美林：太陽能股前景無虞
朱美宙╱台北報導】油價高漲後，替代能源相關概念股持續火紅。美林投資管理能源暨新能源研究團隊副董事博恩彤（Poppy Buxton）昨天指出，太陽能股是她投資新能源概念股中，本益比最高的，所幸各國政府以政策強力推行，擴大市場需求，前景暫無虞。
全球近600家的再生能源、自動發電、替代燃料等新能源股票中，有些股價雖然高，卻不是每家公司都開始賺錢。博恩彤投資的股票，本益比範圍10~55倍，其中，太陽能再生能源股約35~55倍本益比，風力再生能源卻只有11~24倍，即使如此，她還是看好太陽能類股，但選股要特別重視公司的上下游垂直整合能力。

茂迪上季EPS 0.56元 不如預期
法人：觀察4月獲利狀況 再行介入
【朱美宙、陳文蔚╱台北報導】國際油價逼近70美元關卡，太陽能等替代能源股營收動能也日增，茂迪（6244）昨日公佈第1季獲利，首季每股純益0.56元，雖低於法人預期，但法人預估，茂迪在第2季將重拾成長動能，不過目前仍不是介入買股好時機。
表現平平
建華證券認為，無論茂迪或益通，2家公司本益比現階段都有偏高問題，儘管預估茂迪今年每股純益（EPS）可達27.6元，益通也有23.4元，但前波股價均已反應其獲利價值，短線建議再觀望，等到4月底、5月初公佈4月營收時，再擇機介入。
委外代工吞蝕毛利
茂迪3月自結營收及稅前盈餘為4.46億元及5513.8萬元，營收年增率63.52%，獲利則較去年同期減少25.15%；第1季營收及獲利為7.1億元及4660.4萬元，較去年同期減少12.61%及76.98%。
依8.4億元股本計算，茂迪第1季每股純益0.56元，以單月獲利來看，茂迪3月每股純益0.66元，低於法人預估；法人圈原先推估，3月獲利約有8000萬元，每股純益約1元。
茂迪發言人陳家淇表示，3月仍有3成出貨是委外代工，毛利率較低，所以影響獲利能力，至於4月，理論上不會再有委外代工業務，但也不排除這個可能性。他預期，茂迪產出將逐季增加。
原物料漲價壓力大
法人認為，茂迪雖然3月營收雖有回復到火災前8成以上水準，但從獲利來看，顯然委外代工部分毛利的確遭侵蝕。茂迪雖未公佈毛利率，但根據法人估算，茂迪3月毛利率可能低於20%，顯示大火後委外代工業務影響獲利能力，且原材料不斷漲價，對茂迪應該還是形成壓力。
不過，茂迪總經理左元淮先前已宣誓，南科一廠自4月起，將恢復全部產能。
法人因此預估，茂迪第2季起營收動能恢復狀況，才是股價後市關鍵，若能回復災前營運水準，相當於4月營收要達到5億元水準，獲利有1億元，才表示獲利能力與產能運轉狀況已經大幅回升。
至於太陽能雙雄的另一家公司益通（3452），首季每股純益5.37元，則符合法人預期，但益通現在股價已逼近3月8日掛牌當天收盤價，法人希望在茂迪恢復營運動能後，能夠重啟太陽能電池股的比價效應。



節能股修正再上攻
相較於茂迪的毛利率走低，益通前2月毛利率分別有27%、28%水準，3月更進一步提高至30%，獲利成長能力仍維持一定水準，顯示茂迪還得持續加快回復火災前的成長動能，才能與益通回到齊一的比較水準。
不過就法人看來，茂迪逐漸走出營運谷底，未來應可逐季攀升；而油價再度走高，也吸引投資人眼光重回節能概念股，預料股價修正告一段落，仍可重回基本面。
近期油價再度創下歷史新高價位，不過太陽能類股股價反應卻不如想像中積極。
元大投信經貿基金經理人彭國星認為，由於太陽能產業反應油價油價高漲的節能題材，去年大多已經反應到滿足點，加上油價並未對相關產業供需造成立即性影響，綜觀國際大廠這波股價也未見明顯波動，因此油價問題，應僅能視為支撐節能產業的概念性題材，太陽能產業的直接反應，應該會逐漸遞減。

