【聯合新聞網 記者楊雅婷/台北報導】
油價(新聞、網站)大幅走高恐將波及消費者支出與企業獲利，美國績優股週二連續第三日收低，Googl及應用材料走跌拖累Nasdaq指數表現，終場下跌0.98%，乃2月來最大跌幅，惟美國鋁業勁揚3.8%，為道瓊指數成份股中的領漲者，緩和指數的跌幅。美股連三黑衝擊亞洲股市續挫，日本股市早盤由日本出口股帶頭走跌，收盤跌160.79點；南韓股市由LPL領軍走低，盤中跌逾0.2%，惟Hynix、鋼鐵股逆勢走高。

居高不下的商品價格點燃通膨疑慮重現，掩蓋美國鋁業優異財報的光芒，美股滑落至四周低點。

日經225指數早盤延續前兩天跌勢，收跌0.92%，商品價格步步高陞，美國聯準會將持續調升利率以壓抑通貨膨脹(新聞、網站)的可能性也隨之上揚，日本出口股帶頭下挫。而原油期貨昨天漲至7個月以來的高點，市場擔心伊朗核能計畫可能引發的國際衝突將使供油受到干擾，也衝擊外銷類股。不過，券商美林的最新月度意見調查結果顯示，全球基金(新聞、網站)經理人升高對日本股市的看好度，主因日本企業擁有亮麗的獲利成長前景。

由於韓元對美元今年來明顯升值5.5%，突破950韓元，改寫1997年金融風暴後新高948.6韓元，導致包括三星電子、LG 為首的出口類股飽受獲利縮水之苦，今日在出口類股下跌、油價飆漲打擊內需股的雙重壓力下，南韓股市持續下挫。尤其南韓液晶面板大廠LPL盤後公佈的2006年第一季純益達480億韓圜，遜於路透社調查的523億韓圜純益預估值，估第二季底液晶面板每平方公尺均價預料將較第一季底下跌約5-9%。

那指、標普500逆轉訊號 短期傾向盤整
　　【MarketWatch辛辛那提4月12日訊】以創下多年新高開始第二季度行情之後，那指和標普500指數均回落至各自的突破位置。　　事實上，本週一兩支指數均收於突破點水平，意味著它們在這個位置上的反應將確定市場的短期基調。　　先來看過去三週的60分鐘K線圖。　　過去四個交易日裡，標普500指數向上和向下都達到了三週交易區間的頂部和底部。　　上週五，當美國3月份就業報告公佈之後，標普500指數短暫觸及了四年高點，之後逆轉向下，考驗三週區間的底部。　　到本週一，標普500指數收於1,296.6點，僅略高於指明的支撐位1,295點。還記得嗎？1月份的高點為1,295點，而2月份的高點為1,297點。　　這意味著，標普500指數已經略微跌破了重要的支撐位。　　道指也在考驗其關鍵支撐位。　　自3月15日以來，這支藍籌股指數的最低水平為11,105點。　　上週五和本週一兩個交易日中，道指考驗這個位置，並於本週一收於11,141點。　　那指與另外兩支指數不同，它離之前三、四週低點還有很遠。　　然而與標普500指數相同的是，那指也回調至2,333點附近的重要支撐位。　　事實上，標普500指數本週一收於2,333.3點，正好是其突破五年交易區間的位置。　　我們再來看日K線圖，以進一步瞭解三大指數最近的價格表現。　　再說一遍，本週一那指收於2,333點正好是突破五年交易區間的位置。　　如果繼續下跌，下一個支撐位將在2,314點附近，再往下則是2,300點。注意，那指的50天移動均線目前在2,296點。　　道指正在考驗一個值得注意、但略微不那麼重要的支撐位11,100點。　　如果繼續下跌，道指的50天移動均線(11,072點)將充當支撐位。注意，自2月中旬以來，那指一直把50天移動均線視為支撐位。　　標普500指數也回調到了突破位置。　　再說一遍，標普500指數本週一收於1,296.6點，幾乎正好是1月和2月份高點所形成支撐位的所在。　　如果跌破這個突破位置，那麼標普500指數的50天移動均線(目前為1,288點)將提供一定的支撐。　　整體形勢　　過去兩個交易日中，那指和標普500指數都回調至各自先前的突破位置——分別為2,333點和1,295點。　　因此，它們會對這個水平作出怎樣的反應將有助於確定市場的短期基調。　　然而，在等待市場向上或向下突破的同時，需要重申的是，上週五兩支指數回調的方式從技術面看略微有些不利。　　先看那指。在它的圖表上，上週五出現了一個看跌的關鍵反轉型態。關鍵反轉型態位於最近上升行情的末端，具有以下一些特徵：　　開盤水平(2,366點)必須高於前一天的收盤水平(2,361點)；　　當天必須創下新高(2,375點)；　　收盤水平(2,339點)必須低於前一天的低點(2,347點)。　　上面這幾個條件都滿足了，而且是充分地滿足了——根本沒有預警。　　這意味著，那指直接跌至突破位置，形成了一個看跌的關鍵反轉型態——這並不是很有利的短期現象。　　與此同時，標普500指數的圖表上並未形成關鍵反轉型態，但從下跌股數量來看，這個指標已經達到極限值。　　具體說就是，上週五下跌股與上升股之比達到引人注目的6.5比1，已經屬於可能導致重大趨勢逆轉的水平了。　　因此，像那指一樣，標普500指數也回調至突破位置，而且下跌股與上升股之比高達6.5比1。這也不是什麼看漲的跡象。　　當然，長期趨勢仍然未遭破壞，各指數都位於其主要移動均線之上，而且這些移動均線本身也呈上行趨勢。　　然而，展望未來幾週，主要股指對其明確支撐位的反應將決定短期的走勢。　　歸根結底，關於短期趨勢的問題便是：標普500指數和那指能否守住其各自的突破位置(標普500指數為1,295點，那指為2,333點)？　　如果能，那麼這只不過是退回支撐位的普通回調罷了。　　相反，如果再來一個像上週五那樣的交易日，並跌破支撐位，那麼一次短期盤整——類似於1月中旬開始的那種——發生的幾率就上升了。　　(本文作者：Michael Ashbaugh)

李曼證券看好UPS和CSX等運輸股
　　【MarketWatch紐約4月11日訊】週二，李曼兄弟證券加入了看好運輸類股的陣營，這家知名券商的分析師推出了對多家空運和鐵路運輸公司股票的初始評級。李曼表示，自己較為青睞UPS Inc.和CSX Corp.的股票。　　李曼分析師指出，市場成長 -- 而不僅僅是市場份額 -- 將推動包裹運輸股在今年有所增長，「我們認為這一行業的經濟狀況穩固，2006年的市場成長速度將再度達到令人吃驚的水平。」　　過去一年中，道瓊斯運輸類股指數 -- 其中包括多支鐵路運輸和包裹運輸成份股 -- 已大幅增長29%。　　李曼分析師加裡-奇斯(Gary Chase)表示，與主要競爭對手聯邦快遞(FDX)相比，自己更青睞UPS(UPS)的股票，決定將後者的評級定為「超持」，但兩者的差異主要只體現在估價方面。奇斯在研究報告中寫道，UPS當前的估價處於其初始股上市以來的最低水平，預計近期內UPS將進行一次資本結構調整交易。　　與此同時，李曼分析師認為，聯邦快遞的當前股價已計入了公司未來幾年的預期中成長。李曼對聯邦快遞股票的評級為「平持」。　　在李曼研究的四支鐵路運輸股中，僅有CSX(CSX)的股票獲得了「超持」評級，Union Pacific Corp.(UNP)和Norfolk Southern Corp.(NSC)的股票評級被定為「平持」，Burlington Northern Santa Fe(BNI)為「減持」。　　截至週二美東時間下午3:45，在紐約證交所上市的UPS股票下跌35美分，至81.22美元，跌幅為0.43%；CSX的股票上漲1.04美元，至64.14美元，漲幅為1.65%。

諾基亞第一季度產品平均售價超出預期
　　【MarketWatch倫敦4月11日訊】週二，全球第一大行動電話生產商諾基亞公司(Nokia Corp.)(NOK)宣佈，第一季度產品價格全線上漲，漲幅超出先前預期。在這一消息發佈後，該公司股票受到追捧，股價創25個月以來新高。　　第一季度諾基亞設備的平均售價在103歐元(約合125美元)，超出該公司在一月份預計的99歐元。實際上，當時還有一些券商甚至預計諾基亞產品平均售價將下滑至95歐元。　　諾基亞指出，促使產品平均價格上漲的原因是進入市場的入門級行動電話數量減少。該公司一位女發言人沒有就此事發表更多評論。該公司的財報將在4月20日與市場見面。　　華爾街股市，諾基亞勁揚1.01美元，至21.41美元，漲幅5%，創2004年3月份以來新高。　　「故事還剛剛進行了一半，諾基亞肯定會有更加出色的表現，」ING Financial Markets分析師達米恩-周(Damien Chew)指出，「現在我們想看到的是該公司的盈利率是多少，並判斷這只是一個季度的暫時現象，還是一個長期的成長趨勢。」　　Enskilda Securities分析師馬茨-奈斯特羅姆(Mats Nystrom)指出，他關心的是毛利潤率的問題，在過去七個季度當中，諾基亞的毛利潤率一直都在下滑。　　週二的數據表明，諾基亞高端行動電話的銷售量開始上升，這對毛利潤率來說應該是個利好消息。　　諾基亞的高端行動電話有8800和N70，目前兩款產品的售價分別為800歐元和500歐元。　　過去三年中，諾基亞將重心放在向中國和印度等新興市場推出的低價行動電話上，這嚴重損害了利潤率的成長。　　第四季度該公司運營盈餘僅佔銷售額的13.2%，較一年前的15.3%大幅下滑。該公司將今後兩年手持設備部門的運營利潤率成長目標設定在17%至18%。　　諾基亞在西歐及新興市場佔據主導地位，但在美國市場的份額卻不斷被摩托羅拉(MOT)、三星電子(SSNGY)和韓國LG等公司搶奪。　　去年諾基亞在美國的市場份額為17%，而摩托羅拉為33%。　　為了提高諾基亞在美國市場的地位，二月份該公司與日本三洋電器(Sanyo Electronic)成立了合作企業，主要生產針對美國客戶的行動電話。

美林、高盛分析師因違規內線交易受到指控
　　【MarketWatch紐約4月10日訊】週二，美林證券(MER)的一位分析師和與高盛證券(GS)有關的兩位人士因涉及一樁內線交易案受到聯邦檢察官的起訴，檢方指稱被告從交易中獲利670萬美元。　　今晨，紐約美國檢察官辦公室對美林投資銀行分析師斯坦尼斯拉夫-夏皮格曼(Stanislav Shpigelman)和高盛固定所得研究部門的一位助理尤金-普洛特金(Eugene Plotkin)提出了起訴。　　受到起訴的還有高盛前僱員戴維-帕吉森(David Pajcin)。檢察官指出，普洛特金和帕吉森說服一位美林的併購分析師向他們提供有關即將進行的合併案的秘密消息，他們給予對方的回報是分享交易所帶來的盈利。　　檢方還稱，普洛特金和帕吉森在美林公佈購併消息就進行交易，他們還利用「商業週刊」的清樣進行交易。「商業週刊」是McGraw Hill Cos.(MHP)麾下的一本出版物。　　美國證管會(SEC)執法部門的負責人林達-查特曼-托馬森(Linda Chatman Thomsen)表示，「我們將迅速採取行動，對這類欺騙者從我們主要金融機構竊取影響市場行情消息的案件進行打擊。」　　上述指控是2005年初開始的一項調查的組成部分，這一調查所涉及的違規交易包括在運動服裝製造商阿迪達斯宣佈收購Reebok前所進行的一些交易。　　受到檢察官指控的還有Quad印刷廠 -- 該廠位於威斯康辛州Hartford -- 的一位僱員胡安-倫特裡亞(Juan Renteria)。Quad印刷廠負責「商業週刊」的印刷。　　SEC西北地區辦公室的主管馬克-邵恩菲德(Mark Schoenfeld)在一份聲明中指出，「這一欺騙案是我們處理過的範圍最廣、內容最複雜和預謀性最強的違規內線交易案。被告尋找在我們國家領先金融機構工作的人員並說服他們背叛其僱主、客戶和投資大眾。」　　截至週一美東時間下午12:05，在紐約證交所上市的高盛股票下跌2.35美元，至160.11美元；美林的股票下跌81美分，至78.11美元。

