(1)簡單的來說,資產配置就是,透過低度相關性或負相關的投資商品(基金,債券,定存等)

來降低各種風險產生時所產生的損失.所以你要尋找幾個商品,來形成自己的資產

組合.

(2)資產組合可以從不同的角度進行,例如區域,股債,產業,...等,只要你可以找到適合的角度

並且操作方便,就可以了.

(3)以最近很流行的金流(現金流動)概念來說,當某個商品

有現金流入時,商品價值會提高,相反的話則降低,所以你可以換個方式去思考何謂獲利

,以金流的概念來說==>如果錢會流動,則可以創造獲利,假設

你今天把所有的錢都投資在同一商品上,如果商品價值提高,當然會獲利,可是一但商品價

值降低了,意味錢移動至別處,而你的錢呢,除非你停損賣出,否則你的錢就是所謂的

"停滯".無法替你創造獲利

(4)從金流的角度來描述投資獲利當然也有其缺陷,但是他卻點出一個重點,如何讓自己的錢

是隨時在流動的?這裡所謂的流動,並不是要同一筆錢持續的轉換購買不同商品,而是讓

錢可以分佈在不同的景氣循環階段上,就好像每一筆錢都是繩子上的一點,她只會上下移

動可是當很多個點集合在一起的時候,感覺上就像是個波動,由於同一時間不同點位在不

同的位置,就形成了流動的感覺,所以從這個角度談資產配置,就是將錢投資在不同景氣循

環的幾個商品上,利用流動讓自己每一個部份的錢在不同時間幫自己獲利.

(5)當妳漸漸體會這種感覺之後,如果有一天你觀察自己投資的幾個商品的淨值,你會無形中

產生流動的感覺......

如風大所說,
建立投資組合的目前,在於讓熱錢不論流到哪一個市場,自己皆有獲利的機會.
但是這個前題應是建立適當的投資組合,以金融商品的關聯度高低來作平衡的佈局.
同時因應市場的變化,隨時調整自己的各市場投資組合的比例.
這裡想請問風大是,
就實務上風大是如何開始建立自己的組合,並且適當的調整.
先不論定期的方式,由於目前手邊資金的規模,較適合用單筆的方式進入市場,
利用波段操作的方式獲取利潤,然後在滿足獲利點後作贖回或轉換.
但是佈局的同時,我不會用盡手邊的彈藥,會留一部份伺機而動.
可是當進入佈局的市場,達到獲利點贖回後.又是滿手現金,
使得我很難在一個時間內建立自己的投資組合.
以目前來論,我在新興市場及能源都有50%的獲利,使得我猶豫是否繼續留著,
或者轉換至美林環球.
另一方面,定期的方式可以建立自己的核心基金,採取停利不停損的方式,一方面
平均成本,再著可累積資本.我的話會選擇3檔左右的股票基金,2檔的債券來佈局.

不知可否請教風大就我個人的情形,你會給予如何的操作建議呢?或許如何建立自己
的投資組合.

to adolf_pen 兄:

其實您文中描述的情況,是很多投資人會遇到的情況,因此下列的回答,可能會描述的比較

廣泛一些,比較不針對您個別的情形,請見諒.


(1)我們投資的時候,盡量避免因為資金充足,而去投資市場,而是有投資的理由以及策略

當你對某個市場有所瞭解,也擬好策略(獲利停損點,資金比例,定期或單筆),之後再行投入

其他沒有用到的資金,如果短期不用,但又要避免閒置,可以採取無風險投資的方式,定存,

短債都可以.等到有機會之後再投入.

(2)不用盡手邊的彈藥是很好的事,而這也可以說明您對於要投入的市場是保持著警戒心的

,也就是您會利用分批投入來降低風險,也就是類似定期定額分攤風險的味道,所以您可以

直接把要投入的資金分批投入,還沒投入的時間可以以定存方式停泊即可,舉個例子,假設

您有50萬要投資,您可以把它分成5份,今天先買10萬元基金,其他10萬定期1個月,10萬

定期2個月,10萬定期3個月,10萬定期4個月,等定期到之後,再依序買入基金,如此一來

不僅可降低風險,更可避免自己的資金閒置(當然還有更特別的方式,只是難度更高,容後

再談).

