣走弱,大砍資本支出二到五成,但接單滿手的設備廠商一致表示,由於設備廠的工程交期長,短期內的業績應不受客戶縮減資本支出影響,長期的影響有待進一步觀察。

漢唐7月營收7.44億元,月增3.02%,年減1.77%;累計今年前七個月營收50.27億元,年增19.92%。

以漢唐在手訂單達90億元計算,交期可達明(2012)年第二季。

盟立7月營收5.12億元,月減1.23%,年增12.24%。前七個月營收39.97億元,年增36.3%。

7月營收 嘉聯益攀次高
智慧型手機、平板電腦補貨效應似已顯現,上市櫃軟性印刷電路板、軟性銅箔基板廠7月營收普遍較6月揚升,嘉聯益(6153)一舉改寫歷年單月次高,僅台郡獨自下滑。

上市櫃軟性印刷電路板(FPC)廠嘉聯益、台郡、旭軟及FPC 上游軟性銅箔基板(FCCL)廠台虹、新揚科及律勝7月營收昨(10)日全部出爐,股價也伴隨昨天台股大漲上揚,嘉聯益、新揚科並亮燈漲停板。

就7月營收表現來看,僅台郡低於6月,年增率仍最佳,新揚科其次,台虹、律勝、旭軟不如去年7月;前七月僅旭軟較去年同期下滑,台郡年增率也居冠。

5月、6月合併營收連創歷史新高的台郡表示,第三季傳統旺季,可望再優於第二季。嘉聯益在下半年除智慧型手機、平板電腦及觸控面板等需求FPC熱絡,甚至還可能有日本311地震後的轉單效應。

7月營收/鴻準升5.5% 不如預期
金屬機殼雙雄之一鴻準(2354)昨(10)日公布7月合併營收69.35億元,較6月回升5.5%,仍未回到百億元以上的高檔水準,儘管步入第三季傳統旺季,鴻準單月營收仍未回到旺季水準,表現低於法人預期。

法人指出,鴻準也是蘋果主要機殼供應商之一,但是另一個客戶任天堂受到蘋果iPad熱銷的衝擊,拉貨動能疲弱;鴻準前七月合併營收為670.97億元,年減2.8%。

鴻準去年遊戲機佔營收比重逾七成,在任天堂減少拉貨動能下,法人預估今年遊戲機營收比重仍有五成,這也是鴻準從4月以來營收動能相當疲弱的主因。

機殼廠如可成及濱川7月營收均繳出亮眼數字,單月營收創歷史新高,外界也相當期待鴻準的營收表現。

鴻準昨天除權息,除權息參考價104.5 元,在市場預期蘋果iPhone 5即將上市的帶動,鴻準開盤即大漲5.74%,瞬間完成填權息,最後收在漲停價 111.50元,上漲7元。

7月營收/仁寶降1.8% 本季保守
受到歐洲及美國景氣趨緩、客戶保守看待影響,筆電(NB)代工廠第三季旺季很不旺,仁寶(2324)7月NB加平板電腦出貨量月減10萬台,合併營收也較6月下滑1.89%。仁寶對第三季態度保留,市場認為本季出貨目標季增10%至15%的目標,恐難達成。

NB代工廠商普遍受到惠普、宏碁與東芝等消費型品牌廠7月拉貨趨緩的影響,營收表現疲弱,廣達出貨量月減10%,緯創也大減14%。

過去第三季在返校旺季帶動之下,出貨量均比第二季成長10%至20%,但今年歐洲及美國市場疲軟,業內人士悲觀預期第三季NB出貨量僅能小幅成長,甚至與第二季持平。

仁寶7月合併營收559.5億元,年減6%,仁寶總經理陳瑞聰5月底時表示,仁寶第三季NB出貨將重拾成長動能,季增率上看10%至15% ,但仁寶7月出貨量不增反減,市場預期本季NB加平板電腦出貨季成長幅度,可能只有5%至10%。

成衣業 7月營收一路發
成衣業7月開始邁入的旺季,加上棉花價格在底部盤整,短期跌價有限,原本觀望的業者,第三季下單轉趨熱烈,包括台南企(1473)、儒鴻、聚陽及如興等公司7月營收都較6月呈兩位數成長。
成衣業7月營收以聚陽表現最亮眼,7月合併營收12.78億元,月成長44.2%,聚陽主管表示,目前美國零售業景氣雖未回復,第三季的接單量較去年同期小幅衰退8%;但今年的產品單價大幅拉高,年增23%,挹注7月營收表現。聚陽1至7月累計合併營收80.95億元,年增7.6%。
台南企7月營收6.72億元、儒鴻12.12億元、如興2.13億元,三公司月增幅都超過一成,業者認為,下半年為成衣業的旺季,加上第三季接單量已滿,產品單價維持水準,對於全年獲利樂觀以對。

7月營收 和泰終結連三月衰退
日本強震對汽車業的衝擊宣告結束,裕隆集團7月營收較去年大增,和泰(2207)較去年成長33.5%,累計今年前七月營收480億元,僅較去年同期微幅減少,預期8月營收可趕上去年同期的水準。
今年3月日本震災造成汽車供應鏈斷裂,供應和泰車的組車廠國瑞汽車自6月開始恢復正常生產,並在7月全面加班趕工。

和泰車在國瑞全力支援下,7月營收大增至82.7億元,年增率達33.5%,擺脫先前連續三個月營收衰退的頹勢。

和泰車今年前七月營收達480億元,較去年同期減小1.8%,預料8月即追上去年的水準。

必翔銅鑼廠年底啟動 擬在那斯達克掛牌
必翔(1729)昨(10)日表示,投入45億元,在苗栗銅鑼興建年產能約1.5億顆的電池新廠,是目前產能的10倍。法人估,若該廠在兩年內順利完工,並在產能利用率滿載的狀況下,每年將可望貢獻150億元營收。

必翔昨日股價以34.5元作收,下跌0.05元;該公司今年首季稅後純益為248萬元,每股稅後純益為0.01元;必翔並指出,將於年底前在美國那斯達克申請掛牌,以募集年底前將興建的銅鑼新廠資金。

必翔表示,在投資建廠的規劃上,所需資金來源將以募資的方式進行;公司將準備在美國那斯達克(NASDAQ)掛牌上市,並在年底前完成所有準備遞件申請,預估最晚明年第一季前即可獲准。

集盛拚擴產 力鵬營運旺
尼龍廠集盛(1455)昨(10)日公告,砸下15.72億元,向華隆旗下子公司華染標得桃園大園鄉廠房及工具設備,預計第四季量產尼龍粒、尼龍絲,積極擴大事業版圖。

另一家尼龍大廠力鵬昨(10)日公布7月營收27.71億元,月增27.5%,1至7月合併營收125.77億元,年成長16.1%。力鵬8月尼龍粒接單滿載,9月尼龍粒、尼龍絲也逐漸增加,第三季整體表現可望優於第二季。

7月營收 長虹激增八成
營建族群7月營收陸續出爐,高價股如華固(2548)、遠雄、長虹等,7月表現普遍優於6月,其中,長虹昨(10)日公布7月營收較6月成長八成,前七月每股稅前盈餘更達6.93元。
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屁屁剛
張貼文章 08-13 2011, 00:42
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經濟日報重點新聞

宏達電收購Beats 嗆「聲」蘋果

宏達電昨(11)日宣布,將斥資3.09億美元(台幣89.6億元)內,取得美國潮牌耳機廠Beats Electronics 51%股權,透過Beats知名度,進軍流行文化市場,與靠音樂起家的蘋果分庭抗禮,重新定義智慧手機未來走向。
這是宏達電歷來最大手筆的投資案,也是近一個月來,第三次買下新公司,前兩次是S3圖像、Dashwire,合計投資金額達6.275億美元(約新台幣182億元),分別布局專利、雲端市場、搶攻年輕族群新商機,並為今年手機出貨量倍增,打下半壁江山。


宏達電買Beats 外資:撿到便宜了
宏達電宣布以不超過3.09億美元、折合約新台幣90億元,買下全球知名耳機商Beats Electronics 51%股權,外資機構法人正向樂觀看待,三星證券科技產業分析師呂家霖認為,此筆交易對宏達電有利。

Beats的高階耳機在台灣市場並不知名,但在海外市場知名度極高,尤其是青少年市場及流行市場,並常透過國際知名藝人如女神卡卡等代言,藉以增添產品的價值。呂家霖指出,Beats享有高度的品牌優勢,其頭戴式耳機平均銷售單價高達180餘美元,加上耳塞式耳機,年營收約3億美元。

從宏達電角度來看,由於Beats的市值/營收比約1.76倍,與同業間的平均2.3倍相較,明顯偏低,因此宏達電斥資3.09億美元取得51%的股權,可說是撿到便宜。

明年財政支出 維持擴張
美國二次衰退疑慮升高,政府決定擴張支出財政政策延緩退場。行政院昨(11)日召開101年中央政府總預算全體會議,敲定明年中央政府歲出達1.9兆元,較今年成長5.8%,維持財政支出高水位,超乎預期。
在景氣復甦,稅課收入大幅成長6%下,明年中央政府總預算歲出規模高達1.9兆元,成長5.8%;歲入1.8兆餘元,成長4%;稅課收入1.3兆元。歲出規模高達1.9兆元,幾乎和今年加計振興經濟擴大公共建設特別預算相當。

明年振興經濟擴大公共建設特別預算退場後,外界原本以為財政政策將退場。不過,在景氣復甦,稅課收入大幅成長,超越金融海嘯前、民國97年的1.24兆元下,以及美國二次衰退疑慮升高,政府決定延緩退場,以支撐經濟成長。

明年中央政府總預算歲出、歲入雙雙成長,收支差短約2,900億元,將以發行公債支應。

經長拚經濟 喊「54321」
面對這波全球股災,政府總動員,再度信心喊話以及密切注意國際情勢,經濟部長施顏祥昨(11)日表示,現在狀況完全是信心問題,與2008年金融海嘯不同,他有信心今年經濟指標可達到「54321」目標。


3大信評急闢謠:法國AAA評級沒變
歐元區債務危機升高之際,市場盛傳法國債信也可能遭調降,導致法國銀行類股10日遭到圍剿,但三大信評機構趕緊出面滅火,確認法國的AAA頂級債信評等,展望也維持「穩定」。
標準普爾公司的歐洲主權評等部門總經理克雷瑪10日接受彭博電視訪問時說,法國的AAA評級與「穩定」展望都獲得保證。穆迪公司的發言人梅烏奇在電話訪問中說,法國的Aaa評級保持「穩定」。惠譽公司發言人伯奇也說,法國評級和5月31日時的聲明一樣是AAA,展望為「穩定」。

南韓一如預期 利率維持3.25%
南韓中央銀行今天召開利率決策會議,雖然物價上漲速度仍快,基於國際情勢考量,央行決定維持3.25%的基準利率。南韓央行已連續兩個月按兵不動。

南韓7月份CPI (消費者物價指數)年增率達4.7%,比6月的4.4%更高,已連續七個月高於央行2%-4%的目標區間,央行原本應該升息。然而,美國最高級債信評等上周突然被降,加上全球經濟浮現二度衰退疑慮,南韓央行寧可小心為上。

專家表示,全球經濟風險增加,南韓央行近期內不會再緊縮貨幣;若干學者預估,為刺激經濟成長,南韓下半年都不會再升息。不過,通膨仍是南韓的一大隱憂,因此有少數分析師認為,南韓央行最快仍有可能在下個月升息。

美6月貿易逆差 出乎意料擴大
美國6月貿易逆差意外攀升,達2008年10月以來最高水平,主因出口銳減的情況比進口下滑還嚴重。

美國商務部今天於華府公布的數據顯示,6月貿易逆差擴增4.4%至531億美元,5月逆差則為508億美元。6月逆差水平超乎經濟師的全數預期,他們的預測中值為480億美元。美國6月出口降幅創2009年1月以來新高。

歷史性的一刻 蘋果市值世界第一
對投資人來說,iPad的吸引力似乎大過石油。華爾街股市10 日收盤時,蘋果公司市值終於超越埃克森美孚公司 (Exxon Mobil) ,成為美國也是全世界最有價值的公司。

蘋果9日盤中市值曾經一度超越埃克森美孚,但收盤仍由埃克森美孚以些微差距領先。蘋果股價10日隨大盤下跌2.8%,收在363.69美元,埃克森美孚下跌4.4%,收在68.03美元,蘋果市值為3370億美元,正式超越埃克森美孚的3310億美元。

拚Ultrabook 英特爾力挺供應鏈
全球電腦處理器龍頭英特爾昨(11)日為力拱的超輕薄筆電Ultrabook「上菜」,決定成立3億美元(約新台幣87億元)的Ultrabook基金,協助供應鏈展開創新研發。

法人預期,Ultrabook即將上市,加上英特爾重金相助,當Ultrabook順利返攻四成筆電市占率,可望帶動PC業走出低潮。「Ultrabook」相關供應商包括品牌廠華碩(2357)、宏碁,以及鴻準、超眾、新普、順達科、海華等,正磨拳擦掌搶商機。

由於華碩和聯想將在今年推出Ultrabook筆電,外界關心價格能否如願壓低在1,000美元以下的問題,英特爾移動客戶平台部門總經理Erik Reid指出,預計到第四季時,定價將壓低在999美元以下。

英特爾昨天邀集六、七百家廠商舉行Ultrabook供應鏈大會,原本被傳將會缺席、被解讀為選邊站的可成,也傳出提高參與層級,改派「副總級」到場共襄盛舉。

為了力推Ultrabook成軍,英特爾昨天宣布,比照2003年推動Centrino(迅馳)時挹注的3億美元創投資金及產業支援,使業界焦點從桌上型電腦轉移到筆電模式,將由旗下英特爾資本成立3億美元的基金。

英特爾指出,未來三、四年內,Ultrabook基金將針對相關企業進行投資,協助這些廠商開發硬體與軟體技術,改善使用者與Ultrabook之間的互動,並透過更長的電池續航力來滿足持續使用一整天電腦的需求,以及支援各種創新的機體外型與更高的儲存容量。

英特爾強調,設計基金的用意是帶動創新,針對這類嶄新且持續成長的行動裝置開發各種系統功能。

Erik Reid認為,隨著機種增多,Ultrabook價格會下降,明年目標是年底時Ultrabook達到在消費性筆電市場市占率四成,後年進一步拉高到六成。

韓罰我面板商 業界傳遭打壓
國際「反托拉斯戰」又開打,韓國公平交易委員會前天對我國面板業者依違反「競爭法」開罰,經濟部工業局官員昨天表示,彩晶、友達、奇美及華映昨天都已收到韓國報告,業者目前正在研究中,政府必要時會積極提供協助。

官員指出,業者收到的報告多達7、800頁,且是韓文,必須要請專人翻譯,再由業者的律師團研究如何因應。

韓國公平交易委員會周三指出,包括南韓三星、LGD、友達、奇美電、華映、彩晶、奇美、華映、彩晶、夏普等台、日、韓數家LCD面板製造商,違反南韓競爭法規定,將處以罰金,但金額尚未宣布。

業界盛傳,這是韓國三星為壓制我國業者「不擇手段的作法」。

海華薄型技術 英特爾青睞
和碩旗下海華(3694)昨(11)日參與英特爾供應鏈會議,為因應未來超薄電腦趨勢,海華宣布推出薄型軟板技術,打造高畫質超薄鏡頭模組。

過去台灣無線模組廠商中,以鴻海、正文與英特爾關係較為緊密,海華則是透過大股東和碩或客戶間接與英特爾建立關係。

法人表示,英特爾召開供應鏈大會,決定要組成非蘋供應鏈,此次海華參與供應商大會,主要就是英特爾相中海華在3G模組及超薄鏡頭模組產品,可望在Ultrabook產業鏈扮演供應商角色,更與英特爾建立直接且緊密關係,未來英特爾推出新平台時,海華也可望成為先期參與供應商。

惠譽信評示警:奇美電、鴻海借款逼近上限
惠譽信評昨天表示,台灣銀行業對面板業放款過度集中,風險升高,像奇美電及鴻海向銀行業的總借款都超過3,000億元,已占銀行業總淨值的14%以上,的確過高,應該分散;但惠譽認為,台灣銀行業對整體科技業放款曝險程度,仍屬「適中」。

惠譽信評昨天發布台灣銀行業對科技業放款曝險最新報告。惠譽信評資深副總經理李信佳說,銀行放款集中在前10大科技公司,包括奇美電、鴻海、廣達、友達等,銀行對這10家公司的放款金額已達1兆3395億元,占銀行業整體放款的6.5%。

李信佳指出,法令規定,銀行對單一企業放款不可超過銀行淨值的15%;但目前銀行對奇美電及鴻海的放款金額,各占銀行淨值的14.4%及14.3%,都已經逼近上限,風險的確提高。

李信佳說,雖然這些公司償債能力佳,現金流量充裕,但銀行業目前對面板放款過度集中,應該考慮分散並降低,像奇美電及鴻海的銀行借款金額應降至銀行淨值的10%左右,才比較健康。

銀行對面板業放款曝險金額升高,也是因為面板業資金需求最大,面板廠燒錢最多。根據惠譽信評統計,目前銀行業對台灣前3大面板廠放款總額,已達總放款達2.3%,占整體銀行業淨值23%。

至於前陣子還款拉警報的DRAM產業,李信佳說,茂德總借款金額雖有580億元,僅占銀行總放款量的0.3%,就算全部倒帳,對銀行淨值也不會有太大影響,相關損失應在可控制範圍內。

政府護盤概念股 下檔有撐
大基金和公股行庫昨天砸了60、70億元護盤,適時達到撐盤的作用,政府基金相關概念股也獲得不少投資人「關愛的眼神」。

歐美債務危機目前仍未劃下休止符,因此行政院副院長陳冲、4大基金和負責協調公股行庫的財政部常務次長曾銘宗都密切注意局勢發展。據了解,4大基金昨天至少投入30億元進場護盤,8大公股行庫也斥資30多億元「逢低買進」,適時讓台股「止血」。

政府基金和公股行庫近來扮演撐盤角色,不少逢低搶短的投資人也搶搭「順風車」,其中又以國安基金概念股被股民視為投資指標,分析師指出,像是台積電、富邦金、台塑、統一等個股,都相當受到青睞。



MSCI新成分股 突圍尖兵
摩根士丹利國際資本(MSCI)17日清晨將公布成分股季度調整,外資圈預估微調機率較大,但成分股名單的新增或刪減,預料仍將是台股近期焦點話題,個別股是否能搭上MSCI演出突圍行情,值得期待。

台股在5月時,遭到MSCI在新興市場(EMF)、亞洲不含日本(Asia ex-JP)分別被調降0.1、0.2個百分點,調整後分別成為11.7%和19.7%,40至50億元的被動式資金因此流出台股,頗令市場意外。這次能否板回一城,並為多頭注入活水,頗令市場期待。

摩根大通證券(台灣)董事長林照寰預估,台股可能僅是微調。林照寰說,目前外國客戶手上對台股水位不大,「回檔之後要買什麼」反而是客戶較為關心的議題。

針對外資近四個交易日大動作賣超逾千億元,林照寰解釋這是因為急跌之後,許多外資抱持現金為王、先賣先贏的刻板印象,加上許多歐洲金融機構正在去槓桿化,兩者交互影響所造成的,否則以摩根大通3月降評科技、5月降評石化、6月降評半導體的動作來看,旗下大客戶對台股持股原本就不高。

值得留意的是,上次MSCI雖雙降台股,但MSCI全球中小型成本股當中,台股大幅度新增36檔,當中甚至包含七檔興櫃股,大大幫助興櫃的國際能見度。

上次新納入的七檔新增的興櫃股,包括KY慧洋、正達、介面、艾笛森、碩禾、長園科及達信,儘管並非每個投資人都熟悉這七檔興櫃股,但外資早已默默觀察多時。入選MSCI之後,短線股價上漲影響力道強勁。MSCI各種指數,以每年5月份和11月份的半年度調整,幅度較大。2月、8月僅是微幅調整。

過去與台灣相關的MSCI有三種指數,分別是全球新興市場、亞洲不含日本、亞太不含日本,前兩者是較常用的指標。

機器人概念股 動起來
鴻海董事長郭台銘日前宣布,集團企業富士康未來三年將新增100萬台機器人投入產線運作,大和資本證券認為,未來兩年中國大陸的機器人需求將出現30%的年複合成長率,台灣自動化設備相關廠商將受惠產業趨勢起飛的巨大商機。

中國大陸工資高漲且招募不易,鴻海除啟動生產廠區的內遷計畫外,日前郭台銘更宣布未來三年將投入100萬台機器人,從事噴塗、焊接、裝配等比較枯燥且相對簡單的重複性作業。

大和資本亞洲區研究部主管陳慧明認為,今年中國大陸最低工資年增率將達15%至20%,且由於通膨持續升高,將帶動工資不斷上揚,這將使得機器人與自動化設備在中國的大量運用成為趨勢。



可成手機營收 將暴衝
歐洲、美國景氣不明,機殼大廠可成(2474)訂單能見度看到明年上半年,除蘋果MacBook Air筆電訂單外,宏達電及新增索尼愛立信智慧手機,將成為營收推升動能,法人預估,今年可成手機營收年增率達140%,成長表現亮眼。

由於MacBook Air採用一體成型的金屬機殼,為了達到輕薄的設計,智慧型手機與筆記型電腦廠新產品開發,也規劃採用此技術,像是華碩推出的Ultrabook UX21等,帶動可成下半年訂單能見度不受影響,產能持續滿載。

法人預估,今年可成筆記型電腦占營收比重為55%至60%,45%至40%則是智慧型手機,若以今年營收360億元計算,筆記型電腦營收將近200億元,年增率高達三成,明顯優於整體NB業界的水準。

此外,可成今年順利取得索愛新機種訂單,將於第三季底出貨,加上宏達電及RIM兩大客戶,可成智慧型手機營收,也將比去年大幅暴增140%、達160億元,表現優於業界平均。

對於產業發展,可成表示,觀察到的方向來看,NB廠商回到基本趨勢,走高附加價值的產品方向後,以筆記型電腦來說,今年商用型筆記型電腦,為成長幅度最大的產品,客戶不再以衝市占率為主,著重在品質與高價值。

目前可成CNC機台約1萬台,預計下半年每一季將再增加約1,000台CNC機台,至年底時將達1.2萬台。

英特爾力推Ultrabook,對可成的營收挹注,可成表示,這部分實際幫助要至明年才會發酵,由於目前產能全部滿載,是不是會為Ultrabook新訂單擴產?可成指出,要看到實際的訂單,才會有擴產計畫。

據了解,可成在筆記型電腦機殼主要客戶,為蘋果的MacBook Air及戴爾,由於今年惠普商用型筆記型電腦有高達20款採用金屬機殼,可成今年也開始取得部分惠普的商用筆記型電腦訂單。

需求冷 DRAM持續看跌
8月上旬DRAM合約價出爐,延續近期下跌走勢,主流規格2Gb DDR3晶片下探1.31美元的歷史新低價,跌幅逾17%。由於市場需求未見起色,8月下旬報價仍有下跌壓力。

根據集邦科技旗下DRAMeXchange調查,8月下旬DRAM合約價走勢疲弱,1Gb與2Gb DDR3晶片均價各為0.61、1.31美元,跌幅各為18.67%、17.61%。模組報價同步走弱,2GB與4GB均價各為12.25、23.5美元,跌幅各為15.52%與16.07%,創今年6月來最大跌幅。

集邦認為,由於PC廠看淡下半年出貨,旺季需求亦不復見,導致採購數量劇減,DRAM廠礙於業績壓力,紛壓低價格以求出貨,造成8月上旬合約價格大跌。集邦指出,PC市場下半年需求疲弱,加上記憶體搭載容量未明顯提昇,造成晶片價格不斷探底,DRAM廠面臨「賣愈多賠愈兇」的窘境,供需嚴重失衡,讓DRAM產業現況回到2009年金融風暴時期。

集邦認為,現階段標準型DRAM位元產出供過於求的狀況達20%,儘管台廠陸續調整產能生產非標準型產品,但若三星、海力士等韓國廠商未加入減產,市場難能恢復供需正常機制,8月下旬合約價仍將看跌。

奇美電 傳獲iPad 2轉單
市場盛傳,蘋果iPad 2最大面板供應商樂金顯示器(LGD),因出貨品質出現問題,蘋果將部份iPad 2面板訂單,轉給三星及奇美電(3481);但LGD仍是iPad2出貨量最大的主力供應商。

奇美電昨(11)日天不願針對個別客戶訂單表示意見。據瞭解,奇美電目前iPad 2面板每月出貨目標100萬片,預期可再拉升到150萬片。

力成、群聯 下月吃補丸
金士頓(Kingston)快閃記憶體亞太業務總監蘇治源昨(11)日表示,蘋果新機推出,帶動的儲存型快閃記憶體(NAND Flash)拉貨潮已逐漸發酵,金士頓9月NAND相關出貨月增率上看三成,記憶卡類產品更可大增一倍,對NAND市況發展樂觀。

金士頓是全球記憶體模組龍頭,與群聯(8299)、力成等台廠都有合作關係,其出貨量放大,群聯、力成都沾光。

在金士頓之前,全球前兩大NAND Flash業者三星與東芝也看好NAND發展,龍頭三星預期本季供給將出現吃緊,東芝為因應市場強勁需求,旗下三座主力工廠本月年度長假將停休,全產能生產,打破電子業「旺季不旺」魔咒。

致新 毛利率跌破三成
受到新台幣升值影響,類比IC廠致新(8081)昨(11)日公布第二季毛利率跌破三成大關、滑落至28.91%,創歷史新低。總經理吳錦川昨天表示,由於電子終端產品銷售展望皆保守,今年第三季恐「旺季不旺」,致新本季營收力保與上季持平。

致新昨天舉行法說會,公布第二季營收12.61億元,較第一季小幅成長0.33%。但是受到新台幣升值影響,致新第二季毛利率首度跌破30%大關、滑落到28.91%,比第一季減少2.19個百分點。致新第二季稅後純益1.35億元,比第一季大減31.9%,換算每股稅後純益約1.57元。

吳錦川昨天表示,由於311日本地震後,客戶擔心缺料,在3、4月間積極備料,5、6月進行庫存去化,導致致新第三季營收逐月下滑,表現不如預期。

致新日前已公布7月營收3.78億元,較6月再減少0.59%,創下近五個月新低。吳錦川說,由於所有電子終端產品銷售展望皆保守,今年第三季旺季不旺恐成定局。不過,致新8、9月營收可望逐月回升,整體第三季營收力求維持與第二季差不多水準。

三星力挺 至上業績點火
南韓三星力挺台灣主要通路商至上電子(8112),全力衝刺大陸版圖,決定將原來由三星直接出貨給中國家電大廠海信集團的面板,轉由至上子公司拓達出貨,為至上未來營收成長增添強大動能。

消息人士透露,海信集團是中國前三大家電廠,與TCL、長虹等占有中國家電市場半壁以上江山,其中海信一年電視產量就逾1,100萬台,其餘還包括手機及個人電腦等3C產品,由於規模龐大,過去均由三星直接出貨。

據了解,三星已自上個月將部分液晶電視面板,轉由至上與三星旗下通路商三達電子合資的拓達交貨,讓至上7月營收竄升,據傳,未來海信所需相關電子零組件,將轉由至上子公司負責。

優派衝市占 佳世達樂
美商優派液晶顯示器志在蟬聯台灣LED、單機顯示器銷售第一大,推出新款LED及3D機種,今年在台灣市場占有率將突破二成;優派在全球顯示器占有率約5%至10%,在美國是前三大品牌,代工廠的奇美電(3481)、佳世達(2352)、冠捷最受惠。

優派亞太區協理劉仲宏昨(11)日表示,台灣今年的液晶顯示器可達180萬台以上,比去年小幅成長,LED機種上半年占比達五成,下半年將可上升至六成。優派以LED機種銷售為主,至年底將可突破八成,特別是在LED及單機銷售位居第一,全年亦可蟬聯這二項龍頭寶座。

啟碁搶吃蘋果 營收看增
衛星通訊廠啟碁(6285)昨(11)日進行除權息交易,由於下半年可望搭上蘋果列車,營收成長可期,強勢邁向填權息。振曜(6143)則搭上大盤反彈波,也朝填權息之路邁進。

啟碁今年將配發4元股利,經調整後每股配發3.4982元現金股利及0.4997元股票股利,啟碁10日收盤價為93.1元,昨天除權息參考價85.3元,收盤時上漲1.8元、收87.1元,成交量8,919張。

振曜今年配發2元股利,包含0.5元現金股利及1.5元股票股利,振曜10日股價收35.4元,除權息參考價30.35元,振曜昨天上漲0.7元、收31.05元、成交量961張。

啟碁7月營收28.8億元,月增5%,年增逾三成,維持高檔水準,累計前七月營收184.19億元,年增四成以上。啟碁主要產品包含車用為興系統、低雜訊降頻器(LBS),去年更切入智慧型手機代工、WiFi無線模組及雷雕天線(LDS)。

近期啟碁受惠於衛星通訊產品持續成長,預估營收將逐月攀高。法人預期,啟碁第三季來自衛星產品及MoCA(同軸線纜網路橋接器)產品出貨將持續增溫,預估第三季營收可成長一成以上,目前同軸線纜網路橋接器已打入美國營運商,出貨量可望持續增溫。

法人看好啟碁雷雕天線產品打入宏達電及RIM黑莓機,市場近期盛傳,啟碁已完成蘋果認證,預估下半年雷雕天線也可打入蘋果供應鏈,搭上蘋果下半年新產品成長列車,推升營運成長。

法人預估,往年第四季都是啟碁旺季,營收將登上全年最高峰,今年在新產品推升帶動下,啟碁單月營收有機會突破30億元新高,第四季營收也可望攀新高。

凌華 Q4攻上獲利高峰
工業電腦大廠凌華(6166)昨(11)日表示,目前對於下半年看法「謹慎樂觀」,預估第三季將較第二季持平,毛利率也將持穩;第四季在傳統旺季來臨下,加上ODM訂單集中出貨,營收獲利可望是全年的最高峰。

凌華指出,歐美經濟情勢動盪,美國更在近期遭標普降評,引發全球股市崩盤,但凌華在美國的業績表現卻可望「旺到年底」。凌華昨天股價上漲1.3元、收52.3元。

凌華昨天召開法說會,財務長鄒大智指出,原本上半年認為今年會「逐季向上」,現在轉為「謹慎樂觀」,但還不至於會景氣反轉向下,預估第三季將較第二季持平,第四季將受惠專案及新單成長。

鼎元 將買5,000張庫藏股
LED廠鼎元光電(2426)昨(11 )日宣布將實施庫藏股,買回自家股票5,000張,在公司派強力作多下,昨日股價由開盤跌停板,盤中直拉攻上漲停板,鎖死至終場,上演上沖下洗的戲劇性變化,成為盤中焦點。

鼎元7月業績為3.15億元,月增2.27%,累計前七月營收23.82億元,年減15.16%。鼎元表示,由於受終端歐美消費景氣疲軟影響,第三季可能旺季不旺,背光應用的產品需求走疲,估計整體業績與第二季相當,至於照明方面的產品,目前比重仍低,不到5%。因LED景氣表現不如預期,鼎元股價自第二季以來一路修正,股價幾近腰斬,近日來成交量能已見低檔買盤承接力道,昨天實施庫藏股,成交量能激增至3,200餘張。

神達車用平板 月底搶市
神達(2315)今年單月營收持續較去年同期下滑,不過,月底全球首款行車平板即將上市,作為跨入平板戰場的首波重點產品,背水一戰。神達10日宣布最高斥資1.3億元、要買1萬張庫藏股分給員工,救股價策略奏效,昨(11)日股價衝上漲停板,上漲0.7元、收在11.5元。

神達表示,平板產品線將主攻行車、醫療等利基市場,全球第一台行車平板預計8月底、最慢9月初上市。至於醫療平板已和陽明大學、神通資科合作打入醫院認證,現處於推廣期。

遠雄、凱撒 想到金門拚觀光
看好兩岸小三通自由行商機,金門縣長李沃士昨(11)日喊出,要打造金門成為「國際觀光休閒島嶼」,預計三年內吸引約500億元資金,到金門開發觀光旅館、免稅商店、購物商場及會展中心。

富邦金 股東權益報酬率新高
富邦金控昨(11)日舉行法說會,公布上半年資產報酬率(ROA)及股東權益報酬率(ROE)分別上揚至1%及15.8%,均創歷史新高,參股的廈門銀行ROE更高達16%;預估今年全年現金股息收入也將達83億元新高,較去年成長二成。

富邦金也小幅上調上半年自結稅後純益,由173.3億元小增至174.18億元,較去年同期激增62.9%,每股稅後純益(EPS)為2.04元。

富邦金日前公布7月單月稅後純益衝上128.6億元,主要是受惠於出售富邦媒體科技持股(momo台)67億元及現金股息52億元入帳,累計前7月稅後純益達302.73億元,EPS為3.54元,仍穩居各金控第一。

富邦金預估,今年全年的現金股息收入約83.24億元,較去年的69億元,增加逾14億元,幅度約二成,富邦人壽所持有的投資部位貢獻最多,今年現金股息達65.65億元。

厚生「資」優 今年營收彈跳
橡膠廠厚生(2107)喬峰A棟於上季落成後,預計於9月開始銷售,市場推估貢獻今明兩年營收金額15.85億元與31.7億元,厚生今年營收將可上看50億元大關,有機會挑戰歷史新高紀錄。

厚生營收結構主要分成兩大類,分別為房地產與橡膠本業,以去年營收比重來看,約為六比四。

在橡膠本業方面,則主要產品有橡膠皮、塑膠皮與綠塑皮。



紙業上月營收 榮成最亮
造紙業正隆(1904)、永豐餘、榮成、華紙、士紙等公布7月營收,工紙廠榮成7月營收5.94億元年增7.49%,表現最為突出,受惠大陸工紙出貨量增,帶動營收獲利同步向上。

造紙類股昨日隨大盤走跌,個股均全面收黑。榮成昨(11)日收盤價為9.35元,下跌0. 19元;紙漿廠華紙收盤價12.3 元,下跌0.15元。

榮成搭上大陸內需市場火爆,工紙出貨量持續增加,去年在大陸無錫新設年產能25萬公噸工紙廠,預計今年下半年可開始量產。榮成指出,無錫原有產能已有55萬公噸,新產能增加後,產能可達80萬公噸。

榮成在台灣則將把二林廠原本四條生產線整合升級,淘汰三條規模較小的產能,新設一台年產能35萬公噸造紙機,預計2014 年量產後,二林廠產能規模達45萬公噸。

華航本季轉盈 Q4續旺
受惠油料平均成本降低,以及6月進入客運旺季,華航(2610)第二季虧損幅度縮小,營運狀況估計比第一季好,優於市場預期;進入第三季,法人預估華航7、8月獲利可超過10億元,確定將虧轉盈,也可彌補上半年的虧損。

華航客運受到旅遊旺季帶動,包括歐美、日本、兩岸直航、東南亞等航線都交出不錯成績,7月平均載客率約84%,客運單月營收衝上歷年新高的78.26億元,月增15%

樹脂跌價 衝擊台聚亞聚
全球經濟再次衰退及原油大跌陰影下,亞洲五大泛用樹脂結束連五周漲勢,本周反轉幾乎全面走跌,聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)、聚苯乙烯(PS )等各下挫每公噸40至50美元,僅聚氯乙烯持平。

法人表示,為台聚(1304)、亞聚、國喬、台達化、榮化等業者8月營運恐將下滑。

據了解,自7月初開始,面對兩岸8月開始將有超過500萬公噸乙烯產能將陸續進行歲修,以及大陸當局對中小企業信貸有鬆綁情勢,引發下游展開補庫存行動,以作為農業用膜原料的線性低密度聚乙烯(LLDPE)為例,連續五周上漲每公噸195美元,漲幅高達16%。

PTA飆漲 東聯營運看旺
台塑化(6505)烯烴一、三廠同步歲修後,影響台塑化65%乙烯產能,刺激亞洲區化纖原料對二甲苯(PX)合約價格因而大漲近7%,預期將推升下游純對二甲苯(PTA)報價再漲,東聯第三季營收獲利將看旺。

東聯以生產乙二醇(EG)為主,約占營收五成,其餘則是特用化學品。而業外部分,而東聯持股38.5%的上海亞東石化,則以生產PTA為主。

友華 「藥」進美三大通路
友華生技(4120)董事長蔡正弘昨(11)日表示,公司已與美國前三大醫藥銷售通路簽訂合作契約,將在美國銷售友華自有品牌的學名藥及新藥,今年要投資4至5億元擴充虎尾廠產能,預計年底前申請美國食品藥物管理局(FDA)上市後,法人預期可創造數億元市場商機。

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屁屁剛
張貼文章 08-15 2011, 09:45
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蘋果日報重點新聞

茂德淨值轉負 11月初恐下櫃
茂德(5387)公告7月底負債比已經破表,高達103%,淨值已經轉為負數,該公司8月26日開股東臨時會討論減、增資議案,依照時程計算,無法在10月底公布第3季財報前完成,因此11月初可能面臨下櫃。

茂德依據櫃買中心要求,逐月公布財務比率,到6月底時,負債比99.9%,淨值勉強維持正數,還不至於有下櫃危機;不過,到7月底時,負債比已經破表,高達103.19%,淨值已轉負數。
由於茂德8月26日討論減資案,依據相關申請核准、換發股票、以債做股、增資繳款的程序,不可能在9月底季報結算日前完成,甚至連10月底財報繳交日也來不及。
櫃買中心副總朱竹元說,茂德截至6月底每股淨值仍為正數,尚無下櫃危機,7月淨值雖轉為負數,按規定必須等到第3季會計師核閱的季報出爐後,若仍舊呈現負值,才會進行處置。換句話說,在10月底季報出爐前,茂德仍可在店頭市場交易。

德意志:晶圓代工Q4跌5~10%
繪圖晶片大廠nVIDIA(輝達)第3季營運展望優於市場預期,不過由於整體半導體市場存貨水位偏高,德意志證券認為,第3、4季仍有庫存修正的壓力,晶圓代工第4季整體營收仍會下滑5~10%,高於市場預估的0~5%幅度。
nVIDIA第2季財報轉虧為盈,並且預估第3季營收逆勢成長4~6%,優於市場預期。德意志證券半導體產業分析師周立中認為,nVIDIA財報確實捎來好消息,矽品(2325)、台積電(2330)、聯電(2303)和日月光(2311)各有5~7%、4~5%、3~4%和2~3%營收來自nVIDIA貢獻,且近期股價急跌逼近2002、2004和2009年低點,可望受此題材激勵。

半導體仍有庫存壓力

但是從基本面觀察,他認為,nVIDIA第2季存貨僅減少5%,天期維持在69天,高於歷史平均的58天,顯示第3季仍有庫存修正的壓力。

生技創投基金明亮相 聚焦策略夥伴
由全球知名醫療器材創投Vertical Group合夥人張有德領軍的台灣生技創投基金(TMF),明(16)日上午將正首度亮相,並將宣布重大策略合作夥伴。

張有德返台領軍

下午國家生技醫療產業策進會、中華民國生物產業發展協會等產官學單位,合作舉辦「台灣生技醫療產業發展論壇」,主題是從生技創投基金看台灣生技醫療產業發展策略與未來競爭,包括副總統蕭萬長等政府高層都將親自出席。
行政院在2009年3月時通過生技起飛鑽石行動方案,分為食品藥物管理局(TFDA)、生技中心(DCB)、生技創投(BVC)、超級育成中心(SIC)4大部分。

惠譽認錯澄清 鴻海借款僅600億
鴻海(2317)昨日發布惠譽澄清聲明稿,指鴻海向台灣銀行業借款金額僅600億元,並非原先在11日發表的「台灣銀行業對科技業曝險:面板製造商為主要隱憂報告」中3070億元借款總額,在惠譽承認錯誤後,今日對鴻海股價是否帶來支撐頗值得觀察。

誤計入海外銀行借款

惠譽11日發表一分台灣銀行業對科技業曝險報告,其中引述的資料中提到鴻海總計有3070億元銀行借款總額,佔銀行業總淨值14%,但實際上鴻海對台灣銀行業借款僅600億元,遠低於該報告數據,其他大部分為海外銀行融資,該報告出爐後,鴻海12日股價下跌0.8元,以72.9元作收。

聯發科3.75G Android晶片出貨
聯發科(2454)3.75G的Android智慧型手機晶片開始量產,並已出貨給聯想智慧型手機A60,在1000元人民幣(約4700元台幣)以下低價智慧型手機成長潛力相當看好,未來可望帶動聯發科MT6573晶片出貨逐漸放量。
聯發科上半年在Android智慧型手機產品以2.75G為主,出貨量約2、300萬顆,不過,總經理謝清江之前在法說會上表示,本月3.75G的Android手機晶片MT6573開始進入量產,且已出貨給聯想,將帶動第3季末、第4季初出貨量明顯放大。

中國漲薪 研華凌華上銀受惠
中國基本薪資逐年調漲,自動化設備需求大幅成長,大和總研證券預估,至2013年為止,中國自動化設備產量會達到5萬台規模,佔全球1/3的比重,年複合成長率30%,台灣相關供應商包括研華(2395)、凌華(6166)、上銀(2049)等都會同步受惠。

統一超今年全力搶攻 鮮食業績衝200億元
便利超商全力搶攻國內鮮食市場,不僅到產地去與產銷班簽約合作,以保障質跟量的穩定,而統一超今年鮮食類營業額挑戰200億元,將超越麥當勞等速食業者,拿下國內速食連鎖通路的冠軍寶座,也帶動配合廠商,包括聯華食(1231)、泰山(1218)、佳格(1227)等廠商業績水漲船高。

統一超持續發展大店、搶攻外食商機,帶動周邊的供應商業績成長,如聯華食代工的御便當、御飯糰等熟食,估計鮮食代工業績可望每年穩定成長至少1成以上。除了鮮食產品外,聯華食與統一超的合作持續擴大,還增加為7-ELEVEn自有品牌休閒零嘴的代工,聯華食近期也決定再投資8億元準備在中壢建新廠擴大營運。
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屁屁剛
張貼文章 08-15 2011, 15:17
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經濟日報

1. 時機歹 羅傑斯 看多商品投資
投資名人羅傑斯(Jim Rogers)指出,在歐美債信危機深化之際,金融市場前景黯淡,他因此「看多」商品且僅持有少數股票。曾
精準預言1999年全球商品多頭走勢展開的羅傑斯昨天接受彭博電台專訪時說:「假使經濟沒有好轉,商品就是資金去處。」擔
任羅傑斯控股公司(RogersHoldings)董事長的他指出,原物料較有吸引力,主因全世界央行都「將印鈔票」振興經濟,而且
需求高漲也會造成供給短缺。

羅傑斯表示:「依照歷史水平,農產品價格依舊偏低,令人難以置信。」羅傑斯認為,稻米是未來幾年絕佳的投資標的。

2. 美 零售銷售 增幅四個月新高


美國7月零售銷售成長0.5%,創四個月來最大增幅,稍微沖淡經濟前景的疑慮,不過本月消費者信心崩跌至30多年最低,顯示在就
業市場疲軟和股市巨幅震盪之際,消費者支出可能縮手。

美國商務部12日公布的數據顯示,上個月零售銷售成長0.5%,是3月來最佳;6月增幅也從先前公布的0.1%上修至0.3%。零售銷售是
消費支出的重要指標,消費支出是美國經濟主要動力。
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屁屁剛
張貼文章 08-16 2011, 09:21
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經濟日報重點新聞

中鋼可成 今年投資各逾百億
兩岸經濟協議(ECFA)、大陸十二五規劃發威,今年前七月,我金屬業總投資金額達824億元,預估全年投資將上攻1,200億元,為三年來最高水準。以中鋼、可成投資手筆最大,單筆投資金額均超過百億元。

中鋼看好全球電動車、風電等綠能商機,將在高雄投資140億元設置電磁鋼片新生產線,年產量可達77.5萬噸。機殼供應大廠可成,規劃投資102.5億元,在台南生產鎂合金機殼。中鋁也打算投資95億元生產高級鋁軋延品等。

經濟部長施顏祥上周才喊出「54321」年度經濟目標,經濟部昨(15)日公布截至7月底,民間新增投資已達7,190億元,距離1.1兆元年度目標,達成率已達六成五。電子資訊與金屬機電業是新增投資金額最多的兩大族群。

經濟部宣布,可成預計將要規劃投資102.5億元,可成財務副總巫俊毅表示,今年在台南已購買2.7萬坪的土地,目前資金、技術、客戶都不是問題,將在政府的政策協助下,持續進行生根台灣的計劃。

巫俊毅表示,今年可成兩岸資本支出為70多億元,而在台南永康科技園區的投資案,若能順利取得所需勞動力,未來會再增加約100億元的投資。

生技創投基金 投資人興趣濃
行政院發起首檔台灣生技創投基金(Taiwan Medtech Fund,TMF)今(16)日正式成軍,已有十多位投資者表達高度意願,TMF負責人張有德在昨(15)日表示,TMF成立的資本額2億美元(約新台幣57.5億元)可望幾個月內到位。

張有德現為美商醫療器材創投Vertical Group合夥人,投入生技產業超過28年經驗,隨著他返台後,行政院「生技起飛鑽石行動方案」首檔TMF將瞄準高階醫材進行投資,張有德表示,就高階醫材發展而言,台灣在各新興國家中首屈一指,若以全球競爭能力來看,台灣有具備國際競爭條件。

張有德表示,台灣發展生技產業有四大優勢,包括政府加持、產業優勢、成熟人才及地理環境等。

生技業績旺 法人點將
櫃買中心將於明(17)日舉辦業績發表會,並由生技族群搶頭香,法人點名東洋(4105)、太醫、訊聯、盛弘、中天等下半年業績看旺,成長動能強勁的公司。櫃買中心表示,此次市場業績發表會,將由生技醫療族群打頭陣,並點名生技、敏盛醫療體系中負責整合性醫療後勤服務的盛弘醫藥,以及國內知名幹細胞產業廠商訊聯等,後續還有四場業績發表會。

包括中天生技保健產品深受市場肯定,本年度1到7月累計營收352億元,年增率達23.1%;中天今年首季獲利也表現不俗,稅後純益達3.8 億元,每股稅後純益也有1.7元的實力。

盛弘醫藥也在上半年多所斬獲,除了負責整合性醫療後勤服務,也囊括超過30家的IDS整合性醫療照護服務診所及連鎖藥局等,更於100年1、3月營收雙創歷史新高。

訊聯目前跨足幹細胞治療與基因檢測兩大領域,技術能力除獲得醫界與消費者的肯定。此外,近期訊聯子公司創源生技,在基因檢測技術方面,更積極耕耘日本及大陸市場,十分具有成長潛力。

櫃買中心表示,目前不乏具有投資價值的上櫃公司,統計到7月底,上櫃股票市場平均本益比為22.32倍,其中,本益比在10倍以下的公司有129家。

櫃買中心表示,此次業績發表會也將在將於8月23及30、31 日及9月1日分別續辦理四場,而與會公司更是獲利及潛力看好的企業。

尤其首波法說將由生技類股搶頭香,由於目前政府政策等利多加持,及首檔生技創投基金成軍,將有效帶動相關個股及刺激生醫族群向前衝。



央行祭高招 逼外資買股
為防止外資賣股後大撤出,導致外匯市場劇烈波動,中央銀行已連續六個交易日將新台幣匯價控制貶至29元以下,有效墊高外資匯出成本,讓外資匯出時討不到便宜。甚至引導外資考量匯兌因素,重新投入台股。

台股昨(15)日大漲182點,新台幣兌美元匯率盤中一度升值1.15角,央行尾盤揮刀,將新台幣匯率升幅腰斬至5.7 分後,以28.952元作收,總成交量8.46億美元。

不只如此,央行在上周還連續六個交易日,將台幣匯價拉貶至29元以下才收盤。

歐美金融市場尚未完全穩定,央行總裁彭淮南率兩位副總裁周阿定、楊金龍,以及外匯局相關同仁,連周末都不休假,緊盯國際外匯市場最新變化。

8月以來,台股有如外資提款機,短短幾個交易日,賣超台股超過千億元,央行每天在尾盤進場,將匯價壓在29元以下收盤。匯銀人士分析,央行作法主要是讓從台股抽離的外資,匯出時面臨較高的匯出成本,且央行此舉,還能提高留住外資繼續投入台股的可能性。

畢竟歐美市場的經濟前景,比亞洲新興市場更為險峻,央行這招可謂「順水推舟」。

ITIS:車市Q3將復甦
工研院IEK ITIS計畫產業分析師宋德洤表示,日震後的汽車零組件供應已逐漸恢復正常,6月份產量已恢復至先前的9成,預期第三季整車生產在車廠增產以去化未交車訂單之下,產值將較第二季提升37.7%,另由於汽車零組件供應鏈恢復進度優於預期,今年度下半年的汽車生產將可完全對應市場需求。今年上半年的整車內銷量在日震干擾下仍較去年成長16%,汽車市場的復甦情勢明顯,預估全年產值相較於2010年可望成長23%,達到2039億元。

ITIS最新統計公布,今年第二季各車輛次產業中,僅汽車整車因日震造成的零組件供應短缺而衰退,導致整體汽機車產值較前一季下滑3.9%,但仍較去年同期成長7.6%。展望第三季,宋德洤認為,除了整車市場復甦明顯,伴隨整車生產恢復正常,預估第三季汽車零組件產值將較第二季成長約8.8%,達到517.5億元,全年汽車零組件產值則預估達到2034億元,較2010年成長16%。

Google超大手筆 3600億買摩托羅拉
全球搜尋引擎龍頭Google以一百廿五億美元(約台幣三千六百億元)買下美國手機大廠摩托羅拉行動通訊公司(Motorola Mobility),這不僅是Google成立以來最大手筆甚至最大膽的收購案,也讓Google和蘋果與微軟的三國爭霸戰進入新的篇章。

今年四月接下執行長的Google創辦人佩吉透過聲明表示:「摩托羅拉行動原本就採用Android系統,兩家公司結合很自然。我們將創造絕佳的使用經驗,強化整個Android的行動通訊系統。這筆收購將增加Google的專利組合(清單),增加Android在面對微軟、蘋果和其他業者威脅時的競爭力

Google買摩托 宏達電叫好
Google收購摩托羅拉行動公司,Android陣營中的宏達電表態支持。外電報導,宏達電執行長周永明對此表示,Google此舉正代表著其強力維護Android作業系統、陣營業者以及整個生態供應鏈的決心。
由於摩托羅拉行動公司仍將獨立運作,看好摩托羅拉將成為Google「親兒子」的效益。法人認為,目前在手機代工廠中,華寶、華冠都握有摩托羅拉訂單,摩托羅拉的智慧手機能量大增,供應鏈成員將雨露均霑。

看準摩托羅拉龐大的專利傘優勢,Google以125億美元(約新台幣3,600億元)收購摩托羅拉,強化Android專利庫,預期將對愛行專利訴訟的蘋果、微軟予以反擊。Android陣營中除了周永明之外,LG執行長Jong-Seok Park與索愛執行長諾伯格(Bert Nordberg)紛紛發出聲明力挺。

供應商對於Google買摩托羅拉一事,以「門當戶對」來行容,由於摩托羅拉具有龐大的專利傘,且企業文化相容、有相當的知名度,加上公司在重整、切割後體質變佳,品牌的Android手機近期銷售表現也不錯,成為Google強化Android戰力的最佳標的。

對此宏達電財務長容覺生昨(15)日表示,Google收購摩托羅拉最大的著眼點就在於摩托羅拉的專利傘,這將對Android的專利庫有很大的幫助,且未來Android仍將是開放的作業系統,宏達電與Google的合作關係不會改變。

目前在智慧手機作業系統市場方面,三大派系已成形,包括蘋果的iOS、與諾基亞攜手的微軟,以及Google的Android系統。

其中,前兩者以自己的專利優勢,近年持續針對過去被戲稱為專利黑洞的Android陣營業者如宏達電、三星、摩托羅拉等提出侵權訴訟。

外資看Google併購摩托 台廠三利多
外資分析師昨(15)日指出,Google收購摩托羅拉行動公司對台灣產業有三層面影響:Android陣營將因摩托羅拉手上的專利權而壯大、台股摩托羅拉概念股將捲土重來,第三是對宏達電的影響初判是「中性偏多」。
外資交易室主管昨天強調,Google已經意識到,蘋果以專利戰向Android陣營的宏達電與三星開刀,Google遲早將被直接捲入這場戰爭,促使Google出手併購摩托羅拉行動公司。外資圈分析,Google選上摩托羅拉行動公司的關鍵,在於後者手中握有的諸多無線通訊專利權。

瑞銀、美林、高盛、摩根大通與里昂等外資券商,昨晚第一時間評估此併購案對宏達電是「中性偏多」。

一位美系外資分析師認為,雖然Google「御駕親征」,未來可能切入手機硬體市場,讓外界擔心會衝擊宏達電的業務,但從昨天宏達電的官方回應來看,Google有先知會Android陣營並塑造團結氣氛,Android陣營將因此併購案而壯大,宏達電可望受惠。

外資分析師指出,此併購案將讓訂單流失已久的摩托羅拉概念股回神,包括華寶、華冠、富士康、閎暉、毅嘉與美律等廠商將得利,這些企業近年業績因摩托羅拉手機市占下滑而遭致打擊,紛紛被迫轉型。

華爾街券商Piper Jaffray科技產業分析師蒙斯特(Gene Munster)強調,這樁併購案對Android平台是好事一樁,Google可在與蘋果公司的專利戰爭中取得戰略優勢,專心與蘋果公司在軟體平台市占率上一較高下。

但是對宏達電仍有潛在的威脅,過去宏達電總是Android新版本平台的優先開發商,近期已經被三星以及摩托羅拉搶去風采,加上Google收購摩托羅拉,未來可能有親疏之別,宏達電與Google關係也待觀察。



證交所法說概念股 領漲
證交所因應國際股災號召上市公司舉辦法說會的策略奏效,參與上市公司業績說明會的16檔上市指標股,包括宏達電與美利達等12檔昨(15)日股價漲勢都領先大盤的2.39%漲幅,今日上市公司第二場業績說明會由台橡、泰銘及華碩三家接棒。

證交所在政府指示下,配合包括鼓勵上市公司實施庫藏股、舉辦上市公司業績說明會等多項「救市、護盤」非常措施,昨日由宏達電、可成、KY慧洋等三家領銜,展開第一場上市公司業績說明會。

台股昨日隨國際股市大漲,強勢反彈2.39%,但法人仍關注國際股災後續影響,使得昨日在大漲行情中,仍吸引逾300名法人等參與第一場的業績說明會,將證交所只能容納240名座位的場地「塞爆」,盛況空前出乎證交所意料之外。

證交所號召上市公司的救市法說會,也明顯發揮強勢的法說會行情。16檔參與的上市股除聚陽、中碳、豐興等三檔漲幅低於大盤,與集盛收平盤外,其餘高達12檔的漲幅都強勢領先大盤。

第一場上市說明會的宏達電昨日漲幅3.38%、可成為3.4%、KY慧洋漲幅為4.84%;今日將登場的台橡上漲2.57%、泰銘為4.26%、華碩大漲5.86%。另外,將陸續上場的元大金漲幅2.52%、儒鴻2.93%、美利達拉上漲停板、KY美食2.68%、富邦金2.66%、KY晨星5.84%等。

超級財報周 點亮PC後市
平板電腦搶市、加上歐美經濟不振,個人電腦(PC)市場景氣一片混沌,華碩(2357)、戴爾、惠普等PC大廠本周將依序發布財報,可望為下半年PC後市點亮一盞明燈。


季調整前 大摩喊減碼台股
MSCI(摩根士丹利資本國際)將在17日公布季度調整結果,摩根士丹利證券在季度調整前率先在考量亞洲與新興市場股市在歐美債務風暴與美國債信評等遭降的衝擊下,回檔幅度達15%,摩根士丹利證券因此將今年底前MSCI新興市場目標指數由原本的1305降至1200,不過,並不看壞新興市場表現,認為原先的1305目標指數將在明年中看到。

在全球股市經歷雲霄飛車般的一周後,MSCI本周的季度調整結果萬眾矚目,摩根士丹利證券也在MSCI季度調整結果公布前出具亞股最新報告,在考慮近期全由金融市場波動的情況下,調降今年MSCI新興市場的目標指數,但仍舊看好新興市場表現將優於已開發市場,並且認為歐美國家銀行策略已在調整之中,亞洲下半年的通膨危機也將舒緩,再度陷入衰退情況的機率不高,在摩根士丹利下修目標指數的狀況下,新興市場至今年底仍將有21%的報酬率表現。

在亞股投資策略上,摩根士丹利證券重申加碼能源、原物料以及金融族群的看法,將中國、俄羅斯、巴西、韓國與馬來西亞等股市列為加碼的族群,印度則是金磚四國中唯一被列在減碼的國家,而台灣、泰國、智利、匈牙利等也在減碼名單中。

可成 下半年產能滿
可成(2474)財務副總巫俊毅昨(15 )日表示,下半年營運仍持樂觀正面態度,產能大致皆已排滿,能見度看到明年上半年;法人預估,第三、四季營收可望逐季創新高,全年毛利率維持45%的高檔水準。

為提振市場信心,證交所將舉辦五場上市公司的業績發表會,昨天登場的可成早盤即以高盤姿態開出,回應市場對於業績說會明的預期,可成昨天股價上漲8.5元、收258.5元。

可成目前智慧型手機主要客戶為宏達電與RIM,第三季還將開始出貨給新客戶Sony Ericsson,最大手機客戶仍是宏達電;而筆電(NB)主要客戶則為蘋果與戴爾。

巫俊毅表示,以可成過去復合成長率來看,不論是營收或是獲利年增率都超過三成,今年成長動能依舊旺盛,上半年營收年增率甚至達到80.07%,獲利更較去年同期成長逾兩倍。目前客戶的回應也都相當正面,可成對於下半年營運仍持樂觀正面態度。

另外,可成的CNC台數已超過1.1萬台,年底將超過1.2萬台,隨著資本規模擴大,可成的經濟效益也越見改善,並且縮短產品上市所需的開發時間,增加客戶市場競爭力。

法人推估,可成第二季營收基期雖已墊高,但隨著下半年新產能開出,第三、四季營收可維持季增10%高水準表現,推估今年營收將可達到360億元,將較去年大增六成。

巫俊毅表示,智慧型手機目前約占可成營收比重40%,由於智慧型手機主要以金屬機殼為主,依舊是可成未來幾年營收成長動能來源。

隨著筆電、平板大走輕薄風,機殼金屬化的趨勢也相當明顯,Display Search估算,平板電腦今年出貨量年增率146%,明年仍有潛力達到出貨年增70%,對於金屬機殼業者也是正面消息。

巫俊毅指出,今年Ultrabook機種出貨量不會太多,不過眼見市面上主要的品牌大廠明年都至少有計畫推出一款一體成型機種,加上金屬機殼是Ultrabook的首選,可成有信心在輕薄領域交出亮眼成績。

聯強 本季獲利將攻頂
聯強(2347)第三季雙喜臨門,本月下旬開始迎接大陸十一長假拉貨潮,更將處分轉投資事業持股、估可進補6億元,營收、獲利可望同創新猷。

法人指出,聯強第三季將處分轉投資印度通路商雷霆頓(Radington)約4%持股,獲利估有6億元。法人原先預估聯強第三季EPS達1.11元,現已調升為1.3元至1.4元。

