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> 【海期焦點】美債殖利率曲線反轉的意義和影響?兩張圖表看懂, 元 富 期 貨小靜開戶@低低低海 期 手 續 費@低低低期
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張貼文章 08-15 2019, 17:04
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投資上校
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【海期焦點】美債殖利率曲線反轉的意義和影響?兩張圖表看懂~元 富 期 貨小靜開戶@低低低海 期 手 續 費@低低低期 貨 手 續 費@低低低選 擇 權手 續 費 @低 低 低個 股 期 貨 手 續 費

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美國2年期和10年期公債殖利率曲線反轉,引發投資人對全球經濟成長的疑慮,導致美股崩跌。美債殖利率曲線是什麼?為何備受關注?

<h2 class="content_title_1" style='margin: 0px; padding: 15px 0px 0px; text-align: justify; color: rgb(0, 116, 173); text-transform: none; line-height: 1.3; text-indent: 0px; letter-spacing: 1px; font-family: Helvetica, "Heiti TC", "Segoe UI", Meiryo, 微軟正黑體; font-size: 18px; font-style: normal; font-variant: normal; word-spacing: 0px; white-space: normal; orphans: 2; widows: 2; font-stretch: normal; -webkit-text-stroke-width: 0px; text-decoration-style: initial; text-decoration-color: initial;' data-mce-style="margin: 0px; padding: 15px 0px 0px; color: #0074ad; letter-spacing: 1px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-stretch: normal; font-size: 18px; line-height: 1.3; font-family: Helvetica, 'Heiti TC', 'Segoe UI', Meiryo, 微軟正黑體; text-align: justify;">●殖利率曲線(Yield curve)</h2>殖利率指投資人從買入債券且持有至到期日為止的投資報酬率,又可稱為「到期殖利率」。以美國公債為例,以橫軸代表債券的到期期限、縱軸代表債券殖利率,將各年期美國政府債券(3 個月與 1、2、5、10 及 30 年等期間)之殖利率所連接畫成的曲線,稱為殖利率曲線。



<h2 class="content_title_1" style='margin: 0px; padding: 15px 0px 0px; text-align: justify; color: rgb(0, 116, 173); text-transform: none; line-height: 1.3; text-indent: 0px; letter-spacing: 1px; font-family: Helvetica, "Heiti TC", "Segoe UI", Meiryo, 微軟正黑體; font-size: 18px; font-style: normal; font-variant: normal; word-spacing: 0px; white-space: normal; orphans: 2; widows: 2; font-stretch: normal; -webkit-text-stroke-width: 0px; text-decoration-style: initial; text-decoration-color: initial;' data-mce-style="margin: 0px; padding: 15px 0px 0px; color: #0074ad; letter-spacing: 1px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-stretch: normal; font-size: 18px; line-height: 1.3; font-family: Helvetica, 'Heiti TC', 'Segoe UI', Meiryo, 微軟正黑體; text-align: justify;">●何謂殖利率曲線反轉(inverted)?</h2>殖利率曲線主要有三種型態:正常、反轉、平坦(flat)。正常的殖利率曲線,債券殖利率隨期限拉長而上升,因為債務年期愈長,風險愈高。反轉的曲線則相反。

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<h2 class="content_title_1" style='margin: 0px; padding: 15px 0px 0px; text-align: justify; color: rgb(0, 116, 173); text-transform: none; line-height: 1.3; text-indent: 0px; letter-spacing: 1px; font-family: Helvetica, "Heiti TC", "Segoe UI", Meiryo, 微軟正黑體; font-size: 18px; font-style: normal; font-variant: normal; word-spacing: 0px; white-space: normal; orphans: 2; widows: 2; font-stretch: normal; -webkit-text-stroke-width: 0px; text-decoration-style: initial; text-decoration-color: initial;' data-mce-style="margin: 0px; padding: 15px 0px 0px; color: #0074ad; letter-spacing: 1px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-stretch: normal; font-size: 18px; line-height: 1.3; font-family: Helvetica, 'Heiti TC', 'Segoe UI', Meiryo, 微軟正黑體; text-align: justify;">●為何市場高度關注殖利率曲線反轉?</h2>經濟學家與聯準會(Fed)常以美債長短天期利差(10年期與2年期公債利差、或10年期公債與3個月國庫券利差),作為判斷經濟是否陷入衰退的先行指標。若長債的殖利率低於短債,反映投資人較不看好近期的經濟榮景,轉而增持長期公債,使得長期公債殖利率下滑。

(IMG:https://pic.pimg.tw/jo782400/1565844834-3519408076_n.png)

<h2 class="content_title_1" style='margin: 0px; padding: 15px 0px 0px; text-align: justify; color: rgb(0, 116, 173); text-transform: none; line-height: 1.3; text-indent: 0px; letter-spacing: 1px; font-family: Helvetica, "Heiti TC", "Segoe UI", Meiryo, 微軟正黑體; font-size: 18px; font-style: normal; font-variant: normal; word-spacing: 0px; white-space: normal; orphans: 2; widows: 2; font-stretch: normal; -webkit-text-stroke-width: 0px; text-decoration-style: initial; text-decoration-color: initial;' data-mce-style="margin: 0px; padding: 15px 0px 0px; color: #0074ad; letter-spacing: 1px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-stretch: normal; font-size: 18px; line-height: 1.3; font-family: Helvetica, 'Heiti TC', 'Segoe UI', Meiryo, 微軟正黑體; text-align: justify;">●殖利率曲線反轉,經濟必將陷入衰退?</h2>不見得。Fed前主席葉倫就說,美國經濟有足夠的力量來避免衰退。美國長期公債殖利率下滑的因素很多,以之來預測未來的經濟活動,不一定正確。

(IMG:https://s.pixfs.net/f.pixnet.net/images/emotions/006.gif) (IMG:https://s.pixfs.net/f.pixnet.net/images/emotions/006.gif) 【交易國外期貨什麼是停損限價單?什麼是停損市價?什麼是觸發價??】:https://jo782400.pixnet.net/blog/post/118532013

資料來源:udn

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