油價再飆 節能三晶亮晶晶
【聯合新聞網 記者徐睦鈞/台北報導】
節能三晶股中美晶(5483)、合晶(6182)、嘉晶(3016)今天氣勢高漲，受到伊朗在核子武器的問題上，依然態度強硬與美對抗，帶動國際油價(新聞、網站)不斷飆漲，衝破70美元(新聞、網站)的7個月來新高。中美晶盤中攻破百元，合晶也跳空漲停，兩檔均改寫歷史天價，走勢最強，短線多空表現仍與油價漲跌連動高，分析師認為，追高宜慎。

伊朗和美國間的政治對立問題似乎沒有解決的跡象，造成上國際油價上漲，五月份原油期約價格每桶上漲70美分，以69.32美元作收，並創下去年9月1日以來的七個月收盤價新高。

英國布蘭特原油市場報價每桶上漲71美分，更以衝破70美元大關的70.57美元作收，漲幅為1%，這是布蘭特原油市場的油價收盤價首度收在每桶70美元以上。原油市場分析師表示，主要是投資(新聞、網站)人擔心未來原油輸出可能出現問題的情況下，導致國際油價維持上漲格局。

中美晶今天盤中登上百元大關，創下歷史天價，成為族群攻堅指標，儘管節能概念股隨油價高漲，成為全球的熱門產業，但由於中美晶今年營運成長幅度仍未有實績表現，目前本益比仍偏高，法人認為，短線股價能否再持續走高，需視第一季財報而定，畢竟該股第一季的營收續創歷史新高，獲利能否同步寫高，將是多空轉折關鍵。

合晶今早早已跳空漲停鎖住關門，盤中委買掛單逾5000張，搶購氣勢最強，該股上月營收達2.52億元，創下歷史新高，較去年同期成長達1倍，法人預估，今年營運可望也較去年大幅成長，股價與其他太陽能股有比價效應。嘉晶目前產能也滿載，竹科新廠已正式興建，預計第四季裝機，明年第一季開出產能，今年在太陽能業務上的成長力道相對較弱。

鼎元分割太陽能部門　成立頂晶科技明年獲利上看7元
【東森新聞報 記者楊伶雯／台北報導】
鼎元光電（2426）17日決定分割生產太陽能模組及其系統設計的ITS產品處，轉投資(新聞、網站)成立100％持股的頂晶科技，預定7月31日完成分割，資本額1億元，今年營收目標4.3億元，每股稅前盈餘5.94元，在產業前景看俏下，明年營收倍增至15.48億元，每股稅前盈餘挑戰7元。

鼎元董事長傅佩文指出，頂晶科技成立時資本額將達1億元，預定明年增資達1.5億元，將尋找策略投資者，應是太陽能相關產業廠商，在增資後，明年申請簡易上櫃。

鼎元指出，太陽能部門今年的營收約可達7億元，分割後，頂晶今年的營收目標約達4.3億元，估計營業毛利2485萬元，毛利率6.6％，稅前盈餘2475萬元，每股稅前盈餘5.94元。

由於產業需求持續成長，明年營收將增至15.48億元，營業毛利1.18億元，毛利率7.6％，稅前盈餘1.66億元，每股稅前盈餘7.09元。

至於鼎元本身，推估今年營收目標分割前為32.17億元，分割後為27.85億元，營業利益分割前3.11億元，分割後2.83億元，不過因頂晶是100％持股子公司，並不影響鼎元的合併獲利。

法人推估鼎元今年本業分割後每股稅前盈餘1.18元，第1季在認列34號公報約1億元的獲利貢獻情況下，自結第1季稅前盈餘達1.5億元，包含業外收益全年推估稅前盈餘約3.8-3.9億元。