另外,市場預期大陸十一長假在本月下旬將開始展現拉貨力道。聯強7月營收258.7億元,較6月小幅成長,法人預估8月營收將繼續往上,9月可攻上全年高峰。

第二季人民幣兌美元升值0.8%,第三季截至目前為止,人民幣持續升值2.3%,加上兩岸合作政策持續開放,中概通路股昨(15)日走勢激昂。

宏碁拚轉機 9月推Ultrabook
電腦品牌大廠宏碁(2353)拚轉機,傳出首款Ultrabook(超輕薄筆電)準備於下月初在柏林舉行的iFA德國消費性電子展上正式亮相;加上華碩UX21暫訂9月底上市,「雙A大戰」再度登場。

宏碁一款編號Aspire 3951的超輕薄筆電照片在網路上廣為流傳,配備13.3吋螢幕、鋁合金材質,排風口設計在機身後方,簡潔的設計與蘋果Macbook Air極為類似。

據了解,配合英特爾全力推廣Ultrabook,宏碁的首款超輕薄筆電準備在9月2日登場的iFA德國消性電子展中正式亮相,搭載英特爾新一代Sandy Bridge處理器。受到NB產業成長趨緩影響,宏碁營運陷入低潮,公司已一陣子沒有推出新產品,隨著超輕薄筆電風潮年底引爆,宏碁力拚轉機。

英特爾力拱超輕薄筆電,上周宣布投入3億美元(約新台幣87億元)成立Ultrabook基金 ,協助供應鏈廠商展開創新研發。英特爾並預告,第四季就會看到華碩、宏碁、聯想等電腦大廠陸續推出Ultrabook,定價將壓低到999美元以下,與蘋果Macbook Air一較高下。

宏達電嗆蘋果 上訴到底
宏達電財務長容覺生昨(15)日表示,宏達電並未侵犯蘋果專利,對於蘋果控告侵權,「我們(宏達電)沒說要和解,會上訴到底」。

宏達電昨天參加證交所舉辦的上市公司業績發表會,法人聚焦與蘋果之間的侵權官司進度。

面對法人提問訴訟和解金額,他強調,「我們(宏達電)沒說要和解,宏達電要上訴,因為我們沒有侵權」。

容覺生表示,近期市場上規模較大、金額較高的專利案,宏達電都沒有參加,顯示宏達電在建構專利庫的同時,也兼顧成本效益。

宏達電有專業的團隊研究與評估購買專利,不會隨便花錢。

容覺生指出,現在手機產業有很多的訴訟案,宏達電也已按業界的水準,預先提列訴訟準備金,但每個訴訟案都不一樣,用其他案子的和解金狀況來推估宏達電的案子,其實不太精準。對於第三季的營運情況,容覺生表示,對亞洲市場發展樂觀,雖然歐美景氣不佳,但是現在談影響還言之過早,維持第三季財測數字。

晶電產能過剩 鼓勵休假
發光二極體(LED)上游磊晶廠擴產過速,碰上需求不如預期,晶電(2448)面臨產能利用率下滑窘境,開始鼓勵員工運用勞基法的休假,與過去員工忙碌到無法休假形成強烈對比。

第三季通常是LED業旺季,但晶電7月營收不升反降,外界傳出與放無薪假有關。晶電否認無薪假傳聞,發言人發世賢昨(15)日說:「相關傳言是空穴來風」。

晶電也在重大訊息上表示,由於目前產業正值需求不振之際,公司除加強員工教育訓練及精進製程外,也請員工善加運用勞基法規定給予員工的特別休假。

LED磊晶廠不只晶電一家鼓勵員工休假,由於業界擴產速度太快,但需求不如預期,璨圓、泰谷、廣鎵等,也都面臨產能利用率下滑的問題。

張世賢表示,第三季狀況確實不如預期,主要是因為歐美經濟不佳,影響消費者信心,讓電視和手持裝置銷售轉弱,加上客戶對景氣的信心低落,庫存控管更加嚴格,不願備太多庫存。

晶電去年產能增加四成,今年又增加三成,如果以目前的產能與2008年相比,等於增加了八成,當訂單需求低落時,產能利用率就下滑,目前晶電平均的產能利用率下降到七至八成。

聯電:嚴控加班 消化假期
晶圓代工二哥聯電(2303)第三季營收將逐月下降,部分工廠的產能利用率也下滑,公司已請各廠嚴控加班,並鼓勵員工消化假期。面板廠則表示,員工出勤正常,沒有鼓勵休年假的情況。

被動元件廠則說,現在的市場需求確實不好,但還不到強制員工休假的狀態,加上中國大陸現正限電中,只要隨限電措施調整人力和產能利用率,並採取自然流失的方式調節人力即可。

2008年底的金融海嘯期間衍生無薪假風暴,隨著下半年旺季不旺,工廠產能利用率下滑,聯電這次的「鼓勵休假」措施,使得市場再度浮現是否無薪假再度來襲的隱憂。聯電強調,這是和緩的措施,對於市場展望的看法,和兩周前的法說會一樣,並沒有改變。

睽違十年 台積明發債180億
睽違近十年,晶圓代工龍頭廠台積電明(17)日將發行無擔保公司債180億元。

經中華信評評定,台積電的長期評等為twAAA,堪稱「A咖」企業,不少金融機構、企業法人大戶都有意競標台積電這次的公司債。

券商指出,台積電這次預訂發行5、7、10年期的公司債,金額暫定為70、70、40億元,各年期可視情況增減50%,採固定利率計息,每年單利計付息一次,到期一次還本。

所謂「物以稀為貴」,許久沒發債的台積電,既是信評優等生,市場流通籌碼又比台灣電力公司、中國石油、台塑集團等企業少,得標利率將更為低廉。

債券承銷商預估,台積電5年券的利率,約在1.35~1.4%間,7年券為1.55%~1.6%,10年券則為1.65~1.7%。

敦陽科 搶大陸APP商機
敦陽科(2480)傳出將間接為中國電信及中國聯通打造行動下載數位內容平台,年底將進行抽成協議,為明年營運增添動能。

敦陽科已和北京一家網通公司簽訂五年長約,透過該公司為大陸各電信商撰寫數位內容下載市集的介面。數位內容包含應用程式(APP)、音樂、電子書等服務。

法人透露,該網通公司的客戶包含中國電信及中國聯通,未來雙方簽署拆帳合約後,獲利可觀。敦陽科證實簽約事宜,但對該名客戶與大陸電信商之間的合作不願多談。

敦陽科現在僅取得平台設計的外包案,雙方確定合作期長達五年,據悉,今年底雙方會進一步洽談拆帳、共享獲利的合約,屆時可能出現更多合作模式。

敦陽科前七月營收23.74億元、年增10.94%,第二季營收季增18%,第三季陸續認列訂單、推出新品,營收預估較上季更佳。

東芝拚NAND 力成沾光
日本最大半導體廠東芝產線大調整,持續擴增儲存型快閃記憶體(NAND Flash)產出,NAND 新廠本月起放大出貨,力成(6239)沾光,但東芝擬縮編旗下邏輯產線,旗下6,000款邏輯晶片將大砍一半,不利台積電、日月光等協力廠。


宸鴻 進駐達虹董事會
蘋果陣營的觸控感應器供應商達虹科技(8056),今(16日)將舉行股東臨時會,補選董事及獨立董事,同時完成TPK宸鴻入主董事會作業。市場預期,宸鴻將獲達虹三席董事,取代友達成為最大股東,並指派董事長。

南電景碩 美林降目標價
美林證券全球半導體產業研究部主管何浩銘指出,半導體面臨庫存壓力,下修晶圓代工、封測族群今、明年的營運年增率,強調亞洲半導體相關個股還不夠便宜,一口氣下修14檔個股的獲利預估、目標價,其中南電(8046)與景碩(3189)目標價降幅最大。

何浩銘的邏輯是,半導體庫存調整需要兩至三季,消化庫存期間將降低出貨力道、同時讓產品有跌價壓力。美林把晶圓代工、封測、IC設計等三個族群,原本預估今年營收年增率分別由成長14%、6%與16%,降至分別只有成長5%、2%與8%。

美林對台積電等14檔個股,投資評等打入「劣於大盤」,僅看好展訊、三星、東芝等其他國家廠商。

更令市場關注的是,美林把南電目標價從80元降為60元、同時也把景碩從93.4元降為80元。美林把南電、景碩的目標價降幅分別為25%、14%,美林不但都是外資圈對這兩檔個股的最低者,而且距離昨日收盤價均有不小的差距,因此起引市場側目。

大廠訂單在握 奇鋐雙鴻營運看旺
散熱模組兩大廠營運強強滾,奇鋐(3017)子公司啟迪,打入聯想、華為、中興等大廠的觸控面板供應鏈,已有大單在手,可望貢獻母公司獲利;雙鴻受惠蘋果Macbook Air熱銷,第三季放量出貨。
雙鴻的現增案昨(15)日辦理公開抽籤,在蘋果Macbook Air的力拱下,昨天股價漲停,上漲2.1元、收32.4元;奇鋐也因轉投資題材發酵,昨天上漲0.25元、收22.8元。

據透露,奇鋐的子公司觸控模組廠啟迪已打入聯想、華為、中興等大廠觸控面板供應鏈,相較於PC散熱模組不到10%的毛利率,觸控模組毛利率則將高達15%至20%。

奇鋐已有大筆訂單在手,將逐步提高出貨量,並對母公司營收有明顯貢獻。奇鋐表示,下半年PC散熱營收仍會優於上半年,隨著通訊、LED散熱持續成長,加上觸控模組挹注,下半年營收將優於上半年。

雙鴻7月合併營收為3.69億元,較6月大增26.37%,創下單月營收歷史新高。雙鴻7月在NB與非NB出貨量都有顯著成長,法人表示,雙鴻的NB散熱產品受惠於蘋果Macbook Air熱銷,第三季可放量出貨。

而在非NB散熱產品,由於雙鴻近年積極布局伺服器、工作站等產品,加上DT散熱仍可望持穩,法人樂觀看待雙鴻第三季營收表現。雙鴻上半年受惠於非NB應用營收比重持續增加,加上蘋果、三星等NB大廠訂單挹注,上半年合併營收16.66億元,仍較去年同期成長8.57%。

日月光 實施庫藏股
日月光(2311)昨(15)日宣布,今天起買回庫藏股3.4萬張,上限15.3億元。半導體封測雙箭頭日月光、矽品先後實施庫藏股,記憶體封測龍頭力成是否跟進,備受矚目。
這是日月光歷來第四次買回庫藏股,預計今天起至10月15日止,在每股20至45元的區間價,買回3.4萬張自家股票,主要為維護公司信用、提升股東權益,並將買回註銷股本。

日月光是繼矽品、京元電之後,又一家實施庫藏股的半導體封測廠。國內封測指標廠,僅剩力成尚未表態買庫藏股,市場矚目。力成上半年手上約當現金約百億元,銀彈充裕,近期股價下探近兩年多來低點,若實施庫藏股,將使得封測族群人氣與話題性大增。

上半年EPS/明泰0.65元 將買庫藏股
網通廠明泰(3380)及合勤控昨(15)日召開董事會,都宣布將執行庫藏股,合勤控計劃買回1萬張庫藏股,明泰則買回1.5萬張。明泰也公布上半年每股稅後純益0.65元。

明泰第二季營收62.6億元,季增10%,稅後純益2.29億元,季增194%,每股純益0.48元,明泰表示,第一季受新台幣升值影響,匯損較多,第二季則無匯損影響,推升獲利成長。

明泰上半年合併營收111.27億元,營業利益約4.74億元,稅後純益3.09億元,年衰退約36%,每股純益0.65元。

展望第三季,法人認為,明泰第三季仍有旺季可期,交換器產品及數位家庭產品需求持續提升,目前明泰訂單滿滿,產能滿載,新產能常熟廠陸續加入量產後,出貨順暢將帶動營收成長,預估第三季營收可較第二季成長約一成。

明泰董事會也宣布實施庫藏股,從今天日起至10月14日,將買回1.5萬張庫藏股,每股買回價格14至33.92元,買回金額上限30.99億元,預計買回股份占總發行股數3.15%,買回庫藏股將轉讓股份給員工。

上半年EPS/燦坤3.04元 下半年看旺
燦坤(2430)昨(15)日表示,上半年度財報,稅後純益5.09億元,比去年同期成長20.9% ,每股稅後純益3.04元,位居3C通路股之冠,並看好下半年營運。

另一家3C通路業者的全國電子結算上半年營收64.46億元,較去年同期成長7.8%,稅後純益2.67億元,每股純益2.7元。

燦坤表示,上半年營收138.58億元,較去年同期增加2.56%;稅後純益5.09億元,每股純益3.04元。去年同期稅後純益為4.21億元,每股純益2.9元。

燦坤指出,下半年是電視銷售旺季,在3D電視與聯網電視帶動下,電視業績與營收可期。7、8月是空調、電扇的銷售旺季,又有9月開學季與年底消費性電子商品需求,將帶動下半年買氣及衝高營收。

展店方面,燦坤規劃今年展店10家大型店,目前已展店六家,門市總數超過230家,為台灣3C通路最多。去年燦坤營收278.15億元,燦坤看好下半年景氣,認為今年營收重返300億元大關的機會很高。

今年燦坤將3C營運觸角延伸至海外印尼市場,第一家印尼店於5月開幕,預期今年印尼市場展店數要達到兩位數。

宏致凡甲 吃USB3.0商機
瞄準USB3.0明年的滲透率上看30%商機,連接器廠陸續向鴻海簽訂USB3.0專利授權,在宏致(3605)和凡甲之後,可望帶動觀望的連接器廠跟進風潮。

拓墣產業研究所統計,USB3.0裝置在2010到2015年將維持兩位數的年複合成長,2015年有機會躍升為USB規格主流。尤其今年英特爾及超微都公開表態支援USB3.0晶片,預計下半年滲透率將開始逐步起飛,相關的商機也吸引連接器廠大舉切入。

連接器業界透露,美國USB協會公布USB 3.0介面標準之前,都採用鴻海建議的方式,鴻海在此之前,也取得相關的專利,因此未來如果連接器廠採用協會介面,恐會觸犯鴻海的專利。

聯發科LTE手機 傳將提前推出
中國大陸媒體傳出,聯發科(2454)為中國移動打造的TD-LTE手機已經出爐,較原訂今年底推出的時程提早。但聯發科強調,目前TD-LTE手機仍依原訂計畫進行中,並未提前。

聯發科總經理謝清江在上月底的法說會透露第四代行動通訊系統LTE的布局進度,預定今年底前與中國移動合作,推出結合4G的TD-LTE和3G的TD-SCDMA系統的雙模展示機。

外資報報/中光電 今年獲利上修
中光電(5371)上周舉行法說,公布第二季每股純益0.38元,高盛證券科技產業分析師林良俊表示,中光電第二季獲利沒有想像中悲觀,但中光電接下來可說是喜憂參半,喜的是平板電腦可逐漸貢獻獲利,但電視需求仍然不振。

高盛在中光電法說會之後,雖然未調整投資評等,仍然維持「中立」,但把今年每股純益調高20%、成為2.37元,預估明年獲利可恢復成長軌跡,目標價則是40元。此外,由於日圓升值,來自日本液晶電視產能外包比例明顯成長。

外資報報/宏碁 瑞銀降目標價
儘管宏碁(2353)面臨30元保衛戰,但瑞銀證券仍看不看好後市,瑞銀亞太下游硬體主管謝宗文表示,宏碁第二季虧損可能會比想像中嚴重,因此順勢調整全年的財務模型。瑞銀下修宏碁今年每股純益,從1.4元降為0.4元。

瑞銀把宏碁的目標價,從32元再度降為28元,認為宏碁股價長線還有些許的修正空間。但宏碁短線跌多,股價昨(15)日一度觸及漲停。至於宏碁力推的ICONIA Tab A100是全球首度採用Android 3.2的平板電腦,瑞銀也認為後續發展要多加觀察

券商獲利耀眼 7月增近十倍
證券商7月總獲利達48.7億元,較6月的4.45億元大幅成長9.94倍。綜合券商累計前七月獲利最高為元大證的107.21億元,大昌證則以4,869萬元蟬連本土專業經紀商的獲利寶座。

證交所昨(15)日統計,85家券商中7月計有68家獲利、17家虧損。

其中綜合券商38家獲利、九家虧損;專業經紀商29家獲利、八家虧損;期貨兼營證券商一家獲利。

大陸建保障房/華夏大洋 獲利看俏
大陸住建部宣布,建設旺季到來,可望實現11月底前完成開工1,000萬套保障房的目標。加上目前大陸限電政策有擴大跡象,供需吃緊下,以應用於建材上的聚氯乙烯(PVC)後勢看漲,華夏、大洋下半年獲利增溫。


大陸建保障房/台泥亞泥 下半年更旺
大陸保障房興建,再上限電政策持續擴大,水泥業也可望受惠,台泥(1101)昨(15)日表示,公司已在大陸廣西啟動第三季漲價,隨著限電政策擴大,不排除展開第二度漲價;亞泥也表示,8月大陸業績將十分樂觀。
台泥指出,依過去經驗,8月通常天候會逐步轉佳,且加上兩岸水泥市場逐漸將進入旺季,若沒有颱風干擾,8月的發貨量正常應該優於第二季單月的水準。

台泥表示進入旺季後,9月還有機會再漲第二波,預估第四季的單價可能是全年最高。

展望下半年,台泥認為,隨大陸天候轉佳,水泥需求勢必增溫,加上華南有限電擴大情勢,將再度推升水泥價格,因此下半年營運將優於上半年。

亞泥則認為,由於公司在大陸分佈的區域廣泛,包括江西、湖北、四川等,各地的售價有漲有跌,惟整體看起來8月的平均產品單價雖與7月差異不大,依舊是近1、2年以來的相對高點。

陽光能 增發資格取消
台灣存託憑證(TDR)第一檔申請「非參與型」增發TDR的陽光能源(9157),未在期限內申發,被證交所取消申請增發資格,使得台股TDR市場的第一檔「非參與型」TDR宣告破局。

法人指出,「非參與型」增發TDR因為手續簡便,未來將是TDR市場的重要募資管道,但今年TDR市況不佳,不少投資人抱怨投資TDR慘遭套牢,大股東選在此時要以「非參與型」方式在台股集資,不但投資人可能不會捧場,力推TDR市場的證交所恐怕也不樂見。

慧洋 散裝船獲利王
KY慧洋(2637)董事長藍俊昇昨(15)日說,下半年起至明年底,約有17艘船舶要加入慧洋營運,其中近半數已經找好租家,簽訂長約,獲利無虞,明年業績將優於今年。

慧洋是國內主力散裝航商,布局多在輕便型、輕便極限型船舶,不受今年散裝低迷景氣影響,目前船舶數高達69艘,自有54艘,居國內散裝公司之冠,前七月營收42.27億元,稅前盈餘10.92億元,每股稅前盈餘3.58元

台南企 買庫藏股
台南企(1473)為穩定股價、回饋員工,昨(15)日公告,從今日至10月15日,以每股35至50元,將買回500張庫藏股,並將之前買回的庫藏股,發行員工認股權憑證,共52.8萬股。

台南企上一次實施買回庫藏股,曾買回1,000張股票,近期為鼓勵員工,董事會決議發行員工認股權憑證,共52.8萬股,每單位認購為1股。近期因為股市重挫,台南企為穩定股價,又再度決議實施買回庫藏股,以每股不超過50元蒐購。

茂德恐下櫃 衝擊茂矽聯電
茂德(5387)7月負債比高達103.19%,淨值轉為負數,再度面臨股票遭撤銷店頭市場買賣危機,昨(15)日賣壓湧現,重挫跌停價0.49元收市,創歷史新低價。

茂德一旦股票下櫃,大股東茂矽、聯電都受牽連。茂矽計劃在上半年財報中,將茂德持股部分全數認列損失,未來將擺脫茂德營運與股價波動影響;聯電則會依規定,在每季財報中認列損失。

濟生獲肥單 明年吃補丸
濟生(4111)昨(15)日公布,獲得佳醫集團血液透析粉代工三年長約,目前將近一步擴充產能。法人表示,佳醫每年對外採購洗腎液(粉)約340 萬桶(包),預估明年起將挹注濟生上億元營收。

濟生昨日股價以22.55原作收,上漲1.05元;該公司今年首季稅後純益約643萬元,每股稅後純益為0.13元。

佳醫表示,該公司原本向中化購買洗腎液,但由於中化目前在產線上有其他規劃,不再提供該公司洗腎液代工業務。因此,佳醫於今年5、6月間,轉向濟生尋求代工合作,並與該公司簽訂三年以上的長約。
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屁屁剛
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經濟日報

1. 新興股市 大摩 喊買
Morgan Stanley調升新興市場股票資產配置到2009年4月以來最高,理由是新興市場股市本益比跌到「歷史低點」,且後市看好
,表現將優於已開發國家股市。以Jonathan Garner為首的分析師在15日提出的一份報告中指出,新興市場投資組合中的股市配置調高
至58%,比基準權重多8個百分點。報告指出,大摩調降以美元、歐元計價的債券比重,以因應此調整。

大摩還在報告中說,可「加碼」巴西、中國、南韓、馬來西亞和俄羅斯市場,若以產業別區分則建議加碼能源、原料和金融業。據
彭博資訊的資料,MSCI新興市場指數的預估本益比約為9.9倍,低於5年平均的10.7倍。


2. 美國 8月房市 續疲軟

最新調查顯示,美國建商8月的信心和7月一樣低落,顯示房市前景依然低迷。美國住宅營建協會(NAHB)和富國銀行(Wells Fargo)15
日發布的資料顯示,反映建商信心的NAHB/富國銀指數8月連續第二個月維持在15,符合分析師預期。該指數低於50代表認為房市狀
況差的受訪者比看好者多。

在失業率高居9%以上、且經濟復甦疑慮加深之際,購屋者進場的意願不高,D.R Horton等建商的銷售無法反彈。法拍屋充斥也是美國房市
始終欲振乏力的一大因素。 該指數於1985年1月首度公布,2009年1月時跌抵空前最低的8;2007年12月上波衰退開始前五年,該指數平
均水準為54 。
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屁屁剛
張貼文章 08-17 2011, 10:38
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經濟日報重點新聞

Android陣營新動作 宏達電再告蘋果

路透報導,宏達電16日在美國德拉瓦地方法院對蘋果提出告訴,指控麥金塔電腦、iPhone、iPad等裝置侵害宏達電三項專利權,向蘋果索取損害賠償,支付三倍於侵權損失的賠償金。

宏達電發言系統昨(16)日晚間證實,因蘋果侵犯公司專利,宏達電已在美國德拉瓦地方法院提告,要求蘋果侵權產品禁止在美銷售並提出民事賠償,但對於已在進行中的法律案件,不便多做說明。

宏達電去年5月向美國國際貿易委員會(ITC)控訴蘋果侵權,這次在地方法院提出控訴,發動猛烈專利戰,宣示宏達電全力反攻,也顯示彼此間的專利訴訟戰愈演愈烈。

由於Google才剛以125億美元(約新台幣3,600億元)收購摩托羅拉行動公司(Motorola Mobility),強化其手機作業系統Android的專利,以與蘋果陣營對抗,因此同屬Android陣營的宏達電此時出手,格外令人注意。

根據宏達電的訴狀,宏達電指控蘋果侵害的三項專利,是在2008到2010年間取得,外界推估,以宏達電告蘋果侵權的產品來看,極有可能是藉由S3圖像的專利出招,是宏達電在今年7月6日自威盛手中買下S3圖像後,首度向蘋果發動訴訟攻勢,要求賠款與其他救濟措施。

宏達電董事長王雪紅本周接受大陸媒體採訪時表示,蘋果告宏達電侵權,實際上是一種市場手段,「雖然蘋果有備而來,但是宏達電及威盛也已經做足準備功課」。

專利權專家表示,美國德拉瓦地方法院對於智慧財產權案件,採較積極審理態度,並強調權益人利益的保障。按經驗來看,在美國德拉瓦地方法院提告,對於原告比較有優勢。

申請多點觸控商標 蘋果敗訴
民眾用蘋果公司的iPhone拍下美景後,用手指透過多點觸控(MULTI-TOUCH)在手機螢幕將照片放大、縮小,是智慧型手機的一大賣點。蘋果為攻占台灣市場,欲在台註冊「MULTI-TOUCH」為商標,被智慧財產局駁回後再提行政訴訟,法官認為觸控是功能,不是商標,判蘋果敗訴。

據傳蘋果公司的iPhone 5年底前將上市,讓蘋果迷引頸企盼,蘋果在多國註冊專利,更在美國控告我國手機大廠宏達電侵權,搶攻智慧型手機市場的野心相當明顯,更希望將多點觸控註冊為商標,確保蘋果商品的市場。

蘋果主張,「MULTI-TOUCH」隱含「許多感動」的意思,是獨創性商標,且他們在2007年註冊音樂產品「IPOD TOUCH」為商標,表示消費者只要看見「TOUCH」就會聯想到蘋果公司。

蘋果表示,「MULTI-TOUCH」商標暗示他們公司的商品多樣性,可用不同的觸控方式控制,極具識別性。

智產局則主張,多倫多大學於1982年發明多點觸控螢幕,許多數位產品如電腦、電視螢幕或MP3都有觸控功能;國內已有許多內含「TOUCH」的商標,並不代表看見此單字,就會聯想到蘋果公司。

法官審理後認為,多點觸控產品應用層面廣,蘋果公司產品功能介紹提到「MULTI-TOUCH螢幕」、「MULTI-TOUCH滑鼠」等,代表多點觸控只是功能,不是蘋果主張的「暗示性」商標,,因此判決蘋果公司敗訴,全案仍可上訴。

谷歌買摩托 手機業震撼大洗牌
蘋果、Google兩強相爭各出奇招,蘋果不斷祭出專利戰,Google則買下摩托羅拉手機部門,為智慧型手機產業投下震撼彈,國內手機代工廠以及自有品牌廠商卻是喜憂兩樣情。

Google斥資125億美元(約新台幣3600億元)買下摩托羅拉手機廠,未來將可直接跨入智慧手機、平板電腦及數位電視機上盒市場,由於Android陣營已經成形,也無法找到其他替代的開放系統,Google此舉除可建構上萬筆的專利保護傘外,在陣營中也更具有主導優勢。

Google宣示,未來摩托羅拉業務將「單獨運作」,Android開放系統不會改變,非蘋果陣營手機廠如宏達電、三星、LG、索尼愛立信也異口同聲都對併購案表示「歡迎」。

但是,以往宏達電、三星與摩托羅拉等廠商彼此競爭,宏達電等廠商打趴了摩托,沒想到如今摩托竟納入了Google旗下,未來是否藉著Google之力東山再起,恐怕也會讓這些手機品牌廠商有如芒刺在背。

此外,Google以溢價約6成、台幣3600億元買下摩托羅拉,被視為「天價收購案」,如果Google收購宏達電,同樣的3600億元只能買到50%的股權(宏達電市值約7000億元),宏達電、摩托羅拉到底誰貴?誰便宜?Google此次出手後,手機產業恐怕會出現重新評價的餘震。

台灣手機品牌廠商隱憂,但手機代工廠則有機會浮現生機,過去不少業者靠摩托羅拉、諾基亞吃飯,近年蘋果產品大行其道,其他訂單很難吃香喝辣,但一旦產業重新洗牌,台灣代工業者雖處於價值供應鏈的最下層,但當起有錢人家的傭人,總是能見見世面,個個都希望代工訂單榮景重頭再來。

高盛:宏達電地位不受影響
蘇格蘭皇家銀行證券昨天表示,谷歌此舉可建立強大的專利庫,助宏達電反擊蘋果的專利訴訟;不過背後有谷歌撐腰的摩托羅拉,可能威脅宏達電的地位。

蘇格蘭皇家銀行證券分析,摩托羅拉手上有2萬4000種專利,谷歌併購摩托羅拉後,不僅能提高宏達電和整個Android陣營與蘋果專利訴訟的籌碼,也能增加Android系統的安全和完整性。

蘇格蘭皇家銀行證券指出,諾基亞第4季將推出第1款代號為芒果的微軟新手機,預料智慧型手機作業系統將出現蘋果、Android和微軟芒果三足鼎立的局面。

高盛證券指出,谷歌看上了摩托羅拉的專利庫才出手併購,目的是捍衛Android陣營,對宏達電等合作的硬體廠商來說是件好事。

有投資人擔心,摩托羅拉可能威脅宏達電在Android陣營的領導地位,高盛證券指出,產品設計、技術和品牌知名度才是智慧型手機勝出的關鍵,從這個角度來看宏達電仍具有相當的優勢。

法國巴黎證券指出,摩托羅拉在Android手機的市占率為11%,排名第3,僅次於三星的28%和宏達電的23%;谷歌併購後,短期內對宏達電的影響不大。

Google併摩托行動 盟友恐叛變
Google公司以125億美元天價併購摩托羅拉,將重劃亞洲行動市場版圖,分析師預期,原先和宏達電、三星與樂金(LG)等業者建立的結盟關係可能轉為競爭,促使這些公司擁抱微軟Windows等其他行動平台。宏達電和三星電子至今已賣出數百萬支採用Google Android系統的手機,一舉將Google推上全球行動軟體市場龍頭寶座。樂金和索尼愛立信(Sony Ericsson)也積極推出Android 行動裝置。

然而,併購摩托羅拉可能使Google和其他30多家結盟業者,從合作夥伴變成市場上短兵相接的競爭對手。顧能公司(Gartner)分析師加騰伯格指出,未來生產Android手機的業者可能更難推出領先市場的機型,因為摩托羅拉可能提早取得Android的新技術。

他說:「這將是業者的惡夢成真,Google從盟友變成勁敵。」

摩托供應鏈 業績升溫
法人認為,Google買下摩托羅拉行動,對宏達電、三星等現有Android陣營大廠,屬「短多長空」;對聯發科等白牌手機協力廠則不利;華寶、華冠、美律、富士康等摩托羅拉供應鏈後市相對看好,明年將具轉機題材。業界認為,Google收購後,摩托羅拉仍將獨立運作,等於間接宣誓品牌將全力衝刺Android平台智慧手機。供應商普遍看好摩托羅拉將受惠於率先使用新Android作業系統等優勢,有效增加品牌在智慧手機與平版電腦市場上的市占表現,相關供應鏈業績將受激勵。

法人認為,華冠與華寶與摩托羅拉的合作關係深厚,將是最直接受惠於Google收購效益的業者。手機按鍵暨輕金屬廠閎暉、電聲元件廠美律、電源廠飛宏等,也都與摩托羅拉有穩定供貨關係,同步沾光。

大和資本通訊產業分析師張育華指出,Google這次收購摩托羅拉行動,Google奠基在軟實力,又有屬於自己的硬實力全力支持,加上二軍索愛,以及其他三軍、四軍助威,Google未來在全球手持式通訊產業的發展,取得與蘋果一較高下的利基。

張育華認為,既有摩托羅拉供應鏈,在富爸爸Google全力加持下,將脫胎換骨,有機會取得高階新產品的生產機會,除了訂單量提升,整體獲利也出現新的成長動能與契機。

至於宏達電,雖然Google併購摩托羅拉行動之後,手中握有的專利權數量同步大幅攀升,有利與蘋果專利訴訟,但長期而言,摩托羅拉在Android陣營中勢力竄升,將使原有Android 供應鏈產生變化,包括摩根士丹利、麥格理等均抱持較謹慎保守態度。

Moto概念股 華寶、華冠漲停
Google宣布以125億美元併購摩托羅拉,帶動美股大漲,台灣的摩托羅拉概念股昨天也演出慶祝行情,手機代工廠華寶(8078)、華冠(8101)跳空漲停,美律(2439)、佳必琪(6197)、毅嘉(2402)等手機供應鏈股盤中也亮燈漲停。

儘管法人認為Google與摩托羅拉的合併綜效仍待觀察,但摩托羅拉「轉運」成Google最大合作夥伴,市場預期相關供應鏈概念股可望吃下訂單大補丸,其中摩托手機最大代工廠商華冠,以及摩托重要合作夥伴華寶昨天同步跳空漲停,帶動相關概念股全面飆漲。

至於鴻海旗下的手機代工廠富士康國際,由於摩托羅拉是其第二大客戶,昨天在香港掛牌股價更一口氣大漲近13%,彷彿也受惠於這場併購案,未來基本面前景大翻身。

業界人士指出,Google買下摩托羅拉,智慧型手機產業朝軟硬體匯流趨勢成形,未來智慧型手機市場競爭將更加激烈,甚至引爆價格大戰,連帶影響相關廠商獲利面臨考驗。

另外,蘋果與google兩陣營壁壘更分明,為防止產品功能外洩,摩托羅拉可能先自行生產高階產品,相關業者能否吃到毛利高又大量的訂單,仍有待觀察。

摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒說,Google併購摩托,包括機殼、PCB、軟板等族群下半年出貨表現可望轉強。

歐元區上季GDP 僅增0.2%
歐元區17國第二季經濟僅比第一季成長0.2%,是2009年第二季來最弱,主要是兩大經濟體德、法上季經濟踩急煞車,這也讓歐元區債務問題更棘手。歐美股市16日早盤應聲下跌。

歐洲統計局(Eurostat)16日說,歐元區上季國內生產毛額(GDP)季比增加0.2%,不如市場預期的0.3%;與去年同期相比成長1.7%,也低於分析師預估的1.8%。與第一季相比更遜色,歐元區第一季經濟成長率季比為0.8%,年比達2.5%。

美國第二季GDP年增1.3%,也不如市場預期,加上債信評等破天荒遭標準普爾公司調降,情況可謂雪上加霜。市場擔心歐美經濟同步減緩,歐美股市16日早盤應聲下挫,道瓊指數一度跌逾130點,英法德等主要股市跌幅介於1%至3%;歐元兌美元16日在紐約早盤最低跌0.6%至1.4354美元。

歐元區經濟擴張速度驟減,可能很快就會讓歐洲央行(ECB)改弦易轍,不再像4月和7月會繼續升息。金融資訊公司Markit首席經濟學家威廉森表示,歐元區疲弱的數據「讓ECB 4月的升息決策看來時機錯誤,彷彿重蹈2008年的覆轍,當時ECB升息後歐元區經濟隨即陷入衰退」。

占歐元區經濟產值27%的德國,上季經濟僅比第一季小增0.1%、比去年同季成長2.7%,不如市場預期的0.4%和3.1%,是2009年第一季以來最糟;再加上第二大經濟體法國上季零成長,因此拖累歐元區整體經濟表現,也讓市場質疑這些歐元區「核心國」自身難保,是否還有餘力協助希、葡等周邊國家解決債務危機。

德國經濟也失色 Q2近零成長
歐洲第2季經濟成長速度較經濟師預期緩慢,因在主權債務危機惡化下,德國經濟復甦接近停滯狀態。

歐洲聯盟統計局發布聲明,歐元區國內生產毛額(GDP)較第1季成長0.2%,第1季則季增0.8%,第2季GDP創下歐元區自2009年年底擺脫衰退後的最低成長水準。彭博訪查34名經濟師的預估中值為擴張0.3%。第2季歐元區GDP較去年同期攀升1.7%。

在全球外銷需求轉弱之下,義大利、西班牙等國力行預算刪減,衝擊國內開支,歐洲經濟要凝聚力道也面臨困境。歐洲最大經濟體德國第2季經濟成長近乎停滯,而歐洲最大汽車製造商福斯汽車上月預測,下半年德市場恐會受到歐洲財政危機「羈絆」。

德國Bankhaus Lampe KG首席經濟師克魯格表示:「隨著德國經濟舉步維艱,歐元區並無任何顯著的成長動能。下半年整體擴張速度將趨於溫和。」

美7月工業生產 強彈0.9%
受汽車業者擺脫日本強震引發的供應鏈衝擊所激勵,美國7月工業生產出現今年來最強勁的成長。此外,7月新屋開工數的跌幅雖比預期小,但整體而言還沒回復到健康水準。

根據美國聯邦準備理事會(Fed)的資料,涵蓋美國工廠、礦業和公用事業產出的工業生產7月增長0.9%,是今年來最大增幅;6月成長幅度也上修為0.4%。經濟學家原先預估7月工業生產會攀升0.6%。

包含汽車在內的製造業7月產出攀升0.6%。汽車生產反彈是帶動整體產出的主力,自日本東北發生強震和海嘯以來,汽車業一直苦於供應鏈中斷,如今隨著部份業者走出困境,7 月汽車生產勁增5.2%至873萬輛,為3月以來最高。

除了汽車業,7月礦業生產攀升1.1%。炎熱的7月帶動公用事業的能源需求,7月生產也增長2.8%。

沃爾瑪 Q2獲利報喜
全球零售業龍頭沃爾瑪(Wal-Mart)上季營收與獲利雙雙成長,全美最大居家修繕用品零售商家得寶(Home Depot)獲利也勁揚逾一成,兩家公司都宣布調高全年獲利預測。

沃爾瑪16日說,第二季淨利為38億美元(每股盈餘1.09美元),比去年同期的36億美元成長5.7%。營收增加5.4%至1,093.7億美元,優於市場預估的1,083.6億美元。但營業利潤率下滑0.2個百分點至5.8%。

上季財報亮麗主要歸功於海外營收勁揚16%,以及成本控管策略奏效。不過,規模最大的美國事業部門受景氣低迷重創,上季同店銷售下滑0.9%,比市場預期的0.6%還糟,為連續第九季走下坡。旗下量販店山姆俱樂部(Sam's Club)營收成長5%。

沃爾瑪預估,今年全年每股盈餘將達4.41至4.51美元,優於先前預估的4.35至4.5美元;本季每股盈餘可望達95美分至1 美元,超越分析師預估的97美分。

美3A信評 惠譽不調降
信評業者惠譽公司(Fitch)16 日維持美國的AAA頂級信評不變,展望維持穩定,理由為美國仍是全球經濟的領導者,仍然擁有出色的信譽、在全球金融體系扮演重要角色,且擁有彈性、分散而富裕的經濟狀況。

不過,惠譽警告,如果美國經濟惡化或國會特別委員會未能縮減財政赤字,年底前可能重新評估美國展望,甚至可能降評。

台灣生技創投基金 大咖有望入股
台灣生技創投基金(TMF)董事長張有德昨(16)日指出,透過與智融集團董事長施振榮合作,已有不少高科技及傳產集團有意投資TMF,最晚年底前50億元資金將到位。據瞭解,包括鴻海、潤泰、廣達、台塑等企業都有入股可能。

TMF昨日召開投資說明會,由張有德與施振榮共同主持,未來智融集團將成為TMF策略合作夥伴,雙方一起尋找投資標的,循往年資通訊(ICT)產業的發展模式,進行台美合作。

環球透視 下修我GDP
環球透視(GI)8月預測出爐,歐洲經濟的確比預期差,美國較預期差很多。美國今、明兩年經濟成長率被大幅下修,今年由2.5%下修到 1.6%,明年由2.6%下修到1.9%。台灣也被下調,今年由4.9%下調到4.7%,明年由5.7%下修到5.2%。

中央研究院研究員周雨田昨天說:「對美國下修的幅度蠻大,二次衰退的可能性升高,但還不到衰退的程度。」國際上定義衰退是指連續兩季經濟出現負成長。可解讀美國今、明兩年的經濟為低成長,這對台灣出口影響較大。

周雨田指出,歐洲經濟本來就不好,現在加上美國也不好,對台灣出口會有衝擊,政府要及早規劃因應。「行政院主計處明(18)日應該會下修台灣今年經濟成長率。」

國內各研究機構幾乎都使用環球透視的經濟預測,帶入模型計算,包括主計處在內。主計處7月29日下修台灣今年經濟成長率為5.01%,如果再下修,今年成長率就保不了五。

基本工資調漲900元 明年元旦起實施
基本工資調漲拍板定案,行政院長吳敦義昨(16)日核定基本工資調漲案,調漲至1萬8,780元,每月增加900元,漲幅5.03%,時薪為103元,明年元旦起實施。

吳敦義本月初曾聽取勞工團體基本工資調漲建言,最後仍決定尊重勞委會基本工資審議委員會的決定。

華碩Q3業績 自己按讚
華碩財務長張偉明昨(16)日表示,華碩今年進入擴張期,全力搶攻大陸、巴西、印度等新興市場。受惠大陸消費型電腦市場需求回溫,華碩第三季營收成長將優於業界水準,季增率可望超過5%。

華碩昨天參加證交所舉辦的上市公司業績說明會,張偉明說,由於閃避宏碁清理歐洲庫存掀起的戰格戰及大陸傳統淡季,華碩第二季營收、PC出貨量表現不如預期,將比第一季微幅下滑,但獲利表現出色。華碩將於下周五(26日)法說會公布第二季財報。

他強調,華碩第三季營運展望愈來愈明朗,尤其大陸消費型PC需求大幅回溫,初估7月合併營收將衝上分家後次高水準,營運走勢朝正向發展,本季營收、出貨成長將優於業界水準,加上9 月起新產品陸續推出,下半年營運樂觀。

法人圈普遍估計,華碩第三季筆電出貨量比第二季成長約5%。華碩昨天股價上漲2 元,收在237元。

張偉明認為,未來二至三年,成熟國家PC市場規模可能持平,但新興市場會持續以每年20%至30%的成長率高速前進,華碩將把更多資源投注在新興地區。

他說,華碩今年進入擴張期,在部分新興市場已取得不錯成績,例如大陸市占率已在第二、三名;東歐更已經超越宏碁,登上龍頭寶座。華碩在這些區域會繼續保持領先優勢。

印尼、巴西、印度等地,是華碩下一步鎖定的重點開發區域。

台達電明法說 外資冷
電源供應器大廠的法說會將陸續登場,明(18)日由龍頭廠台達電(2308)打頭陣,外資在法說會前調降投資評等;金仁寶集團旗下的電源廠康舒第二季毛利率回升到13%以上,單季獲利倍增,將在8月26日舉行法說會。

台達電昨天公布將於明天舉行法人說明會,但在法說會前,多家外資卻以第二季獲利不如預期,齊砍台達電的目標價,美林證券將台達電投資評等從「買進」降為「劣於大盤」,目標價由125元降至74元;摩根士丹利也將台達電評等由「中立」降為「減碼」,目標價由103元降至72元;大和證券則維持台達電「賣出」評等,目標價由95元降到79元。

台達電一向是外資的最愛,但此波評等被調降,主要是因為台達電轉投資的太陽能事業,其市況波動衝擊台達電獲利,加上電源供應器本業成長減緩,新事業LED尚未開花結果,所投入的研發成本影響了毛利率表現。

在以上種種考量之下,外資表示,台達電下半年將面臨營收降低、毛利下滑幅度擴大,股價存有股價價值下滑風險,因此下修台達電目標價,且下修幅度高於獲利預測降幅。

康舒8月26日舉行法人說明會,即將公布第二季獲利,法人預估,受新台幣升值,以及部分供應商仍持續漲價影響,康舒第二季毛利率回升的幅度將略低於預期,但仍會回升到13%以上,第二季獲利上看1.46億元,比第一季成長143%,單季每股稅後純益為0.29元。

由於在雲端潮流下,康舒在雲端相關設備電源快速成長,今年的出貨金額可望突破40億元,康舒也與美系國際大廠合作智能電網,康舒未來將會生產電錶和電錶到電力公司計費站的電力傳輸線。

康舒總經理高青山表示,雲端產品一直是公司的主力,包括戴爾(DELL)、惠普、廣達、鴻海都是康舒的客戶,預估雲端相關電源至少比去年成長二成以上。

聯發科買庫藏 共花10億
IC設計龍頭聯發科(2454)昨(16)日再度公布護盤結果,累計已斥資近10億元,買回3,838張庫藏股。但受到Google將以125億美元併購摩托羅拉行動公司的影響,聯發科意外掃到颱風尾,被美林證券認為將產生不利,目標價維持195元。

在8月初全球上演的股災中,聯發科股價反而逆勢帶量上攻,短線由8月5日的低點221元,最高反彈至271.5元,漲幅超過兩成。雖然外界預期為公司護盤奏效,但以聯發科公布的護盤成績單來看,非公司派進場的比例遠高於公司派。

據聯發科公布的庫藏股執行成果,第三波再度自市場買回1,346張,平均每股買回金額242.69元,總金額近3.27億元;加計前兩次的庫藏股成績,累計已買回3.838張、買回總金額超過9.7億元。

對照這一波股災期間,聯發科每日成交量動輒超過上萬張,最高甚至在2.5萬張以上,庫藏股買進的張數占成交量比重仍低。

聯發科7月中旬宣布實施近七年來首次庫藏股,自7月14 日起至9月13日止將買回8,000張,價格區間為247元至371 元,買回金額最高上限29.68億元。以此計算,聯發科剩餘的庫藏股額度尚有4,162張。

雖然聯發科最新智慧型晶片「MT6573」也採用Android平台,不過,在Google將以125億美元併購摩托羅拉行動部門後,外資紛紛出具報告表達對併購案的看法時,卻再度看壞將衝擊聯發科的營運展望。

美林證券認為,該併購案對寄存二、三線手機製造廠採用Android系統將面臨挑戰,顯示手機市場將有所改變,中小型手機廠將會發現在全球智慧手機市場競爭困難度提高,對聯發科明顯不利,因此維持聯發科評等為表現不如大盤,目標價維持195元。

美林證券指出,當3G及智慧手機滲透率提高,預期白牌手機市場將持續整併,這個趨勢已對聯發科在過去一年造成壓力,因此聯發科在Android的成功,將仰賴更多二線及三線廠商的成功,包括聯想、TCL等。

合勤控 上半年EPS 2.11元
網通廠商合勤控(3704)公布上半年每股稅後純益2.11元,超乎市場預期。合勤表示,下半年DSL寬頻、數位機上盒(IP STB)、超微型基地台(Femtocell)訂單可望快速成長,帶動獲利。

合勤控昨(16)日公布上半年合併營收85.54億元,稅後純益10.18億元,每股純益2.11元,符合公司預期,但超出市場原估的1.94元。

楠梓電 將處分滬電股權
楠梓電(2316)申請明(18)日起解除禁售在深圳A股上市滬士電子(002463)股權獲准,潛在處分利益約88億元、每股貢獻24.62元。楠梓電強調,全案仍待董事會討論通過。

滬電去年8月18日在深圳A股上市,楠梓電轉投資滬士集團控股公司持有23.88%股權、約1.98億餘股,當初承諾禁售一年期限在今(17)日屆滿。滬電公告,包括滬士集團控股等13家股東公司申請解除限售並獲准,明天開始可以處分滬電股權。

楠梓電表示,申請解除禁售滬電股權,只是時間到的必要動作,是否處分仍待董事會做成決策。

楠梓電強調,帳面上持有滬電的每股成本僅約人民幣2元,因長期投資且滬電獲利,每年認列利益早已超過投資金額,實際上是零成本。

滬電昨天收盤價為人民幣9.76 元,以人民幣1元昨天兌換新台幣4.529元計算,楠梓電目前資本額35.64億元,及持有滬電股權市值新台幣約87.65 億元,換算每股貢獻24.62元。

京元電遇亂流 上季獲利減52%
專業晶圓測試廠京元電(2449)昨(16)日公布第二季每股稅後純益0.06元、季減52%;上半年稅後純益2.68億元,年減67%,每股稅後純益0.21元,低於預期。

京元電強調,第二季獲利較首季大幅衰退,主要是因接單不如預期,產能利用率降低,進而壓低毛利率表現。

京元電第二季合併營收38.17億元,季減4%,營業利益5.46億元,季減25.71%,毛利率從第一季18.49%降至14.3%,掉了4.2個百分點,稅後純益0.76億元,季減52%,每股稅後純益0.06元。

京元電上半年合併毛利率也從去年同期的20.76%下滑至16.44%,稅後純益2.68億元,年減67%。京元電強調,受到庫存調整的影響,今年旺季效應並不明顯,但預估本季營收仍可略優於第二季。

KY亞塑 拚塑膠股王
KY亞塑(1337)今(17)日以每股95元掛牌上市,為塑膠股中的新股王。亞塑表示,新產能從3月陸續投產,產能增加近六成,加上2012年底江蘇新廠投產後,產能將較去年增加三倍以上,今起未來三年,年營收將以二至三成幅度成長。

KY亞塑全名為亞洲塑膠再生資源控股有限公司(Asia Plastic Recycling Holding Limited),主要產品為乙烯酸乙烯酯(EVA)發泡材料,可應用於鞋底材料、箱包片(行李箱、背包等內襯)、玩具、體育用品及建材等。

KY亞塑昨日興櫃股價收在123元,上漲0.52元,今日以95元掛牌上市,有機會取代台塑的85.5元,成為塑膠股新股王。

EG看漲 東聯、中纖、南亞獲利俏
大陸第三季將有150萬公噸的聚酯纖維廠投產,帶動未來兩個月上游原料乙二醇(EG)現貨價格將漲破每公噸1,300美元;屆時,東聯(1710)、中纖及南亞EG廠商銷售毛利將達300美元以上。

大陸自今年至2013年間,新建的EG產能總計約60至80萬公噸,但隨著下游聚酯產業擴充迅速,對於原料EG需求熱絡,將造成EG價格水漲船高,法人預期,2011年EG將延續多頭局面,東聯、中纖及南亞等下半年與明年業績成長更具保證。

台橡 上半年EPS估5元
台橡(2103)總經理涂偉華昨(16)日表示,台橡第二季營收與獲利,因併購美國Dexco的效益,將比第一季還要好。法人估,台橡上半年每股稅後純益(EPS)超過5元,創下歷史新高。

涂偉華指出,第三季合併營收預期較第二季佳,但合併毛利率及淨利率因原料丁二稀價格仍處於高價位影響,估較第二季減少。他解釋,合成橡膠主要原料為丁二稀、苯乙烯單體(SM ),用量最多是丁二稀,SM價格相對較穩定。台橡昨日收平盤,收71.8元。

台橡昨天受邀參加證交所上市業績說明會,涂偉華指出,因4月1日Dexco併購效益,第二季合併毛利率較第一季佳,稅後純益也因合成橡膠量增價揚以及Dexco併購效益發揮,較第一季稅後純益16.35億元略好。台橡第一季每股稅後純益2.52元。

大陸營運亮 特力獲利暴衝
特力(2908)受惠大陸零售事業部分店面提前虧轉盈,上半年獲利暴衝,稅後純益為3.5億元,較去年同期約增加41.3%。每股稅後純益為新台幣0.7元,較去年同期約增加34.6%。

預期下半年進入銷售旺季,推估全年每股稅後純益上看1.5元。特力第二季不管是貿易還是零售,都是傳統淡季,但單季稅後純益達9,700萬元,年增10倍,獲利呈現淡季不淡;第二季每股稅後純益為0.19元,年增8.5倍。以同一季別相比,今年是掛牌以來表現最佳。

冠軍攻陸 強打高單價
冠軍(1806)連續第七年被評為中國500最具價值品牌,有助提昇在大陸市場知名度。今年在大陸又推出高單價的仿石材磁磚,搶攻高單價營建市場,長期可改善毛利。

冠軍昨(16)日收盤為19.35元,上漲0.05元,成交1,573 張。冠軍7月營收為2.43億元,月減4.20%。累積前七月營收為16億元,年增12.38%。

冠軍建材在大陸市場陸續獲得「中國馳名商標」、「高新技術企業」、「亞洲品牌500強」後,今年度再度成為磁磚業中,唯一連續七年被評為中國500最具價值品牌。

冠軍指出,大陸市場競爭激烈,目前仍以中高價磁磚市場為主,今年也積極擴點。同時數位噴墨科技印刷機投入量產,360dpi超高解析度與連續印刷效果,將石材原有風貌與質地充份展現,不少企業大樓、商場、豪宅都有意採購。

堤維西 大買庫藏股
堤維西(1522)昨(16)日董事會決議,自今日起執行庫藏股,計畫買回8,000張,買回區間價格為每股8.75元至20.76元,預計在10月16日期間執行完畢。

堤維西昨日股價上漲0.05元,以12.5元作收。

汽車零組件市場今年受到歐美市場不振衝擊,AM(售後維修市場)業者外銷市場受到影響,以外銷市場為主的堤維西受到美元貶值影響,7月營收較去年小幅衰退,年減3.32%。

堤維西除車燈外,並積極跨入高效節能路燈等照明燈具的全新領域,且已經獲大陸路燈節能標章及3C認證。

堤維西與北美Visteon公司聯手,達成大陸東北、華北、華中、華南及西南的布局策略,在重慶設新車燈廠,主要對應長安福特各款新車,年產能達數十萬輛。

台新金 上半年盈餘佳
台新金控(2887)昨天舉辦第二季法人說明會,上半年稅後淨利為58億元,每股稅後盈餘為0.85元,在上市櫃金控排名第四。這是已故的台新金控總經理林克孝生前交出的最後一分成績單。

另外,台新金看好消費金融業務的成長動能,將全力衝刺無擔保放款業務,下半年訂下成長幅度超過15%的目標,預估無擔保貸款餘額達到450億元以上。

台新金法說會原訂由林克孝主持,在林克孝意外過世後,改為台新金財務長林維俊和台新銀行總經理蔡榮棟共同主持。和以往不同的是,過去林克孝會在法說會開場時分析總體經濟情勢;昨天則直接報告財務、業務數據。

巨路加碼大陸 下半年動能強
巨路(6192)昨(16)日公布7月合併營收為6.23億元,月增7.2%、年增35.4%,公司強調下半年營運將一季比一季好。

巨路表示,因大陸未來數年仍將積極進行各項基礎建設投資,並強化對於石化業的工安及環保要求,公司近期也可望敲定數項石化、電廠及煤化工的程控專案,因大陸營運較預期為佳。

士電 海外市場大躍進
士電(1503)海外市場進步明顯,今年1到7月大陸與越南營收平均年成長三成;士電表示,公司在廈門的低壓開關新廠硬體設備已完成,預計明年4月投產,目標2013年廈門新舊廠產能較目前成長2.5倍,法人估營收可成長一倍,達到人民幣4億元(約新台幣18億元)。

遠東新 獲利明年恐減20%
外資回補電子,反手減碼之前漲多的傳產股,美林證券台股研究部主管曾省吾指出,遠東新(1402)本業由於下半年塑化景氣不好,PTA(純對苯二甲酸)報價疲軟,加上未來18個月將沒有建案挹注獲利,今年獲利一路往下,明年獲利則將衰退兩成以上。

曾省吾近期拜訪遠東新之後強調,遠東新高層對下半年景氣較為保守,而令美林較為擔憂的是,遠東新分期認20億元的「遠揚加州」建案收入,至第二季底幾乎就認列完畢,第三季開始就要靠紡織上游的本業來賺錢。

遠東新是國內第一大聚酯化纖廠,年產150萬公噸。今年初,遠東新受惠於市況強,訂單充足,加上原料漲價,首季每股純益高達1元,不過第二季以後原物料走跌,訂單急縮,美林預估第二季每股純益將衰退至0.81元。

然而中國大陸緊縮政策,對於塑化業不利,加上下半年塑化景氣逆風,PTA報價趨勢看跌。此外,下半年國內PTA年產能將擴增390萬公噸,逆轉供需變成供給大於需求,目前下游廠看準原物料供需失衡,價格短期難止跌,下單意願仍低。

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屁屁剛
張貼文章 08-17 2011, 14:46
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經濟日報

1. 德法會談 要課新金融稅
德國總理梅克爾和法國總統沙克吉16日表示,兩國提議設立歐元區經濟委員會,由目前歐盟理事會主席范宏畢擔任委員會領袖,9
月要提議課徵新的金融稅。沙克吉在會後記者會上說,他和梅克爾會捍衛歐元到底,兩國對歐元區的提案會完整。他們決定提案對歐
元區的共同治理,要求歐元區17國在2012年夏天前在各國憲法內加入限制預算赤字的規定。

「歐元債券」的概念從去年起就不斷出現,但遭德國保守派和其他北歐國家強力反對,擔心自己成為「周轉聯盟」,要掏錢幫助其他表
現欠佳的盟國,也會讓這些周邊國家養成依賴的心態。

不過鑒於近來金融市場波動加劇,包括資金撤離義大利債市和法國銀行股等,迫使反對陣營開始認真看待此議題,因為不論是要求各國
撙節支出,或是歐盟直接提供紓困等方式,都無法恢復投資人對歐元區的信心。

歐洲央行(ECB)15日表示,截至12日的一周內,已收購220 億歐元(317億美元)公債,高於市場預期的150億美元,也遠超過
ECB去年5月進入希臘公債市場首周收購165億歐元債券的規模。由此也可看出解決危機的代價多高。

歐元區若發行共同債券、集體擔保債務,將能更充分駕馭整體規模達13兆美元的經濟,紓緩義大利和西班牙等國在金融市場上籌資的壓力。
而整合後的歐元區將是更有力的債務人,對投資人更有吸引力。
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屁屁剛
張貼文章 08-18 2011, 12:27
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泛中油業者 擬登陸合建石化專區

等不到國光石化,泛中油體系業者自己找出路!泛中油體系下游多家上市石化業者,前天(16日)與大陸中石化集團與福建省政府簽署合作意向書,擬三方合資150億美元(約合4350億元台幣),台方擬投資45億美元,在福建漳州古雷半島投資「台灣石化專區」,為台灣石化業投下震撼彈。

由台灣區石化公會理事長、和桐化學創辦人陳武雄領軍,帶領包括台聚、中石化、榮化、和桐化學等泛中油企業,周二下午在北京與大陸中石化集團和福建省政府簽署「合作建設漳州古雷煉化一體化項目框架協議」,未來計畫合資年產1600萬噸的煉油及120萬噸的乙烯輕油裂解。

不過目前我國僅開放煉油廠赴大陸,尚未開放輕油裂解赴大陸,因此廠商簽約後,目前還不能登陸進行輕裂廠投資。

石化業投資1,300億 前進大陸古雷
台聚、榮化、中石化及和桐四公司昨(17)日公布,與大陸最大石化業者中石化集團、福建省政府,簽署福建漳州古雷煉化一體投資協議,總投資額45億美元(約新台幣1,300億元),發展石化產業上游的煉油與輕裂事業,將成石化業至大陸最大筆投資案。

此案涉及煉油與輕裂事業,都是敏感產業,仍需兩岸政府同意,台灣尚未開放業者前往投資。市場推測,四家公司此舉可能意味政府即將開放在即,但經濟部昨天隨即發出三點聲明,要求業者依法行事。

經建會:我出口成長 轉趨溫和
德國經濟資訊研究院(ifo)昨(17)日發布調查結果,第三季世界經濟氣候指數較第二季「明顯」下跌,北美、西歐和亞洲三大地區同步下降。經建會官員指出,全球經濟擴張力道已經趨緩,台灣出口成長力道將由熱絡轉趨溫和。

台灣連三月出口 近零成長
經建會官員昨(17)日首度證實全球經濟擴張力道「已經」趨緩,歐美景氣趨緩首先衝擊到我國出口,經過季節性調整後,台灣出口「已經」連續三個月幾近零成長,出口指標將亮出連續第三個藍燈。

台北大學亞洲研究中心榮譽顧問李勝彥說:「台灣未來可能要面對嚴峻的出口價格戰」。

李勝彥曾任中央銀行業務局局長,他指出,美國聯準會(Fed)宣布低利率維持到2013年,等於宣布低美元時代的繼續。低利率、低美元也代表美國景氣兩年內沒什麼轉好機會,加上歐洲景氣也不怎麼樣,買家買氣不強,價格競爭難免。