(3)投資的概念一定要先建立好,所謂的投資,是讓自己的資產以穩定的方式增值,這裡舉一個

配置的例子給您,您可以去體會如果您擁有這樣資產的感覺.小明擁有100萬元,每個月

還有2萬元可以投資,因此他買了100萬元的債券,這一百萬的債券,每個月可以配息5000

元左右,因此他做了以下規劃,他定期定額四支基金,美國,歐洲,亞洲,新興市場,至於每個配

息的5000元,則買了一支全球型基金.並設定只要獲利10%就贖回,再重新定期定額,多出

來的錢則又投入債券中,您看完這個例子後ㄝ可以感受一下金流的感覺.這樣的投資中,資

金是一直持續的流動的,而持續的讓小明獲利,(實際例子).而他也不擔心自己手中有太多

的現金無法運用.也不擔心風險高.如果真的很衝動的時候,或是對某個市場非常有信心的

時候,它可以把給個月的配息拿來買她喜歡的基金(即使風險很高),因為即使賠了,也不會影

響他的資產.您可以想看看,您目前的投資組合能否讓您產生這樣的感覺......

(4)投資規則是非常重要的,停損停利點到了,要嚴格執行,不可以捨不得,否則長期下來,你會

被人性打敗,像基智網有個found_vector大大,他提出一個雙十策略,就是很棒的策略,

棒的原因是因為他明確的訂出何時該賣出,雖然對不同特性的基金,這樣的規則不夠彈性

,但是易計,易懂且容易執行,這樣就是個好的策略,您也可以訂定自己的策略,例如獲利

60%賣出,只是定的時候要考量自己基金的特性,制定好之後,就要嚴格執行.久了自然會

看出成效,如果成效是負的,就表示自己的策略需要調整.

(5)如果您剛投入基金園地,可以先買各種基金波動大的,全球型的,公債,高收益債,都先買壹

點,體驗一下波動的感覺,雖然損失的機率很高,但卻可以獲得重要的經驗,體驗後再調整

投資組合即可.


祝....投資順利

推~
好文~
起先看不懂風大的意思~
看到風大的解釋有種豁然開朗的感覺~

現金流的觀念~~~~~之前在富爸爸與窮爸爸有看過~~~~~很值得好好深入研究!!!

感謝風大的文章.
打了這麼字一定很辛苦.
雖然反覆讀了幾遍,但還在慢慢體會風大所說的,與自身的差異.
小弟我投入基金也約有4~5年的時間,
直到今年才看到基智網的討論區,
然後跟前輩們討教投資心得.
可是呢大部分的市場,我都曾買過.
只不過都很幸運的都已經獲利出場.
雖然如此我還是沒有對波動有特別的感覺.可能我比較遲鈍吧.

to adolf_pen 兄:

(1) 您真的是很幸遇的人,曾經有朋友在台股上萬點的時候才進去,

投入的三百萬最後只剩12萬,後來他發誓,絕對不買股票.

(2)我想您應該沒有買一支基金,買完之後,基金淨值就一直跌,跌了3,4年的經驗,

如果沒有這樣的經驗,表示資金的流動一直屬於正向的,您可能會比較難去體會

,您可以試著去買一支您覺得淨值已經非常高的基金(少量即可),等到手中不同

的基金淨值開始變化之後,您自然就會體會波動的感覺.

置頂 哈哈
風大 您說的一直跌的 小弟有遇過 哈哈
第一次買基金就遇到 哈
真是"何其幸運"啊 呵呵
就是保德信科技島 哈

雖然說幸運,但總不可能一輩子如此.
所以才需要跟各位大大請益.
我的理財觀都由看書或摸索而來,週遭少有可以討論的人.
所以過去花了不少時間在探索,適合自己的方式.
基本的出發點是,人家賣,我撿便宜.賺了就跑.
所以過去單筆基金的持有時間通常不到一年,
也因為這為這樣所以賺的不多.
如果不計目前未實現的獲利,年化過去的報酬率約10%.
跟各位大大比起來應該是少了點.

說到基金淨值下跌,我手邊的生技基金就讓我有這樣的感覺.
本來預期應該會開始起漲,沒想到現在跌了有10%.
不過其實我也沒太在意,想等久一點會有回來的空間,而且沒有跌破我的下限20%.
所以心藏還受的了.不過就是覺得可惜.
因為當初那筆錢是要進歐小的,可以一直沒等到它回檔.唉...

to 兄

(1)關於投資的觀念,如果您有時間,可以看一下另一篇文章

http://www.moneyq.org/index.php?showtopic=2078

(2)如果照您描述的,您過去的投資是比較屬於"單點",之前討論的資產組合是比較屬於

線的投資,您也可以把它稱之為波動線,好處是擬定好投資組合之後的投資,其連續性

比較高,買進什麼,何時賣出,賣出之後如何調整,都依照之前擬定的策略,也因為如此

投資不會中斷,頂多是投資報酬率不同,打到這裡,我才回想起您之前提起的困擾==>

贖回後,常會有比較大筆的資金,不知如何應用.<==也許就是因為您沒有較完整的投資

組合與策略,才會產生如此的情形.