受益於全球金融繁榮的ETF
　　【MarketWatch紐約4月11日訊】自去年10月以來，美國國內金融類股表現超越其它類股，而有一支ETF表現又超越了純美國國內的金融類股。　　一般情況下，我比較擔憂類股基金，因為他們的潛在風險往往高於整體市場。然而在過去12個月中，iShares Global Financial(IXG)這支ETF以低於平均值的波動率取得了可觀回報。　　IXG持有的公司為大型貨幣中心銀行、保險商以及全世界各地的多元化金融公司。儘管最大持股中包括大家熟悉的美國公司，諸如花旗(Citigroup)和美國銀行(Bank of America)，但220支持股中130支是外國公司，也就是說，這支ETF資產中58%投資於美國之外的金融公司。　　金融類股整體而言是有吸引力的，因為金融類公司的盈利性相對其股價而言優越得多。隨著世界貿易的擴大，加上中國、印度等國家資本市場的發展，跨國銀行看起來擁有光明的前景。　　這支頗受歡迎的ETF受益於美元的疲軟。當美元貶值時，其投資組合中58%的資產正以外幣的形式存在著(主要是歐元、英鎊和日圓)，因而這部分資產的價值就上升了。過去四個月來，由於貿易赤字的持續，美元一直在走軟。　　2005年中，貿易赤字的負面影響被聯儲的連續加息行動抵銷了。(當美元的利率相對其它外幣利率上升時，美元對資本的吸引力就會增加。)然而，由於聯儲的加息週期行將結束，加上一些外國央行開始加息，這樣美元再次變得疲軟起來，從而推高了IXG的股價。　　關於IXG有一個重要的警告：儘管過去一年在大市下跌期間，該ETF的波動率低於標普500指數的波動率，也低於美國金融類股(以Financial Sector SPDR(XLF)為代表)的波動率，但這並非正常情況。具體說來，IXG在2003年稍早的波動率就超過了標普500指數和追蹤美國金融類股的ETF——XLF。　　在2003年3月的市場低谷時，IXG跌得比另外兩種投資更深。　　2006年稍早，IXG的確也經歷了幅度約為7%的短暫下跌，儘管與此同時它的較長期上升趨勢並未遭到破壞。這意味著，假如你真的打算利用一支類股ETF來控制風險的話，停損位應該設在不低於當前價格10%的水平上。　　總之，從美國及全球金融類公司機會增多以及有利的匯率趨勢來看，IXG正處在一場強勁上升過程的中間階段。另一方面，由於金融公司具有價值股的特點，因此整體風險得到一定程度的控制——在市場下跌的環境下，金融公司通常較高的盈餘可以充當股價下滑的緩衝因素。　　(本文作者Marvin Appel擁有統計學博士學位。他利用自己的教育背景從事電腦分析和數學模板化，並形成其投資通訊Systems and Forecasts的資產分配策略。本文發表時，作者的客戶帳戶裡持有IXG。文章代表作者個人觀點，投資者依此決策責任自負。)

JP摩根調降博士倫評級 股價暴跌17%
　　【MarketWatch倫敦4月11日訊】JP摩根將護眼公司博士倫(BOL)評級從「中立」調降至「減持」。在美國食品與藥物管理局對其隱形眼鏡發佈感染警告後，該公司暫停向MoistureLoc發貨其艦旗產品ReNu。　　該券商表示，「我們的憂慮十分明顯，博士倫暫停了其獲利最大業務艦旗產品的銷售額。」　　JP摩根表示，擔心該公司還將暫停其它ReNu系列產品的銷售、解決問題的時機的不確定性以、解決問題的成本以及品牌的損害。　　該股當前下跌了9.75美元，至47.69美元，跌幅為17%。

義經濟改革前景欠佳 歐洲股市全線跌收
　　【MarketWatch倫敦4月10日訊】週二，歐洲主要股市均跌收。由於反對派在大選中僅以微弱優勢領先，義大利進行經濟改善的前景變得較為黯淡，義股市遭受重擊，進而拖累歐洲其他股市。雖然在諾基亞第一季手機售價有所增長的推動下科技股整體上揚，但主要股指仍無力上行。　　此外，華爾街開盤走跌也無法幫助歐洲股市走出盤中的低谷。　　義大利MIB-30指數下跌2%，收於37,946點，吐出了週一的所得。義大利國會公佈的大選初步結果表明，這個歐洲經濟排名第四的國家的政治可能陷入暫時性癱瘓。　　歐洲股市的其他主要股指中，法國CAC-40指數下跌1.5%，收於5,112點；德國DAX Xetra 30指數下跌1.6%，收於5,908點。一項針對機構投資者的調查顯示，四月份機構對德國經濟的看法出現意外下滑。　　與此同時，英國股市的標尺：金融時報100指數由升轉跌，最終下跌0.8%，收於6,016.50點。　　道瓊斯泛歐600種股票指數下跌1.16%，收於333.74點。資源和能源股走強不能完全抵銷金融服務和銀行股下挫所帶來的壓力。　　義大利大選的近最終結果表明：反對派領袖羅馬諾-普羅迪(Romano Prodi)將以微弱優勢贏得下院和參院的控制權，但現任總理希爾維奧-貝魯斯科尼(Silvio Berlusconi)並未承認大選失敗，他還要求解散下院。　　法國興業銀行的歐股分析主管阿萊恩-博克波薩(Alain Bokobza)指出，「無論誰獲勝，由於他們在國會兩院都不擁有絕對多數，因此義大利不可能快速推行經濟改革。」　　UBS認為，目前義大利面臨兩種政治前途，一個由強硬派政黨組成的左派政府推行經濟政策改革的阻力更大，而一個由溫和派政黨組成的聯合政府最終推動經濟改革的可能性更高。　　UBS的分析師表示，「週一股市對誤導性的民意調查做出了明顯反應，因此差異微弱的大選結果可能對股市不利。我們看好一個聯合政府將帶來的積極作用。」　　貝魯斯科尼擁有部分所有權的Mediaset的股票高收0.5%，漲幅已明顯不及早盤。分析師指出，義大利媒體業也不太可能迅速進行改革。　　Exane BNP Paribas的分析師認為，一個團結程度低於預期的政府意味著它很難在重要問題上做出決策，其中包括對媒體業的管理改革。　　礦業股走強　　倫敦股市方面，必和必拓(BHP)和Rio Tinto(RTP)等大型礦業股均獲高收，但漲幅已不及早盤，這主要與五月期銅期貨合約的價格回落有關。　　必和必拓的股票上漲1.2%，Rio Tinto的股票上漲0.5%。　　金融時報100指數繼續得到英國石油(BP)和皇家荷蘭殼牌石油等大型石油股的支撐。由於市場擔心美國可能對產油國伊朗實施打擊，近幾天油價持續走升，今天輕質低硫原油期貨價格突破每桶69美元，石油股自然全線上揚。　　在行動電話製造商諾基亞(NOK)公佈最新的手機售價報告後，科技股開始反彈。　　諾基亞的股票增長4%。這家世界最大的行動電話製造商表示，第一季度其生產手機的平均售價為103歐元(約合125美元)，超過公司早先的預期。　　英國百貨店運營商Marks & Spencer的股票上漲3.9%。該公司指出，第四財季的同家店面銷售額增長6.8%，明顯超過市場分析師的普遍預期，這主要得益於百貨和食品部門的銷售強勁增長。　　德國運動裝製造商阿迪達斯的股票上漲1.8%。稍早時該公司宣佈，已與美國NBA、WNBA和NBA下屬的開發聯盟簽署為期11年的協議，阿迪達斯將成為這三個體育聯盟的官方制服和服裝提供商。今天阿迪達斯未透露合同的財政細節。　　阿迪達斯的財務長在投資者日的一個會議上還表示，預計公司2006年的淨盈利約為5億歐元，較2005年將增長約30%。　　金融股領域，保誠保險集團(PUK)的股票下跌2%。法國保險商AXA(AXA)表示，AXA「絕對沒有」與保誠就收購對方或任何方式的合併進行談判，AXA也沒有任何開始這類談判的計劃。

午盤:傳伊朗鈾濃縮成功 股市繼續下滑
　　【MarketWatch紐約4月11日訊】美國股市繼續下跌，那指跌幅較大。造成股市下跌的原因是市場擔心利率問題、原油期貨價格上漲以及中東政治局勢緊張等等。　　這些利空因素抵銷了美國鋁業宣佈第一財季業績強勁成長的利好影響。　　道瓊斯工業平均指數下跌48.33點，至11,093.00點，跌幅0.43%。　　那斯達克綜合指數下跌20.70點，至2,312.57點，跌幅0.89%。　　標準普爾500指數下跌8.32點，至1,288.28點，跌幅0.64%。　　紐約證交所成交量9億3100萬股，那斯達克股票市場成交量10億3300萬股。紐約證交所下跌股與上漲股之比為2157/880，那斯達克股票市場下跌股與上漲股之比為2105/719。　　AG Edwards機構首席市場策略師阿爾-高德曼(Al Goldman)表示，「市場已經感到疲倦。你要知道，這個牛市已經是一匹將近43個月大的老牛了。它不可能一直怎麼牛下去。」　　「一方面，經濟的基本面因素相當好；而在另一方面，我們遇到了令所有人感到緊張的利空因素--伊朗，伊拉克，油價上漲，以及利率到底要漲到多高。」　　據媒體報導，伊朗已經成功完成了鈾濃縮工作，這是核子武器發展中關鍵的一步。這個消息有可能將使股市進一步下滑。　　Adams Harkness機構常務董事麥克-維拉克拉(Mike Viracola)表示，這個消息「有可能使很多投資者持幣觀望，但是我相信更大的問題在於科技類股有可能普遍下滑了。」　　原油期貨價格一度突破69美元/桶。市場一直非常擔心一旦伊朗因為其核子計劃而遭受襲擊，美國原油供應將會緊張。伊朗是全球第四大石油生產國。　　據能源信息部發表的短期能源前景預期，預計今年夏季零售汽油價格將增加25美分，即23.7%，均價將達到2.62美元/加侖。　　五月份交割的原油期貨價格下跌14美分，至68.60美元/桶。今年2月1日，期貨油價曾經突破70美元。　　六月份交割的黃金期貨價格上漲1.90美元，至603.50美元/盎司。　　歐元兌美元匯價上漲0.2%，至1.2124。美元兌日元匯價基本持平，為118.50。　　基準的十年期國債價格上漲5/32點，至96 18/32點，殖利率為4.922%。
　　美國鋁業財報利好　　週一盤後，道指成份公司、金屬鋁生產商美國鋁業(Alcoa) (AA)宣佈，由於商業交通及航空業對其產品需求大幅成長，公司銷售收入躍升16%，盈餘超出市場預期。　　在美國鋁業公佈了利好財報之後，包括CIBC World Markets等機構在內的一些券商紛紛調升了該公司股票評級。　　美國鋁業股價上漲6.1%。　　其他焦點關注股　　在其他值得關注的財報當中，美光科技(Micron Technology Inc.) (MU)宣佈第二財季盈餘同比成長了64%，但營收由上年同期的13億1000萬美元降至12億3000萬美元。美光科技表示，營收減少的原因是記憶晶片產品售價持續下滑所致。美光科技股價上漲2.3%。　　手機生產商諾基亞(Nokia Corp.) (NOK)表示產品平均售價有所上漲，出乎市場意料。諾基亞表示，同期內入門級手機銷量僅佔總銷售量的一小部分。諾基亞股價上漲4.9%。　　諾基亞在美國的競爭對手摩托羅拉(Motorola Inc.) (MOT)股價下跌0.6%。　　狀況不佳的道指成份公司通用汽車(General Motors Corp.) (GM)表示，有可能將鈴木汽車公司7.9%的股份以3億美元左右的價格轉讓給其戰略合作夥伴兼大股東。通用汽車股價下跌0.5%。

獲得2億美元投資 Plug Power暴漲30%
　　【MarketWatch紐約4月11日訊】Plug Power (PLUG)週二上漲了1.50美元，至6.38美元，漲幅為30.7%。這一總部位於燃料電池系統公司表示，已從俄羅斯的Norilsk Nickel公司獲得了2億1700萬美元的現金投資。Norilsk Nickel是全球最大的鎳與鈀生產商。　　這筆投資是透過Interros與Norilsk Nickel的合資公司Smart Hydrogen做出的，資金將用於尋找Smart Hydrogen如何與Plug Power在技術與行銷領域進行合作的機會。

