凌陽 近五年ROE維持在15%上下 2005年預估ROE會落在16% 預估EPS2.58元 盈餘再投資比例偏低 盈餘大多用來配發股利 EPS從每股賺5元到現在每股賺2.5元到3元呈現下滑的趨勢 每股淨值也從最高的22滑落到16 以去年的本益比區間來看 股價會落在46.55~59.49 現在股價 44.55 即時本益比17.22
思源 近五年ROE維持在16%以上 股東權益比率約92%自有資本比率極高 財務結構安全度高 盈餘轉投資比例有下降的趨勢 盈餘大多以股利形式配發出來 EPS自2000年以來皆在4塊錢以上 在2005第三季ROE已達19%之多 若正常情形來看 2005年ROE(若落在22%)及可能創下新高 換算EPS約可達5.38元 則以去年本益比區間來看 股價會落在 53.89~64.67 現在股價 49.5元 現在本益比9.19倍 是一家好公司喔~~~
寶成 2005年ROE有機會到17% 預估EPS約可到2.4元 近年來稅後淨利呈現負成長 每股淨值也逐步下滑 導因於每年固定配發股利 且盈餘再投資比偏高(接近100%) 最新本益比在10倍左右 由於本業面臨衰退 故股價不容易有好的表現~~~
佳必琪 在2000年到2004年其ROE都維持在24%以上 但在2005年3Q卻掉到了7.54%是表現最差的一年 EPS是逐步往下走的 從15塊到4.4元呈現下滑趨勢 主要是因為剛開始公司採取高股利政策 假設今年ROE為10%則預估EPS會落在1.6元左右 為什麼2005年表現有如此大的落差? 觀察佳必琪的季損益比率變動情形 可以發現營業利益率嚴重衰退是主要原因(94年前三季營業利益率共衰退了246.6%) 再往損益表來看 94年1Q毛利約5100萬 扣除營業費用倒賠1600萬 但當季業外收益(投資收入／股利收入)貢獻了 8200萬 是以當季仍有EPS0.87的水準 個人認為若是以業外收益佔了大部份收入來源 則公司前景就要報以懷疑的態度 佳必琪營收成長趨緩 但是營業費用卻往上成長 所以營業利益就持續萎縮 這是本業的發展上發生了遲緩的現象 以2005年本益比區間來看 股價會在33.74~43.38元 現在股價36.8現在本益比22.72倍 以EPS以及淨值下滑的趨勢來看 未來股價表現將會受到壓抑~~~
茂順 一家體質很好的公司 ROE從2000年開始穩定成長 從13%到22% 股東權益比率很高 在75%左右 EPS也是穩定的成長從2000年的2.23元到2004年的4.33元 其稅後淨利的年增率2000年到2005年每年都有近30%的水準 產品的毛利率在30%左右 2005年3Q ROE掉到10.12%主要原因在於當年度第二季提列了一筆業外支出 使得2005年第二季EPS掉到0.06元 因茂順提列了一筆或有損失 導因於GARLOCK的訴訟 該訴訟預估損失240萬美金或7600萬台幣 這一筆業外損失造成茂順2005年的獲利大幅下降 但詹姆士認為 本業表現不錯的公司若是出現非本業因素的下跌則是進場良機 去年本益比區間換算成股價來看 股價在25.56~33.22之間 即時股價在30.8元 即時本益比在12.05倍 這一檔股票存有套利空間喔 詹姆士也會列入自選股的 好股一支喔~~~
立基 2000年到2005年ROE的波動算是穩定 最近三年都能維持在15%以上 2005年(第三季)的股東權益比率在67%財務結構穩定 最近四年EPS表現在2~3元之間 2005年全年預估EPS約可達2.78元 以2005年本益比區間換算成股價來看 價格在36.18~47.32元波動 現在即時價格為39.9元即時本益比14.34倍 此檔股票的盈餘再投資比率也是很高 2005年約在72.6%左右但是其淨利成長率卻沒有很顯著的成長 可以看出本業上遇到瓶頸 這一點直得注意 就目前價為來看 離去年最高本益比來評價還有7塊錢的空間 為下檔約有3元的空間 相對價位來說是比較街去2005的最低本益比的 但詹姆士必須說 這是一家很新的公司 在尚未達到經濟規模的時候 其股價表現會比較不穩定喔~~ 而且本益比我覺得是有一點偏高的 很多賺5塊6塊的公司本益比可能連10被都不到 倘若立基之後不能有新公司的高成長性 其本益比評價定會向下修正~~~