經建會先前引用各國領先指標,預期全球經濟擴張「將」趨緩,美國、歐元區第二季經濟成長率統計數字出爐後,解讀德國ifo全球經濟氣候指數時,承認「已經」趨緩。

財政部日前公布7月出口,以美元計價的出口年增率很高,達17.6%,經過季節調整後,年增率降為11.9%。由於新台幣對美元升值,轉以新台幣計價後,出口年增率降到5.6%,財政部官員指出:「再經過工作天數等季節性調整,新台幣計價的年增率降為0.5%。」

要到1%以上的成長才能脫離藍燈,也就是說,7月的出口指標仍將停留在藍燈,出口將出現連續三個藍燈,呈現低迷狀況。

MSCI降台股權重 亞太最大
MSCI(摩根士丹利資本國際)公布最新的指數權重季度調整,台股在新興市場指數、亞洲不含日本指數,分別被微降權重至11.24%與19.1%,降幅各0.04與0.07個百分點。這是繼5月以來,MSCI第二度雙降台股權重,其中新興市場部分,台灣權重降幅居亞太區之冠。
由於外資機構法人通常會根據MSCI針對各市場權重配比相對應的資金,此次MSCI微調市場權重,摩根大通證券估算,中國市場將吸引上億美元的資金流入,台灣市場則將流出約5,600萬美元。

此次MSCI指數權重屬微幅調整,不論是新興市場指數,或是亞洲日本除外指數,包括中國、韓國、馬來西亞等市場均獲調升;台灣、印度、印尼、泰國等均遭調降。

在新興市場指數方面,中國、韓國、馬來西亞等獲調升0.08、0.01、0.02個百分點 ,中國調升幅度最大,台灣降幅0.04個百分點,居亞太區之冠。

MSCI季度調整 台股雙降
摩根士丹利資本國際(MSCI)昨天凌晨公布最新季度調整結果,台股遭逢「雙降」命運,在MSCI全球新興市場指數中,台股權重下調0.04個百分點,在MSCI亞太指數(不含日本)也降了0.07個百分點,這項調整自8月31日起生效。
不過,股民對MSCI「雙降」利空似乎「無感」,昨天台股狹幅整理,終場小跌50多點,下跌主因是,戴爾電腦下調全年筆電出貨量,加上宏達電等高價電子股走弱,導致人氣渙散。

多數分析師認為,台股連2季被MSCI下調權重,但因調幅不大,加上外資目前投資台股的比重仍然偏低,「雙降」殺傷力不大。

在個股調整方面,由於季度調整屬於「微調」性質,因此個股變動幅度僅0.001至0.005個百分點之間,共39檔股票的權重調整,成分股檔數仍維持123檔不變。

就亞太(不含日本)指數來看,降幅較大的個股包括台積電(2330)降0.011個百分點、華碩(2357)0.005個百分點、開發金(2883)0.003個百分點。

至於調升較多的個股則有聯強(2347)0.004個百分點、可成(2474)0.002個百分點,以及緯創(3231)0.001個百分點。

有趣的是,聯強與可成權重調高,卻同步走跌,可成甚至打入跌停;而華碩權重調降,反而上漲逾2%,顯示MSCI這次季度調整對於大盤或個股,都沒有太大的影響。

繼台積電後 鴻海成MSCI伊斯蘭成分股
MSCI指數此次權重調整,台灣並未新增或刪除成分股,僅在全球小型股指數成分股中,業強 (6124)遭到除名;而鴻海(2317)則首度入選MSCI伊斯蘭指數成分股,成為繼台積電 (2330)後,第二檔納入伊斯蘭指數成分股的台股。


新iPhone下月30日預購
科技部落格披露,蘋果公司計劃9月30日開放新一代iPhone預購,10月7日正式上市,而且這次可能一次推出兩款,一款將是價格較親民的iPhone 4S,另一款為更高階的iPhone 5。

介紹蘋果i家族產品的部落格「TiPb」率先披露新一代iPhone上市日期,並指稱上市日期適逢周五,與蘋果過往推出新品的日子相符。

而據美國科技部落格「9to5 Mac」取得的消息,蘋果原本考慮在10月7日或14日推出新一代iPhone,後來因為新品在最後量產階段的過程順利,目前傾向10月7日上市。

此外,蘋果據傳打算開放新一代iPhone預購,一改先前推出iPad 2的作法。據稱蘋果目前打算開放9月底預購,但還在討論是29日(周四)或30日(周五)。熟悉內情的人認為30 日的可能性較大。

如果蘋果將在9月底開放預購,代表秋季的新iPhone發表大會很可能在9月舉行,而非先前傳的10月。

據傳蘋果這次將一口氣推出兩款新手機,讓先前看似矛盾的傳言獲得解釋。其中一款相當於iPhone 4的升級版,價錢較便宜,可能採取預付的方式,市場稱為iPhone 4S或iPhone Nano。

新iPhone9月底預購 零組件廠提前報喜
外電報導新一代蘋果智慧型手機iPhone 5將於9月30日開放預購,10月7日正式啟售,比原先市場預期的上市時間晚一點,不過,零組件廠包括正崴、大立光、玉晶光、全新等業績提前報喜,第三季營運可望走高,第四季表現將更好。

過去蘋果新款手機是在第二季末上市,今年上市時間落在第三季,因此業績營運表現將從第三季開始加溫,第四季更將優於第三季。供應商表示,新款iPhone零組件8月小量出貨,9月蘋果新機正式上市,零組件廠商營運動能轉強。

蘋果觀察家預測,iPhone 5將配備與iPad相同的新A5處理器,速度更快,圖像功能性也比舊款更好,並配備性能更好的800萬像素照相機。

iPhone 5還沒正式開賣,零組件廠業績先行加溫,蘋果含金量高的連接器大廠正崴7月營收率先創下單月歷史新高。隨著客戶新機種上市的備料,法人預估,正崴第三季合併營收季增率可望上看兩成,逐月成長。

iPhone 5將搭載800萬畫素的鏡頭,大立光為最早獲得認證的廠商,良率優於同業,大立光7月合併營收為13.82億元,再創下單月歷史新高,大立光將在今(18)日舉行線上法說,客戶新機種上市時程是大家關係的議題。

法人預估,由於800萬畫素的單價和毛利率都比較高,一旦iPhone 5上市時程確定後,大立光的業績會再隨出貨量而放大。

最近獲得iPhone 5認證的玉晶光,隨著蘋果新機上市,法人預估,玉晶光8月營收將有機會挑戰8億元、創下今年新高,9月營收高點可期。

TPK宸鴻為蘋果iPhone手機最主要的觸控面板廠商,業內人士透露,宸鴻第三季把一部分的產能空出來,為新款iPhone在9月的上市作準備。



大遲到! iPad3可能明年再現身
iPad供應鏈傳出,蘋果新一代iPad受限面板良率不佳、中央處理器(CPU)效能不足,趕不上今年耶誕節銷售旺季問世,遞延到明年上半年推出, 將讓蘋果迷與搶吃零組件商機的廠商大失所望。

蘋果供應鏈廠商透露,對蘋果而言,新產品推出需要長時間醞釀,不僅新產品後段組裝過程繁瑣,還必須訓練產線員工,加上蘋果對品質高度要求,使得從零組件廠交貨,到後段系統廠量產有一段時間差,新一代iPad今年要量產確實不容易。

蘋果供應鏈傳出,蘋果已取消今年新一代iPad的生產進度計畫,並對部分零組件廠拉貨趨緩,部分則於10月開始交貨。一般預料,新產品約在明年上半年推出。

蘋果延後新一代iPad上市時間的原因眾說紛紜,有一說是由於iPad 3拉升解析度至2048x1536,這對9.7吋面板的良率,將是一大考驗。

但面板業者分析,生產高解析度面板對面板製造廠而言,並非難事,關鍵問題是出在CPU的供應商,跟不上高解析度平板電腦所需的傳輸及運算速度。

iPad3恐延期 蘋果概念股爆賣壓
外傳蘋果電腦突然取消下半年iPad3供應計畫,上市恐將延期,加上谷歌購併摩托羅拉也可能威脅蘋果「霸業」,昨天蘋果概念股湧現失望賣壓,不僅可成(2474)、TPK宸鴻(3673)亮燈跌停,大立光(3008)也重挫至810元,股王地位岌岌可危。

蘋果概念股昨天遭遇亂流,受到iPad3上市可能延期衝擊,近期強勢股可成爆發賣壓,TPK宸鴻股價也被打至610元跌停價位,大立光股價也落難下跌。今天TPK宸鴻、大立光雙雙面臨600元、800元關卡保衛戰,其中由於宏達電收盤價為801元,股王爭奪戰也再度上演。

宏達電近期積極買回自家股票,昨天公告第一階段實施庫藏股屆滿,共買回1萬張,均價850.93元,將作為員工認購所用;今起將實施第二階段庫藏股,也計畫買回一萬張,用於註銷股本。

毒蘋果概念股 降價壓力大
針對蘋果iPad 3可能延遲出貨,分析師指出,這對台廠相關供應鏈而言,將失去拉貨的力道,有如雪上加霜。至於iPhone 5 將在9月問世、蘋果將投資日本夏普龜山工廠10億美元,則應觀察台灣相關供應鏈廠商的產品良率、產品價格,方能判定影響性。

外資分析師指出,蘋果訂單雖然表面風光,但如果遇到蘋果強勢砍價,造成壓低毛利,或是本身產品良率不佳,很容易變成毒蘋果。

美系外資研究部主管坦言,相關蘋果的廠商都有強大的降價壓力,然而台系廠商往往已經擴產,「頭已經洗下去」,最後不得不向蘋果低頭。

此外,產品良率亦是一大問題,瑞銀證券就曾以和碩為例,強調蘋果的設計都頗有難度,良率並非隨便都能達到損益平衡點,今年和碩就有待突破。瑞銀也因此將和碩的投資評等列為「賣出」,預估今年每股純益僅有0.85元而已。

康和比聯投信研究部經理陳志恆表示,蘋果為搶攻12月的聖誕節商機,iPhone 5於9月推出應該是不會有變數,值得注意的是,近來市場傳出iPhone5鏡頭供應商大立光,相關產品良率有疑慮的消息,衝擊大立光股價表現。

至於iPad 3延遲出貨,可能是因為前兩代的iPad 推出時間過於密集,價格又相去不遠,形成互蝕市場的效果,但這對於台廠相關供應鏈而言,將失去拉貨的力道,對下半年旺季不旺的情形更雪上加霜。

蘋果將投資日本夏普龜山工廠,主要著眼於夏普在面板上的專利技術,以及鞏固貨源。

固料源 蘋果投資夏普LCD廠
曼氏金融全球FXA證券公司(MF Global FXA Securities)17日指出,蘋果公司可能投資夏普公司位於日本西部三重縣龜山市的液晶顯示器(LCD)工廠10億美元,以鞏固智慧手機iPhone和平板電腦iPad的螢幕供應。

消息來源指出,蘋果投資夏普,以及先前投資東芝位於日本西部新的液晶面板廠,主要是因為與三星電子陷入專利糾紛的蘋果公司,亟欲擺脫對三星的依賴。

蘋果聯日抗韓 有利鴻海
WitsView研究部主管張小彪昨(17)日表示,蘋果有意投資夏普面板廠著眼點有二,一為鞏固iPhone、iPad和蘋果電視的高解析度面板來源,二則降低對於韓系面板廠如三星等供貨倚賴程度,中長期而言,夏普有機會與台灣鴻海等廠商有更緊密的合作計畫。

張小彪說,夏普有資金缺口,與蘋果合作有助添增資金來源,消化面板產能,尤其夏普有高階靶材IGZO(銦鎵鋅氧化物)的面板技術,可使觸控面板呈現更佳的高開口率,更便於移動時還能顯示更清晰的影像,可廣泛應用在智慧型手機、平板電腦,切合蘋果產品需求。

面板業人士表示,蘋果規劃包下日本夏普的中小尺寸高階面板產能,以因應明年iPad 及iPhone出貨量成長,但蘋果不見得是實質投資金額,而是將生產蘋果產品所需的等值機台,放在策略結盟的廠商工廠內,以確保供產能供應無虞。

業內人士指出,蘋果iPad 2面板供應商為樂金顯示器(LGD)、三星及奇美電,蘋果在精算全球廣視角面板產能總量後,發現勢必在現有合作廠商之外,另行尋覓有效的面板產能,在高階面板居領導地位的日商夏普,自然成為蘋果相中的合作對象。

再就對台廠影響來看,先前夏普與鴻海洽商由面板、零組件採購乃至代工,合資成立一家新公司。夏普雖是全球發展液晶技術甚早的公司,但現今液晶事業並不賺錢,若能找到蘋果有品牌、鴻海擁有代工的大廠,對去化夏普面板的出海口將有助益。

張小彪強調,夏普將液晶電視的代工交由鴻海,在面板產業與鴻海集團有深度的往來關係,鴻海也是蘋果產品代工主力,中長期來看,誠如鴻海董事長郭台銘所言的「聯日抗韓」將是趨勢。

PC需求冷 戴爾下修今年財測
全球第二大個人電腦製造商戴爾公司(Dell)上季淨利雖比去年同期躍增63%,但由於桌上型個人電腦(PC)與消費科技產品需求不振,使營收成長不及1%,略低於分析師預期;戴爾同時調降今年度營收成長預期,股價隨之暴跌。 戴爾16日公布至7月29日止的年度第二季財報,淨利為8.9億美元(每股48美分),高於去年同期的5.45億美元(每股28美分);若扣除一次性收支不計,每股盈餘54美分,優於分析師預估的每股49美分。

營收為156.6億美元,與一年前的155.3億近乎持平,且低於分析師預估的157.6億美元。

同時,戴爾將今年全年營收成長預測下修至1%到5%,先前預估增幅可達5%到9%;但預估營業利益將增加17%到23%,高於原先預估的12%至18%

台灣戴爾供應鏈 受衝擊
戴爾(DELL)看淡NB景氣而下修今年的營收預估,市場人士指出,下一步戴爾可能取消部分消費性機種產品的生產規劃,範圍可能涵蓋手機、NB 或平板電腦,替台灣NB代工業者和相關零組件廠商帶來利空消息。

展望第三季,戴爾預期獲利現「大致持平」,低於分析師預期的上揚3.4%。

同時戴爾也下修全年財測,獲利成長由先前的上揚5-9%降至1-5%。

隨著戴爾第三季預估營收表現不預期,加上今年展望疲弱不振,昨日台灣NB代工廠商如仁寶、廣達與緯創股價表現跟著疲軟。

戴爾唱衰 拖累筆電代工族群
歐美景氣下滑,筆電市場又被蘋果iPad侵蝕,電腦大廠戴爾(DELL)下修全年營運展望,昨天相關代工廠仁寶(2324)、廣達(2382)、緯創(3231)股價下挫,同族群的宏碁(2353)、和碩(4938)遭拖累,僅剩華碩(2357)因看好營運展望獨撐大局。

全球第2大個人電腦製造商戴爾由於受桌上型電腦與消費者支出下滑拖累,第2季營收成長不到1%,昨天也宣布下修全年度營收預估,全年成長目標由原先的5%至9%,降至成長1%到5%,不但造成代工個股股價大跌,同產業個股也多湧現賣壓。

由於戴爾下修今年營運展望,意味全球市場成長力道持續走弱,台股相關供應鏈也將受害,昨天相關代工廠如仁寶、廣達、緯創都遭外資減碼,股價再度遭受利空洗禮。

宏碁雖然今年早已宣示不再衝量,但受到戴爾唱衰市場波及,法人預期宏碁也可能面臨同樣的景氣條件威脅,昨天也減碼5490張,股價從美債風波後,反彈幅度不大。

不過,值得注意的是,華碩昨天雖有遭MSCI調降權重利空,但華碩今年宣示將力拚新興市場市占率,也強調對第三季展望樂觀,由於法人對營運也正面看待,支撐華碩股價表現,昨天逆勢上揚6元,以243元紅盤收市。

泰國推高米價 亞洲通膨剉在等
盈拉得以當選泰國史上第一位女總理,一大助力是她選戰承諾提高稻米價格,增加包括70萬農民在內的農村所得。彭博網報導,亞洲可能為她這項政見付代價。
專家表示,目前亞洲大多數國家的通膨預測都逼近各國央行所定目標區間上端,泰國拉高稻米價格,將會轉化成提高亞洲通膨的壓力。

泰國加速推動促進稻米消費的政策,可能造成整個亞洲的貨幣政策更趨複雜,因為糧價勁飆增加升息壓力,而且亞洲地區正在準備因應成長減緩。南韓、馬來西亞、菲律賓最近數周維持貸款成本不變,中國、印度、泰國則為了抑制通膨,相繼帶7月升息。

德法 拒發歐元債 力推債限入法
德國總理梅克爾和法國總統沙克吉16日呼籲歐洲國家密切團結並推行嚴格的經濟紀律,但不願擴大現為4,400億歐元(6,330億美元)的歐盟紓困基金(EFSF)規模,也拒絕推行歐元債券等立即金融措施來阻止歐債危機擴大。

市場對梅沙會失望,歐股17日早盤一度重挫,歐元也走貶。德法領袖提議成立一個「歐元委員會」,一年至少舉行兩次會議,由歐盟理事會主席范宏畢領導,作為研議中的歐洲「經濟政府」的一部分,但並未提出其他相關細節,也未說明該機構是否擁有實權。

梅克爾與沙克吉也呼籲歐元區國家頒行憲法修正條款,把債務限制寫入國家法律之中,希望這項程序能在2012年夏季前完成。不過,歐元許多會員國如今已因債務問題陷入複雜的政治衝突,推動這項計畫無疑會帶來更多麻煩。

「非蘋板」賣不好 恐爆降價潮
非蘋果平板電腦庫存拉警報,外電昨(17)日指出,美國最大3C通路商Best Buy先前向惠普(HP)採購27萬台TouchPad,但上市一個多月銷售量卻只有2.5萬台,落差極大,加上RIM、摩托羅拉等也都傳出平板電腦銷售不如預期,「非蘋板」庫存問題提前浮上檯面,國內宏碁(2353)、華碩、宏達電等恐難逃波及。

根據華爾街日報旗下科技部落格All ThingsD 最新報導,惠普首款平板電腦TouchPad自7月1日首賣,立刻獲得美國最大3C通路商百思買(Best Buy)採購27萬台,但開賣一個多月來,銷售情況慘不忍賭,傳出實際銷售數字只有2.5 萬台,而且還沒有扣除消費者退貨的數量。

報導中指出,Best Buy氣得要惠普把倉庫內的TouchPad拿回去,逼得惠普TouchPad在開賣短短一個月後,就大舉降價100 美元,16GB、32GB機種新售價分別為399.99美元和499.99美元,不得不朝向蘋果iPad看齊。

法人分析,包括Android平板在內的「非蘋板」自今年4月底陸續推出,至今約剛好滿一季時間,由於規格、價格都難以和iPad匹敵,「非蘋板」銷售不佳的傳聞不絕於耳,像RIM 的Playbook、摩托羅拉的Xoom,甚至國內宏碁的Iconia、宏達電的Flyer 等,也都傳出銷售成績平平。

他認為,惠普TouchPad的窘境恐怕不是個案,原本預計年底才會爆發的「非蘋板」庫存問題,可能提前在第三季末、第四季就浮上檯面,屆時各家廠商將像惠普一樣砍價出清存貨,市場一陣廝殺難免。

如此一來,包括宏碁、宏達電、華碩,或是廣達、仁寶、英業達等「非蘋板」供應鏈廠商,業績都難逃波及。

為此,宏碁已提高緊覺,宏碁總經理翁建仁日前預警,市面上平板電腦機種過多、戰雲密布,為提防年底通路庫存「機滿為患」,宏碁採穩紮穩打策略,先前將今年平板出貨目標由原先500萬至700萬台,攔腰砍到250萬至300萬台。

而華碩原先出貨目標就設定在較保守的200萬台,加上推出的變形平板在市場上獲得不錯評價,華碩財務長張偉明表示,目前華碩平板電腦出貨情況穩健,6、7、8月出貨大概都維持在單月30萬台左右的水準。

3D手機熱 本季引爆
智慧手機今年邁入3D時代,宏達電、LG陸續推出裸視3D手機搶市,三星也傳在年底跟進,啟動光學鏡頭、遊戲與電信業者的新市場;3D手機毛利高,也有助宏達電等手機廠獲利成長。

業者透露,3D手機需搭配兩顆鏡頭模擬3D視覺效果,大立光等鏡頭廠是最快受惠的業者。遊戲業者網龍、鈊象正開發跨平台3D遊戲,業者私下卡位動作頻頻,透露對相關市場看好。

電信業者方面,3D智慧型手機與3D加值服務相輔相成,兩者可望一起推升市場成長,未來也將推出相關3D服務,初期以遊戲以及影片為主,推升未來非語音加值營收成長。

看好3D手機後市,電信三雄與宏達電合力搶攻,由台灣大搶頭香,昨(17)日推出宏達電首款裸視3D手機EVO 3D,由台灣大獨家銷售一個月;中華電信與遠傳9月下旬跟進開賣,掀起新一波高端智慧手機熱潮。

宏達電 等良機摘「芒果」
宏達電北亞區總經理董俊良昨(17)日表示,Google併摩托行動,有助擴大Android市占。至於宏達電是否投入微軟芒果系統?他說:「微軟一向是宏達電策略合作夥伴,時機到了、芒果成熟了,就可以摘」。

董俊良昨天出席宏達電與台灣大的EVO 3D新機聯合發表會後指出,Google併購案先鞏固Android生態系統,增加相關專利權,整體趨勢正確,有助Android擴大市占,但Google後續動昨仍須觀察。

市場關注Google收購將造成Android陣營大廠出走,宏達電可能轉進微軟芒果作業系統,董俊良沒把話說死。他巧妙比喻:「時機到了,芒果成熟了,就可以摘。」

董俊良強調,宏達電下半年旗艦機種EVO 3D陸續在各國上市,搶攻高階市場,伴隨大陸博客機與驚艷機出貨等加持,北亞區第三季業績成長動能佳,整體展望很正面。

宏達電昨天公告庫藏股執行屆滿,共計買回1萬張,執行率100%。共投入85.09億元,累計持股占發行股數2.3%。宏達電昨天股價下跌26元、收801元,隨著庫藏股執行屆滿,短期內無公司派護盤,今天800元關卡保衛戰受關注。

董俊良指出,宏達電第三季底完成大陸市場渠道覆蓋、銷售專區點數布局,省籍營銷單位人員將到位,下半年業績將顯著成長,以北京、浙江、河北表現最突出。台灣方面,董俊良表示,宏達電高階機種在台灣賣得相當好,帶動入門款機種銷售,本季仍將全力衝刺台灣高階手機市場。

LTE發照時程 可望年底定
智慧終端設備帶起全球行動寬頻需求呈現數倍成長,全球電信業者加速投入LTE網路商用化,台灣電信業者近期也力促政府加速LTE釋照計畫。據了解,行政院及交通部已展開討論,年底前LTE發照計畫是否提前可望定調。

台灣頻譜規劃中,電信三雄應用的2G頻譜900MHz及1800MHz,考量未來國際旅客及既有2G用戶需求,將延長2G使用期限。

創意LVDS IP 獲日大廠認證
創意(3443)繼LTE 4G晶片後,自行開發低電壓差動信號(LVDS)矽智財(IP)獲日本一線家電大廠認證,預定年底由創意提供整合單晶片正式出貨,這將是創意在搶食行動裝置大餅後,跨足液晶電視電龐大商機,成為明年另一成長動能。

據了解,創意明年將循與日本家電大廠合作模式,切入目前全球成長最快速的中國家電市場,目前正接洽中國幾家一線家電大廠,提供這項技術整合單晶片。由於客戶事涉敏感,創意對這項單晶片開發極為保密,不過創意總經理賴俊豪證實創意的LVDS IP已獲得客戶認證。

受惠人民幣升值 中概內需升勢看漲
美國副總統拜登16日開始訪中行程,人民幣兌美元匯價也連續五個交易日創高。分析師指出,挾帶中概內需題材的個股,受惠人民幣升值的利多,近期股價表現不俗。

元富投顧總經理劉坤錫指出,近期大盤維持震盪走勢,盤面上未有明顯主流出線領導,加上外資持續在台股倒貨,相對壓抑電子族群表現,因此,搭上人民幣升值題材的,中概內需族群,像是食品股的統一、味全,水泥族群像是台泥、亞泥,百貨類的遠百、麗嬰房、潤泰全,及通路概念藍天、聯強、大聯大等,長線對實質營收有所挹注。

就昨日盤面表現觀察,食品和百貨族群,僅尾盤小幅收黑,為相對抗跌指標。

智邦攻LTE 獲亞太肥單
全球電信業者投入第四代行動通訊LTE技術,LTE商用網正積極布建,台灣網通廠也開始爭取商機,智邦(2345)已接獲亞太地區營運商訂單,下半年量產出貨;正文、合勤控、中磊也全力布局,預估明年LTE商機可望正式起飛。


華東:DRAM景氣明年回升
華東(8110)昨(17)日舉行法說會,公布第二季每股稅後純益0.54元,優於預期;毛利率19%,比首季提升3個百分點。總經理于鴻祺保守看待下半年景氣,強調因DRAM目前仍處於供過於求,預料還有短暫修正期。

技嘉 今年EPS上看3.52元
主機板大廠技嘉(2376)雲端、Google TV大單落袋,國際級品牌客戶的雲端伺服器,第三季放量出貨,Google TV則預計第四季問世。法人預估,兩大引擎點火帶動下,技嘉今年每股稅後純益(EPS)上看3.52元。
技嘉不願對個別客戶接單狀況置評,預期隨著傳統旺季、價格競爭、新品上市等動能挹注下,第三季主機板出貨可望季增15%,8月出貨將優於7月,9月持續向上,第三季將達第一季旺季水準

健鼎 上半年EPS 5.11元
健鼎科技(3044)昨(17)日公布上半年每股稅後純益5.11元,年增率4.5%,蟬聯上市櫃印刷電路板產業鏈每股獲利王,對於下半年營運則審慎樂觀。
健鼎昨天公布上半年合併財報營收211.19億元,毛利率20.68%,稅前盈餘29.08億元,稅後純益24.21億元;合併營收年增率7.3%,毛利率下滑1.66個百分點,稅前盈餘、稅後純益各成長6.14%、4.55%。

健鼎第二季合併營收104.13億元,毛利率20.36%,稅前盈餘13.94億元,稅後純益11.2億元,每股純益2.36元;合併營收較第一季減少2.73%,毛利率下滑0.63個百分點,稅前盈餘、稅後純益各衰退7.9%、13.9%,每股純益2.36元也減少13.09%。

日韓訂單挹注 凌巨出貨明年將倍增
積極衝刺高毛利車載面板市場的凌巨(8105),已獲得日、韓汽車廠訂單挹注,明年更將呈出貨量倍增的大幅成長。凌巨昨(17)日股價雖然下跌0.3元,收12.65元,已經超越台灣面板廠一哥奇美電的12.6元。
凌巨業務副總兼發言人鄭志玄表示,凌巨在拉升高毛利產品的調整產品組合作業上,將於今年第三季起陸續展現成果,第四季放量發酵。包括打入三星智慧型手機的入門款供應鏈,並搭上三星2012年智慧型手機要倍增到占五成比重的快速成長列車。

勝華恐轉虧 外資降等
里昂證券表示,觸控大廠勝華(2384)第二季驚傳虧損,預估第二季每股虧損0.02元,雖虧損金額不大,卻是由盈轉虧,因此調降勝華的投資評等至「劣於大盤」。麥格理證券則下修勝華今年每股純益至1.15 元,目標價26元。

里昂指出,雖然勝華第三季營收動能值得期待,但是在蘋果陸續砍價10%至15%之後,iPad相關產品似乎淪落成為「做白工」,估第三季iPad毛利率只有6.8%,跟過去兩位數的毛利相比,縮水不少。因此,里昂雖預估勝華第三季營收年增率高達65%,但獲利卻年減45%。

勝華第二季財報不如預期的傳言,早在外資圈傳開,不過里昂卻是首度點出單季轉盈為虧的論點,仍引起市場高度矚目。里昂表示,勝華推動的單片玻璃觸控方案(OGS)新製程,被國際大廠採用的速度不如預期,且蘋果也還沒與勝華針對下一代大尺品產品,展開研發。

至於麥格理證券,已經早一步調降勝華的投資評等,麥格理科技產業分析師黃奎毓的看法也與里昂相似,他認為勝華第三季有iPad、亞馬遜等訂單護身,第三季具有營運爆發力,可惜就是毛利率的問題,凸顯「只有接單、沒有獲利」的窘境。

麥格理把勝華今年的每股獲利預估,從2.7元大幅降為1.15元,目標價26元,麥格理同時也是目前對勝華目標價最低的外資券商。

上半年EPS/啟碁2.92元 後市看好
衛星通訊廠商啟碁(6285)公布上半年獲利,第二季受匯率影響而拖累毛利率,第二季稅後純益季衰二成,累計上半年每股稅後純益2.92元。

啟碁上半年營收155.38億元,年增46.44%,毛利率約16.55%,營業利益10.68億元,稅前盈餘10.42億元,稅後純益7.93億元,年增25%,每股稅後純益2.92元。

啟碁第二季營收80億元,季增逾6%,但受匯率影響,毛利率從第一季的17.42%降至15.7%,稅後純益3.5億元,季衰退20.99%。

法人表示,啟碁尚未公布上半年財報細項,但預估除毛利率受匯率影響外,零組件及存貨問題也影響第二季營運表現,但下半年啟碁所屬衛星通訊產業可望進入旺季,加上新產品雷雕天線(LDS)打入新客戶及新智慧型手機機種,下半年出貨持續推升。

法人預估,啟碁今年營收可望逐季成長,第三季營收可望挑戰85億元,第四季營收估達95億元,第四季單月營收可望刷新歷史新高紀錄,全年營收可望突破336億元,每股純益約6.45元。

上半年EPS/矽統虧0.5元 全年不樂觀
矽統(2363)昨(17)日公布上半年稅後虧損3.47億元,每股稅後虧損0.5元。

矽統去年第四季營運即陷入虧損,今年首季同樣虧錢,第二季每股虧損0.26元,累計上半年每股虧損0.5元。

矽統預估本季營收應與第二季持平或小升,第三季觸控IC 和網路電視將是影響業績的關鍵。不過,因下半年景氣變數增多,下半年將扭轉上半年虧損局面難度增高,全年恐還是無法轉虧為盈。

捷元聯強 本月營收High
返校需求拉貨潮來臨,國內資訊通路商本月業績齊步向上,捷元(5384)、聯強、精技、建達均表示,8月資訊產品拉貨力道可期,營收邁向全年高檔。
通路業者均認為,目前詢問度最高、買氣最好的還是平板電腦,不過扣除非蘋果iPad系列,其他業者銷售平平,筆電、桌上型電腦今年買氣微幅下滑。

資訊通路傳統旺季報到,本月開始,下游經銷商、3C零售、大型賣場都針對返校需求展開一波強力拉貨,6、7月通路業者的營收普遍往上爬升,為旺季拉開紅幕,預估8月持續上揚。

捷元7月營收5.84億元、年增率8.76%,是除了聯強以外,近二月營收與去年同期相比,仍然成長的資訊通路業者,6月營收年增率更達24.42%,增幅搶眼。

元山營運走強 攻大陸小家電
元山科技(6275)取得尚朋堂中國大陸地區商標權,將透過尚朋堂既有經銷通路並搭配3C賣場,拓展小家電版圖至大陸各省,看好下半年營運。元山第二季營收首度突破4億元、4.81億元,創新高紀錄。

元山科技指出,散熱風扇與模組以Y.S. TECH品牌行銷全球,取得BMW、Benz、Porsch、中興通訊、明泰等全球大廠供應鏈訂單,成功搶進汽車、網通等市場。

元山7月營收1.52億元,較去年同期成長16.7%,前七月營收10.5億元,較去年同期成長11.81%,第二季營收4.81億元。

公股加碼彰銀 財長證實
財政部長李述德昨(17)日表示,「公股行庫基於財務性投資有加碼彰銀股票」。這是李述德首度證實公股加碼彰銀,由於彰銀11月將改選董監事,公股是否爭取董事長指派權等動向,備受市場關注。

財政部昨天下午舉行記者會,針對民進黨提出的財政與稅制主張作出回應。他表示,他上任後是全方位的經營政府財政,包括公股、公產的經營,過去幾年也逐步收回彰銀、華南金及台北101等事業的主導權。

對彰銀11月改選董監事,公股會否拿下過半董事,取回主導權?李述德說,「已經收回啦!至少總經理已經是公股指派,我們(財政部)現在也是在解決以前留下來的問題。」

水泥雙雄 大陸營運旺
泥雙雄台泥、亞泥香港子公司昨(17)日公布半年報,受惠水泥價漲帶動,台泥國際上半年獲利港幣9.32億元(約新台幣34.35億元),年增率高達6.11倍;亞泥中國上半年獲利人民幣6.65億元(約合新台幣29.88億元),較去年同期增加3.69倍。

亞泥董事長徐旭東指出,下半年大陸水泥業受到政策緊縮銀根、原料、燃料及人力成本上漲、電力緊張等諸多不利因素影響,市場前景依然樂觀。台泥表示,第三季大陸水泥市場相對樂觀,第四季起進入旺季,將掀起另波一高成長。

亞泥中國執行長張才雄表示,為抓住水泥市場契機,亞泥會繼續進行併購,以擴大市占,並加快建設江西亞東5、6號窯。

台泥昨日股價收44.65元,下跌0.6元;亞泥股價收42.25元,上漲0.05元。除了台廠表現亮眼外,大陸水泥龍頭安微海螺亦於先前公告上半年財報,獲利人民幣59.95億元(約合新台幣269億元),年增2.33倍;華潤水泥上半年獲利也大增2.36倍。

台泥國際上半年業績大幅成長,主因台泥國際在去年正式購併昌興國際,大陸發貨量由去年上半年的1,000萬公噸,大增至今年上半年達1,600萬公噸,今年上半年除農曆2月外,產線都處於高利用率。

台泥國際第二季獲利港幣逾7億元,較首季港幣2.2億大增近三倍,顯示大陸第二季需求並未受到雨季影響。台泥表示,今年上半年大陸水泥價格延續去年第四季後的高價水準,平均單價較去年同期大幅成長30%至40%,是推升獲利的主因。

亞泥指出,公司在大陸的四川亞東廠三號新型乾法旋窯、黃岡亞東廠一號新型乾法旋窯、江西亞東廠四號新型乾法旋窯、湖北亞東廠二號新型乾法旋窯及武漢亞鑫水泥有限公司均於去年投產,帶動該集團總產量整體上升,主要市場需求也增加。

國產 下半年獲利可期
預拌混凝土大廠國產積極擴張大陸產能,湖南水泥廠9月投產,年產能300萬公噸;國產也向安徽合肥申請興建兩個預拌廠,預估今年底會有結果。

國產為台灣最大預拌混凝土業者,在兩岸都投資設立預拌混凝土廠,國產目前業績,來自於台灣預拌混凝收入、大陸江蘇預拌混凝、福建水泥熟料,以及轉投資事業持股的復興航空。

在湖南廠年產300萬公噸的水泥於9月投產後,預估將占總營收比重約為18%。尤其,國產新建的湖南水泥廠即將在9月點火投產,以當地目前水泥報價達人民幣420元,幾乎營運就可以獲利,因此今年下半年大陸地區的獲利更可期。

國產也向安徽省合肥申請興建兩個預拌廠,如申請成功,預計明年該項資本支出將有新台幣3億元左右,順利的話約明年中即可投產。

法人估,國產上半年稅後純益仍有5億元水準,以除權後股本150.42億元估算,上半年每股稅後純益約0.33元

遠百目標價 花旗喊62元
花旗環球證券指出,陸客自由行首月雷聲大雨點小,但依據最新的追蹤發現,高達1萬5,000名的陸客已收到簽證,這些潛在陸客至少六個月之內要來台,這使得遠百(2903)後市看好,調高遠百目標價從54元升為62元。

花旗環球中小型股分析師邱義昇指出,遠百本業開始進入高峰期,包括10月中起跑的周年慶、11月底起跑的耶誕節、接下來還有農曆新年。遠百營收進入旺季,因此現在開始逢低都是買點。

遠百今年底共有板橋、台中大遠百及新竹巨城購物中心,總共三家大型百貨及購物中心開幕,總營業面積超過10萬坪,遠百的營業樓地板總面積將增加108%。花旗環球預估,年底三大購物中心開幕後,遠百明年營收可達到34億元,年增率17%,三大購物中心對遠百是長線利多。

外資其實對遠百最關心的、也是最感興趣的,還是陸客自由行的進度。

統一超 大陸營運走強
統一超(2912)轉投資大陸上海7-ELEVEN今年將突破100家店,山東銀座超市獲利也大幅成長,大陸餐飲事業中MISTER DOUNT及COLD STONE 今年也有機會虧轉盈,大陸通路事業漸入佳境。

統一超好鄰居文教基金會昨(17)日舉行國際清掃活動,今年以「環台淨站‧美麗進站」為主軸,針對全台18個車站,從北到南,號召全台一起響應。統一超總經理徐重仁親自拿起掃帚清掃環境。

徐重仁說,今年兩岸零售事業都持續有新進展,包括大陸轉投資餐飲品牌「和食上都」將調整體質,遷移至更有競爭力的商圈,預計將在9月重新開幕。台灣部份,下半年有不少國際服裝品牌相繼來台或展店,台北阪急百貨也會端出新花樣應戰。

統一超昨日收盤價為175元,上漲0.5元,成交4,580張。統一超股價開始由谷底攀升,昨日外資與投信買單敲進帶動股價走強,法人認為,近期人民幣升值,統一超具中國收成題材,股價相對抗跌。

EG再喊漲 東聯中纖旺
看準下游聚酯化纖即將進入需求旺季,全球第二大供應商MEGlobal率先漲9月乙二醇(EG)合約價每公噸50美元,漲幅近4%,將有利東聯(1710)及中纖獲利進一步提升。

東聯昨(17)日股價下跌0.4元,收盤價50.5元;中纖下跌0.2元,收盤價12.7元。

據了解,作為全球第四大EG供應商的南亞,因六輕工安事件,正陷入再次停工的陰霾,激勵近期亞洲現貨行情堅挺,盤旋在每公噸1,230美元至1,250美元區間,目前領導廠商正發動新波漲勢。

市場人士表示,全球第二大EG供應的MEGlobal剛宣布下月合約供應價將調漲每公噸50美元,新價漲至每公噸1,350美元,預期全球最大供應商SABIC及第三大供應商SHELL也可望有同等水準漲價行動。

法人認為,國內EG廠家除南亞外,東聯及中纖分別在高雄設廠,將隨著大廠漲價,提升產品毛利;以現在乙烯現貨價每公噸1,160美元來看,估算原料耗用量約60%,加上加工費160美元,每公噸生產成本856美元,相較下月新合約價,每公噸獲利達近500美元。



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屁屁剛
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經濟日報

1. 南韓 天然氣 新約 金額創新高
南韓政府宣布,已和皇家荷蘭殼牌(Royal Dutch Shell)與道達爾(Total)石油公司,敲定規模840億美元的液化天然氣(LNG)
長期採購合約,金額創史上最大,每年進口量大約相當於國內近兩成的需求。

南韓知識經濟部17日宣布,自2014年起,國營韓國天然氣公司(KOGAS)每年將從殼牌澳洲的Prelude天然氣田進口364萬噸LNG,
合約為期26年;另自明年起,每年將向道達爾位於澳洲、挪威和埃及的天然氣田採購200萬噸LNG,合約為期18年。

知識經濟部指出,這些合約價值90兆韓元(840億美元),每年564萬噸的進口量相當於去年國內天然氣消耗量的17%。KOGAS預
定9月簽訂合約。南韓是僅次於日本的全球第二大LNG買主。知識經濟部說:「這是南韓史上規模最大的LNG 採購合約,將穩定
國內的天然氣供應。」

隨著南韓與印尼、馬來西亞和汶萊的石油和天然氣供應合約,將陸續在2013至2015年間到期,首爾當局正積極尋找其他燃料供應管道。


2. 歐元區 沒共同債券 像夫妻沒共同帳戶

歐元區上季經濟疲弱不振,加上方法用盡似仍無法防堵歐債危機擴散,許多專家、分析師極力呼籲歐元區共同推出以歐元計價的債券,
從根本解決歐元區的問題。 歐元區第二季經濟僅比第一季成長0.2%,德國增幅剩0.1%,法國更是已停滯,證明歐債危機已從希葡
等周邊國擴散到「核心國」。

儘管歐盟已推出歐洲金融穩定機制(EFSF),用以金援財政吃緊國,但仍無法提振市場信心;歐洲也沒有美國版的量化寬鬆政策(QE
),可以收購所有問題國家的公債。種種跡象皆指向歐元區需祭出更激烈手段,才可能化解危機。

歐元區若推出共同債券,有各國政府的擔保,有助紓緩西班牙和義大利等高負債國在金融市場上籌資的壓力。推歐元債券並非
全新概念,但德國和荷蘭等部分強國,始終對歐元債券沒興趣,畢竟負債國的籌資成本降低,嚴守財政紀律國家貸款利率反而
比原來高。

不過歐元區一旦瓦解,德、荷這些國家也得不到什麼便宜。CNNMoney專欄作家莫尼卡形容,歐元區有共同貨幣卻無共同債券,就好像
一對夫妻各有銀行帳戶,但沒共同帳戶。短期內或許不會出問題,長期就很難說。
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屁屁剛
張貼文章 08-19 2011, 10:17
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經濟日報重點新聞

保不了5 主計處下修今年經濟成長
主計處昨天大幅下修今年全年的經濟成長率,由原預估百分之五點零一降至百分之四點八一,只能「守四」,已保不了五,更略低於百分之四點八二的經建目標。

主計處第三局局長蔡鴻坤說,因為國際經濟成長趨緩,台灣回到中度成長。

主計處還下修今年下半年經濟成長率至百分之四點一一;預測明年比今年更差,經濟成長率只有百分之四點五八。

行政院副院長陳冲說,因為歐債、美債等因素影響,摩根士丹利昨天也下修世界各國的經濟成長率,當然包括台灣在內,「可見這是全球性的因素」,世界各國防止通膨採取的措施,也對經濟成長造成一定的衝擊,而國光石化停建、台塑停工也是不能忽略的影響因素。

除了國際景氣充滿變數致使台灣出口減少外,下半年經濟成長率還被台塑集團停工拖累。蔡鴻坤說,光是台塑石化八月到十二月,因六輕停工減少油品出口,就足以使得今年全年國內生產毛額(GDP)減少兩百四十億元,經濟成長率下降零點二個百分點。

不過,主計處預測,今年全年的平均每人所得可望突破兩萬美元大關,為兩萬一千兩百八十美元,是亞洲四小龍中最後一個站上兩萬美元門檻的國家,也超越韓國。

今年通膨壓力將明顯趨緩,主計處下修今年全年的消費者物價指數(CPI)年增率,由原先的百分之一點八九降至百分之一點五九。主計處解釋,由於今年颱風幾乎都過門不入,加上近來國際農工原料價格漲幅逐漸緩和,有效紓解原本山雨欲來的物價漲勢。

蔡鴻坤說,今年下半年預期表現最差的是民間投資,因為國內高科技大廠的投資轉趨謹慎,使得民間投資總金額比原先預測減少兩百二十七億元,下修多達二點一三個百分點,民間投資下半年將出現負成長百分之八點四三;明年轉正成長。

民間消費也會減緩,他說,由於歐美國家經濟成長力道不如預期,全球股災更大幅削弱企業與民眾的投資信心,自然也會影響消費成長。

今年GDP下修至4.81% 明年更差
行政院主計處昨(18)日大幅下修今年全年經濟成長率,由原先預估5.01%降至4.81%,已保不了五,略低經建目標4.82%。

預測明年更差,經濟成長率只有4.58%。主計處第三局局長蔡鴻坤說:「由於國際經濟成長趨緩,台灣回到中度成長。」蔡鴻坤指出,國際貨幣基金(IMF)預測世界貿易量成長將減緩,由今年的8.2%降到6.7%。這影響到台灣的出口,明年以美元計價的出口年增率幾乎減半,由今年15.24%降為8.52%。

握三好牌 政府喊話免驚
今年經濟成長率「保五」萌生變數,經濟部、經建會昨(18)日同步喊話,下半年台灣經濟有基本盤支撐、「不算壞」,在兩岸牌、大選牌與就業牌庇蔭下,國內民間消費與投資動能仍然強勁。

主計處下修全年經濟成長率(GDP)到4.81%,雖然下半年還有上修「翻盤」機會,不過,「破五」還是讓外界相當憂慮下半年景氣。特別是日前經濟部喊出「54321」經濟目標,不料,隔幾天「5」就出現變化。

經建會副主委胡仲英表示,主計處下修今年全年GDP,與近期全球主要經濟機構,包括環球透視(GI)、世界銀行、德國ifo下修全球與各國經濟表現一致,相較去年國內創下經濟成長率10.8%高成長,「4.81%還算是不錯的數字」。

經建會一年多前設定今年經建目標是4.82%,與主計處最新修正數據4.81%相去不遠,均屬中度成長。經濟部統計長黃吉實說,主計處下修今年成長率的關鍵,除了是上半年數據一併下修,還有下半年看淡出口、民間投資與消費等。

黃吉實指出,下半年台灣景氣不算壞,去年內需消費對GDP貢獻度高達8%,但今年主計處推算出的內需對GDP貢獻度不到1%,他認為有些低估,「目前國內薪資與就業率均明顯回溫,下半年國內還將誕生新購物中心,內需還是值得期待。」

股災又來?美歐股慘跌 金價飆
全球股災又來了嗎?歐洲銀行資金可能不足,加上美國聯邦準備理事會(Fed)可能不再推出擴大刺激措施,種種疑慮加深投資人恐慌,台北時間昨晚開盤的歐美股市一度重挫逾百分之六,美國道瓊工業指數一度大跌逾五百點。

投資人資金再度湧入金市避險,國際金價昨天最高衝到每英兩一千八百廿五美元,再創歷史新高價。

歐美股災是否會蔓延到今天的台股?證券專家擔心,今天可能又是台股的「黑色星期五」。

摩根士丹利(Morgan Stanley)昨天下修今、明兩年的全球經濟成長預測,他們認為,全球經濟正處於「逼近衰退」的危險邊緣。

昨天歐股受德國經濟成長數據疲軟、經濟前景未明等打擊下,德、法、義等歐洲主要股市全數滅頂,開低後一路走低,慘跌逾百分之五,僅有英國跌幅小於百分之五;瑞典、芬蘭股市盤中跌深超過百分之六,屬新興歐洲的波蘭更一度慘跌逾百分之八。

歐美逼近衰退 股市嚇跌
摩根士丹利(Morgan Stanley)下修全球經濟成長預測,認為歐美處於「逼近衰退」邊緣,加上美國聯準會(Fed)關切歐洲銀行駐美業務的融資能力,引發歐債危機波及美國金融體系的疑慮,多重利空加深市場恐慌,道瓊工業指數紐約早盤狂瀉逾500點,歐股一度重挫逾6%,原油、銅等商品紛紛下挫。

摩根士丹利18日在給客戶的報告中,將今年全球經濟成長預估調整為3.9%,低於先前預估的4.2%;明年的預測也從4.5%下修到3.8%。摩根士丹利的理由是歐美近期政策失當,各國將進一步緊縮財政,而且市場信心日漸萎靡。

摩根士丹利認為,已開發市場前景岌岌可危,新興市場恐怕無法免疫。十大工業國(G10)今、明兩年可能僅擴張1.5%,低於該公司原估的1.9%和2.4%。中國今、明兩年也可能只擴張8.9%和8.7%;先前預估為9.1%和9%。德意志銀行(Deutsche Bank)17日剛調降中國今、明年的成長預測。

MSCI全球股票指數18日紐約早盤重挫3%;美國三大指數跌幅均逾4%,道瓊工業指數開盤就狂瀉528點;道瓊歐盟Stoxx 600指數一度暴跌逾6%。美國十年期公債殖利率新低,德國十年期公債觸及11個月低點。

經濟降溫抑制商品需求,追蹤24種商品的標普GSCI指數下跌1.9%至644.72點。紐約西德州輕原油9月期貨最深跌逾5 %至82.54美元,銅跌2%。美元指數站上兩周來新高。

金融炒家索羅斯表示,歐元崩潰可能引發全球金融危機,導致「新一波大蕭條」。被譽為「歐元之父」的歐盟執委會前主席戴洛也警告,歐元和歐盟正站在「懸崖邊緣」。

美物價攀升 就業市場續弱
美國18日公布的數據呈現物價攀升、就業市場不振、房市交易低迷,而製造業景氣則下滑,顯示美國經濟持續疲弱。

勞工部公布7月的消費者物價指數(CPI)上漲0.5%,高於分析師預測的上漲0.2%,和6月的下跌0.2%。去除食物和燃料等波動較大項目的核心CPI,則上漲0.2%。

汽油在7月CPI上漲扮演重要角色,漲幅達4.7%,與6月時的大跌呈鮮明對照。衣服和食物的漲幅分別為1.2%和0.4%。7 月的CPI比去年同期上漲3.6%,與6月及5月的漲幅相同;核心CPI則上漲1.8%,為兩年來最大漲幅。

摩根大通首席美國經濟學家裴洛利說,CPI報告顯示「物價持續呈現攀升跡象,不過由於就業市場情況不佳,加上經濟成長疲軟,企業的定價能力應會持續降低,最後通膨會趨緩,雖然目前仍然很高」。

由於雜貨和燃料支出持續對家庭預算帶來壓力,聯邦準備理事會(Fed)上周也說,長期通膨預料將「符合或低於」聯準會的目標。

勞工部也公布13日止的一周初次申領失業救濟人數增加9,000人,達到調整季節因素後的40.8萬人,高於經濟學家預測的40萬人,也凸顯美國就業市場持續不振。美國7月的失業率為9.1%,政府官員預期未來只會緩慢降低。

18日的另一項利空數據是,全國不動產仲介協會(NAR)公布的7月成屋銷售下跌3.5%,成為年率467萬棟,為去年11月以來最低水準,反映放款規定和審核趨嚴導致取消合約件數增加。中位數銷售價格則比去年同期下跌4.4%。

另外,費城聯邦準備銀行公布的8月費城地區製造業景氣意外萎縮,總經濟指標暴跌至負30.7,為2009年3月以來最低水準,遠低於7月的正3.2,和經濟學家預測的2。指數低於零,意味包含賓州、南新澤西州和德拉瓦州的地區製造業處於景氣萎縮。經濟研究聯合會(Conference Board)公布7月的領先指標攀升0.5%,高於6月的0.3%和經濟學家預期的0.2%。領先指標為未來三到六個月經濟展望指標,不過7月的數字主要歸功於貨幣供給增加,可能反映避險資金流入。



標普 維持法3A信評
信評機構標準普爾(S&P)18日確認法國主權債信評等為AAA不變,展望為穩定。標普則遭美國司法部調查,以釐清標普在金融海嘯前對抵押貸款證券的評等是否失當。

標普駐法國主管西羅(Carol Sirou)表示:「標普對法國的3A評等和正向展望充滿信心,標普之前已確認過,現在再確認一次。」

法國向來被視為歐元區3A國家中脆弱的一環,財政赤字與債務占國內生產毛額(GDP)比率都較其他享有3A評等的五國高。法國評等在上周成為焦點,起因是法國債務違約保險的成本攀至歷史新高,引發被降評等的疑慮。

法國若遭降評,影響將蔓延海外。法國的擔保提供了歐元區紓困基金「歐洲金融穩定機制」(EFSF)的第二大資金來源,僅次於德國。歐洲金融穩定機制利用頂級評等在市場募集成本低廉的資金,借給接受紓困的國家。

法國總統沙克吉已允諾,未來幾年將讓法國財政重回正軌,預計今、明兩年將宣布公共財政目標和計畫的細節。西羅表示,將繼續觀察法國政府的舉動。

日出口 連五月衰退
日本7月出口降幅擴大,且已連降五個月,主要受日圓急漲和全球需求下滑拖累,使日本依然脆弱的經濟復甦蒙上陰影。日本最高貨幣官員18日與央行官員舉行特別會議,被外界解讀為可能再次出手阻升日圓。

日本財務省18日公布的數據顯示,7月出口比去年同月衰減3.3%至5.78兆日圓(756億美元),減幅大於6月的1.6%,也大於分析師原先預測的下滑2.6%。最新數據顯示日本7月對美國出口陡降8.2%,對中國出口減1%,對歐盟出口增6%。

飆新高 金價衝上1,826美元
委內瑞拉宣布將金礦收歸國有,加上經濟成長減緩與歐洲債信危機推升避險需求,刺激國際金價18日創下每英兩1,826美元的空前新高。分析師認為,金價漲勢短期內不會停歇。

黃金現貨價18日盤中一度上漲1.96%至每英兩1,826.1美元,再次改寫紀錄。黃金12月期貨也續創新高,在紐約商品交易所(Comex)一度飆漲2%至每英兩1,829.7美元

陳冲盯盤 國安基金備戰
受各項經濟指標不佳等因素影響,歐美股市昨天一開盤就暴跌,行政院副院長、國安基金主任委員陳冲昨(18)晚表示,不只美股,歐股狀況也不好,行政院會密切觀察。

財金部會及國安基金官員昨(18)晚緊盯國內外金融情勢。對於是否今日出手出護盤?陳冲僅說:「密切觀察中」。

官員表示,受國際景氣趨緩影響,行政院主計處雖然也下修今年全年經濟成長率,但國內各項經濟指標,包括失業率等,跟其他國家相比,相對不錯,產業面也相當穩健,台股應該可以走自己的路,投資人要有信心。

對於國安基金動向,官員表示,國安基金的功能就是要安定國內金融市場,一定會密切觀察國內外金融情勢變化。國安基金運作有一定機制,只要達到一定條件,就會啟動相關機制。

根據國安基金設置及管理條例第8條規定,因國內、外重大事件或國際資金大幅移動,顯著影響民眾信心,致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定之虞時,得經委員會決議,進場護盤。

台達電控成本 大陸裁6,000人
台達電子執行長海英俊昨(18)日表示,面對這波經濟不景氣,公司內部已啟動與金融海嘯時同等級的「應變機制」,已對員工下達「訂單要多拿」、「不該吃的飯不要吃」的指令,同時在大陸裁掉6,000位員工,開源節流嚴控成本。

在2008年金融海嘯時,台達電曾啟動應變機制,公司的五巨頭,董事長鄭崇華、執行長海英俊、總經理柯子興、財務長朱知遠、技術長梁榮昌曾拍攝影片,攜手對員工信心喊話,在公司內部引起相當大的迴響,面對這波的經濟不景氣,海英俊昨天在法說會中證實,內部再度展開應變機制。



台達電上季EPS1.07元 大減17%
台達電子昨(18)日公布第二季季報,第二季毛利率微幅下滑,加上所得稅率因素,以及轉投資旺能第二季虧損,使得第二季的稅後純益季減17.6%,為25.6億元,第二季每股稅後純益1.07元。

台達電第二季的稅前盈餘實績與第一季相差不遠,都是49 億餘元,稅後純益卻出現不小的差距,主要在於所得稅問題。目前台達電正在申請中國大陸的高新企業執照,一旦順利取得後,在大陸的所得稅率可望從目前的25%下降到15%,對於第三季的稅後純益將有助益。

累計公司上半年的營收為839.21億元,平均毛利率為19.5%,稅後純益為56.73億元,每股稅後純益為2.36元。

台達電執行長海英俊表示,日本之前發生311大地震,客戶提早拉貨,導致今年第二季基期較高,第三季成長動能趨緩。

第二季拖累台達電的是太陽能業務,台達電認列旺能的轉投資虧損5億至6億元。

台達電目標價 瑞銀證砍到84元
針對台達電昨 (18)日法說,公司方面釋出第二季獲利較首季衰退,且第三季成長不若以往的訊息。瑞銀證券認為,台達電獲利高峰已過,且未來各項業務成長表現均不如預期,因此維持「中立」評等,目標價則下修至84元。

瑞銀證券亞太區下游硬體產業首席分析師謝宗文指出,事實上,台達電的營業毛利趨勢表現,在去年第三季高峰後就已宣布終結。主因除了匯損因素外,包括業務需求放緩及品牌相關投資等,均是影響因素之一。

而今面臨全球經濟成長疑慮,台達電在電力供應業務、自動化業務等市場需求持續放緩。

LGD新廠喊卡 面板業鬆口氣
全球第二大面板廠南韓樂金顯示(LGD)因應全球需求疲軟、產能過剩,取消原訂30日舉行的大陸廣州8.5代新廠動土儀式,這有助紓解全球面板業供過於求壓力,讓長期虧損的友達、奇美電等,鬆一口氣。

面板業界人士認為,全球大尺寸面板產能供過於求,導致價格跌跌不休,各大面板廠均呈現虧損態勢;第三季更是紛紛調降產能利用率,以達嚴控產能、降低虧損目標。大陸新的次世代面板廠若能減緩建廠進度,將有助於恢復面板市場秩序。

近期國際面板大廠都嚴控產能,降低投片量因應市場低迷,LGD取消大陸新廠動土,意味後續新增產能開出速度受到節制,也等同於「變相減產」,台灣面板雙虎友達、奇美電、華映彩晶等,都將受惠。

樂金 下修電視銷售20%
南韓媒體報導,消費電子大廠樂金電子公司(LG Electronics)已將今年度電視銷售預測調降20%,和對手Sony等公司同樣因全球經濟情勢不明而看壞銷售。同時,樂金顯示器公司(LG Display)也傳來股價預測遭降的壞消息。

南韓網路新聞Edaily網站18日引述LG主管報導,「LG的電視銷售似乎會明顯低於原先預期,今年度的銷量可能會降到3,200萬台左右」,因為歐債危機很可能持續,而且美國消費力復甦前景仍不明朗。LG今年稍早曾公布,今年度平面電視銷量目標為4,000萬台。

Sony本月宣布整頓旗下電視事業,將今年電視銷售預期從2,700萬台下修至2,200萬台,並警告今年度該部門的虧損可能擴大。同時,從三星電子到Sony、LG和Panasonic在內的全球電視製造商也警告,由於通膨竄升壓低消費者購買力,加上歐元區財政問題重重,電視銷售前景不佳,特別是在美國和歐洲。飛利浦電子公司4月才將電視部門分拆出去。

國銀買大陸有價證券 將鬆綁
人民幣計價商品正夯,金管會規劃在行政院通過兩岸金融業務往來許可辦法後,下一步開放本國銀行投資大陸地區企業及政府發行的人民幣有價證券,包括股票、債券等。

有關官員表示,兩岸金融業務的開放須循序漸進,現階段先以授信部分的開放為優先,如兩岸金融業務往來許可辦法修正案中放寬台資銀行大陸分行授信餘額上限等,接下來再檢討開放投資部分,包括國銀投資大陸地區有價證券限制。

行政院今(19)日將審查兩岸金融業務往來許可辦法修正案,審查通過後,報請行政院長吳敦義核定,金管會即可公告實施。兩岸金融業務往來許可辦法修正後,下一步金管會將檢討修正商業銀行投資有價證券辦法,鬆綁國銀投資大陸有價證券規定。