強勢股／油價漲不停　太陽能概念股亮晶晶　益通攻漲停
【東森新聞報 記者楊伶雯／台北報導】
國際原油價(新聞、網站)格持續飆高，太陽能概念股18日也成為盤面焦點，股價表現強勢，股王益通光能（3452）帶頭攻堅，股價開高走高攻上漲停927元，茂迪(6244)也有近半根的漲幅，合晶(6182)、嘉晶(3016)一度攜手攻頂，僅中美晶在觸及百元價位後翻黑，走勢較弱。

益通內部自結3月獲利再創新高，單月稅前盈餘約5500-5600萬元，依目前股本2.83億元計算，稅前EPS約為1.96元，累計第1季稅前盈餘約1.52億元，每股稅前盈餘約5.37元，預計4月開始，單月營收有機會挑戰2億元，第2季新產能開出，營收穫利可望再向上攀升。

益通去年度營收11.6億元，稅前盈餘2.82億元，每股稅前盈餘12.99元，董事會決議配發8.4元股利，包括股票(新聞、網站)股利、及現金股利各4.2元，股東會(新聞)訂6月15日召開。

茂迪自結3月稅前盈餘5513萬元，不如市場預期，累計第1季稅前盈餘4660萬元，EPS僅0.56元，主受災後復工初期建置費用高，加上30%委外代工，壓低毛利的影響；茂迪表示，4月起全產能開出，產出量可回到災前高檔水準。

油價看漲、加上首季營運表現優異，是帶動太陽能相關族群股價走強的主因，除了益通及茂迪外，三晶的表現也不弱，合晶、嘉晶一度攜手攻頂，中美晶則試圖挑戰百元關卡失敗，股價拉回。

合晶3月營收2.52億元，創下歷史新高，首季營收7.29億元，也創單季新高，較去年同期年成長91%，由於太陽能及半導體材料期市況仍位於高檔，矽晶圓商兩頭賺，可望持績帶動合晶業績成長。

嘉晶3月出貨量創歷史新高，3月營收6186萬元，較去年同期成長65%，累計首季營收1.6億元，較去年同期成長44%，預路精未來營收可逐季成長。

法人指出，在半導體、二極體與太陽能電池需求持續熱絡的帶動下，嘉晶、中美晶與合晶3家矽晶圓材料廠，4月業績可望再創新高。

MEMC入股茂迪 益通也神氣
【聯合新聞網 記者徐睦鈞/台北報導】
節能股利多不斷，今在茂迪(6244)獲國際大廠MEMC入股5%的利多加持下，跳空漲停鎖住，股價近日將挑戰前波高點907元，而益通(3452)之前也接獲德大廠5年長單，今有連動效應漲停表現，並一舉奪回股王寶座，類股紅通通，節能股目前身為台股第一熱門族群，隨油價(新聞、網站)高漲，強攻熱度未退。

茂迪宣佈矽晶圓材料大廠MEMC，將於2006年7月起，於未來8年依議定價格提供茂迪總價約500億台幣的太陽能矽晶圓，為茂迪未來的原料來源提供強力後盾。

為強化雙方合作關係，茂迪願意提供目前股本5%的股份，邀請MEMC入股成為茂迪策略性股東，並同意未來轉移120MW的太陽能電池用晶圓生產線給MEMC，而MEMC需支付一定金額給茂迪，並將支付一定金額的預付款，作為MEMC擴充產能之用, 此一款項部分將轉為履約保證金。

該公司表示，取得足量太陽能矽晶圓供應，將使該公司產能擴充計畫可以迅速進行，預計今年底產能可達200MW，未來總產能可達360MW。此一原料取得合作案，預料將可使茂迪快速重返太陽能股龍頭地位，市場以長多看待。

益通今也有漲停板表現，盤中重拾股王寶座，收復月線，該公司今年以來營運持續寫高，粗估4月份營收有機會突破2億元，再度改寫新高。對於今年的產能吃緊，能否因應市場需求，該公司表示，今年一、二廠全年產能開出，可達24MW，若加上第二季三廠設備即將裝機完成，第二季即會進行投料試產，全年可增加之6MW，達30MW，與去年同期相較，仍大幅成長。