美林證券將Raytheon評級調降至「中立」
　　【MarketWatch倫敦4月10日訊】出於股價方面的考慮，美林證券將國防承包商Raytheon Co. (RTN)評級從「買進」調降至「中立」。　　該券商表示，「我們認為該股當前股價已能充分反映出國防開支環境改善的前景。我們預期該公司將繼續透過派發股息以及回購股票等方式將過多的現金流返回給股東。我們並不預期該股將出現下跌，我們只是認為該股當前上漲的空間已極為有限。」

美國首支石油ETF在Amex開始交易
　　【MarketWatch波士頓4月10日訊】週一，首支允許美國投資者直接根據原油價格投資的交易所交易基金(ETF)開始在美國股票交易所(Amex)進行交易。　　這支名為美國石油基金(USO)的ETF使個人投資者可根據油價進行投資而無需在期貨市場交易。USO為一支期貨基金，其管理商為Victoria Bay資產管理有限責任公司。截至週一美東時間上午10:55，USO的價格下跌7美分，至68.18美元。　　這支基金的投資依據是輸送至俄克拉荷馬州Cushing的西德州中等(WTI)輕質低硫原油的現貨價格減去開支。　　該基金將投資於能源期貨合約、現金結算的選擇權和其他與石油相關的投資方式，此外它還將投資於短期國債。　　雖然ETF像股票一樣在交易所進行交易，但是USO允許投資者做多，也允許他們透過做空來規避損失。　　根據USO的投資說明書，這支ETF沒有經紀或佣金收費，其管理收費標準為資產總額的0.5%。　　目前，Macro證券存託有限責任公司也在申請發行一支石油ETF。此前，已有一些石油ETF開始在英國和墨西哥的交易所進行交易。　　分析師預計，近年來隨著中東局勢的緊張和市場擔心石油的供需問題，原油價格持續增長，投資者對美國首支石油ETF的需求將非常旺盛。　　長期以來，個人投資者可透過共同基金來投資於能源公司，但一支石油ETF可幫助他們在無需擁有一個期貨帳戶的情況下直接根據原油價格進行投資。　　美國第一支商品ETF：價值60億美元的StreetTracks Gold Trust(GLD)於2004年末開始交易，此後不久第二支商品ETF：iShares Comex Gold Trust(IAU)也在美國市場上市。貴金屬投資者正在急切地等待第一支白銀ETF的上市，目前巴克萊環球投資正在申請發行美國首支白銀ETF。　　此外，美國首支利用期貨進行商品投資的ETF：德意志銀行商品指數追蹤基金(DBC)於今年二月在Amex上市。

李曼宣佈一分二的拆股計畫
　　【MarketWatch紐約4月6日訊】週四，華爾街第五大券商李曼兄弟(Lehman Brothers Holdings Inc.)(LEH)宣佈，公司董事會通過了一分二的分股計畫。　　早在三月中旬，該公司就暗示了拆股計畫。該公司將在公司年度大會後進行。　　依據拆股方案，公司將在4月28日向4月18日前在冊的股東支付100%的股息。　　週四盤前，該股上升至149.95美元。過去一年，該公司股價在85.92美元至149.58美元之間波動。　　李曼在上一季度將股息調升了20%，並回購了700萬股股票。

開盤:美二月貿易赤字縮小 週三美股高開
　　【MarketWatch紐約4月12日訊】週三美國股市高開。推動股市成長的利好因素包括二月美國貿易赤字有所縮小、Circuit City公佈利好財報等等。　　道瓊斯工業平均指數上漲38.82點，至11,128.45點，漲幅0.35%。　　那斯達克綜合指數上漲1.34點，至2,311.69點，漲幅0.069%。　　標準普爾500指數上漲3.40點，至1,289.97點，漲幅0.26%。　　紐約證交所成交量1億1000萬股，那斯達克股票市場成交量1億1400萬股。　　經濟報告方面，商務部報告顯示，二月份美國貿易赤字減少了4.1%，至657億美元。貿易赤字減少的幅度超出市場預期。　　貿易赤字報告公佈之後，美元匯價上漲。歐元兌美元匯價下跌0.5%，至1.2093。美元兌日元匯價上漲0.1%，至118.29。　　債券市場中，長期國債價格上漲，殖利率下降。基準的十年期國債價格上漲4/32點，至96 26/32點，殖利率為4.91%。　　六月份交割的黃金期貨價格上漲30美分，至599.80美元/盎司。　　五月份交割的原油期貨價格下跌23美分，至68.75美元/桶。市場預計能源庫存報告將表明原油庫存量增加、汽油及石油蒸餾物庫存減少。　　焦點關注股　　生技製藥商Genentech Inc. (DNA)宣佈，由於治療癌症的藥物Herceptin與Avastin銷售超出市場預期，公司第一財季盈餘同比成長了48%。但是該公司的Rituxan藥物銷售狀況有些令人失望。　　電器零售商Circuit City Stores Inc. (CC)宣佈，由於平板電視、筆記本電腦以及便攜式音樂播放設備銷售狀況良好，公司第一財季業績超出市場預期。　　汽車生產商戴姆勒克萊斯勒(DaimlerChrysler Ag) (DCX)表示，由於裁員以及下屬Chrysler和Mercedes兩個部門推出新產品的共同推動，預計公司2006年盈餘將有所增加。戴姆勒克萊斯勒同時表示，準備將其在Airbus母公司EADS中所持有的股份由22.5%削減至15%。　　券商點評　　券商熊仕坦將手機生產商摩托羅拉(Motorola) (MOT)的股票評級從「一般市場表現」調升至「超出市場表現」，稱預計該公司2006年市場份額將因超薄產品市場需求增加而擴大。　　券商摩根士丹利將道指成份公司、航空業巨頭波音(Boeing Co.) (BA)的股價目標從80美元調升至110美元。　　高盛證券將Kellogg Co. (K)的股票評級從「超出市場表現」調降至「一般市場表現」，稱儘管該公司表現了良好的策略，但缺乏可推動其股價上漲的刺激因素。

美國二月份貿易赤字降至657億美元
　　【MarketWatch華府4月12日訊】週三，美國商務部宣佈，一月份創歷史新高的貿易赤字二月份出現大幅縮小。　　二月份貿易赤字下降4.1%，至657億美元，是自去年十一月份以來最大跌幅。　　此前經濟學家已經預計到二月份貿易赤字將較上月縮小，但跌幅仍然超出了他們的預期。　　華爾街經濟學家普遍預計，二月份貿易赤字減少至673億美元。　　一月份貿易赤字由先前公佈的685億美元小幅向上修正至686億美元。　　由於來自貿易領域的不利影響沒有預期那麼嚴重，經濟學家可能調升第一季度實際GDP成長預期。　　但經濟學家預計，未來數月貿易赤字可能不會繼續下跌。　　「我們預計，貿易赤字近期內不會出現較大改進。就目前的貿易模式來看，匯率穩定，加上國內經濟的穩健成長，貿易赤字有繼續擴大的可能，」李曼兄弟經濟學家預計。　　出口數字結束了連續三個月的漲勢，二月份下降1.2%，至1130億美元。　　二月份進口數字減少2.3%，至1787億美元，是自去年三月份以來最大跌幅。　　二月份商品進口數字下降3%，至1505億美元。　　二月份，在各主要領域，如資本財、消費商品、農產品以及包括燃油在內的工業供應材料等，進口數字都出現下滑。汽車進口數字出現今年以來的大幅下跌。　　二月份商品出口數字下滑1.4%，至805億美元，但民用飛機出口數字出現上漲。　　二月份汽油赤字小幅上升。　　二月份，美國進口2億9100萬桶原油，日進口原油1030萬桶，而一月份進口了3億280萬桶，日進口980萬桶。　　二月份石油平均價格由一月份的51.93美元上升至53.72美元，是自去年十月份以來最高水平。　　美國對華貿易赤字138億美元，是自去年3月份以來最低水平。一月份對華貿易赤字為179億美元。　　布西總統將於下週在華府會見中國國家主席胡錦濤，共商雙邊貿易關係問題。　　週二，中國宣佈，三月份對美貿易盈餘擴大至112億美元。

美林調查：經理人無視利率、油價
　　【MarketWatch波士頓4月12日訊】美林證券週二發佈的一份調查報告顯示，全球基金經理人對利率提升和商品價格飛漲的憂慮非常有限，而且對全球股票市場的整體漲勢感到滿意，不過與此同時，他們對於風險的輕視多少有些令人感到擔心。　　這家券商鉅子指出，在超過十八個月的時間當中，他們的月度調查獲得了一個連貫的印象，即經理人們始終保持著充分的彈性和穩定性，一直沒有因為加息或者商品價格上漲而對自己的資產配置大動干戈。　　「我們相信，這種穩定性的長期延續可能已經造成了某種不良的影響，在市場上發揮了一定的欺騙性作用。」美林證券在報告中指出，「鑒於沒有明顯的催化劑會導致波動性的再度強化，當前市場最重要的風險無疑在於，許多投資者已經將這種穩定性看作了理所當然。」　　美林證券方面介紹稱，這一調查系四月第一週進行，216位基金經理人接受了調查。這些經理人對於全球經濟成長和企業利潤的預期較之一個月之前並沒有多少變化。換言之，聯邦基金利率在聯儲最近一次加息之後達到了4.75%，石油價格漲至每桶65美元的水平，許多貴金屬價格都創下了近幾十年以來的紀錄……這些都沒有能夠使經理人們改變自己原來的觀點。　　美林證券首席投資策略師鮑爾斯(David Bowers)在一份聲明中指出，「股市中的人們似乎已經達成了一個極為重要的共識，即整體經濟層面的風險這一次並不值得憂慮。」　　不過，調查仍然發現，投資人們對於通膨前景仍然感到一定程度的擔憂。近半數的經理人預計通膨率在未來一年中將有所抬頭，19%認為商品價格將同步上漲。與此同時，認為貨幣政策過於激進的經理人整整超過持相反觀點者26個百分點。　　經理人們繼續看好日本股市。投資研究公司晨星的資料顯示，截至3月10日的一年中，iShares MSCI Japan--追蹤日本股市大盤指數的ETF--回報率已經超過了40%。　　與此同時，經理人們對於新興市場的胃口已經大不如前，儘管後者的表現依舊搶眼。　　準備在未來一年中增持日本股票的經理人數量較持相反態度者多出27個百分點，淨8%的經理人打算減持有新興市場股票。此外，相信日圓價值被低估的經理人比例高達58%，創下歷史紀錄。　　(本文作者：John Spence)

短期走勢黃金比債券強
　　【MarketWatch紐約4月12日訊】目前，黃金類投資通訊推薦做多黃金的平均比重為58.9%。另一方面，債券類投資通訊推薦放空債券的平均比重達到41.1%。　　鑒於黃金類投資通訊看漲的情緒比債券類投資通訊高出如此之多(超過了100%)，你可能以為，從反向分析的角度看，債券的走勢強於黃金。　　但我不那麼確定。　　當然，反向分析的基礎是這麼一種概念：市場很少符合多數人的預期。因此，反向分析在大多數投資通訊編者看漲時發出售出訊號，而在大多數投資通訊編者看跌時發出買進訊號。　　這種反向分析方法考察的是市場的看漲或看跌的絕對水平。　　但根據多年來對反向分析的研究，我認為利用反向分析法考察相對情緒水平也是有幫助的。事實上，有的時候相對情緒反映出來的訊息甚至比絕對水平更重要。　　我認為現在就是這樣的時刻。　　考察市場相對情緒的關鍵，是將當前的讀數與我們預期本該出現的讀數——也就是歷史上市場表現相似情況下的讀數——進行比較。　　例如，黃金目前位於每盎司600美元附近，而且創下了25年高點。按照以往黃金強勢時期黃金類投資通訊通情緒指數的典型讀數，我們本該看到樂觀情緒接近歷史最高水平。　　然而，實際情況並非如此。　　請看赫伯特黃金類投資通訊情緒指數(Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index，HGNSI)，該指數衡量Hulbert Financial Digest追蹤的短期導向黃金類投資通訊推薦投資黃金的平均比重。截至週二收盤，該指數的讀數為58.9%，還不到其歷史最高水平89.6%的三分之二。　　我發現這是引人注目的。畢竟，黃金類投資通訊編者以熱衷追捧黃金而著稱。正因為如此，他們才會得到「黃金信徒(gold bugs)」這麼一種稱號。假如有哪個時期他們的熱情顯得再正當不過，那自然非現在莫屬。　　然而在眼下，短期導向的黃金類投資通訊對黃金的情緒遠遠談不上熱烈。　　如果用反向分析的觀點來看待這一切，那麼恰恰說明黃金的前景是令人鼓舞的。　　現在再來看投資通訊對債市的情緒。赫伯特債券類投資通訊情緒指數(Hulbert Bond Newsletter Sentiment Index，HBNSI)與黃金情緒指數HGNSI類似，只不過它衡量Hulbert Financial Digest追蹤的短期導向債券類投資通訊推薦投資債市的平均比重。　　截至週二收盤，HBNSI的讀數為-41.1%，意味著整體而言這類投資通訊看空債市的比重相當之高。　　這顯然表明，眼下看跌債市的情緒非常濃重，而實際情形無疑正是如此。　　但從相對的觀點來看，我認為該指數沒有變得更悲觀是值得注意的。畢竟，十年期國債殖利率目前約為5%，導致債券價格跌至相當於幾年來數次低谷的水平。　　有鑒於此，我原本預計債券情緒指數HBNSI會跌得比-41.1%更低，但它沒有。　　例如，去年秋季，HBNSI指數就曾經跌至-72.6%，幾乎比目前的悲觀情緒嚴重了一倍，儘管當時的利率水平還沒有現在這麼高。　　由此看來，債券情緒指數傳達出來的看漲訊息(反向分析)並不像表面顯示的那麼強。　　結論？　　透過以上對黃金和債券兩個市場相對情緒的反向分析，我認為黃金的短期前景比債券更樂觀。　　值得注意的是，這並不意味著債券價格一定會下跌，或者黃金價格一定會上漲；而是說，假如兩者都上漲的話，黃金的漲勢會比債券更強；假如兩者都下跌的話，黃金的跌勢又會比債券更弱。　　(本文作者：Mark Hulbert)

