搶賺人民幣》用台胞證買A股基金
2006/03/15
搶賺人民幣──人民幣理財工具大解密。 圖片來源：聯經提供
對於身邊有點閒錢、但沒有時間或投資專業知識的人而言，投資基金可說是目前最佳的投資工具。只要願意承擔若干風險，不妨把錢放在基金裡去生小錢。由於近期大陸股市表現不盡理想，因而部分基金公司對於申購A股基金的申購人條件，也彈性表列並加以解讀，即凡持有「中華人民共和國合法有效身份證件」者皆可購買，其中合法有效身份證件，自然包括了港澳回鄉證及台胞證了。也因此有了用台胞證買A股基金間接投資大陸股市，等待人民幣再次升值的熱門話題。據瞭解，一般基金的代銷商（包括銀行及券商）皆可申購，而基金的直銷中心也會彈性處理。
投資基金是一種帶有集資性質的行為，投資人將錢交給專業人員去管理操作，這些人將集合起來的資金投資於各種已上市公司的股票、債券，或者投資於黃金、珠寶、鑽石等市場。這些專業人員只收取一定比例的手續費和管理費，投資後所獲得的利潤扣除風險基金都歸投資人所有，因為有專家代為操作，它能使資金不斷累積成長，由小錢變成大錢。
(一)組合投資，分散風險
證券投資基金是一種建立在股票基礎上的金融投資工具。基金公司透過發行基金，在募集到大量的社會資金後，將募集到的資金分別投向那些發展穩健、潛質優秀、本益比較低的股票及債券上，構建最優的投資資產盈虧互補體系。在規範的資本市場，穩健經營、誠信為本的基金公司，無論是在牛市或熊市，它的投資收益率總是高出同期證券市場股票指數。正因為如此，基金也就成了發達國家國民的風險投資的首選工具。投資基金是將小額資金彙集起來，透過科學的投資組合，進行多元化投資，將投資分散於不同種類的資產項目，大大地降低了單一投資的風險。
(二)專家理財，研究為本
基金公司中人才濟濟，既有「海歸派」，也有「本土派」；既有學識淵博的科班，也有富於實戰、久經沙場的實力派人物。顯然，他們做市場、搞投資的優勢遠大於散戶股民。與此同時，在運行規範的資本市場，經營穩健、恪守誠信的基金公司，通常都以研究為本，並將這種研究的重點始終放在入選和備選股份公司的盈利能力和可持續發展能力的考察上。因此，投資優秀的基金，遠比自己在股市搏殺的安全係數要高一些，其風險投資的收益率也要穩定一些。基金管理公司擁有大量的投資專家，他們透過專業的技術分析和投資組合，為投資者提供專業化的理財服務。
(三)交易靈活，套現便利
無論是封閉式基金，還是開放式基金，投資的起點額度都不是很高，能夠做到有錢多一點投資，錢少就一次性投資少一點兒。與此同時，封閉式基金和開放式基金的買賣或申購與贖回都很方便、自由，需要權衡的核心問題只有一個：基金的價格。
(四)有利於形成規模效應，降低投資成本
透過資金彙集，投資基金能夠形成規模效應，分散投資風險，降低交易手續費，減少投資成本，提高獲利能力。
隨著大陸基金業的發展，會有越來越多的台灣人購買大陸的基金，以投資獲得收益。另外，除了大陸的基金外，欲對大陸股市分杯羹，投資人亦可借道香港，如恆生銀行於2004年7月12日宣佈了一項全新服務：7月13日起，為香港散戶投資者提供直接買賣滬、深市場A股及可轉債的服務。國家外匯管理局也於7月12日宣佈，批准恆生銀行在中國建設銀行開立一個QFII——合格境外機構投資者之人民幣特殊帳戶。
恆生此次將面向機構投資者的服務推及散戶，但最低投資額定為10萬美元（約合78萬港元），因此其目標仍是較高端的散戶投資者，恆生客戶的A股戶頭由中國建設銀行負責託管，恆生收取成交金額的0.5%作為佣金——最低為500元人民幣，建設銀行收取120元人民幣交易費。
此外，恆生銀行現時也推出五支「恆生100%保本中國A股基金」，投資者可在3年或4.75年的投資期內，透過參與新華富時中國A股50指數的潛在增長，有機會在基金到期時，獲享潛在回報。其中一支基金的投資者更可獲取8次合共12%的保證派息。上述基金均以美元報價，最低認購額為2,600美元，基金規模大約在1000萬到2000萬美元之間。
搶賺人民幣》穩健型──個人身份
2006/03/01