元大金瞄準大中華 續購併策略
元大金控今天應台灣證券交易所邀請,舉行業績說明會,元大金表示,金控未來願景相當簡單,就是瞄準大中華市場,未來成長動能仍來自於購併。

元大金今年上半年稅後純益新台幣114.94億元,每股稅後純益(EPS)1.42元,股東權益報酬率(ROE)9.45%,資本適足率(CAR)149%,元大銀行資本適足率則有10.66%,第一類資本適足率7.27%。

元大金表示,雖然對目前資本適足率在可接受階段,但年底前還要持續提升。其中,銀行資本適足率要提高至12%,第一類資本適足率則要超過8%,為達成目標,可能採發債或增資的方式因應。

15檔大咖領跌 別躁進


大立光上季EPS 8.18元 失水準
大立光第二季匯損陰霾持續,加上所得稅侵蝕獲利,昨(18)日公布單季每股純益8.18元,季減逾8%,不如市場預期。執行長林恩平表示,本季營收逐月走揚,單季持續創高,但保守估計毛利率持平,第四季訂單尚未明朗。

大立光上半年稅後純益22.92億元,每股純益17.09元。法人認為,新台幣匯率與稅率問題仍將威脅大立光下半年營運,原本市場預期全年每股純益可達47至50元,恐面臨下修至41元左右。

大立光昨天召開線上法說會,面對近期市場傳遭諾基亞、RIM等大廠砍單等說法,林恩平親上火線闢謠,法說一開場便強調:「有關流失歐美客戶,或是800萬畫素良率不好等傳言,都是有心人士放話,不是事實。」

大立光第二季營收創新高,單季毛利率45.2%,優於上一季的42.5%。市場原預期,大立光第二季每股純益將較第一季理想,具賺一個股本的能耐,實際公布卻是季減8.09%,每股純益8.18元,不如市場預期。

大立光指出,第二季新台幣匯率走升2.3%,加上單季匯損9,000萬元,且公司因應大手筆擴產的資本支出,手上握有的未分配保留盈餘加徵10%的稅率,支出達1.8億元,造成第二季營運出現「營收創新高、毛利率走揚,但淨利衰退」的狀況。

林恩平表示,大立光第三季新產品規格多朝800萬畫素延伸,相關產品價格比較好,預期本季營收將逐月走高,單季營收持續創高,但受制於毛利率較差的鏡頭搭載音圈馬達(VCM)出貨量增加,保守估計本季毛利率約與第二季相當。

他指出,第二季末800萬畫素鏡頭已占出貨結構10%以上,目前訂單能見度到9月,第四季尚不明朗。雖然500萬和800萬畫素良率有差距,但仍在「可接受」範圍。



兩大外資 看空大立光後市
大立光昨 (18)日舉行法說,除第二季營運表現亮眼外,公司方面對第三季預期也正向看待。不過,外資圈則喝倒采,認為長線營運將出現隱憂,因此包括滙豐證券以及大和資本均調降目標價。

大和資本科技產業分析師張育華指出,首先,就第二季營運表現而言,大立光在產能滿載且產品價格未降價的情況下,每股稅後純益 (EPS)為8.18元,仍低於市場預期的9.42元。

第二,大立光最被市場矚目的800萬畫素產品,隨著韓系、大陸業者的加入競爭行列,明年部分客戶恐有轉單的危機;至於1,200萬畫素產品,大立光預計2013年面市,顯示明年大立光在無新產品推出下,將面臨激烈的產業競爭。

此外,目前市場主流500萬畫素產品,隨著競爭者的分食,也將影響下半年大立光的出貨狀況。張育華認為,以大立光目前享有22倍高本益比,卻面臨諸多挑戰的情況下,股價有下修的風險,因此給予「賣出」評等,目標價由695元下修至654元。

滙豐證券同樣對於大立光抱持謹慎保守的看法,認為從產業面角度來看,手機鏡頭升級至1,200萬畫素的時間點延後至2013年,將造成競爭對手有機可趁,多出餘裕的時間向前追趕,使得大立光在高階產品市場面臨不確定風險。另一方面,來自大陸及其他的競爭者,搶食訂單的動作更為積極。如大陸業者已送樣500萬畫素產品給諾基亞進行認證。

宏達電砸8億 將再買庫藏股
宏達電(2498)昨(18)日啟動今年第二波買回庫藏股動作,投入8.2億元共買回1,070張,累計買回持股占發行股數1.28%。

法人指出,雖然歐美景氣出狀況,但第三季智慧手機市場需求相對仍佳,加上新機上市激勵、大陸市場挹注,宏達電單季營收有機會優於財測、挑戰1,400億元新高。

宏達電今年首波買回庫藏股1萬張轉讓給員工,已在17日告一段落,執行完成率100%,共投入85.09億元。昨天起至9月17日將再買回庫藏股1萬張註銷。宏達電昨股價跌28元、收773元。三大法人中,外資賣超2,893張,合計三大法人賣超3,204張。

宏達電第三季有六至八款新機上市,與上季相當,其中獲得北美市場熱烈迴響的首款3D機種EVO 3D,被視為是可挹注業績與獲利的高階旗艦機種。另外,外電傳出,宏達電一款螢幕達4.5吋,可能和AT&T合作推出的假期機(Holiday)等新機種,將力拚9月底至10月初上市的蘋果新款iPhone。

上半年EPS/上銀 7.06元
上銀科技(2049)昨(18)日公布上半年財報,集團合併營收73.55億元,稅前盈餘20.5億元,稅後純益16.64億元,每股稅後純益達7.06元,較去年同期2.27元,大幅成長211%。

上銀由於產能持續開出,加上歐洲市場成長可期,外資最近將目標價由400元調升為500元。

加上上半年獲利表現亮眼,昨天股價逆勢上揚。盤終以350元、上漲9元作收,成交量有9,285張。

上銀今年上半年合併營收為73.55億元,較去年同期39.04億元成長188.39%。

營業毛利28.93億元,平均毛利率39.33%,亦優於去年同期的35.34%。累計稅前盈餘20.5億元,稅後純益16.64億元,每股稅後純益7.06元。

上銀斥資70億元,分別在台中工業區、潭子及雲林科技園區擴建的新廠,產能陸續開出。

另外,雲科新購的1.6萬坪土地,也訂9 月動工建廠,明年第一季末陸續投產。上銀現為全球第三大滾珠螺桿及線性滑軌製造廠,2012年將可望挑戰全球第二大的目標。

受惠於新產能陸續開出,上銀今年前七月營收累計76.49億元,較去年同期成長90.93%。

法人預估,最快8月底合併營收就會突破百億大關。

勝華Q2虧損 Q3肯定賺
勝華(2384)昨(18)日公布上半年財報,第二季如外資預期落入虧損,單季稅後淨損3.08億元、每股淨損0.21元,幾乎吃掉首季獲利;上半年每股純益僅0.03元。勝華強調,隨著第三季產能利用率拉升,獲利肯定優於上半年。勝華表示,今年上半年營收428億元,較去年同期大幅成長107.81%,但因為產能利用率僅達30%至40%,拖累獲利。第二季因產能利用率下降,在營收未有效成長情況下,導致出現虧損。

勝華去年下半年營收,約為去年上半年的二倍。勝華以客戶在手的觸控相關應用產品訂單估計,今年下半年營收將會較上半年明顯成長。同時,隨產能利用率提升,使單位固定成本下降,將提升獲利。

勝華昨天股價受外資看壞第二季財報影響,開盤即跳空跌停,下跌2.25元,成交量2.9萬張,收30.5元。觸控面板類股昨天隨大盤全面下跌,和鑫與富晶通亦跌停;TPK宸鴻、介面、洋華等都呈一片綠油油。

勝華董事會昨天並決議,依法令規定資本額百億元以上公司,需於第三季前成立薪酬委員會。勝華聘任三名薪酬委員包括:勝華董事黃仁宏、交大材料系所教授劉增豐、交大財務金融所教授鍾惠民,即起上任。勝華上半年合併營收428.14億元,營業毛利23.49億元,稅後純益3,800萬元,其中歸屬於母公司股東的淨利為3,700萬元,每股純益0.03元。

聯想報喜 仁寶、緯創樂
聯想(Lenovo)昨(18)日公布會計年度第一季(4至6月)財報亮眼,預期下半年仍可繳出優於同業表現,兩大代工廠仁寶(2324)、緯創可望受惠。

聯想第一季獲利年增率近一倍,成為近期處於低潮的筆電(NB)市場一盞明燈。台灣廣達、仁寶、緯創,以及和碩均為聯想的合作代工夥伴,以仁寶和緯創占比最高,儘管近期戴爾看淡下半年展望,聯想展望偏向樂觀,有助台灣代工廠彌補其他客戶訂單下滑的缺口。

聯想上一季受惠新興市場和企業市場業務成長帶動,以及併購效益加持,營收年成長15.02%,達59.2 億美元,創下歷史新高,獲利1.08億美元,年增率達98%,優於市場預期。

宏碁破底 失守「蘭奇防線」
不讓華碩與周杰倫合作專美於前,宏碁(2353)找上亞洲天團五月天,昨(18)日發布雙方展開通路促銷合作。惟明星光環不敵營運低潮,宏碁昨天股價再破底,終場大跌1.85元,收30.9元,創近八年半新低。

受到平板電腦搶市、與歐美經濟不振等雙重利空夾殺,宏碁營運仍然未見起色,遭外資連番調降目標價,昨天股價創2003年4 月來新低,已跌破前執行長蘭奇在位期間的股價低點,「蘭奇防線」宣告失守。

外資瑞銀證券日前發布研究報告,認為宏碁新產品難以扭轉獲利下滑命運,將宏碁今、明年每股獲利預估由1.4 元和3.72元,下修至0.4 元和2.46元。投資評等「賣出」,目標價也從38元調降為28元,為第一家把宏碁目標價調降到30元以下的外資券商。

瑞銀證券電子硬體首席分析師謝宗文認為,宏碁為整理歐洲通路庫存,一次性認列1.5 億美元銷貨折讓,第二季財報確定虧損。尤其小筆電市場快速萎縮、加上實施裁員造成短線費用增加,預估宏碁第二季虧損金額將達39億元,高於原先預估的29億元。

瑞儀 今年EPS拚10元
背光模組廠瑞儀(6176)延續原有iPad訂單,順利再切入iPad3供應鏈。法人預期,在平板電腦拉貨點火下,第四季業績可望持續衝高,優於第三季水準,全年獲利有機會挑戰一個股本。

瑞儀昨(18)日公布半年報,第二季單季稅後純益13.52億元,季增36.42%,每股稅後純益3.02 元,是近年來表現最好的一季;上半年稅後純益23.43億元,每股純益5.35元。

瑞儀7月因客戶調節訂單,業績表現不盡理想,單月營收51.53億元,月減10.23%。瑞儀表示,目前看來,8月因客戶仍在調節,業績約與7月相當,9月過後需求可望明顯回溫,加上平板電腦需求熱,大尺寸產品需求延滯到第四季,估第四季業績將優於第三季。

瑞儀上半年營收為326.18億元,營業淨利25.74億元,稅前盈餘29.58億元,稅後純益23.43億元,每股純益5.35元。

瑞儀第二季單季毛利率為11.66%,較上一季10.14%為佳,但單季獲利大幅成長。

英業達 傳賠錢接訂單
非蘋果陣營的平板電腦紛傳出不利消息,市場傳出,惠普(HP)平板電腦出師不利,獨家代工的英業達(2356)單月出貨量僅約20-30萬台左右,甚至更少,受到訂單量銳減的影響,還傳出英業達賠錢在接單的傳聞。

惠普平板電腦甫於6月上市,當時市場預估每個月出貨量在40萬至45萬台,全年可達300萬台。但據了解,受到軟體的問題影響,加上市場需求疲弱,英業達單月出貨量僅只有當初預估水準的一半左右,出貨量明顯縮水。

惠普預計於美國時間18日公布財報,景氣展望牽動台灣廠如仁寶、英業達等下半年的營運發展。日前惠普才宣布平板電腦降價20%,希望能在iPad獨霸的市場吸引更多消費者,市場則解讀受iPad 獨大影響,庫存問題只好讓惠普平板電腦剛上市不久被逼迫降價求售。

PCB 併購搶單滿天飛
近兩年市場景氣相對透明的軟性印刷電路板,昨(18)日傳出嘉聯益科技(6153)將合併旭軟電子;台郡科技手握蘋果電腦訂單,則遭鴻海集團臻鼎科技及美商維信搶單。

軟性印刷電路板(FPC)近幾年市場歷經整頓及下游產業如平板電腦、智慧型手機、觸控面板應用日趨多元,紛紛繳出耀眼成績單,也帶動興櫃FPC上游軟性銅箔基板(FCCL)亞洲電材、FCCL上游聚醯亞胺薄膜(PI)廠達邁可望在9、10月後上櫃及上市掛牌。

由於市場走紅,同業併購、競爭傳言甚多,昨天盤中傳出嘉聯益將合併旭軟,換股比例為1比0.9,引起FPC市場譁然,兩家公司發言體系電話被塞爆,但雙方都否認此事,嘉聯益並上傳公開資訊觀測站強調:「鄭重澄清絕無此計畫」。

正文雙模機 拚年底出貨
正文(4906)搶進4G智慧型手機,據了解,正文已投入WiMAX及GSM雙模手機研發,預估年底可望出貨,台灣WiMAX營運商均表示興趣濃厚,WiMAX營運商指出,目前WiMAX用戶端產品獨缺智慧型手機,期盼雙模手機推出,可以刺激用戶成長。

正文對於切入WiMAX雙模手機相當低調,不願意發表意見。正文強調,現在產品重點還是在電信基礎建設跟整合型產品,以及電信應用類產品例如3G超微型基地台及數位機上盒(IP STB)。

正文目前WiMAX產品線包含WiMAX網卡、用戶端設備(CPE)、行動分享器,未來將推出iMAX超微型基地台。

華寶吃「芒果」 Q4將轉盈
手機代工廠華寶(8078)今年接獲諾基亞與微軟合作的兩款Windows Phone 7芒果機合計逾百萬支訂單,將在第四季出貨,單季營運可望正式虧轉盈。

法人看好明年諾基亞將至少貢獻華寶約500萬支訂單量,加上智慧手機往中階市場滲透,代工廠接單量將明顯增加,預期華寶明年出貨量與營收都可挑戰倍增表現。

華寶今年全年出貨量估為450萬支,其中第四季出貨量就可能會逼近前三季合計出貨量;而諾基亞WP7手機第四季出貨量估將有150萬支。

法人表示,華寶7月業績受到零件供應不及與新舊機種交替影響,不如預期,第三季單季出貨量與業績預估將季減20%,單季每股虧損估逾0.4元。

法人指出,華寶第三季營運走緩,但不影響第四季轉機題材的發酵,預期第四季將可轉盈,且明年整體營運動能將相對強勁。

聯發科 4G產品將亮相
兩岸通訊搭橋活動下周四(25日)登場,大陸電信三雄中國移動、中國聯通及中國電信將攜手抵台,IC設計龍頭聯發科(2454)將由總經理謝清江親自與會,預期將在現場介紹4G的LTE產品,為加入4G戰局暖身。

聯發科除了力守2G及功能手機市場的龍頭寶座外,今年也積極卡位3G、智慧型手機及4G領域,其中,8月最新量產的智慧型手機晶片「MT6573」持續出貨,並獲得大客戶聯想支持,希望能在第四季時,將單月出貨量拉升到百萬顆以上。

4G部分,除了幾年前配合政府推動WiMAX政策而發展的晶片外,在WiMAX市場遭遇擴增瓶頸後,聯發科放緩腳步,轉向進攻LTE,包括大陸特有的TD-LTE和全球通用的FDD-LTE。

遊戲雙龍 獲利大晉級
遊戲兩大龍頭廠網龍(3083)、智冠展現營運爆發力,網龍在3D大作「黃易群俠傳2」的加持下,本季獲利將超越上半年總和,帶動下半年獲利將較上半年大增兩倍,全年每股純益上看11元;智冠母以子貴,今年獲利也有機會挑戰一個股本。網龍表示,旗下大作「黃易群俠傳2」玩家不斷擴增,伺服器接續加開,本月營收向上攀高。法人表示,網龍本月營收可望由目前的1.1億至1.2億元,大幅提高挑戰2億元以上,月增率約九成。

金益鼎 今年營收躍進
金益鼎(8390)兩岸布局漸趨完整,加上大陸十二五計畫挹注,今年合併營收可望較去年大幅躍增。

受惠大陸十二五計畫將循環經濟列為重點項目,資源回收概念的金益鼎、佳龍科技均看好未來營運,印刷電路板(PCB )銲鍚耗材廠晟楠也積極跨入金屬回收產業,正在江西省興建回收及提煉廠。

金益鼎認為,下半年電子科技業景氣雖有疑慮,但該公司營運不受影響,總經理莊瑞元強調,對資源回收影響會晚個一、兩季,如果電子科技業確實疲弱,要到明年第一季才會對台灣廠造成影響,大陸廠則不受衝擊,目前觀察第三季依舊穩健。

金益鼎受惠第二季合併營收改寫歷年單季新高,推升獲利也同步改寫紀錄。

連虧三年 及成可望虧轉盈
機殼廠及成(3095)近三年持續虧損,公司今年調整營運策略,將資源放在成長性較佳的手持裝置,以及數位相機業務,法人預期,及成今年營運將可正式轉虧為盈。

及成7月合併營收6.2億元,月增10%,法人預估,及成第三季單月營收都有7月水準,第三季合併營收可逾20億元,季增約7%,獲利約有近4,000萬元。及成第三季的營運成長動能,包括新增的數位相機客戶訂單放量出貨等挹注。

展望第四季,法人表示,及成透過華寶打入諾基亞Windows Phone 7芒果機供應鏈,公司手持裝置機殼業績將可進補;初估公司第四季合併營收約可較上季有季增兩位數的表現。

東洋母以子貴 獲利補
台灣東洋(4105)受惠子公司東生華上半年獲利表現亮眼,上半年獲利超過1億元,以東洋持股64%計算,今年可望挹注上億元獲利,東洋可母以子貴。

東洋昨日股價以116.5元作收,下跌5元;該公司今年首季稅後純益約1.34億元,每股稅後純益為1.61元。

據了解,東生華為2003年由東洋分割出來的部門,主要從事心臟血管、胃腸科的藥品製造,更專事研究「台灣新藥」(T-NCE)的發展,每年預估可推出一項新劑型藥物。

對於上半年獲利狀況,東生華回應,目前不便透露數字,但上半年營運確實優於預期。此外,東生華也表示,目前公司正規劃上櫃事宜,將於9月14日遞件申請,預估明年第一季可望掛牌上櫃。法人估,東生華上半年每股稅後純益至少有4元,全年每股稅後純益可望達6.5元。

凌耀買庫藏股 價格90~120元
類比IC廠凌耀(3582)昨(18)日董事會通過實施庫藏股,擬自今天起至10月18日止,於每股價格90元至120元區間內,買回自家公司股票1,500張,占公司已發行股數4.22%,買回的庫藏股將轉讓予員工。

凌耀因為接獲三星Galaxy S2 智慧型手機大單,營收頻創新高,但由於生產良率改善、及新產品毛利率較低,造成凌耀毛利率從第一季的46%,大幅滑落到第二季的35.6%,大減超過10個百分點,引發法人賣壓出籠。

凌耀昨天股價再度亮燈跌停,終場收在92.7元,本月以來股價已大跌超過四成。公司緊急祭出庫藏股以挽救投資人信心。

凌耀7月營收1.36億元,較去年同期大幅成長47.8%。

上半年EPS/禾瑞亞 3.15元
觸控IC廠禾瑞亞(3556)昨(18 )日公布第二季財報,由於毛利率明顯攀升到47.3%,帶動單季獲利創下歷史新高,每股稅後純益1.94元,上半年每股純益(EPS) 3.15元。

禾瑞亞第二季營運顯著成長,不僅單季營收達3.44億元,季成長逼近兩成,也改寫歷史新高記錄;除了營收成長外,毛利率更拉高到47.3%,雖較去年同期下滑,但比第一季40.8%增加了6.5個百分點,優於預期。

禾瑞亞第二季稅後純益9157.5萬元,季成長達六成,創單季獲利新高。累計上半年營收6.36億元,年成長44%,毛利率為44.3%,比去年同期55%下滑11個百分點,稅後純益為1.48 億元,EPS為3.15元。

展望第三季,禾瑞亞曾認為,在大陸白牌平板電腦以及最新觸控產品出貨助攻下,營運表現將優於第二季;不過,目前市場對於下半年旺季不旺趨勢已定,禾瑞亞本季營運能否優於第二季仍具變數。

禾瑞亞7月營收9,549萬元,較6月成長2.18%;前七月營收7.31億元,年成長95.33%,幾乎較去年同期倍增。

上半年EPS/英格爾1.33元 後市俏
電源供應器廠英格爾(8287)總經理周傳斌昨(18)日在法說會上證實,新經營團隊將帶來鋁錠鋁板業務,可望下半年接獲國際NB大廠訂單,再加上與大陸普天策略聯盟帶來航空媒體機代採購的訂單,下半年業績可望大幅成長。

英格爾昨天也公布半年報,上半年稅後純益1.21億元,每股稅後純益1.33元。

上半年EPS/力旺 0.78元
力旺(3529)昨(18)日公告上半年每股稅後純益0.78元,低於去年同期的1.85元;力旺同時宣布與IC代工廠鉅晶合作,由力旺提供嵌入式非揮發性記憶體(eNVM)技術的矽智財(IP),支援鉅晶的代工客戶。

力旺指出,雙方將在0.18微米單次可程式(OTP)3.3V(伏特)/5V的製程進行合作,這項製程非常適用於消費性電子應用產品,如微控制器與語音晶片等,有利晶片廠降低成本並兼具達到高容量的嵌入式非揮發性記憶體技術,協助客戶降低庫存風險,加速產品上市時程。

大億 下半年營運進補
大億交通(1521)透過國瑞汽車與裕隆日產兩家公司打進日系兩大車廠海外供應系統,7月起新增外銷豐田Altis車燈至巴西,另外也替裕日車LIVINA車款生產車燈外銷至印尼,每月各3,000台,可望大幅挹注大億營收,下半年營運進補,表現將優於上半年。

據了解,大億目前外銷巴西的Altis車款與外銷印尼的LIVINA車款主要都是以尾燈為主,Altis另有倒退燈,後續可望陸續增加其他車燈,進一步擴大外銷量。

東陽 前七月每股賺1.44元
汽車零組件大廠東陽(1319)7月稅前盈餘8,375萬元,自結前七月累計稅前盈餘7.96億元,每股稅前盈餘1.44元。

東陽合併大陸轉投資事業前六月累計總營收為69.75億元,前六月累計稅前淨利6.79億。

東陽布局大陸腳步持續進行,與大陸廣汽集團在湖南長沙合資設立的廣汽長沙東陽新廠,初期資本額為1,750萬美元,東陽持股49%,預計2012年中投產,年產能規劃為40萬台,目前已掌握廣汽飛雅特及廣汽三菱儀表盤等零件。

東陽集團總裁吳永茂表示,目前雖然大陸AM市場產銷秩序不及歐美市場完整,但是未來仍是最有看頭的市場。東陽大陸AM廠的南京東陽AM廠已於七月開始小幅量產,配合東陽大陸AM市場通路布建的產品供需,提升供貨速度

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屁屁剛
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經濟日報

1. 美 GDP 花旗小摩下修
繼摩根士丹利(Morgan Stanley)下修全球經濟成長展望後,花旗(Citigroup)和摩根大通(JPMorgan Chase)也雙雙以全球
成長趨緩與官員處理歐洲債信危機不力為由,調降美國經濟成長預估。

花旗19日發布報告說,今年美國國內生產毛額(GDP)將成長1.6%,低於先前預估的1.7%;明年GDP則從原估的2.7%下修至2.1%。
同日,摩根大通也大幅調降美國第四季GDP預估成長率1.5個百分點,降到1%;明年第一季經濟成長預估也從1.5% 砍到0.5%。

摩根大通美國首席經濟學家費羅利指出,未來四季美國經濟成長的速度將追不上今年上半年的腳步,他說:「全球成長令人失望,各
國紛紛下修經濟展望,景氣衰退風險已大幅提高。」 受美國經濟成長減緩和歐洲銀行資本不足疑慮影響,全球股市市值本月來已蒸
發6兆美元。

2. 葛洛斯 示警:美債殖利率 暴跌 衰退近了

「債券天王」太平洋投資管理公司(PIMCO)共同投資長葛洛斯(Bill Gross)表示,美國公債殖利率跌至60年來的低點,反映美
國陷入經濟衰退的可能性很高。 管理全球最大債券基金的葛洛斯19日受訪時指出,美國能運用的貨幣和財政政策選項愈來愈少。

葛洛斯說:「從就業率、失業率、企業獲利等觀點來看,美國的經濟成長無疑都面臨風險。至於美國實質的GDP成長率能否達
到1%,則不是重點。」 葛洛斯指出,債券殖利率降至低點,正閃現出經濟衰退的警訊。

他說:「美國公債殖利率反映出的不僅是衰退的可能性,而且是高度的可能性,以及低通膨的結果。」美國10年期公債殖利率
18日盤中跌破2%,一度跌至1.9735%,創歷史新低;19日殖利率收在2.0623%。摩根士丹利公司18日警告,歐美正瀕臨衰退的險境,
因而調降今、明兩年全球經濟成長預測。
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屁屁剛
張貼文章 08-23 2011, 09:55
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經濟日報重點新聞

惠普衝擊 經部擬妥五劇本

經濟部長施顏祥昨(22)晚聽取工業局「惠普(HP)衝擊報告」,初判惠普衝擊尚有12至18月時間可應變。據了解,經濟部模擬五套劇本,均未見台廠承接,最糟糕情況則是三星接手惠普個人電腦部門(PC),但發生機率不高。
針對惠普擬分拆或出售個人電腦事業部(PC)造成的產業衝擊,經濟部工業局及智庫團隊昨晚向施顏祥提出專案報告,模擬「五套」可能的結果,但因發球權不在台廠,供應鏈只能被動接招。報告內容除了PC部門僅分拆、不出售這個維持現狀的結果外,同時列出五個可能的潛在買家。

被智庫列為潛在買家的廠商,包括台灣產業鏈最畏懼的韓廠三星,以及HP的同業聯想和戴爾(DELL),還有近期努力由軟跨硬的Google和甲骨文(Oracle);鴻海等台廠由代工跨向品牌的可能性被視為機率不高。

經濟部官員表示,目前僅知惠普要分拆PC部門,但分拆後的部門將何去何從,尚難判斷,「最壞的情況是出售給三星,不過,三星近年來發展多朝軟體領域,可能會對惠普的OS 系統有興趣,但要三星買硬體部門,恐怕興趣不高。」

不過,在經濟部擬訂的五套劇本,未見台廠承接。官員解釋,也許會有欠缺PC部門的台廠承接,但機率不高。經濟部次長黃重球昨天說,經濟部不可能動用包括國發基金在內等政府基金協助國內業者標購,「這是商業行為,政府若出資幫忙買,買了之後找誰經營呢?」

他也說,惠普一旦決定出售PC部門,衝擊的將是國內產值上百億元的產業鏈,其中以面板、半導體等零組件商受害最烈;國內品牌廠勝負難估;至於鴻海、廣達在內等代工組裝廠,則因成熟代工鏈形成不易,「新老闆要轉單也沒那麼快。」

至於惠普在台採購與設立研發中心計畫是否生變?惠普在台公司昨天向經濟部表示,有關分拆一案未獲總公司許可發言,不過,現行三年期的研發中心計畫,將照章進行。目前惠普在台研發中心約有670人,明年將成長到千人規模。

惠普上周釋出擬分拆或出售PC部門消息,經濟部昨天一早先派人向鴻海、廣達、緯創等惠普代工廠發出問卷,同時接洽惠普在台公司,詢問最新消息。下午,經濟部工業局召開幕僚會議分析衝擊報告,直到晚間向施顏祥報告。



名家觀點/HP震撼彈 牽動NB代工版圖
惠普(HP)日前宣布將中止WebOS平板電腦以及智慧型手機業務,並有意分割或販售其個人電腦部門 (PSG),重新聚焦軟體事業和企業雲端服務,為全球個人電腦(PC)市場投下一顆震撼彈。

以營收來講,個人電腦事業部在上一季為惠普帶來95.92億美元的收入,占總體營收30.8%,是所有事業體裡最大的一塊,但比起其他事業部都有10%以上的營業利益率來看,個人電腦部門僅5.9%,是所有惠普事業部門獲利率最差的,對於營收的貢獻大於對獲利的貢獻。

以整體PC市占率而言,我預估2011 年惠普市占率約18%,名列第一。若出售給不同的業者會對全球電腦市場形成不同的發展局勢,若賣予三星,三星的市占率從4%躍升至22%,除可補足三星桌上型電腦的通路之外,更甚者是三星掌握PC關鍵零組件,在DRAM、NAND、面板、電池各領域皆有一定的市占率,將對台灣以及相關零組件產商產生長遠影響。

若賣予聯想,聯想市占率上升至30%,會比第二名戴爾以及第三名宏碁加起來的市占率還要更高,也可強化聯想在成熟市場的市占。若賣予戴爾,戴爾市占一舉飆升至31%,甚至會超過聯想、宏碁加上華碩的市占率。

各種可能性也牽動台灣代工廠的未來前途,惠普主要的NB代工廠為英業達、廣達、鴻海及緯創,2011年英業達占惠普出貨比約25%至30%,廣達約30%,鴻海約20%至25%,緯創約5%。若惠普出售個人系統事業部,英業達首當其衝。

英業達本身在客戶的比重上,惠普出貨比占整體出貨的60% ,其餘為日系及美系客戶,加上惠普要停止的WebOS 平板TouchPa也由英業達獨家代工,若惠普將個人電腦事業部分割轉售,潛在的NB轉單效應將對代工業者造成嚴重衝擊。廣達由於客戶比例在所有代工廠中最為分散,惠普若被其他品牌買去,轉單給廣達可能性不低。

鴻海則是在2011年拿到不少惠普、戴爾訂單,兩家客戶加起來預期有近七成的出貨佔比,但在2012年戴爾訂單移轉下,預期惠普訂單比重提高,若未來惠普訂單轉移,傷害性可謂不小。加上鴻海本身有相關零組件的生產,原本想藉鴻海自身供應鏈切入NB市場,提高競爭力與附加價值的計畫將會生變。

從台灣NB代工業整體衡量,並不會因為惠普出售個人電腦事業部受到衝擊,因為品牌廠與代工廠的合作模式由來已久,外傳可能的買主三星、聯想、戴爾或是其他NB業者,礙於自身產能問題,都將把訂單委外給台灣代工廠生產。惟可能造成的台系NB代工廠的權力消長與版圖變化,將對全球電腦代工產業造成長遠的影響

高盛金文衡:若三星買HP PC 嚴重衝擊台廠
惠普規畫出售或分拆個人電腦部門,對產業後續影響眾說紛紜。高盛證券於今(22)日的研究報告中歸納出三大結論:一、有利於惠普的競爭者,如華碩(2357)、聯想;二、不利代工廠和EMS廠;三、對於個別公司的影響則取決於未來誰會接手惠普。假設沒人買,或是由聯想、華為買下,這兩種可能性對台灣供應鏈衝擊小;假設是三星買下,則將大大衝擊台灣廠商。

高證券亞洲科技產業研究部主管金文衡分析,從過去PC產業三大併購案來看,包括惠普併康柏、聯想併IBM、宏碁(2353)併Gateway之後,市占率都在短短幾個季度內明顯提升,而未來買下惠普PC部門的廠商也將享有此優勢。目前假設為沒人買、三星買、以及聯想或華為買共三種狀況。

金文衡指出,假設最終惠普只是分拆PC部門,沒有新的買家出線,則對於其他品牌競爭對手及其他品牌的代工廠有利,較不利於惠普供應鏈;而對於整體產業的影響相對輕微。

假設是三星買下,則惠普供應鏈勢必出現洗牌,影響最為嚴重。金文衡分析,鴻海(2317)將首當其衝,影響最為負面,而英業達(2356)和廣達(2382)則是較不確定。不過,金文衡強調,雖然三星近期非常積極拓展NB事業,但是在真的併購惠普PC部門之前,三星一定會先加強資本支出在軟體和專利、智慧財產方面的投資。最後一種可能性則是由中國大廠聯想或華為接手,而對產業後續影響也較輕微。金文衡分析,若由聯想買下,聯想市占率將因此攀升,可望嘉惠聯想目前的代工廠緯創(3231)和仁寶(2324),對於鴻海、廣達、英業達較不利;若是華為買下,則這個NB產業新兵將不至於隨意變換供應商,供應鏈訂單分配將維持不變。



宸鴻上調營收目標 智慧機平板打強心針
TPK宸鴻董事長江朝瑞昨(22)日宣布上調第三季營收目標,他表示,老客戶訂單沒有減少、新客戶訂單增加,第三季營收有機會優於第二季,再創歷史新高,一掃之前預估季減3%至5%的陰霾。

由於宸鴻的客戶七成為蘋果,另外三成是宏達電、華碩、RIM、亞馬遜等30家客戶,上調營收,意味著為智慧型手機與平板電腦供應鏈第三、四季業績注入一劑強心針。

江朝瑞口中的老客戶指的是蘋果,新客戶指是華碩、RIM等公司。宸鴻昨天股價上漲30元,以605元作收,在昨天蘋果概念股當中表現最為突出。

TPK將以90%以上的超高良率,穩居全球最會賺錢的觸控廠。

TPK財務長劉詩亮說,公司在8月10日舉行法說會時,當時的訂單狀況確實比較保守,不過到8月13日至14日,在新客戶訂單確認,舊客戶訂單也未減少下,第三季營運出現逆轉。7月營收創新高,8月比7月少,9月營收就會往上。

根據了解,宸鴻的主要競爭對手受到良率不佳的影響,無法大量出貨,使得蘋果訂單再度回流宸鴻。

加上華碩第二代變形平板,以及RIM等新客戶開始下單,亞馬遜訂單也在爭取中,帶動TPK第三季營收超出預期。

江朝瑞說,除了蘋果之外,包括Google與摩托羅拉等,所有知名品牌幾乎都是宸鴻的客戶。目前宸鴻已有30多個客戶,未來的目標是達到50個。

在大尺寸觸控方面,江朝瑞說,宸鴻已成功開發一體成型(AIO)與筆電用的玻璃觸控面板,良率在九成以上,全球只有宸鴻能做到20吋以上的玻璃觸控產品,將是TPK搶攻大尺寸觸控的獨門利器。

江朝瑞強調,宸鴻的優勢就是良率特別高,使得大客戶的新產品一上市,絕不會因為TPK的良率不佳,延誤到客戶產品上市的時程。此外,觸控是客製化產品,不是標準品,每款觸控產品都不一樣,沒有存貨壓力,是非常新鮮的(fresh)。

光學廠打蘋果光 稱霸全球
蘋果iPhone手機「瘋」迷全球,人手一支智慧型手機,成為時尚新代名詞,台灣光學鏡頭廠大立光、玉晶光也因為追隨蘋果光,照亮全球。

台日鏡頭廠較勁多年,三、四年前日系鏡頭廠Fujinon曾是全球鏡頭廠一哥,近幾年台灣廠商大立光急起直追,不論產值或產量,將日系鏡頭廠Fujinon、Kantatsu及韓系Diostech 、Kolen等競爭對手遠拋在後。這位台灣大「立」水手,就是因為吃了蘋果,成為全球巨人。

市場統計,去年大立光與玉晶光兩家全球市占率28.5%,若加計新鉅科、今國光、亞光、先進光等光學六雄砸重金擴產後,今年台灣光學鏡頭業在全球市占率估達40%,成為台灣之光。

由於iPhone點火,引爆全球鏡頭的需求,近幾年在智慧手機及低價電腦熱賣下,帶動照相手機鏡頭及筆記型電腦(NB)模組出貨大幅成長,隨著手機照相功能成為必備功能,3G手機、高階智慧手機對內建相機品質逐漸提高,手機相機主流規格今年躍升至500萬畫素,照相手機成為驅動光學元件廠業績爆發的最大動能。

大立光玉晶光 決戰iPhone5
蘋果下一代新機iPhone 5的鏡頭訂單將由大立光和玉晶光分食,兩家勝負,決戰蘋果新世代iPhone5的800萬畫素高階鏡頭訂單。

不過,蘋果鏡頭「兩光」共享的局面,也因為殺出鴻海這位程咬金而出現洗牌效應。鴻海旗下轉投資鏡頭廠三營精密傳出已獲蘋果認證,可能在iPad 3加入供應鏈,成為第三家供應商,分食低階的VGA鏡頭。

蘋果人人想吃,卻不是每個人都吃得到,除技術到位的先決條件外,還有先天背景結構配合。

蘋果一年只出一款手機,不同於其他手機品牌的機海戰術,但一支iPhone全球的銷售量4,700萬支(2010年),作為供應商,產能必須夠大到吃得下蘋果一家的訂單量,單以鏡頭廠產能規模來看,大立光與玉晶光吃蘋果「門當戶對」,勝出條件高。

大立光在全球鏡頭廠的市占率近兩成,產能獨步全球,不論技術、產能等所有資源條件,大立光都首屈一指。

大立光和玉晶光一直是蘋果相關產品鏡頭的主要供應廠商,從iPhone第一代手機到目前iPhone 4,畫素由VGA、100萬、200萬 、300萬、500萬一系列鏡頭畫素升級,一路都是大立光走在前面,在產品設計(design in)告一段落後,隨著玉晶光產能開出,再由玉晶光與大立光共同分食蘋果。

iPhone 4和iPad 2各有兩顆鏡頭,由玉晶光一手囊括低階VGA鏡頭;另一顆在iPhone 4上的500萬鏡頭,和在iPad 2上的高畫質鏡頭,則由大立光和玉晶光共享,這樣的供應關係一路延續到下一代新機iPhone 5。

由於iPhone 5高階鏡頭升級至800萬畫素,已供應宏達電800萬畫素的大立光,是目前生產該鏡頭良率最穩定的廠家,玉晶光若要追上大立光,必須要克服良率的瓶頸。玉晶光與大立光曾為一時瑜亮,不過,因手機相機鏡頭製程升級轉換不順,讓玉晶光前幾年陷入空前的營運谷底,玉晶光一路加速追趕,終於在去年鹹魚翻生。

隨著iPhone5新機即將問世,讓兩家再度站在同一起跑點較勁,法人看好大立光今年獲利至少有四個股本的實力,玉晶光挑戰逾一個股本,蘋果有多甜,年底獲利成績見真章。

利比亞供油看增 油價重挫
利比亞反政府軍22日宣布,長達40多年的「格達費時代」已結束,利比亞長達半年的動亂也畫下句點,原油產量可望隨之恢復,歐洲原油供應將逐漸回升,倫敦油價應聲最低大跌逾3%,歐洲股市則應聲上漲。

西歐報憂 宏達電不怕
歐債風暴來襲,衝擊西歐地區第二季手機出貨量首次出現衰退的狀況,單季手機出貨量4,357萬支,季減0.5%。

雖然西歐地區整體手機需求下滑,但台灣智慧手機廠宏達電(2498)第二季業績則在中國等亞洲地區強勁成長的帶動下,出貨量仍有季增一成達1,211萬支,寫下優於預期1,150萬支的佳績。

展望未來,法人表示,近期歐美債問題未歇,預期整體手機市場需求恐有遲緩的疑慮,但智慧型手機的市場,可能仍有優於產業需求的力道,加上9月底、10月份各大品牌如蘋果、宏達電的旗艦新機將陸續問市,有機會激勵市場買氣;其中,宏達電預期下半年在中國銷售渠道布局告一段落等加持下,預期單季出貨量將持續創高達1,350萬支。

據紐約時報報導指出,顧能Gartner駐倫敦分析師梅蘭西(Carolina Milanesi)表示,西歐過去單一銷售據點通常有100支手機的庫存量,但現在店家多將庫藏水準降低到50支。另也有業者指出,18個月前電信、大型零售商的手機庫存約有4~6週,現在則降至3~4週。

而西歐手機需求量下滑受災最重握,則屬諾基亞(Nokia)。據指出,去年同期諾基亞在歐洲取得39.5%的市占率,穩坐龍頭,但今年諾基亞的市場,則被三星、蘋果、宏達電、RIM等品牌瓜分。

宏達電日前預估,公司第三季單季出貨量約可季增一成達1,350萬支,單季合併營收估為1,370億元,季增一成。傳蘋果新款手機將在9月底預購、10月上市,宏達電屆時如何應戰、繼續突破寫下新高,市場持續關注。

融資大減 台股雙重底部將成形
台股指數近日反彈拉回後,昨(22)日盤中最低來到7,248點,與前波低點7,148點僅差距100點,指數逼近前低之下,融資再減37.95億元,創下2009年11月以來融資最低水位。
籌碼逐漸沈澱之下,分析師認為,後市再搭配美股回穩,將有利台股打下雙重底部。

台股融資在上周五(19日)大減54.85億元之後,昨天再減37.95億元,兩個交易日融資共減逾92億元之多,使得融資水位已減至2,419.27億元,創下2009年11月27日以來新低。

分析師表示,由指數相對融資水位來看,2009年11月27日時,當時指數位置約在7,490點;對照昨天指數收在7,312點及融資水位,和2009年11月已相當接近。

分析師認為,台股本波自8月初以來的殺盤,指數跌幅約15%,雖然仍略大於融資減幅的逾12%,若將時間拉長來看,融資目前水位已回到近兩年的相對低檔區,後市融資再大舉殺出的壓力已明顯減少,只要美股回穩,台股在籌碼逐漸沈澱之下,仍有機會在目前位置打出第二支腳並形雙重底部。

至於市場關注的融資維持率問題,根據券商表示,截至昨日上午,融資維持率依舊在148% 左右,追繳金額在億元以下,並無大規模斷頭、追繳問題。再以台股昨天跌幅推算,融資維持率應不致出現太大變化。

外資持股比高 藏賣壓
全球經濟局勢不穩定,外資持續調節的壓力不輕,法人表示,外資持股比率高的族群,潛藏龐大賣壓,投資人進出宜高度謹慎。
外資這次賣股,主因是投資人憂心全球經濟出現二次衰退的疑慮,使得新興市場出現龐大的基金贖回賣壓。根據外資統計,8月第二周,全球股票型基金單周僅亞洲市場即贖回高達29億美元,今年以來贖回金額總和則為30億美元。

而台股也在外資大舉賣超換現下,儼然形成外資提款機。雖然公股行庫與政府相關基金逢低進場護盤,但卻形成外資丟、政府撿的局面,面對未來市場高度不確定的風險,外資賣壓能否趨緩,已成市場關注的重要議題。

工研院IEK ITIS預估:塑化下半年恐產值下滑
工研院IEK ITIS計畫最新報告指出,在中國求減緩,及國內塑化龍頭台塑集團工安事件衝擊,預估第二季國內整體石化產業產值較第一季下滑2.8%,第三季受到台塑集團旗下多座石化生產設備停工檢修,預估第三季的產值又較第二季會衰退12.4%。

國內石化產業受到中國大陸缺電、貨幣緊縮政策影響,使得市場對石化產品的需求降低;再加上台塑集團工安事件,波及數座生產工廠,造成石化產品供給減少;在供需皆出現問題的狀態下,IEK ITIS的分析師預估,第二季整體石化產業產為新台幣5118億元,較第一季下滑2.8%。

今年上半年因為油價穩定成長,帶動石化產價格上漲,使得石化產業整體產值達到新台幣1.04兆元;展望第三季,受到中國經濟成長率也出現減緩,石化產業面臨市場需求持續低迷,加上台塑集團於7月底再度發生重大工安事件的影響,預估產值下滑到新台幣485億元,衰退12.4%。

台美專利審查 搭起快速道
台、美9月起將實施「專利審查高速公路計畫」(PPH),只要專利申請人在台、美任一地獲得專利,即可返回另一地「插隊」審查,預估審查時間可大幅減半。台灣資通訊、半導體等高科技業者將受惠。
經濟部智慧局長王美花表示,台、美PPH制度上路後,我資通訊、半導體等高科技業者,將是最大受惠族群。智慧局與USPTO也可因相互利用審查結果,減少重複審查工作,這對雙方共同清理積案,有很大幫助。

東風裕隆新車款 9月開賣
裕隆汽車總經理陳國榮昨(22)日表示,集團轉投資大陸市場的東風裕隆新車款,將在9月底開賣。目前已完成銀川、杭州等旗艦銷售據點的布建,預期在品牌形象與產品差異化的優勢下,接單表現相當樂觀。
東風裕隆第一款LUXGEN7 SUV在上月28日舉行下線典禮,東風裕隆董事長周文杰宣示完成第一條生產線,未來每年將推出一到兩款新車,五年內銷量推向20萬輛、年收入達到人民幣250億元以上,並衝刺十年內,每年人民幣1,000億元的產值。

裕日車 大陸資產身價飆
大陸廣東省加速都市化開發,台商有機會得到龐大資產開發利益,裕日車大陸轉投資公司東風日產在廣州花都擁有近155萬平方公尺廠房,周遭房產開發帶動地價上漲,潛在開發利益人民幣132億元(約新台幣600億元 )。
此外,輪胎大廠建大在廣東深圳龍華的廠區,因周遭地鐵通車,也將帶動20多萬平方公尺的廠區開發價值,上看人民幣30億元(約新台幣136億元)。

裕隆集團旗下裕日車擁有東風日產10%的份額,東風日產位在廣州花都的155萬平方公尺基地,包括發動機廠、研發中心、花都新廠、花都舊廠等,其中部分區段可作住宅空間,先行開發為員工住宅,2008年時售價為每平方公尺人民幣5,300元(約每坪新台幣7.95萬元)。

近期大陸知名房地產業者萬科集團進駐花都廠周邊地區,小規模開發,樓盤價格一口氣拉高為每平方公尺人民幣8,500元(約每坪新台幣12.75萬元),在當地售價創下新高,在當地擁有大筆土地的東風日產公司因而受到矚目。

法人指出,早期東風日產公司進駐花都時,土地取得成本相當低,未來一旦進行土地開發,創造的利潤將相當高。

900億銀彈 南山瞄準股市房市
南山人壽投資長楊智淵昨(22)日表示,南山過去在台股、不動產的投資水位偏低,未來將至少拉到同業平均水準。以南山1.62兆元的可運用資金來算,大約有近900億元的銀彈,將投入股市與不動產。

台股受歐美股災影響大幅震盪,楊智淵對此表示,以台灣的經濟實力,應可支撐台股在7,000點以上價位,就算跌破,也很快會回來。

碟片雙雄 買庫藏股3萬張
鑑於碟片產業供需翻轉,重現獲利契機,碟片雙雄中環(2323)、錸德齊步啟動庫藏股機制,合計將買回3萬張自家股票,寄望藉庫藏股的自救行動,扭轉當前多頭的劣勢。

碟片大廠受惠產品價格持續上調,多年來財報虧損漸收斂,下半年有機會轉盈,由於股市重挫,錸德、中環先後祭出庫藏股反撲。中環昨(22)日漲0.08元、收4.54元;錸德跌0.16元、收4.97元。兩家公司3萬張庫藏股,依市值估算約需投入1.9億元,公司公告最高投入上限為68.79億元。

錸德決議,即日起至10月9日實施庫藏股,預計買回1萬張,買回區間4.5元至7元,買回金額上限19.33億元;中環也決議即日起至10月11日實施庫藏股,買回2萬張,買回區間4元至6元,買回金額上限49.46億元。

外資報報/緯創 高盛降目標價
緯創(3231)調降出貨預估後,多家外資跟進調降獲利與投資評等,造成緯創股價22日跌停收市。高盛證券亞洲科技股主管金文衡表示,依據緯創內部估算,今年筆電出貨維持3,000萬台目標,明年NB市場有微軟的Windows8與主打輕薄的ultrabook加持,明年市況不寂寞。

高盛把緯創今、明年獲利預估分別調降8%、13%,下修後分別為4.74元、5.66元。緯創仍有低本益比優勢,因此高盛對緯創的投資評等維持「中立」,目標價從54元降為43元,目前股價已大致反映利空

外資報報/KY美食 里昂看淡獲
KY美食(2723)第二季每股盈餘為1.55元,獲利不如市場預期,里昂證券調降今、明年獲利預估,修正幅度分別為15%、22%,調降後每股純益分別為8.25元、12.25元,目標價從318元降為274元,投資評等維持「買進」。

里昂維持對KY美食正面看法,主要KY美食可望受惠中秋節龐大商機,並預估下半年營運將回溫,而且帳上現金高達42億元,財務健全。目前KY美食在大陸展店城市已由17店增加至25店,大陸的零售通路題材對股價也有加分效果。

晨星:Q3逐月旺 Q4更好
電視晶片廠KY晨星(3697)扮演證交所這一波救市法說會的壓軸戲,晨星財務長林翰飛昨(22)日,目前看起來客戶端需求沒有改變,本季業績應該會逐月走高,達成營收季增5%到10%的目標,第四季表現也會優於第三季。

晨星昨(22)日參加證交所舉辦的上市公司業績說明會,雖然近期全球大鬧股災,影響投資人對市場需求面的信心,不過,晨星認為,今年旺季的成長幅度可能低於往年,但仍會有旺季效應,對於第三季和下半年的展望維持不變。

據晨星在前一次法說會上釋出的營運展望,以美元計算,第三季營收季成長幅度約5%到10%,毛利率落在40%至42%,營業費用率23%到25%。林翰飛認為,就現在看來,即使每月成長幅度不會很高,但8月業績會比7月的好,9月也會比8月再好,第三季營運目標將可達成,對於第四季比第三季好仍具信心。

法人預估,以晨星7月營收9,300萬美元、折合新台幣26.8億元估算,8月營收有機會挑戰30億元。受到法說會激勵,晨星昨日股價站穩漲停價144元,成交量放大到1.7萬張。

晨星與中國電視大廠創維共同研發的「MSD489」雙向單晶片,隨著創維推出3D LED TV受到矚目。這顆單晶片內建32BIT MIPS主頻1GHZ雙核CPU、3D圖形處理GPU和雙向數據處理器VPU。新晶片也內建在永新同方、數碼視訊、Irdeto、Nagravision 等數位電視條件接取系統(CA)產品,代表整合了機上盒(STB)以及電視等多重功能。

野村證:晨星股價合理
野村證券指出,相較於其他的IC 設計同業,KY晨星(3697)因在電視晶片領域表現頗佳,且來自同業的威脅暫時不強,因此目前股價處於140元至150元間的合理區間。

野村證券科技產業分析師鄭明宗指出,前次法說後,有鑑於全球IC設計股均向下修正,維持KY晨星「中立」評等,目標價也由185元向下修正至140元,但從基本面而言,仍相對看好KY晨星的股價表現。

悠克昇銳 8月營收讚
安控業逢第三季傳統淡季,加上看淡下半年景氣,各廠普遍保守,但悠克(6131)、昇銳等廠商在接單暢旺情況下,8月營收仍有機會創下今年單月新高。
悠克估計第三季營收比前一季成長,主因海外通路商結構不同;昇銳第三季則因客戶下單量轉佳,帶動7月營收創今年新高、達1億多元,8月有機會延續高檔水準。

悠克昨(22)日股價漲0.1元、收13.7元;昇銳漲0.2元、收14.55元。

法人表示,悠克、昇銳、杭特等代工製造廠的淡季效應會比品牌廠緩和,但今年代工業者除要小心匯損,還要留意DVR跌價幅度加劇。

圓剛推影音卡 營運將添動能
圓剛(2417)表示,新推出首款高畫質VGA影音擷取卡DarkCrystal HD Capture VGA(C199),最高可支援Full-HD 1080p解析度未壓縮影像擷取,即將加入營運陣營,成為生力軍之林。

圓剛受到電視卡出貨衰退影響,積極開發影音整合的產品。圓剛結算7月合併營收1.37億元,較去年減40.43%。圓剛表示,高畫質VGA影音擷取卡具備VGA輸入及輸出界面,可由各種具VGA輸出的螢幕或設備擷取畫面。

庫藏股/同欣電6,000張 最高6.3億
同欣電(6271)昨(22)日宣布,董事會通過今天起買回庫藏股6,000張,最高將花費6.3億元。

同欣電是LED散熱基板大廠,上半年稅後純益約4.2億元,每股純益3.01元;其中,第二季每股純益1.51元,和第一季季持平,但毛利率達30.4%,達到先前預估高標。為捍衛股價,同欣電董事會通過今天起至10月22日止,買回自家股票6,000張,每股買回區間價70至105元。

元太 Q3營收將衝新高
元太(8069)電子紙(EPD)產品出貨升溫,加上韓國子公司Hydis廣視角面板也將於第三季交貨給亞馬遜平板電腦。法人預估,元太第三季營收不但能再站上百億元大關,更可望衝上112億元的歷史新高水準。元太今(23)日將參加櫃檯買賣中心業績發表會,進一步發布第三季營運展望。
僅管元太第三季營運業績將「熱滾滾」,但受到全球經濟景氣前景不明,台股遭空頭摜壓,元太昨天股價開高走低,終場下跌1.5元,成交量2.14萬張,收58.5元。

元太董事長劉思誠預估,元太的電子書閱讀器模組出貨量下半年會比上半年成長五成以上,他將今年全年EPD出貨量,由年初原先預估的2,000萬到3,000萬台,上修到2,500萬到3,000萬台。

元太EPD出貨第三季邁入旺季,元太指出,歐美市場今年的成長十分快速,在北美地區,電子書閱讀器更名列今年夏天返校最熱門的科技產品。這要歸功於品牌商的持續努力,讓電子書在內容與服務平台、售價、與性能表現等方面不斷提升,成為最受市場矚目的電子產品。

麥格理:元太今年EPS上看6元
元太(8069)近期一口氣參加麥格理、德意志、瑞信、里昂等四大外資的海內外法說會,元太積極推銷自家業績的態度明顯。麥格理證券預估,元太今年每股純益6元,明、後年穩定成長。

元太一個月之內參加四大外資法說會。上周先由麥格理證券在香港打頭陣。下月6日起由德意志證券在舊金山、紐約舉辦法說。

接著是瑞信邀請元太參加下月14日的瑞信論壇;最後則是里昂在香港一連舉辦長達四日的法說。

綜觀這些外資,對元太今年獲利預估落在6元上下、目標價亦達到75元以上。元太能否在這些密集的外資法說之後,成為外資新寵,值得後續追蹤。

麥格理科技產業分析師黃奎毓預估,元太第三季可望繳出季增35%至40%的亮麗成績單,特別看好打入亞馬遜(Amazon)的平板供應鏈,9月就開始出貨,而亞馬遜平板被視為最有希望登上耶誕節熱賣排行榜的新產品。
里昂排在元太外資法說會的最後壓軸,里昂對於元太後市更為樂觀,預估第三季季增率挑戰50%,元太出貨給亞馬遜的新品毛利率都能站穩30%以上,對於獲利相當有幫助。

里昂對元太的目標價為79.3元,看好有潛在逾三成的上漲空間。

花旗環球證券雖未參與這波法說,但也看好元太表現。花旗環球以「金牛」(cash cow)來形容元太打下的電子書市場。

花旗環球指出,電子書在美國顯然已經與平板電腦呈現市場區隔,歐洲景氣雖弱,但歐洲電子書的成長速度頗快,使得元太在電子書領域可望持續維持龍頭地位。

新普 本季獲利更上層樓
電池模組廠新普(6121)董事長宋福祥昨(22)日表示,第三季新普仍然持續成長,單季獲利超過第二季,針對惠普有意退出PC事業,他也分析三星及惠普不是公司主要客戶,其他客戶如聯想、華碩等成長動能仍相當強勁。

受到三星可能接手惠普PC部門,排擠台灣相關供應鏈的影響,加上部分蘋果概念股第二季獲利不如預期,引發蘋果概念股一陣賣壓,新普及順達雙雙跌停,新普股價跌破200 元關卡,收在199.5元,跌破年線支撐、下跌14.50元,順達來到107.5元、下跌8元,蘋果概念股新日興、可成、鴻準等也以跌停作收。

宋福祥表示,公司基本面狀況一切良好,股價跌停他也一頭霧水;若惠普退出筆電市場,還有其他NB品牌廠商將填補惠普的空缺,新普也積極在爭取聯想新訂單,其他客戶如華碩等也有一定的成長動能,對於筆電上游電池供應鏈產業不會有太大影響。

上半年EPS/增你強1.35元
IC通路商增你強(3028)公布上半年財報,由於第二季營收和獲利皆創歷年同期最高紀錄,帶動上半年每股稅後純益有1.35元成績。

增你強第二季合併營收91.6億元,較上一季成長4%,較去年同期成長18%,創歷年第二季營收新高。

單季稅後純益為1.5億元,同樣是為歷年第二季獲利新高,季成長率9%,年成率更逼近五成,單季每股稅後純益為0.7元

增你強上半年合併營收為180億元,較去年同期成長21%,為歷年半年度營收新高;稅後純益2.88億元,同樣是歷年半年度獲利新高,並較去年同期成長52%,每股稅後純益1.35元。

上半年EPS/晶電1.27元
LED上游磊晶廠晶元光電(2448 )昨(22)日公布上半年財報,晶電第二季的毛利率大幅增加13個百分點,回升到27.9%,使得第二季獲利倍增,上半年每股稅後純益為1.27元。

雖然晶電第三季的展望目前不佳,但外資昨(22)日仍持續買超晶電,繼上周買超9,365張後,昨天持續買超1,223張,與外資大砍台股大相庭勁,晶電昨天股價也逆勢大漲4.89%,以53.6元收盤,上漲2.5元,在LED一片跌停中更為凸顯。

晶電上半年營收為97.79億元,稅前盈餘12.12億元,稅後純益10.86億元,EPS為1.27元,上半年平均毛利率為21.95%。其中第二季營收為53.31億元,稅前盈餘為8.1億元,稅後純益7.37元,EPS為0.86元。

上季EPS/台光電0.47元 本季回溫
台光電子(2383)昨(22)日公布第二季獲利低於首季,每股稅後純益0.47元,但第三季下游印刷電路板傳統旺季效應及平板電腦、智慧型手機挹注無鹵素產品,將明顯回升到首季獲利水準以上。

台光電近幾年大舉開發無鹵素CCL,在平板電腦、智慧型手機熱銷帶動高密度連接(HDI)製程需求而受惠,出貨量居全台之冠。

鈊象 上季EPS 3.22元
遊戲廠鈊象(3293)因第二季商用遊戲機出貨回溫,加上線上遊戲行銷廣告費用較低,第二季每股稅後純益3.22元;展望下半年,鈊象看好大陸發放遊樂場經營執照,大陸商用遊戲機出貨有機會逐季提升。

鈊象為商用遊戲機和線上遊戲廠,第二季財報揭曉,單季營收7.43億元,季成長6.9%,毛利率80.2%,稅後純益2.22億元,季成長13.8%,每股純益回升至3.22元。鈊象昨(22)日上漲3元、收115元。

鈊象上半年營收14.38億元,毛利率82.16%,較去年同期的79.81%上升2.35個百分點,營業淨利率32.35%,稅後純益4.17億元,每股純益6.03元。

上季EPS/漢磊估0.46元 可望倍增
半導體磊晶雙雄漢磊(5326)、嘉晶第二季獲利大爆發,嘉晶季增逾五成,單季每股純益0.31元;漢磊季增率更可望超過一倍,單季每股純益估達0.46元。

漢磊是國內最大半導體專業磊晶廠,第二季受惠於日本強震之後,下游拉貨強勁,單季營收13.79億元,季增19.1%,受惠產能利用率衝上滿載,經濟規模效益浮現,獲利成長幅度將更大。