盤後：AMD、Lam Research公佈財報
　　【MarketWatch紐約4月12日訊】週三盤後交易中，超微(AMD)和Lam Research Corporation(LRCX)的股票表現活躍，成交量均名列前茅。稍早時，這兩家公司都公佈了剛過去財季的業績報告。　　截至美東時間下午5:41，那斯達克100盤後交易指數 -- 該指數衡量大型科技股在盤後交易中的整體表現 -- 上漲0.35點，至1,704.75點。　　超微的股票在盤後下跌71美分，至34.71美元，跌幅為2%。稍早時超微宣佈，由於不再將虧損業務計入帳目，第一財季盈利1億8500萬美元，即每股盈利38美分。去年同期，超微虧損1700萬美元，合每股虧損4美分。在伺服器晶片銷售增長的推動下，超微全季營收增至13億3000萬美元。此前，市場分析師普遍預期：超微第一季營收將達13億3000萬美元，每股將盈利30美分。　　Lam Research的股票上漲79美分，至45.50美元，漲幅為1.8%。該公司宣佈，第三財季盈利8630萬美元，即每股盈利60美分，營收為4億3740萬美元。去年同期，Lam Research盈利總計5950萬美元，即每股盈利42美分，營收為3億4900萬美元。此前，華爾街平均預期：Lam Research每股將盈利62美分，營收將達4億2400萬美元。

Lam Research第三財季盈餘成長45%
　　【MarketWatch舊金山4月12日訊】Lam Research Corp. (LRCX)週三報告第三財季盈餘8630萬美元，即每股盈餘60美分，營收4億3740萬美元。　　該公司去年同期盈餘5950萬美元，即每股盈餘42美分，營收3億4900萬美元。　　Thomson First Call調查的分析師平均預期其當季每股盈餘62美分，營收4億2400萬美元。

摩根士丹利調升波音目標股價
　　【MarketWatch舊金山4月12日訊】週三午盤，波音(BA)的股價大幅增長4.5%，這主要得益於摩根士丹利調升了波音的目標股價。新目標值達到了這家世界最大飛機製造商的歷史最高水平。　　截至美東時間下午2:50，在紐約證交所上市的波音股票上漲3.36美元，至83.92美元，成交量名列前茅，這支道指成份股早先曾創下84.23美元的日內最高值。　　摩根士丹利宣佈，將波音未來18個月的目標價格升至110美元。這家知名券商還調升了波音股價在2008或09年漲至140美元的或然率。　　根據Thomson First Call的調查，目前市場分析師為波音股票設定的目標股價的中間值為84美元。　　摩根士丹利還稱，波音的股價可能跌至70-80美元的區間，在這一價位上，波音股票的「風險收益比具有吸引力」。　　摩根士丹利為總部位於芝加哥的波音提供投資銀行和其他服務，預計未來雙方的業務聯繫將更多。摩根士丹利對波音股票的評級為「超持」。　　雖然波音半數以上的營收來自軍工業務，但其股票主要受商業飛機需求的影響。如果航空業的財政狀況欠佳，波音股票的表現也會比較差。　　九一一恐怖襲擊和2003年SARS爆發之後，民用航空業陷入了空前的低迷期，波音的股票也遭受嚴重衝擊。　　2005年情況終於出現了改善，波音的全年訂單創下了歷史記錄，其主要競爭對手空中客車公司也是如此，海外初創航空公司和其他財政狀況改善的航空運營商重新開始發出飛機訂單。　　2006年需求的增長使波音的股票在今春創下一系列新高，這表明市場有關波音05年訂單創紀錄後將開始回調的想法並不正確。　　週二中國宣佈訂購波音80架噴氣飛機等交易加速了波音股價的反彈，越來越多的市場人士預計波音將從亞洲、歐洲和中東獲得更多的國際訂單。　　但是，摩根士丹利認為，波音的未來之路還取決於其他許多因素。　　「我們認為，只有在波音內部(管理、資訊系統、製造和業務構成 -- 商業和軍工)和外部(相對空中客車公司的競爭地位、亞洲逐漸成為一個主要和持續的成長型市場)都出現充分變化後才能得到更深刻的估價分析。」　　摩根士丹利的分析師預計，2009年波音的每股盈利將增至7美元，較2006年的預期盈利將高出一倍。　　保持獲取新訂單的速度是波音管理層面臨的一個挑戰。此外，波音執行長吉姆-麥克尼利(Jim McNerney)正密切關注新一代飛機 -- 787 Dreamliner -- 的開發。　　波音將在4月26日公佈第一財季的盈餘報告。目前，華爾街分析師平均預期：波音每股將盈利75美分。

早盤:波音獲80架737客機訂單 股價上漲
　　【MarketWatch紐約4月12日訊】主要股指小幅攀升。盤中利好消息包括二月美國貿易赤字有所縮小、Circuit City公佈利好財報等利好消息等等。　　波音宣佈已經從中國獲得訂購80架波音737飛機的訂單，推動其股價上漲。券商熊仕坦將其股價目標由80美元調升至110美元。　　道瓊斯工業平均指數上漲30.97點，至11,120.60點，漲幅0.28%。　　那斯達克綜合指數上漲0.56點，至2,310.91點，漲幅0.02%。　　標準普爾500指數上漲1.08點，至1,287.65點，漲幅0.08%。　　紐約證交所成交量5億6300萬股，那斯達克股票市場成交量4億8800萬股。紐約證交所下跌股與上漲股之比為1226/1618，那斯達克股票市場下跌股與上漲股之比為1128/1480。　　經濟報告方面，商務部報告顯示，二月份美國貿易赤字減少了4.1%，至657億美元。貿易赤字減少的幅度超出市場預期。　　貿易赤字報告公佈之後，美元匯價上漲。歐元兌美元匯價下跌0.2%，至1.2126。美元兌日元匯價上漲0.2%，至118.38。　　債券市場中，長期國債價格上漲，殖利率下降。基準的十年期國債價格上漲1/32點，至96 23/32點，殖利率為4.93%。　　六月份交割的黃金期貨價格上漲30美分，至599.80美元/盎司。　　五月份交割的原油期貨價格下跌23美分，至68.75美元/桶。市場預計能源庫存報告將表明原油庫存量增加、汽油及石油蒸餾物庫存減少。　　焦點關注股　　生技製藥商Genentech Inc. (DNA)宣佈，由於治療癌症的藥物Herceptin與Avastin銷售超出市場預期，公司第一財季盈餘同比成長了48%。但是該公司的Rituxan藥物銷售狀況有些令人失望。Genentech股價上漲0.1%。　　電器零售商Circuit City Stores Inc. (CC)宣佈，由於平板電視、筆記本電腦以及便攜式音樂播放設備銷售狀況良好，公司第一財季業績超出市場預期。Circuit City股價上漲2.4%。　　券商摩根士丹利將道指成份公司、航空業巨頭波音(Boeing Co.) (BA)的股價目標從80美元調升至110美元。波音股價上漲4.2%。　　汽車生產商戴姆勒克萊斯勒(DaimlerChrysler Ag) (DCX)表示，由於裁員以及下屬Chrysler和Mercedes兩個部門推出新產品的共同推動，預計公司2006年盈餘將有所增加。戴姆勒克萊斯勒同時表示，準備將其在Airbus母公司EADS中所持有的股份由22.5%削減至15%。戴姆勒克萊斯勒股價下跌0.7%。　　券商熊仕坦將手機生產商摩托羅拉(Motorola) (MOT)的股票評級從「一般市場表現」調升至「超出市場表現」，稱預計該公司2006年市場份額將因超薄產品市場需求增加而擴大。摩托羅拉股價上漲1.1%。　　高盛證券將Kellogg Co. (K)的股票評級從「超出市場表現」調降至「一般市場表現」，稱儘管該公司表現了良好的策略，但缺乏可推動其股價上漲的刺激因素。

SkyWest 3月客運量成長119.5%
　　【MarketWatch舊金山4月12日訊】SkyWest Inc. (SKYW)週三報告三月份其SkyWest航空公司與大西洋西南航空公司的客運量成長了119.5%，從去年同期的6億2740萬營收乘客英里成長至13億8000營收乘客英里。　　該公司當月客運能力成長了105.3%，客機座位利用率提高了5.3個百分點，從76.1%提高至81.4%。

World Tensions Keep Gold Aloft

By Nick Godt
Markets Reporter
4/12/2006 4:25 PM EDT
Click here for more stories by Nick Godt
Updated from 1:20 p.m. EDT

Metals prices remained supported by geopolitical tensions on Wednesday, even as crude oil prices dipped from seven-month highs following bearish U.S. inventory data.

Crude oil dropped 36 cents to $68.62 a barrel after a report showed U.S. inventories jumped to their highest level in almost eight years.

Crude earlier touched $69.60, near levels unseen since Hurricane Katrina disrupted Gulf Coast production in September 2005. The gains came as tensions between the U.S. and Iran remained high after Tehran said it had begun enriching uranium on Tuesday.

Gold, meanwhile, was still acting as an inflation hedge in the face of soaring energy costs and as a safe haven amid geopolitical jitters. It also received a bid following a bullish industry survey.

Gold for June delivery rose $1.90 to $601.3, off a morning high of $604.0. The June contract rose to a 25-year high of $608.40 on Tuesday before closing in the red.

The advance in metals was again led by copper and silver. Copper rose 5 cents to $2.7715 a pound, after touching yet another all-time high at $2.80. Silver gained 6.3 cents to $12.66 an ounce, off a morning high of $12.765.

In its Gold Survey 2006, released Wednesday, London-based metals consultancy GFMS predicted that the price of gold should see further "hefty gains" over the next year or two, and that the 1980 high of $850 "could even be taken out."

"For 2006, the chief drivers of investment were expected to remain the high probability of a sharp slowdown in U.S. economic growth and a slide in the dollar," GFMS wrote in the report.

On Wednesday, however, the metals' advance occurred despite a rising dollar. The dollar advanced vs. the yen and the euro after news that the U.S. trade deficit narrowed by $2.8 billion in February. A stronger greenback normally lowers the value of dollar-denominated commodities.

But metals bulls believe a lower dollar remains in the cards for 2006 amid expectations that the Federal Reserve will soon stop raising interest rates. A rising dollar in 2005 had little impact on the price of gold and of other commodities, which soared through last year.

GFMS said that the global supply and demand picture looks less bullish than it did last year, when jewelry demand for gold rose 100 tons while new supply remained tame. In 2006, however, weaker demand from the likes of India will combine with rising supply as new mining projects get underway.

However, the consultancy predicted that gold should remain supported by tensions in the Middle East, soaring energy prices, as well as new buying interest from the likes of pension funds and central banks.

Besides soaring energy prices and geopolitical tensions, metals have indeed received strong support from a flurry of investment money from hedge funds, institutions and retail investors in recent weeks.