鑽全 ROE大多維持在25%以上 若以ROE28%來看去年約有EPS5.9元的實力 以現在股價來看本益比約在9.96倍左右 接近去年最低本益比 去年的區間在57.94~76.88元 我覺得線再進場點還不錯 畢竟這是一家獲利很穩定的公司 任何非本業所造成股價的下跌都是很好的進場點 不要怕外資殺股票喔 外資的做法不一定都準啦 把股票當成賭博 任何人都會傾家蕩產的 結論 股價便宜進場吧~~~
2912 統一超
6505 台塑化
2330 台積電
2412 中華電
統一超是一家獲利非常穩定的公司 這八年股東權益報酬率都在約20%以上 每股淨值也是穩定成長 預估再2005年應該可以賺到四塊錢以上 以去年本益比區間來看 價格在62.17~78.75之間 目前本益比在16倍左右 直得投資的公司喔~~~
台塑化
鴻海 區間在205~255之間 現在股價185左右
統一超 區間在 59~75 現在股價 67.8
台塑化 區間在 39~45 現在股價57.4
台塑化較能夠將能石油上漲的成本轉嫁到消費者身上 其盈餘在投資比率(初期需要建立大量固定資本 但後來降到30%)較鴻海來的低(製造業須不斷擴產)所以 我認為台塑化是首選~~~
台積電 因為股本實在是太大了 這幾年EPS大約都在2~3元左右 預估2005全年EPS約在3.1元 以去年本益比來看股價區間 會在55.54~64.11遊走 空間不大 從本益比評價的趨勢來看 從91年的120倍到95年的20倍 基本上台積電比較不會被給予之前依樣這麼高的評價了 現在台積電是屬於成熟型而非成長型產業喔~~~個人覺得區間不大 若是股利率不高 就不要考慮了~~~
中華電 ROE最近八年都10%以上 變動不大EPS最近4年都可以在5塊錢以上 就去年本益比區間換算成股價在58.93~64.29 現在股價約60.7 可以看出來在資本利得方面並沒有太大的空間 投資的好處在於現金股利率很高 每年都會填權 股價會慢慢的往上走 因其股東淨值穩定向上 這一支股票可以放長喔 會回到承銷價的 但不適合短trade 這一支我給予很高的評價
明碁 雖然明基在去年虧損了2塊多(導因於大陸市場的削價競爭) 但其實從2000年開始股東權益報酬率始終維持在15%以上 在經營上績效算是穩定的 雖然發生虧損的狀況 但不失為一個可以進場投資的機會 在投資上最害怕的是經營階層刻意隱藏虧損 或是採取挖東牆補西牆並美化財報的方法 雖然一次提列大幅的損失 但是我認為誠實的經營階層 是比虛假的EPS還要更可貴的 就未來的的利基點而言 明碁擁有的品牌價值是可以支撐股價的關鍵 雖然去年是虧錢的 但是詹姆士認為現在算是不錯的切入點喔~~~
力晶
客觀的數據來看這是一家獲利非常不穩定的公司 股東權益報酬率大起大落 最高曾到28%(2004) 最低是-25% EPS很難維持穩定 更別說是成長了 盈餘再投資比率非常高 但卻是無法創造穩定的報酬率 就力晶再95年的本益比區間來看 約在9到12倍之間遊走 換算成股價約是在10.88~14.51元 以現在價格來看 最新的ROE數據為94年全年是8.08% 全年EPS是1.2元左右 及時股價為17.4 及時比益比為 14.39 我認為現在的股價已經算是比較貴的了 就詹姆士的看法 我是比較不喜歡獲利不穩定的公司啦~~