庫藏股/雷科買4,000張 上限2.4億
全球股災帶動上市櫃廠商實施庫藏股熱,被動元件上游廠雷科(6207)也加入庫藏股行列,昨(22)日宣布自24日起至10月23日止,將斥資最高2.4 億元,自市場買回4,000張庫藏股。

為維護公司信用和股東權益,雷科昨天宣布實施庫藏股,買回上限為4,000張,占已發行股分的5.22%,買回價格區間落在40元至60元間。雷科昨天收盤價為41.85元、小跌0.85元。

法人預期,雷科8月業績有機會維持相對高檔水準,持續站穩3億元以上。

亞聚華夏 獲利撐竿跳
亞聚(1308)昨(22)日公布上半年財報,受惠旺季及油價上漲,上半年每股稅後純益3.43元,在台聚集團中表現最佳,年增高達94%,另一家關係企業華夏第二季受惠日本311地震,每股稅後純益0.52元,季成長逾七倍。


全坤建年增117% 上半年EPS1.59元
全坤建設(2509)昨(22)日公布上半年財報,每股稅後純益達1.59 元,年增率達117%;全坤建設執行長廖學新表示,公司在新北市新莊副都心峰華系列的「公園館」與「國際館」兩建案,屬高毛利建案,正入帳中,讓上半年毛利率衝高至41%,較去年同期的33%提高近八個百分點。

皇翔建設半年報昨日也出爐,因台北市信義區豪宅大案「皇翔F4」完工,過往已售戶數入帳,推升皇翔上半年合併營收達38.56億元,營業利益17.65億元、毛利率達45.78%,稅後純益則為13.63億元,每股稅後純益4.16元,較去年同期的0.26元大增

中化生美吾華 報喜
中化生(1762)與美吾華昨(22)日雙傳喜訊,中化生和默克藥廠合作的抗骨癌新藥Ridaforolimus,獲歐盟藥品監督局(EMA)核准上市;美吾華因應大陸市場所建的台灣新廠,也通過化妝品優良製造規範 (GMP)認證,產能可望增加十倍。

中化生昨日股價以51.3元作收,下跌3.8元;該公司今年首季稅後純益約4,400萬元,每股稅後純益為0.57元。法人估,今年第四季前中化生供應的原料藥,應可望開始小量出貨,明年起出貨量放大,將率先挹注500萬美元(約新台幣1.4億元)。

法人估,中化生第二季表現優於首季,稅後純益應可達8,000萬元,而每股稅後純益也能超過1元。

整體而言,今年上半年也優於去年,而第三季狀況也表現不俗,每月營收應可上看億元,今年Rapamycin原料若出貨順利,今年營收成長率也可望突破1.5成。

美吾華積極擴大大陸市場,為因應染髮市場龐大需求,斥資興建自動化美吾髮新廠,已通過ISO22716化妝品優良製造規範認證,除產能大增外,更領先業界以GMP的生產品質,爭取大陸市場商機。

美歐醫美器材 曜亞下季開賣
曜亞(4138)昨(22)日傳出,該公司向美國、歐洲等地代理的醫美用雷射機器權利談判,近期將有正面結果。預估每年代理量約6 到100部,約第四季開始銷售。

曜亞昨日股價以130元平盤作收;該公司今年首季稅後純益約4,700萬元,每股稅後純益為1.73元。法人估,今年第四季可望率先挹注超過人民幣1,000萬元營收(約4,500萬元),明年起約有人民幣6,000萬元(約新台幣2.7億元)貢獻。由於近期大陸醫美市場發展動能強勁,而曜亞在今年切入大陸醫美器材代理銷售。

中壽跌停 澄清「半年報絕非負數」
行政院對本國銀行登陸可能進一步放寬整體曝險額度,再加上外資對特定金融股轉賣為買,金融股昨天上演反彈秀,台股收盤時雖然下挫,但金融類股指數收紅,上漲了1.54%,收在918.91點。

不過,昨天盤中傳出謠言,指今年首季金融業每股盈餘(EPS)冠軍的中壽(2823)半年報獲利是負數。三大法人中,投信也賣超中壽約2000多張,中壽股價慘遭摜壓跌停,成交量暴增到11萬1399張。

中壽昨天表示,8月底前半年報就會出爐,中壽對股價一向不予評論,但昨天強調,半年報「絕對不是負數」。

中壽股價前陣子漲勢兇猛,最高曾來到46元;但因為市場謠言,導致股價昨天又跌回6月法說會前的低點,昨天收在35.65元,失去金融股股后地位。

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屁屁剛
張貼文章 08-23 2011, 18:40
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經濟日報

1. OECD 上季經濟成長 降溫
經濟合作發展組織(OECD)34國第二季經濟成長率降溫到0.2%,加深已開發國家重陷衰退的疑慮。另一方面,高盛集團
(Goldman Sachs)下修美國2011全年成長預測,即將召開年會的聯準會(Fed)被迫祭出更多寬鬆措施的壓力也變得更沉重。

OECD在22日發布的最新統計顯示,34個成員國第二季經濟僅成長0.2%,比第一季的擴張0.3%更慢。這是OECD國家連續第
四季處於緩慢成長,也是2009年第二季以來最微弱的成長。

根據高盛分析師哈濟爾斯(Jan Hatzius)19日發表的報告,今年美國經濟可能僅擴張1.5%,低於前估的1.7%。高盛原本預
估美國第三和第四季可能雙雙擴張2%,如今也分別下修至1%和1.5%。這是該公司8月以來第三度調降成長預測。

2. 金價 再飆 年底挑戰2,000美元


經濟成長降溫的疑慮促使投資人和各國央行紛紛蜂擁入黃金尋求避險,國際金價22日盤中升破每英兩1,890美元,再創空前
新高,白金價格漲至三年來最高。

彭博資訊日前在印度調查13位交易員和分析師得到的中間值顯示,現貨黃金價預料在年底前可能漲抵每英兩2,000美元
,使今年來漲幅擴大到41%。如果成真,這將是黃金逾30年來最大年增幅。黃金今年上漲33%,1979年曾寫下暴漲127% 的
空前紀錄。

花旗集團(Citigroup)22日大幅將提高金價預估,今年預估提高為1,590美元,比原先預估的每英兩1,440美元高出10%;明年
金價預估可能漲至1,650美元,比原估的1,325美元高出25%。彭博的資料顯示,目前每英兩黃金可以購買23桶原油,是2009
年3月以來最多。原油價格9日曾跌破每桶80美元,是去年9月以來最低。
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屁屁剛
張貼文章 08-24 2011, 10:02
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經濟日報重點新聞

Q3工業生產指數 成長率剩2趴

下半年景氣真的趨緩了!經濟部昨天公布,7月工業生產指數為134.12,年增率僅3.93%,經濟部統計長黃吉實表示,第三季「旺季不旺」已「明顯確定」,第三季工業生產指數成長率恐怕只剩1%~2%。

他還表示,經濟部調查廠商對8月產能看法,結果製造業動向指數僅44.51,小於50,代表廠商看壞8月景氣居多。代表8月製造業生產將較7月減少,產能進一步下滑。

黃吉實分析,電子業大廠聯電、台積電在法說會紛紛釋出第三季狀況不妙的訊息,聯電將第三季營收下修了10%-12%,台積電也下修了6%-8%,晶圓雙雄的產能利用率雙雙下調,電子業恐怕要到第三季底、第四季初,產能才有機會回升。

另外,面板業也傳來不好的消息,友達下調了三成資本支出,奇美電更下調了一半的資本支出,面板雙虎產能下滑到僅剩八成。

黃吉實表示,這些不好的訊息,都代表電子業第三季旺季不旺的狀況已明顯確定。黃吉實說,今年第一季工業生產指數年增率為15.6%,第二季為6.21%,但第三季恐怕只有1%~2%的微幅成長。

不過,他指出,累計今年上半年我國工業生產指數成長9.25%,南韓僅8.9%、新加坡也才4.2%、日本更滑落至-4.7%,僅大陸達14.3%,顯見我國與亞洲鄰近競爭國家相比,表現還是不錯。

製造業連跌帶爬 本季不旺
經濟部昨(23)日公布7月製造業指數是137.01,創歷史單月第四高。不過,包括電子零組件、化材、基本金屬等「主力軍」,都出現製造動能連跌帶爬現象。經濟部斷言,第三季旺季不旺已成定局。
經濟部昨天公布7月製造業指數是137.01,年增率是3.73%,年增率一連四個月都落入個位數,淡季現象十足明顯。

8月旺季接單,經濟部未報佳音,7月預測8月的動向指數,一下子跌落到44.51,顯示廠商悲觀情緒濃厚。

經濟部統計長黃吉實直言,今年旺季不旺的格局基本確立,連月來晶圓雙雄台積電、聯電紛紛下修第三季營收成長率,面板雙虎友達、奇美也調節第三季產能利用率到八成,其他製造業者更面臨艱難處境。

今年第一季國內製造業年增率是15.6%,第二季年增率降至6.21%。黃吉實認為,第三季製造業動能明顯偏低,「年增率可能接近一、兩趴」,為國內下半年出口、製造埋下隱憂。

宏碁上季虧損 恐逼近60億元
宏碁今(24)日將召開線上法說會,法人圈傳出,宏碁第二季虧損恐逼近60億元、每股淨損逾2元,比市場預期高一倍,全年獲利機率渺茫,再度為個人電腦(PC)市場投下震撼彈。宏碁董事長王振堂昨天坦承:「第二季確實會比較辛苦。」虧損金額等細節,將留待今天法說會公布。

宏碁今天線上法說會,由王振堂、總經理翁建仁主持。宏碁正積極轉型,陸續宣布在重慶設立研發中心、收購雲端公司iGware,如何在「後PC時代」起死回生,成為法說會焦點。

王振堂日前表示,宏碁第二季將虧損,希望第三季恢復單季獲利,第四季會更好,全年看起來「賺一點錢的機會滿大」。但法人分析,歐債問題擴散,使得歐洲電腦銷售呈現窒息狀態;加上平板電腦衝擊,小筆電市場快速萎縮,兩項利空宏碁剛好都首當其衝。

宏碁為解決歐洲通路庫存偏高問題,第二季將一次性認列1.5 億美元銷貨折讓,加上公司精簡歐洲人事,支付一次性重組成本約3,000萬美元,合計1.8億美元(約新台幣52.2億元)。





Fed救市 市場強烈預期
市場預期美國聯邦準備理事會(Fed)可望在全球央行年會上公布振興經濟的措施,而最新報告顯示美國「問題銀行」家數第二季是五年來首見減少,全球股市23日紅光滿面。

聖路易聯邦準備銀行總裁博拉德(James Bullard)23日接受日經新聞訪問時說,如果經濟大幅減緩,特別是通膨情況惡化,通縮的風險又浮現時,聯準會絕對會採取行動。這番話加深市場對聯準會再度出手救市的期待。

道瓊指數23日早盤開高走高,最高漲208點,標普500和那斯達克指數早盤漲幅都超過2%;英、法、德三大歐洲主要股市漲幅逐漸收斂,但到午盤仍有0.5%至0.8%。亞洲除泰國和紐西蘭股市下跌外,其餘全數收紅。

博拉德說,聯準會可以收購更多債券,或是承諾會維持其資產負債表在某個範圍內,但他強調,現在還不到祭出這些措施的時候。

博拉德今年對利率決策沒有投票權。

博拉德的說法正符合許多經濟學家對聯準會的預期。

聯準會主席柏南克定26日在懷俄明州傑克森洞的全球央行年會上發表演說,各界引頸期盼他會像去年一樣,利用該場合宣布更多救市措施。

高盛資產管理部門董事長歐尼爾23日接受CNBC訪問時說,他認為現在並非是另一個空頭市場的開端,但他預期柏南克本周稍後並不會宣布第三輪量化寬鬆政策(QE3)。

另外,美國聯邦存款保險公司(FDIC)23日公布的銀行報告顯示,上季該機構所謂「問題銀行」的名單比第一季少23家至865家,是2006年第三季以來首見減少,主要是因為銀行貸款資產減值下滑近210億美元,縮幅是銀行業開始復甦以來最大。

歐元區三經濟數據 慘慘慘
歐元區8月服務業景氣陷入停滯,製造業呈現兩年來首見的萎縮,8月消費者信心也惡化,而德國投資人信心連續第六個月下滑,在在顯示歐元區經濟放緩情況已擴及德國等核心國家,使各國決策者在處理債務問題上更捉襟見肘。

Markit Economics 23日公布的數據顯示,衡量歐元區餐廳和銀行等服務業8月景氣的採購經理人指數(PMI)跌到51.5,是2009年9月來最低,不過仍維持在代表景氣擴張的50以上,且優於市場預期的50.9。

另外,8月製造業PMI下滑到49.7,是2009年9月來首度跌破50,代表製造業景氣陷入萎縮,但比市場預期的49.5來得好。

結合服務業和製造業情況的綜合PMI和上個月一樣在51.1,超越市場預期的50.1。

Markit首席經濟學家威廉森表示,歐元區經濟8月再度僅微幅增長,代表這幾個月是兩年來擴張最弱的時候。他指出幾個因素,包括全球需求減少,導致貨物出口以兩年多來最快速度萎縮,加上市場愈來愈擔心經濟前景和歐元區金融危機,導致企業信心暴跌,最明顯的就是德國服務業信心下墜的速度是歷來最快。

同日歐盟執委會公布初步的數據顯示,歐元區8月消費者信心指數降到負16.6,比7月的負11.2和經濟學家預估的負12.5還低,而且寫下2010年6月來最低紀錄。

ZEW歐洲經濟研究中心23日表示,德國8月投資人信心指數續降至負37.6,比市場預期的負26還糟,是2008年12月以來最低,反映投資人和分析師對未來半年的展望更不樂觀。

根據Markit資料,德國8月製造業PMI仍維持在52,服務業PMI則降到50.4,是25個月低點,綜合PMI連續第七個月下滑,從52.5跌到51.3。

ZEW指出,擔心美國陷入衰退加上美國信評遭調降,加深總體經濟的不確定性,而歐元區的發展和德國經濟數據不佳,讓金融市場專家對未來經濟成長更充滿疑慮,而且這種疑慮近幾個月來大幅加深。

連結歐洲25家銀行和保險公司優先債的Markit iTraxx金融指數,23日一度衝高到252的空前紀錄,代表擔保這些金融機構優先債的成本創新高,市場信心之不足由此可見一斑。

金價 破1,910美元新高
全球經濟堪憂推升避險需求,國際金價23日首度升破每英兩1,910美元,再創新高,稍後拉回走低。國際油價受利比亞反抗軍與格達費支持者鏖戰影響,攀高後持續震盪,石油輸出國組織(OPEC)正密切關注當地情勢。

紐約黃金12月期貨23日在亞洲盤最高漲至每英兩1,917.9美元,紐約黃金現貨一度觸及1,913.5美元。

不過隨著投資人逢高反手賣出,兩者反轉為下跌逾1%,分別跌至每英兩1,887.30和1,883.93美元。

美新屋銷售 五個月新低
美國7月新屋銷售創下五個月來最低紀錄,顯示房市在經濟衰退之際仍低迷不振。

美國商務部23日公布,7月新屋銷售經季節調整並換算成年率後,較6月減少0.7%至29.8萬戶,是今年2月來最低水準,不如6 月份經調整後減少2.9%的30萬戶,也低於道瓊社訪調分析師預測的下滑0.6%至31萬戶。5月新屋銷售也同樣走滑。

惠普PC策略 12周完成檢討
惠普公司(HP)執行長亞帕瑟可(Leo Apotheker)表示,惠普展開必要的轉型,才能在爭取企業科技預算增添競爭力。惠普PC部門主管布萊德雷(Todd Bradley)指出,將在未來八至12周完成PC部門策略檢討。

傳三星無意收購惠普PC業務
「首爾經濟日報」(SeoulEconomic Daily)報導,南韓三星電子公司(SamsungElectronics Co.)不願具名的高層主管表示,三星不會收購惠普的個人電腦(PC)業務。

外界原本揣測,三星電子可能考慮進行收購。

惠普(Hewlett-Packard Co.)上週表示,為了將重心放在軟體和企業客戶上,可能會出售PC業務。

蘋果iPad 3 估明年中上市
消息人士指出,蘋果平板電腦iPad 3將採用A6晶片,速度更快也更節能,可望明年6月後上市。路透報導也指稱,蘋果將於下半年推出低價版的8G iPhone 4手機。

Linley集團分析師高文納普表示,iPad 3搭載的A6處理器將取代iPad 2使用的A5雙核心處理器,且A6可能委由台積電生產。

A5 處理器是由三星代工,但蘋果目前與三星因為專利訴訟而交惡。

A6晶片的生產時間表顯示明年第二季才會開始投產,暗示iPad 3可能6月後才會上市。不過,華爾街日報上周報導指出,蘋果希望在明年上半年推出iPad 3。

A6晶片可望讓蘋果裝置表現更為出色,同時也可維持電池使用時間。高文納普表示,台積電28奈米製程將大幅改良A6晶片,並縮小電路元件,比40奈米製程生產的A5更小、速度更快。

高文納普說,平板電腦製造商都感到興高采烈,不但能提供更好的表現,也無損電池壽命。A6處理器可望對抗德儀(TI)、輝達(Nvidia)與高通(Qualcomm)生產的四核心行動處理器,可能採用ARM Cortex A9處理器架構,與A5使用相同設計。

外資翻多 買超金融權值股
外資昨(23)日終於轉賣為買,追蹤外資動向,本周逆勢回補台積電、中華電等大型權值股,買超前十檔個股中有七檔為中大型金融股,搶搭選舉行情心態明顯。


正崴蘋果店 明年挑戰130家
正崴布局通路綻放光芒,旗下的蘋果專賣店Studio A年底在兩岸三地和南韓將展店達到80家,明年再增加逾40家,總家數可望達到120到130家,今年通路的營收可望突破百億元。
正崴董事長郭台強昨(23)日証實,集團旗下崴強轉投資的通路虹優(即彩虹3C賣場),也開始在中國大陸設立據點。高科技產業目前正面臨旺季不旺的陣痛期,但大口吃蘋果的正崴,業績一樣看好,7月營收創下新高。郭台強說,下半年旺季仍符合預期,亦即下半年營收,將較上半年成長三至五成。

元太科技前景俏 陳樹也心動
櫃檯買賣中心董事長陳樹昨(23)日出席主持「櫃買市場業績發表會」時,介紹元太科技董事長劉思誠時,特別推崇他為人謙沖與經營企業專注。陳樹更脫口而出說:「若不是在OTC任職,我會押在他身上,一定有好的未來」。

業績持續加溫的元太科技,7月底才舉辦過2011年第二季法說會,不到一個月的時間,又應邀捧櫃買中心的場,出席業績發表會。

劉思誠昨天親自出席業績發表會,他把小抄拿到手才看一眼,馬上就發現數字不對,立即退回要求重做。元太同仁對這位「超級電腦」級的董座,莫不心服。

元太接單旺 下月業績拚新高
元太(8069)董事長劉思誠昨(23)日在上櫃公司業績發表會表示,目前接單優於預期,原用燒開水的「冒熱氣」形容9月業績,如今改用溫度更高的「冒蒸氣」來形容9月業績增溫情況,單月營收很快就達30億元。

一個月前,他於法說會上宣布將全年電子紙(EPD)出貨目標上調至2,500萬至3,000萬台,如今對此目標更有信心了。法人預估,元太第三季進入EPD出貨旺季,7月合併營收28.51億元,8月可望站上30億元大關,9月更有挑戰40億元業績的實力,再創單月新高紀錄。

三大食品廠 大陸營運失色
大陸三大台資食品廠康師傅、中國旺旺與統一中控昨(23)日同步在香港公布半年報,受到原物料上漲衝擊,三家食品廠毛利率同步走跌,康師傅毛利率創下2000年以來歷史新低,統一中控上半年獲利較去年同期衰退四成。

為此康師傅昨日在香港法說會上透露,將調漲部分產品出廠價4.8%;統一中控也傳出將漲價5%,以挽回下半年營運頹勢。康師傅將在明日在台舉行法說會,說明未來營運展望。



土地徵收 將改按市價補償
行政院會明(25)日將通過攸關土地徵收制度改革的「土地徵收條例」修正草案,未來土地徵收將由現行的公

告土地現值加成,改按市價徵收,政府徵收土地成本將增加,但地主會更有意願被徵收。
土地徵收改按市價的重大變革,將正式拍板定案,行政院會明天通過後,將送請立法院審議,由於立法院朝野黨團已表明將列為下會期優先法案,因此最快下會期可完成三讀,減少圈地爭議。

政策利多 銀行對大陸投資擬大鬆綁
本國銀行登「陸」大鬆綁!行政院日前初步通過「兩岸金融業務往來及投資許可管理辦法」修正草案,解除台資銀行只能以「母行」登陸的限制;另增訂個別金融機構對大陸地區曝險(投資、放款與金融同業拆借)額度上限,為金融機構淨值的一倍。

值得注意的是,政院版的「金融三法修正案」與金管會版本,差異頗大。金管會原先呈報行政院的草案,台資銀行只准以「母行」名義赴大陸投資,而個別金融機構對大陸地區曝險上限,只准淨值的五成。

不過,上周五政院召開「金融三法修正案」政務審查會議,調整了金管會版本部分規定,放寬本國銀行登陸模式,不再只限於「母行」,也提高個別金融機構曝險限額至淨值的一倍。

行政院政務委員尹啟銘昨天說,金融業赴大陸投資,必須審慎控管風險,但也不能限制太多,反而影響銀行發展,審查會因此針對金管會草案做適度調整。

尹啟銘說,限制台資銀行以「母行」或「子行」名義去大陸投資,「根本沒有意義」,因為銀行登陸採許可制,金管會審查時好好把關即可。

陸開放人民幣FDI 台灣適用
大陸商務部公布人民幣外國直接投資(FDI)管理辦法草案,將使境外人民幣回流大陸更為制度化,且首次明文提到台灣投資者同樣適用,但嚴格限制這些資金不得投資陸股、金融衍生性商品或償還貸款。

上周大陸國務院副總理李克強訪問香港時,才帶來中共官方開放人民幣FDI的好消息,不到一周後大陸商務部就公布人民幣FDI管理辦法草案,顯示下半年北京當局推動人民幣國際化的腳步開始加速。

銀行登陸模式 恐只能選一種
行政院上周五審查兩岸金融往來許可辦法,允許銀行登陸可同時採母行、子行模式,被視為國銀利多。但據了解,金管會內部希望銀行登陸架構能單純化,業者登陸最好仍「二擇一」。

行政院開放銀行登陸模式,母行、子行模式都「OK」,最大的受惠者就是已經透過香港子行登陸的富邦金控與上海商銀。

未來,富邦金以及上海商銀可保留彈性,維持現行香港子行參股陸銀方式,或者「截彎取直」,改由台灣母行來投資。

不過,相關人士表示,金管會仍具有行政裁量權。對此,金管會副主委李紀珠昨(23)日表示,等到行政院正式核定下來,金管會將召開記者會對外說清楚。

勝華2億美元聯貸 利率逾3%
觸控面板大廠勝華科技2億美元聯貸案,銀行團考量電子產業前景浮現疑慮嚴格把關,利率加碼水準依勝華財務狀況,在130~150個基本點間(1個基本點等於0.01個百分點)彈性調整,總利率水準突破3%大關。
銀行主管指出,勝華第二季每股稅後虧損0.21元,獲利展望不佳,因此,銀行團保留依勝華財務狀況、獲利情形,彈性調整利率加碼幅度的空間,最高為150個基本點,最低為130點,差距最多達20點。

台灣銀行籌組勝華聯貸案,對貸款利率、條件嚴格把關,反映銀行團未雨綢繆,預見歐美經濟成長趨緩,可能導致我國出口大廠的接單量下滑、獲利成長趨緩,對科技業的授信風險意識也持續升溫。

陸8月PMI不強 製造業沒起色
昨(23)日公布的8月「滙豐中國製造業PMI(採購經理人指數)預覽」,從前一個月的49.3略為彈升至49.8,但仍低於代表景氣榮枯的分界點50之下,顯示大陸製造業前景依然不樂觀。

大陸商務部副部長蔣耀平昨天在國務院新聞辦的記者會上也表示,中國對外貿易正面臨外需不振、成本集中上漲、國際競爭加劇等多重壓力,預計今年大陸對外貿易成長率將會比去年略為下滑。

PMI低於50反映製造業萎縮,高於50表示製造業活動擴張。滙豐製造業PMI預覽指數,是根據每月採購經理人問卷回收總樣本量的85%至90%為依據編制,通常會較最終數據提前一周左右公布。8月的最終PMI指數預計於9月1日公布。

德意志銀預估:陸今年GDP 下修至8.9%
德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿昨(23)日發布最新報告指出,未來一至二年內歐債問題是全球金融體系和經濟面臨最大風險,並且將影響到大陸經濟,他同時把2011年大陸GDP增長預測從原先的9.1%下調到8.9%。

歐債問題上,馬駿認為,現在更擔心西班牙、義大利的債務問題,一旦這兩個國家出現債務違約風險,其問題遠遠要比希臘、葡萄牙大得多。從國債餘額來說,義大利的國債餘額達約1.9兆歐元,西班牙約7,000億歐元,兩者加起來大約是希臘的八倍之多。

馬駿表示,歐債問題將影響到大陸經濟,因此將大陸今年的GDP增長預測從原先的9.1%下調到8.9%,並將2012年GDP增長預測從原來的8.6%下調到8.3%;明年的出口增長預測從原先的15%下調到11%。

如果歐美經濟二次探底,大陸 GDP增長率不可能繼續維持在9%至10%的高檔,而應該將目標降低為7%甚至到6%。

20檔 庫藏戰術發威
台股昨(23)日跌深反彈、大漲237點。實施庫藏股的66家上市櫃公司,股價多呈上漲,其中,燿華(2367)、茂達(6138)等十檔股票更亮燈漲停。

投信業者分析,在大股東出手護盤下,預期最多有1.3兆元資金挹注,為台股注入一劑強心針。



iPhone5、iPad3加持 「蘋果派」轉甜
前陣子跌慘的「蘋果派」昨天上演絕地大反攻。法人分析,目前市場前景明確的電子族群,就屬「蘋果派」最優,即使市場震盪,「蘋果派」在iPhone5、iPad3即將推出的訂單支持下,股價相對將成為亂世護身符。
上周台股再度被下殺,當時在第一波未遭殺盤的蘋果概念股,瞬間被打成「青蘋果」,包括股王大立光(3008)、TPK(3673)、可成(2474)等高價股,由於股價與本益比相對偏高,全數被當成「提款」目標,不過昨天在護盤行情點火下大舉強彈,可成、正崴、大立光紛紛亮燈表態。

不過,該不該低接被「打青的蘋果」,成了投資人最大的疑問。法人與分析師皆認為,大環境前途茫茫,「蘋果派」仍是前景最明確的電子族群,基本面有靠山,股價自然「有庇佑」。

德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽表示,「蘋果派」雖然也可能受歐美經濟影響成長力道,但與NB與PC產業下修幅度相比,「蘋果派」表現仍不錯。

鍾兆陽說,這波「紅蘋果」股價被打成「青蘋果」,主要與籌碼狀況有關,由於法人原本持有較高水位的蘋果概念股,在資金流出下,勢必會導致賣壓出籠;但從總體來看,蘋果供應廠商的替代性並不高,競爭力短期內不易被取代,相對有成長空間。



碩禾 上半年EPS逾14元
碩禾(3691)昨(23)日公布上半年每股純益14.86元,毛利率高達53.45%,優於市場預期。隨著銀、鋁漿出貨續增,本月營收可望改寫新猷,第三季銀漿出貨倍數以上成長,單季本業獲利有望創新高。
碩禾上半年每股純益居宏達電、TPK宸鴻、大立光之後,暫居台股第四。里昂看好碩禾後市,預期股東權益報酬率可逾四成,資本回報率超過100%,給予買進評等,目標價685元,碩禾昨天收盤漲16.5元、收415元,僅達里昂目標價約六成。

相較於全球太陽能廠半年報普遍虧損,碩禾上半年稅後純益6.53億元,毛利率53.45%,每股純益14.86元,穩居上半年台股太陽能族群「每股獲利」、「毛利率」雙冠王,還原除權前股本每股純益逼近20元。

碩禾第二季受太陽能市況反轉衝擊,單季營收6.75億元,季減近三成,加上產品均價(ASP)下滑壓力,市場原預期單季每股純益僅2至3元,實際公布單季稅後純益約2.5億元,季減約38%,以除權後股本4.41億元計算,每股純益約5.64元,以除權前股本計算,每股純益近8元,優於市場預期。

碩禾表示,第二季毛利率仍達53%,顯示公司成本控制得宜,雖然受配發股票股利3元、股本膨脹三成稀釋每股獲利,但整體表現仍算優於業界水準。第二季銀漿出貨約3至4噸,鋁漿約500噸,近期下游客戶出貨量持續增加,碩禾本季出貨將回到第一季高點水準尤其銀漿客戶量由年初的個位數,增加到近20個之後,本季出貨將有倍數以上成長,鋁漿也會比第二季增加。

碩禾7月營收反應出貨大增趨勢,達3.03億元,月增逾五成,創歷史第四高。法人預期,碩禾8月營收將朝3.5億元靠攏,月增率逾15%,改寫歷史新猷,有助推升第三季本業獲利跨過歷史高點。

EG三雄 獲利增溫
聚酯業旺季9月開跑,基本需求可望回溫,國際乙二醇(EG)大廠同步調高9月合約價格,加上大陸近期有150萬公噸的聚酯纖維廠即將投產,國內相關廠商東聯(1710)、中纖及南亞等可望受惠。

紡織用聚酯業9月步入傳統旺季,市場預期需求將可回溫,國際EG大廠SABIC和MEGlobal同步調高9月合約價格,每公噸為1,350美元,漲幅近4%,預料SHELL也將同步跟進。東聯昨(23)日股價收在41.95元,下跌0.65元。

法人認為,國內EG廠商南亞,東聯及中纖將隨著大廠漲價,提升產品毛利,以現在乙烯現貨價每公噸1,160美元來看,目前每公噸獲利高達500美元,因此第三季產品獲利可觀。

英華達 傳代工小米手機
大陸首款自行研發的智慧型手機—小米手機,要在10月跟蘋果新手機火併。傳代工廠英華達(3367)與觸控面板廠TPK宸鴻等台廠已接獲訂單。

另外像OPPO、步步高等其他大陸自有品牌手機,也陸續推出高階智慧手機。隨著大陸手機市場往高階發展,將為台灣供應鏈業績注入新活水。

目前大陸自有品牌高端手機多配備800萬畫素鏡頭,並對高品質觸控螢幕有強烈的需求,法人指出,大立光等光學鏡頭廠,以及觸控面板廠等,都是有機會的受惠族群;代工廠與手機零組件廠如閎暉等,也可大力爭取新訂單。



英華達上半年EPS 0.29元
英華達(3367)公布上半年財報,在營收規模下降影響下,上半年稅後純益為1.57億元,年減41.5%,每股稅後純益(EPS)0.29元。英華達並在昨(23)日公告,為與英業達合併,將自10月7日起終止上市。

英華達上半年合併營收178.47億元,年減18.6%,毛利率11%,去年同期為10%;因營業費用未能同步下降,營業淨利大幅下滑95.6%至715萬元。

除本業受到營運規模有限的影響,業外支出增加一倍,也是影響公司整體獲利的原因。

廣達仁寶 Q2獲利看增
廣達(2382)、仁寶即將公布上半年財報,法人預期在出貨量成長下,兩家公司第二季獲利都可望均較第一季佳,隨著產品組合改變,廣達每股稅後純益可達1.5元,仁寶則是0.84元。
昨天市場傳出南韓三星找台廠NB代工訂單,加上惠普將新推出企業桌上型電腦PC HP Compaq 8200 Elite利多帶動下,廣達、仁寶盤中均一度碰觸漲停,最後廣達收57元、上漲3.5元;仁寶收28.4元、上漲1.85元。

廣達第二季NB出貨量季增9%至10%至1,430萬台,法人表示,廣達第二季在產品組合改變帶動下,單季每股純益可達1.5元。

仁寶方面,法人分析,仁寶第二季NB加平板電腦出貨量約1,080萬台,季增3.85%,未能達到季增5%至10%的目標,但毛利率在經濟規模與平板電腦出貨量增加帶動下,預估將超過第一季的4.9%,每股稅後純益約0.84元。

國巨華新科 保守看9月
8月客戶端提貨力道不如預期提升,但也未見急凍現象,被動元件晶片電阻廠預期,8月業績將與7月相當。由於訂單能見度依舊偏短,各廠對於今年十一長假並未特別期待。

受日本311強烈地震後的重覆下單衝擊,廠商6月至7月處於庫存調整階段,加上需求不見成長,訂單能見度僅二至三周,代表客戶端態度保守,電子業第三季旺季不旺已成定局。

7月營收站穩在21億元以上的晶片電阻龍頭國巨(2327)指出,8月客戶需求與7月相當;9月的訂單能見度不高,但因傳統十一長假效應,需求有機會略優於8月。

受到筆電(NB)和智慧型手機客戶第三季成長力道不如預期影響,被動元件「二哥」華新科也同樣謹慎看待。

研華 今年業績拚增30%
工業電腦龍頭大廠研華(2395)總經理何春盛昨(23)日表示,研華上半年營收與獲利同創歷史新高,展望下半年,仍將維持高檔,第三季與第二季持平,第四季再成長,全年業績將成長三成,可望再度刷寫新猷。

研華昨天召開法說會公布上半年財報,今年上半年每股稅後純益3.4元。

第二季單季稅前盈餘10.81億元,季增率2.17%,年增率7.46%,稅後純益9.73億元,季增率8%,年增率4.29%,單季每股純益1.76元。何春盛指出,研華營收已創下連續30個月成長紀錄,也就是「連十季」成長,展望下半年,第三季較第二季持平,第四季可再度成長,整體來看,合併營收將與上半年表現非常接近,都是歷史高檔水準。

3D手機夯 大立光得利
智慧型手機市場競爭日益激烈,包括宏達電 (2498)等大廠紛紛祭出3D手機產品,企圖爭取消費者青睞。高盛證券指出,3D手機將成為產業發展新焦點,供應鏈中,包括鏡頭以及模組等最被看好,其中尤以大立光 (3008)受惠程度最高。
高盛點名在3D手機的發展趨勢下,手機製造商如宏達電等,受惠程度較為中性;零組件產業中,如鏡頭、模組、電池、被動元件等均較為受惠,面板與記憶體等受惠程度則較輕微。


宏達電聯發科 巴克萊力挺
巴克萊科技產業分析師陸行之、蓋欣山,最近走訪中國大陸,觀察最新的產業鏈變化後,認為宏達電(2498)、聯發科(2454)在大陸市占有明顯斬獲,最新觀點頗有把宏達電、聯發科變身「中概股」的味道,引起外資圈不小討論。
巴克萊證券指出,歐美市場變數大,宏達電加速強化中國大陸布局已見成效,數支手機在國美電器排行排名列前茅,預估與新浪微博、優酷網聯手推新機將報佳績,宏達電今、明年在大陸出貨量,分別為200萬支、400萬支,明年出貨可望倍增。

蓋欣山指出,宏達電在大陸採取高單價策略,每支價格在2,000至4,000人民幣之間,比起當地智慧型手機價錢貴上不少,宏達電以「HTC」取代「多普達」之後,品牌知名度火熱,目前看來換品牌策略正確。

外資分析師指出,宏達電陸續在大陸成立研發中心,重新打造銷售團隊,新團隊原本就嫺熟手機品牌操作,相信團隊換手之後將更貼近當地市場。從宏達電最近的銷售表現來看,已經開始侵蝕到華為等當地業者的市占。

蓋欣山指出,儘管宏達電今、明年在中國大陸佔總營收比重不大,還不及一成,但分散銷售區域能使宏達電避開歐洲、美國的不景氣。長遠來說,策略絕對正確。

宏達電在大陸動作頻頻,7月下旬與新浪微博合作推出客製化手機HTC微客機,同時與擁有龐大用戶群的中國銀聯合作,將先前的Incredible S客製化加上NFC功能,化身為驚艷機,具備信用卡還款、繳費、購買遊戲儲值卡、餘額查詢、飯店支付、電影票、藝文、理財產品等功能。

巴克萊力挺宏達電,目標價維持1,180元的高檔,看好能奪回股王寶座。預估今、明年每股純益82.02元、98.36 元,以昨日收盤價749元計算,本益比分別只有9倍、7.5倍。

中磊 打入中移動供應鏈
中磊(5388)昨(23)日宣布與大陸蘇州飛烽通信合作,推出TD-SCDMA行動通訊標準超微型基地台(Femtocell),打入中國移動供應鏈,法人看好,今年超微型基地台出貨量可望有數倍成長。

兩岸通訊搭橋將於明日展開,友訊、合勤控、正文、智邦、中磊等都將親自參與,昨日網通產業受惠兩岸通訊搭橋激勵,中磊上漲0.85元,收在38.75元,成交量7,239張,合勤控上漲1.05元,收在18.4元,成交量2,630張,智邦上漲0.75元,收在13.35元,友訊上漲1.1元,收在22.25元。

上半年EPS/矽格1.21元 較同業亮眼
半導體專業測試廠矽格(6257)公布上半年稅後純益4.25億元,低於去年同期的5.98億元,每股稅後純益1.21元仍優於同業。

矽格上半年合併營收為22.68億元,比去年同期減少6.64%;毛利率由去年同期的36.92%,降至29.6%;上半年稅後純益4.25億元,每股稅後純益1.21元。

上半年EPS/宏正賺2.08元 下半年旺
多電腦交換器KVM大廠宏正(6277)上半年每股稅後純益(EPS)達2.08元,法人看好宏正下半年表現將優於上半年,昨(23)日股價強勢登上漲停,收在56.1元,上漲3.6元。

宏正上半年營收21.26億元,較去年同期小幅成長5.7%,毛利率約53.24%,較去年同期53.82%小幅下滑,稅後純益2.49億元,較去年小幅下滑約5.8%,EPS2.08元。法人認為,宏正今年營收可望穩定成長,上、下半年營收約45:55,看好雲端運算、3D等新影音傳輸需求,加上綠能概念,可望成為宏正成長的一大契機。

蘋果加持 順達Q3毛利率走強
池模組廠商順達(3211)受惠於蘋果公司產品出貨暢旺,目前訂單能見度可望看到10月,法人預期,順達第三季營收將續創歷史新高;獲利方面,在客戶與產品組合改變下,第三季毛利率可望優於第二季。

美商惠普有意退出PC市場,引起台灣科技業大震撼,市場擔憂將被南韓三星吃下,由於三星旗下擁有電池芯及電池組裝廠,將衝擊台灣電池組裝廠,近來順達及新普股價受到衝擊,但昨(23)日順達午盤後突然大單敲近、股價急拉,一度拉到平盤價107.5元,最後下跌1.5元、收106元,成交11,435張。

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屁屁剛
張貼文章 08-24 2011, 18:19
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經濟日報

1. Fed 救市 市場強烈預期
市場預期美國聯邦準備理事會(Fed)可望在全球央行年會上公布振興經濟的措施,而最新報告顯示美國「問題銀行」家
數第二季是五年來首見減少,全球股市23日紅光滿面。

聖路易聯邦準備銀行總裁博拉德(James Bullard)23日接受日經新聞訪問時說,如果經濟大幅減緩,特別是通膨情況惡
化,通縮的風險又浮現時,聯準會絕對會採取行動。這番話加深市場對聯準會再度出手救市的期待。

聯準會主席柏南克定26日在懷俄明州傑克森洞的全球央行年會上發表演說,各界引頸期盼他會像去年一樣,利用該場合宣布
更多救市措施。另外,美國FDIC23日公布的銀行報告顯示,上季該機構所謂「問題銀行」的名單比第一季少23家至865家
,是2006年第三季以來首見減少,主要是因為銀行貸款資產減值下滑近210億美元,縮幅是銀行業開始復甦以來最大。


2. 德法財長會 聚焦金融稅

德、法財長23日在法國會商兩國領導人上周提的各項計畫細節,其中備受矚目的是課徵金融交易稅的具體方案,以便下個
月向歐盟其他會員國提出。

法國財長巴洛因(Francois Baroin)和德國財長蕭伯樂23日在巴黎會面。兩人要討論的議題不少,主要是處理法國總統沙克吉
和德國總理梅克爾上周舉行高峰會後所提方案的細節,其中最急迫、也最受爭議的是在全歐盟開徵金融交易稅。

沙克吉和梅克爾上周未清楚交代要課徵哪些稅、稅率為何、何時開始徵收,也未確定收來的稅金要如何運用,比如說是該撥給
負債過多的歐元區會員國,還是納入歐盟的預算,或用來協助貧窮的未開發國家?

德法財長預料9月初會向歐洲其他財長聯合提出課徵交易稅計畫。法國起初對20國集團(G20)提議開徵金融交易稅,但沒有
提出細節。 德法財長也須討論到歐元區17國要修改憲法,把限制預算赤字的規定列入憲法的問題。但此案因政治和技術問題
,勢必引起激辯。
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屁屁剛
張貼文章 08-25 2011, 09:45
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經濟日報重點新聞

台經院:製造業景氣 下季有起色

台灣經濟研究院7月製造業營業氣候測驗點回升,台經院景氣預測中心主任陳淼昨(24)日說:「製造業情況沒有想像那麼差,第四季有機會回升。」

主計處數據顯示,台灣7月工業生產年增率為3.93%,低於市場預期5.39%,為連續第二個月減緩。巴克萊資本昨天指出,受外部需求疲弱影響,台灣7月工業生產成長減緩,但下半年在美國開學季銷售成長,以及蘋果新款手機即將上市等帶動下,電子業價值鏈出口訂單預期將獲重要支撐。

陳淼認為,蘋果第三季預期推出新手機,非蘋果陣營平板電腦新機種也將陸續上市。目前製造業的低迷是受需求遞延效應影響,「新機種上市時間延後,使市場需求跟著延後。」等到新款機種上市,需求就會湧現。

各界擔心的二次衰退,陳淼說,事實上沒有發生,「現在還不是,美國經濟仍屬緩慢復甦形態。」

美國7月製造業採購經理人指數(PMI)為50.9,較6月下滑4.4個百分點,非製造業採購經理人指數(NMI)為52.7,較6月指數下滑0.6個百分點。PMI與NMI雖然下滑,但都還在50以上,陳淼表示,在50以上表示經濟還在擴張中。

宏碁Q2大虧67.9億 創立以來最大虧損
電腦品牌大廠宏碁(2353)昨天公布第二季財報,稅後大虧67.9億元,創下宏碁有史以來最大的單季虧損,也遠超過市場預期。

宏碁董事長王振堂昨天再度對投資人說抱歉!並坦言,對下半年看法轉趨保守,他預告第三季宏碁還會再虧,今年全年「要賺錢幾乎不可能」。

宏碁昨天召開線上法說會,公布第二季合併營收1,020億元,比第一季衰退20%,比去年同期大幅縮水32%;第2季稅後虧損高達67.9億元,遠高於外資圈預估的虧損30億至45億元區間,每股稅後淨損2.57元。

王振堂說,歐美經濟停滯不振,PC買氣疲弱;加上宏碁第二季認列泛歐通路銷貨折讓1.5億美元、精簡組織成本3,000萬美元,造成第二季虧損擴大。

外資麥格理證券日前即看壞宏碁財報,預期第二季虧損幅度擴大,且將目標價調降至30元,創下外資圈最低。昨天法說會後,麥格理科技產業分析師張家福指出,宏碁歐洲市場未見起色,大陸市場成長動力也相對比華碩弱,目前只能寄望中長期基本面改善,將下修目標價至23元。

王振堂強調,將持續改善營運,但第三季持續打銷庫存,預期仍將小幅虧損,第四季目前能見度不高,全年恐怕難以獲利。不過,他預告,超輕薄筆電將會在9月上市,預期將刺激出貨成長,也看好新興市場對小筆電的需求。

由於宏碁財報虧損超乎預期,多數市場法人看法負面,後續資金恐將移出宏碁,且融資餘額仍有8萬張以上水準,不利股價發展。昨天宏碁收盤下跌0.95元,以31.55元收市;今天將面臨30元整數關卡與淨值保衛戰。

張家福指出,宏碁明年仍有機會賺錢,但今年由於處於整理期,必須保守應對,等待體質逐漸改善,估計明年可望出現成果。

王振堂:宏碁 今年不會賺錢
宏碁半年報昨(24)日出爐,第二季稅後大虧67.9億元,創下宏碁有史以來最大的單季虧損,遠高於法人預期。宏碁董事長王振堂昨天再度向投資人說抱歉,預告第三季還會再虧,希望第四季可以有明顯改善,今年想要賺錢已不可能。

宏碁去年第四季和今年第一季曾兩度下修財測目標,今年4月宏碁前執行長蘭奇閃電宣布請辭後,宏碁進行組織改造,公司營運進入調整期,昨天又公布第二季鉅額虧損,單季財測連續三季失準。宏碁昨天舉行線上法說會,公布第二季合併營收1,020 億元,比第一季下滑20.1%,並較去年同期縮水32%;單季稅後淨損高達67.9億元,遠高於外資圈預估的虧損30億至45億元區間,每股稅後淨損2.57元。

法說會結束後,外資麥格理證券下游硬體產業分析師張家福第一時間下調宏碁今年獲利預估,從原本每股小虧0.1元擴大至虧損2.42元,目標價也從30元砍到23元。稍早時,麥格理是第一家大膽預估宏碁今年將虧損的外資券商



蘭奇效應 宏碁兩大行銷悍將離職
宏碁前執行長蘭奇今年4月離開宏碁後,外界一直擔心的歐洲團隊鬆動危機終於發生。宏碁昨(24)日證實,原宏碁全球品牌行銷業務蔣培羅(Gianpiero Morbello)、及手持裝置事業群總經理艾瑪爾(Aymar de Lencquesaing) 兩大行銷悍將,確定將離職,短線恐衝擊宏碁營運復甦。

宏碁董事長王振堂昨天在線上法說會中證實,蔣培羅和艾瑪爾將離職。由於韓國三星(Samsung) 積極進軍PC市場,日前已傳出蘭奇可能投效。市場關注未來蘭奇是否會帶領老班底另起爐灶,引發宏碁更多高層主管流動,引發業界關注。

不過,法人倒是平常心看待,認為異動早在預料之中,對宏碁影響有限。法人分析,宏碁5月發現歐洲通路庫存及應收帳款發生異常後,就已派遣台灣區總經理林顯郎升任主掌全球品牌行銷;林顯郎雖然沒掛名,但掌實權,已預告蔣培羅離開是遲早的事。

聯想:兩季超過戴爾 衝世界第二
中國大陸今年第二季的PC出貨量首度超越美國同期出貨量,明年有望超越美國,成為全球最大的PC市場。高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡表示,隨著惠普將淡出PC市場,聯想受益最大。

惠普將放棄個人電腦業務,聯想集團中國區總經理陳旭東表示,這對聯想是利多,有利於聯想擴大市占率。他並發下豪語說,最遲一到兩季,聯想在PC業務上就能超過戴爾,成為全球第二。

IDC發布的「2011第二季全球PC出貨量預告」,聯想第三、宏碁第四,第一和第二名分別是惠普和戴爾,戴爾只比聯想多0.7%市占率。

洋華財爆 上季盈轉虧
洋華(3622)第二季由盈轉虧,董事長林德錚昨(24)日表示,第二季表現令人失望,第三季營收目標雖季增兩位數百分比,但毛利率不會有太大變化,寄望第四季導入新製程後,能提升5%至10%的良率。


9年來首次 穆迪砍日信評
穆迪信評公司24日以日本的政經前景不穩定、國債過高為由,調降日本信評一級,從Aa2調降為Aa3,展望則為「穩定」。日本信評遭降後,債信等級與中國大陸同級,但大陸的展望是優於日本的「正向」。幸好日本因債務集中在國內,金融市場反應不像之前美國信評遭調降時激烈。

穆迪舉出的理由包括,日本經濟成長前景「虛弱」,政府將難以控制龐大的公共負債,以及3月11日日本發生大地震、海嘯、核災的複合式災難後,重建支出一再升高,赤字規模不斷擴張。日相即將再度易人,5年來將6度換人做的「旋轉門」政治,也被穆迪列為調降的原因。

金融市場並未因穆迪的動作掀起驚濤駭浪。日股冷淡以對,日本公債也在小跌後回升。日圓兌美元24日維持升值,財相野田佳彥24日因此宣布釋出1000億美元外匯存底設置緊急基金計畫,以提供出口商融通與刺激海外採購。但有分析師指出穆迪的行動可能是信評機構對日本債信投彈一系列動作的開始,萬一日本的公債危機爆發,日圓將走上狂貶道路。

穆迪砍日信評 國銀曝險少 影響有限
穆迪昨(24)日宣布調降日本主權債信評等,消息傳來台股聞之色變。不過,財經官員與大型行庫主管昨天均表示,日本公債多為日本機構或國民投資,台灣金融業鮮少持有,因此日本遭降評對台灣的衝擊不大。

穆迪昨天將日本主權信用評級下調一個級距至「Aa3」,由於之前標準普爾調降美債評等引發全球股災,昨天傳出穆迪降日本評等,也引發市場一陣恐慌。根據中央銀行統計,截自今年第一季底,國銀對日本總曝險金額為35.9億美元,折算新台幣約1,041億元,其中以放款與投資為最大宗。但官員強調,日本並未擠入我國銀行業前十大曝險國家內,因此日本遭降評對台灣影響有限。

美經濟數據雙喜 市場鬆口氣
受惠於汽車和商用客機需求強勁,美國7月耐久財訂單優於預期,加上美國6月房價連續第三個月走揚,激勵歐美股市24日早盤連續第二天上漲,國際金價則一度失守1,800美元。

美國商務部24日公布,7月耐久財訂單成長4%,優於6月經修正後的下滑1.3%,更遠超出市場預期的2%;聯邦住宅金融管理局(FHFA)資料顯示,6月房價指數經季節性因素調整後比前月上升0.9%,優於市場預期的上揚0.3%,是連續第三個月走升。

美股早盤延續前市大漲的氣勢,道瓊指數盤初一度漲逾115點,其餘兩指數漲幅最大也超過1%;後因能源股和科技股走跌呈現拉鋸;歐洲股市也受美國經濟數據優於預期帶動,英法德等主要股市的漲幅擴大,其中以德國DAX指數表現最亮眼,漲幅最大到3.8%,英法股市漲幅最高逾2%。

但經濟展望好轉,對有避險功能的黃金等資產是利空,紐約黃金12月期貨最低大跌5.24%至每英兩1,763.8美元,白銀現貨價格也一度重挫4.8%。

出口持續好轉大幅提振農機設備製造商Deere這類公司的營收,有助紓解製造業景氣可能惡化的疑慮。

同時,市場對全球大型經濟體正逐漸喪失信心,意味消費者和企業增加開支的意願低落。

一般而言,耐久財訂單波動劇烈,但在市場信心脆弱之際,這份數據稍微化解外界對經濟二度陷入衰退的恐懼。Raymond James公司首席經濟學家布朗說:「這點符合市場認為經濟正成長、但力道不強勁的看法。」

商務部資料顯示,扣除飛機訂單的非國防資本財訂單萎縮1.5%,跌幅創6個月來最大;這是個警訊,因為經濟學家通常據此評估企業支出狀況。汽車訂單躍增11.5%,增幅創八年半來最大;商用客機訂單也勁揚43.4%。扣除交通運輸設備後,訂單增加0.7%,優於前月的0.6%和分析師預估的減少0.5%。

金價 跌破1,800美元
金價24日盤中跌破每英兩1,800 美元,可能創下一年半以來最大單日跌幅,主因是美國7月耐久財訂單增加,投資人認為金融市場可能穩定下來,使黃金作為避險資產的需求下滑。同日銀價也走跌。

金價兩天內跌逾5%,過去兩周的漲幅化為烏有,23日創下的歷史新高每英兩1,917.9美元也變得十分遙遠,主因是投資人急於在金價暴漲時獲利了結,而股市走高也是部分投資人減持的原因。這似乎印證富國銀行(Wells Fargo)日前所言,投機性需求使黃金市場邁向「將爆破的泡沫」。

在美國商務部公布耐久財訂單增幅超越市場預期後,道瓊工業指數及標準普爾500指數24日早盤同步上揚。另外,美國聯準會(Fed)主席柏南克及其他董事本周將在懷俄明州傑克森洞開會,商討美國經濟復甦問題,市場對這場會議會祭出何種救市措施寄予厚望。

全球最大期貨經紀商全球曼氏金融(MF Global)公司資深市場策略師柯洛芬斯坦說:「短期而言,耐久財數據顯示經濟前景樂觀,不利於金價。投資人預料柏南克會有提振股價的作為,因此降低黃金的持有部位。」

歐元區工業訂單 下滑
歐元區6月工業訂單意外下滑,主要因德國的訂單成長減緩與西班牙訂單減少,抵銷法國的成長幅度。另外,同日公布的德國企業信心也降至逾一年來最低,反映歐債危機削弱經濟成長前景。

歐盟統計局24日公布,歐元區6月工業訂單較前月下滑0.7%,創去年9月來最大月減幅,不但不如5月3.6%的增幅,也遜於經濟學家預估的成長0.4%。和去年同期相比,6月工業訂單成長11.1%,為2010年元月來最小增幅。

依賴新興市場需求作為成長動力的歐元區製造業,目前正應付全球經濟成長減緩的窘境。例如德國最大鋼鐵製造商蒂森克虜伯(ThyssenKrupp)本月12日公布的會計年度第三季財報,低於分析師預估,主因是需求減緩與歐洲消費銳減。

報告顯示,德國6月工業訂單較前月成長1.2%,低於5月1.9%的增幅;西班牙則衰退1.5%,不如前月成長4.2%;法國工業訂單則大增13.8%。

另外,德國經濟資訊研究院(Ifo)同日也公布針對7,000 名主管所作的調查,8月企業信心指數下滑至108.7,分別低於7月的112.9與市場預期的111,為2010年6月來最低。該指數曾在2月創115.4新高紀錄。

美電信三雄 10月開賣iPhone
消息人士透露,Sprint Nextel將自10月中旬起開始銷售新一代iPhone,成為蘋果手機在美國合作的第三家電信商;另兩家電信商AT&T以及威瑞森無線(Verizon Wireless),也將在10月中推出新款iPhone。

華爾街日報報引述熟悉內情的消息來源報導,Sprint將從10月中起販售這支很可能命名為iPhone 5的新手機。Sprint產品線將新添生力軍,激勵股價23日大漲10.12%,收每股3.59美元。華爾街日報目前被視為蘋果發布非官方產品消息的主要管道。

從三家電信商推出iPhone 5的時機來看,蘋果新手機上市時間可能比預期晚,而且趕不及為9月底結束的年度第四季提振業績。多數觀察家原本預期上市時間為9月底。

光學雙雄 iPhone 5助攻
蘋果最新智慧型手機「iPhone 5」傳將在10月中旬開賣,受惠最大的零組件廠手機鏡頭廠大立光(3008)8、9月營收可望續創新高,玉晶光8月營收則有機會挑戰9億元。

外電報導,iPhone 5外觀與iPhone 4類似,但較為輕薄且手機鏡頭、作業系統的效能都獲得提升,最有可能亮相的時間在10月中旬。

由於蘋果新款手機的鏡頭畫素從500萬畫素提高到800萬畫素,因此未來新款手機的供應鏈中以手機鏡頭的受惠最大,而iPhone 5的手機鏡頭則由台廠供應,由大立光和玉晶光取得。

iPhone 5搭載800萬畫素鏡頭,大立光是最早獲得認證的廠商,良率優於同業。

大立光7月合併營收13.82億元,再創單月歷史新高,受惠於蘋果新機開始出貨,大立光8、9月營收還有機會再締新猷。

大立光目前以500萬畫素鏡頭為大宗,第二季末800萬畫素則超過10%,第三季的新機種都是800萬畫素,預估此比重會再進一步提高。大立光目前產能滿載,明年底前將持續擴產。

玉晶光的業績從8 月起也會明顯的上揚,法人預估,只要良率沒問題,玉晶光8月合併營收有機會上看9億元。

玉晶光尚未公告半年報,由於上半年在於新舊產品交替之際,法人預期上半年業績表現差強人意,預估上半年每股純益約3.6元。



宏達電芒果機 未演先轟動
宏達電(2498)微軟芒果新機未亮相就獲海外營運商支持,法人看好,微軟芒果作業系統可望領先在蘋果新機上市前,掀起一波芒果熱,激勵光寶科、華寶、美律、毅嘉、飛宏等供應鏈相關業者出貨動能。

外電報導,宏達電微軟芒果新機造成轟動,澳洲最大電信業者Telstra以及Optus將開賣永恆機(Eternity)和歐米茄(Omega),美國AT&T也下單永恆機。

宏達電今年第三季預計將推出六至八款新機,其中搭載微軟芒果平台的機種數可能就占一半。除了永恆機與歐米加之外,市場預期燃燒機與尊榮機,也將是宏達電第三季發表的新機。宏達電估計,第三季出貨量與營收都將比上一季增加一成,雙雙挑戰新高,芒果機的銷售狀況,將是影響公司業績的關鍵之一。

宏達電臉書機賣不好 影響不大
外電報導,宏達電今年與AT&T 合作推出的入門臉書機Status,因銷售不如預期,AT&T有意喊卡。

法人認為,宏達電今年的主力產品為高階機種,AT&T Status喊卡,對公司獲利影響應不大。

雖然在美國遇到小風波,但宏達電的首款裸視3D手機EVO 3D 則在歐洲傳出好消息。外電指出,EVO 3D先前出貨遞延的狀況解除,其將在9月6日正式開賣,現在已可預購。

宏達電第二季下旬起,陸續開賣感動機(Sensation)、EVO 3D等今年高階旗艦機種,此二款高價手機,被市場視為是支撐宏達電第三季產品平均銷售單價(ASP)與毛利率的關鍵。

隨著EVO 3D成功在英國開賣,法人多對此持正面看法。

市場最殺 宏碁Ultrabook祭破盤價
宏碁總經理翁建仁昨(24)日首度公開預告,宏碁首款超輕薄筆電(Ultrabook)9月開始出貨,第四季還會再推出一款產品,售價從799 美元(約新台幣2.3萬元)到1,199美元,比起蘋果Macbook Air最低售價999美元,便宜兩成,是目前市場上最「殺」的價格。

宏碁董事長王振堂昨天表示,微軟新一代作業系統Windows 8 明、後年將帶動PC產業成長,其中對於筆電業的幫助會比平板電腦還大,明年包含傳統筆電、小筆電和平板電腦,整個行動電腦(Mobile PC) 市場規模,可望比今年有兩位數百分比的成長。

「後PC時代」來臨,PC產業大洗牌,宏碁今年獲利無望,Ultrabook和Windows 8為明年宏碁改善營運的兩大希望。王振堂表示,宏碁的Ultrabook 9 月量產上市,將是一個很具競爭力的產品,在明年微軟Windows 8上市之前,Ultrabook能支撐這段期間的買氣,不擔心市場買氣會因Windows 8上市而造成遞延。

太陽能廠連破產 台廠陷寒冬
美國太陽能市況慘兮兮!外電報導,3年前從英特爾(Intel)分拆出來的太陽能電池廠Spectra Watt近日聲請破產保護,正尋求買主收購。研究調查機構與分析師認為,太陽能價格續下滑,歐美廠商恐出現破產潮,台廠市況也「陷入寒冬」。