New headlines about gold and metals are found in the media everyday, which is not necessarily bullish for the near term.

"Sentiment is getting too bullish," says Peter Grandich, metals analyst and editor of the Grandich Newsletter. "People that weren't involved [in metals] are now getting in with both feet, which is almost always a sign that a top is near."

While oil and geopolitical tensions are still providing support, several factors could trigger a correction for the metals: Once the spot price of gold (which finished at $598.0 an ounce on Wednesday) tops $600 or the much-awaited silver exchange traded fund (ETF) receives regulatory approval, a 10% correction could occur for most metals, Grandich says.

For Chintan Karnani, metals analyst with Delhi, India-based Insignia Consultants, the simple trigger for a pull-back in gold will be crude oil. "Once crude oil risks subside even for the short term, gold will fall," he wrote in his daily commentary.

Few gold analysts, however, believe that gold's bull run will stop there. Grandich, for one, believes that after a short pull-back, gold will recover and head toward $700 an ounce, perhaps by late summer.

Silver may or may not keep its appeal after the ETF launch, while base metals are vulnerable if a slowing U.S. economy acts as a drag on global growth later this year, Grandich says.

"I would use further strength in base metals to pull out and move into precious metals," he says.

Meanwhile, shares of metal miners broke finished sharply higher. The Philadelphia gold and silver index finished up 2.4%, the Amex Gold Bugs index rose 3.2%, and the CBOE Gold index advanced 2.2%.

Among the biggest gainers, Gold Fields (GFI:NYSE - commentary - research - Cramer's Take) rose 5.4%, Gold Star Ressources (GSS:AMEX - commentary - research - Cramer's Take) gained 4%, and Hecla Mining (HL:NYSE - commentary - research - Cramer's Take) advanced 3.9%.

Coeur D'Alene Mines (CDE:NYSE - commentary - research - Cramer's Take) rose 4.2 %. On Monday, Coeur D'Alene said it reached a deal to sell its unit Coeur Silver Valley U.S. Silver Corp for $15 million in cash.

Wednesday's gains in mining stocks were maintained through the close, unlike the past three sessions when an early advance vanished in the final hours of trading. "A lot of the institutions that used to buy mining shares have now switched to the ETFs," adding volatility to the shares of mining companies, Grandich says.

The streetTRACKS Gold (GLD:NYSE - commentary - research - Cramer's Take) ETF finished up 0.7% on Wednesday. The ETF has risen over the past five trading sessions, while the mining stock indices are down from last Wednesday's closing levels.

波音：再銷中國20架飛機 中國航力過剩？再1000架也不怕
鉅亨網蔡怡杼／綜合外電‧ 4月13日
2006 / 04 / 13 星期四 16:45


波音 (BA-US)表示，今(2006)年將計畫再獲得中國大陸採購20架飛機訂單，累計全年將對中國大陸共銷售 120 架飛機，但中國大陸大肆採購飛機，市場疑慮，航力可能過剩，對此交通運輸業分析師傅偉中認為，中國大陸即使新增1000架飛機，仍不會有航力過剩的問題。


截至目前，中國大陸今年已向波音公司訂購 100架飛機，其中80架為本月11日於華盛頓簽訂的，另外20架於 1月份簽訂，波音預估，今年對中國大陸銷售的數量將與去年相當。

波音曾預期，中國大陸15年內將買進2612架飛機，總金額達2140億美元，且光去年 1年，中國航空器材進出口集團除與波音簽署購買70架客機的協議外，並與空中巴士(Airbus)簽署訂購150架 A320系列飛機框架的協議，創中國大陸20年以來最大的單筆飛機訂單。

而中國大陸持續大動作增添航力，也引發市場疑慮，中國大陸民航業可能出現運力過剩，對此中國民航總局副局長高宏峰認為，中國大陸目前雖已訂購 442架飛機，但由於飛機引進時間較長，甚至需要10年，因此目前每年約新增100架飛機的速度市場還能消化。

傅偉中表示，中國經濟成長尚可維持20年，且目前中國大陸選擇飛機作為交通工具僅佔5%，隨著大量新飛機投入市場，將激發民眾搭乘飛機的意願，因此即使逾 1000架的新飛機投入市場，中國大陸仍能消化。

目前單1家美國航空業者便擁有超過1000架飛機，而中國大陸目前所有的飛機總量僅900餘架。

巴倫週刊稱微軟股票誘人 高盛稱低估25％
2006-04-02 19:53:06

　　【eNet硅谷動力消息】4月3日一期的美國知名財經雜誌《巴倫週刊》發表分析文章認為，雖然微軟公司推遲了Windows Vista和Office 2007的發佈日期，但這並不會影響到微軟的業績。反而，隨著高質量新產品即將推出以及大規模市場推廣戰略，微軟股票已經再次變為一支「潛力股」。

　　《巴倫週刊》引述微軟首席執行官鮑爾默的話說，在網絡電視和無線通信等領域，微軟公司都看到了潛在的增長機會。鮑爾默認為，微軟完全有機會實現兩位數的銷售收入增長。

　　《巴倫週刊》引述投行高盛公司分析師裡克‧施羅德說，微軟有著潛在的巨大增長空間，其股票目前被低估了四分之一。

　　《巴倫週刊》分析認為，微軟今年的盈利應該接近140億美元，是1998年的45億美元的三倍。然而，微軟的股價並沒有發生相宜的變化，股東也並未獲得回報。

　　2月份，微軟公司宣佈將延期推出Windows Vista操作系統和Office 2007這兩個重要產品。此舉令眾多希望Vista能夠提升銷售業績的PC廠商大失所望。

　　《巴倫週刊》在文章中指出，這種延期發佈在軟件行業極為常見，而對消費者來說，幾個月的推遲並不會產生太負面的影響，因為這兩個產品是「10年前的Windows 95以來微軟最重要的產品升級。」

　　高盛公司施羅德估計，微軟包括Windows在內的「核心客戶端」軟件的增長幅度，將從去年的5.2%提高到7.3%，到2007年還將達到12.4%，到2008年則為11.1%。

甲骨文擬打入Linux市場 Red Hat股價重跌7%
　　【MarketWatch洛杉磯4月17日訊】週一午盤，Red Hat Inc.(RHAT)的股價重跌近7%。稍早時甲骨文(ORCL)的執行長拉裡-埃利森(Larry Ellison)在公開場合表示，甲骨文可能推出自己開發的公開源碼的Linux作業系統。　　甲骨文直接進入Linux市場將直接對Red Hat產生競爭壓力，同時可使這家資料庫和商業軟體巨頭完善其針對主要競爭對手：微軟(MSFT)的產品組合。　　埃利森在接受「金融時報」的採訪時表示，做為潛在的進入作業系統市場計劃的一個組成部分，甲骨文正考量收購網威(NOVL)。網威是SuSE Linux軟體提供商。　　目前，市場正忙於評估甲骨文可能打入Linux市場的潛在影響。截至週一美東時間下午3:40，總部位於北卡州Raleigh的Red Hat的股票下跌2.01美元，至28.54美元，跌幅為6.6%。進入今年以來至上週五，Red Hat的股價已增長約12%。　　與此同時，網威的股價上漲25美分，至7.76美元，漲幅為3.3%。目前這家總部位於麻省Waltham的公司的市值已超過30億美元。進入06年以來至上週五，網威的股價已下跌約15%。　　SunTrust Robinson Humphrey的分析師特裡-蒂爾曼(Terry Tillman)表示，由於甲骨文在Linux市場的潛在威脅，Red Hat的股票在未來幾天仍將遭受賣壓。但是，「從近期角度而言，我們認為此事只是一種小規模干擾，不會對Red Hat的財政前景產生影響。」　　蒂爾曼指出，「如果甲骨文進行一次大規模收購，其他大型的基礎軟體提供商不做出反應是不太可能的，Red Hat的股價有可能大幅增長。」這位分析師對Red Hat的股票評級為「買進」，為其設定的目標股價為38.50美元。　　埃利森在接受採訪時表示，公開源碼軟體公司存在監管方面的風險，因為它們的產品正被甲骨文等其他大型軟體公司所吸收。　　埃利森向「金融時報」透露，「我很難簽出價值數十億或幾億美元支票的理由是：如果我們在公開源碼領域做什麼事，其他人也可能這樣做。」　　他還表示，「我認為我們不可能收購Red Hat。我絕對不會花50至60億美元購買那種可能被抹得一乾二淨的東西。」　　目前，Red Hat的市值已超過50億美元。　　雖然甲骨文將網威視為一個潛在的收購目標，但是言辭坦率的埃利森表示，收購網威存在同樣的風險。　　在評論公開源碼軟體 -- 用戶可自由地對這類軟體做出修改 -- 時，埃利森指出，「我們沒有必要反對公開源碼軟體，我們必須對它加以利用。」　　週一尾盤，甲骨文在那斯達克上市的股票上漲6美分，至13.74美元，漲幅為0.44%。

嘉信理財第一季盈餘成長68%
　　【MarketWatch紐約4月17日訊】嘉信理財(SCHW)週一表示，因股市上漲導致客戶交易活躍，所管理的資產額的成長也促進了收費營收的成長。　　該公司表示第一季度盈餘2億4300萬美元，即每股盈餘19美分，去年同期盈餘1億4500萬美元，即每股盈餘11美分。　　該公司當季營收從一年前的10億6000萬美元成長至12億8000萬美元。　　Thomson First Call調查的分析師平均預期其當季每股盈餘19美分。　　該公司財務長Chris Dodds表示，「客戶資產流動的改善、資產總值的提高以及交易活躍程度的改善均是我們2006年第一季度淨營收創五年來新高的重要原因。」

二月份外資購買美國證券達八百六十九億美元
【中央社 】
（中央社記者林琳紐約十七日專電）美國財政部公佈的國際資金報告指出，二月份外資購買美國證券的總值高達八百六十九億美元，較元月份增加了百分之二十六，顯然外國投者對於美國的證券仍有信心。

華爾街的經濟專家及交易商對於外資進出美國股市及債市的情況都密切觀察，因為美國對外資依賴日重，萬一外資投資(新聞、網站)美國證券的興趣趨淡，美國利率可能上揚，經濟成長(新聞、網站)也會因而走緩。

二月份美國的貿易赤字是六百五十七億美元。外資購買美國證券的總值甚至超過此數。市場分析師指出，美國靠著外國資金在股市的投資來平衡貿易赤字造成的窘境，其實是有風險的。

外資在二月份購買的美國國庫券總值高達兩百一十九億美元，較元月份的四十二億美元成長數倍；購買美國政府機構公債的總值在三百零六億美元；在企業債券方面的投資有三百零五億美元；在股票(新聞、網站)方面的投資有一百六十五億美元。

石油輸出國家組織是二月份購買美國國庫券的外資主要來源，目前組織的會員握有美國國庫券的總值高達八百四十九億美元。此外，來自日本、中國、英國及台灣的投資也有增加。

美國財政部也公佈了二月份美國居民投資海外股票及債券的情況。二月份美國資金投資海外證券的總值是一百二十六億美元，和元月份相仿。950417

Boeing-

胡錦濤：大陸15年內再買2000架飛機！
鉅亨網蔡怡杼／綜合外電‧ 4月20日
2006 / 04 / 20 星期四 10:54


中國國家主席胡錦濤19日參觀波音 (BA-US)時表示，未來5年內中國大陸將新增600架飛機，15年內將增加 2000架飛機，顯示波音可能再接獲中國大陸的訂單，胡錦濤演說完畢後，並戴上波音員工所贈送的員工帽，展現前所未見的親和力。


胡錦濤表示，中國自1972年購進第 1批波音客機開始，截至目前為止，中國共買進678架飛機，總值逾370 億美元，其中波音所生產的飛機占比重達2/3。

在胡錦濤訪美前不久，中國大陸才向波音訂購80架 737客機，金額達40億美元，年初也向波音訂購60架737 客機，未來幾年內波音將陸續交付中國大陸320架飛機。

中國民航局日前表示，中國大陸的航空運輸量在「十一五」末期將較目前成長 1倍，且於2020年時，中國大陸的民航市場將僅次於美國成為全球第2大。

目前中國大陸客機總量約 900架，但美國普通規模的航空業者所擁有的飛機數量均超過1000架，顯示中國大陸的航空市場具有發展的潛力。

中美去年貿易順差達2020億美元，市場認為，中國政府可能透過購買飛機，作為平衡中美龐大貿易順差的手段。

升息結束後後 將有波段大行情
【聯合新聞網 記者楊雅婷/台北報導】
美股債總算鬆口氣，在3月份會議紀錄中，聯準會終於透露了升息(新聞、網站)進入尾聲的訊息，股債市聞訊連漲兩日，而同時公佈的物價以及房市指數亦出現減緩徵兆，顯見聯準會升息已經達到目的，持續升息的機率大幅降低，利機投顧認為，目前美國經濟仍持續擴張，根據歷史經驗，如果美國經濟順利渡過升息，未來爆發大行情的機率將不小，值得投資(新聞、網站)人注意。