益通M.SETEK簽約 矽晶圓料10年無虞
【朱美宙╱台北報導】太陽能廠益通（3452）昨天宣佈，為順利擴產，已與M.SETEK簽定合約，未來10年內將依合約價供應益通總量約1.64億片、約400百萬瓦（MW）太陽能矽晶圓，但沒有公佈相關金額。
益通年度產出目標為30MW，除了一、二廠全年產出的24MW，三廠在第2季將裝機完成，並會進行投料試產，可產出6MW。
法人指出，太陽能產業短缺上游原料問題，使中下游廠商不得不儘速尋找穩定的供貨來源。
另一方面，茂迪（6244）本季起營收恢復動能，日前也與MEMC簽定供料合約。
外資麥格理證券認為，茂迪股價攻勢可望再起，喊出1155元目標價，頗可與外資對宏達電（2498）陸續喊出的千元目標價媲美。



麥格理上修茂迪獲利
麥格理證券分析師趙長順對茂迪目標價一直維持在707元達數個月之久，在新報告中，上修茂迪獲利目標。
根據麥格理推估，茂迪在確保原材料來源後，與產能陸續恢復，分別上修今、明2年的獲利預估各5%與31%，為29.71元與62.67元，最主要是因茂迪在與MEMC簽定合約後，年底時就可望能推出更多產能，對明年獲利更有幫助。
而且若不是茂迪去年11月發生大火，今年獲利能力應該更高。不過，其他列入追蹤的摩根大通與里昂證券，都建議應逢高獲利。

油價反彈業續報喜　節能股亮晶晶　茂迪重回900元之上
【東森新聞報 記者楊伶雯／台北報導】
國際油價(新聞、網站)重新回到72美元(新聞、網站)價位，加上4月營表現亮麗，茂迪（6244）11日吸引買盤進駐，早盤開高走高，再攻上900元以上價位，另外，益通（3452）股價也同步走揚，嘉晶（3016）、合晶(6182)更是亮燈攻上漲停。

茂迪產能恢復，4月營收達6.1億元，較去年同期成長95.8％，較前一月成長36.77％，自結4月稅前盈餘1.65億元，與營收同創歷史新高，稅前淨利率26.9％，在業績題材支撐下，吸引買盤轉進，股價大漲超過4％，一舉突破900元關卡。

益通4月營收2.02億元，較去年同期大幅成長259.8％，較前一月成長5.76％，連續第13個月創新高，預估4月獲利也將維持高檔，股價也是同步上揚。

節能概念股族群4月營收也傳出佳績，合晶4月營收2.66億元，創歷史單月新高，較去年同期增加93.28%，股價表現亮麗，強勢鎖住漲停，另一檔中價位的嘉晶也是強勢亮燈鎖住漲停，中美晶、崇越等漲幅超過半根停板。

節能股在股價整理後，受到4月業績題材的激勵，11日股價全面轉強。

2006年05月17日 13:00:36
同列追蹤名單 茂迪益通震盪 外資直斷：800元跌不破！


鉅亨網記者李向霖／台北˙5月 17日

太陽能雙雄茂迪(6244-TW)及益通(3452-TW)，昨日
一起被摩根士丹利證券納入追蹤名單，並對茂迪喊出「
加碼」的評等。今日兩家公司股價早盤皆大漲慶祝，但
盤中遭遇賣壓襲擊，茂迪股價壓回震盪，益通甚至翻黑
被打到 783元差一檔跌停，不過隨即有買盤承接，將價
位維持在 800元以上，果然應驗了摩根證券分析師所說
兩家公司的股價皆跌不破 800元的說法。

投資機構表示，以技術來看，益通目前已跌破短、
中期天期均線支撐，形成空頭格局的可能性增加，自從
股價跌破1000元至今三大法人賣多買少。雖然太陽能產
業長線仍相當看好，不過短期股價在油價回檔下，表現
空間不大，持有者必須以長期投資心態為宜。

茂迪近日股價則是陷入量縮盤整的格局，股價要繼
續向上攻堅必須配合量能增溫。觀察籌碼面，外資雖然
喊進茂迪，不過從 2月開始外資對茂迪大部分以賣超居
多，持股從25000張減至目前的17000張。而融資從最近
開始有逐漸增加的跡象，在籌碼面不穩定，外資尚未轉
賣為買的前提下，以觀望為宜。

