首先可以看到茂順在2005年10月底股價來到了25元的低點 到底發生了什麼事???
在季報中我們可以看到 有一筆非常損失看來格外的刺眼!!! 合計約有台幣7600萬元左右
既然看到了這個讓人驚訝的數字 我們就要來看看茂順要怎麼解釋這一筆帳
已下是季報的內容
(二)本公司前曾銷售一批油封產品計予美國地區之經銷商Sunrise Trading Company L.L.C (“Sunrise”)，其再轉售予Garlock Sealing Technologies L.L.C (“Garlock”)，後Garlock公司再轉售最終使用客戶Reliance Electrical Industrial Company d/b/a Rockwell Automation Power Systems (“Rockwell”)。嗣因Rockwell公司生產之產品齒輪機發生漏油事件，乃歸責於油封之品質不良，因而向Garlock公司提出損害賠償之要求，Garlock公司宣稱因此事件已賠償Rockwell公司USD2,200,000，並於未來期間應再給予產品折扣計USD530,000，Garlock公司遂於民國91年11月間向美國法院提出Sunrise公司及本公司應賠償其因本案所受之全部或部份損失之訴訟。美國加洲地方法院已於94年6月17日判決，雖本公司並未違反商業往來的誠信原則及義務且本公司製造相關油封並無過失，但本公司仍有應負交易法規所產生之默示擔保之責任，判定本公司仍需賠償約美金2,648仟元(約合新台幣88,017仟元)之損失，本公司對上述判決不服決定上訴，惟基於穩健原則，本公司已於民國94年前三季財務報表估列前開賠償損失。
原來是先提列了訴訟可能會產生的損失 所以造成了股價的大幅滑落
以巴菲特的看法 如果一間公司的獲利是穩定的成長 那麼任何不屬於本業的因素都可以讓我們考慮買進這一間的公司
讓我們看看茂順歷年來的盈餘表現
還原 ROE% EQ% EPS
88 25.49% 4.59
89 14.35% 2.23
90 17.80% 2.79
91 20.62% 3.21
92 23.41% 3.7
93 25.44% 4.33
94 14.31% 2.59
大家可以看到除了88年以外 89年到93年盈餘呈現堅強而穩定的成長 也就是說若是未發生訴訟的情況之下 94年的eps很有可能超過5元 在這裡我們可以看到一個很好的進場點~~~
要佈局這樣的股票真的很簡單 進場點很好找 在2005/11 到 2006/11(股價正式發動) 這一年的時間可以讓你大買特買 之後股價果然真的漲到53元左右 如果進價成本在35元 那麼獲利將可超過50%
以上是簡單的案例(詹姆士也有進場實驗一下) 提供給大家參考 也歡迎大家提出問題一起討論 ~~~ 轉載請註明出處喔!!!