最新的經濟數據方面，美國公佈生產者物價指數減緩，雖然目前原物料及能源的價格屢創新高來說，整體能源成品的價格單月上漲1.8%，但是扣除能源與食物項目的核心生產者物價指數僅僅微幅上揚0.1%，意味著除非短期內能源價格驟升至生產者無法吸收的程度，否則生產端的物價指數上升的壓力不大。對於聯準會而言，在3月份的會議紀錄中，決策會議的成員認為消費支出和企業支出繼續增加，在在顯示美國經濟成長(新聞、網站)的力道猶強，加上金融市場目前長期利率相對低，美國溫和成長無虞，無須擔心。

房市連續兩個月來的降溫，使得憂心房市泡沫化的疑慮正式被刺破，房市目前已經趨於穩定。美國商務部公佈的最新房市數據，3月份新屋開工總計196萬戶，是近期內較低的水準，連續兩個月來新屋開工率下降，3月份的下降幅度達到7.8%，顯示未來數個月的新屋開工率不會有跳躍式的變動。

從升息結束後的歷史行情看來，在1967、1968、1984、1989、1995年升息結束後經濟並沒有跟隨著衰退，股市反而都有相當好的漲勢，利機投顧認為，目前美國經濟持續成長的證據充分，因此在這次升息結束後，預期美股將有一段大好行情。

財報激勵 Nasdaq創5年新高
【聯合新聞網 記者楊雅婷/台北報導】
雅虎(Yahoo)和聯合科技 (United Technologies)等公司財報強勁，抵消了部分油價(新聞、網站)大漲的衝擊，企業財報利多激勵美股連兩紅，那斯達克創五年新高。不過，eBay季獲利下降，盤後交易翻黑下挫5%。亞洲股市今日則漲跌互見，日經225指數開低早盤微幅收小紅，小漲1.58點，而南韓股市則由營建股領漲，早盤漲幅逾0.25%，台股今日也持續強勢，台期指結算後，指數呈現高檔震盪，由電子股主導盤勢。

3月核心消費者物價指數較前月成長0.3%、創一年來最大增幅，通膨(新聞、網站)疑慮浮現拖累大盤早盤開低，隨後投資(新聞、網站)人重新聚焦亮麗的企業財報，科技股引領大盤連續第二天收紅，那斯達克指數再創五年新高。全球最大通訊晶片製造商德州儀器上漲1.32%，入口網站雅虎獲利不錯吸引買盤湧入，雅虎股價大漲7.2%、創兩年來最大漲幅，帶動Google揚升1.34%，將於盤後公佈財報的英特爾上漲0.77%。此外，傳產股也不讓科技股專美於前，調高全年獲利預估的聯合科技大漲6.62%，能源股隨油價續揚而上漲1.5%。

因iPod及麥金塔電腦熱銷，盤後蘋果電腦上一季度獲利激增41%至4.1億美元，每股獲利47美分，優於預期的43美分，盤後上漲4.5%；英特爾第一季營收減少5.2%至89.4億美元，乃12季營收首度負成長，同期獲利減少38%、乃四年來最大降幅，每股獲利23美分、與市場預期相當，券商認為英特爾業績可望於第二季觸底，刺激股價上演利空出盡行情，盤後上漲1.5%。

日股今日早盤表現持平，日產汽車等汽車類股扮演多頭撐盤要角，日經225指數早盤收漲0.01%。拜美國蘋果電腦財報釋佳音所賜，新力Sony等日本消費電子廠商獲利前景看好，股價也連袂上漲。油價飆破72美元雖打擊多頭，但因南韓國內總體經濟利多，激勵兩大營建業者現代工程、大宇工程雙雙大漲逾6%創新高，成為大盤領頭羊，不過，韓元兌美元升破950改寫八年半新高，使得出口類股抬不起頭。

蘋果電腦第二財季盈餘成長41%
　　【MarketWatch舊金山4月19日訊】 蘋果電腦(AAPL)週三收盤後報告第二財季盈餘4億1000萬美元，即每股盈餘47美分。該公司去年同期盈餘2億9000萬美元，即每股盈餘34美分。　　該公司當季營收較去年同期的32億4000萬美元成長至43億6000萬美元，增幅為35%。　　Thomson First Call調查的分析師平均預期蘋果電腦第二財季每股盈餘43美分，營收45億2000萬美元。

承包大陸航空航線 共和航空大漲20%
　　【MarketWatch舊金山4月19日訊】週三午盤，共和航空(Republic Airways)(RJET)的股價大漲20%以上，創下歷史新高。稍早時該公司宣佈，其下屬的Chautauqua航空已經與大陸航空(CAL)達成協議，將承包大陸航空的地區航線。　　與此同時，這些航線的原承包商：ExpressJet控股公司的股票重跌12%以上，創下歷史新低。去年十二月大陸航空首次發出警告稱，將收回租給ExpressJet的飛機。　　截至週三美東時間下午12:35，共和航空的股票上漲1.67美元，至15.72美元，早盤該股一度漲至16.92美元；大陸航空的股票微跌至25.04美元。　　Calyon證券公司的分析師雷-內德爾(Ray Neidl)表示，「長期來看，我們相信共和航空將成為地區性航空市場的主要參與者之一。我們還認為該公司擁有繼續進行積極擴張所必需的運營規模和財政能力。」　　共和航空和大陸航空的合作協議規定，共和航空最高將經營69架ERJ-145地區航線用飛機，這份飛機的運營將成為大陸航空Express運營的一個組成部分。　　Chautauqua將負責大陸航空位於新澤西州紐瓦克、休士頓和克裡夫蘭三個空港的飛機的運營。Chautauqua是大陸航空Express服務的第二家承包商。　　總部位於印第安納波利斯的共和航空預計，第一架飛機將在2007年1月投入服務，最後一架將於2007年夏天提供服務。雙方協議的有效期截止2016年底。　　Raymond James的分析師巴克-霍恩(Buck Horne)的評論進一步推動了共和航空的股價增長。這位分析師宣佈，將共和航空的股票評級從「超出市場表現」調升至「強力買進」，將其目標股價調升至20美元。　　霍恩表示，「隨著新盈利驅動因素就位將促成未來幾年的顯著成長以及共和航空的資產負債表上存有1億6200萬美元現金，我們認為共和航空的股票在當前價位上極具吸引力」。

E*Trade首季獲利大增55% 網路下單人口暴衝
鉅亨網編譯陳柏誠／綜合外電‧4月20日
2006 / 04 / 20 星期四 18:35


得自近期兩次併購以及客戶交易增加的帶動，網路金融服務商E*Trade(ET-US)今年第1季獲利大幅成長55% 。


公司昨(19)日發佈聲明指出， E*Trade該季淨利達 1.425 億美元，或每股33美分，優於去年同期的接近 9200萬美元，或每股24美分。營收同樣大增 43%，達 5.983 億美元。

E*Trade 去年併購網路經紀商 Harrsdirect以及 BrownCo.後，目前已經開始收割。公司最近一季的每日交易增至 18.1159萬筆，去年同期在完成併購前，每日只有8.8075萬筆的交易量。

公司股價昨日聞訊在紐約上漲3.6%，或94美分，收在26.86美元。

美股／油價回檔激勵　道瓊創6年收盤新高
【東森新聞報 國際中心／綜合報導】
因美國企業第一季財報普遍轉好，加上油價(新聞、網站)自高點回檔，激勵道瓊創下自2000年1月以來收盤新高。

收盤時，道瓊平均工業指數收高64.12點或0.57%，收在11342.89點，為自2000年1月20日以來最高收盤水準。

那斯達克指數收低8.33點或0.35%，收在2362.55點；S&P 500指數上漲1.52點或0.12%，收在1311.45點；費城半導體指數上漲2.80點或0.53%，收在529.30點。

紐約5月原油下跌22美分，收於每桶71.95美元(新聞、網站)。

微軟財報下週面市 分析師看好新產品
　　【MarketWatch洛杉磯4月21日訊】全球最大軟體公司微軟仍然在繼續推出一系列新產品，這必將有助於提升公司的業績，增強股東對其股票的信心。市場預計該公司財季營收將成長15%，盈餘也可望有明顯增長。　　微軟(MSFT)將於下週四發佈其季報。Thomson First Call對分析師進行調查的結果顯示，市場普遍預計微軟第三財季計入選擇權相關開支的盈餘將達到每股33美分，高於前一財年同期的28美分。　　分析師們預計這家華盛頓州Redmond公司截至三月底的財季中將創造110億美元的營收，超過前一財年同期的96億美元。　　一月下旬，微軟曾經發佈預期稱，公司預計財季每股盈餘將在32美元至33美元左右，營收將在109億美元至112億美元左右。　　除了最近三個月的表現之外，分析師們還急切等待著微軟對未來財年的預期細節。　　微軟的產品覆蓋全球90%以上的電腦，目前這家業界鉅子正在推出一系列的新產品。投資者和市場觀察家們都希望這些產品能夠幫助微軟大幅改善其業績，並進而推動其股價上漲--微軟股票的表現已經連續數年乏善可陳了。　　上個月，微軟宣佈將Windows Vista的發佈日期推遲到明年年初，引起了各界的廣泛關注。Windows Vista是下一代的主流作業系統，微軟將其發佈時間推遲意味著他們將錯過假期購物季節的黃金銷售時機。在Vista發佈延遲的消息面世之後，微軟又公佈了一個驚人的消息--該公司已經著手對其負責旗艦作業系統的部門進行全面的重組。　　瑞銀分析師貝立尼(Heather Bellini)表示，她預計微軟第三財季的盈餘將為每股33美分，營收將為111億美元--和市場普遍預期一致。　　貝立尼在近期遞交客戶的一份研究報告中指出，微軟在四月研討會上披露財測的作法已經成為慣例，因此她認為該公司顯然將在這一次發佈財報的時候同時發佈2007財年的初步財測。　　她認為，「這將成為該股近期走勢的決定性因素，因為幾乎所有投資者都希望能夠明確微軟近期和未來發行的來自各個部門的不同產品將對公司整體營收和每股盈餘產生怎樣的影響。」　　「目前，市場似乎已經陷入了某種觀點的分裂，比如微軟是否有必要在發佈初步財測的時候提及具體的產品，比如這些產品的週期性是否真的會對公司表現產生實質性影響--畢竟微軟的營收基礎太廣泛了。」　　她仍然預計微軟的產品週期將產生明顯作用。儘管Vista的發佈推遲到了2007年，但是這無疑將使得未來財年的業績更為出色。　　「我們相信，微軟當前的產品週期將會幫助其營收和盈餘回到加速成長的軌道，從2006年開始的三年或者四年之後，其成長速度就將達到兩位數。」貝立尼給予微軟股票買進的評級，為其設定的目標價格是34美元。　　高盛證券的分析師謝倫(Rick Sherlund)對微軟當季表現的預期同樣和市場普遍預期相符--每股盈餘33美分，營收109億6000萬美元。　　謝倫在近期一份研究報告中預言稱，微軟對未來財年的預期「將和我們的預期保持一致的方向，這將是一個新產品發佈和盈餘成長加速的財年」。　　「7月27日分析師會議之前，市場的熱情就有望得到提升，我們估計在這次會議上，將有更多的新產品出現。」　　高盛分析師給予這支道指成份股的評級是超越表現。

亞馬遜首季純益跌35%
調高全年獲利至166億 盤後勁揚6.4%
【胡健蘭╱綜合外電報導】線上零售商亞馬遜（Amazon.com）第1季營收成長20%達22.8億美元（台幣730億元），不過強化技術及內容等資本支出增加，壓縮純益衰退35%至5100萬美元（台幣16.3億）；但執行長貝佐斯（Jeff Bezos）樂觀表示，本季不會再大幅增加支出，宣佈調高全年度財測。