(3)至於生技基金,提醒您最好能先擬定策略.人性是很脆弱的.....

to takuya 大:

投資方式轉變後,心態也會跟著轉變很多,像現在如果看到自己持有的基金一直跌

心裡會蠻高興的,因為可以降低投資的成本.

風大你的大作,在你發表的當下.我就曾拜讀過.
此外這段時間以來亦看過不少大大的見解,這些都對我有很大的助益.
不過投資這門課,有很多的竅門,似乎尚未被我掌握.因此可能會麻煩風大多舉
一些實例來讓我體會其中的門道.

過去我都採單筆的方式,但現在我也開始透過定時不定額的操作,一方面規避風險;
另一方面累積資產.對於這種戰略方式,其精義應是停利不停損,並透過高低扣款的方式,
來平均單位成本.而這種戰略的買進與贖回,我已大致上瞭解.
所以依照個人的風險程受度,建立如下組合.以台幣的方式申購,但債券基金並不打算贖回.
因為在未來規模夠大時,我可以領取可觀的配息.
----------------------------------------------------------
天達環球策略價值
富蘭克林潛力組合
富達歐洲小型企業
富坦開發中國家
大聯全球高收益AT股
大聯美國收益AT股

可是相對來說,對於手上目前的閒置資金.我就不知該如何運用,才能達到資產穩定增值的
目標.也就是不知該如何建立投資組合,什麼時間買進,何時賣出,賣出之後如何調整等等.
目前我的策略是等,等我觀注的市場有回檔的時候買入,如亞大,歐小,科技等等.
不知風大有沒更好的建議.其實談到這裡我也很納悶一件事.在板上常看到有人寫到,
目前有邊有多少資金,未來每個月有多少.然後目前預備把手邊資金配置在下列組合.
(下面舉一個例子,如有雷同純屬意外 )
-----------------------------------------------------------
1.友邦全球金牌組合 20萬
2.富達歐洲 10萬
3.安本亞太 10萬
4.富達歐小 5萬
5.富達新興市場 5萬
6 JF東協 5萬
7. 國泰中小 5萬

我的疑問是,當單筆想要投入的市場,目前都在相對高點時,為何選擇投入呢?
這不是跟單筆波段操作的精神不大相符.因為單筆應是要賺取波段漲幅,
然後利用移動停損的方式來獲得較大的報酬.不是這樣嗎?

最後對風大的提醒.可否請風大明示或者示範如何擬定策略.感謝風大幫我打通我的理財
任督二脈.

此外對於我的新興市場與能源的投資,當初就是認為未來原物料和能源的需求大於供給.
所以價格必定會持續上揚.當然漲多了,一定會有盤整的壓力.所以我才會雖然利用移動
停損的策略,一階段一階段達到我的獲利目標,可是我又看好位於它的成長,所以就開始
猶豫不決.

to adolf_pen 兄:

(1)關於生物科技,下列有一些討論,您可以抽空去看一下
http://www.moneyq.org/index.php?showtopic=1369

(2)您的組合中有6支基金,請問您一個很重要的問題,您選這6支基金的原因

是不是因為這樣的組合可以讓您穩定增加資產?如果是的話,您就可以把

所有手邊(除了預備金)用來投資的資金投入即可,為何會對於手上目前的閒置資金.

有不知該如何運用的疑惑呢?

(3)其他的問題,會在之後回答您....

關於生技基金,我想大家的看法有蠻大的分岐.基本上我認為它會是未來的趨勢,因為
人愈活愈久.只是它的價值何時顯現,目前似乎沒有很明確的點.當初的想法是在低檔時
開始佈局,期待利用時間來彰顯它的投資價值.不過也因為是第一次買,所以也感受到它
的牛皮.這樣一來,使我耗費不少時間成本.其實現在我也發覺投資它,不太符合我的策略.