搶賺人民幣──人民幣理財工具大解密。 圖片來源：聯經提供
2005年7月21日，中國央行宣佈從當天19時起開始實行有管理的浮動匯率制度，人民幣參考一籃子貨幣進行調節，不再盯住單一美元，美元對人民幣調整為1:8.11，升值幅度約2.1%。比之前預期的3%到5%幅度還小，由於人民幣升值幅度不大，市場預期中國之後還會逐步讓人民幣走升。
不過，短期內人民幣再進一步升值的機會不高，中國還必須觀察人民幣升值後，資金進出以及內部金融市場的變動乃至整個經濟金融的變化，才會再考量下次放寬升值的時間點。此次人民幣終於在大家期盼下升值，預料熱錢應該會撤出一部分，而新的熱錢流入速度也會慢一些，短期內這將減輕人民幣升值壓力。但對於投資人而言，瞭解大陸投資理財工具的特性自有其必要性。
老張對經濟學原理一竅不通，但長期操作股票的敏感度，使他隱隱約約感覺到大陸現時的情況跟1980年代中期的台灣金融情況頗為相似，當時台幣在美國加大壓力下緩緩攀升，熱錢湧入，錢滿為患下，房市、匯市一日三價，股市更從4,000多點漲升至12,000多點……
而有關人民幣仍有相當升值幅度的臆測，再加上大陸股市目前仍在進行千點保衛戰，誰敢說大陸不是昔日台灣的另一個翻版，甚至搞不好未來比昔日台灣更有看頭，因為部分風險已得到釋放……這一切一切的迷思，經過自我合理化後，故事似乎變得那麼可信而非遙不可及；因此，老張再次聯繫起大學時的死黨小孟，準備「立足台灣，深耕上海，放眼全中國」。
由於這些年來，台商西進大軍深耕大陸各個層面，而在西進經驗的總結中，有些人如魚得水，有些人鎩羽而歸，但這次在人民幣升值預期下，除了大陸台商秉持持有強勢貨幣資產，舉借弱勢貨幣負債的理財策略外，準備做中長期規畫像老張這種仍身在台灣的也還大有人在。
就像「買股票應該是買波段買趨勢，不可能也不應該買時點」；因為，你永遠不可能買在最低點，賣在最高點，只要人民幣未來仍可能升值，管它幾年後，只要趨勢對，你永遠不應該缺少人民幣資產的部位，再加上股市及房市回整後更應是介入的良機，這是老張的理念，而且他深信也因為現時大陸的管制措施所造成的資訊不對稱，才會有超額利潤，高風險高報酬更是眾所皆知的真理。
小孟給老張的建議是，基於境外人士的身份限制，在大陸的投資理財方式可分穩健型、積極型兩類，穩健型是用個人現有身份，自身即可進行之投資，而積極型則可能須適當規畫用彈性變通的身份進行。小孟為了顯示自己術業有專攻，更進一步解釋如下：
一、穩健型──個人身份
以匯款方式匯入本身或可資信賴人帳戶。
1.存定存：可在大陸開立一本通（本、外幣皆在同一存摺中）的帳戶，從境外匯入美元，在銀行自動轉為人民幣定存。而目前大陸的利息稅為20%，為就源扣繳，在帳戶中扣除。人民幣資金可以存入銀行，參與銀行內理財並可以購買保險。
2.投資B股、港股中的H股或紅籌股：可直接購買B股（上海B股美元計價，深圳B股港幣計價）或港股中的H股或紅籌股，投資這類股票主要是偏重於人民幣資產的增值，但持有的幣別仍是外幣，屆時B股及紅籌股仍可匯出境外。
3.買賣開放式證券投資基金：可購買開放式基金，根據基金募集時的約定投資於A股、國債等證券品種。而封閉式基金現與A股相同，利用台商個人現有身份，尚不可進行投資。
4.買進房地產：上海市房地產在2001年8月開始內外銷房併軌，境外人士可以名正言順置產，而在市政建設大力開展，2010年世博申辦成功，大陸在全國動員政策傾斜上海下，更平添了眾多題材，而在三通預期及長三角未來發展上上海龍頭地位的帶動，儘管現時房價已飛漲一大段，但買房就要買地點，未來上海房地產仍應是組合中重要的組成部分，而人民幣仍會升值的題材的推波助瀾，更是形成了極大的想像空間。
5.信託方式：目前，信託公司可以受理境外人士的人民幣資產委託，設計獨立的信託計畫，進行證券、金融、保險等各種投資，即個人利用信託公司名義享有國民待遇。此外，信託公司還可以公司身份實現股權收購，繞過外商投資法規的限制。
6.外商個人辦理人民幣保險業務（包括分紅保險）不受限制，其保險單據可以作為合理抵稅票據。