亞馬遜和其他網路公司eBay及Google等比較起來，營運成長力道明顯不足，不過調高財測的利多訊息，激勵其股價盤後一度勁揚6.4%。
技術內容支出增50%
上季亞馬遜花在技術及內容的投資支出增加50%，推升整體支出較上年同期增26%達4.4億美元（台幣141億元），且去年為提高競爭力，不惜冒著國際油價不斷上漲風險，推出運費折扣的優惠，雖然成功拉升營收，卻壓縮利潤，上季毛利率由前年同期的24.1%縮至24%。
但亞馬遜仍調高全年營收預估至105億美元（台幣3360億）、獲利為5.2億美元（台幣166億元）；並看好本季營收將達20.3~21.8億美元（台幣650億~698億元），獲利6700萬美元（台幣21億元），略高於分析師預估。



與玩具反斗城互控
不過亞馬遜目前面臨一樁衝擊營運的隱憂，和玩具反斗城（Toys"R"US）雙方正針對違反合約互控，如果亞馬遜輸了，未來線上不能出售玩具反斗城的商品，恐導致全年度營利縮減5000萬美元（台幣16億元）。
為了強化營運，提供網路購物者更多服務，亞馬遜成立網路搜尋網站「A9.com」，除了提供一般資料搜尋，還有部落格搜尋服務，希望藉此拉近更多不同的零售商，強化線上服務功能。



擬增線上音樂下載
此外，貝佐斯更計劃進軍線上音樂及影片下載業務，擴張服務內容，不再只侷限實體產品銷售。
在亞馬遜的線上購物產品類別中，數位光碟產品佔整體營收的7成，不過隨著消費者購物行為改變，愈來愈多網路用戶傾向線上購買消費電子產品。亞馬遜看上這塊商機，擴增消費電子產品線，成功推升電子及其他類型產品上季營收大增33%，增幅超越光碟業務15%的成長幅度。
為了擴展營運觸角，亞馬遜也將產品跨足至金融業，與富達投資（Fidelity Investment）合作，在線上出售金融商品。另外，亞馬遜也併購1家專賣設計師時尚流行品的線上公司「Shopbop.com」，希望能強化其精品業務。
雖然亞馬遜積極增加服務來吸引更多網友，但其面對的市場競爭愈來愈嚴峻。其主要競爭對手eBay上季純益成長28%；搜尋引擎龍頭Google同期純益更大增82%，亞馬遜獲利不但未成長反而衰退。
分析師認為，投資人除了擔心亞馬遜在激烈的市場競賽中落後對手，還質疑亞馬遜不斷燒錢的投資策略，不知何時才能產生效益。
Dinosaur證券分析師加瑞帝（David Garrity指出，亞馬遜為了要重新做企業定位，朝向數位內容發展，不惜投資龐大的資金，但投資人耐心有限，何時展現成效的不確定性過高。

美股盤後─微軟獲利低於預期 Nasdaq下跌22點
鉅亨網編譯郭照青／綜合紐約外電．4月28日
2006 / 04 / 29 星期六 04:23


微軟公司公佈上季盈餘偏低，本季獲利預估亦令人失望，科技股飽受壓力，Nasdaq指數下挫。但經濟數據強勁，且商品價格上漲，則對大盤構成支撐。石油股與黃金股上漲，支撐S&P 500指數小幅收高。


道瓊工業平均指數收低15.37點或0.14%至11367.14 。

Nasdaq指數收低22.38點或0.95%至2322.57。

S&P 500指數上漲0.89點或0.07%至1310.61。

費城半導體指數下跌3.24點或0.62%至516.91。

分析師說，石油與商品價格上漲，對大型股構成壓力，但今日的重心當然在微軟，使科技股飽受壓力。

微軟公司於週四晚公佈會計年度第三季盈餘與營收均低於預估，其本季獲利預估，亦低於分析師預期。

Microsoft (MSFT-US；微軟)下跌3.14至24.11美元，跌幅近12%，交易熱絡，並拖累了其他科技股下跌。微軟亦為道瓊成份股，但其他藍籌股走強，使得道瓊並未大幅下跌。

紐約6月原油上漲91美分，收於每桶71.88美元。

因美元疲弱及伊朗擔憂支撐，6月黃金突破650美元，大漲18美元至每盎司654.30美元，創新25年高點。

微軟股價疲弱拖累了軟體股走低，高盛公司軟體股指數下跌逾1%。

Citigroup (C-US；花旗)上漲1.75至49.90美元，漲幅3%，有助抵銷微軟股價下跌的衝擊。經紀商Piper Jaffray將花旗評等由「符合大盤表現」調高至「超越大盤表現」，屬利多。

道瓊成份股JP Morgan Chase (JPM-US)上漲1.34至 45.29美元，漲幅亦3%。經紀商Prudential調高其12個月股價目標，並重申「加碼」評等，屬利多。

費城銀行股指數上漲1.9%。

原油價格上漲亦拉抬了石油股。費城石油股指數上漲2%。

黃金價格上漲則拉抬了類股股票。美國證券交易所黃金股指數上漲近3.9%。

其他個股走勢中，Conexant Systems (CNXT-US)下跌0.30至3.57美元，跌幅8%。週四晚，該通訊與網路設備晶片製造商公佈，第一季盈餘與營收高過分析師預估。但投資人今日有獲利回吐賣壓。

Openwave Systems (OPWV-US)下跌2.04至18.47美元，跌幅10%。該無線通訊軟體製造商公佈盈餘與營收高過預期，但投資人卻趁利多消息脫手。

股市漲跌比良好。在紐約證券交易所，上漲家數多過下跌家數，約為3比2，成交量為16.8億股。在Nasdaq 交易所，上漲家數多過下跌家數，約為4比3，成交量為 25.6億股。

美國商務部今早公佈第一季國內生產毛額(GDP)反彈上揚，抵銷了微軟的疲弱。

分析師說，今早的GDP數據屬利多，昨日柏南克談話的支撐，今日亦仍持續。但微軟與商品價格仍使得股市走低。

聯邦準備理事會(Fed)主席柏南克週四發表有關經濟的利多談話，並表示央行可能停止升息，股市週四連續第二天上漲。

美國第一季GDP成長4.8%，預估為成長4.9%，第四季為成長1.7%。

但扣除食品與能源後，核心平減指數上升2%，低於第四季的2.4%。第四季就業成本指數上升0.6%，低於預估，顯示薪資壓力仍溫和。

美國另公佈4月消費者信心指數與4月製造業指數，均低於分析師預估。

美股／油價漲重燃通膨擔憂　道瓊收低23點
【東森新聞報 記者李健光／編譯】
原油價(新聞、網站)格上漲，重燃了通貨膨脹(新聞、網站)擔憂，週一的美國股市紛紛收低。

收盤時，道瓊工業平均指數收低23.85點或0.21%，收在11343.29點；那斯達克指數收低17.78點或0.77%，收在2304.79點；S&P 500指數下跌5.43點或0.41%，來到1305.18點；費城半導體指數下跌4.90點或0.95%，來到512.01點。

紐約6月原油大漲1.82美元(新聞、網站)，或2.5%，收於73.70美元。

亞馬遜A9搜尋服務棄Google轉投微軟
【中廣新聞網 】
亞馬遜網路書店(新聞、網站)的搜尋服務最近出現了一個重大的轉折，就是他們所開發，並且一直和搜尋引擎Google合作的「A9網路搜尋服務」，決定改向微軟合作，微軟認為，亞馬遜公司的這個決定，是他們在搜尋服務的一項重大斬獲。

微軟為了進軍網路搜擎服務，推出了一個叫「Windows Live」計畫，可以整合網路搜尋、電子郵件、還有網路即時通等服務，而且服務項目還在繼續增加。亞馬遜網路書店的搜尋服務，原先只是提供找書用的，後來他們進行了一項代號叫「A9」的網路搜尋服務，不但可以搜尋亞馬遜書店的書籍，甚至還可以進一步搜尋相關網頁，甚至是部落格搜尋服務。先前，「A9」搜尋繼續是和Google合作的，不過現在亞馬遜決定轉而和微軟合作。Google目前還沒有對亞馬遜網路書店的這個政策轉向，發表看法。

美股／投資人擔憂升息　道瓊收低16點
【東森新聞報 國際中心／編譯】
由於經濟數據強勁，投資(新聞、網站)人擔憂未來可能會升息(新聞、網站)，3日的美國股市出現下跌的局面。

收盤時，道瓊指數下跌16.17點或0.14%，收在11400.28點；那斯達克指數下跌5.87點或0.25%，收在2303.97點；S&P 500指數下跌5.36點或0.41%，收在1307.85點；費城半導體上漲6.35點或1.24%，收在520.06點。

紐約輕甜原油下跌2.33美元(新聞、網站)，收在每桶72.28美元。

油價跌破70美元 美股全面收紅
【中廣新聞網 】
由於油價(新聞、網站)下跌，企業季報強勁，零售銷售上升，引燃美股多頭買盤，道瓊創六年來新高，距2000年1月14號所創下的歷史高點11722點，只差了300點。

今天收盤，道瓊上漲38.58點，收在11438點 。Nasdaq指數上揚19.93點，收在2323.90點。S&P 500指數上揚4.40點，成為1312.25點。費城半導體上漲6.78點，來到526.84點。

歐洲主要股市，今天也全面上揚。

至於油價，紐約6月原油繼續下跌2.34美元(新聞、網站)，收於每桶69.94美元，跌幅超過3%。因政府報告顯示，原油與汽油庫存上升，過去兩個交易日中，原油下跌超過6%。

投顧：美股多頭可望續攻
【中央社 記潘智義台北六日電】
美股三大指數週五勁揚，道瓊工業指數收盤創歷史第三高記錄，富蘭克林投顧指出，激勵美股多頭續攻的利多持續不斷，不論就經濟數據，或企業獲利成績來看，美國股市確有消化利率走揚與高油價(新聞、網站)的實力。

富蘭克林投顧表示，熱絡的投資氣氛成為美股具體的實質買盤，據EPFR機構統計，4 月26日當週，美國股票型基金資金流入創 5週最大量，今年來累計吸引27億美元(新聞、網站)淨流入，後市資金動能持續看俏。

另外，觀察目前美股盤面由傳產及科技類股輪動領漲，狀況十分健康，利率變數在投資人心理預先反映下，對股市影響逐漸鈍化，短線以美伊緊張局勢變化對油價影響，為美股最大變數。

富蘭克林投顧表示，透過經理人獲利了結漲幅已大個股，轉進價格低估潛力雄厚的主動式選股，可有效避開擔心美股指數漲高，壓縮上檔空間的問題。無論是精選價格低估的潛力小型股，或是兼具總體與個體經濟成長(新聞、網站)性，乃至新產品推陳出新的美國全方位科技型基金，都是現階段可考慮的投資方式。950506

美股本周挑戰歷史新高
【胡健蘭╱綜合外電報導】美國4月新增就業人數不如預期，聯準會（Fed）升息近尾聲態勢更加確立，美股3大指數上周齊漲，道瓊工業指數上週五大漲138.88點或1.21%，收在歷來第3高11577.74點，只要再漲145.24點以上，即可刷新歷史紀錄。
道瓊工業指數上周周線上漲1.9%，連續第5周收紅，指數距離2000年1月14日的最高收盤紀錄11722.98點不到150點。分析師樂觀預期，在全球股市目前一片多頭下，道瓊或許只要1天行情，就能再創歷史新高。
多數經濟學家預估，美國聯準會本周升息1碼至5%後，2004年6月底以來這波連續升息動作即近尾聲，會後聲明如再有進一步暗示，美股可望繼續上攻。

美股距歷史高點僅145點
道瓊昨大漲139點 11722點過關可期

【胡健蘭╱綜合外電報導】美國4月新增就業人數不如預期，市場預料聯準會（Fed）本周升息1碼後即暫停升息的機率大增，美股3大指數週五齊漲，道瓊工業指數更大漲139點，來到歷來第3高收盤指數11577.74點，距歷史新高僅145.24點。分析師樂觀預估，道瓊可能只需再有1日行情便能刷新歷史紀錄。