對於定時的投資策略,我的組合以穩建為主.所以搭配的基金我確信可以有現金流動的感覺;
可是另一方面,對於單筆的投資策略.我喜歡以波段操作的方式獲取利潤.所以會投資更積極
波動性更大的基金,比如說黃金或單一市場.而且為何不把目前手邊的閒錢也投入這個組合,
我的想法是目前這些市場相對在高點,比較無利可圖.所以我寧願等市場回跌的時候才進場.
而這裡也是我不解,為何有不少網友,一開始就把手邊的錢全部投入,而非靜待時機來臨.
就我的方式來說,在機會來臨之前,手邊資金都泊在短期定存裡,伺機而動.不知風大對於
我的方式,有無建議.

to adolf_pen 兄:

(1)您對於"時機來臨",有沒有比較量化的定義?或是都憑感覺?

(2)有許多的朋友,會在一開始投入的原因很簡單,因為他們希望能賺錢

,理由大概是受到週遭環境(媒體,親朋好友)的影響,才會想說趕快投入

,不過這樣並不是個好現象,因為心理的建設還沒做好,再加上未擬定適當

的策略,才會如此,一但遇到了投資損失ㄝ很快的會心慌馬亂,像最近的全球

股市回檔.

(3)您之前的問題"目前都在相對高點時,為何選擇投入呢?"關鍵還是在於每個人

對市場認知的不同,有些時候雖然是高點,但是經過各種資訊(包含直覺)判定後

就會認為還可以投入,於是就投入了.但問題是一個市場的高低是很難以判斷的

所以才會有定期定額出現.

(4)對於近來股市的回檔,您有什麼感想?或是有什麼計畫?

很感謝風大能持續在這個版面討論這個議題.
我也希望透過這樣的方式把投資的心路歷程記錄下來,供他人參考.

我通常只會注意我有興趣的市場,觀察的方式在於目前KD線是否進入超賣區,
而這個市場未來看好,那麼我會認為當下的下跌就是可逐步佈局的好機會.
這樣的操作手法,是綜合他人的論點與個人的經驗.而這裡最關鍵的是,我如何
知道市場未來看好,目前只有多看分析報告與個人的生活經驗.不論各投顧的
評論通常會有不同的論點,使得我常有見樹不見林的感覺,對於增加自己分析
市場或推估未來市場走勢的能力,風大有沒有一套方式可以跟大家分享呢?
至於生活經驗指的是,每當我加油時覺得怎麼愈來愈貴,就會逐漸發現油價
上升,此時投資能源就是一個選擇.

個人也同時一種看法,定時的投資策略是不管進入點的,若擔心一直買高,可採用
定期不定額的方式,然後依照線圖來決定目前是高,中或低扣款.透過這種方式來
平均成本與累積資產.然後依雙十策略來決定何時獲利出場,獲利的部分可以轉入
債券或者分批單筆進入.因此定時的標地選擇就顯示很重要了,希望做到彼此互補,
達到風大所說的有現金流動的感覺,風大是否同意這個論點呢?

而對於目前手上的大筆現金,或者定時的獲利.我覺得投入的時間點就相對的比較
重要了.我很同意神思者大的論點,只有一個字"等".等到你有興趣的市場出現明確
的交易信號,再投入.比如現在的市場回檔.不過這裡需要知道這個市場現在是漲多
回跌,還是前途不明.談到這裡,最重要的是還是分析市場的能力,雖然沒人看的準,
但是自己應該有自己的觀點,而不是人云亦云.所以想知道,風大你是如何增加分析
市場能力,而有一套自己的看法.

對於最近的市場,雖然不至於讓我睡不著,但投資的獲利也縮水不少.雖然有設定
Exit Plan(對單筆設定移動停損),但在這次就顯得顢頇而緩不濟急,因為急跌讓
我措手不及.使得我思考該如何修正它,目前的想法,覺得應該見好就收.否則我
要確信這只是短期現象,急跌是為了更高的躍起.於此時,我開始準備把手邊的資金
分批進場一些目前沒有的標地.

to adolf_pen 兄:

你的文章提到很多事情,而且都是很多重要的概念,有些在之前的文章中就已經提及,

在此不在贅言,先針對幾個部份分享想法:

(1)觀察市場的方式有很多,一般是看經濟數據,比較隨性的方式可以針對某個現象做

"量化"的呈現即可,像您例子中所提及,藉由觀察油價來察覺石油相關商品是否走多頭

,就是一個方法,不管是正相關或是負相關都很好,只要相關,就可以提供自己做決策的資訊

,舉個比較有趣的例子,像您可能會常來moneyq吸收各項知識,您可以數看看新手發問的

的問題數,如果越來越多,那可能就表示走空頭的機會變大了...^^

(2)當你可參考的數據越多,理論上就會越貼近市場真正的情況,只是很無奈的,有些東西不是

那麼容易觀察,像近來國際熱錢流入亞洲,俎殺幾個國家的外匯市場就不容易觀察,

因為既然稱為hot money 表示速度很快,即使觀察到,也做不出什麼迅速的反應.

