1. 就市場規模而言，貨幣市場 > 債券市場 > 股票市場 (所以，全球市場先從貨幣市場來看)
2. 目前，市場上的key point是美國聯準會利率
a. 美國升息 => 公債殖利率彈升 => 公債價格下跌
b. 美國升息 => 利差擴大 => 使美元走強 (持續到FED升息結束(5/10))
c. 美元走強 => 歐元，英鎊，黃金，紐幣走弱
d. 美國公債價格下降 + 美元強勢 => 美股走強 (尤其是DOW)
e. 歐元已快接近修正滿足點 ( 歐元走強，是因為美元走弱)
f. 紐澳幣因為該區降息 => 貨幣走弱 (相對美元而言，一年內皆看空)
g. 日元在 105 ~ 120 區間(因日本央行會干預)
3. 愈成熟的國家，股市與債券的走勢愈明顯相反
4. 新興市場債下跌 (因為FED升息超過市場預期)(但跌不過5/10)
(金主從美國借錢去投資新興市場，但FED升息，使還款壓力增加，所以獲利了結新興市場，而資金回到美國)
5. 股市 V.S 高收益債
a. 美股(歐股，新興市場)走強 => 美國(歐洲，新興市場)高收益債券走強 (強度比約5:2)
6. 美國經濟復甦較預期強 (美股股市未來半年後，橫向整理，上下約10%)
7. 當市場心態偏多，市場利空不跌，利多大漲，則利空用來測底部 (ex.泰國，香港)；當市場心態偏空，利多不漲，利空大跌，則利多用來測試頭部 (ex.油價)
a. 利空不跌就是強市場 (ex.台股)
8. 景氣位置 (括號內代表時鐘位置)
a. 紐澳 ( 2 )、美國 ( 12 )、歐洲 ( 10 )、日本 ( 8 )、新興市場 ( 6 )
b. 紐澳已過熱，美國正當熱…以此類推
9. 原物料的泡沫在五年內應還不會破 (因為中國、印度市場的需求仍強)
10. 日本市場，大型最穩定，小型走在前 (先落底，先起漲)，店頭最敏感
11. 在2004年SARS後，全亞洲的走勢是由日本市場來帶領
12. 台股大盤須留意急漲，大盤指數3.4月應有個高點，再橫向整理1~2個月，後向上走。(但仍著重於個股表現)
13. 泰國，印度，巴西，俄羅斯等，因為美國升息，所以為整理走勢。
14. 低波動伴隨著低波動，高波動伴隨著高波動 (學術上的理論)
15. 投資性買盤進入的市場可能大漲大跌 (ex.黃金)
16. 在2006年裡，若
a. 油價持續上漲，則黃金基金，能源基金表現好
b. 油價下跌，則東南亞，東協基金表現好
c. 禽流感升溫，則生技基金表現好
吳岳忠整理 2006.3.12

hmm,好文!推!
但我可不可以問為什麼嗎? (藍色:問題,黑色:原文)
1. 就市場規模而言，貨幣市場 > 債券市場 > 股票市場 (所以，全球市場先從貨幣市場來看)
2. 目前，市場上的key point是美國聯準會利率
a. 美國升息 => 公債殖利率彈升 => 公債價格下跌
b. 美國升息 => 利差擴大 => 使美元走強 (持續到FED升息結束(5/10))
c. 美元走強 => 歐元，英鎊，黃金，紐幣走弱 ->美元和黃金有什麼關聯?
d. 美國公債價格下降 + 美元強勢 => 美股走強 (尤其是DOW)
e. 歐元已快接近修正滿足點 ( 歐元走強，是因為美元走弱) ->對照2.b及2.c應該是美強,歐弱呀
f. 紐澳幣因為該區降息 => 貨幣走弱 (相對美元而言，一年內皆看空)
g. 日元在 105 ~ 120 區間(因日本央行會干預)
3. 愈成熟的國家，股市與債券的走勢愈明顯相反
4. 新興市場債下跌 (因為FED升息超過市場預期)(但跌不過5/10)
(金主從美國借錢去投資新興市場，但FED升息，使還款壓力增加，所以獲利了結新興市場，而資金回到美國)
5. 股市 V.S 高收益債
a. 美股(歐股，新興市場)走強 => 美國(歐洲，新興市場)高收益債券走強 (強度比約5:2)->怎麼沒有符合3?
6. 美國經濟復甦較預期強 (美股股市未來半年後，橫向整理，上下約10%)
7. 當市場心態偏多，市場利空不跌，利多大漲，則利空用來測底部 (ex.泰國，香港)；當市場心態偏空，利多不漲，利空大跌，則利多用來測試頭部 (ex.油價)
a. 利空不跌就是強市場 (ex.台股)
8. 景氣位置 (括號內代表時鐘位置)
a. 紐澳 ( 2 )、美國 ( 12 )、歐洲 ( 10 )、日本 ( 8 )、新興市場 ( 6 )
->對照2.c 美正熱,歐紐弱,那不是(歐10)不如(日8)..
b. 紐澳已過熱，美國正當熱…以此類推
9. 原物料的泡沫在五年內應還不會破 (因為中國、印度市場的需求仍強)
10. 日本市場，大型最穩定，小型走在前 (先落底，先起漲)，店頭最敏感
11. 在2004年SARS後，全亞洲的走勢是由日本市場來帶領
12. 台股大盤須留意急漲，大盤指數3.4月應有個高點，再橫向整理1~2個月，後向上走。(但仍著重於個股表現)
13. 泰國，印度，巴西，俄羅斯等，因為美國升息，所以為整理走勢。
14. 低波動伴隨著低波動，高波動伴隨著高波動 (學術上的理論)
15. 投資性買盤進入的市場可能大漲大跌 (ex.黃金)
16. 在2006年裡，若
a. 油價持續上漲，則黃金基金，能源基金表現好 ->why?
b. 油價下跌，則東南亞，東協基金表現好 ->why?
c. 禽流感升溫，則生技基金表現好
吳岳忠整理 2006.3.12