茂迪產線目前生產線已回到火災前水準，第 2-3季
間產能將由100MW提高到120MW，年底目標則為 200MW。
全年出貨量至少可達125MW，為2005年的1倍。估計2006
年營收為95.2億元，EPS 30元，2007年EPS為52.12元。

益通新建的三廠將在 6月投產，估計產能為28MW，
目前計畫興建的四廠，產能約25MW，如果第 4季可以投
產，估計全年產能將達78MW，2007年產能將可達 103MW
。預估2006年EPS為35.4 元，2007年EPS為44.12元。

茂矽 太陽能營收將逾6吋廠
2年後達30億元 年產30百萬瓦

另起爐灶
茂矽今年第1季獲利9.84億元，超越去年全年表現，昨天股價因法說題材亮燈漲停，來到12.75元，是近1年來新高。
陳民良表示，茂矽將朝向轉型，尋找新事業，才對得起股東，今年將投入約2400萬美元（約台幣7.6億元）建立一條太陽能池生產線，明年再投入2000萬美元（約台幣6.36億元）建第2條生產線，預估到2008年，產出量達到30MW，以每瓦3美元計算，將達9000萬美元（約台幣28.62億元）效益，因此，太陽能事業營收可望超越現有6吋廠的30億元。
生產線投13.96億元
陳民良分析茂矽切入太陽能事業的優勢在於利用現有6吋廠剩餘空間，共用廠區，不必再經過環境影響評估，並與茂德（5387）等公司策略聯盟，取得目前市場嚴重缺貨的材料矽晶片，同時，引進清華大學教授、劍揚公司董事長黃惠民在太陽能方面的技術，比起其他競爭對手，在基礎上已站穩腳步。
6月退出DRAM代銷
陳民良說，去年茂矽即開始朝向太陽能事業發展，在這2年，第1年主要是確保生產電池用的矽晶圓來源，第2年後才會逐漸拓展，未來茂矽在太陽能電池發展上，將從多晶矽切入，並朝向生產成本較低、材料取得便利的薄膜太陽能電池方向走。
另外，茂矽除太陽能事業外，陳民良有感於RFID在日常生活中的應用面愈來愈廣泛，加上只有工研院RFID中心具有整體RFID所有環節的技術，因此也與工研院RFID中心合作，做為茂矽新發展的事業之一。
在發展新事業上，茂矽必須擁有足夠的資產來支撐，陳民良說，目前茂矽持有轉投資股票金額達170-180億元，比茂矽股本還大，未來將會處分非核心事業股票，例如持有38%的南茂股票，但會以緩慢及長期來釋出，至於核心策略事業茂德股票則不會出售。茂矽目前負債比已降到30%，DRAM代銷業務由去年底的18%，降到今年3月的8%，預估6月將會降到0%，完全退出DRAM代銷業務。
茂矽總經理唐亦仙則表示，茂矽今年第一季純益達9.84億元，每股稅後盈餘0.98元，每股淨值14.83元，到4月已達14.7元；6吋廠產能由2004年第1季2萬多片，成長到今年第1季的5萬片，同時，茂矽6吋廠折舊已接近完成攤提。