集邦科技(TrendForce)昨天指出,繼太陽能電池廠Evergreen Solar上周宣布破產後,Spectra Watt也步上後塵,顯示太陽能產業利潤快速下滑,歐美廠商經營壓力逐漸升高;若市場價格無法反彈,提升廠商利潤,體質不佳的廠商難以度過全球太陽能產業新一波的洗牌。

集邦表示,近期須持續關注美國太陽能廠商的破產,是否演變成大規模的風潮。

統一投顧總經理黎方國指出,目前破產的美國太陽能公司規模小,對產業供需秩序無太大幫助,能夠發揮的影響力有限。不過,近期太陽能公司接連倒閉,顯示太陽能產業陷入寒冬,先有小廠倒閉,後續是否有大廠宣告破產也很難說。

匯豐龍騰電子基金經理人王宗傑說,由於終端市場需求不佳,國內已有部分太陽能廠商進行減產及輪休,加上歐洲市場的庫存壓力,估須花費2至3個月進行消化,進而削減產業的成長動能。

Spectra Watt近日向紐約州破產法庭聲請破產保護,後續將在9月28日開放買主競標,但市場憂心,在同業陸續步上破產後塵下,恐怕不易吸引買主。

茂迪昱晶 麥格理看淡
隨著中國太陽能產業的崛起,當地廠商正展現出成本與供應鏈管理的優勢,台系太陽能業者則面臨市占流失以及邊緣化的危機。麥格理對此趨勢感到憂心,並對台系太陽能廠前景抱持謹慎保守的看法。
由於第二季毛利率受到壓縮,加上下半年產業的前景展望也不樂觀,因此麥格理大幅調降茂迪(6244)、昱晶(3514)等台系太陽能廠的今年獲利預期,目標價更分別大砍逾七成及八成。

麥格理科技產業分析師康修哲指出,從產業趨勢來看,台系太陽能業者面臨的困境有三。

首先是供過於求調價不易。雖然短期太陽能市場需求出現回溫,但台灣的電池與晶圓廠早從6月就嘗試調高價格,卻未能成功。主要原因,就是因為產業持續供過於求。

第二,毛利雖兩平,但營運前景充滿不確定性。由於台灣太陽能供應鏈的困境是,沒有特殊利基,因此被迫與大陸廠商競爭。但在供給過剩下,大陸同業卻還能拿到非常具有競爭力的價格,甚至還比他們的內部成本便宜。在買方市場下,將導致台廠利潤受到擠壓。

第三,價格衝擊。由於電池與晶圓價格驟降,但相關的生產成本卻沒甚麼改變,使得嚴峻的價格環境導致經營環境更為艱辛。

由於與大陸同業的激烈競爭,加上明年產業仍供給過剩,使得康修哲對於台系太陽能產業持續抱持「劣於大盤」的保守看法。

至於台廠茂迪、昱晶等廠商的獲利表現,由於第二季平均銷售單價 (ASP)與毛利陡降,因此大砍今明兩年獲利預估75%與81%,修正後今、明年每股稅後純益 (EPS),茂迪為1.84 元與2.47元,昱晶為1.06元與1.44元。至於中美晶,雖然康修哲對其今明兩年的獲利預估並無改變,但預期明年EPS則將由今年的5.09元降至4.52元,降幅為11.2%。

觸控面板廠 良率高才能賺到錢
隨著8月底逐步來臨,觸控面板廠第二季「財爆」陸續公布,包括勝華(2384)與洋華,第二季繳出虧損的數字,其他廠商的財報也不會好看,只有TPK宸鴻獲利一枝獨秀,再度確立其觸控龍頭的地位。

隨著智慧型手機與平板電腦的高速成長,導致觸控面板的訂單滿天飛,能接到單子的廠商,營收也往往會增加,不過,每次到了公布季報時,卻多數繳出獲利不佳,或虧損的數字,令人費解。

接到大單導致營收增加,最後卻出現虧損的觸控產業怪現象,說穿了就是良率偏低。TPK第二季良率高達94%,才能繳出每股稅後純益高達14.65元的亮麗成績,觸控面板「會不會貼」,非常重要。

觸控面板是把觸控感應器玻璃,與保護玻璃,兩片貼在一起的產業,TPK良率達94%,就能賺到錢,其他廠商就是貼不好,貼到賠錢,因此貼的好不好,真的非常重要。

機器人展 工研院強打七款機種
台灣製造業大嘆缺工,大陸則面板人工成本飆漲風,因此帶動智慧型又節能的自動化機器人興起,成為兩岸生產線上生力軍。提供富士康1萬台機器人控制核心的工研院機械所,新推出七款智慧自動化產線機器人,都將在2011台北國際機器人展中首度現身。

工研院機械研發的「智慧自動化手機組裝機器人」,可在短短1分鐘內單機完成手機組裝,也可於1分鐘內拆卸完畢。

機械所經理郭子鑫表示,新款機器人納入「智慧視覺辨識技術」,可利用產線影像執行手機零組件辨識,讓機器人有能力判斷生產線是否缺料或有任何瑕疵,一旦發現問題,將立即停止作業或警示作業人員,進而提高產品生產效率。

盟立新機器人 月底亮相
2011台北國際機器人展將於本月31日登場,上銀(2049)、台達電、盟立、華寶及工研院等業者和研發單位將盛大參展,推出新款機器人亮相。

亞洲地區已經成為全球製造重鎮,產業用機器人也以亞太地區成長率最高,台北國際機器人展是中國大陸、印度及台灣製造業交換產品買家訊息,和技術交流的最佳平台。

經濟部工業局統計,投入智慧型機器人產業的相關廠商已達500家,累計總投資金額達150億元,台灣機器人產業鏈已進入高速成長期。

為拓展機器人產業,政府提出加速關鍵與模組技術發展、加速商品化產品開發、協助產品進入國際市場、擴大產業人才培育等四大發展策略,訂下在2015年時成為全球機器人設計與製造中心,創造產值1,250億元的目標。

盟立自動化董事長孫弘表示,隨著大陸人力成本上漲,加上全球對節能需求提升,自動化機器人市場進入快速成長期。盟立今年將一口氣展出三款機器人,以及多款工業控制器新產品,使用12個攤位,是近年來參展規模最大的一次。

惠普控告友達操控面板價格
彭博社引述法院文件報導,惠普(Hewlett-Packard Co.)控告友達光電共謀操控薄膜型電晶體液晶顯示器(TFT-LCD)價格。

根據19日惠普副總裁兼顯示器事業部門總經理JunKim遞交舊金山聯邦法庭的文件,指控友達違反反托辣司法的訴狀,以封緘(under seal)的秘密方式提出,防止惠普競爭對手獲知公司採購面板過程的商業機密。

惠普在文件中表示,友達與其他面板廠共謀「操控面板價格」。

友達發言人蕭雅文在彭博電話訪問時,並未立即知悉這項指控,不願發表進一步評論。

惠普是友達大客戶之一,友達供應惠普筆記型和桌上電腦螢幕。

美國司法部2010年6月表示,台灣第2大面板製造商友達和6位經理涉嫌在2001至2006年期間操控全球面板價格遭起訴。司法部表示,蘋果(Apple)、戴爾(Dell)和惠普等廠商受此操控面板價格案的直接影響。

友達去年表示,該公司沒有壟斷面板價格,遭到起訴沒有道理。

比亞迪攻電動巴士 來台找伴
市場傳出,中國大陸最大代工集團比亞迪,近期頻頻派出高層訪台,積極在台尋找電動巴士合作廠商,企圖結合台廠攜手搶攻歐美電動車市場。

近期中國大陸車輛業來台投資增溫,初步浮上檯面的陸廠,以整車、大卡車及電動巴士動力系統等三類為主,除了上海瑞華集團擬與國內的小馬租車、馨盛汽車合作,共同發展電動巴士動力系統外,曾被鴻海集團董事長郭台銘視為死對頭的比亞迪,近來動作也相當高調。

據指出,比亞迪看好台廠在巴士的製造能力,且具有設計能量,包括巴士的電視、倒車影像、導航等領域,改裝技術都相當優異,希望在台灣尋找適合的電動巴士整車合作對象,近幾個月來,頻頻由副總級以上高層來台,接觸供應鏈相關廠商。

電動車/兩岸電動車試點 月底搭橋
兩岸搭橋車輛產業活動將於本月底在新竹登場,今年雙方合作重點是「電動車試點」,我方希望協助國內業者搶進大陸電動車試點城市,也不排除邀請大陸業者來台參與我方電動車示範運行計畫,共創商機。

本次大會籌委會主委、車輛中心總經理黃隆洲昨(24)日表示,今年會議重點在推動兩岸車輛加強研發合作、電動車試點、發展自主品牌以及拓展全球市場,他說:「過去兩年搭橋合作多側重技術交流,今年是首度突出試點合作」。

水泥金融內需 半年報護身
國際股市動盪,台股上市櫃公司上半年財報又剛好要在8月底前公布完畢,法人表示,半年報超級財報周已經登場,水泥、金融、內需等半年報表現相對優異類股,可望成為台股資金避風港新選擇。


安控三雄 上半年很賺
安控三雄上半年獲利優於預期,奇偶(3356)上半年每股稅後純益(EPS)4.16元、比去年同期大增五成,陞泰4.3元、年增二成,晶睿則為2.74元。


2壽險龍頭 加碼台股700億
全球股災,壽險業逢低加碼。據了解,國泰人壽本月加碼台股金額達600億元,新光人壽也加碼了100多億元,兩大龍頭就加碼台股700億元。

新光金控(2888)昨天舉行法說會,新光人壽在第二季已加碼台股達250億元,投資台股金額約1305億多元;8月又危機入市,持續加碼台股約130多億元。

國泰人壽投資資產自下半年起委由國泰投信代操,國泰投信選擇在8月9日美國債信評等剛被調降時出手,與國泰人壽合計總共加碼台股達600億元。

另外,在不動產投資方面。新光金控總經理許澎表示,新光人壽不動產投資有資產利得,因應市場波動加大,內部已規劃加以活用,新壽不排除在下半年處置部分不動產,但因對房市看好,也會同時買進,不動產投資策略將改為「有買有賣」。

業績發表會 證交所「續攤」
證交所在15日至22日一連舉辦五場上市公司業績發表會,昨(24)日又宣布因近日的業績發表會,市場反應熱烈,且每場都座無虛席,因此預計在8月30日、9月1日及5日再續辦三場「上市公司業績發表會」。

證交所表示,本次將參與業績發表會的上市公司包括8月30日的台灣百和、上銀及嘉彰;9月1日的同欣電、瑞儀及奇偶,最後一天則是9月5日的中華電信、健鼎及TPK宸鴻。

大摩:晶圓代工Q4再減逾5%
台積電(2330)傳出訂單回流好消息,但外資摩根士丹利證券對於晶圓代工產業看法仍趨於保守,認為在全球景氣疲軟的拖累下,晶圓代工族群第四季營收表現恐將再下滑5~10%,而終端需求欲振乏力也讓庫存水位可能在年底前都維持在高檔水準。

全球景氣遲遲未有復甦跡象,摩根士丹利證券再度看壞晶圓代工族群表現,認為終端需求不振將使得晶圓代工族群第四季持續衰退,預估將有季減5~10%的幅度;在供應鏈庫存方面,摩根士丹利證券指出,日本強震後供應鏈重複下單狀況導致庫存水位上升,第三季調整庫存腳步雖然加速,但在終端需求未復甦的情況下,晶圓代工庫存年底前恐將持續維持高檔。

台積電年中時考量景氣因素,將資本支出下修至74億美元,摩根士丹利證券預期,今年各家晶圓代工廠都可能將再下修資本支出,預估台積電將下修資本支出至70億美元水準。

摩根士丹利證券雖然看壞晶圓代工第四季表現,但對於台積電仍深具信心,摩根士丹利證券指出,中芯與全球晶圓近期管理階層走人消息頻傳,在晶圓代工產業落入谷底之際,台積電的競爭優勢將帶動市占的上揚。

聯發科 外資站兩邊
聯發科(2454)近期股價受到市場看法轉好加持而走揚,不過外資圈對於聯發科看法仍然多空分歧。摩根大通證券認為聯發科在3G、4G產品計畫已加速,1GHz智慧型手機晶片推出時程將提前至今年底,正好趕在明年中國農曆年上市,看好聯發科表現;然而,野村證券則認為市場恐怕忽略聯發科晶片價格以及高通可能採取的降價策略,在最新報告中重申聯發科減碼的評等。

外資圈今年以來對於聯發科表現一直呈現分歧狀態,摩根大通證券持續力挺聯發科表現,再度出具報告指出聯發科在3G、4G產品計畫已加速,1GHz智慧型手機晶片推出時程將提前至今年底,正好趕在明年中國農曆年上市,加上中國移動上周亮相的TD-LTE phone樣品也是搭載聯發科晶片組,重申看好聯發科觀點,維持加碼評等,目標價370元。

不過,野村證券對聯發科看法則沒有這麼樂觀,野村證券指出,近期市場對聯發科看法轉多,來自於MT6573智慧型手機晶片得到客戶正面迴響,然而,搭載MT6573晶片的白牌手機價格仍高於市場期待價格,加上高通可能採取降價競爭策略,野村證券認為,聯發科仍可能面臨獲利與庫存修正風險,重申減碼評等,目標價200元。

聯發科點火 矽品矽格「晶」喜
IC設計大廠聯發科手機新晶片傳追加投片量,為同屬聯發科封測陣營的矽品(2325)、矽格(6257)、京元電注入強心針。

法人強調,受惠聯發科手機晶片自7月起持續增溫,讓以聯發科為主力的封測廠矽品、京元電和矽格7月營收都呈現穩定成長,月增分別4.3%、7.08%、3.3%;隨聯發科新晶片本季持續追加投片量,相關封測廠營收增溫可期。

巴黎證表示,近期即因聯發科3.75G智慧型手機晶片,成功切入多個Android手機品牌,包括聯想、中興通訊、G-Five及印度的Spice Digital等,調高聯發科評等及目標價;法人透露主要封測廠矽品、矽格及京元電營運添柴火。

大和證幫NB電池大廠平反
NB電池大廠新普(6121)、順達(3211)近期受到iPad 3出貨遞延、圓柱型電池芯漲價、惠普分拆等三大負面消息衝擊,股價重挫急殺。日商大和證券於最新出具的報告中指出,市場對於利空消息過度反應,強調蘋果Macbook系列下半年出貨暢旺,帶動廠商營收表現。

大和重申新普優於大盤評等,目標價由259元調降至230元。

大和證券指出,新款iPad雖然將上市發表日期訂在明年初,但是供應鏈的交貨時程並未改變,零組件大概在第三季底就開始量產出貨;而隨著iPad銷售持續暢旺,供應鏈的營收成長動能也將有強勁表現。根據了解,平板電腦電池貢獻新普營收約32%,明年將成長至37%。

另一方面,由於順達公布第二季的毛利率為10.7%,低於第一季的11.1%,市場歸咎於是因為圓柱型電池新價格上漲的衝擊,而新普也有可能因此受到影響。但根據大和證券的調查,圓柱型電池新報價第二季維持穩定,致下半年甚至2012年都不會上漲。

至於惠普的訂單問題,大和證券指出,2012年訂單分配大致底定,且目前對於惠普PC部門有興趣和有能力的買家並不多,而分拆又需時間,因此短期內對於供應鏈並不會造成太大影響。

展望下半年,大和看好新普的基本面在平板電腦的帶動下,成長強勁。而順達也指出,受惠蘋果公司產品出貨暢旺,能見度約2到3個月,截至10月訂單都還不錯,第三季毛利率將有所改善,營收和獲利都可望再創新高。

群聯上半年EPS 6.18元
群聯(8299)昨(24)日公布第二季稅後純益4.47億元,每股純益(EPS)2.52元;上半年稅後純益10.96億元,EPS 6.18元,符合市場預期。

群聯第二季稅後純益季減約31%,主因傳統淡季衝擊;上半年毛利率13.35%,法人預期,隨著儲存型快閃記憶體(NAND Flash)應用日益廣泛,群聯也將受惠,今年仍有挑戰賺回一個股本的能耐。

群聯本季邁入傳統旺季,7月營收顯著回溫,達28.73億元,月增約12%,創今年次高;前七月營收181.36億元,年減約1%。

群聯認為,本季市況如公司原先預期,NAND晶片價格穩健,需求也維持一定水準,若市場維持穩定,本季向上成長無虞,整體看法審慎樂觀。群聯昨天股價漲2.5元、收131元。

群聯看好嵌入式快閃記憶體(eMMC)後市,昨天也宣布,通過參與eMMC廠金士頓電子現金增資,擬新增5,000萬元投資,累計持有金士頓電子股權1,200萬股,持股比例也從原本四成以下,提升至48%。

緯創落難 五外資送暖
緯創(3231)近日度過惠普分拆、下修出貨、除權三項重大變數之後,五家外資認為緯創後市不用太悲觀,因為黑莓機製造商RIM近期出貨大增,而RIM把返校潮訂單下給緯創,預估緯創今年每股純益4.7元至5元之間,本益比僅六倍,具防禦優勢,是這波被錯殺個股。

晟銘電 第三季營運可望回溫
機殼廠晟銘電(3013)通過上半年財報,受到毛利率大幅滑落影響,單季獲利轉盈為虧,展望下半年,預估第三季營收可望優於第二季,第四季營運有望撥雲見日。

晟銘電第二季合併營收為8.47億元,較首季小幅衰退2% ;然第二季合併毛利率大幅下滑至8.42%,較首季的16.97%減少逾8個百分點,將近腰斬,單季合併營業淨損約5,600萬元,較首季營業利益700萬元衰退。

單季合併稅前虧損約為6,100萬元,較首季的稅前盈餘800萬元下滑,稅後淨損約為5,400萬元,較首季稅後純益700萬元衰退;每股稅後虧損0.29元,低於上一季的0.03元。

達方 Q3業績看增10%
友達集團旗下零組件廠達方電子(8163)第二季稅後純益為4,000萬元,比第一季大幅成長近一倍,上半年稅後純益6,000萬元,每股稅後純益(EPS)0.19元。在發光鍵盤的訂單帶動下,達方預估第三季業績會成長5%至10%。
達方昨(24)日舉行營運成果說明會,公布第二季合併營收為66.6億元,比第一季成長8.8%,稅後純益為4,000萬元,比第一季的2,000萬元成長近乎一倍,上半年合併營收為127.8億元,稅後純益為6,000萬元,EPS為0.19元。

迅杰 將買3,000張庫藏股
IC設計廠迅杰(6243)自今(25)日起實施庫藏股,最多將投入1.11億元,自市場買回3,000張。

迅杰昨天宣布實施藏股股,自今天起至10月24日間,將自市場買回3,000張,買回區間價格為每股16元至37元,預定買回股分占公司已發行股分總數的3.91%。迅杰昨日收盤價為22元,小漲0.5元。

受到筆記型電腦(NB)市場需求低迷不振影響,迅杰第二季業績逐月滑落,單季營收降到2.51億元,季減11.47%,創近十季來單季營收新低。

雖然迅杰第二季本業仍維持獲利狀態,自結營業利益為1,280萬元,較第一季成長15%。

但受匯兌損失及業外轉投資損失影響,單季由盈轉虧,稅前虧損1,063萬元,每股虧損約0.14元。

累計迅杰上半年小賺786萬元,每股稅前盈餘約0.1元。雖然迅杰7月營收已經止跌回穩,回升到0.72億元水準,高於6月的0.63億元,但8月市況又偏冷,因此對第三季業績還是保守看待。

譁裕 獲美天線大單
譁裕(3419)基站天線產品布局國際市場報捷,除了日前獲歐洲兩家基站天線大廠訂單之外,近期進一步取得某大營運商在美國布建第四代行動通訊LTE基礎建設所需的基站天線供應商資格,以及產品認證,預計第四季開始交貨。

為因應訂單逐步成長,譁裕東莞廠正進行二期工程擴建,預計明年第一季完工啟用,投入生產行列。法人認為,譁裕這幾年在基站天線的布局成果已現,隨著東莞廠擴建完畢,將挹注譁裕未來成長動能。

據了解,譁裕此次接獲的營運商新客戶,預計在未來兩年積極完成美國LTE的全國布建,估計總投資額在40億至50億美元。譁裕昨(24)日股價上漲0.1元、收在13.60元。

晶技 上半年EPS 1.61元
石英元件龍頭廠晶技(3042)昨(24)日公告上半年稅後純益4.85億元,年減一成,每股稅後純益1.61元;晶技第二季EPS0.8元,與上季近持平。

晶技上半年合併營收47.97億元,年增7.83%;毛利率24.68%,營益率11.9%,皆較去年同期下滑約1至2個百分點。

展望未來,隨著蘋果新款手機將在8到9月逐步出貨帶動下,法人認為,近期晶技營運動能將逐漸增溫。

智冠 要買千張庫藏股
遊戲龍頭廠智冠(5478)昨(24)日宣布啟動庫藏股機制,即日起將買回1,000張自家股票。智冠表示,8月營收可望大幅回升,並將積極搶攻「多平台」市場,力求第三、四季營運動能不墜。
橘子則宣布推出大作「狩神伝」,增添下半年營運動能。法人估,橘子第三季獲利將會攀升。

遊戲廠接續召開法說,由智冠打頭陣,今天舉行小型法說,橘子則預定下周四(1日)參加櫃買中心舉辦的法說。智冠昨天收82.6元平盤價;橘子漲0.1元、收36.3元。

智冠表示,子公司網龍大作「黃易群俠傳」開始貢獻營收,加上通路端的點數卡等業績攀升,遊戲新幹線、智凡迪等營運同步增溫,智冠8月營收可望較7月大幅成長。

智冠預估,網龍與遊戲新幹線的新遊戲貢獻將自8、9月顯現出來,預估8月營收可望達7億元以上,甚至創新高。

法人表示,新幹線及智凡迪第三季獲利可望有兩成以上成長,網龍第三季獲利將較上季大增七成,使智冠第三季稅後純益也將由第二季的1.93億元大幅成長至2.64億元,單季每股純益將擴增至2.07元。

智冠昨天並召開董事會,通過上半年度財報,上半年營收41.19億元,稅後純益4.10億元,每股純益3.24元。

宏捷科Q4出貨 拚倍增
聚光型太陽能發電系統(HCPV)初登場,宏捷科技(8086)接獲美國IDM廠訂單,在電廠需求增加下,宏捷科預估第四季出貨會倍增,明年第一季再倍增。宏捷科的上游廠全新光電也開始擴產,以因應太陽能的需求。

宏捷科是砷化鎵的晶圓代工廠,全新光電是上游砷化鎵磊晶圓廠,宏捷接獲美國訂單後,下單向上游採購,全新擴產以因應先的需求,由於HCPV是國內新興產業,國內上市櫃公司中有全新生產多接面太陽能電池磊晶片、宏捷生產多接面太陽能電池製程、光頡則是散熱基板。

美國能源部部長朱棣文表日前參訪Amonix時強調,HCPV是一種電廠級的再生能源技術。根據台廠接單狀況,已可反映出這種現象。

環天科 上半年每股虧0.89元
環天科(3499)昨(24)日宣布加碼投資大陸的環達工廠500萬美元(約新台幣1.4億元),以健全大陸布局。

環天科也同步公布上半年營收5.94億元、營業淨損721萬元,稅前虧損4,996萬元,稅後淨損4,703萬元,每股稅後淨損0.89元。

環天科第一季每股稅後淨損0.55元,主因為認列投資、金融負債損失,約虧損3,300萬元。

據悉第二季每股稅後淨損0.34元,仍以業外居多

非炒房土建融資 央行鬆綁
避免打炒房殃及無辜,中央銀行彈性放寬土地建築融資規定,只要不是用來炒房的土地擔保放款融資,可免附興建計畫。

央行8月發函給所有金融機構,放寬對土地建築融資的規定;只要不是用來炒房,而是基於理財周轉需要,向銀行申請土地擔保融資的地主,不論土地價值多少,皆可免附興建計畫;但貸款成數不能超過鑑價的六成五。

新光金:台股若續跌 考慮賣樓
台股8月以來跌不停,保險公司因須認列股票投資損失、淨值大縮水而神經緊繃。

新光金總經理許澎昨(24)日表示,台股若再跌,不排除出售不動產,來充實新壽的風險性資本適足率(RBC)。

新壽目前RBC超過250%,但因為持有高達1,305億元 (以6月30日收盤價計)的台股部位,若台股跌,便有跌價損失壓力。

新壽目前在全台灣有199棟大樓,上半年租金年化報酬率4.11%,高於整體資產配置水準,這也讓是否賣樓救RBC陷入決策兩難。

許澎解釋,北市的不動產仍有增值空間,為了RBC問題而處分不動產實在可惜。但若情勢逼人,可能採公開標售。

他並表示,壽險公司目前都高度關注台股下跌對公司淨值的衝擊。

截至6月底,新壽不動產占總投資金額比重7.4%,內部以10%為目標,可加碼銀彈還有364億元。

股價下跌 牽動第一金現增訂價
第一銀行副總周伯蕉指出,第一金9月底將對一銀增資150億元,部分用於未來設立成都分行的資本金,另外百億元將作為參股陸銀之用,未來「參股應會比設立子行快」。

第一金將於今(25)日召開法說會,受美日主權債信評等相繼遭調降衝擊,市場對未來景氣成長看法轉趨保守,下半年能否維持穩健獲利及對未來大陸整體布局,將是法人關注焦點。

一般來說,銀行下半年獲利都會優於上半年,但近來全球市場擔心未來景氣成長將出現遲緩,是否影響下半年營運。周伯蕉表示,對於下半年營運持「審慎樂觀」態度。

他解釋,審慎是因這波風暴後,對未來放款量將會有所影響,樂觀則是指在上半年打下好的基礎,故對下半年獲利仍樂觀,應不會受太大影響。

中鋼Q4開漲盤 鋼市回春
中鋼今(25)日將開出第四季盤價,大宗底材熱軋每公噸有望上漲300元至500元,漲幅約1.5%,為今年連三次下跌後首次反漲。受到大陸建材及汽車用鋼需求好轉,亞洲第四季進入鋼鐵業旺季,中鋼調漲等於宣告鋼鐵行情觸底反彈。

自今年6月以來,中鋼內銷廠盤連續三次都出現下跌,今天可望重回漲勢,法人指出,中鋼熱軋可擺脫虧錢賣的陰影,但用鋼量大的下游單軋廠仍處虧損狀態,漲幅若能控制在每公噸300元左右,對客戶較有利,鋼鐵股走勢也能獲得激勵

義聯中鋼 傳合作越南鋼廠
總投資額逾1,000億元的義聯集團越南大鋼廠進度延宕,傳出義聯集團透過經營管理委員會主委王正杰,正與中鋼洽商合作。若此事成真,將協助鋼鐵業在東協市場將更上層樓。

中鋼與義聯集團表示,「沒聽說有這回事」;中鋼執行副總杜金陵說:「這很複雜,無法臨時評論有利或不利。」

太子要發債 持續獵地
太子建設(2511)昨(24)日召開董事會,決議發行可轉換公司債,額度為20億至30億元,為太子成立40年來首度發債籌資,太子總經理謝明汎表示,主要是為了借新還舊、讓財務結構更良好健康,而且太子對房市後勢仍看好,將持續獵地、尋覓推案來源。
太子今年在北、中、南各區域推案100億元的大方向也沒改變,謝明汎說,雖然近來房市較多雜音,但太子的建案定位清楚,買方多是自住者,屬於剛性買盤,所以並無影響,太子對台灣房市景氣也並不悲觀。

太子昨日董事會中,也訂出9月13日除權息,太子將發派0.9 元的現金股利與0.9元的股票股利

中石化 Q2獲利創新高
國內唯一己內醯月安(CPL)中石化(1314)昨(24)日公布第二季財報,受惠化纖市場需求旺盛以及處分信昌化工17.96億元的收益,中石化單季稅後純益41.14億元,創下單季獲利新高紀錄,每股稅後純益則為2.3元。


三陽內湖廠 資色傲人
三陽工業(2206)內湖舊廠開發案尚未正式興建,市場傳出合作開發夥伴美孚建設已出售其中一棟大樓,平均每坪售價60萬元。法人推估,以三陽完工後可取得2.54萬坪,總計將可挹注150億元進帳,扣除帳上成本30億元,處分利益高達每股14.4元。
三陽內湖舊廠共計1.24萬坪土地開發案,於2010年8月18日取得建造執照,預計所有程序完備後即開始開發。本案土地使用分區為工三,基準容積率300%,法定建蔽率55%,除將建造五棟地上11至16層,地下二至三層各層樓地板面積約670坪的鋼骨結構企業總部大樓外,另有14棟兩層獨棟建物,全區總樓地板面積約6.7萬坪,全案預計三年完工。

KY美食 上半年EPS 3.7元
建國百年活動多,帶動國內餐飲消費景氣,包括王品(2727)、KY美食、新天地等三家公司,上半年獲利表現同步亮眼,業界預期,下半年進入餐飲旺季,下半年獲利還會比上半年好。


亞力 充電機接單大增
亞力(1514)車箱充電機發展有成,是目前台灣大型充電機的技術領導者,公司上半年接到台鐵大單,130多輛傾斜式列車與300多台EMU型電聯車車廂的充電設備皆由亞力承包,總金額超過1億元。

亞力昨(24)日受大盤影響,股價下跌0.13元,收在8.51元。前七月累計營收17.80億元,年增率22.14%。

亞力為台灣重電設備大廠之一,產品以配電盤、電力電子設備、電機器材、變壓器為主,近年在充電機領域耕耘有成,不但陸續接到台鐵大單,也獲得日本客戶青睞,皆將車廂充電設備委由亞力生產。亞力表示,車廂充電設備在五、六年前即研發出來,經過日本客戶和台鐵使用後,品質獲得肯定,近兩年研發成果顯現,訂單量快速增長。

台橡 本季業績不看淡
合成橡膠廠台橡(2103)昨(24)日公布半年報,雖受原料丁二烯高漲所苦,然受惠於併購的Dexco加入營運、銷量增加,大陸轉投資事業獲利也增加,第二季稅後純益16.57億元,較首季微幅成長,出乎市場預期,每股稅後純益則為2.09元。
台橡表示,部分丁二烯萃取工廠,將於9月檢修完後陸續復工,預估第四季丁二稀供應將正常,價格會回軟。但就長期看供應還是非常緊俏,價格可能會從不理性的高價位回檔,但未來兩至三年回檔幅度則不會太大。

至於第三季合成橡膠無法完全轉嫁成本,是否壓縮第四季獲利,台橡則說,台橡獲利還是要看輪胎需求面及丁二烯供需緊張程度,只要丁二稀價格維持在每公噸3,800至4,000美元,轉嫁都非常辛苦。因目前丁二烯已開始走軟,預期第四季丁二烯不利因素均將消除,價格可望回跌,加上輪胎需求強勁,故獲利應能維持在一定水準。

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屁屁剛
張貼文章 08-25 2011, 22:17
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經濟日報

1. 歐元區 工業訂單 下滑
歐元區6月工業訂單意外下滑,主要因德國的訂單成長減緩與西班牙訂單減少,抵銷法國的成長幅度。另外,同日公布的德國
企業信心也降至逾一年來最低,反映歐債危機削弱經濟成長前景。

歐盟統計局24日公布,歐元區6月工業訂單較前月下滑0.7%,創去年9月來最大月減幅,不但不如5月3.6%的增幅,也遜於
經濟學家預估的成長0.4%。和去年同期相比,6月工業訂單成長11.1%,為2010年元月來最小增幅。

依賴新興市場需求作為成長動力的歐元區製造業,目前正應付全球經濟成長減緩窘境。例如德國最大鋼鐵製造商ThyssenKrupp
本月12日公布的會計年度第三季財報,低於分析師預估,主因是需求減緩與歐洲消費銳減。

報告顯示,德國6月工業訂單較前月成長1.2%,低於5月1.9%的增幅;西班牙則衰退1.5%,不如前月成長4.2%;法國工業訂單
則大增13.8%。另外,德國經濟資訊研究院(Ifo)同日也公布針對7,000 名主管所作的調查,8月企業信心指數下滑至108.7,
分別低於7月的112.9與市場預期的111,為2010年6月來最低。該指數曾在2月創115.4新高紀錄。

2. 金價 跌破1,800美元

金價24日盤中跌破每英兩1,800 美元,可能創下一年半以來最大單日跌幅,主因是美國7月耐久財訂單增加,投資人認為金融
市場可能穩定下來,使黃金作為避險資產的需求下滑。同日銀價也走跌。

金價兩天內跌逾5%,過去兩周的漲幅化為烏有,23日創下的歷史新高每英兩1,917.9美元也變得十分遙遠,主因是投資人急於在金
價暴漲時獲利了結,而股市走高也是部分投資人減持的原因。這似乎印證富國銀行(Wells Fargo)日前所言,投機性需求使黃金
市場邁向「將爆破的泡沫」。
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屁屁剛
張貼文章 08-26 2011, 10:43
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經濟日報重點新聞

Fed暗示 QE3實施時機不成熟

投資人盼望美國聯準會(Fed)主席柏南克26日在全球央行年會演說暗示啟動第三輪量化寬鬆(QE3)措施,但從美國通膨持續上揚等經濟數據來看,市場的期待很可能落空。太平洋資產管理公司(PIMCO)說,柏南克應在演說中避談QE3。

美國汽油成本攀升33%,消費者通膨比預期高一倍,自一年前暗示QE2以來,通膨預期始終高於央行目標區間。儘管美國成長降溫,芝加哥聯邦準備銀行的85項經濟指標7月好轉,其中製造業連續第三個月出現擴張。

而據Cass資訊系統公司一項衡量廣泛經濟的指標,貨車公司7 月的載運量較去年同期成長11%,芝加哥貨運服務業者Echo 全球物流公司說,這意味下半年經濟繼續擴張的前景「很樂觀」。

分析師認為,從Fed最新會後聲明中說「適當時」才會使用額外的刺激措施來看,官員很可能不認為會有經濟衰退或通膨急遽降溫的狀況發生,代表Fed暗示實施QE3的時機還不成熟。

PIMCO執行長伊爾艾朗(Mohamed El-Erian)25日投書金融時報表示,Fed應避免在26日的演說中談到QE3,反而應該利用這個時機重塑政策辯論,為總統歐巴馬下月5日發表的重要經濟聲明先鋪路。

哈佛大學教授費德斯坦(Martin Feldstein)說,若Fed實施QE3,美元將進一步下滑,美國經濟將受惠。

美元下滑將讓美國製造商品在海外市場更具價格競爭力,而美國人民也將改變消費進口商品的習慣,改買本國製商品。

在柏南克演說前夕,美元兌歐元貶值0.58%,報1.433美元兌1歐元;今年至24日止美元共貶值6.3%,在彭博追蹤的十種主要貨幣中表現最差。金價25日因芝加哥商業交易所(CME)提高黃金期貨保證金又遭沉重賣壓,黃金現貨價25日最多下跌3.1%至1,704.25美元,黃金12月期貨價一度跌近3%至1,705.4美元,總計金價三天來共跌10%,跌幅為2008年來最深。

柏南克今晚談話 牽動下周台股
台股昨天受財報利空與營建股重挫雙重夾擊,大盤下跌92點,指數收在7410.87點;跌幅1.23%在亞洲股市中表現最弱。

瑞展產經董事長陳忠瑞指出,台股近期處弱勢整理,月底前半年報利空警報未解除、外資對台股買超力道未恢復,以及大盤量能未縮小至千億元以內時,台股短線仍處於打底格局。

值得注意的是,全球央行年會今天舉行,美國聯準會(Fed)主席柏南克今晚10時將發表演說,市場預期可能會推出類似第三輪量化寬鬆政策(QE3),提振疲弱的美國經濟。但分析師指出,QE3如「一刀兩刃」,若釋出利多,短線可激勵表現,一旦不如市場預期,台股下周恐失守「陳冲防線」。

陳忠瑞表示,外資動向左右台股後市,雖然昨天外資小幅買超台股17億元,但近期歐美股市大漲時,外資僅小買台股;歐美股市大跌時,外資是大賣台股,凸顯外資對台股的信心仍未恢復。

宏碁半年報虧損金額超乎市場預期,外資昨天一面倒調低宏碁目標價,讓宏碁昨天開盤股價即跌停鎖死直至收盤,成為台股弱勢指標。此外,馬英九總統宣示將執行土地改市價徵收等土地正義政策,讓昨天營建族群全面重挫,包括遠雄、鄉林與興富發等營建股股價跌停,營建類指數大跌5.24%。

台新投顧董事長吳火生表示,QE1及QE2的成效仍待評估,聯準會今晚若「按兵不動」,預料股市將出現一波失望性賣壓。保德信第一基金經理人譚志忠則說,今晚美國聯準會主席柏南克的談話,將成為全球股市急跌後的重要風向球,近期美國經濟趨弱明顯,柏南克若有相關貨幣寬鬆政策的發表,短線可望帶動台股反彈。

譚志忠強調,歐美股市仍處於盤跌走勢,導致市場持續聚焦未來歐美經濟走勢,以及各國政府與主要央行是否能再推出另一波積極政策;若台股短線見到反彈跡象,建議仍以短線操作與解套為先。

美初領失業救濟 連兩周走升
美國上周首次申請失業救濟金人數意外攀升,是連續第二周上揚,主因是威瑞森電信(Verizon)的勞資糾紛使數千名員工提出失業救濟申請。

勞工部25日公布,20日止的一周首次申請失業救濟金的人數增加5,000人至41.7萬人,不如市場預期的減至40.5萬人。勞工部發言人表示,該周至少8,500份的救濟申請是由威瑞森的員工提出,但已較前一周的1.25萬人減少。威瑞森電信的罷工事件可能對排在下月2日公布的就業數據造成負面影響。目前威瑞森罷工事件已經落幕。

若排除威瑞森電信勞資糾紛的因素,首次請領失業救濟金報告意味企業裁員的步調已經放緩,有助紓緩市場對消費者可能縮減支出的憂心。

三星:不會買惠普PC事業
全球最大電腦記憶體晶片製造商三星電子公司25日公開澄清紛擾多日的市場傳言,表明無意收購惠普公司(HP)的個人電腦(PC)事業。

三星電子執行長崔志成25日透過電郵表示:「為了平息關於此事的所有傳言,我在此極為肯定的聲明,三星電子不會收購惠普PC事業」。惠普PC事業與三星旗下業務「完全缺乏綜效」。

而且韓聯社上周曾報導,三星董事長李建熙敦促公司高層,透過併購致力擴展軟體事業的競爭力。

惠普執行長亞帕瑟可(Leo Apotheker)上周表示公司將進行轉型,往軟體和企業服務發展,可能因此分拆PC事業,引發市場對可能買主的揣測,國際數據資訊公司(IDC)與其他研究業者紛紛點名三星是可能人選。

台灣主權信評 穆迪肯定
國際信用評等機構穆迪(Moody's)維持台灣主權信用評等,在美、日等大國被調降之際,我國政府表現受到肯定。財政部長李述德認為,台灣走過金融風暴,在美債與歐債問題對國際經濟、金融情勢帶來不利影響的變數下,台灣仍能獲得信評機構的肯定,「實屬不容易」。

穆迪昨(25)日發布新聞稿,指出台灣面對重大外部衝擊時,政策仍能保持適切彈性,對政府危機管理機制給予高度評價,維持我國主權信用評等本幣與外幣之政府債券評等、國家評等上限,以及銀行存款評等上限均為Aa3,展望則為穩定,與2009年9月評等報告相同。

財政部指出,穆迪維持我國國家主權評等,主要基於對我國經濟彈性的正面評價,以及台灣經濟成長展望,因與中國大陸貿易有較密切整合而改善。展望維持穩定,主因為我國持續保持恢復財政健全的可能性。

Aa3 穆迪肯定政府治理能力
中央銀行今表示,2011年穆迪(Moody's)對台灣國家主權評等維持去年同等評級,顯示政府因應重大外部衝擊,能及時採行合宜政策,經濟維持高度韌性,穆迪肯定政府治理能力。

穆迪信評今天發布台灣主權評等,2011年台灣維持去年Aa3評級,評級展望維持穩定。台灣Aa3的評級高於南韓A1,但低於新加坡Aaa、香港Aa1。

央行經研處處長嚴宗大表示,就各國家主權評等四項要素分析,台灣在經濟實力、制度實力與政府財政實力3項表現優良;突發事件風險的影響程度介於中度至低度水準。

他說,穆迪援引世界銀行的全球治理指標(WGI),指稱台灣在政府效率與法規兩個面向表現均與Aa級國家的中位數相當,且2011年世銀的經商環境評比,台灣排名第33名,驗證台灣政府體制健全。

景氣藏隱憂 今年出口保10%
受到歐美景氣趨緩與全球仍深陷股災恐慌,貿協指出,台灣下半年出口競爭力的確有隱憂,不過台灣前7月對新興市場出口比重上升至25.8%,今年全年出口成長率仍可達10%。

中華民國對外貿易發展協會今天公布經濟部國際貿易局委託進行經貿專題研究結果指出,近來歐美債務危機蔓延,衝擊消費者與投資人信心,加上競爭對手韓國貨幣大幅貶值,形成台灣下半年出口競爭力隱憂。

貿協研究指出,2008年9月爆發金融海嘯,波及2009年台灣對外出口,當年出口成長率大幅衰退20.3%,2010年台灣對外出口成長回升至34.8%,但今年8月又再度遭逢歐美債信危機,全球爆發股災,衝擊投資人信心。

今年1至7月,在歐美債務與景氣未明、日本市場經貿擴張不足,以及中國大陸抑制通膨採取通貨緊縮貨幣政策大環境影響下,台灣出口動能依舊穩健成長,出口成長率比去年同期成長17%。

貿協分析,前 7月成長動力主要由部分美國與英國等已開發國家,以及東協、沙烏地阿拉伯、俄羅斯等新興市場貢獻,值得注意的是,新興市場出口成長率高達27.1%,尤其又以東協國家出口成長表現最亮眼。

貿協進一步指出,東協等新興市場國家持續擴張基礎工業需求,加上大量中產階級興起,造就驚人消費力道。

此外,台灣對外出口活水就是智慧型手機、平板電腦與太陽能電池的熱銷,貿協認為台灣對美國與歐盟出口表現受到當地市場不景氣衝擊有限,整體出口成長率分別為25.1%與13.2%。

貿協指出,面對歐美債信危機,台灣必須掌握新興市場商機,近來貿協積極協助台商拓銷新興市場,促使台灣對新興市場出口比重由2010年的23.9%,今年前7月,比重已經上升至25.8%。

不過貿協坦言,歐美及日本經濟成長趨緩,由於先進經濟體仍是世界最終產品消費市場,受到歐美債信危機影響,下半年台灣出口仍有隱憂存在,但貿協表示,全年台灣對外出口成長率達10%水準,應該沒有問題。

台印FTA 明年有望簽署
經濟部常務次長梁國新表示,我與印度雙方正評估台印經濟貿易協定(FTA)簽訂時程與內容,年底前評估結果可望出爐;如果順利,雙方明年有望簽署FTA。

梁國新與外貿協會副董事長吳文雅,前往印度汽車工業大城清奈,25日主持第五屆台灣印度工業展開幕剪綵。

台日產業 合設創業園區
歐美景氣復甦力道趨緩,總統府財經月報昨(25)日決定推動台日產業合作搭橋方案,並將設置一個台日產業合作專屬創業園區,全力爭取日本企業來台設立備援基地。

兩岸簽訂經濟協議(ECFA)、311日本強震及歐美債信風暴,促使日本企業積極尋找台商合作,搶攻大陸市場;國內企業界則希望「聯日抗韓」,行政院政務委員尹啟銘昨天提出推動「台日產業合作搭橋方案」,並獲馬英九總統同意。

根據規劃,資通訊、數位內容、綠能、精密機械與生技產業五大產業,將是台日產業搭橋重點,並將設置一個台日產業合作的專屬創業園區,提供日商在台建立異地備援生產基地。

「不堪續任」賈伯斯閃辭
蘋果執行長賈伯斯二十四日以不堪續任執行長為由閃電請辭,並請求董事會指派三度代理他職位的營運長庫克繼任。

賈伯斯是蘋果公司的共同創辦人,他使蘋果成為世界數一數二的品牌,並打造風行全球的iPod、iPhone與iPad等產品。

賈伯斯在寫給董事會和他暱稱「蘋果社群」員工信上說:「我一向都說,如果有一天我不再能符合擔任蘋果執行長的職責與期望,我會第一個讓你們知道。很不幸地,這天已經來臨。」

蘋果公布辭職信,但未說明賈伯斯請辭的原因,外界普遍揣測是病情惡化。蘋果公司依賈伯斯所請,聘他為董事長,並讓庫克真除。

賈伯斯五十六歲,今年一月開始請長假,這是他第三次因病請假,前兩次是為了治療胰臟癌和接受肝臟移植。近七個月來,他只曾偶爾到古柏丁諾的蘋果總部上班,並在六月代表公司介紹iCloud雲端儲存服務。

五十歲的庫克是營運和行銷專家,但缺乏賈伯斯的領袖魅力。賈伯斯不僅在廿一歲就與沃茲尼亞克共同創辦蘋果,更在一九九七年重返蘋果出任執行長之後,讓公司起死回生,今年八月更一度成為全球市值最高的企業。

蘋果執行長賈伯斯閃辭 市場失神 心理衝擊大
蘋果執行長賈伯斯閃辭,對全球科技業投出震撼彈,台灣供應鏈業者喊話,蘋果內部已部做好未來二到五年的產品規劃,即使蘋果執行長換人,不影響接單,也不會影響到未來與蘋果共同開發新產品。

蘋果供應商指出,蘋果內部對產品規劃的時程很早,加上賈伯斯未來在董事會,仍將參與重要決策,其離開執行長一職,不致影響蘋果未來產品走向;且新任執行長庫克(Tim Cook),過去就負責蘋果營運採購,執行長換人,對台廠接單不會有太大影響。

業界表示,蘋果要問世的產品都已在12到18個月前完成規劃。

零組件廠分析,賈伯斯生病已經有一段時間,早就在布局接班人選,但是大家把賈伯斯認為是科技業上的「神」,短期內,心理層面影響較大。

賈伯斯閃辭 非蘋陣營趁「機」反撲
蘋果公司執行長賈伯斯(Steve Jobs)24日宣布辭去執行長職務,震撼科技業界。分析師指出,三星電子和宏達電等競爭對手可望趁機蠶食蘋果的市場;被蘋果創新產品打到節節敗退的Sony和諾基亞(Nokia),也可望收復部分市占率。

賈伯斯請辭蘋果執行長後,由營運長庫克(Tim Cook)接任。市場揣測,宏達電和三星等業者與蘋果之間的專利權爭議可望得到紓緩,能把更多精力投注於推出新產品和搶攻市占率,激勵宏達電股價25日在台北股市盤中躍漲5.1%,終場收漲1.3%;三星股價在首爾一度大漲4.2%,收盤上漲2.4%。

一吉投資管理公司基金經理人秋野充成指出,蘋果的管理階層仍部分依賴賈伯斯的決策,但這位靈魂人物退位後,蘋果可能面臨瓶頸。

分析師指出,如果蘋果在智慧手機和平板電腦市場的主宰地位稍有消退,宏達電和三星電子等對手都可望受惠。Consus資產管理公司基金經理人田南勇說,在賈伯斯請辭、諾基亞求生之際,三星可望趁機擴大智慧手機市占率。

HMC投資證券公司分析師葛瑞格‧盧(音譯)認為,賈伯斯時代結束後,未來三到四年將是蘋果對手的重要時刻。

賈伯斯走人 蘋果派香甜變苦澀?
蘋果執行長賈伯斯閃電請辭,在全球資訊與金融市場都投下震撼彈,剛恢復元氣的台灣「蘋果派」又中箭落馬,被打成「青蘋果」,連帶拖累大盤跌破7500大關,台股成為昨天亞股中最悲情的市場。

分析師說,「賈伯斯效應」是短空亦或中長線影響,仍須觀察視美股如何表態,目前多數法人認為「創新力」是蘋果最大的利基,短期內沒有對手可取代,不必過度解讀「賈伯斯效應」。



蘋果換人當家 高獲利很拚
賈伯斯請辭消息一出,蘋果公司的管理團隊立刻成為市場關注焦點,分析師認為,包括接班人庫克(Tim Cook)在內的蘋果人才濟濟,短期內維持市場領先地位並非難事,但將面臨長期維持高獲利的艱難挑戰。

賈伯斯曾說他不認為自己是管理者,而是領導人,他的任務是找來最優秀的人才效命。這支團隊過去都在鎂光燈之外,但未來將接受嚴密檢驗,看能否維持蘋果的成功長久不墜。

50歲的新執行長庫克已有三次在賈伯斯請假期間掌舵的經驗,雖不像賈伯斯那麼鋒芒畢露,但認識他的人都說他是「營運天才」,一手建立蘋果現有的供應鏈系統,將蘋果打造成高效率電子消費產品製造商。

庫克接班 鴻海和碩說安啦
蘋果執行長賈伯斯閃辭,由蘋果首席營運長庫克(Tim Cook)接任執行長。台灣「蘋果概念股」鴻海、和碩昨(25)日都一改過往低調不談客戶的態度,在第一時間回應,強調賈伯斯請辭不影響與台灣供應鏈合作關係。

賈伯斯成功締造「蘋果傳奇」,閃電請辭轟動全球,在台灣科技業更是引成騷動。市場擔心失去賈伯斯的「蘋果光環」將褪色,以鴻海為首的「蘋果概念股」昨天股價多數下跌。

為強化投資人信心,對於客戶動態向來保持低調的鴻海、和碩,昨天都在第一時間針對此事回應。

鴻海發言體系昨天發表三項說明,第一,希望賈伯斯健康能夠好轉;第二,賈伯斯接班人庫克先前代理蘋果執行長期間,蘋果營運蒸蒸日上,代表其經營能力出色,相信未來能帶領蘋果繼續創下佳績。

第三,鴻海和蘋果關係良好,過去一直與庫克頻繁接觸,相信未來雙方關係會更加緊密。

鴻海董事長郭台銘在今年的鴻海股東會上,稱讚賈伯斯是個偉人,儘管賈伯斯的健康狀況不佳,還是每天上班,自己有幸能夠和他工作在一起。

郭台銘當時還強調,鴻海與蘋果做生意已經30多年,尤其iPhone、iPad幾乎都是兩家公司共同研發的成果,雙方是非常親密的策略合作夥伴關係、不只是單純的供應關係。

和碩執行長程建中也認為,蘋果有優秀的經營團隊,好的公司會按照穩健的步伐前進,相信賈伯斯卸任之後,並不會改變蘋果的大方向。

和碩今年剛拿下蘋果CDMA iPhone 代工訂單。程建中指出,蘋果的產品製造由很成熟的供應鏈團隊負責,相信未來與台灣的合作應該不會改變,甚至會愈來愈密切。



蘋果供應鏈 小摩美林續看好後市
蘋果執行長賈伯斯閃辭引起全球錯愕,台系蘋果供應鏈昨(25)日股價表現不振,成為全球重災區。不過,摩根大通、美林證券等外資,均認為對供應鏈影響不大,重申看好蘋果與供應鏈族群。

賈伯斯閃電宣布請辭執行長,激起市場漣漪。台系蘋果供應鏈,包括鏡頭廠大立光、機殼廠可成、電池廠新普、組裝廠鴻海及觸控面板廠宸鴻TPK等全面重挫。

美林證券指出,賈伯斯閃辭蘋果執行長,或許將使供應鏈的股價短期受到壓力,但賈伯斯的「減少參與」,並不影響蘋果長期基本面表現。

另一方面,此時蘋果比以往任何時刻都強,接手蘋果的新執行長庫克(Tim Cook),預期能成功帶領蘋果。此外,即將進入消費旺季,蘋果在完整的產品組合下,包括新iPhone 與iPad,都將帶動蘋果營運再上層樓。摩根大通則指出,賈伯斯雖閃辭執行長一職,但其影響力仍將持續,且蘋果的營運模式,已在賈伯斯時代奠下深厚基礎,庫克在擔任財務長期間,已帶動蘋果營收、獲利等表現進入空前的階段。

1,450億 兩岸資通訊貿易衝新高
兩岸通訊產業合作及交流會議昨(25)日開幕,經濟部次長黃重球表示,台灣通訊產業鏈從上游到下游都和大陸業者合作,包括聯發科、宏達電、廣達、中華電信等,今年兩岸資通訊貿易總額可望超過50億美元(約新台幣1,450億元),再創新高。

黃重球強調,三年搭橋計畫是,一年交流、二年洽商、三年合作,今年是第三年,但不是搭橋的最後一年,未來將持續扮演政府搭橋、民間上橋的平台,加強第四代行動通訊4G,行動及雲端應用合作。

兩岸通訊產業合作及交流會議由工研院及大陸通信企業協會主辦,國內出席者包括:中華電信董事長呂學錦、聯發科總經理謝清江、威寶副董張豊雄、合勤控董事長朱順一、盟創總經理張江林、正文董事長陳鴻文、智易總經理李鴻裕等人。大陸方面則有中國移動副總裁趙吉斌、中國電信客戶事業部總經理張新、中國聯通及大唐、中興及華為等設備商,合計有超過400名企業界代表。

兩岸代表深入探討4G TD-LTE、無線智慧城市、移動互聯網路及智慧終端等合作商機,將進軍全球市場。大陸代表團日前參訪廣達,對廣達4G及雲端產品很感興趣,接下來將參訪英業達、正崴、中華電及遠傳等公司

中移動續採購 廣達利多
中國移動計劃攜手台廠搶攻全球TD-LTE商機,中國移動預估,大陸、印度、中東等市場積極投入TD-LTE,2013年全球TD-LTE覆蓋率將達39%,中國移動將展開TD-LTE初期終端設備採購計畫,明年底前採購金額達人民幣2億元(約新台幣9億元),廣達、聯發科及宏達電等業者可望入列。

中國移動技術總經理周建明昨(25)日參與兩岸通訊產業合作及交流會議。他表示,大陸移動數據傳輸流量四年來成長18倍,而物聯網更帶起移動寬頻系統的需求,2009年物聯網終端達1億個,預估2012年將成長到3億個,全球則有500億至700億個需求。

科技法翻修 要下放智財權
行政院會昨(25)日通過「科學技術基本法」修正草案,三大重要鬆綁方向,包括科研人員可兼任董監事;不受技術作價僅能10%的投資上限規定;下放智財權,未來屬研發單位的智慧財產權,可以適時處分或收益。

此科技基本法實施12年以來最大變革,也是回應今年3月中研院結合台大、清大發布的公教分軌改革建議,這項建議呼籲政府大幅放寬公立學研機構人才的創業彈性,以留住國內科技研發人才,並將公立學校、機關 (構)的研發能量釋放給國內產業。

障礙解除 科研空間更寬廣
行政院會昨天通過「科學技術基本法」修正草案,負責督導該法案的行政院科技政務委員朱敬一表示,這次的修法是為了「人盡其才」,排除法律上的障礙,讓想創業或與業界合資的公立學術研究機構科學家,不用因為最高只能取得一成技術股而離開研究單位,也可以避免科研人員因為技術轉移而誤觸法律。

科技顧問組主任徐瑛鍈舉例,民國九十七年,台灣大學想將「內容可定址記憶體」相關技術和編碼器架構的專利轉讓給國內的宇臨科技公司,卻因為國立大學屬於公務體系,一旦經過政府機關補助、委託或出資,研究成果就成為國有財產,受國有財產法規範,無法由大學直接轉讓給廠商。

經過兩年的公文來回,最後科顧組找來國有財產局、教育部召開跨部會協調會議,才完成我國史上首次國立大學專利讓與民間企業的案例。科顧組指出,過去研究單位要將專利賣到國外,甚至要透過外交部;若科基法修正案通過,政府補助、委託或出資的科研智慧財產權,將歸屬於公立學校或公立機關,讓科研成果的商轉更容易。

至於公立學研機構不再受限於政府採購法一項,徐瑛鍈說,過去中央研究院有很多科研採購項目,全球可能「僅此一家」廠商符合中研院的研究需求,卻還得循政府採購法上網公告、招標、議價;台大過去也曾收到業者捐贈成立特定實驗室,卻無法依據學者研究或捐贈者的需求添購設備。透過修法,希望能免除「無謂的行政程序」,增加學研募款運用的彈性。

11家外資喊「賣」 宏碁跌破30元
宏碁(2353)第2季虧損67.9億元,「賠很大」,震驚市場,也引爆外資「殺機」,11家外資券商昨天同步喊「賣出」、調降目標價,其中瑞銀證券最悲觀,一口氣將宏碁目標價調降到20元以下,只有18元。

麥格里、高盛、花旗環球、美銀美林、摩根士丹利、瑞士信貸、瑞銀、德意志、巴克萊、大和與野村證券等11家外資券商,昨天「看衰」宏碁,認為它股價表現將「不如大盤」,建議投資人「賣出」或「減碼」,還一致下修宏碁目標價,最高僅30元、最低下探18元。

在外資「追殺」下,宏碁昨天跳空跌停,股價跌破30元,收盤29.35元,委賣張數高達2萬多張,創下2002年11月以來,近9年的股價新低。

瑞銀分析師謝宗文說,除了控制庫存外,看不出宏碁再造有什麼清楚的策略,在景氣前景不明和筆記型電腦需求疲弱的大環境下,宏碁顯然失去決策和改善獲利能見度的能力,重拾投資人信心還需要相當時間,維持賣出評等,目標價下修到18元。

花旗環球證券認為,宏碁下半年還是很辛苦,不僅平板電腦沒有蘋果的成本優勢,加上W8推出恐讓消費者延遲購買,強調「目前並未看見股價的底部」,給予賣出評等,下修目標價至30元。

麥格理證券預估宏碁第3季虧損將達10億元,第3季PC出貨量持平,全年營收與獲利的能見度低,加上宏碁高層人事重組的不確定性,預估今年每股虧損2.42元,每股市值也將下滑至低於30元,維持評等為表現不如大盤,下殺目標價至23元。

摩根士丹利表示,宏碁處於轉型的陣痛期,大陸市場成長不足以彌補歐洲的下滑,併購雲端廠iGware價格過高,以及為了急起直追投入的研發支出,都會增加成本壓力,因此維持賣出評等,目標價下修到26元。

德意志證券認為,宏碁法說會上對第3季獲利不樂觀,顯示營運重整遇到困難,筆記型電腦在下半年能否維持13.5%的市占率,以及超輕薄筆電10月上市時消費者的接受程度,將是宏碁撥雲見日的關鍵,因此維持中立評等,並將目標價下修到30元。

瑞信證券預期,宏碁庫存調整將衝擊第4季平均產品單價(ASP),且今年仍有通路庫存問題,便給予劣於大盤表現,下修目標價至26元。

PC強心針 華碩Q2每股賺4.78元
個人電腦(PC)產業終於有好消息,華碩今(26)日將召開法說會,但昨天搶先一步公布上半年合併財報,第二季營業淨利率高達5.9%,比第一季增加1.2個百分點,優於法人預期,單季每股稅後純益達4.78元,表現出色。

華碩昨天結算第二季品牌合併營收716.66億元,比第一季減少3%;營業利益42.45億元,季增23%;其中營業利益率(OP Margin)達到5.9%,比第一季4.7%增加1.2個百分點,創下近11季以來新高,優於法人預估的5%至5.3%區間。