有些情況是資金炒作的,那個也不容易觀察,因為炒作時通常伴隨著利多消息,像最近的原

物料,雖然原物料有實際的需求,但是如果沒有人為炒作,是不會出現波動那麼劇烈的情形

(3)如果要藉由搜集資訊來避免見樹不見林的情況,其實是很困難的,因為我們不是專業的金

融分析人員,可能沒有辦法全天去觀察各項數據,因此我們可以使用其他方式,例如用定期

定額來降低風險.

(4)標的的選擇,可以參考關於資產配置的文章.

(5)如果以金流的方式來說明現今市場,那麼現在資金應該是流向高定存與銀行,她們在伺機

等待另一個時機,要引發全面的重挫是需要能量的,就好像你點火,沒有火,火藥也不會爆炸

,當你現在把資金撤回時,金流已經停了,你可以選擇停損或是用更遠的眼光來判斷,那些

資金不會永遠退出,假使你的資產配置具有相當高的互補性,那麼他有一天還是會流進某

一個市場的,當然前提是你不能退出.

(6)我分析市場的能力,說真的,是相當弱的,除了工作外,我把大部分的時間都放在修正與檢討

自己的投資想法上,所以可能沒有辦法給您什麼建議.

(7)既然有exit plan 為何會緩不濟急,為何會措手不及?按照計畫做不就好了?

是否是因為您的計畫太過於細膩,標的也不少,導致計算複雜?


(8)我無法告訴你這是不是短期現象,我只能告訴你,做好完整的配置與策略,你可以提高自己

的理財能力

(9)從這次的急跌也告訴我們,資產配置與分善風險的重要性,建議您可以逐漸降低單筆的投

資方式,或是將單筆分期.

以上....

(1)距離上篇發文,已經有五個多月的時間,這段時間中,全球股市發生了不少的變化,

唯一不變的,是資金的流動,因此如果您有做好資金的配置,您會發現您的基金獲利

率會成長,只是每個時間點是由不同的基金獲利,也驗證了之前所提的金流概念是確實

可行的,也充分的發揮了避險的功能.希望大家在這段時間的操作中,不論獲利或損失

都能利用這些心得來調整自己的操作規則,讓自己更進步.


(2)未來的行情如何?其實不太容易估計,不過"做好資產配置",您就可以好好的生活,

讓資產配置作為您的防火牆.

最近的股市變化，再看一看風大的文章，資產配置果然非常重要。

這段股市修正期，若有資產配置+市場分析的觀念，這波應該可以獲利不少吧！

這波的修正確實讓我學到一些重要經驗，這一課...我很珍惜！

數月前的與風大討論,讓我有不少想法.
加上這一波的起幅,更讓自己感受到寶貴的一貴.
的確回頭來看,資產配置十分重要.
不過這中間的竅門,我還再體認中.
不過要達到可以幫自己產生金流的配置,需要更多的想法吧.

不同於過去,幾個月前開始建立自己的投資組合,並擬定好
執行策略.主要用定時不定額的方式建立自己的部位.
我的組合分為股與債.
幾個月的過程中,可以明顯發現,有些漲些會搭配著部分跌,
或許我的組合沒有包含所有金流會去的地方.
但也感覺到金流的移動.
不過由於我的股票基金彼此的連動性頗高,所以金流相對較不明顯.
然而在依據自己的策略來執行的情況下,組合內各檔基金都是正值,
並有微幅獲利.
看到這樣的情況蠻高興的,不也瞭解到對那些比較高的基金,
該是降低扣款的金額了.

相對於定時的基金組合,我單筆的操作就相對不順手了.
往往最難克服的是人性的弱點.
達到自己獲利水準,卻貪心不想出.
跌的時候又指望快漲.
最後,我還是克服障礙,還是出了.
雖然少賺了一些獲利,但也避開輪為紙上富貴.
但這是從一檔原來獲利很高,但因心態猶豫,所以差點成真中,
學來的教訓.
數月前之後的單筆投資,只有中國是比較讓我滿意的,
其他的兩檔(黃金與日店)就燥進了,造成拖累我獲利的原因.
現在雖然銀彈充足,但還是會等所有單筆(除中國外)都出了,再進新的波動大標地.