錸德投身製造太陽能充電器
月產千台 出貨美、日 明年首季登陸銷售

【李宗莉╱台北報導】碟片雙雄近來較勁意味濃，繼中環（2323）宣佈與東芝攜手，錸德（2349）則拉攏理光合推16倍速DVD+R碟片。除本業頻交手，更不約而同切入節能領域，中環鎖定風力發電技術，而錸德製造的太陽能充電器，則已在美日市場出貨。
再闢領域
光碟片產業景氣正式翻揚，近來碟片雙雄紛紛展開大動作。大廠中環日前才宣佈與日本大廠東芝（Toshiba）合作，正式進軍次世代光碟片中的HD-DVD（High Definition-Digital Video Disc，高畫質數位影音光碟片）規格，搶佔世足賽商機意味濃。
中環HD-DVD試產
中環方面私下表示，目前HD-DVD碟片已完成內部試產，預計從第3季起正式出貨，等到明年第1季左右，HD-DVD碟片的月產能上看5~10萬片，佔營收比重也將明顯增加。
錸德也不甘示弱，昨日則宣佈將與日本大廠理光（RICOH）攜手，不僅8倍速的DVD+R（Digital Video Disc+Recordable，數位影音光碟片）碟片已從4月起出貨，同時16倍速的DVD+R產品也已完成開發，預定第3季起大量出貨。
由於理光是錸德多年來的大客戶，雙方關係良好，本次攜手開發DVD+R碟片，有助於未來緊密合作。
錸德進一步表示，目前DVD+R產品價格高，8倍速產品價格為2美元，高階16倍速價格可望更高。
同時據瞭解，16倍速的寫入時間僅10分鐘，是目前市面上燒錄效率相當出色的高階產品，加上DVD+R毛利率高，平均都有20%以上水準，將替錸德下半年的營運表現，帶來一定助長力道。
錸德5月出貨暢旺
除此之外，錸德發現，5月因8倍速DVD+R產品出貨順暢，使上半月營收較4月微幅增加，5月營收可望較4月明顯成長，增幅上看5%水準，5月營收有機會突破21億元大關，創今年來新高。
不僅在本業上頻過招，碟片雙雄也不約而同鎖定節能產業，在業外轉投資佈局上，紛紛見到大幅加碼動作。
中環董事長翁明顯日前表示，目前已完成汽電車的開發作業，年底前可望問世。
除了汽電車外，中環對開發風力發電技術也是興趣濃厚，翁明顯表示，替代能源是未來的必然趨勢，不過太陽能發電因成本高，可能要等原油價格飆上150元才能普及，但風力、火力、核能等替代能源，只要油價上看85元，就有開發價值。



新品價格具競爭力
為了展現跨入節能領域的決心，中環今年的董監改選，更找來台電前總經理、目前擔任台灣大電力研究試驗中心董事長的郭俊惠出任董事，企圖心可見一斑。
在節能領域的佈局上，錸德則是鎖定當紅太陽能題材，據瞭解，錸德自有品牌太陽能充電器，目前已在歐美、日本市場小量出貨，月產能約在1000台上下，明年第1季考慮進軍台灣、中國等地銷售。
錸德生產製造的太陽能充電器，除了適用坊間一般3號、4號電池外，也另外推出手機與PDA（Personal Digital Assistant，個人數位助理）專用的太陽能充電器，售價約30~40元美元，錸德方面認為，價格上具一定競爭力。

需求暢旺 太陽能類股營收佳 業績逐季攀升
【中央社 記者韓婷婷台北三十一日電】
太陽能類股 5月在下游需求持續暢旺推動下，業績一路長虹，各家公司全力發揮產能最大化，預料包括茂迪、益通、中美晶等 5月營收均將分別寫下歷史新高紀錄， 6月依舊看俏，整體產業業績逐季攀升。

茂迪生產線 4月份成功走出火災後調整期，單月營收更超越災前水準，一舉達到6.13億元歷史新高紀錄，5月產能全開，將再創新高，法人更給予上看7億元的期待。公司表示，營收逐月攀升的趨勢應可確立，但 5月營收能否站上 7億元，端看月底出貨情形，預計爆發成長期應是落在第 3季。

茂迪在災後生產線汰舊換新及新機台加入後，目前南科一廠的總產能約達100MW(百萬瓦)，6月份可望進一步挑戰 120MW，業績也將隨著產能擴增明顯成長。

茂迪南科二廠所有硬體設施已完備，並進行裝機試產，預計 7月可進入量產，規劃總產能至年底前將達200MW。

益通光能受限生產線已逼近滿載， 5月營收成長有限，但預期仍有連14個月創新高的機會， 6月新產能開出後，單月營收上看 3億元， 7月有機會挑戰 4億元水準。

益通總經理蔡進耀表示， 5月營收初估與上月的2.02億元相當，不過仍有機會再創新高，重點是三廠新產能投產後，整體營運將進入新的里程碑，25MW的新產能將採一次開出模式，在 7月份全產能開出，屆時總產能將達53MW，預估單月營收將從目前的 2億元增加一倍至 4億元水準。