華碩第二季稅後純益35.95億元,比第一季成長5%,單季EPS4.78元,表現出色。上半年EPS已達9.3元。

華碩財務長張偉明昨天說,由於費用控管得宜,第二季營業利益率創下近三年新高,推升獲利向上。至於詳細的第二季財報及第三季營運展望,將留待今天說明。華碩昨天股價上漲5.5元,收248元。

最近PC產業利空不斷,從上周起,先是戴爾調降今年全年營收成長預測,從原本年增5%至9%下修至1%至5%;緊接著惠普宣布擬分拆或出售個人系統事業部門(PSG) ,為PC產業投下超級震撼彈。

前天宏碁公告第二季稅後大虧67.9億元,創有史以來最大單季虧損。直到昨天華碩公布業績表現相對突出,終於為PC產業捎來一點好消息。

華碩布局新興市場取得不錯成績,根據IDC統計,大陸第二季PC市場規模已正式超越美國,榮登全球最大PC消費市場。華碩在大陸PC市占率約在第二、三名附近徘徊,僅次於聯想;另外,華碩第二季在東歐也超越宏碁,登上第一,剛好搭上成長順風車。

張偉明說,華碩下一步鎖定的重點區域包括印尼、巴西、印度等市場。他舉例,華碩卡位印尼,去年在當地NB占有率還不到2%,但今年已暴衝到8%。

另外,華碩主管日前輪流深入巴西長駐(Long Stay) ,包括代工廠等供應鏈已大致布建好,正規戰就要開打。華碩也計劃耕耘印度,擬針對當地多元的文化及屬性,複製華碩在大陸的分區平台模式,預計明年起全力啟動攻勢。

【記者施冠羽/台北報導】PC品牌大廠華碩在法說會前夕,搶先公布半年報的好成績,累計上半年每股稅後純益達9.3元。分析師表示,華碩在第二季淡季表現還能如此亮眼,預期今(25)日法說會上將會有更多好消息釋出。

勝華 本季營運喊衝
勝華(2384)董事長黃顯雄昨(25)日表示,在兩岸已完成觸控面板產能擴充,以及先進技術的相關布局。除了可滿足既有客戶中小尺寸觸控面板需求,還有餘裕供應新客戶。第三季起產能利用率大幅提升,營收將較上半年明顯成長,更有效挹注獲利。

勝華昨天股價再帶量跌停,下跌1.65元,成交量10.38萬張,收22.3元,來到近一年的新低點。

黃顯雄昨天下午出席孫公司及曾孫公司Masstop Asia Pacific Limited暨United Win(H.K.)Technology Limited美金2億元聯合授信案簽約典禮,與主辦銀行台銀總經理張明道等18家聯貸銀行完成簽約。

張明道指出,勝華原先提出1.5億美元的聯貸需求,18家銀行總計提出3.7億美元的超額認購,於是決定辦理2億美元的聯貸案。

黃顯雄表示,三年來布局觸控面板技術與產能,累計投入237億元的資本支出,今年總計開出月產520萬片的10吋月產能,足以供應平板電腦市場所需。另外,針對智慧型手機需求的小尺寸觸控面板,勝華3.5吋觸控月產能達500萬片以上。

台積電 大摩邊喊空邊買
外資近期對晶圓代工看法轉趨樂觀,在市場預期台積電(2330)9月產能利用率可望回升下,買盤重新歸隊;即使摩根士丹利(大摩)昨(25)日出具報告,認為晶圓代工第四季營收恐再下滑5%到10%,卻大摩卻仍逢低大買。

受到歐美股市連續多日收紅,原本大舉賣超台積電的外資,近期已悄悄回補台積電,連本土投信及自營商也加入買超行列。

根據交易所統計,外資自上周五起,已連續五個交易日買超台積電,買超張數達4.2萬張;投信買超3,595張;自營商買超8,654張;合計三大法人五個交易日買超5.4萬張。台積電昨天收盤價67元,小跌0.5元。消息人士透露,儘管歐美經濟疑雲未解,但近期傳出台積電網通及通訊晶片客戶重新啟動拉貨,使台積電主力12吋廠產能9月產能利用率回升,透露半導體庫存消化已近尾聲。

不過,外資仍利用兩面操作手法,一面喊空,卻反手低接。

摩根士丹利昨天出具晶圓代工報告,強調下修全球經濟成長率預估值後,將使全球半導體產業需求進一步下滑,推估將使晶圓代工第四季營收恐再下滑5%到10%;台積電第四季可能再將全年資本支出由74億美元,再降至70億美元。但大摩繼前天買超台積2,000多張後,昨天再買超5,618張,居外資買超首位。

法人表示,台積電的主力客戶,大多是承接蘋果iPad及iPone 及Mac Book等系列產品的訂單,因蘋果近期正進行新舊產品轉換,加上本季仍在消化日震時期的重覆下單,雖會衝擊台積電第三季營收表現。

但台積電上周內部召開生產會議,將原本停機的40、65奈米設備機台重新啟動,估計9月12吋廠產能利用率,將重回七成以上水準,最快10月營收即可明顯回升,透露台積電承接蘋果供應鏈的客戶,已開始為新產品出貨重新下單備料。

花旗:日月光優於矽品
金價連日重挫,加上美國芝加哥交易所提高黃金期貨保證金,外資圈開始出現有利封測股的聲浪。花旗環球證券預估,日月光(2311)、矽品(2325)今年每股純益分別為2.2元、1.46元,認為日月光股價未來將遠遠超過矽品,短線股價將因金價急挫而率先反彈。

藍寶石基板價 將反彈
LED基板廠兆晶(4696)及藍寶石晶棒廠鑫晶鑽昨(25)日股東臨時會通過雙方合併案。合併後成為台灣最大的藍寶石基板廠。鑫晶鑽指出,短期內藍寶石基板價格將觸底反彈,隨著材料效率提升,應用在照明的材料有機會在明年第一季起飛。

中國十二規劃當中的「節能環保產業發展規劃」呼之欲出,加上晶電董事長李秉傑指出,LED TV新機種將從10月開始鋪貨,鑫晶鑽昨天再投下產業正面票,帶動LED族群昨天股價翻揚,磊晶廠晶電帶頭上攻,億光、艾笛森和華興在盤中都出現漲停。

兆晶與鑫晶鑽昨天舉行股東臨時會,順利通過雙方合併案,將以1股鑫晶鑽股票換1.25股兆晶股票,合併基準日訂為今年12月31日,以兆晶為存續公司,但新公司將更名為鑫晶鑽。合併後將超越中美晶、越峰,成為台灣最大、全球前三大藍寶石基板廠。

至上 營運動能增溫
IC通路商至上(8112)左擁三星、右抱蘋果;隨奇美電供應蘋果iPad2 面板9月大量出貨,至上的驅動IC出貨也將大幅攀升,公司看好下半年營運優於上半年。

據了解,至上下半年產品線布局有重大斬獲。除了原第二大記憶體模組廠重新增加記憶體採購外,布局蘋果供應鏈,也因奇美電打入iPad2而在第三季傳捷報。

至上代理三星的驅動IC,主要供應奇美電,雖然奇美電面板已打入蘋果iPad 2供應鏈,但先前受良率困擾,影響至上驅動IC出貨力道。

近期奇美電已逐步解決面板良率,並已接獲蘋果大單,7月單月出貨量約50萬至60萬片,9月單月出貨量將攀升至100萬片,連帶也推升至上驅動IC出貨力道。

此外,至上整合三星大陸最大通路商三,合資成立拓達後,也順利納入三達原本供貨給三星在大陸委託代工的Galaxy Tab的驅動IC,讓至上成為目前同時打進蘋果及三星平板電腦供應鏈的IC通路商。

宸鴻、安可 Q2獲利搶鏡
觸控供應鏈第二季恐怕僅有TPK宸鴻(3673)與安可(3615)的獲利符合預期,其他業者恐全數虧損,將呈現大者恆大的趨勢。隨著蘋果訂單回流至TPK,帶動安可走出7月營運谷底,8月營收開始回升,並持續推升獲利表現。

業內人士指出,受到競爭對手良率不如預期,無法大量出貨下,蘋果觸控訂單近期陸續回流到TPK,使得TPK的ITO玻璃間接供應商-安可,營運展望較之前為佳,並確定7月為營收谷底,8月開始回升。

安可前五月的每股稅後純益(EPS)已達5.23元,在高毛利產品出貨比重提升下,6月EPS還高於5月,至少在1元以上,以除權前股本計算,安可上半年的EPS至少有6.23元,全年將挑戰賺一個股本。

安可7月營收受到客戶遞延出貨而走弱,達1.23億元,較6月減少26.64%,不過,近期訂單陸續回流,加上蘋果新產品將在9月發表,使得安可8月營收開始回升,配合該公司新產能在8月底開出,營運將一路走升至年底。

同時,華爾街日報報導荷蘭法院宣布,禁止三星的Galaxy S、SⅡ與ACE等智慧型手機,在歐洲大部分地區銷售,使得蘋果供應鏈將同聲慶祝,此判決將在10月13日生效,並適用大多數的歐洲國家。

觀察目前觸控供應鏈第二季財報,勝華與洋華均繳出虧損的成績單,外資預期,其他觸控廠第二季業績,恐怕也難逃虧損或損益兩平的命運,惟有TPK與安可的獲利符合預期。

展望第三季,在旺季出貨帶動下,觸控供應鏈的營收應該會成長,不過,受到良率提升不易,以及產能利用率偏低下,第三季仍夠獲利的廠商,恐怕不多,這將對未來觸控產業的發展,形成大者恆大的趨勢。



台郡 第二季獲利亮眼
受惠智慧型手機、平板電腦熱賣推升,台郡(6269)昨(25)日董事會通過上半年財務報表,第二季合併營收、獲利創歷年單季新高;單季毛利率29.77%,是近12季最佳。

軟性印刷電路板(FPC)是近年景氣透明度最高的產業之一,今年第二季明顯下游優於上游軟性銅箔基板(FCCL),導致全台FCCL大廠台虹第二季及上半年營運分別不如第一季及去年同期,但FPC大廠嘉聯益、台郡在上半年,仍繳出優於去年同期的成績單。

台郡上半年每股稅後純益2.79元,年增率34.78%;第二季每股稅後純益1.53元,季增率21.43%。

悠克 今年三度買庫藏
安控廠悠克(6131)宣布實施今年來第三次庫藏股計畫,預計自今(26)日起買回2,000張股票,第三季營收可望登上全年高峰。

悠克今年營收逐季走高,上季營收3.89億元、季增28%,第三季因歐美訂單升溫,營收可望攻登。悠克昨日股價上漲0.25 元、收在17.4元,成交量為169張。

悠克今年以來祭出三次庫藏股,前二次已買回3,740張,昨日公告將再加碼實施庫藏股,以維護公司及股東利益,預計買回2,000張,買回價格在10.29元至23.54元之間。

上半年EPS/建興電1.51元 優於預期
光碟機大廠建興電(8008)昨(25)日繳出亮麗財報,第二季稅後純益季成長逾一成,上半年每股稅後純益(EPS)1.51元,優於預期;展望第三季,出貨將攀高,獲利將優於第二季,下半年將較上半年成長。

建興電昨天舉行業績發表會,由於獲利數字優於市場預期,昨天股價逆勢上漲,終場漲0.9元、收在30元價位。

建興電第二季合併營收為157.8億元,較第一季成長13%,年成長率達4.5%;稅後純益為7.5億元,較前一季成長10.5%,單季EPS為0.79元。

上半年EPS/聚鼎2.52元 成長逾16%
由於低阻保護元件新接到韓國電池大廠訂單,被動元件廠聚鼎(6224)擴建新廠,預定明年底完工後,成為未來五年的營運成長動能。聚鼎同時宣布加入庫藏股行列,今天起將自市場買回最高3,000張。

聚鼎昨天召開董事會通過上半年財報,合併營收為7.8億元,較去年同期成長16.7%,稅後純益為1.98億元,年成長16.6%,上半年每股稅後純益是2.52元。

其中,聚鼎第二季因在智慧型手機及平板電腦的電池保護產品出貨順暢帶動下,第二季的合併毛利率拉高到48%,高於第一季的44.5%。

上半年EPS/瑞智1.03元 增近一倍
瑞智精密(4532)董事會昨(25 )日決議投資約11億元在青島廠新設一條壓縮機生產線,明年5月投產,新增年產150萬台壓縮機,因應產能供不應求。

瑞智並公布上半年財報,稅後純益4.09億元,比去年同期成長一倍,獲利競爭力大幅提升。合併營收達84.97億元,成長36.23%,稅後純益則較去年的2.04億元巨幅成長,每股純益(EPS)1.03元,優於去年同期的0.55元甚多。

元大金 10月併寶來
金管會昨(25)日通過元大金以股份轉換方式將寶來證券納為子公司,預計10月1日正式併入。

另外,元大金也計劃將旗下元大證券與寶來證券合而為一,預計明年4月1日正式合併。

寶來證轉投資的寶來曼氏期貨,目前為上櫃公司,外界好奇,未來是否需要下櫃?金管會表示,目前金控公司中,也有母、子公司同時掛牌的案例(新光金、元富證),因此,將看元大金未來組織調整,再來決定寶來曼氏期貨是否維持現狀或下櫃。

金管會表示,如果金控100%持股的子公司,就不會允許母、子公司同時掛牌,但像是元富證的案例,新光金雖持有超過25%的股權,但還有其他股東,就允許繼續掛牌。

元大金控旗下目前有銀行、證券、證金、期貨、投顧、財顧、資產管理公司、創投等八家子公司。本次以股份轉換方式將寶來證券納入後,將繼續進行其旗下二家證券子公司及其他子公司的整合工作。

元大金的資本規模將達1,002億元,資產規模提升為7,239億元,淨值規模提升為1,393億元。證券公司的經紀市占率將15.72%,融資、融券市占率分別為25.11%與26.05%,穩居市場第一。

金管會表示,對於金融機構藉由市場機制進行整併,擴大經濟規模及金融服務範疇,並發揮資源整合效益,使組織運作、產品發展、通路規劃等方面創造更高的營運效率,以提升競爭力的策略行為,將持續持鼓勵態度。

富邦金 出清momo持股
富邦金控昨(25)日公告,子公司富邦金控創投已將剩餘1,294.5萬股,約11%的富邦媒體科技(momo台)持股,以每股141.84元(除息後及員工認股權稀釋後之價格)全數出脫,總交易金額18.36億元,預估稅前獲利16.34億元。

中壽獲利縮水 股價洩氣
中國人壽昨(25)日公布第二季獲利,受匯損及新契約保單成本較高影響,稅後純益僅4.1億元,換算第二季每股僅賺0.17元。因獲利不如預期,引發投資人失望性賣壓,股價遭打入跌停。

中壽第一季大賺22.19億元,加計第二季獲利,累計上半年稅後純益為26.3億元,較去年同期成長137%,每股稅後純益為1.47元,仍優於大多數壽險公司。

以業務面來看,中壽上半年新契約保費收入為437億元,較去年同期增加44%,擠入前三大壽險公司之列,僅次於國泰與富邦。總保費收入為694億元,成長25%

中壽表示,第一季與第二季的股、匯環境相差太多,投資人不能以第一季的數字來預測第二季。

中壽說,第一季新台幣是貶值,該公司有匯兌收益,第二季新台幣升值5角以上,該公司匯兌成本因此提高,吃掉部分獲利。不過,相較於其他壽險公司,中壽的避險成本應是業界最低。

中壽在大陸參股的建信人壽已於7月22日開業,並由新團隊負責營運。

台泥砸72億 併重慶水泥一哥
水泥龍頭廠台泥昨(25)日公告,擬砸下人民幣16億元(約新台幣72億元)併購重慶第一大水泥廠重慶科華,併購後台泥集團在大陸年總產能突破6,400萬公噸,目標成為大陸前五大水泥集團。由於大陸水泥廠大手筆擴產,台泥為鞏固其大陸版圖,今年內連續展開三次併購案,鎖定中型水泥廠出手,首先是在3月併購貴州港安水泥廠、本月初二度出手併購貴州賽德,現則將觸角伸至重慶,取得重慶科華60%股權,三次併購案共投入113億元,為台泥新增1,540萬公噸水泥產能。

非自用住宅地價稅 考慮調高
財政部長李述德(25)日表示,不動產稅制的改革,一定會以「不增加自用住宅者稅負」為最高原則,也因此只有非自用土地及房屋會被加稅。財政部計畫,將朝合理檢討一般用地累進稅率,作為改革房產稅的目標。

李述德說,政府實現居住正義,透過交易資訊透明化機制,將可逐步達成不動產稅制合理化目標。在符合自用住宅持有者課稅從輕的原則下,將合理檢討一般用地的累進稅率。

財政部比較國際間不動產持有稅負輕重指出,台灣對房屋及土地課徵房屋及地價稅,平均有效稅率只有0.23%至0.25%,相較中國大陸最高達到1.08%,美國甚至可達4%,台灣對不動產持有稅負略顯偏低。

不動產課稅 財部提五大改革方向
財政部昨(25)日提出不動產課稅五大改革方向,包括交易資訊透明、財產評價覈實、交易所得明確、落實實價課稅和及時遏止逃漏;現行每三年公告一次的公告地價、每年公告一次的公告現值制度不變。

財政部長李述德昨天在行政院會報告「不動產課稅制度檢討」,提出未來努力五大方向。他指出,一般房屋交易約95%是常態,但約有5%交易可能逃漏稅,財政部會針對個人交易重大案件加強稽徵,特殊案件專案清查,如豪宅、預售屋、假農舍等,都是重點。

內政部長江宜樺表示,每三年公告一次公告地價和每一年公告一次公告現值的兩種稅制,確定不改變。對於土地徵收改按市價,內政部次長林慈玲說,現行土地徵收制度,徵收價格本來就須接近市價,土地徵收改採市價,對政府財政負擔不至於太重。

行政院長吳敦義裁示,未來國有土地配合都更時,要防止面積大的公有土地,被面積小的私有土地,透過以小釣大的不公平方式,減損國家權益。

晶華 上半年EPS 7.94元
觀光類股股王晶華(2707)昨(25)日公布半年報,上半年營收達17.54億元,在轉透資達美樂披薩及國際麗晶酒店品牌權利金加持下,稅後純益1.7億元,每股稅後純益達7.94元,年增52.4%,榮登觀光類股獲利王的寶座。雖然業績表現亮眼,但受到全球股災影響,晶華昨天的股價仍小跌8.5元,以440.5元收盤,成交量只有81張。晶華上半年總營收為17.54億元,與去年同期相較,約成長1.14%;雖然營收成長不高,但稅後純益約6.34億元,與去年同期相較,大幅成長五成。第二季每股稅後純益4.04元,則較第一季3.9元小幅成長3.59%。

第一金 上半年EPS 0.65元
第一金控昨(25)日舉行線上法說會,上半年稅後純益44.28億元,年增率77.8%,每股稅後純益(EPS)0.65元,年化股東權益報酬率(ROE)8.26%,均為2008年全球金融風暴來最高。

儘管近來因歐美風暴衝擊,市場對下半年經濟景氣看法轉趨保守,但第一金仍宣示,今年全年放款成長並未向下修正,仍朝成長10-15%目標邁進,主要動能來自中小企業放款成長。

對今年全年獲利依然樂觀,與年初預定目標沒有太大差異,主因今年呆帳收回高於預期。據了解,第一金總經理簡明仁曾表示,金融業下半年獲利會優於上半年,對今年獲利表現仍深具信心。

興富發 營建獲利王
興富發建設(2542)昨(25)日公布半年報,每股稅後純益6.36元,年增23.7%,不僅創歷史同期新高,更稱霸營建族群,穩坐上半年營收王與獲利王的寶座興富發上半年營收141.6億元、年增5%,稅後純益45.12億元、年增31%,主要業績來源除已推建案依完工比例法認列之外,興富發去年底賣掉台北市大直土地的業績,也在今年初入帳,每股貢獻度逾2.5元。
營建F4當中,興富發上半年賺6.36元、華固則賺6.04元。長虹與遠雄半年報尚未出爐,不過,長虹自結前七月每股稅前盈餘達6.93元,同樣很亮眼。

日勝生半年報昨日亦出爐,合併營收為81.4億元、較去年同期成長46%,稅後純益為19.1億元、年增4%,每股稅後純益則為2.97元。

政府猛打房 外資:營建資產 先避開
隨著明年總統大選腳步的接近,藍綠兩黨首波文宣攻勢,均不約而同的以「社會公義」為出發,祭出抑制房市投機的新主張。

外資圈認為,打房將成為未來政治面的主要議題,基於政治風險的考量,建議暫時避開營建資產族群。

昨 (25)日台股開高走低震盪盤軟,八大類股中,營建股因總統馬英九祭出實施空地稅利空,造成類股指數重挫5.2%,居各類股之冠。包括日勝生(2547)、皇翔 、興富發、宏盛 、太子等多檔營建股亮燈跌停。

距離明年總統選舉僅剩四個多月,藍綠兩黨候選人民調卻呈現膠著。為爭取廣大中間選民的支持,兩黨不約而同以「社會公義」為出發,祭出抑制房市投機的新主張。其中馬英九宣示土地改革,主張課徵空地稅;蔡英文則提出住宅政綱。

瑞銀傳統產業分析師陳玟瑾指出,未來因選舉所導引出的政策面風險,將進一步對房地產市場形成壓力。

陳玟瑾認為,空地稅將增加土地持有者的成本、按市價課徵交易稅也將增加交易成本,這兩項政策提出,均被視為是明年元月總統大選前,政府有意針對不斷上升房價趨勢降溫的重要指標。

工具機大廠 Q3滿單Q4稍歇
今年上半年全球經濟景氣暢旺,國內工具機大廠上半年獲利豐厚,目前第三季訂單普遍滿單,業界預期第三季獲利依舊看好,但第四季接單有趨緩跡象,後市值得觀察。

台灣區機器公會統計,今年前七月台灣工具機出口依美元計價為22.6億美元,較去年同期成長約46%;其中出口美國、德國及土耳其都大幅成長100%以上;業界今年第三季接單均已滿單,正在接第四季訂單。

機器公會總幹事王正青表示,目前業界加班與增加僱用人員時有所聞,但鑄件價昂;另外,關鍵零組件供應不足,尤其新台幣升值幅度超過10%,可能影響出口值,今年機械產業原訂挑戰兆元目標,也將受匯率影響,金額可能落在9,500億至1兆元間。

SM跟漲 台苯國喬受惠
大陸芳香烴廠連續發生問題,加上多套生產廠停爐,塑膠原料的上游原料苯乙烯單體(SM)行情強勢上漲,台苯(1310)、國喬等公司均可受惠。

中油公司主管表示,歐債危機、美國經濟二次衰退的疑慮波及塑化原料的需求,五大泛用塑膠行情全面回檔。但部分芳香烴表現仍相對堅挺,除了二甲苯、對二甲苯(PX)之外,另一衍生物SM就是其中之一。

芳香烴貿易商指出,惠州煉油廠、大連石化、廣州石化及大連福佳大化等芳香烴生產廠商,均因不可抗拒因素被迫停爐、減產或遷廠,嚴重衝擊到芳香烴相關產品的供應鏈,更因供應短缺而行情走揚。

PX價狂飆 遠東新、台化樂
大陸福佳大化對二甲苯(PX)生產廠被大連市政府勒令關閉,衝擊整個亞洲區PX現貨市場,僅一周就飆至每公噸1,676美元,漲幅達9.5%,更站上四個月來新高;遠東新(1402)、台化等公司可望受惠。

帝寶認列和解金 上半年由盈轉虧
車燈大廠帝寶(6605)第二季支付子公司反托辣斯法案民事訴訟和解金7.2億元,帝寶上半年由盈轉虧,稅後淨損3,430萬元。

帝寶在7月中公告,百分百持股的美國子公司MaxzoneVehicle Lighting Corp.,在遭告反壟斷民事集體訴訟一案上,已與原告達成和解,並支付2,500萬美元,超過新台幣7.2億元的和解金。這項和解金在第二季認列,影響上半年的獲利,除了民事和解金之外,刑事訴訟尚未定案,仍待觀察。

帝寶上半年財報公告後,第二季獲利由盈轉虧,但昨日股價不跌反漲,上漲0.9元,以57.2元作收,股價表現仍優於其他汽車零組件廠。

鴻海胖兒子臻鼎 申請上市
「大鮭魚返鄉」。國內大型集團的鴻海集團子公司臻鼎科技控股(4958)昨(25)日透過主辦承銷商群益金鼎證券,正式向證交送件申請第一上市股票初次上市案。臻鼎資本額達64.64億元,屬於「大咖」的第一上市申請案。

臻鼎科技控股也是大鮭魚返鄉回台第一上市中,資本規模第三大的集團子公司;另外為今年7月19日申請第一上市的中信集團子公司中租控股,資本額75.53億元;4月12日申請第一上市的日月光集團子公司鼎固控股,資本額168.14億元,並列近年來國內外IPO案資本額「三大」。

鴻海集團的海外子公司是在去年6月28日由主辦輔導券商群益證,以Foxconn Advanced Technology Limited.的名稱,向證交所申報第一上市輔導;而後更名為目前的Zhen Ding Technology Holding Limited(臻鼎科技控股),昨日向證交所申請第一上市案,成為今年第11家申請第一上市案。

證交所表示,臻鼎科技控股在英屬開曼群島註冊,主要業務為設計、開發、製造及銷售各類印刷電路板。

宏捷科Q2獲利倍增 接單暢旺
全球電廠對聚光型太陽能發電系統(HCPV)需求大增,宏捷科(8086)接獲美國IDM廠連工代料的訂單,讓全新光電也間接受惠。同時,宏捷科在中國大陸的功率放大器訂單近期大增,中國大陸手機廠的訂單,已快追上最大客戶Skyworks,宏捷科將與聯發科同時受惠中國智慧型手機的快速成長。

砷化鎵元件代工廠宏捷科董事會通過半年報,第二季稅後純益為3,310萬元,比第一季的1,648萬元大幅成長一倍,單季的EPS為0.25元,累計上半年EPS為0.38元。

應華 退出蘇州廠經營
金屬數位相機機殼應華精密(5392)昨(25)日公告,處分蘇州廠所持有30%股權予鎧勝控股有限公司,鎧勝控股有限公司即為蘇州廠大股東和碩(4938)旗下子公司,未來和碩持有蘇州廠股權達100%,應華同時將認列處分投資損失約1,678萬元。

光洋科、佳龍 半年報遜色
金屬回收雙雄光洋科(1785)、佳龍第二季獲利並未隨國際金價大漲攀升,財報表現不如市場預期。光洋科上半年每股稅後純益1.73元、佳龍每股淨損0.62元,昨(25)日股價雙雙被摜殺至跌停板。

光洋科上半年營收314.17億元,較去年同期大增82%,但毛利率卻由去年同期的8.37%,降至3.24%,減少5.13個百分點;上半年營業利益也由去年同期的10億元,降至5.87億元,營業利益率為1.87%,也比去年同期少近4個百分點;稅後純益6.45億元,每股稅後純益1.73元,低於去年同期的2.05元。

光洋科股本增至37億元,依稀釋後股本換算,首季每股稅後純益為1.03元,第二季每股稅純益為0.7元,低於市場預期。

新鉅科 上半年EPS 1.26元
光學鏡頭廠新鉅科(3630)第二季獲利失色,單季營收季減29%,第二季稅後純益1,880萬元,每股純益(EPS)0.22元,累計上半年EPS1.26元。

新鉅科上半年營收為9.3億元,稅後純益1.07億元,年增126%。

新鉅科主要產品為NB CAM及微軟遊戲機Kinect鏡頭,上半年因處於傳統淡季,業績表現不甚理想,單季營收僅3.86億元,較上一季5.48億元季減29%,毛利率也順勢下滑。

不過,7月因進入遊戲機及平板電腦旺季,在雙引擎帶動下,單月業績一舉衝破2億元大關,站上2.06億元,月增達58%,為今年新高,預估8月業績仍可望持續走高。

另一方面,新鉅科也積極切入智慧型手機市場,目前已切入摩托羅拉供應鏈,供應其500萬畫素鏡頭,逐月出貨拉高中。

法人估計,今年底前,智慧型手機鏡頭將占新鉅科營收比重10%,遊戲機Kinect鏡頭目前仍為出貨主力,占營收約五至六成,在平板電腦市場上,新鉅科也囊括非蘋果陣營60%的市占率。
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屁屁剛
張貼文章 08-26 2011, 18:04
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經濟日報

1. 資金吃緊 17省民企 90%貸不到

全國工商聯日前針對吉林、遼寧、河南等17個省的中小企業進行調研發現,中小企業的經營環境較2008年惡化,除了
外銷市場需求減緩外,最大問題是資金吃緊。

每日經濟新聞報導,全國工商聯及吉林省政府近日舉辦「中國民營經濟研討會」,全國工商聯黨組書記全哲洙說,目前
微型企業的利潤空間越來越薄,若要解決這些問題,要依靠科技進步、勞動力素質和管理創新等措施,進一步加快結構
調整和轉型升級。

工商聯的資料顯示,有高達90%以上的中小企業無法從銀行獲得貸款,微型企業的融資狀態更為窘迫,中小企業能
從銀行拿到2至3分利(月息)的貸款已經相當不錯,浙江地下金融的月息利率甚至已經高達5分以上。

2. Fed暗示 QE3 實施時機不成熟

投資人盼望美國聯準會(Fed)主席柏南克26日在全球央行年會演說暗示啟動第三輪量化寬鬆(QE3)措施,但從美國通
膨持續上揚等經濟數據來看,市場的期待很可能落空。太平洋資產管理公司(PIMCO)說,柏南克應在演說中避談QE3。

美國汽油成本攀升33%,消費者通膨比預期高一倍,自一年前暗示QE2以來,通膨預期始終高於央行目標區間。儘
管美國成長降溫,芝加哥聯邦準備銀行的85項經濟指標7月好轉,其中製造業連續第三個月出現擴張。

分析師認為,從Fed最新會後聲明中說「適當時」才會使用額外的刺激措施來看,官員很可能不認為會有經濟衰退或通膨急
遽降溫的狀況發生,代表Fed暗示實施QE3的時機還不成熟。

PIMCO執行長伊爾艾朗(Mohamed El-Erian)25日投書金融時報表示,Fed應避免在26日的演說中談到QE3,反而應該
利用這個時機重塑政策辯論,為總統歐巴馬下月5日發表的重要經濟聲明先鋪路。
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屁屁剛
張貼文章 08-29 2011, 09:38
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經濟日報重點新聞

凱擘砸50億 拚數位匯流王
電信及有線電視的數位匯流成形,最大有線電視系統商凱擘董事長鄭俊卿表示,今、明兩年將再投入近50億元,高畫質數位電視、雲端服務及內容製播三軌並進,搶攻台灣數位匯流龍頭寶座。

明年是台灣高畫質數位電視元年,電信與有線電視業者紛紛爭搶數位匯流寶座,電信龍頭中華電信已率先宣布,光世代降價升速,同時積極推動MOD用戶突破百萬關卡,以迎戰有線電視業者。

近三年有線電視寬頻上網服務成長快速,侵蝕中華電信ADSL寬頻用戶數目,但中華電打出降價策略見效,有線電視寬頻上網成長趨緩,僅凱擘與台灣大哥大還逆勢成長,凱擘與台灣大的大股東都是富邦集團蔡明忠家族。

台灣大72變 打造觔斗雲
電信三雄今年積極搶進雲端市場,台灣大哥大今(29)日將宣布雲端計畫,打造移動的觔斗雲,要讓大家看台灣大哥大的72變,計劃攜手廣達、緯創以及橘子,搶進雲端商機。

中華電信及遠傳陸續宣布雲端計畫,中華電信計劃在板橋打造綠色園區,同時成立雲端運算服務中心、雲端測試中心、雲端研發中心,未來積極搶進醫療、政府、教育、中小企業等雲端應用。遠傳則積極搶進交通以及醫療雲。

台灣大哥大營運總經理賴弦五今日將宣布雲端計畫,預計將有超過十位重量級合作夥伴出席。包含廣達、緯創、麗台等硬體業者,以及橘子與和信超媒體等軟體業者。

台灣大目前主要業務除行動通信、寬頻上網,還包含有線電視及數位高畫質電視服務,去年已推出台灣大匯流平台,打造一雲多螢服務,積極搶進家庭娛樂市場。

台酒四BOT案 開發效益500億元
看好觀光產業前景,台酒公司積極活化旗下土地資產,包括台北市建國啤酒廠在內的四筆土地,已交由不動產公司規劃,將以BOT(興建、營運、移轉)方式徵求合作夥伴,預估明年對外公開招標,四筆土地總開發效益逾500億元。
台酒表示,雖然規劃案尚未對外公布,但據了解,國內知名觀光及建商都主動出面拜訪,包括晶華酒店董事長潘思亮及多家金控代表。台酒則持開放態度,很希望能夠和台酒文化結合,發展出具台酒特色的商場或飯店。

IC設計產值 四年拚6,400億
行政院會周四(9月1日)將聽取「智慧電子國家型計畫」執行情形,國科會規劃政府五年內投入124億元,發展生醫、綠能、車用電子、資訊、通訊、消費性電子產業,預估IC設計業產值在2015年時,將達到6,400億元規模。

智慧電子國家型計畫將側重發展「MG+4C」產業,「M」是指生醫,「G」是指綠能,4C就是傳統的電腦、手機等3C消費性電子產業,加上車用電子產業。

兆豐OBU 明搶先承作人民幣
金管會開放銀行國際金融業務分行(OBU)承作人民幣業務,兆豐銀行跑第一,明(30)日正式開辦。

OBU開辦人民幣業務,將可望複製香港分行經驗,掀起美元存款轉換人民幣存款熱潮,並增加台商企業以OBU為國際資金調度中心的比重,進一步擴大美元等外幣存款吸收量。兆豐銀今年底目標外匯承作量6,000億美元將可順利達陣。

歐盟救市 擬擔保銀行債
歐洲中央銀行(ECB)及歐盟執委會傳出正在考慮研擬手段激烈的政策措施,以避免全歐陷入信用緊縮的窘境;英國央行則可能被迫在年底前推出新一輪量化寬鬆政策,因為歐元區債務危機和美國經濟成長放緩正重創英國脆弱的經濟。

周日泰晤士報28日報導,決策官員考慮由政府提供保證,擔保銀行發行的特定債務,以平息投資人對部分歐洲銀行業者已被拒於國際貨幣市場門外的憂慮,這些憂慮使銀行間出現信用凍結現象,與2008年9月全球金融危機發生後的情況類似。

這項銀行擔保計畫將向規模達4,400億歐元的歐洲金融穩定機制(EFSF)尋求現金奧援,以便暫時擔保銀行出售的債券。這和美國財政部以及英國央行在金融危機巔峰期所採取的因應措施雷同。

ECB和歐盟執委會代表均未就此發表評論。但最新一期巴隆周刊稍早報導,歐洲央行已悄悄展開量化寬鬆措施(QE),悄悄收購銀行和民間投資人不想要的義大利與西班牙公債。

希臘二大銀行合併 躲過重整
消息人士表示,希臘第二大銀行Eurobank和第三大的阿爾法銀行(Alpha)最快28日宣布合併,以因應經濟嚴重衰退與主權債務危機。合併後新銀行將成希臘最大銀行。

消息人士表示,兩家銀行合併後,就可不必求助於政府的流動性救援機制,且可能引發希臘金融界重新洗牌。雙方合併後將擁有1,500億歐元(2,170億美元)的資產,超越目前最大銀行希臘國家銀行(NBG),並擁有2,000家分行與800億歐元存款。

IMF:全球經濟進入危險新階段
全球金融領袖都擔心歐洲、美國和已開發國家可能再度陷入衰退。國際貨幣基金(IMF)總經理拉加德27日在美國聯準會(Fed)懷俄明州傑克森洞年度論壇上警告,全球經濟進入「危險新階段」,各國官員須採取新措施以提振成長;歐洲央行(ECB)總裁特里謝也在同一場合敦促歐元區國家果斷採取行動,阻止歐債危機蔓延。

拉加德說,美國要設法阻止房價下跌,歐洲則須強制銀行業者強化資本,以免歐債危機蔓延至更多國家,而美歐政府都應堅守長期預算紀律,釋放現金以實施刺激經濟的短期措施。

她說:「脆弱的經濟復甦恐偏離軌道。必須現在就起而行。」拉加德發表談話前,全球股市本月蒸發5.7兆美元,因為投資人擔心全球經濟成長趨緩,而各國政府無力解決主權債務的沈重負擔。

拉加德指出,若不緊急大幅增資,「經濟疲態將進一步擴散至核心國家,甚至造成氣衰力竭的流動性危機」,強化銀行的資本負債表是「切斷感染鏈的關鍵」。

她認為銀行應先自金融市場籌資,必要的話由公共資金挹注,包括規模達4,400億歐元的歐洲紓困基金。

LED封裝雙雄 法說點燈
二大LED封裝廠光寶(2301)和億光(2393)本周舉行法說會,光寶第二季營收、獲利、毛利率同步上揚,上半年每股稅後純益(EPS)1.41元;億光上半年稅後純益8.86億元,EPS2.12元,居LED廠的獲利王。

LED營業規模在伯仲之間的封裝廠光寶和億光,法說會將在本周登場,光寶執行長滕光中將在今(29)日說明上半年的營運成果和第三季展望,億光30日舉行第二季線上法說會,由生產事業群總經理兼發言人劉邦言主持。

這二家LED大廠的財報,已在董事會後先行公告,光寶上半年稅後純益31.49億元,EPS1.41元,第二季單季的稅後純益17.04億元,比第一季的14.45億元成長近18%,毛利率也呈現上揚,在科技廠中表現算是不錯。但與去年同期的24.63億元相比則呈現下滑。

LED廠 大買庫藏股
LED第三季雖然旺季不旺,但股價下跌的速度,遠跑在產業看衰前面,繼鼎元(2426)、立碁(8111)實施庫藏股後,新世紀再加入行列,連LED磊晶龍頭廠晶電也在上周董事會討論庫藏股議題,經濟雖然不景氣,但長期看好,LED廠已展開自救。

外資在前兩周買超晶電近萬張後,上周再買超逾6,000張,由於買超集中於特定的外資券商,外界推測,有可能是大股東看股價跌破淨值,進行回補。

LED廠的產能利用率第三季下滑,且今年LED TV的滲透率不如預期,產業壞到谷底,但股價跌的更快,向金融海嘯時的股價逼近,晶電一度跌破每股淨值52元,LED業者更是為股價抱屈。

LED磊晶廠新世紀光電上半年每股稅後純益(EPS)1.22元,與晶電差距不大,新世紀在公告財報同時,也公告計劃買回庫藏股2萬張。據了解,由於新世紀打入日本夏普的供應鏈,夏普已通知供應鏈10月開始出貨。

LED上游磊晶廠半年報陸續出爐,由於新世紀較晚切入LED TV領域,並跨入中國大陸的LED大型看板,再加上取得日系的LED TV 訂單和LED照明訂單,讓新世紀的業績在LED廠獨樹一格,7月營收仍創新高,上半年的EPS為1.22元,與晶電的1.27元接近。

新世紀特助林岳志表示,在LED產業一片慘澹中,新世紀的業績仍能蒸蒸日上,主要是因為新世紀走利基市場,未來的業績並不看淡。

據了解,晶電上周的董事會,也曾討論實施庫藏股的可能性,不過,當日的董事會並沒有作成決議,顯示晶電的董事會也注意到,股價出現非理性的下跌,必要時不排除實施庫藏股。

4成企業 第2季營收較上季衰退
台股半年報公布進入高峰,不少財報出現優於預
或低於預期的落差,分析師指出,國際股市未回穩、總體經濟面疑慮深、大盤持續劇烈震盪,上沖下洗試圖築出短期底部,那家公司能拿出獲利成績單,成為「半年報奇兵」,就可望以黑馬之姿突圍。
根據統計,截至上周五(26日),已有超過300家上市櫃公司半年報出爐,目前看來喜憂參半,大約有4成的企業第2季營收較第1季衰退,突顯台股除了面臨來自外部國際市場的利空衝擊外,也有內部業績檢視的壓力。

摩根富林明JF台灣增長基金經理人顏榮宏表示,今年以來台灣電子股旺季不旺,且下半年營運仍以保守看待的負面因素未除,短線上以非電族群展望較為樂觀,預估將仍是資金主要進駐標的。

Win8暖身 宏碁華碩寄厚望
微軟最近開放「Building Windows 8」 部落格,緊接著「Build」開發商大會也將於9月13日登場,連串動作透露Win8開發計畫正加速進行,以趕上明年秋季上市,被視為挽救疲弱個人電腦(PC)產業的重要救命仙丹,宏碁(2353)、華碩(2357)、仁寶等寄予厚望。
全球PC產業最近幾年被蘋果打趴在地上,趁著蘋果執行長賈伯斯上周宣布請辭,「非蘋果陣營」希望伺機反撲,尤其是明年即將推出的Win8,被寄予厚望。

微軟Building Windows 8部落格日前正式開放,微軟將不定期在部落格上公布Win8最新開發進度,希望藉此與程式開發人員、科技迷、和資訊業專家展開雙向對話,共同建造Win8完整的供應鏈生態系,為Win8明年推出預先舖路。

根據上回Windows 7的歷史經驗,部落格發表,象徵微軟新世代作業系統開發進度大推進,開始與外部展開互動。緊接著,微軟預計於下月13至16日,在美國加州Anaheim市舉辦大型的「Build Windows 8」專業開發商大會,門票已銷售一空



創意 本季營收看增20%
創意電子(3443)總經理賴俊豪表示,創意挾安謀國際(ARM)完整智財權(IP)授權,以及台積電先進製程支援,已從原本單純提供IC設計服務,蛻變為具強力先進製程產能支援的虛擬IDM公司。

賴俊豪表示,ARM架構的晶片在智慧型手機、平板電腦持續壯大,並逐步搶灘伺服器及家電市場,也為創意帶來很大的機會及成長動能。

他透露,創意以「虛擬IDM」的架構,提供整合單晶片(Soc),成功打入南韓、日本一線手機品牌大廠及家電廠,以及大陸主要白牌平板電腦大廠,搶食第四代行動通訊(LTE )晶片及低電壓差動信號(LVDS)晶片及平板電腦晶片市場大餅。

大同活化資產 商機百億
大同(2371)董事長林蔚山表示,明年將有一波波的土地資產活化計畫,年初為台北市復興北路、年中為新北市板橋廠兩大推案,以住宅為主。其中,板橋廠土地高達2.7萬坪,將分成三階段開發。

法人推估,大同這二筆活化土地資產開發案,將帶動數百億元的建案規模,開發潛在利益推估達100億元,大同將成為資產題材股之一。

林蔚山說,復興北路的土地開發明年初進行,至於板橋廠則在明年中接力推出,都以興建住宅為標的,由於板橋廠的土地大、量太大,規劃分成三階段進行。

他表示,至於中和的二塊5,000坪土地開發案,則還在評估中。

大同擁有大台北地區的土地高達45萬坪,是家電業界中土地資產最多的老字號大廠,活化資產成為大同營運重要方向之一,由旗下100%擁有的尚志資產開發主導。近年來,已先後在台北市復興北路上推出大同晶鑽、在大同區推出大同世界一、二期及南港的大同璽苑等建案,都創下完售的佳績。

宸鴻增資股 今上市
TPK宸鴻(3673)、KY慧洋(2637)及KY晨星(3697)等三檔第一上市股,盈餘轉增資新股將在本周出籠。

證交所表示,TPK宸鴻新股1.12萬多張將於今(29)日上市,KY晨星新股5.5萬多張及KY慧洋新股3.05萬張於周三上市。

裕日車 大陸業績喊衝
大陸車市第三季需求回升,帶動裕日車(2227)轉投資的東風日產銷售回升,並回到原定的年80萬輛銷售目標,東風日產更樂觀宣示,明年大陸產銷目標上看100萬輛,較今年成長25%。


裕隆集團 營收樂透
裕隆(2201)集團旗下東風裕隆將在9月開始銷售納智捷汽車,大陸車市此時氣氛轉趨樂觀,成為裕隆集團最有利的佳音。

裕隆上周五股價收62.1元,下跌0.4元,成交3.96萬張。

裕隆轉投資的東風裕隆公司新車款,將在9月底在大陸上市。由於大陸汽車市場今年第二季以來成長趨緩,在裕隆集團開始開發大陸車市的同時,引發市場疑慮,擔心大陸市場銷售成績受到整體購買意願衝擊。

東風裕隆在大陸約80家通路中,目前已有銀川、杭州等旗艦據點完成,預期在品牌形象與產品差異化的優勢下,接單表現相當樂觀。

由於裕隆集團已在大陸布下重兵,包括東風日產、東風裕隆及東南汽車,大陸市場若趨緩,對裕隆集團衝擊相當大,不僅轉投資恐怕受到影響,而且東風裕隆銷售成果關係裕隆集團自有品牌納智捷的未來前景,更受到高度關切。

台開金門BOT案 永豐金助攻
看好金廈生活圈及開放自由行商機,台開(2841)昨(28)日表示,該公司金門工商休閒園區BOT案,將與永豐金控合作,永豐金控除提供建築融資之外,未來也會在園區內設置永豐金門分行,引進金融人才與多元化的金融服務。台開股價上周五小漲0.05元、收15.2元,成交5,769張。

台開主導的金門工商休閒園區BOT案第一期已動土,主要是興建免稅購物中心,開發經費約12億元,台開日前向永豐金控申請6億元的建築融資,在雙方協商過程中,永豐金控因看好該園區未來發展潛力,除同意協助融資外,更與台開合作簽約。

台開表示,未來永豐金控將在該園區設置分行,除可提供進駐園區廠商金融服務,也有人民幣匯兌等業務。

雷虎牙科手機 錢景俏
遙控模型製造廠雷虎科技(8033)跨入牙科醫療手機產業,今年將開花結果,董事長賴春霖昨(28)日表示,近期將與全球知名醫療器材通路商策略聯盟,搶進大陸、南韓及東協市場,五年內產值上看10億元。

雷虎上周五股價收盤7.94元,下跌0.21元,公司前七月營收3.97億元,年減一成。

雷虎十年前開始投入高附加價值牙科醫療手機的開發,去年手機產品營收逾4,000萬元,約占集團總營收的7%,今年前七月營收較去年同期成長30%,全年手機營收挑戰6,000萬元,較去年成長50%,明年上看2億元。

輪胎Q2獲利 建大南港超預期
輪胎業今年半年報紛紛出爐,龍頭廠正新輪胎因股本膨脹及毛利率成長有限,第2季(Q2)單季每股獲利持平,不過建大工業、南港輪胎繳出令人意外好成績。

正新今年上半年合併營收新台幣561.03億元,毛利率18.08%,稅後純益44.6億元,每股稅後純益(EPS)1.8元;其中,第2季合併營收309.32億元,季增22.88%,毛利率18.95%,稅後純益26.07億元,單季EPS約0.9元。

正新由於轎車胎、卡客車胎等大胎比重較高,受到第2季合成膠漲價影響較深,加上今年股本膨脹22%,每股獲利能力遭到稀釋,業者表示,與機車胎、自行車胎等小胎相比,大胎合成膠占整體成本比重多出5%,因此毛利空間難免受到影響。

建大則因小胎比重較高,第2季獲利爆發力較強,建大上半年合併營收134.53億元,稅後純益23.83億元,EPS達3.84元,扣除因首季出售庫博(Cooper)合資廠每股貢獻2.37元後,本業每股獲利1.47元。

建大第2季合併營收72.27億元,季增16%,稅後純益5.12億元,單季EPS約0.82元,大舉拉近與正新之間的距離。

南港第2季獲利能力也讓市場眼睛一亮,上半年合併營收82.58億元,毛利率20.98%,稅後純益7.67億元,EPS達1.1元;其中,第2季由於毛利率大增,達23%的高水準,加上規模經濟效益發揮,單季稅後純益5.89億元,季增231.6%,單季EPS達0.83元,創下近年來單季獲利新高。
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屁屁剛
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經濟日報重點新聞

太陽能虧很大 綠能紅翻黑.
太陽能廠第二季「虧很大」,益通每股虧逾4元,昇陽科每股淨損3.21元;綠能也由盈轉虧,並調降全年財測,原估今年每股要賺15.82元,變成每股稅前虧損2.9元,相差逾1.8個股本,為市場投下一顆震撼彈。

益通、昇陽科、綠能第二季虧損慘況不亞於金融風暴時期,超乎法人預期。法人認為,昱晶、新日光、茂迪等尚未公布半年報的業者,財報恐怕也難樂觀,對下半年營運看法也更保守。昨天太陽能類股大多收平盤之上。

綠能昨天舉行法說會,公布第二季因歐美市場需求動能轉弱,再有庫存跌價損失等衝擊,由盈轉虧,稅後淨損2.76億元、每股淨損1.37元;上半年維持盈利,稅後純益3.4億元、每股純益1.3元。

綠能原本預期,第三季每股獲利4.23元,但調整財測後每股虧損2.27元,比第二季還糟,是全年虧損最嚴重的一季,打破市場原先認為「第二季已是最谷底」的認知,等於宣告今年旺季無望。

綠能新編財測,第四季稅前虧損5.36億元、每股虧損1.93元;全年稅前虧損6.1億元、每股虧損2.9元。

綠能財務長謝國雄表示,產品均價下滑速度太快,第二季提列約1.2億元庫存跌價損失。綠能目前產能維持滿載,新財測以最保守的方式編列,所使用原料如多晶矽價格降幅較少,但產品價格下跌幅度大,是牽絆日後營運最大變因。

綠能總經理林和龍認為,本季狀況與上一季相當,產品價格大漲不易。歐債問題對太陽能市場需求難免有影響,綠能會全力爭取向料源廠降價、提升良率等降低成本。

益通經歷2009、2010年認列海外轉投資資產減損,連續兩年大虧超過一個股本之後,市場原預期今年營運將露出曙光,昨天公布上半年稅後淨損高達20.39億元、每股淨損4.77元,法人圈驚呼「不可思議」。

益通表示,上半年大虧,與海外資產評價損失無關,主要因太陽能電池報價大跌高達三至四成,認列鉅額跌價損失,加上先前因大幅裁員,人事費用暴增所致,對下半年能否轉盈「目前還看不清楚」。

昇陽科第二季稅後淨損7.49億元、每股淨損3.21元,吃光第一季獲利,上半年財報呈現赤字。前六月稅後淨損4.95億元、每股淨損2.13元。昇陽科上半年認列跌價損失金額達2.4億元,占總虧損約五成,顯示價格暴跌,對廠商衝擊很大。



大同降財測 英業達吃虧
綠能大降財測,大同大股東尚志今年每股賺15.6元美夢泡湯,全年每股轉虧1.15元,落差高達逾1.6個股本,母公司大同集團今年轉盈無望,大同昨天同步下修財測預期,全年每股淨損0.83元;益通持續大虧,剛入股的英業達半年報大打折扣。

太陽能廠財報不佳,母公司同受其害,繼旺能拖累台達電之後,綠能新舊版本財測落差逾1.8個股本,大股東尚志首當其衝受害,昨天跟進宣布調降全年財測,第二季起開始轉虧,單季每股淨損0.84元,第三、四季虧損逐季擴大,每股各虧1.08、1.54元,全年稅後淨損0.8億元、每股淨損1.15元。綠能、尚志原是大同集團寄望頗深的「金雞母」,大同集團董事長林蔚山今年初在「大同電鍋50周年紀念鍋」記者會時,還喊出「綠能、尚志今年要各賺兩個股本」。

綠能、尚志財測相繼「失準」,誤差都超過1.6個股本,也讓大同原預期今年稅後純益8.04億元、每股純益0.13元,轉虧為盈的目標,確定落空。大同上半年淨損13.43億元,比財測的淨損5.38億多逾一倍,昨天同步下修財測預期,全年稅前虧損19.32億元、每股淨損0.83元。

益通第二季大虧18.82億元,相當於一天賠2,000萬元,甫取得益通16億股股權的英業達集團將受牽連。鴻海集團先前與英業達爭搶入股益通失利,如今看來是「塞翁失馬」。益通工廠位於南科工,第二季一天賠掉約2,000萬元,每天無形間為酷愛地產投資的英業達會長葉國一「燒掉」一棟位於台南的透天厝。法人估計,英業達需認列6億至7億元轉投資虧損,相當於要把第一季賺的6.47億元全部賠掉,嚴重侵蝕集團獲利。

綠能調降全年財測 由盈轉虧
太陽能矽晶圓廠綠能昨天公布第二季每股淨損1.37元,上半年每股純益1.3元。但因應市況急轉直下,調降全年財測由盈轉虧,原估今年每股要賺15.82元,調整後變成每股稅前虧損2.9元,震撼市場。

綠能原本預期,本季獲利將達全年高峰,每股獲利估4.23元;調整後,轉為每股虧損2.27元,是全年虧損最嚴重的一季,打破市場原先認為「第二季已是最谷底」的認知,等於宣告今年旺季無望。

綠能降財測/證交所 進行財測實審
綠能調降財測,由盈轉虧且幅度超乎外界預期,證交所將依審閱財報作業程序,對綠能做實質審閱;實審後若屬情節嚴重,將處以違約金及列為平時管理對象,並移送證期局。

交易面部分則移請監視部,了解綠能更新財測前後交易面是否異常,作為查核是否有特定人涉及內線交易的參考依據。

證交所上市部主管表示,目前上市公司編製財務預測屬於「自願性」而非「強制性」,但證交所會依審閱財報(包括財測)作業程序,作為上市公司財測編製規範管理。

上市公司若財測更新後的獲利衰退逾10%,或金額逾5,000萬元,證交所即會列為實質審閱對象。實審若發現財測基本假設評估不合理等,且情節嚴重者將處以3萬元違約金,並列為平時管理對象,也會移送證期局處理。

據指出,綠能更新財測,由盈轉虧,更新幅度甚大,已經符合審閱財報作業程序的實質審閱標準,證交所將會進行實審,並比較其與同業的差異性及財測基本假設合理性、更新時點、更新內容等,是否有重大違反審閱財報作業程序,作為未來處置的參考。

此外,綠能更新財務預測由盈轉虧,且數據變化極大,屬於可能影響公司股價的上市公司重大訊息規範。

證交所上市部也會依例移請監視部,了解綠能在宣布財測更新前後的交易面是否發生重大異常變化。

麥格理:太陽能產業三大利空 短期難翻身
太陽能廠財報劣於預期,麥格理證券昨(29)日表示不意外,主要是台灣太陽能廠面臨供過於求、大陸降價競爭、產品價格持續低迷等三大利空,即使是體質再好的公司,也難獨善其身,短期內對整體產業評等維持「劣於大盤」。

目前所有外資對太陽能產業均保持偏空看法,上周麥格理還大幅調降茂迪、昱晶等大廠獲利預估,目標價更分別大砍逾七成及八成,當時引起市場側目,如今驗證麥格理的觀點正確。

外資分析師說,其實上游的晶圓以及下游的電池廠,早在今年6月就嘗試調高價格,最後沒有成功,就是因為供需失衡。瑞銀證券表示,最上游的矽晶圓報價近期從每公斤50美元反彈至55美元以上,但還要繼續觀察報價反彈的力道。

麥格理科技產業分析師康修哲認為,多數台灣太陽能廠沒有特殊利基,常常被迫與大陸廠商進行價格戰,在買方市場下,導致利潤受到擠壓,進而造成部分個股上半年財報慘賠。

政策挺電動車 裕隆吃香
經濟部力推「智慧電動車」上路,格上租車、台中市府拔得頭籌,年底前可成行。據瞭解,目前尚有新北市、台南市遞案申請,裕隆集團將成最大獲利車商,經濟部規劃三年後祭出個人購車補助,提振電動車買氣。


劉憶如赴日招商 三喜臨門
經建會日本招商參訪團首日傳出捷報,29日簽訂三個合作備忘錄(MOU),特別在生技醫療產業成果豐碩,台灣醣聯(GNX)與日本三菱瓦斯化學(MGC)等三家日本公司簽訂MOU,未來四家公司將合作建立大型蛋白藥廠,進軍全球抗癌市場。

台開花蓮養生村案也獲得Med-1 Asia青睞,當場簽訂MOU,雙方將投資新台幣1億元。

日本招商大會29日在帝國飯店舉行,現場人潮爆滿。由於台日可合作產業很多,需要後續的媒合,經建會主委劉憶如和負責這次招商行程安排的大和證券簽訂MOU,確立雙方繼續合作。

負責居間協調的鴻樹生科元董事長祝嘉鴻表示,四家公司簽訂MOU是很大的合作案,生產製造方面預計就要投資100億日圓(約新台幣37億元)。癌症抗原十幾種,台灣醣聯研發結果,對於癌症的分類是很大的突破,有助癌症的認識和治療。

祝嘉鴻指出,四家公司各有分工,MGC旗下的菱江化學和鴻樹生科元兩家公司負責收集市場需求和銷售,台灣醣聯負責研發,三菱瓦斯化學負責生產。四家公司採交叉持股或合資設立新公司,目前尚未確定。

陸乾旱危及秋糧 全球糧價看漲
中共農業部昨天指出,目前正值水稻、玉米等秋糧作物產量形成的關鍵期,但持續無雨的西南乾旱已對秋糧生產造成嚴重威脅。這將直接牽動全球糧價,為當前陷入債務泥淖歐美各國,通膨難題再升溫。

大陸的秋糧占年糧食產量的七成,秋糧減產勢必衝擊年糧食總量,進而推高糧價;若乾旱長期未能改善,全球糧價將連帶受到影響,並連續飆上新高。資料顯示,去年秋糧減產,導致玉米收購價格上漲百分之十五。

美消費支出報喜 股市激昂
美國7月消費支出優於預期,加上美國聯準會(Fed)主席柏南克預留再推刺激措施的空間,激勵全球股市29日上漲
美國商務部29日公布的資料顯示,美國7月消費支出增加0.8%,創2月來最大增幅,明顯優於6月的下滑0.1%,也比市場預期的成長0.5%還好;個人所得則成長0.3%,反映薪資與工資增加;儲蓄率從6月的5.5%降到5%,是3月來最低。

業界資料顯示,7月汽車銷售速度創三個月來最快,日本3月強震對供應鏈造成的衝擊已開始減輕。

在電力和汽油等服務上的花費,也創2009年12月來最大增幅。

美乾旱肆虐 棉價看漲
1930年代著名生態災難以來最嚴重的乾旱,正大幅壓縮美國國內的棉花供應,棉花價格後市看俏。避險基金也認為惡劣天氣將衝擊美國農產品收成,農業商品的多頭部位增至5 月來最高。

中西部炎熱乾旱的天氣可能衝擊收成,彭博資訊訪調的分析師預估,年底前紐約棉花期貨價可能上漲多達15%至每磅1.2 美元。棉花29日在紐約報每磅1.05美元。芝加哥的黃豆勁揚至每英斗14.3325美元,是六個多月來最高,玉米也漲抵每英斗7.77美元,為11個月來最高。

LGD明年資本支出 大砍25%
全球第二大面板製造商樂金顯示器公司(LGD)將削減明年四分之一的資本支出,因為從平板電腦iPad至Android智慧手機等行動電子產品銷售暢旺,讓該公司獲利的主力產品─電視面板的需求受到衝擊。

LGD執行長權瑛壽表示,LGD明年的資本支出可能約為3兆韓元(28億美元),而且沒有增蓋新廠的計畫。該公司發言人也予以證實。LGD7月才將今年的資本支出削減1兆韓元至4兆多韓元。