上次風的聲音出來，約二週後大跌。
這次風的聲音出來了，是不是有回檔的可能？
(純個人奇想，別當真！)

不過，就風大所言，資產配置很重要！那就不怕市場大跌了。

風的聲音大大
如果有空的時候
可以舉些例子如何補足缺口？
謝謝啦

風大的這篇值得大家細細品味.........!!!!
請問風大!現在是否有熱錢亂竄的現象呢??或者新興國家根本不需要多餘的資金??
問的有點離題,請多多包含....................!!!!

風大,您好!
最近對資產配置的主題特別有興趣
想請教一下..
您前面舉了個50W和100W的例子來說明
但一直很疑惑的是
資金的多寡與資產配置的關係
像是,如果只有10W有需要做資產配置嗎?
甚至,小弟認為不到100W其實看不出資產配置的效果
能否請您指正一下

在一份著名的研究報告中指出，影響投資報酬最大的因素就是「資產配置」，影響程度高達91.5%（資料來源：Brinson, Singer, Beebower Study, Financial Analyst Journal, 1991/02）。

什麼是「資產配置」呢？簡單來說，就是將資金分別投資到各種不同資產類別，經由長期持有及持續投資來降低風險，以達到預設報酬的一種投資組合策略；其基本概念即為：「在風險理財與無風險理財之間求取平衡」。資產配置以系統化分散投資的操作方式來降低投資風險，並在個人可忍受的風險範圍內追求最大報酬。

資產配置的最主要目的，並不在追求資產的最大化，而是降低投資的最大風險。因此，如何精準地挑選投資工具、審慎評估各種投資風險（包含個人風險承受度）、掌握適當的投資時機、長期且連續的投資計劃……，都是民眾在做資產配置時應該考慮的因素。
理財是一門大學問，每個人在計劃理財的時候，多半都懷著一個忐忑的心，深怕錢存不夠，日後生活不容易；又怕投資虧損，存不到心裡期望的數字。我們該怎樣才能找到一個好方法，達成自己的理財目標呢？

「理財沒有捷徑，一夕致富終究是機率微乎其微的天方夜譚。」沒有任何一個投資工具能夠完全沒有風險，但是我們可以透過一些方法來降低風險：首先做好風險規劃，系統性地分散風險，然後有紀律的長期投資，才能夠尋求到一個可預測的長期投資結果，提高成功的機會。

就算是一萬元,也要有資產配置觀念!!先有完善的配置,方有大額的進帳

鬼大,您說的這篇我也看過
但在實務上1W(金額不高的情況下)要如何配置呢?
以基金投資來說,能想得到也只有選擇全球型的來達成
但在理財階段的初期
風險的規劃及分散
勢必降低資金累積的速度
這就是我之所以對於資金多寡和資產配置的必須有疑惑之處
還是說在少量的金額一樣得考量資產配置的觀念
所以,假設10W亦或20W以內,一樣以基金為例
就是選擇全球型或直接掛名資產配置型的基金,是嗎?
請您再指點了!

garypan大!!
您說的狠對!!!降低資金累積速度.........每個人配置以及追求的方式不
盡相同,關於這方面今天也跟風大請益過,熱錢的流向佔很大的因素與關
鍵,直接影響資產配置,您提到降低資金累積速度,換個方式可以解釋為降
低風險,資產配置的優點在多頭時無法顯現,那篇文章提到:資產配置的最
主要目的,並不在追求資產的最大化,而是降低投資的最大風險.空頭時不
會病急亂投醫.資金不充足的狀況,可以積極攻擊,就是您說的快速累積資
金!!但仍可做出配置,並非買單一基金.

小鬼初學舉例,不盡完全正確請多多包含^^
一萬元:以定期定額三千元的方式來佈局,一個月可以購入三支基金!!
一千元以儲蓄方式避險.
積極:美林環資配,富達新興,JF東協
多頭時,富達新興,JF東協盡情灑野.空頭時,多了美林環資配可以降低損傷.