試著解答,若有不妥請見諒:
a. 紐澳 ( 2 )、美國 ( 12 )、歐洲 ( 10 )、日本 ( 8 )、新興市場 ( 6 )
->對照2.c 美正熱,歐紐弱,那不是(歐10)不如(日8)..

12(點鐘方向):代表景氣循環頂部,6(點鐘方向)::景氣循環谷底,順時針方向循環
紐澳 ( 2 ):景氣開始走下坡
歐洲 ( 10 ):景氣剛爬過半山腰
日本 ( 8 ):景氣循環自谷底爬起
其餘以此類推.....


油價持續上漲，則黃金基金，能源基金表現好 ->why?
黃金主要被當作抗通膨之資產或商品
黃金走勢與通膨及美金有關...
黃金與通膨是正相關,能源漲就會引發通膨預期心理而帶動黃金漲
黃金與美金呈現負相關,美金貶值會造成輸入性通膨(對美國而言)則黃金漲.....

美股(歐股，新興市場)走強 => 美國(歐洲，新興市場)高收益債券走強 (強度比約5:2)->[C怎麼沒有符合3?
請注意高收益債券主要是公司債,與股市連動性高

我會等待這刻的到來 順便驗證一下TMBA的準確度 哈哈


我也想知道
東協和東南亞 不也有能源礦產嗎
如果油價下跌 那區域的基金 應該會跟著跌或是平吧

石油上漲,除了與石油相關類股或股市會上漲外,其餘一率趴下!!

東協和東南亞 不也有能源礦產嗎
印象中只有印尼有較多油產,馬來西亞有礦產(好像是錫),其他倒沒有特別

阿!看了Emmett大大的詳解,小弟的那篇....還真的是遜太多了

其實也沒什麼,國中地理在加這幾年(都二十年以上)的時事閱覽
再唸一些經濟學(經濟學的世界,高希均)還有一些啦不啦雜的怪書(物理及天文&不明飛行物)

我是有蹲過馬步的初學者

推一下各位大大的精闢見解

謝謝各位的解答
今天在公司還蠻閒的,仔細爬文後順便問了些疑問
結果到了下班都沒有消息
想說是自己太淺了..改天自己在去找答案
沒想到晚上來看就有大大解答了...
真是干溫!
(有空移駕到我發問的那篇解答一下...有關升降息四象限的部分)
http://moneyq.org/index.php?showtopic=480&st=0&#entry4987

上面小弟回覆有關黃金部份過於簡略,底下是酒袋大大在FundDj的發文,更有看頭ㄡ


作者:酒袋 日期:03/13　時間:22:59
內文:
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黃金.價格影響因素

1.供需關係---供應來源有三：採礦、金屑回收及拋售~~~比例少..先不考慮

2.經濟景氣循環---開發中國家如中國、印度及東南亞等國家購買力需求~~~嗯...持續需求成長..固定買盤

3.通貨膨脹---價格隨通膨.增加而上揚~~~抗通膨

4.利率走勢---利率走低~~~金價上揚。

5.美元---美元走弱~~~黃金上漲。

6.原油---油價上揚~~~黃金上漲。

7.政治因素---戰爭和政治動亂~~~也會使金價上揚，尤其金價產地...南非、前蘇聯及中東地區。

8.其他貴金屬---金價~~白銀...等其他貴金屬間具有相當的關係。

9.其他投資工具走勢---股市及債市若走高~~~對金價不利。