蔡進耀指出，由於今年備料情形良好，因應產能無慮，加上需求端缺口仍大，隨著新產能開出，益通下半年整體營運進入高速成長可期。

中美晶 5月份除了太陽能矽晶圓出貨持續擴增外，半導體材料需求也不弱，就接單及出貨狀況看來，單月營收將再創新高，連續第10個月刷新歷史新高。

在後續展望方面，由於竹南新廠的新產能已陸續開出，將可望帶動營收持續走高，法人預估，以中美晶第二季太陽能產出已拉高至 5成左右，單季的營收不但可創下新高，毛利率也可望較第一季的 20%持續增加，獲利可期。950531

茂迪5月營收7.1億 新高

【朱美宙╱台北報導】茂迪（6244）昨天公佈自結5月營收為7.1億元，再創單月曆史新高，並較4月成長16.4%，約與法人估計相當，顯示營運狀況大幅超越火災前的水準。法人另預期，5月的獲利水準也可望創歷史新高。
茂迪5月營收較去年同期成長114.43%，累計1~5月營收為20.33億元，較去年同期成長41.01%。該公司的4月營收為6.1億元，法人原本就預期5月營收可成長1~2成。
這樣強勁的表現，與產能持續開出有關，茂迪表示，5月時的年產能已由原85MW（百萬瓦）增加至100MW，6月底可望增加至120MW，營收可望持續成長，而由於南科二廠即將在7月時開始運作，預計8月時的營收可望有更大幅的成長。



益通繼續挑戰新猷
茂迪4月單月稅前盈餘為1.65億元，創下歷史次高的獲利水準，與歷史新高的1.68億元相差不遠，5月可望持續創下單月獲利新高。由於5月營收只有極小部分為毛利率較低的委外生產產品，法人預估，5月稅前淨利率將會比4月的26.91%更好。
另一家太陽能電池廠益通（3452），由於產能增加有限，法人則預估，5月營收僅能較上月的2.02億元微幅成長，但仍具有挑戰連續14個月營收創新高的實力。
而益通的第3條生產線已在小量試產，6~7月才會陸續增加年產能至53MW，營收將呈倍數的成長。

矽晶圓缺到2008年 太陽能廠找料各有撇步
鉅亨網記者李向霖／台北˙6月 3日
2006 / 06 / 03 星期六 15:37


太陽能電池的原料多晶矽，自從去(2005)年就開始出現短缺的情況。太陽能廠與半導體廠互相搶料的結果，就是促使矽價不管是合約或是現貨都飆至天價，且還不一定買的到。國內太陽能火熱，越來越多廠商想要參一腳，只要宣佈跨足太陽能股價必定大漲。不過在激情過後，廠商還是必須得面對老問題：原料哪裡來？


根據PIDA的研究，多晶矽需求持續暢旺下，供需需求缺口自2004年已開始產生。預期今(2006)年需求缺口仍高達7951噸，需至2008年矽晶圓廠擴建新產能開出需求缺口才可逐漸緩和。

目前能提供多晶矽的國際大廠有Tokuyama、Wacker 、Hemlock、MEMC、ASiMI、Komatsu、Mitsubishi、SEH 等公司。雖然這幾家廠商已開始計畫擴建廠房，增加機台，不過由於前幾年太陽能產業尚未興起時，矽晶圓廠商曾因過度樂觀評估半導體產業而生產過剩，使得這幾家公司長期處於虧損。

在矽晶圓廠曾經大虧的陰影下，擴張產能皆相當保守，且擴建矽晶圓廠房需要 1年的時間才能完成，等到新產能完全開出最快也要等到2008年。在這樣的背景下，使得矽原料從2000年每公斤9美元左右，短短5年時間現在已是150美元的天價。