保守:政府債,富坦成長,匯豐金磚
富坦成長可穩健中進行,多空皆不擔心.政府債市空頭的好幫手.多一個金磚
在利空時嚴格執行停損或進行不定情不定額投資.

http://www.moneyq.org/index.php?showtopic=5314
這個配置也很優!!

配置非一成不變,手中資金流向依照全球走勢分批調節,不易一步到位,這方
面要請風大開示在資金充沛狀況可以有更多變化,快速累積資金非資產配置
主要目的.而是能吃的飽睡的好.獲利能力也相對減弱,隨時迎接空頭到來,以
不變應萬變.吾恃敵之不來,正恃吾有以待之.

to 鬼大:

(1)新興市場的發展有幾個原因:
1:廉價勞工:低廉的工資可以大幅降低製造業的成本,因此會吸引大量外商移入.
2:內需擴大:外資移入後,土地,日常生活商品需求提高,加強景氣的擴張.
3:景氣擴張:由於外來資金移入,個人薪資所的提高,加強了消費能力(內需).
4:匯率提升:資金移入會造成匯率的提升,購買進口物品成本提升.
5:豐富礦產:有些新興國家富含礦產或農產品.

這些因素提供了新興市場股價上漲的動力,當發展的時間越久,或礦產需求減少

,股市上漲的動能就會趨緩,短期的波動是會發生的,但長期的變化要有基本面

明顯的改變才會產生.

(2)國際熱錢的流向,幾乎都是需要有利的"誘因",才會誘使熱錢流入投資,目前看來

熱錢流串的跡象明顯,從進來每一個新興市場的股價表現就可窺見一斑,有趣的是

連一些比較屬於防禦型類股,如生物科技,公用事業,債券都隨之上漲,更顯示了國際

熱錢浮濫的程度,因此為遏止經濟過熱,各國升息的機率提高,這樣的跡象,會逐漸到達

一個臨界點,然後反轉,當然反轉的幅度要看臨界點發生的原因大小.

鬼大,多謝!
和您這樣談一談,稍微釐清了一些觀念
也對自己目前的情況有了比較明確的想法
小弟在另一篇討論中http://www.moneyq.org/index.php?showtopic=5285&hl=
也和aquabear大大討教了一下
綜合兩位的說法
目前小弟打算以比較巨觀的角度來進行配置
因為我其他的資產都偏保守的配置
所以全部基金的部分打算都偏向積極的選擇(搭配定期不定額 )
防衛的部分最多只考慮全球股票型
之後再隨著投入資金的增加
才逐漸進行基金部分的資產配置
如您有其他建議,還請不吝指教

to garypan 兄:

(1)配置可以降低風險,提高獲利的穩定度,當然有優點勢必會有缺點,缺點就是資金累積

的速度會比較慢,與單一市場或單一產業的基金比較起來,有明顯的落差.可是您可以

去觀察一下晨星評比為5顆星的基金,大部分都是全球型或是獲利穩健的,單一市場或

單一產業的比較少.雖然她們可能獲利很高.稍微思考一下,您應該可以獲得結論.

(2)資金累積必須顧及到風險,假使您投資的標的是單一市場或單一產業,可能會在短時間

有極高的獲利,但是如果無法準確預估景氣循環,可能會在空頭來臨後,資金遭套牢.

接下來可能在幾年內的時間,投資持續明顯的虧損,如此一來,雖然目的是要較高的報酬

,但是若配置不好,隨之而來的,可能是賺一年,賠三年,不可不慎.

(3)常常會聽到別人說,年輕的時候可以投資風險較高的標的,這是因為年輕的時候,投資

可利用時間避險,也就是假使今天遭遇空頭,可利用持續的定期定額來降低持有標的

的淨值,等待下一次的景氣循環.

(4)資產配置是個觀念,他的目的是降低風險,穩定獲利,與投入的金額無關,假使你的資金少

那麼投入全球型的基金即可,基金經理人會幫你做好配置.假使資金比較多,而對自己的

方向掌握有信心時,就可以按照自己的需求進行配置.即使不利用配置的方式降低風險,

也還有其它方式,例如先保留一部分資金定存,假如所投資標的淨值大幅下跌,那就可以

利用後備資金降低標的的持有淨值.


以上....

確實資產配置的觀念相當重要,而配置不一定需要股債並行,例如積極性較高的黃金投資者,可請其申購日本大型股基金避險,可藉由美元的起伏與已平衡2項標的,當然這屬異數,而債基本身則可分政府/高收/新市3種,但我認為目前政府債價位過高,或許美選後的利多若能使10年債殖回至4.75方可佈局,本人還是較偏向荷銀新債.