美股表現亮眼，亞股上周也上演大多頭行情，儘管上周多國休市，摩根士丹利資本（MSCI）亞太指數仍上揚2.7%達140.75點，創歷史新高，日本、韓國及香港等主要股市周線都收紅。
Fed升息機率降低
道瓊指數上週五大漲1.21%，周線則連續第5周收紅，上漲了1.9%，距離2000年1月14日的最高收盤紀錄11722.98點不到150點，有分析師樂觀認為，在全球股市目前多頭熾盛的情況下，道瓊或許只要1天行情就能輕鬆締造歷史新高。
美國勞工局上週五公佈4月新增就業人數只有13.8萬人，大幅低於分析師原本20萬人的預估。
遠期外匯資料顯示，市場預估Fed台北時間週四凌晨將繼續升息1碼至5%，但在美國經濟展露衰像的情況下，之後繼續升息的機率已由48%降為36%。
彭博（Bloomberg）針對經濟學家的調查顯示，大部分專家認為週四凌晨Fed仍將升息1碼，但是預料5月之後不再升息的比例愈來愈高。
美貿易赤字續擴大
不過，也有分析師認為，即使Fed升息腳步將暫歇，但為消弭通膨的預期心理，Fed的會議聲明仍不會透露暫停升息的看法。
而美國政府本週五還將公佈貿易赤字及消費者信心指數2大經濟數據，經濟學家普遍認為美國的貿易赤字將持續擴大，市場預料，美國3月貿易赤字將由2月的657億美元擴大至670億美元。
資產管理公司Boston Advisors投資長弗格桑（Michael Vogelzang）指出，原本市場非常擔心今年下半年Fed將持續升息腳步，不過，以近期發表的經濟數據來看，這個憂慮似乎減輕許多。
Calamos資產管理公司投資長卡拉莫斯（Nick Calamos）認為，以目前的經濟情況來看，Fed實施近2年的緊縮貨幣政策階段性任務已完成，暫停升息對美股將是大利多。
Stone&McCarthy研究機構經濟學家李若（Joe Liro）認為，投資人目前對股市前景看法頗為樂觀，只要Fed本周會議再釋出任何暫停升息的暗示，美股多頭就會進一步獲得支撐。



豐田季報將出爐
亞股方面，本周觀察重點除了預料Fed將升息之外，還有南韓央行本周也將召開利率政策會議，以及日本汽車龍頭大廠豐田（TOYOTA）的季報。
分析師認為，日股上週三開始休市，而在4月初站上2000年7月以來的17563.37波段高點後，成長動能有趨緩的現象，投資人本周歸隊後，應會把觀察焦點放在企業財報上，投資行為也會更謹慎。
韓股上周也表現不錯，不過，韓元對美元匯率大幅升值以及國際油價攀高，都可能對本周韓股造成衝擊，券商Goodmorning Shinhan分析師金俊相（音譯）認為，韓股投資人本周將靜待Fed與南韓央行的利率決策，再決定後續的投資策略。

美視算科技（SGI）申請破產保護
中央社 記者吳日君舊金山八日專電】
總部設在矽谷的美國視算科技(Silicon Graphics Inc.，簡稱SGI)今天宣佈，公司已申請破產保護，並期望於六個月內，完成進行公司重組，並減少二億五千萬美元(新聞、網站)的負債問題。

美國視算科技主要業務為製造提供政府及軍事機構與電影製作使用的超級電腦，以及影像科技系統軟體。這次申請破產，僅影響到美國國內公司運作，其他非美國境內的子公司，例如在歐洲、加拿大、墨西哥、南美以及亞太地區等，則不包括在破產申請之中。

執行長麥克肯納在新聞稿中表示，此動作是必要且負責任的步驟，但將不影響公司每天的運作，期望以最快速度處理相關事宜，維持公司產品與客戶滿意的信譽。美國視算已與公司主要借貸銀行達成協議，將公司負債轉換為抵押資產，公司還獲得另外五千萬美元的新融資。

申請破產保護後，裁員並不在宣佈內容之列；但公司才在最近宣佈減少成本計畫，未知有多少工作職位會減少，並計畫將統合公司在全球各地實體分部的成本。此外，先前SGI股票因為未達一美元，而自紐約證交所下市；申請破產後，目前在店頭市場交易的現存SGI股票將不能再進行交易。950508

德儀 三星 看好下半年需求
【王秋燕╱綜合外電報導】全球手機晶片龍頭廠商德儀（Texas Instrument，TI）與南韓電子大廠三星電子，同時看多下半年市場需求，並樂觀預估毛利率將明顯揚升。
德儀執行長坦伯列頓（Rich Templeton）說，德儀對下半年產業景氣樂觀以待，今年營運表現可望超越整體市場，尤其德儀第1季已經有很好的開始，庫存水位保持在不錯的水準。他表示，德儀將順利達成毛利率拉高至50%的目標。



毛利率將明顯揚升
坦伯列頓指出，可上網手機在印度等新興市場需求強勁成長，手機具價格偏低的市場優勢，銷售成長力明顯高於個人電腦（PC）。而全球最大手機廠商諾基亞（NOKIA）是德儀最大客戶，一直積極發展印度市場。
三星也樂觀看待旗下記憶體、液晶面板以及手機等3大事業前景，表示下半年毛利將明顯改善。
另一方面，三星、海力士半導體（Hynix Semiconductor）與英飛凌（Infineon）都同意就DRAM價格操縱案，與美國電腦廠商和解，將共同支付1.6億美元（台幣50.4億元）民事和解金。

Google重新聚焦搜尋業務
舒密特：未來半世紀都不離本行
【陳智偉╱綜合外電報導】網路市場戰況進入第2波高峰，面對微軟（Microsoft）、雅虎（Yahoo!）升高戰局，執行長舒密特（Eric Schmidt）認為良性競爭有助於產業整體發展，並強調未來半世紀將持續聚焦網搜核心事業。
Google執行長舒密特在年度媒體日上指出，Google成長太快，有必要修正企業文化應戰，讓管理更加「系統化」，強調「今年的目標就是要讓Google上上下下都更有系統」。



策略失焦引發疑慮
由於Google先前推出的產品太多，引發外界策略失焦的疑慮，舒密特宣誓在創新發明上會集中焦點，未來50年都將聚焦搜尋事業。
Google開自由風氣先河，允許員工分小部分時間從事個人專案以激發創意，引起科技同業倣傚。不過，Google近來重新審視這種多元開放的作法，驚覺投注在網搜的資源比重已經低於7成，在競爭益趨白熱化下，必須調整企業文化、回歸核心事業。
舒密特說：「我們現在是鼓勵、而非指示員工回歸搜尋業務。」他認為，沒有對手像Google一樣能凝聚這麼多資源在網搜業務上，這正是Google優勢所在，而所形成的永續經營模式，目前還看不到發展極限。



發表4項搜尋產品
因此，舒密特表示，他一點也不擔心競爭，反而認為競爭有助於拉抬市場價格，不僅Google會從中得利，雅虎與微軟也會獲得更大發展空間。
Google這次同時發表4項新產品，包括可註記搜尋歷史的Notebook、分析搜尋習慣的Trend、分類網站指南Co-op及內建在新版追面搜尋軟體內的Gadgets。
Google現為全球網搜市場霸主，囊括約6成市佔，雅虎則為第2，微軟第3。標準普爾（Standard & Poor』s）分析師凱斯勒（Scott Kessler）認為，Google刻意要讓外界明白，Google所有產品都以網搜為核心，發展策略並未失焦，給予「持有」（hold）投資評等。



Google新產品簡介
名稱/功能
Google Notebook/記錄搜尋歷史、儲存網頁內容
Google Trend/搜尋習慣記錄、分析與比較
Google Co-op/分類網站指南，可連訂票系統
Google Gadgets/桌面搜尋軟體內建新功能連結
資料來源：綜合外電

美股下週瞭望－通膨數據出爐 攸關Fed未來利率政策
鉅亨網編譯趙健君／綜合外電．5月13日
2006 / 05 / 14 星期日 07:15




黃金價格衝破700美元大關，漲勢不止，加上美國聯準會(Fed)對是否停止升息未給予明確訊息，在此通貨膨脹的陰影下，美股本週急速拉回。下週最受矚目的兩項通膨數據，料會主導盤面的走向。
總計本週，道瓊工業指數下跌1.71%；Nasdaq指數重挫4.24%；S&P 500指數收低2.62%；費城半導體指數大跌7.05%。

下週將公佈消費者物價和生產者物價指數，如果出現進一步的壓力訊號，恐會讓投資人有更多賣出的理由。

Deutsche Bank私人財富管理部門美國證券主管Owen Fitzpatrick表示：「投資人對於任何型式的經濟過熱都相當敏感，通膨數字上揚會被放大解讀。」

美國4月生產者物價指數(PPI)將在下週二盤前公佈，消費者物價指數(CPI)則在週三同一時間出爐。經濟學家預期4月PPI上揚0.8%，不含食品和能源的核心PPI則上揚0.2%。4月CPI預期上升0.5%，核心CPI可能上升0.2%。

Fed本週如預期調高利率1碼至5%，為2004年6月以來連續第16次升息，但Fed對未來是否持續升息卻模稜兩可，表示將視經濟數據而定，讓市場大感意外。

本週公佈的經濟數據讓市場對通膨產生疑慮。週五的美國4月進口物價攀升2.1%，超過市場預期，拖累道瓊指數第2天跌幅高於百點。

其他經濟報告方面，4月新屋開工數字將在週二公佈，同一天還有4月工業生產和產能利用。分析師認為新屋開工會有減緩跡象。

下週最受關注的企業財報應屬兩大PC製造商Dell(DELL-US)和Hewlett-Packard (HPQ-US)，將分別在週四和週二公佈獲利數字。此外，還有零售大廠Wal-Mart Stores(WMT-US)、Target(TGT-US)和Limited Brands(LTD-US)。

S&P 500指數成份股中已有456家公佈第1季財報，其中約有69%表現超越市場預期，優於去年同期的66%。分析師估計，上季企業整體獲利較去年同期成長14%。

上季財報 惠普強 戴爾弱
本周公佈 牽動美股 台灣電子股走勢

【胡健蘭╱綜合外電報導】全球個人電腦大廠惠普（HP）、戴爾（DELL）本周將公佈上季（2~4月）財報，分析師普遍看好惠普上季營收年增5%、每股純益（EPS）將年增達31%。不過，市場相對看衰戴爾季報表現，預估上季財報恐再度讓投資人失望，可能衝擊美股與台灣相關科技股表現。

市場矚目
惠普將於週二美股收盤後發佈上季財報，分析師預估惠普上季每股純益將達49美分（台幣15.3元），營收可望達226億美元（台幣7096億元）。
惠普EPS年增31%
惠普新任執行長賀德（Mark Hurd）去年上任後致力削減成本，為強化印表機及影像等主要業務，採產品降價刺激銷量策略奏效，分析師樂觀看待惠普前景，認為惠普若延續目前的營收成長力道，今年有可能超越IBM，成為全球最大的科技公司。
另外，為提升個人電腦業務的營運，惠普未來將把發展主力放在筆記型電腦（NB）上，除強化新款產品影音功能外，也將強調長效電池及資訊安全性。為宣傳產品，惠普還計劃砸數億美元進行為期1年半的個人電腦行銷廣告活動。

戴爾成長4年新低
相對於市場對於惠普季報的樂觀，戴爾卻讓市場有再度失望的預期。
戴爾預定週四美股盤後發佈上季財報，而分析師正密切觀察季報結果是否能達到上周調降後的財測。
戴爾上周宣佈，由於降價競爭策略成效不彰，上季營收年增率恐僅有6.1%，創下4年來單季最小成長幅度，每股盈餘也由今年2月預估的36~38美分調降至33美分（台幣10.4元），低於市場預估。
投資人對惠普、戴爾前景信心，已經明顯反映在2大業者的股價表現上，據統計，今年以來，惠普股價上漲11.7%，戴爾卻大跌了21.5%。
此外，根據市調機構IDC統計，今年第1季全球PC出貨成長率為12.9%，戴爾PC出貨卻僅有10.2%的增幅，這是戴爾15年來首次低於業界平均，但同期的惠普卻創造出22.2%的成長佳績。
戴爾去年2度達不到財測，分析師認為，戴爾上季財報仍將令市場失望。花旗集團（citigroup）分析師佳德能（Richard Gardner）認為，戴爾過去2~3倍強勁成長力道的時代「已經過去了」。



財報恐讓市場失望
不過，戴爾執行長羅林斯（Kevin Rollins）認為，雖然戴爾目前的營運成績不如過去輝煌，但是比起競爭對手，還是相對強勢。
華爾街分析師認為，戴爾財報不佳恐怕將衝擊美股走勢，加上國際油價、金價飆高，以及美國聯準會（Fed）未來仍有升息可能，將引發市場通膨疑慮，加重美股本周空頭氣氛。
美國本周將公佈生產者物價指數（PPI），以及消費者物價指數（CPI）等有通膨指標的經濟數據，結果將是Fed未來是否升息的重要依據。