LGD陷入產能過剩的困境已逾一年,但全球液晶顯示器(LCD)面板工業的展望依舊惡化,使市占率合計占全球半數的三星電子和樂金電子(LG Electronics)受到打擊。

LGD此舉將使該公司的資本支出調降至四年最低。該公司為南韓第一家宣布大幅度裁減2012年資本支出計畫的大型科技企業;而LGD的對手台灣面板廠友達和奇美電都已縮減今年的資本支出。

經部補助 幫宏達電拚自動化
經濟部五年內將砸82.59億元,協助國內3C、3K、文創、醫療照護等產業,提升智慧自動化能力,至少設置十條智慧自動化示範生產線。據瞭解,經濟部目前正積極協助宏達電、鴻海等業者籌設自動化生產線,提高「MIT」出貨實力。
據瞭解,經濟部正協助宏達電,開闢智慧型手機高階組裝生產線,此外,也指示協助鴻海在土城研發無人工廠。據說,有一家上市櫃電子零組件廠打算外移生產線,但在經濟部協助發展智慧化生產線,已打消外移念頭。

官員強調,早年推行機械自動化,主要是協助業者降低人力依賴,以支應大量生產需求;現在的智慧自動化,除了希望擴大到整條生產線外,也強調要能做到少量多樣的彈性生產。

宏達電 4.4萬張增資股出籠
宏達電4.4萬張增資股將在今(30)日出籠,分析師認為,由於此波增資股規模不小,是否會有大量賣壓出籠甚至影響台股表現,值得關注。

宏達電9月分將有多款新機亮相,其中,微軟Windows Phone 芒果新機就至少有4款,而下半年新旗艦機種、可支援4G LTE通訊技術的活力機(Vigor)也可望搶在蘋果新一代iPhone登場前搶市。

外電也傳出,宏達電鎖定女性市場的幸福機(Bliss),獲美國最大電信業者Verizon下單,可望在9月到10月開賣,據悉最大特色是將搭載最新版本的HTC Sense 3.5。

宏達電預估第三季營收與出貨量都可較上季有季增一成、雙創新高的表現。分析師表示,宏達電近期因臉書機在美國賣不好,市場衍生疑慮,但預期第三季在感動機(Sensation)與EVO 3D等新機種加持下,單季財測目標應可達陣。

日月光未來四年 半導體成長7%
日月光營運長吳田玉表示,雖然近期半導體產業景氣疑慮升高,但公司評估,未來四年全球半導體產業仍將維持約7%的成長幅度;日月光對第三季營收成長3%到6%的目標仍不變,對後市仍抱持樂觀。
吳田玉首度對記者秀出日月光對未來半導體景氣的成長預估,且依此架構擬定到2015年的投資策略,並預告日月光旗下三大封裝技術—銅打線製程、低腳數封裝及分散式元件訂單三年內可望倍增,優於同業。

吳田玉強調,半導體產業在2000年網路泡沫及2008金融風暴曾一度出現嚴重衰退,其餘每年產業年增率都有6%到9%;雖然近期因歐債問題及美國經濟減緩,市場擔心二次衰退,對半導體前景感到疑慮。

他強調,半導體產業目前只是短期庫存修正,個人電腦(PC)也只是換個不同形式呈現,PC需求還在,只是因應人類生活,出現愈來愈多的行動上網裝置,成為潮流,對於晶片的需求還是很大。

日IDM擴大委外 台積日月光補
一向對外釋單保守的日本整合元件大廠(IDM),明年將提升委外代工訂單。摩根士丹利預估首波釋出訂單規模約13億美元(約新台幣377億元),台積電及日月光等晶圓代工和封測廠將受惠。

IDM廠會自己設計晶片產品,也在自家的晶圓廠投片,例如英特爾、華邦、旺宏,但由於近年來,業者不想擴增產能,逐漸朝委外方式生產。

摩根士丹利表示,近幾年IDM業者營運模式造成獲利明顯下滑,日本邏輯晶片生產商已未再投資先進製程技術,加上之前日震衝擊,驅使業者考慮分散風險,同時日圓持續強勁升值,日本IDM廠擴大釋出委外代工訂單,提升效率。

摩根士丹利表示,日本委外代工比重目前僅約5%,相較歐美IDM廠委外代工比重已達15%到20%,日商比重仍低,但預料這個趨勢明年將改變。摩根士丹利預估,日本IDM廠首波釋單金額約13億美元,在日本IDM未來逐步提高委外代工中,台積電和全球晶圓(GF)將是最主要的受惠者,這些晶圓代工廠也是日本IDM 廠主要的代工夥伴,釋出項目為40奈米和28 奈米製程。

台灣大砸50億 打造雲端基地
台灣大哥大(3045)營運總經理賴弦五昨(29)日宣布,未來四到五年將斥資50億元,打造內湖雲端基地,強打數位匯流雲單服務,預期雲端服務可望慢慢起飛,預估2013年雲端服務陸續成熟。

台灣大昨天發表四大智慧雲計畫,廣達副總方天戟、緯創雲端事業總部總經理洪麗甯、麗台董事長盧崑山、精誠總經理林隆奮、大宇資訊總經理李永進及遊戲橘子、天空傳媒及和信超媒體等高層都親自到場。

目前台灣大在全台擁有10個網際網路資料中心(IDC),賴弦五表示,將投入50億元資金,在內湖打造高規格綠能雲端機房,預估初期兩年資金以投入土地以及建設為主,投資金額約27億元,另外也將投入23億元進行機房以及設備建置,預估2012年底可望運轉。

台灣大也積極整合電信、網路、數位內容、雲端機房等集團資源,同時搭配合作夥伴,以電信(T)、網路(I)、媒體(M)、娛樂(E)為基礎,打造行動生活、數位內容、智慧生活、智慧企業等四個智慧雲端服務。

鴻海Q2觸礁 上半年EPS僅1.09元
鴻海昨(29)日搶先公布半年報,第二季合併毛利率7.28% ,約與第一季持平,毛利率走勢止跌;惟因第二季提列未分配盈餘稅,拖累單季每股純益僅1.09元,創下2000年第四季以來的單季每股獲利新低。

往年一向在8月31日公布合併半年報的鴻海,昨天提前公告。第二季合併營收7,859 億元,比第一季增加7.77%;其中備受法人關注的第二季合併毛利率7.28%,比第一季微幅增加0.04個百分點。法人對此財報以中性看待,合乎預期。

不過,鴻海第二季稅後純益129.6億元,卻比第一季下滑9.84%,季每股稅後純益僅1.09元。受到群創、奇美電、富士康等子公司表現不佳,鴻海第二季認列少數股權業外虧損1.925 億元,比第一季獲利1.4375 億元「由正轉負」。

鴻海主管昨天解釋,鴻海第二季營收、毛利率都較第一季成長,只有稅後純益是下滑。主要是鴻海提列未分配盈餘稅,造成第二季所得稅高達79.04億元,比第一季25.82億元大增,屬一次性認列。

鴻海上半年合併營收1.5151兆元,比去年同期大幅成長26.43%;但稅後純益273.35億元,卻較去年同期縮水18.58%,每股稅後純益僅2.58元,不如去年同期的3.27元。

鴻海近期淪為外資提款機,股價直直落,昨天收在平盤價64.2元,過去一個半月來已跌掉三分之一。

富士康 上半年虧損縮小
富士康國際昨(29)日晚間公布上半年虧損1,800萬美元,比去年同期的淨虧損1.43億美元大幅縮小。富士康昨天上漲1.17%至港幣3.47元(約新台幣15.6元),是連續第五天收紅,累計上漲7.09%。

富士康並未預告下半年表現,表示在行業劇烈變動趨勢及宏觀經濟問題下,首要任務仍是發展新客戶和專注智慧型手機市場。

富士康繼去年業績由盈轉虧後,今年上半年仍無法成功轉盈,但在推動組織整合及資源重新分配下,虧損已經大幅縮小,富士康強調下半年將繼續整合工作。

富士康上半年營收比去年同期下滑7.28%至29.9億美元,淨虧損1,800萬美元,每股虧損0.0025美元。

富士康強調,儘管行業進行整合及市場出現變動、競爭日益加劇及全球經濟仍不明朗,公司仍於上半年成功減少虧損。富士康主要為許多手機廠商如摩托羅拉和諾基亞等生產手機。

亞馬遜平板將問世 元太華映受惠
紐約郵報報導,亞馬遜平板將在9月底、10月問世,售價將比499美元的入門級iPad便宜。面板業界人士分析,亞馬遜平板電腦採用7吋面板,要比10吋的iPad節省不少成本。

供應馬亞遜平板電腦廣視角面板的元太、及代工面板的華映昨(29)日股價雙雙上漲,各收在62.7元、2.5元。

外電報導,亞馬遜的Kindle電子書城、MP3音樂商店設置已經到位,亞馬遜平板電腦有機會低於250美元,主因亞馬遜看好日後的付費電子書、音樂等內容,才是獲利的大宗。

惠普的TouchPad大幅降價後,立刻將通路上的庫存清出一空,顯示低價策略仍是不景氣時的銷售王道。

重慶擬啟動「筆電下鄉」 宏碁漲停
中國大陸重慶市傳出有意啟動「筆電下鄉」,加上英特爾將全力支持Ultrabook超輕薄筆電,微軟也配合推出Windows 8,明年筆電產業可望重啟換機需求,昨天國內「雙A」品牌股價大受激勵,不僅宏碁攻上漲停,華碩漲幅也超過3%

由於IDC市調機構最新預估,明年全球筆電出貨量攀升至2.46億台,年增率達14.7%,受到成長率回復2位數激勵,不僅品牌廠股價出現慶祝行情,代工廠仁寶(2324)、緯創(3231)也紛紛上揚表態。

其中,宏碁上周才爆發財報利空,股價逼近9年新低,也跌破30元大關;但昨天股價硬是亮燈漲停,重新收復30元整數關卡,以30.85元收市,其中連日喊賣的外資更火速回補6307張。

值得注意的是,大陸重慶市有意帶頭推動筆電下鄉,藉此強化筆電需求,吸引業者在當地擴大量產規模,預估3年內將有500萬戶家庭受到補貼採買筆電。由於宏碁、華碩都視大陸市場為兵家必爭之地,一旦筆電下鄉順利推行,出貨量可望同步增加。

國泰、新光敦南REAT 下月標售
國泰、新光兩大壽險公司發行的敦南不動產資產信託(REAT),旗下資產將在9月中下旬標售,吸引各大壽險公司搶標。國泰、新光均都有意買回大樓資產,將可望再掀敦南商辦標售熱潮。

根據國泰敦南、新光敦南REAT的受託銀行兆豐銀、土銀的招標底價,這兩檔REAT資產增幅都相當驚人。

國泰敦南REAT旗下資產增值幅度高達近七成,新光敦南REAT增值幅度更高達八成五,國泰、新光兩大壽險公司因持有REAT次順位債券,將可坐享增值利益,明年將可望有十多億元、20多億元的處分利益入袋。

新光敦南REAT則是民國94年6月發行,據受託銀行土銀公告,新光敦南REAT的標售底價為56.99億元,相較初始發行規模30.8億元,增值幅度高達85%。

新光敦南REAT持有大樓為目前敦南誠品商場所在大樓,新壽持有次順位14.3億元,故明年中新壽至少會有25億元的增值利益入袋。

華南金將現增 籌資200億元
華南金控昨(29)日董事會通過將辦理12億股現金增資案,每股暫訂16.67元,相對昨天收盤價20.5元,折價約16.88%。

華南金此次現金增資,是金控成立十年來首度對投資人募資,擬募集200億元,將全數用於增資華南銀行。

超商雙雄 上半年超賺
受惠整體消費景氣向上回溫,兩大超商上半年營收獲利同創新高,統一超(2912)稅後純益36.47億元,年增14.8%;全家稅後純益為4.58億元,年增13.86%,隨著鮮食銷售比重拉高,推升營運向上。


NB廠本季毛利率 穩啦
NB代工廠廣達(2382)、仁寶法說會明(31)日登場,法人表示,9月返校潮、12月的耶誕旺季都已「無望」,NB代工廠平均出貨量僅季增5%左右,儘管市況不明,但因殺價趨緩、NB廠商新機種比例提升帶動下,NB廠第三季毛利率可望持穩。

零組件廠商表示,受到品牌廠商保守看待影響,包含廣達、仁寶9月至年底的訂單「看起來沒有成長的態勢」,由於耶誕節的訂單,代工廠與零組件廠陸續於9月至10月開始出貨,耶誕買氣並不樂觀,接下來就要寄望明年訂單。

市場預期,NB代工廠商8月出貨量可能與7月持平或小幅成長,但9月之後都沒有新的成長力道,預估與8月持平或小幅衰退。這代表第三季旺季很不旺,NB代工廠平均出貨量可能季增5%左右,與過去往年的旺季相比,返校潮商機並不明顯。

廣達7月營收意外下滑,主要是因為客戶遞延出貨,第三季市場預估出貨量季增率約5%。廣達主要客戶為蘋果與惠普,儘管蘋果最近才推出輕薄筆電MacBook Air大受市場好評,但是單一客戶的優異表現,無法彌補整體筆記型電腦市場的下滑空缺。

若第四季耶誕節買氣成長動能不見,意味著廣達副董事長梁次震日前預估的第三季及第四季筆記型電腦出貨量均可望有5%至10%的成長目標,要達陣可能有點難度。

明年雙吃聯想、戴爾新訂單的仁寶, 7月NB加平板電腦出貨350萬台至360萬台,較上月出貨約減少10萬台。市場預期仁寶第三季NB加平板電腦的出貨成長幅度也同樣可能只有5%至10%。

緯創受惠於日系客戶放量及台系客戶回穩的帶動下,8月和9月出貨量可望穩定向上,不過法人認為,歐美景氣衰退疑慮升高下,客戶拉貨力道恐減緩,第三季預估出貨量將由季成長的10%下修至5%。

法人認為,儘管市況不明,但在NB廠商經濟規模走高、新機種比例提升的帶動下, NB廠第三季毛利率可望持穩。昨天在台股大漲的激勵下,仁寶大漲達1.25元,收在每股28.30元,廣達收在每股56.10元,下跌0.10元,緯創則收在每股33.20元,大漲1.94元。

IC基板廠 Q2靚、Q3續旺
受惠智慧型手機熱賣加持,景碩(3189)、南電、欣興等上市三大積體電路基板廠第二季擺脫日本311強震陰霾,獲利同步優於首季,也都看好第三季營運再增溫。南電昨(29)日公布上半年財務報表,第二季每股稅後純益1.2元,季增率16.5%;上半年每股稅後純益2.23元,比去年同期降19.2%。


化纖上季失利 Q4回神
受原物料走跌,化纖廠第二季訂單量急縮,南紡(1440)、力麗第二季獲利各較首季減六成至一倍,聯發第二季更虧損2,513萬元,至整個上半年每股稅後純益0.8元,比首季每股稅後純益0.95元衰退。


閎暉 下半年EPS拚4元
閎暉(3311)在分析師會議上,亮出第三季營收季增45%的目標,並以新產品「鎂鋁合金內構件」搶下三星Galaxy S第二代、諾基亞高階手機訂單,成為外資新亮點,五家外資同時調高目標價,預估下半年每股獲利4元的目標將達陣。
瑞銀亞太下游硬體首席分析師謝宗文表示,閎暉轉型成功,下半年產能利用率全滿。財報上,因為新產品的加入,第三季毛利率將從18.8%成長至22.2%,而且預估明年度每股獲利7.28元並未納入新產品,因此閎暉未來將給市場更多驚喜。

美林則指出,閎暉第二季財報可說是利空出盡,這波由諾基亞、RIM訂單帶起的旺季營運,預估第三、四季每股獲利分別為1.9元、2.2元。閎暉將是輕金屬設計下受惠者,未來很快就可以步入獲利常軌。

高盛證券科技產業分析師顏伯宇指出,觸控成為智慧型手機趨勢之後,閎暉便積極切入鎂鋁合金內構件,彌補手機按鍵衰退,預估這項新產品今年就會佔總營收10%至15%。

高盛強調,閎暉轉型獲得國際大廠肯定,未來兩至三季的成長力道強勁,除調升投資評等至「買進」之外,目標價從52元升至95元,幅度之大,引起市場討論。

光寶 上半年EPS 1.41元
光寶科技(2301)在提早因應不景氣,使得第二季的毛利率上揚,光寶科技執行長滕光中昨(29)日表示,第三季光寶科技的營收還會有個位數的成長,毛利率有上揚空間。
光寶科技成長最快速的是鏡頭模組,目前光寶一個月的出貨量1,500萬組,較去年同期倍增,光寶下一個目標是要作到一個月出貨2,000萬組。

雖然客戶調整庫存的動作不斷,但滕光中表示,光寶各項產品仍穩定小幅成長,新工廠的建設仍按照進度進行,他以鍵盤為例,目前光寶一個月可交180萬台到200萬台,下一步要作300萬台到350萬台,照相模組持續成長,由於光寶的背光源產品比重小於22%,LED也還沒有到要縮減的地步。

光寶科技昨(29)日公布第二季營運成果,全球合併營收302億元,稅後純益17億元,每股稅後純益0.77元,與第一季相比呈現上揚,各核心事業群產品營收穩定成長,其中受惠於平板電腦和智慧型手機出貨順暢及產品市占率持續提升,光電事業群較上季成長22%,表現亮眼。

上半年EPS/今國光0.64元 先進光轉盈
光學鏡頭廠今國光(6209)半年報出爐,第二季稅後純益5,871萬元,季增31%,上半年稅後純益1.03億元,每股純益0.64元;先進光第二季轉虧為盈,帶動上半年擺脫虧損,前六月稅後純益約32萬元。

今國光第二季合併營收25.8億元,年增15.4%,單季營收13.82億元,季增16%,稅後純益5,871萬元,季增31%;上半年稅後純益1.03億元,每股純益0.64元。

安可 上半年EPS 5.79元
觸控面板用的銦錫氧化(ITO)玻璃龍頭安可(3615)公布上半年財報,以除權後股本計算,上半年每股稅後純益(EPS)5.79元,符合市場預期。安可並規劃在2.9億元額度內,參與旗下觸控面板廠錸洋的現增計畫。
安可上半年EPS,若以除權前股本計算為6.23元,符合法人預估數字。上半年毛利率34.95%,較去年同期增23.47 個百分點,上半年稅後純益2.32億元,較去年大幅成長14 倍。

展望第三季,安可7月營收達1.23億元,較6月衰退兩成多,不過,8月營收開始回升,訂單逐步增溫,隨著8月底至9月,新增產能陸續開出,配合訂單回流,營收可望進一步成長。

光頡買庫藏股
被動元件薄膜電阻廠光頡(3624 )跟進庫藏股風潮,昨(29)日宣布實施庫藏股2,000張。就營運基本面來看,法人預估,光頡8月營收應會比7月好。

為維護公司信用及股東權益,光頡昨日宣布加入庫藏股實施行列,自今天起至10月29日止預定買回2,000張,占已發行股數的2.3%,買回價格區間在17.43元至57.36元間,最高買回總金額近1.15億元。

光頡受惠於投入發光二極體(LED)散熱基板題材,今年3月掛牌後,股價最高逼近80元;惟近期受市場傳言影響,股價和同欣電(6271)同步大跌,並連翻破底,一度跌破25元,創掛牌上櫃以來新低。

光頡並因此發布重大訊息強調,財務及業務等營運情況一切正常,並無營運不佳疑慮發生,請投資人切勿聽信市場傳言,昨天進一步宣布實施庫藏股。

偉盟PLA垂直整合 利多
偉盟(8925)昨(29)日董事會通過斥資30萬美元(約新台幣870.9萬元 ),投資大陸廈門采盟精密機械公司,進行聚乳酸(PLA)原料開發,並往下游終端產品紮根,成為全球第一家PLA垂直整合生產廠商。

偉盟昨日股價收18.2元,上漲0.4元。

偉盟是台灣最大PLA環保食品容器製造廠商,月前終止與美國Nature Works LLC台灣總代理PLA原料合約後,不但已經開發新的生質材料上游原料,且昨天董事會通過投資廈門采盟公司,添購PLA上游原料的生產機器,進行垂直整合。

喬山 上半年EPS 1.2元
喬山(1736)今(30)日召開董事會,決議上半年財報表,公司昨日率先公布上半年自結數,稅後純益2.41億元,每股稅後純益為1.2元。第二季每股稅後純益0.3元,是喬山近五年以來同期首次獲利。
喬山昨日股價以58元作收,上漲1.5元。隨著商用運動器材需求成長,喬山第三季成長將大爆發,法人估獲利可望突破2億元。

生達及合世兩生醫廠也公布半年報,生達上半年稅後純益1.19億元,每股稅後純益為0.76元;合世上半年稅後虧損4,300萬元,每股稅後虧損1.05元。

宏全 上半年EPS衝2.93元
受市場逐漸進入旺季帶動下,包材廠宏全(9939)第二季獲利大進補,稅後純益較第一季成長兩倍至4.76億元,帶動上半年稅後純益7.03億元,年增16%,每股稅後純益(EPS)2.93元。
宏全去年合併營收124.23億元,稅後純益12.58億元,EPS5.24元;昨日公布上半年合併營收達70.18億元,年成長達到16.5%,稅後純益7.03億元,EPS2.93元,優於去年2.52元表現。法人估,宏全今年EPS「坐6望7」。

上半年EPS/聲寶1元 暫領先同業
上市「家電四雄」半年報陸續出爐,聲寶(1604)每股稅後純益(EPS)1元,暫時居首,達成董事長陳盛沺回鍋之後,EPS至少1元的目標。全年來看,由於下半年進入產業旺季,法人認為,東元以本業獲利為主,仍有蟬聯每股獲利第一的機會。

聲寶上半年營收46.6億元,季成長7.08%,每股稅後純益1元。聲寶表示,第二季雖受原物料飆漲影響,單季毛利率仍達19.67%,上半年毛利率19.7% ,維持高檔水準。

上半年EPS/統一1.03元 優於預期
統一(1216)受到投資大陸及部分轉投資收益減少影響,上半年稅後純益46.83億元,每股稅後純益(EPS)1.03元,其中第二季稅後純益24.09億元,季增6%,略優於市場預期。

不過,若以年增率來看,統一第二季及上半年稅後純益不如去年同期。

統一指出,去年上半年一次性認列統寶轉換新奇美的7.3億元利益,今年則無此挹注;另外,統一實業上半年獲利不如預期,貢獻收益較去年減少超過3億元,東南亞市場營收雖成長,以越南為例,受到越盾匯率影響,也是獲利年減原因之一。

此外,持有超過70%的統一中控,速食麵業績上半年營收年增近90%,獲利穩定。飲料事業則因策略性擴大營收、市占率為目標,儘管年營收增加近三成,但仍受到原物料高漲的影響,內部已經透過成本控管、效率提升,以降低對獲利的衝擊。

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屁屁剛
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經濟日報

1. 日本 新首相 野田佳彥意外出線

日本新首相選舉廿九日上午十一時起,在日本新大谷飯店召開的民主黨兩院議員總會揭開序幕。這場選舉與其說是
政策上的論戰,不如說是「親小澤」與「反小澤」兩陣營的權力鬥爭,反小澤的財務大臣野田佳彥,獲得最後勝利。

野田歷經兩輪投票後脫穎而出,擊敗了選前最被看好、小澤派支持的經產相海江田萬里,及民調人氣最高的前外相
前原誠司,贏得選舉勝利,他將在卅日的國會參、眾兩院首相指名選舉中,獲選為日本第九十五位首相。

經過這次選舉失利,小澤派雖然還是民主黨內最大勢力,但小澤想扮演「影武者」,企圖從背後操控政權的
美夢終於瓦解。五十四歲的野田佳彥畢業於早稻田大學政經學部政治系,也是松下幸之助創設「松下政經塾」的
一期生,這是松下政經塾誕生的第一位首相。

雖被看好,但日本五年來已換了六名首相,野田新政權的壽命並未被看好。

2. 越南 提高外匯存準率

越南央行29日通令各商業銀行,下個月起將提高外匯存款準備率,這是該行今年來第三度出手,目的是要
穩定越南盾匯率,並抑制通膨漲勢。

越南通膨率本月飆高到23%,是彭博資訊追蹤的17個亞洲國家中最高。通膨高漲威脅購買力,對經濟成長造成
阻力,而越南盾貶值帶動進口成本增加,對物價造成更大壓力。越南盾2月時貶值幅度達7%左右,至少創17年來
最深,本月至今已跌1.2%。
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屁屁剛
張貼文章 08-31 2011, 11:56
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經濟日報重點新聞

7月製造業 四亮黃藍燈

台灣經濟研究院昨(30)日發布7月製造業景氣燈號,再亮出代表低迷的黃藍燈,這是連續第四個黃藍燈。台經院景氣預測中心副主任孫明德表示,製造業訂單預期第四季因耶誕節效應會有起色,但歐美經濟回到復甦,「明年第二季才比較可能發生」。
台經院7月製造業景氣燈號,7月估計值為10.68分,較6月上升0.04分,燈號持續今年4月以來的黃藍燈,主因高能源成本、歐美債信問題,以及製造業處於傳統淡季。

孫明德指出,今年第二季以來歐美經濟趨緩,中國經濟也開始緊縮,電子、資訊與鋼鐵、石化等產品出口都受到影響,加上製造業目前仍處5至7月傳統淡季,因此持續疲弱。

孫明德說,製造業目前訂單情況尚未轉好,預期要到第四季才有起色,因為歐美還沒有出現好轉趨勢,第四季也僅因耶誕節假期效應而拉動,並非歐美經濟重新復甦。可能要到明年第二季,才能看到歐美經濟復甦。



景氣反彈 台經院:等明年Q2
台灣經濟研究院昨天公布,7月製造業景氣信號連續第4個月亮出景氣低迷的黃藍燈;掉至象徵「衰退」的藍燈產業比重,更大增近20個百分點。台經院表示,國內、外經濟恐至明年第2季,才會有明顯反彈。

台經院景氣中心副主任孫明德說,觀察目前情勢,應該還沒有「二次衰退」的疑慮;不過,受到國際大環境欠佳,及第二季傳統淡季影響,7月亮出衰退藍燈的產業比重不僅大增,且遍及各行各業,顯示台灣經濟表現確實「低於預期」。

孫明德強調,可能要等到明年第二季,國際許多不確定因素陸續底定,經濟成長動能才能顯著回升。

台經院調查,台灣出口主力產業-電力設備類、電腦、電子產品及光學製品類,及電子零組件類,因為出口地區-歐美國家的景氣明顯趨緩,大致都亮出藍燈。

原本依賴新興國家需求強勁的鋼鐵、金屬機械產業,也紛紛由黃藍燈再下探至藍燈;就連內需傾向的「食品」類,則自連4顆綠燈後,7月降至黃藍燈。

景氣疲弱 7月製造業亮黃藍燈
台經院今天公布7月製造業景氣信號,受高能源成本、美國金融情勢不穩定與歐洲債信問題,加上製造業進入傳統淡季影響,整體製造業景氣信號連續4個月呈現顯示低迷的黃藍燈。

台灣經濟研究院表示,7月台灣整體製造業景氣信號估計值為10.68分,較6月的實際值10.64分增加0.04分,燈號仍為黃藍燈。

台經院表示,就產業類別,民生工業大部份產業呈現景氣低迷和衰退的黃藍燈與藍燈,值得注意的是,「食品」類則自連續4個月呈現景氣持平的綠燈,再次轉變成景氣低迷的黃藍燈。

「橡、塑膠製品」產業則自6月代表景氣低迷的黃藍燈轉變成代表景氣持平的綠燈。金屬機械工業的「金屬製品」則從連續多個月呈現代表景氣低迷的黃藍燈,轉變成代表景氣衰退的藍燈,其後續發展值得觀察。

細項產業部分,汽車及其零件類的「汽車」業,從代表景氣低迷的黃藍燈轉變成代表景氣持平的綠燈,可能是因為日本汽車供應逐漸恢復正常,及國人購買需求不減的因素。

電力設備類、電腦、電子產品及光學製品類及電子零組件類裡的細類,大致都顯示出代表景氣衰退的藍燈。

六輕停工 今關鍵大審
經濟部今(31)日將召開台塑六輕停工審查會議,本次重點敲定台塑過去一年七次工安事故停工排序,是「關鍵大審」。經濟部將祭出長達六小時馬拉松式審查,19位委員逐案審查台塑停工排序合理性。

針對昨日媒體刊出台塑石化董事長王文潮(已請辭,仍暫代職務)專訪,文中提及盼政府再考慮台塑六輕五期案。經濟部昨天回應,六輕五期要不要在台灣做,主動權在台塑,「經濟部歡迎台塑持續投資台灣,但前提是工安要做好。」

據瞭解,政府停建國光石化案後,台塑考量近期國內環保氣氛恐怕難容另一大型石化投資,於是暫緩五期投資,且將五期中的部分投資案,例如多晶矽與氫化橡膠廠分拆到四期擴建案,丁基橡膠投資案(IIR)則移往大陸投資。

官員說,台塑IIR廠目前仍在經濟部投審會審查中,早先工業局出具給投審會的意見書是,要綜合考量台塑工安,一般預料,在台塑繳交政府滿意的工安成績單,投資案才可能過關。

日IC通路商一哥 與我簽MOU
日本第一大IC通路商Macnica,繼去年入主上櫃公司茂綸後,30日和經建會簽訂合作備忘錄(MOU),宣布投資台灣的意願。Macnica海外投資企畫室長渡邊史郎說:「我們要併購一家台灣的通路商,或者彼此合作。」

這是經建會日本招商簽署的第四個MOU。Macnica是資誠會計師事務所的客戶,資誠已開始為其尋覓對象。透過與經建會簽訂MOU,隨團東元集團會長黃茂雄當場表示,這等於取得政府背書,後續相關程序會比較順利,他對此合作有興趣,希望會後與Macnica洽談

日攻中小面板 台廠備戰
日本讀賣新聞報導,索尼(Sony)、東芝與日立最快今(31)日將宣布合資成立中小尺寸面板廠,日本政府資金從旁協助,目標成為全球龍頭。日本三強攜手投下震撼彈,奇美電等台廠首當其衝,全力備戰。

日本讀賣新聞報導,新合資公司將獲得日本官民基金「產業革新機構」入股,取得七成股權,剩下三成股權由三家公司各持股一成。

法人指出,日商陸續傳出爭取蘋果面板訂單,合資公司成立之後,勢必搶攻,加上夏普也全力爭取蘋果。日本群雄急起反撲,化零為整共同設立公司,又有政府資金做為後盾,恐威脅奇美電雙i面板訂單,台廠進入「紅色警戒」。

之前奇美電透過日立授權,取得IPS的授權,並因此打入iPad面板供應鏈,隨著日立自己跳下來啃蘋果,可能為奇美電帶來壓力。

日商聯攻中小面板 法人:鴻海不至受創
東芝、索尼、日立三大日商擬整併旗下LCD事業,成為全球中小尺寸面板龍頭,市場聯想鴻海與日立合作可能生變。法人認為,日商彼此間的策略結盟已成常態,鴻海可以同時與多家公司合作,不至於受到影響。

鴻海與日立等日系廠商關係親密,鴻海董事長郭台銘先前在鴻海股東會中,特別強調要「聯日抗韓」,他也主動透露鴻海與日立等日系廠商正在洽談合作。

日經新聞指出,日立之前與鴻海、奇美電集團,就中小尺寸合資與業務等方面洽談,但雙方因生產等條件無法取得共識,使日立轉向與Sony及東芝陣營合作。對此,鴻海發言系統昨(30)日不予評論。

大陸擬漲關稅 奇美電叫苦
大陸可能從明年開始,調高進口面板半成品(cell)關稅至少一倍,32吋以上產品,關稅擬由3%大幅提高到10%,32吋以下產品,則由5%提高至12%。DisplaySearch認為,對未在大陸規劃設廠的奇美電與樂金顯示器(LGD),恐影響最大。

面板占液晶電視製造成本高達70%至80%,關稅大幅提高之後,可能迫使大陸彩電廠,提高採購本土面板的比重,目前大陸彩電廠32吋以上面板,高達95%以上是從台灣、南韓與日本進口,對大陸彩電廠的衝擊恐怕更大。

DisplaySearch副總裁謝勤益表示,高進口關稅,對大陸本土面板廠有利,迫使彩電廠擴大採購本土面板,對國外面板廠,特別是LGD與奇美電,目前仍沒有明確的大陸設廠計畫,恐影響較大。

聯發科電視晶片 輸歐告捷
IC設計龍頭聯發科電視晶片出貨再告捷,歐洲第二大電視品牌飛利浦(Philips)LED節能電視,已採用其提供LED節能電視晶片解決方案,加上3D、聯網及智慧型電視晶片出貨續增,帶動聯發科本季電視晶片出貨動能。

飛利浦原本即是聯發科電視晶片的客戶,不過,一向低調、避談客戶的聯發科這次主動釋出好消息,象徵聯發科的省電節能技術在強調環保的歐洲,獲得一線電視品牌大廠認可,且聯發科近期持續買進庫藏股,法人解讀公司派做多心態濃厚。

聯發科在電視解決方案中加入的亮度控制和節能技術,有助擴大在節能電視的市占率。聯發科數位電視產品事業部總經理陳冠州指出,節能省電成為近年來民眾選擇數位消費產品的重要考量,該公司也是唯一能提供客戶可支援全球數位電視規格通用平台的廠商。

間接參展 聯發科晉身IFA概念股
歐洲柏林消費性電子展(IFA)9月初登場,透過切入荷商飛利浦的LED節能電視供應鏈,聯發科產品也將間接參展,成「IFA概念股」之一。

IFA消費性電子展9月2日至9月7日間舉行,媲美每年1月在美國舉行的消費性電子展(CES)。今年IFA現場將展示超薄電腦、平板電腦、手機通訊、家庭劇院等最新產品,3D電視、聯網電視等也是重點,與聯發科旗下產品的關聯度也較高。

雖然聯發科在歐洲市場的名氣不像在中國大陸那樣響亮,但這次透過電視客戶飛利浦將在IFA上展出LED節能電視,聯發科也算是間接參展。聯發科與飛利浦的合作關係已久,雙方從DVD播放器到數位電視解決方案,發展出長期的合作夥伴關係。

聯發科表示,電視等消費性電子產品正步入傳統旺季,對於第三季的營運展望看法維持不變,單季營收仍將較上季成長5%到10%,落在220億至230億元間。

國壽都更案 市值上看200億
國泰人壽、國泰建設昨(30)日宣布將攜手推動「民生建國大樓」都市更新案,此案面積廣達2,100坪,是北市歷來罕見的大型都更案,預計興建高級商辦大樓。

此為國泰人壽旗下大樓第一起都更案,在都更完成之後,可望帶動區域房價上漲,未來國壽不動產價值將更上層樓。

國銀今年獲利 茂德成變數
金管會昨(30)日公布,本國銀行前七月稅前盈餘為1,322.88億元,創下歷來同期最佳紀錄。不過,茂德債務問題仍未列入逾放中,恐成今年銀行獲利能否再創歷史新高的最大變數。

茂德貸款金額高達570億元,很多銀行對外宣稱茂德債權已經提列七成、100%的呆帳準備,但金管會統計,茂德債權銀行平均僅提列四成的呆帳。

銀行團6月已同意茂德先將利息降至0.1%,台灣銀行日前已發函給主要債權銀行,9月9日前,需回覆是否同意茂德降息案,以免茂德成為逾放戶。

金管會昨天發布國銀逾放情形,7月底全體國銀放款總額為20.87兆元,逾放金額僅969億元,逾放比僅0.46%,比上月降低0.02個百分點,再創歷史新低。不過,銀行局官員說,逾放統計尚未列入茂德放款。

安泰銀 上半年純益增13倍
安泰銀行上半年累計稅後純益12.6億元,每股稅後純益0.72元,較去年同期大增逾13倍;下半年擬出售消金部門所在大樓,可望挹注下半年獲利。

安泰銀第二季單季稅後純益9.72億元,較上一季成長3.16倍;另自結7月單月稅後純益達3.5億元,再創單月新高。

人民幣升破6.38 再創新高
美元走弱,加上中國人民銀行(大陸的中央銀行)刻意引導人民幣升值,昨天人民幣兌美元強勁走升,盤中一度衝破1美元兌6.38元人民幣,終場以6.3805元收盤,升值0.01%,再創人民幣匯改以來新高價。

隨人民幣持續走揚,昨天台幣、韓元和新加坡幣等亞洲貨幣全面走升,台幣受外資匯出逾1億美元,加上央行力守29元大關,終場以29.035元收盤,微升0.4分。

歐美消費信心 雙降
美國消費者信心跌落到兩年多來最低點,歐元區企業與消費者信心也掉到15個月來最差,經濟展望疑慮重回投資人心中,美國股市30日早盤應聲從四周高點下跌。

經濟研究聯合會(Conference Board)30日表示,美國8月消費者信心指數下跌到44.5,是2009年4月來最低,也遠不如市場預期的52;與7月的59.2相較,跌點創2008年10月來最多。

地上權標售冷 房市928檔不妙
國有財產局昨(30)日標售六筆地上權案,原先外界看好的台北市士林案竟流標,僅新北市板橋案標出。業內人士認為,此次地上權標售狀況冷清,顯示建商態度愈來愈保守,恐衝擊房市928檔期的表現。
住商不動產企劃研究室主任徐佳馨說,藍綠兩黨總統大選前將打房作為選舉基調,促使建商相對卻步,地上權養地成本雖低,但僅有50年的使用權,時間壓力甚大,因此建商更為保守。

集團Q2獲利/統一中鋼喜 台塑大同憂
上市櫃公司上半年財報公布進入尾聲,各大企業集團今年上半年業績表現也大致出爐,在各集團中,第二季獲利較首季出現較明顯衰退以台塑集團及大同集團為主,獲利穩健者則以統一及中鋼集團相對較佳。


牛皮破了? 大同集團股重挫
大同集團股財測由盈轉虧,引爆「殺」機,大同(2371)、綠能(3519)與尚志(3579)等3檔股票昨天全數跌停鎖死,股民痛罵,「大同集團膨風,信用破產了。」

大同不僅大幅下修財測,半年報表現也不如預期,大同董事長林蔚山曾在股東會誇下海口,「明天會更好」,總經理林郭文艷更「期許」就任第1年,繳出漂亮的成績單,如今看來只是「空歡喜一場」。

大同原預估全年營收428.83億元,稅前盈餘8.04億元,每股淨利0.13元,調整後,營收目標406.51億元,淨損19.32億元,每股虧損0.83元。

在半年報方面,大同首6月營收192.74億元,淨損13.43億元,每股淨損0.58元,較去年同期的虧損0.31元還慘。

綠能也大降財測,由原預期每股獲利15.82元,調降為每股虧損2.9元,落差達18.72 元,震撼市場;尚志受到藍寶石基板價格及需求急速下滑影響,今年每股大賺15.6元的美夢也泡湯,轉為全年每股可能虧損1.15元,落差逾1.6個股本。

投資人原本期待,在尚志、綠能等轉投資收益挹注下,大同第3季起可能「轉虧為盈」,如今期待全部泡湯,大同集團財測牛皮「吹很大」,如今調整也「降很大」。



綠能大降財測 證交所要查
大同集團昨天提出財務預測修訂,旗下大同(2371)、綠能(3519)及尚志(3579)三公司全年財測由盈轉虧,其中綠能由原預估每股賺15.82元,下調至每股虧損2.9元,投資人直呼「遇到詐騙集團」,由於前後落差太大,證交所將派員實地審查。

綠能昨天大幅修正今年獲利預估,一來一往之間每股盈虧相差18元,許多投資人在綠能一百元價位時,得知公司預估今年每股可以大賺15元,紛紛進場搶進,未料半年報出爐,財測竟大幅度下修,投資人大嘆,「金雞母」成為落湯雞。

綠能今年三月股價最高曾達161元,當時母公司大同、尚志都被視為「綠能商機」概念股,當時還喊出「綠能、尚志今年要各賺兩個股本」,但此後股價一路下探,五月中股價下修至100元附近,當時市場還盛傳「大戶吃貨」,8月則下殺至68元附近,未料昨天又爆發利空。

綠能這次財測「失準」,引發投資人大反彈,公司派威信大打折扣,有投資人在網路說,「相信,你就輸了!」證交所主管指出,若景氣明顯出現變化,公司卻遲遲不公告新財測,將會受罰,且若有內線交易疑慮,也會遭監視部調查。

值得注意的是,綠能近期融券餘額飆高,宣布財測下修前一天,空單甚至明顯增加,市場人士指出,近期台股大盤反彈,不少個股公布半年報後利空出盡,稍有經驗的投資人不敢亂放空,但包括綠能在內的大同集團股都出現空單,是否有特定人先行得知訊息,主管機關必須詳查。

陸客減少 飯店下半年不妙
陸客來台觀光人數自第二季起開始下滑,引動各界關注,並牽動相關觀光、飯店族群股價明顯拉回。摩根士丹利證券指出,陸客來台人數減少,將影響下半年的飯店業產業前景,因此評等由原先的「具吸引力」調降至「符合預期」。

對於台系飯店股,基於明年獲利可能不如預期,因此下修目標價。其中,晶華 (2707)由原先預估的578.5元修正至532元,國賓 (2704)也由54.8元調整為34.3元,評等則分別為「優於大盤」、與「中立」。

德意志 點名10檔勇健股
德意志證券在最新亞洲投資報告中調升韓國股市評等,並同步微降中國股市評等,對於台灣股市表現,德意志證券認為,台灣經濟受到歐美景氣遲滯以及大陸緊縮政策的雙重影響,出口產業首當其衝,第三季股市表現將視各國政府是否在近期端出振興經濟政策而定;德意志證券也欽點兆豐金(2886)、台達電(2308)、聯強(2347)、中華電(2412)、宸鴻(3673)、聯發科(2454)、台積電(2330)、台泥(1101)、統一超(2912)、中信金(2891)等10檔作為台股首選個股。

最壞情況已過?鴻海、宏碁跌深反彈
電子股最壞狀況已過?繼宏碁之後,鴻海昨天強勢漲停,演出半年報「利空出盡」戲碼,並帶動電子股跌深反彈,面板、DRAM、LED族群轉強,分析師說,電子股跌無可跌、跌到見骨,現階段反彈只是反映了先前超跌。

半年報旺季即將結束,台股吹起「醜媳婦效應」,部分表現欠佳的「醜媳婦(半年報)」終於見公婆(公布)後,市場紛紛解讀為「利空出盡」,例如宏碁公布史上最大虧損的半年報後,連續2天大漲。

股價利空出盡? 外資圈再降鴻海評等
鴻海前天晚上公布半年報,第二季營業淨利率2%,比第一季增加0.3個百分點,終止連四跌,但鴻海獲利改善速度不夠快,包括大和總研、里昂證、匯豐證等外資券商,昨(30)日掀起第二波調降鴻海評等風潮。

鴻海合併半年報出爐,第二季合併營收7,859億元,比第一季增加7.77%;合併毛利率7.28%,比第一季微幅增加0.04個百分點,出現止跌訊號。累積上半年每股稅後純益2.58元,不如去年同期的3.27元,但符合調降後的法人預估。

由於鴻海過去一個半月來,股價、市值已經蒸發掉三分之一,半年報出爐後利空出盡,昨天開盤不久股價就亮燈漲停鎖死,終場收在68.6元,仍有2.5萬張委買單高掛。

鴻海獲利改善速度不如預期,且面對惠普分拆PC部門、歐美經濟疲弱等外在環境變局,營運風險增加。繼高盛、瑞銀證 (UBS)、蘇格蘭皇家(RBS)日前相繼下修鴻海投資目標價後,隨著半年報出爐,外資圈昨天又掀起新一波調降鴻海評等風潮。

中磊 上半年獲利倍增
網通代工廠中磊(5388)昨(30)日召開法說會,上半年每股稅後純益1.7元,董事長王伯元看好下半年新產品、新產能及新市場效益發酵,有信心營收持續成長。

王伯元表示,四年前中磊決定從IT產品轉型至電信設備,今年上半年出貨量達550萬台,電信產品占60%,第二季營收創歷史新高,超微型基地台(Femtocell)是帶動成長主力,預估下半年產能將擴大到一個月150萬台,營收持續成長。

中磊上半年營收59.19億元,年增57%,毛利率16.5%,略低於去年的16.8%,稅後純益1.47億元,年增101%,每股純益1.7元,符合市場預期。中磊第二季營收32.06億元,年增59%,稅後純益1.52億元,年增81%,每股純益0.87元。

億光業績 9月回溫
億光(2393)生產事業群總經理劉邦言表示,在LED照明、紅外線以及中小尺寸面板背光源的需求增加下,9月業績有回溫的現象,LED TV背光源需求回升則要等到明年第二季。


新普 下季營收續衝高
電池模組廠商新普(6121)董事長宋福祥昨(30)日指出,在平板電腦的帶動下,估計第三季營收136億至138億元,季成長12%至14%,第四季將維持第三季的高檔水準,營收成長動能高於筆記型電腦(NB)產業平均。
全球最大筆記型電腦電池模組廠商--新普昨天舉行法說會,第三季營收持續成長,公司並預估每股稅後純益3.53至3.60元。據了解,新普近期接獲日系客戶索尼(Sony)與日本IBM的NB電池模組新訂單,過去索尼所使用的NB電池模組由集團內部供應,這次是首度釋出外包訂單。

對於外界擔心電池芯廠跳下來做模組,宋福祥說「根本不怕!」他表示,韓國廠商三星、LG除非願意賠錢做,要和新普抗衡有一定的難度,目前全世界只剩下東芝不是新普的客戶。

新普第二季營收120.7億元,營業毛利15.33億元,營業利益10.03億元,稅後純益9.51億元,每股稅後純益3.39元,獲利達公司原先目標。宋福祥表示,隨著客戶群的增加,新普包下鋰高分子電池的訂單,預估今年市占率將大幅成長,營收年增率有機會達20%至30%。

中美晶 毛利率可望回溫
綠能大幅調降財測,使太陽能族群烏雲罩頂,中美晶(5483)總經理徐秀蘭認為,雖然今年全年營收能否端出連續13年成長的成績,目前仍有壓力,但預估至第四季到明年第一季,太陽能上游矽晶圓將會明顯降價,有助穩定毛利率表現。

徐秀蘭同時宣布,原訂今年第四季營運的轉投資中陽光伏,將不會如期營運,將觀察最佳的勝出機會再決定時間;但旗下太陽能、半導體、藍寶石基板三個事業體切割計畫,以及2,000萬股現金增資案都維持不變。

中美晶昨(30)日應櫃買中心之邀舉行法說會,由於太陽能市場急凍,造成相關廠商營運壓力,尤以綠能大降全年財測最受關注,中美晶如何因應市況驟變成為法人關注焦點。

徐秀蘭坦言,雖然今年1至8月中美晶的營收仍略優於去年同期,但9月至12月市場具變數,因此全年能否優於去年、拿出連續第13年成長的成績單,現在來看確實「有壓力」。

傲視太陽能 茂迪上半年小賺
太陽能電池廠昱晶(3514)、茂迪昨(30)日公布第二季財報都由盈轉虧,昱晶更因第二季虧損大於第一季獲利,上半年稅後淨損1.8億元,每股淨損0.53元;茂迪半年報維持盈利,稅後純益3,468萬元、每股純益(EPS)0.11元,有望成為上半年唯一獲利的本土太陽能電池廠。

本土太陽能電池廠目前僅剩新日光尚未公布財報,幾乎全數業者第二季都轉盈為虧,昱晶、昇陽科、益通等業者,上半年財報都出現虧損。

茂迪第二季合併營收64.6億元,受市場需求降溫衝擊,毛利率由正轉負,毛損率6.5%,單季稅後淨損6.44億元,每股淨損1.69元。

東洋攻頂 Q2每股賺1.79元
東洋(4105)、葡萄王及美吾華昨(30)日公布上半年財報,葡萄王上半年稅後純益約3.63億元,拔得頭籌;東洋第二季稅後純益則達2.01億元,創單季新高紀錄。此外,美吾華則公布上半年營收年增率為49%,稅後純益為4,800萬元。
法人表示,東洋上半年財報受到轉投資公司智擎技轉授權金的挹注,認列約8,000萬元的獲利,也讓第二季稅後純益表現亮眼,每股稅後純益1.79元,毛利率達到63%;但由於蛋白質研發費用移轉到第二季,也拉低了整體獲利,否則今年第二季每股稅後純益可望突破3元。葡萄王獲利表現也不俗,雖然第二季有塑化劑的影響,但整體而言表現更優於第一季。法人指出,葡萄王平均毛利率達80%左右,塑化劑的影響可能延長到第三季。

佳世達上季轉盈 本季保守看
系統代工廠佳世達(2352)昨(30)日舉行法說會,由於第二季業外損失大減,單季稅後純益自前一季的虧損轉盈獲利1.3億元,每股稅後純益0.07元。

佳世達上半年合併營收430億元,本業獲利4.6億元,但整體獲利因認列轉投資虧損,稅後淨損10.5億元,每股虧損0.54元。

佳世達財務長王淡如認為,第三季展望相對保守,但不會大幅衰退,會透過改善產品組合與限制支出以挹注獲利表現。

佳世達副總經理黃裕國指出,第三季液晶顯示器與印表機出貨分別有持平與上揚的表現,投影機與行動產品出貨量則會較上一季下滑。

佳世達行動產品第二季因客戶銷售表現不如預期,出貨量季減三成。

玉晶光 上季純益增28%
光學鏡頭廠玉晶光(3406)半年報出爐,第二季受到未分配盈餘加徵10%所得稅影響,單季稅後純益1.66億元,季增28%,累計上半年每股純益(EPS)3.56元;亞光(3019)因承受子公司AOF虧損,第二季虧損擴大,累計上半年每股虧損2.07元。

光學鏡頭廠第二季普遍表現不如預期,股王大立光也不意外,不過,蘋果概念股的大立光股挾iPhone5即將上市的利多,第三季業績吞下大補丸,昨(30 )日攻上漲停板843元,帶動玉晶光同步亮燈漲停,來到319.5元。

大立光與玉晶光同為iPhone5的高階800萬鏡頭供應商,法人預期,高階鏡頭比重出貨拉高,對大立光與玉晶光第三季獲利將有正面助益,大立光與玉晶光第三季業績可望衝新高。

玉晶光第二季營收20.21億元,季增29%,不過,單季毛利率由27%下滑至21%,主要受到出貨鏡頭搭載音圈馬達(VCM)增加,影響毛利率,單季稅後純益1.66億元,季增29%,累計上半年稅後純益2.96億元,EPS3.56元。

玉晶光表示,由於第三季800萬畫素鏡頭開始出貨,預期第三季毛利率可望走高,優於第二季。

玉晶光為調整投資架構,透過向關係人陳天惠等三人購買其所持有GLOBALIZE INTERNATIONAL LTD.的股權,提高玉晶光電透過該控股公司,對廈門玉晶光及立晶光電的持股比例。

亞光第二季營收季增35%,來到64.14億元,上半年營收達111.36億元,惟因轉投資子公司AOF營運不如預期,認列投資虧損。

亞光第二季虧損幅度擴大,單季稅後虧損3.08億元,每股虧損1.1元,累計上半年稅後虧損5.74億元,每股虧損2.07元。

晶豪科 獲宜揚近20%股權
利基型記憶體設計廠晶豪科(3006)昨(30)日宣布,與興櫃編碼型快閃記憶體(NOR Flash)設計商宜揚強化結盟,晶豪科將透過換股方式,取得宜揚約19.94%股權。

晶豪科表示,與宜揚強化合作,主要看好手持裝置用多晶片封裝(MCP)記憶體產品市場發展,將透過晶豪科在利基型記憶體的優勢,結合宜揚NOR Flash技術,搶食市場商機。

晶豪科昨天並公布半年報,第二季由盈轉虧,單季稅後淨損約4,525萬元;上半年仍維持盈利,稅後小賺461萬元,每股純益0.02元。晶豪科昨天股價漲0.5元、收30元。

晶豪科將透過行1,332萬股新股,交換富鑫顧問持有的2,345萬股宜揚股份,換股比例約1股晶豪科普通股換1.76股宜揚普通股。晶豪科表示,換股基準日為11月8日,完成換股後,晶豪科將持有宜揚約19.94%股份。

宜揚指出,與晶豪科換股之後,將持續推動股票申請上市櫃計畫。

創見 上半年每股賺3.33元
記憶體模組廠半年報出爐,威剛(3260)、勁永都陷入虧損,上半年每股淨損各為0.07、0.32元;創見、宇瞻維持盈利,創見每股純益3.33元,暫居類股「每股獲利王」。

記憶體第二季市況低迷,創見單季營收69.13億元,季減8.75%,毛利率12.44%,低於上一季13.26%,稅後純益5.29億元,季減四成,但仍是少數獲利的記憶體模組廠。

創見上半年毛利率12.88%,優於去年同期的10.67%,稅後純益14.17億元,年增55%,每股純益3.33元,在同業中表現相對亮眼。創見昨天漲2.3元、收67.6元。

宇瞻第二季同受市況不佳衝擊,單季稅後純益由前一季的7,170萬元,降至5,000萬元;上半年毛利率10.22%,優於去年同期的8.51%,稅後純益1.21億元、每股純益0.92元。

威剛難逃景氣轉弱衝擊,第二季轉虧,稅後淨損1.1億元,吃光第一季獲利,單季每股淨損0.49元;上半年毛利率5.4%,稅後淨損1,471萬元,以加權平均股本22.53億元計算,每股稅後淨損0.07元。威剛昨天漲0.05元、收29.15元。

勁永第二季也落入虧損,單季稅後淨損約0.99億元,導致上半年轉虧,前六月稅後淨損0.94億元,每股淨損0.32元。勁永昨天漲0.15元、收10.8元。

台泥 下半年旺
台泥(1101)昨(30)日公布半年報,第二季合併營收61.77億元,季增14.7%,第二季稅後純益27.3億,季

一倍以上,單季每股稅後純益0.74元;大陸冬季缺電問題擴大,加上大陸進入旺季,有助水泥業下半年獲利大幅提高。
台泥昨日公告,上半年營收為120.47億元,年增約10%,毛利成長下,帶動營業淨利為1.62億元,年增16.22%;因大陸當地水泥價格大幅優於去年,業外轉投資收益也較往年增加,稅後純益40.5億元,年成長大幅增加四成二,上半年每股稅後純益則為1.1元。台泥昨日股價收在37.95元,上漲0.6元。

上銀 明年問鼎全球二哥
機電股王上銀科技(2049)董事長卓永財昨(30)日表示,上銀受惠全球布局完整,加上精密自動化機械產業景氣基本面依舊看好,上銀有信心,明年可以挑戰成為全球前二大滾珠螺桿、線性滑軌製造廠。

卓永財表示,由於策略性目標達成,加上日圓升值,日本廠商無力顧及國外,今年上銀在歐洲市場的成長,比亞洲還要快,上半年歐洲營收較去年同期倍增,而台灣廠8月單月營收,預期比7月還要好許多。

上銀現為全球第三大滾珠螺桿及線性滑軌製造廠,公司定下2012年將挑戰全球第二大的目標。受惠於新產能陸續開出,上銀今年前七月營收累計76.49億元,較去年同期成長90.93%。

上銀今年上半年集團合併營收達73.56億元,較去年同期39.05億元成長88.4%,營業毛利28.93億元,亦較去年同期13.80億元成長109.7%,稅後純益16.65億元,每股稅後純益7.09元,比去年同期2.28元成長二倍多。



儒鴻 上半年EPS 2.12元
進入傳統淡季,成衣廠第二季營收、獲利較首季下滑,不過從上半年看,針織一貫成衣廠儒鴻(1476)整體表現亮眼,合併稅後純益4.23億元,年成長19.2%,是成衣三雄中唯一獲利正成長的公司,每股稅後純益2.12元。
每年第二季因成衣廠的出貨多為較低毛利的春夏服裝,因此獲利不如首季,儒鴻今年第二季合併營收23.59億元,稅後純益1.79億元,季減26.6%;但上半年累計合併營收45.01億元,則較去年成長19.9%,稅後純益4.23億元,年成長19.2%,每股稅後純益2.12元。儒鴻昨上漲0.5元,收48.5元。

宜進上半年EPS -0.65元 第四季回溫
加工絲大廠宜進(1457)今年5月因彰化廠房遇大火,損失達9億元,近日保險公司理賠出爐,僅賠償6.14億元,宜進須認列虧損2.65億元,致上半年由盈轉虧,每股稅後虧損0.65元;宜進指出,仍會積極向保險公司爭取,正式結果預計第三季出爐,若賠償金再增加,且第四季化纖市場回溫,全年力拚獲利。

宜進是國內加工絲(DTY)龍頭廠之一,每年平均可生產5.8萬公噸聚酯加工絲,去年受惠於棉花價飆漲,具替代效應的聚酯需求增加,產業供需轉好,2010年合併營收達50.26億元,稅後純益3.17億元,每股稅後純益1.38元

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屁屁剛
張貼文章 08-31 2011, 16:41
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經濟日報

1. 避險基金 本月大失血
受歐美經濟疑慮升溫衝擊,全球股市8月災情慘烈,全球大型避險基金也血流成河,單月虧損數十億美元,寫下2008
年雷曼兄弟公司倒閉以來最糟的表現,其中又以在次級房貸風暴中大賺的鮑森公司(Paulson & Co)傷得最重。

根據顧問業者避險基金研究公司(Hedge Fund Research)初估,全球避險基金8月平均虧損4.1%,單月績效為歷來第
四糟。 經紀商表示,很少基金毫髮無傷。損失最慘重的是規模360億美元的鮑森基金。據匿名的投資人透露,截至8月19日
,該公司的旗艦避險基金Advantage Plus fund總共失血14%,使今年來的虧損幅度擴大至39%,相當於損失40億美元。

熟悉內情人士指出,市場突然對歐美經濟憂心忡忡,導致股市急轉直下,令許多專注於由下而上、分析企業的避險基金措手
不及。習慣以作空來保護多頭部位的多空型基金經理人也無法倖免,主要因為未建立足夠防範股市下滑的避險部位。


2. 歐元區 升息腳步 擬放慢

歐洲央行(ECB)總裁特里謝表示,歐洲央行正在重新評估通膨展望。特里謝29日在歐洲議會作證時表示,ECB理事會9月
8日開會時會檢討通膨展望,屆時歐元區17國的經濟預測也會出爐。他說,目前中期風險「正在研究中」。

特里謝這段話明確暗示了近來歐元區成長全面大幅減速,加上該區債務危機引發金融市場動盪,會導致決策官員下個月起對
貨幣政策立場更加謹慎。先前特里謝對歐元區通膨風險的描述是「向上」。

今年來歐洲央行對通膨的立場比美國聯準會(Fed)和英國央行強硬,由於歐元區通膨年率高於歐洲央行設定的「低於但
逼近」2%目標,歐元區基準利率4月和7月各調升一次。 歐洲央行最近一次、也就是8月4日那次理事會後的聲明,金融市
場解讀為歐洲央行為今年可能再升息一次預留後路。但特里謝最近這段發言,讓經濟學家認為他正放棄偏向緊縮、轉向觀望。

義大利新聞社(ANSA)引述國際貨幣基金(IMF)訂下個月公布的世界經濟展望報告草案,指IMF下修歐美經濟成長
預測,美國今年和明年成長率分別下修至1.6%和2%;歐元區今年成長率下修至1.9%,明年下調到1.4%。
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- 簡化版本 現在時間: 11-01-2014 16:36