風大,多謝!
其實我是在今年才開始接觸資產配置這個觀念
只是一直到資金累積到一個程度了
才開始有實踐配置觀念的想法
目前基金的組合即開始逐漸導入
不過因我本來的資產以保險及定存為主
所以基金的配置也將會偏向積極型
我想,配置的觀念真的很重要
而且不只是在單一投資工具上應用
也要全面性的進行評估才是

YOYO大說的確實,並非一城不變地使用債基 !!
只要找出正相關連動少的標地物皆有成效,只是
效果高低不同.
能否說說為何鍾情荷銀新債,感謝!!

其實荷銀新債市在今年中才引進台灣,而他的操作1年績效達30%,後來發現此名經理人的操作模式較集中,而非他支債基一昧的分散標的,舉個例子來說,申購單一新興市場基金,或是申構新興歐*亞*拉美基金,並適時因應產業輪轉調配,何項手法績效高??市場終究回愧給用心者,對吧!!

to 五柳先生大:

關於例子,我會放在資產配置概念的文章後面,可能還要一些時間,請多包含.

風大...
離你上次出現,又經過了一段時間,不知最近可好?
小弟我去年開始建立的投資組合,
除了,債券型因成立過高,早已設定暫停外,
其他的都依定時不定額的策略來執行,
執行過程中隱約感到,穩定組合的效果.
由於是第一次實驗,只有投入自己每個月的薪水,
而沒有將其他的資金投入.
雖然如此,除一檔外,其他三檔已經達成當初設定的
策略目標,約有10%的獲利.
現打算先行贖回後,再逐步投入.
談到這裡,是希望依我的案例提供大家一個切入點.
投資的目的應在長期穩定獲利.
=================
天達環球策略價值
富蘭克林潛力組合
富達歐洲小型企業
富坦開發中國家
大聯全球高收益AT股
大聯美國收益AT股
=================

to adolf_pen兄:

(1)感謝您的關心,近來生活相當的悠閒愉快,希望您也一切順利.

(2)每個人依其個性的不同,配置也會展現出個人特性,從事後的角度看來

或許您會認為債基投入的時間太早,但是這是因為這大半年來,全球大

部分的市場呈現上揚的走勢,因此相對上,債基的報酬率表現就略微遜色.

但假使這大半年股基的表現相反,我想您應該會慶幸當初自己的決定是對的.

(3)資產配置的主要目的是降低風險,穩定獲利,一般從財務金融學的角度來說,

所謂的風險是以標的的變異數來呈現(當然也有其他的指標),假設您本來的

　報酬率變動會在+30%~-30%,資產組合會幫您穩定下來,例如可能會變成

　+10%~-10%,只要去體會您的資產組合是否有效的降低波動,只要有,就達到

　資產組合的目的了,提高報酬率倒是另一個主題.

(4)投資是一條長遠的路,而且好的投資是個連續的過程,我們在其中要學習的是

　如何在一個標的具有投資價值的時候買進,等到股價或淨值偏離時賣出,一開始

　或許我們的投資感覺會太保守或太積極,但是隨著投資時間與經驗的累積,您的

　感覺會越來越敏銳.

(5)投資需要等待,好的投資機會其實一生中只要遇到個幾次就足夠了,例如您有

100萬,假設在10年內遇到空頭,選定時間投入,很可能在2-3年的時間,您的

　100萬就能變成200或300萬,再等下一次,會讓您的資產在快速的時間加倍.

所以才會有許多人說,投資需要時間,需要等待你自己的點,那個點,時間會幫你

　帶來,您唯一要做的就是"等",其他時間,好的的投資在自己的生活上,我想您應該

　可以體會我的意思.


希望您在未來的投資路上,一路順利　　

感謝風大精闢的文章，以及許多前輩熱心的分享。我今天才發現有這麼好的一個討論區可以和大家一起討論對於投資理財的想法和做法。總有一種相見恨晚的感覺。小弟目前仍是學生..但覺得時間是不等人的，要趕緊做好投資的功課...及早進入市場讓自己的財務智商在高一層。謝謝大家囉 ^^

感謝 好像有點概念囉!

閱讀風大的文章,猶如餘音繞樑,三日不絕於耳~~~~

直得我們後進學習再學習,一些新來的.認為自己很懂得.....來翻翻MQ許多好文.....
學得越多.發覺自己懂得越少........