國內太陽能廠商在粥少僧多的狀況下，要站穩腳步不被淘汰，就必先得通過這場搶料大戰，而且參賽者是世界上多達上千家的太陽能下游廠商。因此各家對自己原料的來源、數量、價格皆列為最高機密，不向外人透露。

國內太陽能廠的龍頭茂迪 (6244-TW下單)，原本多晶矽是向歐洲的DEUTSCH SOLAR 及SCAN WAFER購買，在 4月下旬再加入MEMC。MEMC將提供茂迪 8年太陽能矽晶圓，並成為策略性股東。茂迪藉此有希望在明年擠進世界排名前五大。

茂迪表示，由於預估多晶矽價格將不斷上漲，因此就算是在去年工廠火災而停產時，仍一直不斷購進矽料，加上與MEMC簽訂合約，今年120MW及明年估計的240MW 產能的原料來源應該不成問題。不過如果2008年產能再倍增的話，原料是否充足就要看當時多晶矽廠商擴產的程度而定。

此外，也是因為與MEMC簽約的關係，所以購矽的價格較市價為低，且幾乎都是以合約為主。所以目前高漲的多晶矽價格對茂迪在未來 2年內將沒有影響。

中美矽晶 (5483-TW)總經理姚宕梁曾表示，現階段矽晶圓缺口約 3成，至少要2007年下半年才能獲得舒緩，且市場需求不斷成長，何時能達到真正供需平衡，仍無法預測。今年誰能有效掌握料源，在市場上就能取得絕對的優勢。

中美晶目前原料有5成來自Sharp的來料加工，生產成晶棒後再回賣給Sharp，另外5成則是向原料廠商購料，其中8成是以合約價向原料廠商Hemlock購買為主。

崇越 (5434-TW)則是低調的表示，目前多晶矽的取得主要是回收半導體的廢晶圓片再生利用。基於對產業看好不斷收進廢晶片，使矽的庫存量並沒有短缺的疑慮，並認為2008年原料廠新產能開出應可抒解缺料的狀況。

投資機構估計太陽能產業在未來 5年內仍是賣方市場，常常產能一開出來就已經被整個包下，還有買家在後面排隊。目前各家業者都有著原料庫存不足的壓力，擔心空有產能，卻無原料可做。業者表示，將來矽原料廠在08年擴產完成後，新增產能較可能先給合作關係穩定的長約客戶。至於後來加入且不是專業太陽能的廠商，在原料取得上會較為困難。

鼎元本業、轉投資發光發熱 5月合併營收上看5億元
鉅亨網記者葉小慧．台北 2008 / 05 / 16 星期五 16:35
油、電價一路高漲，節能題材正夯， LED和太陽能都是受惠族群，隨著第2季旺季到來，LED晶粒大廠鼎元 (2426-TW下單) 5月接單、出貨暢旺，加上轉投資太陽能廠頂晶科技 (3562-TW)的認列收益，本業營收將突破新台幣 3億元，合併營收更上看 5億元，可望雙創歷史新高，吸引強烈買盤進駐，今 (16)日以 35.3元漲停作收，創下今年波段新高。
鼎元表示，第2季和第3季是LED旺季，隨著5月訂單持續增加，產能暢旺，5月營收可望突破3億元，再創歷史新高，合併營收則上看5億元。
鼎元今年持續調高高毛利產品的比重，感測元件和高亮度 LED自去年的18.7%調高到今年的25%，主要在台灣生產，至於二、三元低階的發光元件，則挪往大陸廠。生產成本的嚴控使獲利表現更為優異，預估今年全年營收將較去年成長25-30%。
至於轉投資部分，頂晶科技將於6月9日上櫃掛牌，鼎元目前的頂晶持股張數高達1.65萬張，約 66%股權，每股平均成本約18元，以今日股價 162.5元估算，鼎元潛在投資收益近16億元，而 5月可望認列約2000萬元釋股利益。
本業豐收，以及外業轉投資頂晶的收益挹注，鼎元預估 5月營收將創新高，加上第2季和第3季訂單能見度高，預計未來幾個月營收都將持續成長，逐月攀高。